yatırım dünyasında formda kalmanın yolları

İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
www.isyatirim.com.tr
YATIRIM DÜNYASINDA
FORMDA KALMANIN
YOLLARI
İÇİNDEKİLER
BIR BAKIŞTA
12
Kısaca İş Yatırım
14
İş Yatırım’ın Tarihçesinden Satırbaşları
16
İş Yatırım’ın İlkleri
18
Başlıca Finansal Göstergeler
22 Kurumsal Değerler, Misyon, Vizyon
2015 YILI FAALIYETLERI
24 Yönetim Kurulu Başkanı’nın Mesajı
28 Genel Müdür’ün Mesajı
32 Yatırımcı İlişkileri
38 Genel Değerlendirme
40 Yurt İçi Sermaye Piyasaları
52 Uluslararası Sermaye Piyasaları
58 Portföy Yönetimi
60 Yurt İçi Satış ve Pazarlama
64 Yatırım Danışmanlığı ve Servet Yönetimi
68 Yurt Dışı Satış ve Pazarlama
71
Kurumsal Finansman
80Araştırma
83 Risk Yönetimi
85 Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler
KURUMSAL YÖNETIM
86 Olağan Genel Kurul Toplantı Gündemi
87 Yönetim Kurulu Kâr Dağıtım Öneri Kararı
88 2015 Yılı Kâr Dağıtım Tablosu
89 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu
117 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor
118 Bağlı Ortaklık Raporu ve İlişkili Taraf İşlemleri
119 Yönetim Kurulu’nun Yıllık Faaliyet Raporuna İlişkin Bağımsız Denetçi Raporu
FINANSAL TABLOLAR
121 31 Aralık 2015 Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu
REKABETIN YOĞUN OLDUĞU BIR SEKTÖRDE
NASIL LIDER OLUNUR VE LIDER KALINIR?
PERFORMANSI SÜREKLI GELIŞTIRMEK VE HEP
FORMDA KALMAK MÜMKÜN MÜ? PIYASADAKI
DALGALANMALARA RAĞMEN ISTIKRARLI
GELIŞIM NASIL SÜRDÜRÜLÜR?
SERMAYE PIYASALARININ
LIDER YATIRIM KURULUŞU
İŞ YATIRIM, SIZIN IÇIN
BAŞARISININ ARKASINDAKI
FAKTÖRLERI DERLEDI. İŞTE
2015’TE DE FORMUNUN
ZIRVESINDE OLAN İŞ
YATIRIM’DAN, YATIRIMIN
GELECEĞINI ŞEKILLENDIREN
ÖNEMLI AYRINTILAR...
Ş
Ü
Y
RÜ
Ü
Y
İ
L
N
E
Z
Ü
D
K
A
M
YAP
K
YÜKLÜ
Ü
KTİF B
YAR TL
5,3 MIL
2
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2014 A
KURULDUĞUMUZ 1996 YILINDAN BU YANA
GÜVENILIR ADIMLARLA GELECEĞE YÜRÜYORUZ.
AKTIF BÜYÜKLÜĞÜMÜZ ILE TÜRKIYE’DE SEKTÖR
TOPLAM AKTIF BÜYÜKLÜĞÜNÜN YAKLAŞIK
ÜÇTE BIRINI TEK BAŞIMIZA TEMSIL EDIYOR,
ILERLEMEMIZI SÜRDÜRÜYORUZ.
KTİF B
Ü
5,8 MI
YÜKLÜ
K
BİR BAKIŞTA
LYAR
TL
3
2015 A
4
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
E
R
E
L
Z
İ
K
S
E
R
M
E
R
Z
E
G
V
E
K
I
L
R
I
AĞ
ÜLKEMIZDE EN GENIŞ KURUMSAL VE BIREYSEL
MÜŞTERI TABANINA SAHIP YATIRIM KURULUŞU
OLARAK GÜCÜMÜZÜ HEP ARTIRIYORUZ. FARK
YARATTIĞIMIZ ÜRÜN VE HIZMETLERLE FAALIYET
GÖSTERDIĞIMIZ ALANLARDA DAHA DA
GÜÇLENIYORUZ.
İŞ
YA
T
AL IRIM
IM
2
SA 015
TIM KA
IŞL LDIR
EM
A
LE ÇLI
RI
MI
TL
LI
Ç
LDIRA
14 KA
IM 20
I
R
IR
E
T
L
A
İŞ Y
IŞLEM
SATIM
ALIM
TL
LYAR
I
M
3
68
BİR BAKIŞTA
LY
AR
5
93
2
İ
Ğ
İ
L
K
E
ESN MAK
R
I
T
AR
I
PAY
R
A
AZ
NT P
A
VAR
2014
6
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
%15
İŞ YATIRIM OLARAK, YATIRIMCILARA
SUNDUĞUMUZ FARKLI SEÇENEKLERLE
GELIRLERIMIZI ÇEŞITLENDIRIYORUZ.
ALIM-SATIM ARACILIĞI, YATIRIM DANIŞMANLIĞI,
PORTFÖY YÖNETIMI VE KURUMSAL FINANSMAN
ALANLARINDA KATMA DEĞERI YÜKSEK, ESNEK
ÇÖZÜMLER SUNUYORUZ.
2015
%35VARANT P
AZA
7
BİR BAKIŞTA
R PA
YI
w
8
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
N
E
D
İ
J
O
L
O
K
A
N
TEK ALANM
D
Y
A
F
TEKNOLOJIK ALTYAPIMIZ, GÖSTERDIĞIMIZ
PERFORMANSIN ITICI GÜCÜNÜ
OLUŞTURUYOR. IŞLEM SÜRESINI
MILISANIYELERE INDIRIYOR, GELIŞMELERI,
ANALIZLERI, TAHMIN VE YORUMLARI
YATIRIMCILARIMIZA SUNUYORUZ.
BİR BAKIŞTA
9
*Uluslararası Piyasa İşlemleri
L
O
EB
10
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
V
.
.
.
T
İ
LİK
BORSA İSTANBUL’UN DÜŞÜK IŞLEM
HACMINE SAHIP PAYLARIN LIKIDITESINE
KATKI SAĞLAMAK AMACIYLA GELIŞTIRDIĞI
“PAY PIYASASINDA LIKIDITE SAĞLAYICILIK”
UYGULAMASI KAPSAMINDA, BORSA
İSTANBUL’UN ILK LIKIDITE SAĞLAYICISI OLDUK.
2015 PAY PİYASASI İŞLEM HACMİ
151 MİLYAR TL
2014 PAY PİYASASI İŞLEM HACMİ
11
BİR BAKIŞTA
135 MİLYAR TL
KISACA İŞ YATIRIM
12
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İŞ YATIRIM, 2015 SONU İTİBARIYLA YÖNETTİĞİ
20,7 MİLYAR TL KONSOLİDE PORTFÖY
BÜYÜKLÜĞÜ İLE SEKTÖRÜN LİDERİDİR.
KATMA DEĞERİ YÜKSEK HİZMET VE
ÇÖZÜMLER
İş Bankası tarafından 1996 yılında
kurulan İş Yatırım, yerli-yabancı bireysel
ve kurumsal yatırımcılara, yurt içi ve
uluslararası sermaye piyasalarında;
• alım-satım aracılığı,
• yatırım danışmanlığı,
• portföy yönetimi ve
• kurumsal finansman
alanlarında katma değeri yüksek hizmet
ve çözümler sunmaktadır.
SEKTÖRÜN LİDERİ
İş Yatırım, 2015 sonu itibarıyla yönettiği
20,7 milyar TL konsolide portföy
büyüklüğü ile sektörün lideridir. Yatırım
fonlarında %23,1, emeklilik fonlarında
ise %18,2 pazar payına sahip olan
Şirket, ülkemizde en geniş kurumsal
ve bireysel müşteri tabanına sahip
aracı kurumdur. İş Yatırım, 2015 sonu
itibarıyla 5,8 milyar TL’ye ulaşan aktif
büyüklüğü ile Türkiye’de sektör toplam
aktif büyüklüğünün yaklaşık üçte birini
tek başına temsil etmektedir.
UZUN VADELİ ULUSAL
KREDİ NOTU: AA+
İş Yatırım’ın uzun vadeli ulusal kredi
derecelendirme notu Fitch Ratings
tarafından yapılan gözden geçirme
sonrasında, Haziran ayında AA+ olarak
teyit edilmiştir.
BİR BAKIŞTA
İş Yatırım, sermayesinin tamamına sahip
olduğu Londra’da kurulu bağlı ortaklığı
Maxis Investments ile uluslararası
piyasalardaki etkinliğini artırmakta
ve çeşitlendirilmiş finansal ürünlerini
yatırımcılarla buluşturmaktadır.
KURUMSAL YÖNETİM NOTU: 9,05
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş.,
İş Yatırım’ın kurumsal yönetim
derecelendirme notunu 2015 yılında
yukarı yönlü revize ederek 8,91’den
9,05’e yükseltmiştir.
13
YAYGIN HİZMET AĞI
İş Yatırım; İstanbul (Akaretler, Kalamış,
Levent, Maslak, Yeniköy, Yeşilköy),
Ankara, İzmir, Bursa, Antalya ve
Adana’da olmak üzere 11 şubesi,
Kazakistan-Almaata, Diyarbakır,
Kırıkkale, Mersin ve İstanbul-Suadiye’de
irtibat büroları, Türkiye çapında sanayi,
ticaret ve yerleşim merkezlerine
dağılmış olan ve İş Yatırım iş ortağı
olarak hizmet veren 1.300’den fazla
İş Bankası şubesi aracılığıyla
müşterilerine yaygın hizmet
sunmaktadır.
İŞ YATIRIM’IN TARİHÇESİNDEN SATIRBAŞLARI
İŞ YATIRIM DOLAR/TL, EURO/DOLAR,
ALTIN, DÜELLO VE PETROL VARANTLARINI
İLK DEFA TÜRK SERMAYE PİYASALARINA
SUNMUŞTUR.
1996 yılında İş Bankası tarafından
kurulan İş Yatırım; yerli-yabancı
bireysel ve kurumsal yatırımcılara,
alım-satım aracılığının yanı sıra
Kurumsal Finansman, Yatırım
Danışmanlığı ve Servet Yönetimi
ile Portföy Yönetimi hizmetleri
sunmaktadır.
14
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
5,8 milyar TL aktif büyüklüğü ile
sektörünün toplam aktif büyüklüğünün
yaklaşık üçte birini temsil eden İş
Yatırım, 2015 yılında 40,5 milyon
TL konsolide net kâr elde etmiştir.
İş Yatırım, yönettiği 20,7 milyar TL
büyüklüğündeki konsolide portföy
ile fon pazarının %20’den fazlasını
temsil etmektedir. Mayıs 2007’den
bu yana payları borsada ISMEN
koduyla işlem gören İş Yatırım’ın uzun
vadeli ulusal kredi notu, uluslararası
kredi derecelendirme kuruluşu Fitch
Ratings tarafından durağan görünüm
ile “AA+” olarak teyit edilmiştir. Kredi
derecelendirme notuna sahip ilk
aracı kurum olan İş Yatırım, kurumsal
yönetim derecelendirmesi de yaptıran
ilk ve tek aracı kurum olmuştur.
Bağımsız derecelendirme kuruluşu JCR
Eurasia Rating tarafından kurumsal
Yönetim derecelendirme notu 10 tam
puan üzerinden 9,05 (AAA (Trk) /
Distinctive) olarak belirlenmiştir.
İş Yatırım, son 13 yıldır Borsa İstanbul
Pay Piyasası’nda liderliğini kesintisiz
devam ettirmektedir. Vadeli İşlem
Piyasasında kuruluşundan itibaren lider
olan İş Yatırım 2015 yıl sonu itibarıyla
ikinci sırada yer almıştır. Ayrıca,
2007 yılında geliştirdiği elektronik
menkul kıymet alım-satım platform
TradeMaster ile yatırımcılarına sadece
Türk borsalarında değil, dünya üzerinde
30’u aşkın borsada online işlem yapma
imkânı sunmaktadır.
İş Yatırım, kurumsal finansman alanında,
pay halka arzları ve özel sektör tahvil
ihraçları, birleşme ve devralmalar,
yeniden yapılanma ve stratejik
planlama konularını da içeren özel
sektör danışmanlığı, proje finansmanı
danışmanlığı ve girişim sermayesi
danışmanlığı’ndan oluşan geniş bir
hizmet yelpazesine sahiptir.
Öncü ve yenilikçi kimliğine uygun
olarak, geliştirdiği ürün ve hizmetlerle
de dikkat çeken İş Yatırım Türkiye’nin
ilk hedge fonunu çıkartmıştır. Ayrıca
Kasım 2010’da İş Yatırım Aracı Kuruluş
Varantlarının Borsa İstanbul’da işlem
görmeye başlaması ile aracı kuruluş
varantlarını yatırımcılara sunan ilk
Türk şirketi olmuştur. İş Yatırım, Nisan
2012’de halka arz ettiği finansman
bonoları ile de kendi borçlanma
araçlarını ihraç eden ilk aracı kurum
olmuştur. Mart 2013’te ilk TL yurt içi
özel sektör kira sertifikası (sukuk) halka
arzını gerçekleştirmiştir.
İş Yatırım piyasada Düello, ABD Doları
/TL, Ons Altın (quanto) ve Euro/
ABD Doları varantları ihraç eden tek
kurum olmayı sürdürürken, 2015 yılında
yatırımcıların Brent petrol ve DAX
endeksi üzerine yatırım yapmasına
olanak sağlayan Petrol ve DAX
varantlarını da yatırımcılara ve Türk
sermaye piyasalarına sunmuştur.
Şirket, Borsa İstanbul’un düşük işlem
hacmine sahip payların likiditesine
katkı sağlamak amacıyla geliştirdiği
“pay piyasasında likidite sağlayıcılık”
uygulaması kapsamında Borsa
İstanbul’un ilk likidite sağlayıcısı
olmuştur.
ÖDÜLLER
• Borsa İstanbul Pay Piyasası İşlem
Hacmi Sıralaması Birincisi - 2013,
2014
• Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve
Opsiyon Piyasası İşlem Hacmi
Sıralaması Birincisi - 2013, 2014
• Capital Dergisi Türkiye’nin En
Beğenilen Aracı Kurumu - 2003,
2004, 2005, 2008, 2009, 2010, 2011,
2012, 2013, 2014
• EMEA Finance En İyi Aracı - 2012,
2013, 2014
• EMEA Finance Türkiye’nin En İyi
Yatırım Bankası - 2010, 2011, 2012,
2013, 2014
•Euromoney Türkiye’nin En İyi Yatırım
Bankası - 2010, 2011, 2013
• Türkiye Kurumsal Yönetim Derneği
(TKYD) Kurumsal Yönetim Ödülleri
Yönetim Kurulu Kategorisinde En
Yüksek Derece Notuna Sahip Şirket –
2011
• FT/mergermarket Türkiye’de Yılın
Finansal Birleşme ve Devralma
Danışmanı – 2010
• İMKB 25. Yıl Hisse Senetlerinde En
Çok İşlem Hacmine Sahip Kuruluş –
2010
•Euromoney Türkiye’nin En İyi Aracı
Kurumu - 2007, 2008
BİR BAKIŞTA
•ETİKA Türkiye Etik Ödülleri - 2012,
2013, 2014
•Euromoney Türkiye’nin En İyi
Birleşme ve Devralma Danışmanı 2009, 2014
15
• Global Finance Türkiye’nin En İyi
Yatırım Bankası - 2016
İŞ YATIRIM’IN İLKLERİ
VARANT IHRAÇLARINI ARTIRAN İŞ YATIRIM,
2015 YILINDA BIR ILKE IMZA ATARAK
PETROL VARANTLARINI YATIRIMCILARA VE
SERMAYE PIYASALARINA SUNMUŞTUR.
1974
2010
İlk menkul kıymet birimi
Aracı kuruluş varantı çıkaran
ilk Türk şirketi
1987
İlk yatırım fonu
İMKB’de ilk yabancı şirket
halka arzı; DO&CO
1988
2011
Halka arz yolu ile ilk özelleştirme;
Teletaş
1990
Türk sermaye piyasalarında ilk aracı
kurum finansman bonosu halka arzı
1993
VİOP’ta işlem yapan ilk kuruluş
1999
İnternette ilk halka arz
2000
Bankamatik ile ilk halka arz
2008
İlk hedge fon; İş Yatırım Serbest Yatırım
Fonu
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2012
İlk online menkul kıymet alım satımı
İlk A tipi fon
16
Döviz üzerine ilk varant ihracı
2013
İlk TL yurt içi özel sektör kira sertifikası
(sukuk) halka arzı
2014
Borsa İstanbul’un ilk likidite sağlayıcısı
İlk düello varant ihracı
2015
İLK PETROL VARANTLARI
IHRACI
BAŞLICA FİNANSAL GÖSTERGELER
İŞ YATIRIM, 5,8 MILYAR TL’YE ULAŞAN
AKTIF BÜYÜKLÜĞÜ ILE TÜRKIYE’DE
SEKTÖR TOPLAM AKTIF BÜYÜKLÜĞÜNÜN
YAKLAŞIK ÜÇTE BIRINI TEK BAŞINA TEMSIL
ETMEKTEDIR.
Özet Bilanço (Bin TL)
31 Aralık 2015 31 Aralık 2014
Varlıklar
Dönen Varlıklar
5.586.431
5.186.366
Duran Varlıklar
194.809
168.774
5.781.240
5.355.140
4.697.546
4.294.968
Toplam Varlıklar
Kaynaklar
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Yükümlülükler
175.486
102.195
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
350.031
400.638
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
558.177
557.339
5.781.240
5.355.140
Toplam Kaynaklar
Özet Gelir Tablosu (Bin TL)
Satış Gelirleri, Net
66.026
110.075
(40)
Esas Faal. Faiz ve Vad. İşlem Geliri, Net
127.193
106.513
19
Hizmet Gelirleri, Net
136.006
112.871
20
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler, Net
48.308
42.967
12
Brüt Kâr
377.533
372.426
1
(314.480)
(266.526)
18
(8.485)
(2.084)
54.568
103.816
(734)
(291)
Faaliyet Giderleri
Diğer Faaliyetlerden Gelir/(Giderler), Net
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Faaliyet Kârı
18
1 Ocak1 OcakYıllık
31 Aralık 2015 31 Aralık 2014 Değişim (%)
Özkaynak Yön.Değ.Yatırımların
Kâr/(Zararlarındaki) Paylar
(20.095)
(3.033)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı
Finansman Gelirleri / (Giderleri), Net
33.739
100.492
Vergi Gideri
(11.331)
(7.922)
Dönem Kârı/Zararı
(47)
(66)
22.408
92.570
(18.067)
29.674
Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık Payları)
40.475
62.896
(36)
Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına
Kazanç (TL)
0,1140
0,1772
(36)
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
Şirket’in mali tablo ve dipnotlarına www.isyatirim.com.tr adresinden ulaşılabilmektedir.
(76)
Finansal Oranlar
31 Aralık 2015
Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yükümlülükler
31 Aralık 2014
1,19
1,21
Borçlar/Özkaynak
5,37
4,59
Özkaynak Kârlılığı (%)
7,30
11,7
2014
2015
Yıllık
Değişim (%)
107.742
131.290
22
Konsolide Olmayan
Faaliyet Gelirleri (Bin TL)
Komisyon Gelirleri*
Faiz ve Alım Satım Geliri
87.041
86.664
-
Toplam Faaliyet Gelirleri
194.783
217.854
12
* Tamamen müşteri işlemlerinden oluşan kaldıraçlı alım/satım işlem gelirleri komisyon gelirlerine dahil edilmiştir.
KONSOLIDE OLMAYAN FAALIYET GELIRLERI (Bin TL)
2014
2015
120
104,5
100
80,7
80
60
31,8
40
48,3
Kurumsal
Finansman
Gelirleri
8,1
Portföy
Yönetim
Komisyonları
Alım/Satım
Gelirleri
Kredili
Müşterilerden
Faiz Geliri
Net Kâr
BİR BAKIŞTA
7,6
Aracılık
Komisyonları
44,7
17,9
20
0
43,2
19
18,6
36,0
40,4
BAŞLICA FİNANSAL GÖSTERGELER
2015 YILINDA İŞ YATIRIM’IN KONSOLIDE
KOMISYON GELIRLERI 2014 YILINA KIYASLA
%24 ARTARAK 166,6 MILYON TL’YE
ULAŞMIŞTIR.
KONSOLIDASYON ETKISI
Net Kâr (Bin TL)
2014
2015
Yıllık
Değişim (%)
44.693
48.291
8
Yurt Dışı İştirakler
(638)
(5.727)
a.d.
İş Yatırım Ortaklığı
7.618
1.664
(78)
2.203
(7.331)
a.d.
İş Yatırım (Bireysel)
İş Girişim*
İş Portföy
Efes Varlık Yönetim
Eliminasyon Düzeltmesi**
Konsolide Net Kâr
7.889
9.155
16
16.624
12.941
(22)
(15.493)
(18.518)
a.d.
62.896
40.475
(36)
* Net kâr dağılımında ana ortaklığa ait net kâr yeniden düzenlenmiş olup kamuya açıklanan mali tablolardan
farklılık içerir.
** İştiraklerden elde edilen temettü ve gelir eliminasyonu. Bu kalem de yeniden düzenlenmiş olup kamuya
açıklanan mali tablolardan farklılık içerir.
Konsolide Faaliyet Gelirleri (Bin TL)
Faiz ve Alım Satım Geliri
Komisyon Gelirleri*
Toplam Faaliyet Gelirleri
2014
2015
Yıllık
Değişim (%)
238.275
210.954
(11)
134.151
166.578
24
372.426
377.532
1
* Tamamen müşteri işlemlerinden oluşan kaldıraçlı alım/satım işlem gelirleri komisyon gelirlerine dahil edilmiştir.
2014
2015
Yıllık
Değişim (%)
Aracılık Komisyonları*
85.979
108.472
26
Kurumsal Finansman Gelirleri
18.565
17.858
(4)
Portföy Yönetim Komisyonları
27.552
37.754
37
2.055
2.494
21
134.151
166.578
24
20
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Komisyon Gelirleri (Bin TL)
Diğer Komisyonlar
Toplam
* Kaldıraçlı alım/satım işlem gelirleri aracılık komisyonlarına eklenmektedir.
FAALIYET GELIRLERI (%)
%64
Faiz ve Alım
Satım Geliri
%56
Faiz ve
Alım Satım
Geliri
2015
2014
378
372
MILYON TL
MILYON TL
%44
Komisyon
Gelirleri
%36
Komisyon
Gelirleri
KOMISYON GELIRLERI
%1
Diğer
%23
Komisyonlar
Portföy Yönetim
Komisyonları
%1
Diğer
%21
Komisyonlar
Portföy Yönetim
Komisyonları
2015
2014
167
134
MILYON TL
%11
Kurumsal
Finansman
Gelirleri
MILYON TL
%65
Aracılık
Komisyonları
%14
Kurumsal
Finansman
Gelirleri
%64
Aracılık
Komisyonları
ORTAKLIK YAPISI
Çıkarılmış Sermaye* 355.000.000.-TL
Kayıtlı Sermaye Tavanı 600.000.000.-TL
* 24.03.2015 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında
onaylanan kâr dağıtım tablosuna göre 2014 yılı kârından
toplam 23 milyon TL’nin bedelsiz pay şeklinde dağıtılması
sonucu Şirket çıkarılmış sermayesi 332 milyon TL’den
355 milyon TL’ye artırılmıştır.
66,7
2,4
2,4
0,2
28,2
* İş Bankası yılın son haftasında Borsa’da işlem gören paylarda alım
yaparak sahip olduğu payı %65,6’dan %66,7’ye yükseltmiştir.
** 31.12.2015 tarihli MKK Fiili Dolaşım Raporu’na göre İş Yatırım’ın fiili
dolaşım oranı %28,2’dir.
BİR BAKIŞTA
355
MILYON TL
İş Bankası*
İş Finansal Kiralama
İş Faktoring
Camiş Yatırım Holding
Halka Arz Edilen**
21
ÇIKARILMIŞ
SERMAYE
KURUMSAL DEĞERLER, MİSYON, VİZYON
İŞ YATIRIM, MISYON, VIZYON VE
KURUMSAL DEĞERLERININ IŞIĞINDA
IŞ SÜREÇLERINI ŞEKILLENDIREREK,
BAŞARILI PERFORMANSINI
SÜRDÜRMEKTEDIR.
MÜŞTERİ ODAKLILIK
Müşterilerimize yakın olmak; onların
beklentilerine uygun risk-getiri
analizini doğru yapabilmek, bu analiz
doğrultusunda müşterilerimizin
varlıklarını artırmak amacıyla gerekli ve
arzu edilen kalitede hizmet verebilmek.
22
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
PİYASA MERKEZLİLİK
Yurt içi ve uluslararası sermaye
piyasalarını anlık olarak izleyerek,
meydana gelen gelişmeleri
doğrultusunda yatırımcılarımız ve
kurumumuz için mümkün olan en
yüksek katma değeri yaratabilmek.
DİNAMİZM VE YENİLİKÇİLİK
Alanında uzman ve yetkin insan
kaynağı ile piyasa koşullarına en uygun
şekilde ve kurum politikalarımıza sadık
kalarak, değerlerimiz, hizmetlerimiz ve
ürünlerimizin sürekli geliştirilmesi için
tükenmeyen bir enerji ile hep daha iyiyi
ve yeniyi aramak.
GİZLİLİK
Müşterilerimizin kimlik ve işlemleri
ile hisse değerimizi etkileyebilecek
içsel bilgi niteliğini taşıyan konularda
kanunlar, kurum politikalarımız ve
etik değerlerimiz kapsamında gizlilik
esaslarına uymak.
İTİBAR
Sermaye piyasalarında gururla temsil
ettiğimiz “İş” markasının yarattığı
güven ve başarı duygularının temsilcisi
olmaya devam etmek.
YASALAR, KURUMSAL YÖNETİM
İLKELERİ VE ETİK DEĞERLERE
BAĞLILIK
Yasalar ve etik değerlerimize uygun
bir biçimde faaliyet ve finansal
performansımızdaki başarının
sürdürülebilir kılınması için şeffaf bir
yönetim, etkin bir risk yönetimi ve
iç kontrol mekanizması ile kurumsal
yönetim ilkelerine uyum konusunda
en iyi uluslararası uygulamaları
gerçekleştirebilmek.
MÜKEMMELİYETÇİLİK
Hep mükemmel olmaya çalıştıkça, daha
da iyi olunacağının bilincinde olmak.
OBJEKTİFLİK VE TARAFSIZLIK
Sermaye piyasası faaliyetlerinin yerine
getirilmesinde müşteri ile ilişkilerin
herhangi bir menfaat çatışmasına
izin verilmeden yürütülmesi, pay
sahiplerimizin doğru, tam ve zamanında
bilgilendirilmesi ile piyasalara yönelik
yorumlarımızın objektif bir anlayışla
yerine getirilmesini sağlamak.
SOSYAL SORUMLULUK
Büyüme ve kâr etme amaçlarımızı
yerine getirmeye çalışırken, başta
çalışanlarımız, çevre ve diğer içsel
ve dışsal unsurların maksimum fayda
sağlaması için azami gayret göstermek.
• Nitelikli bilgi üretmek,
bilgiye dayalı stratejiler
oluşturmak ve değer
yaratmak
• Ürün ve hizmet
geliştirmede yenilikçi
olmak
• Sermaye piyasalarının
gelişmesine öncülük
etmek
• Teknolojik gelişmeleri
takip etmek ve
faaliyetlere uygulamak
• Müşteri memnuniyetini
sağlamak
• Paydaşlara yaratılan
değeri artırmak
VİZYON
Türkiye’nin ve bölgenin,
en çok tercih edilen,
lider ve güvenilir yatırım
kuruluşu olmak.
BİR BAKIŞTA
EKİP ÇALIŞMASI
İş birliği ve iş bölümü anlayışını etkin
bir paylaşma ve dayanışma becerisi ile
sinerji yaratarak, verimliliği mümkün
olan en üst düzeye çıkartabilmek.
MİSYON
• Her türlü yatırım
bankacılığı hizmetini tek
çatı altında sunmak
23
ÇALIŞANA DEĞER VERMEK
Kurumsal sosyal sorumluluk anlayışı ile
değerlerimize uygun olarak bünyemize
kattığımız uzman personelimizin sürekli
eğitimi ve gelişimini sağlamak; din,
dil, ırk ve cinsiyet ayırımı yapmaksızın
eşit koşullarda bulunanlara eşit
haklar sağlayarak, rahat, güvenli ve
belirli kariyer planı dâhilinde bir insan
kaynakları politikası uygulamak.
YÖNETİM KURULU BAŞKANI’NIN MESAJI
24
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
20 YILDIR TÜRKIYE’DE YATIRIMIN HER
ALANINDA VAR OLAN VE TÜRKIYE’DE SERMAYE
PIYASALARININ GELIŞIMINE ÖNCÜLÜK EDEN İŞ
YATIRIM REKABET GÜCÜNÜ, KURUMSAL YÖNETIM
ANLAYIŞI VE SAĞLAM FINANSAL YAPISINDAN
ALMAKTADIR.
KÜRESEL EKONOMIDEKI ZAYIF
GÖRÜNÜM 2015 YILINDA DA SÜRDÜ.
Çin’deki dengelenme sürecinin büyümeyi
kalıcı bir şekilde tek haneli rakamlara
yerleştirmesi, Avro Bölgesi’nde ekonomiyi
canlandırma hamleleri, gelişmekte
olan ülkelerdeki olumsuz seyir, kurdaki
oynaklıklar ve sert bir şekilde düşen
petrol fiyatları bu hareketli yılın önemli
konu başlıkları oldu. Ama ABD Merkez
Bankası (Fed)’nın faiz artırımına yönelik
atacağı adımlara ilişkin belirsizlik yıl
boyunca piyasalardaki en önemli gündem
maddesiydi.
Fed’in sürekli ertelediği ve nihayet
yılın son günlerinde aldığı faiz artırım
kararı öncesinde piyasalarda gergin bir
bekleyiş ve oynaklık gözlendi. Politika
faiz oranını 25 baz puan yükselterek
%0,25-%0,50 aralığına çıkaran Fed, para
politikasının ekonomiyi destekleyeceğini
ve önümüzdeki dönemde artırımların
kademeli olacağını açıklayarak artırımın
piyasalarda yaratacağı etkinin dramatik
olmasının da önüne geçmiş oldu. 2015
yılında beklenenden daha hızlı büyüyen ve
işsizlik oranı düşük bir seviyede seyreden
ABD’nin önümüzdeki dönemde düşük
düzeydeki enflasyon, ABD dolarının aşırı
değerlenmesi ve küresel düzlemdeki
bozulmalar gibi sorunların etkilerini
ölçerek faiz artırımlarına devam etmesi
bekleniyor.
Yunanistan’ın yüklü borç sorununun
2014’ten taşınmasıyla zorlu bir yıla giren
Avro Bölgesi’nde, bu alandaki riskin
hafiflemesiyle ekonomiyi canlandırma
girişimlerine hız verildi. Avrupa Merkez
Bankası (ECB) Ocak 2015’te başladığı
parasal genişlemeyi Mart ayında varlık
alımlarıyla sürdürdü. Öte yandan küresel
bazda büyüme görünümündeki bozulma,
Çin’den gelen olumsuz sinyaller, terör
olayları ve sığınmacı krizine bağlı artan
kamu harcamaları ECB’nin işini güçleştiren
faktörler oldu.
YÖNETİM KURULU BAŞKANI’NIN MESAJI
TÜRKIYE, KÜRESEL EKONOMIDEKI OYNAKLIK,
FED FAIZ ARTIRIMINDAKI BELIRSIZLIK,
JEOPOLITIK GERILIMLER VE BAŞTA IKI
GENEL SEÇIM OLMAK ÜZERE KENDI IÇ SIYASI
DINAMIKLERININ GÖLGESINDE GEÇIRDIĞI 2015
YILININ ÖZELLIKLE 3. ÇEYREĞINDE TAHMINLERI
AŞAN BIR BÜYÜME PERFORMANSI SERGILEDI.
Çin ekonomisinde büyümenin yıllık bazda
%6,9 ile son 25 yılın en düşük seviyesine
gerilemesi, küresel durgunluk endişelerini
artırdı. İç talepte yaşanan düşüş ticarete
darbe vururken enflasyonist baskıyı da
beraberinde getirdi. Zayıf verilere Çin
Merkez Bankası’nın yuanı devalüe etmesi
eklenince, Çin borsası yıl boyunca çöküş
seviyesinde sert düşüşler yaşadı.
Çin ekonomisinin yavaşlaması ve ABD
dolarının güçlü seyri, arz-talep dengesinde
arz lehine süregiden bozulmayı
aşırılaştırarak 2015 yılında petrol başta
olmak üzere emtia fiyatlarındaki kuvvetli
düşüşte ana etmenler oldu. Bu durumdan
en fazla emtia ihracatçısı gelişmekte olan
ekonomiler etkilenirken bu ülkelerde
volatilite artarak yıl boyunca hisse senedi
piyasalarında ve para birimlerinde aşağı
yönlü hareketliliklere neden oldu.
26
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
BAŞARILARIMIZIN TEMELINDE,
YAPTIĞIMIZ IŞLERDE ÜLKEMIZ VE
PAYDAŞLARIMIZ IÇIN HER ZAMAN
YÜKSEK VE SÜRDÜRÜLEBILIR
DEĞER YARATMA HEDEFIMIZ
BULUNMAKTADIR.
2016 yılında da gelişmekte olan
ülkelere yönelik kaygılardan dolayı
küresel ekonomik sorunların süreceğini
öngörüyoruz. Gelişmiş ülkelerin para
politikalarında ayrışmanın devam
edeceğine neredeyse kesin gözüyle
bakılırken, Fed’in artırımlarına nasıl
şekil vereceği tüm piyasa aktörlerinin
cevabını en fazla merak ettiği soru olmayı
sürdürecek.
ZAYIF KÜRESEL BÜYÜME ORTAMI VE
YOĞUN SIYASET GÜNDEMINE RAĞMEN
TÜRKIYE EKONOMISI DIRENÇLI
PERFORMANSINI SÜRDÜRDÜ.
Türkiye, küresel ekonomideki oynaklık,
Fed faiz artırımındaki belirsizlik, jeopolitik
gerilimler ve başta iki genel seçim olmak
üzere kendi iç siyasi dinamiklerinin
gölgesinde geçirdiği 2015 yılının özellikle
3. çeyreğinde tahminleri aşan bir
büyüme performansı sergiledi. Çeyrek
bazında %4, yıllık bazda ise kaydedilen
%3,4’lük oran, yıl sonunda 2014 yılı
büyümesi olan %2,9’un büyük olasılıkla
aşılacağını göstermektedir. Öte yandan,
büyüme kompozisyonunda ise belirgin
bir bozulma göze çarpmaktadır. 2015
yılında ekonomimizi iç tüketim ve kamu
harcamaları sürüklerken özellikle ihracat
ve sanayi üretiminde sert düşüşler
görüldü.
2015 yılında petrol fiyatlarındaki düşüş
nedeniyle enerji ticareti dengesindeki
ve altın ihracatındaki iyileşmeye bağlı
olarak cari açıkta kayda değer bir azalma
görüldü. Bu gelişmelerin sonucunda, cari
açık geçtiğimiz yıla göre %26 düşüşle yıl
sonunda 32,2 milyar ABD doları seviyesine
kadar geriledi. Cari açığın GSYH’ye
oranı %4,5 ile orta vadeli program
(OVP) hedeflerine yakın bir düzeyde
gerçekleşmiş oldu. Ancak büyüme
kompozisyonundaki değişim, terör olayları
ve Rusya ile yaşanan krize bağlı olarak
turizm gelirleri ile bölge ticaretinde
yaşanması muhtemel gerilemenin
çekirdek cari açıkta yukarı yönlü baskı
yaratabileceği tahmin edilmektedir.
Yıl sonu verilerine bakıldığında
enflasyonun yüksek seyrini koruduğunu
görüyoruz. TÜFE, 2015 yılını TCMB’nin
enflasyon hedefinin (%5) ve yıl sonu
gerçekleşme tahmin aralığının (%7,4%8,4) üzerinde, %8,8 ile kapattı. Merkez
Bankası’nın da altını çizdiği gibi bunda
büyük oranda TL’deki değer kaybının
ve gıda fiyatlarının etkili olduğu
görülmektedir.
2015 yılında bütçe gelirleri ile giderleri
yakın oranlarda artış kaydederken, bütçe
açığı yıllık bazda %3,3 oranında daralarak
22,6 milyar TL ile OVP’deki yıl sonu
öngörüsünün altında kaldı. Faiz dışı fazla
ise 2014 yılına kıyasla %14,5 oranında
artarak 30,4 milyar TL oldu. 2015 yılı
merkezi yönetim bütçe gerçekleşmeleri,
Türkiye’nin bütçe disiplinini koruduğuna
işaret etmektedir.
2015 YILI TÜRKIYE SERMAYE
PIYASALARI AÇISINDAN ZORLU BIR YIL
OLDU.
2015 yılında hâkim olan belirsizlik
ortamından, sermaye piyasalarımız da
olumsuz etkilendi. Risk algısının artmasıyla
hisse fiyatları düşerken, büyük halka arzlar
da ertelendi.
BIST 100 endeksi iyi başladığı ve ilk ayında
tüm zamanların en yüksek seviyelerini
test ettiği 2015 yılını 71.727 puandan
tamamlayarak TL bazında %16,33, ABD
doları bazında ise %33,07 değer kaybetti.
2015 türev piyasalar açısından ise deyim
yerindeyse altın bir yıl oldu. Borsa İstanbul
VİOP’ta, 2015 yılında toplam işlem adedi
%52 oranında artarak tüm zamanların
en yüksek seviyesi olan 90,3 milyon
sözleşme olarak gerçekleşirken toplam
İŞ YATIRIM, ÖNCÜ VE YENILIKÇI
KIMLIĞIYLE ARTAN REKABET
ORTAMINDA LIDER KONUMUNU
SÜRDÜRMEKTEDIR.
20 yıldır Türkiye’de yatırımın her
alanında var olan ve Türkiye’de sermaye
piyasalarının gelişimine öncülük eden İş
Yatırım rekabet gücünü, kurumsal yönetim
anlayışı ve sağlam finansal yapısından
almaktadır. Sahip olduğumuz yetkin ve
dinamik insan kaynağı; gelişmiş teknolojik
altyapımız; benimsediğimiz müşteri
odaklı hizmet yaklaşımı; kaliteden ödün
vermeden sunduğumuz inovatif ürün ve
hizmetleri ile risk yönetimine verdiğimiz
önem, bizi sektörde lider konuma taşıyan
önemli özelliklerimizdir. Ayrıca, İş Bankası
ile kurduğumuz güçlü sinerji, bizi daha da
güçlü kılıyor.
Başarılarımızın temelinde, yaptığımız
işlerde ülkemiz ve paydaşlarımız için
her zaman yüksek ve sürdürülebilir
değer yaratma hedefimiz bulunmaktadır.
Sektördeki güçlü ve öncü duruşunu
korumaya devam eden İş Yatırım, her
zaman olduğu gibi önümüzdeki dönemde
de ekonomiye verdiği desteği azami
seviyeye çıkarma gayreti içinde olacaktır.
Bu yolda en büyük güvencemiz, sektörün
en iyilerinden oluşan çalışanlarımızın
özverili katkıları, ortaklarımızın sürekli
desteği ve müşterilerimizle kurduğumuz
güçlü bağdır. Bu vesileyle, çalışanlarımıza,
ortaklarımıza ve müşterilerimize teşekkür
ederim.
Saygılarımla,
İlhami Koç
Yönetim Kurulu Başkanı
2015 YILI FAALIYETLERI
2016 yılında, tüm dünyada olduğu gibi
Türkiye’de de ekonominin nabzını Fed
toplantıları ve başta Çin olmak üzere
gelişmekte olan ülkelerdeki göstergeler
belirlemeyi sürdürecek. İçeride ise siyasi
iradenin reform yolunda verdiği vaatlerin
uygulanması ve Nisan ayında Merkez
Bankası yönetiminde olması beklenen
değişiklikler dikkatle izlenecek konuların
başında geliyor. 2016 yılı için tahminimiz
Türkiye’nin %3,6 gibi ılımlı bir seviyede
büyüyeceği yönünde. Emtia fiyatlarındaki
düşük seviyelerin sürmesi durumunda
ithal enerji maliyetleri ve dolayısıyla
cari açık üzerindeki olumlu etkilerinin
sürmesini bekliyoruz.
işlem hacmi de nominal bazda 575 milyar
TL’ye ulaşarak rekor kırdı. İşlem hacmi
detaylarına baktığımızda ise, opsiyonların
10 kat artarak rekor 2,6 milyon
sözleşmeye, vadelilerin ise %48 artarak
rekor 87,6 milyon sözleşme seviyesine
ulaştığını görüyoruz. Yabancı yatırımcılar
tarafından gerçekleştirilen işlem hacminin
2014 yılına göre %122 oranında artması
rekor yılını taçlandıran başka bir gelişme
oldu.
27
Geride bıraktığımız yılda da ihtiyatlı
duruşunu sürdüren Merkez Bankası,
enflasyonla mücadeleye destek olmak
amacıyla yılın başında indirime gittiği
gecelik borç alma (%7,25), gecelik borç
verme (%10,75) ve 1 haftalık repo faiz
oranı (%7,5) faizlerinde daha sonra bir
değişikliğe gitmedi. Piyasalarda oluşan
oynaklık ve TL’nin değer kaybına karşı
ise, daha üzeri kapalı araçlar ile cevap
vermeyi tercih etti. Bu süreçte marjinal
fonlama oranı gecelik borç verme faiz
oranına yaklaşırken para politikası faiz
oranları %10,75 seviyesinde tutuldu. Öte
yandan, Fed’in Aralık ayında faiz artışına
başlamasına rağmen TCMB, Aralık ve
Ocak Para Politikası Kurulu toplantılarında
daha önce açıklamış olduğu sadeleştirme
yoluna başvurmadı. Her ne kadar mevcut
konjonktürde genel piyasa beklentisi
Merkez Bankası’nın faiz artırması gerektiği
yönünde olsa da, Merkez Bankası’nın,
Fed’in hamlelerinin ardından oluşacak
küresel dalgaları ve şiddetini net olarak
görmeyi beklediği düşünülmektedir.
GENEL MÜDÜR’ÜN MESAJI
2015 YILINDA İŞ YATIRIM’IN ARACILIK ETTIĞI
136 IHRACIN TOPLAM NOMINAL TUTARI
19,5 MILYAR TL GIBI REKOR BIR SEVIYEYE ULAŞTI.
28
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2015, GEREK KÜRESEL DÜZLEMDE GEREK
YURT IÇINDE BELIRSIZLIKLERIN YÜKSEK
OLDUĞU BIR YIL OLDU.
Fed para politikasına ilişkin belirsizliklerin
nihayet yıl sonunda sembolik bir faiz
artırımı ve geleceğe ilişkin ana hatları belli
bir yol haritasıyla son bulması, başta Çin
olmak üzere gelişmekte olan ekonomilerde
devam eden yavaşlama, emtia fiyatlarında
yaşanan hızlı düşüşler ve döviz kurlarındaki
dalgalanmalar, 2015 yılında küresel
ekonomiye damga vuran gelişmeler oldu.
Yurt içindeyse, dış talep koşullarındaki
zayıf seyre, jeopolitik risklere ve döviz
kurlarındaki artışlara rağmen, 2015
yılında ılımlı bir büyüme sağlandı. Türkiye
ekonomisinin 2015’i %3,2 büyüme oranıyla
kapatacağını tahmin ediyoruz. Özellikle,
petrol fiyatlarındaki sert gerilemeler ve
alınan makro ihtiyati önlemler, dış ticaret ve
cari dengemizde belirgin iyileşmeye neden
oldu. Ayrıca, yatırımların da göreli zayıf seyri
ile enerji dışı ithalat gerilemesinin etkisiyle
cari açıkta küçümsenmeyecek bir düşüş
yaşandı. Enflasyon ise, yıl boyunca gerek
TL’de yaşanan değer kaybı, gerekse gıda
fiyatlarında gözlenen artışlarla, yüksek seyrini
korudu.
Türk sermaye piyasaları 2015 yılına küresel
risk iştahı artışı ve petrol fiyatlarındaki
düşüşle yatırımcıların Türk varlıklara ilgisinin
artmasıyla oldukça iyimser bir giriş yaptı.
BIST 100 endeksi 91.000 seviyesini test ettiği
Ocak ayı sonrasında, Fed’in 2015 yılı içinde
faizleri artırmaya başlayacağı beklentilerinin
güçlenmesiyle ABD doları karşısında
değer kaybeden TL’nin, jeopolitik risklerin
gündemin en üst sıralarına çıkmasının ve
gerçekleştirilen iki genel seçimin negatif
etkileriyle yıl boyunca düşüş eğiliminde
seyretti. Fed’in faiz artırımına başladığı
Aralık ayı toplantısının hemen öncesinde
69.190,95 puana gerileyerek yılın en
düşük seviyesini gördükten sonra, 25 baz
puanlık faiz artırımından sonra kayıplarının
bir kısmını telafi eden endeks, yılı 71.727
puandan tamamladı. Likiditesi yüksek ve
endeks üzerinde ağırlığı fazla olan bankacılık
sektörü paylarındaki satışlar bu düşüşte etkili
olurken, Borsa İstanbul Pay Piyasası, 2015
yılında yatırımcılarına ortalama TL bazında
%16 ve ABD doları bazında %33’ün üzerinde
kaybettirmiş oldu.
29
BİR BAKIŞTA
GENEL MÜDÜR’ÜN MESAJI
TÜRK SERMAYE PIYASALARI 2015 YILINA
KÜRESEL RISK IŞTAHI ARTIŞI VE PETROL
FIYATLARINDAKI DÜŞÜŞLE YATIRIMCILARIN
TÜRK VARLIKLARA ILGISININ ARTMASIYLA
OLDUKÇA IYIMSER BIR GIRIŞ YAPTI.
2015 YILINDAKI FINANSAL
PERFORMANSIMIZ STRATEJILERIMIZIN
DOĞRULUĞUNU ORTAYA KOYDU.
Siyasi, iktisadi ve jeopolitik açıdan çok zor ve
hareketli geçen 2015 yılında İş Yatırım güçlü
finansal yapısı, doğru ve esnek stratejileriyle
piyasalardaki olumsuzluklardan mümkün olan
en düşük seviyede etkilenerek hedeflerine
ulaşmayı başardı. Konsolide olmayan
net kârımız %11 özkaynak kârlılığı ile 48,3
milyon TL olarak gerçekleşirken, bazı bağlı
ortaklıklarımızın olumsuz sonuçları nedeniyle
konsolide net kârımız 40,4 milyon TL olarak
gerçekleşti. Yıl sonunda 5,8 milyar TL’ye
ulaşan aktiflerimizle sektörün yaklaşık üçte
birini temsil ederken, bilanço kalitemizle
de yatırımcılarımıza güven vermeye devam
ettik. Finansal performansımızı iyileştirmeye
çalışırken risk yönetiminden asla taviz
vermedik.
30
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
TÜRKIYE SERMAYE PIYASALARINDA
“ILK”LERIN KURUMU OLAN İŞ
YATIRIM, 2015 YILINDA DA ALTINA
IMZASINA ATTIĞI YENILIKLERLE
SEKTÖR TRENDLERINI BELIRLEMEYI
SÜRDÜRDÜ.
Elde edilen finansal başarı şüphesiz başarılı
faaliyetlerimizin doğal bir sonucu. Yıl
boyunca sert dalgalanmalara maruz kalan
pay piyasasındaki etkinliğini koruyan İş
Yatırım, 151 milyon TL’ye ulaşan işlem hacmi
ve %7,36 payla pazardaki liderliğini korudu. İş
Yatırım olarak, 2015 yılında ÖPP hacmimiz 2,3
milyar TL olarak gerçekleşirken bu alanda da
en aktif kurum olma konumumuzu sürdürdük.
Pazarda yaşanan büyüme ile birlikte İş
Yatırım olarak yönettiğimiz toplam konsolide
portföy büyüklüğü Aralık 2015 itibarıyla
20,7 milyar TL’ye ulaştı. Yatırım fonlarında
8,7 milyar TL’lik büyüklükle %23,1 pazar
payına sahip olan Şirketimiz, yıllık bazda %28
büyüttüğü emeklilik fonlarında ise yine 8,7
milyar TL’ye ulaşarak %18,2’lik bir pazar payı
elde etti.
İş Yatırım, kurumsal finansman alanında
da aktifliğini artırdığı bir yılı geride bıraktı.
2015 yılında aracılık ettiğimiz 136 ihracın
toplam nominal tutarı 19,5 milyar TL gibi
rekor bir seviyeye ulaştı. Bir önceki yıla
kıyasla %41,2 artış anlamına gelen bu
sonuçla, aynı zamanda pazar payımızı
%24,6’a yükselterek en yakın rakibimizle
olan farkımızı da 13 puanın üzerine çıkardık.
Ayrıca, yıl sonu itibarıyla, 2010 yılından bu
yana gerçekleştirdiğimiz farklı ihraç adedi
342’ye, ihraçların toplam nominal tutarı ise
60,7 milyar TL’ye yükselmiş oldu.
Diğer yurt içi piyasa aktivitelerinde de
öncü kimliğimizi korurken, uluslararası
piyasalardaki etkinliğimizi de her geçen yıl
artırmaya devam ediyoruz.
Sektörün aksine İş Yatırım, farklı
faaliyetlerden dengeli gelir yaratabilme
özelliğiyle sıkıntılı dönemlerde rakiplerine
göre önemli avantaj sağlamaktadır.
İŞ YATIRIM SEKTÖRÜN EN YENILIKÇI
OYUNCUSU OLMAYA DEVAM EDIYOR.
Türkiye sermaye piyasalarında “ilk”lerin
kurumu olan İş Yatırım, 2015 yılında da altına
imzasına attığı yeniliklerle sektör trendlerini
belirlemeyi sürdürdü. 2014 sonu itibarıyla
Borsa İstanbul’un likidite sağlayıcılığı
hizmetini sermaye piyasalarında ilk uygulayan
kurum olan Şirketimizin Odaş Enerji ile
başlayan likidite sağlayıcılık hizmeti Soda
Sanayi, Anadolu Cam Sanayi, Trakya Cam ve
İndeks Bilgisayar ile devam etti. Çalıştığımız
şirket sayısını artırarak Borsa İstanbul’un
düşük işlem hacmine sahip paylarının
likiditesine katkı sağlamak önümüzdeki
dönem önceliklerimiz arasında olacak.
İş Yatırım’ın ihraç ettiği yatırım kuruluşu
varantlarının Borsa İstanbul’da işlem görmeye
başlamasının üzerinden beş yıl geçerken
2015 yıl sonu itibarıyla Şirketimizin piyasada
işlem gören varantlarının adedi 432’ye ulaştı.
2014 yılında sermaye piyasası yatırımcılarını
düello varantları ile tanıştıran İş Yatırım,
geride bıraktığımız yılda Borsa İstanbul’da
brent petrol üzerine yatırım yapılmasına
olanak sağlayan petrol varantlarını ilk kez
ihraç eden kurum oldu. Yine 2015 yılında,
DAX endeksi üzerine ihraç edilen DAX
varantlarını da ihraç etmeye başladık.
Piyasadaki İş Yatırım varantlarının işlem
hacmi, tanıtım faaliyetlerimizin de etkisiyle
büyük bir sıçrama kaydederek toplam varant
işlem hacmi içinde %15 seviyesinden %35
seviyesine yükseldi.
Kaldıraçlı alım satım işlemlerindeki
etkinliğimizi artırarak İş Yatırım’ın
gelirlerini sürdürebilir olarak çeşitlendirme
çalışmalarımızı da hız kesmeden
sürdürüyoruz. Kaldıraç oranı ve rekabetçi
fiyatlamalar sayesinde gelirlerimizi artırma
amacıyla 2015 yılında TradeMaster FX Meta
platformumuza fark sözleşmelerini ekledik.
Ayrıca, kullanıcılara foreks ekranlarını
isteklerine göre uyarlama imkânı veren
TradeMaster FX Plus’ı hizmete sunduk.
TradeMaster platformunun tanıtımı,
yaygınlaştırılması ve yatırım bilincinin
oluşturulması için düzenlediğimiz
TradeMaster Kampüs projemize 2015 yılında
yeni üniversiteler dâhil ettik. Bu alanda işlem
hacmimizi likidite sağlayıcı işlemleri dâhil
yıllık bazda %37 artırdık ve toplam pazarda
%5,5; banka kurumları arasında ise %27 pazar
payına sahip olduk.
İş Yatırım olarak yurt dışında sürdürdüğümüz
faaliyetlerimizle uluslararası arenada
marka bilinirliğimizi artırarak yabancı
yatırımcı portföyümüzü de genişletmeye
devam ediyoruz. 2015 yılında işlem
gerçekleştirdiğimiz yabancı müşteri
sayımızı 70’in üzerine çıkardık. Ortaya
çıkan bu sonuçta yıl boyunca New York,
Viyana, Londra ve Budapeşte gibi önemli
merkezlerde gerçekleştirdiğimiz etkinlik ve
müşteri ziyaretlerinin rolü büyük oldu.
HEM FAALIYETLERIMIZLE
HEM DE YATIRIMCI ILIŞKILERI
UYGULAMALARIMIZLA HISSEDAR
DEĞERINI ARTIRMAK ÖNCELIKLI
HEDEFIMIZ.
ISMEN yatırımcısına BIST 100 endeksinden
%42 daha iyi getiri sağlayarak zorlu 2015
yılında başarılı bir performans sergiledi.
Temettü politikamız doğrultusunda, 2015
yılında %10,6 temettü verimliliği oranımızla
borsa ortalamasının oldukça üstüne
çıkmamız hissedarlarımız için yarattığımız
değerin başka bir göstergesi oldu.
Yatımcılarla kurduğumuz şeffaf iletişimin
de yardımıyla kurumsal yönetim
derecelendirmesine sahip ilk ve tek aracı
kurum olan Şirketimizin notu yıl içerisinde
revize edilerek 8,91’den 9,05’e yükseldi.
ZORLU BIR DÖNEM BIZLERI BEKLIYOR.
Büyüme dinamikleri zayıflayan küresel
ekonominin değişim sancıları çektiği,
gelişmekte olan ülkelerin ise kırılganlıklarının
iyice su yüzüne çıktığı bir dönemden
geçiyoruz. Fed hamleleri ve emtia
fiyatlarındaki düşük seviyelerin ekonomileri
farklı risklere maruz bıraktığı bu dönemde
Türkiye’nin dirençli görünümünü korumasının
reform odaklı bir ekonomi gündemine
dönülmesiyle kolaylaşacağına inanıyoruz.
Faaliyet alanımızda ise, uzun vadeli
tasarrufların büyüyememesi, yatırımcı
tabanının genişletilememesi, kurumsal
yatırımcıların sınırlı kalması ve sermaye
piyasası kurumları ve araçlarının vergisel
sorunlarının çözülememesi gibi sermaye
piyasalarının süregiden sorunlarına yapısal
çözümler üretmek için 2016 yılında atılacak
somut adımların takipçisi ve destekçisi
olacağız.
ISMEN yatırımcısına BIST
100 endeksinden %42 daha
iyi getiri sağlayarak zorlu
2015 yılında başarılı bir
performans sergiledi.
İş Yatırım olarak, 2016 yılında da güçlü
“İş” markasının yüklediği sorumlulukların
bilincinde olarak faaliyetlerimizi sürdürerek
hedeflerimize ulaşacağımıza inanıyoruz.
Bu vesileyle, destekleri ile daima yanımızda
olan hissedarlarımıza, konusunda uzman
çalışanlarımıza ve bizlere güven duyan
değerli müşterilerimize teşekkürlerimi
sunarım.
Saygılarımla,
Ali Erdal Aral
Genel Müdür
2015 YILI FAALIYETLERI
İş Yatırım olarak, 2015 yılında hacim ve açık
pozisyon bazında rekorlar kıran VİOP’ta Pay
Vadeli İşlem Sözleşmelerinden sonra
BIST 30 Endeks Opsiyon Sözleşmelerinde
de piyasa yapıcısı olarak piyasa likiditesinin
artırılmasına desteğimizi sürdürdük. 2015
yılında piyasa yapıcılık programına dâhil
edilen Elektrik Vadeli İşlem Sözleşmelerinde
iki şirkete aracılık ederek faaliyet alanımızı
genişlettik. Tüm bu yoğun mesailerimiz
sonucunda, 100,3 milyar TL işlem hacmi ve
%8,8 piyasa payıyla VİOP’ta ikinci sırada yer
aldık.
İş Yatırım olarak paydaşlarımıza kattığımız
değeri artırmanın en önemli yolunun
onlarla şeffaflığa dayalı ilişkiler kurmaktan
geçtiğinin bilincindeyiz. Bu doğrultuda
yurt içinde ve dışında katıldığımız birçok
yatırımcı toplantısında faaliyet ve finansal
performansımız hakkında bilgilendirme
yapıp, performansın doğru yorumlanmasını
sağlamaya çalıştık.
31
Yatırımcıların varantlarda işlem yapmadan
önce varant piyasasının işleyişine ve
dinamiklerine hâkim olması oldukça
önemli bir konu. Bu sebeple 2015 yılında
yatırımcıların varantlar hakkında her türlü
bilgiyi kolayca elde edebileceği, piyasayı
takip edebileceği ve yatırım yapmadan önce
detaylı analiz yapabileceği Varant Akademi’yi
oluşturduk. Varant Akademi üzerinden
verdiğimiz online eğitimlerle yatırımcıların
bilgi düzeyini artırmayı hedefliyoruz.
YATIRIMCI İLİŞKİLERİ
ISMEN 2015 YILINI BIST 100 ENDEKSININ
%42 ÜZERINDE PERFORMANSLA
TAMAMLARKEN, NOMINAL OLARAK DA
%18,6 GETIRI SAĞLAMIŞTIR.
YABANCI PAY
SAHİPLİĞİ
ISMEN’deki
yabancı pay
sahipliği %66,6
ile piyasanın
4 puan
üzerindedir.
32
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Dünyada ve Türkiye’de ekonomik ve
siyasi gündemin oldukça yoğun olduğu
2015 yılında, para ve sermaye piyasası
göstergelerinde yaşanan dalgalanmalar
nedeniyle, Yatırımcı İlişkileri faaliyetleri
her zamankinden daha aktif olarak
yerine getirilmiştir.
Şubat ayında düzenlenen ISMEN
yatırımcı konferansına portföy
yönetim şirketleri ve finans sektörü
analistlerinin ilgisi yüksek olmuştur.
22 kuruluşun temsil edildiği konferansta
makroekonomik gelişmeler,
piyasaların seyri, ISMEN’in faaliyet ve
finansal performansı ile uluslararası
sermaye piyasalarına yönelik detaylı
bilgilendirme yapılmıştır.
ISMEN algısının artırılması amacıyla
Türkiye’de ilk kez özel bir kurumun
kendi organize ettiği bir yatırımcı
ilişkileri semineri düzenlenmiş;
böylelikle İş Yatırım’ın sermaye
piyasasındaki öncü kimliğine de katkı
yapılmıştır. 24 Şubat’ta FINEO Yatırımcı
İlişkileri Danışmanlık şirketi kurucusu
Anne Guimard’ın konuşmacı olarak
katılımıyla gerçekleştirilen “Yatırımcı
İlişkileri Semineri”ne farklı sektörlerden
60 kadar yatırımcı ilişkileri ve finans
uzmanı katılmıştır. İlginin yoğun olduğu
seminer basında da yer almıştır.
Dönem içinde ayrıca bir çok kurumsal
ve nitelikli bireysel yatırımcıyla
toplantılar gerçekleştirilmiştir.
Londra’da 2-3 Nisan tarihlerinde
düzenlenen “2015 Hidden Riches”
yatırımcı konferansına katılım
sağlanmıştır. Konferansta görüşülen
yabancı kurumsal yatırımcılarla yapılan
toplantılarda ISMEN performansının
yanı sıra, yabancı yatırımcıların Türkiye
sermaye piyasalarına bakışı hakkında
değerlendirmeler yapılmıştır.
33
BİR BAKIŞTA
2015
YILI FAALIYETLERI
YATIRIMCI İLİŞKİLERİ
ISMEN, 2015 YILINDA %10,6 TEMETTÜ
VERIMLIĞIYLE YAKLAŞIK %2,5 OLAN BORSA
ORTALAMASININ ÇOK ÜZERINDE BIR
VERIMLILIĞE SAHIP OLMUŞTUR.
Londra merkezli bağımsız araştırma
şirketi Edison Investment Research
dönem içinde 2014 yıl sonu, 2015 3,
6 ve 9 aylık sonuçlarına göre; Oyak
Yatırım da 2015/6 sonucuna göre
ISMEN raporları yayımlamıştır.
Para ve sermaye piyasası
göstergelerinin keskin olarak iki yönlü
hareketi, 2015 yılında yerli ve yabancı
yatırımcıların sermaye piyasalarına
olan bakışının sorgulanmasına
neden olurken, gerçekleştirilen
yatırımcı toplantıları ve algı yönetimi
sonucunda, ISMEN 2015 yılını BIST 100
endeksinin %42 üzerinde performansla
tamamlamış ve nominal olarak da %18,6
getiri sağlamıştır.
ISMEN FIYAT PERFORMANSI
125
ISMEN
BIST 100
Ort. Hacim
Ort. Hacim
Ort. Hacim
Ort. Hacim
453 bin TL
516 bin TL
357 bin TL
367 bin TL
120
115
110
105
100
95
90
31 ARALIK 2015
7 ARALIK 2015
11 KASIM 2015
15 EKIM 2015
17 EYLÜL 2015
24 AĞUSTOS 2015
29 TEMMUZ 2015
2 TEMMUZ 2015
8 HAZIRAN 2015
12 MAYIS 2015
14 NISAN 2015
19 MART 2015
23 ŞUBAT 2015
28 OCAK 2015
80
2 OCAK 2015
85
ISMEN PAY SAHIPLIĞI ORANI (KAYNAK: MKK & VERI DAĞITIM KANALLARI)
34
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
%70
%66,9
%66,4
%60
%63,1
%60,7
%63,3
%67,5
%64,2
%63,6
%27,2
%27,0
%6,9
%7,6
%66,6
%50
%40
%23,2
%12,0
%13,1
%13,9
%1,7
%1,7
%1,7
%2,2
%1,6
ARALIK 13
MART 14
HAZIRAN 14
EYLÜL 14
ARALIK 14
%19,7
%19,9
%20
%11,7
%10
%0
%25,3
%22,1
%30
Yabancı
Yerli
Emeklilik Fonları
%9,9
%1,8
%1,7
MART 15
HAZIRAN 15
Yat. Ort. ve Yat. Fon.
%24,2
%24,3
%6,7
%7,9
%1,6
EYLÜL 15
%1,7
ARALIK 15
2015 yılında İş Yatırım’ın temettü
politikası doğrultusunda istikrarlı
bir şekilde nakit temettü dağıtımına
devam edilmiştir. Olağan Genel Kurul
toplantısında onaylanan kâr dağıtım
tablosuna göre dağıtılabilir kârın
%77,5’ine karşılık gelen toplam
47,0 milyon TL brüt nakit temettü, Mart
ayında pay sahiplerine dağıtılmıştır.
Böylece, halka açık bir şirket olarak son
8 yılda dağıtılan 169 milyon TL nakit
temettüyle Mayıs 2007’de elde edilen
halka arz gelirinin toplamda %169’u
nakit olarak ortaklara dağıtılmıştır.
ISMEN TEMETTÜ DAĞITIMI
Temettü Dağıtım Oranı
Nakit Temettü
Milyon TL
%77,5
%80
47,0
50
45
40
30
%30,1
%40
%30,1
24,5
19,9
%32
%24
%16
%8
MAYIS 10
MAYIS 11
ISMEN, 2015 yılında %10,6 temettü
verimliğiyle yaklaşık %2,5 olan borsa
ortalamasının çok üzerinde bir
verimliliğe sahip olmuştur. Ayrıca,
geçen yıl olduğu gibi bu yıl da bedelsiz
pay şeklinde temettü dağıtılmıştır. 2014
yılı kârından toplam 23 milyon TL tutar
MAYIS 12
MAYIS 13
MART 14
MART 15
da bedelsiz sermaye artırım yoluyla
ortaklara pay olarak 8 Haziran’da
dağıtılmıştır. Böylelikle 2014 yılı
kârının %115’i brüt olarak yatırımcılara
dağıtılmıştır.
%0
2015 YILI FAALIYETLERI
MAYIS 09
35
MAYIS 08
12,9
9,5
10
%32,5
20,0
%30
15,1
%30
20,0
%30
15
0
%48
%36,0
20
5
%64
%56
35
25
%72
YATIRIMCI İLİŞKİLERİ
KURUMSAL YÖNETIM ERECELENDIRMESINE SAHIP
ILK VE TEK ARACI KURUM OLAN İŞ YATIRIM’IN
NOTU DA 4 EYLÜL 2015 TARIHINDE REVIZE
EDILEREK 8,91’DEN 9,05’E YÜKSELMIŞTIR.
İŞ YATIRIM TEMETTÜ VE SERMAYE BILGILERI
Dağıtılan
Nakit
Temettü
(Milyon TL)
Pay Bedelsiz
Artırım
Artırım
Başına Sermaye
Öncesi
Sonrası
Temettü
Artırım
Sermaye
Sermaye
(Kuruş) Oranı (%) (Milyon TL) (Milyon TL)
Tarih
İşlem
Türü
Mayıs 08
T
9,5
8,0
Mayıs 09
T
12,9
10,8
Mayıs 10
T
19,9
16,7
Haziran 10
B
Mayıs 11
T
20,0
T
Haziran 12
B
Mayıs 13
T
Haziran 13
B*
Mart 14
T
Haziran 14
B*
Mart 15
T
Haziran 15
B*
15,1
20,0
24,5
47,0
119
200
30,0
200
260
10,0
260
286
8,6
286
311
6,9
311
332
6,9
332
355
10,0
Temmuz 11 B
Mayıs 12
67,5
5,8
7,0
7,89
14,16
36
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
T: Nakit Temettü, B: Bedelsiz Sermaye Artırımı
* Bedelsiz sermaye artırım yoluyla pay şeklinde temettü
Kurumsal yönetim derecelendirmesine sahip ilk ve tek aracı kurum olan
İş Yatırım’ın notu da 4 Eylül 2015 tarihinde revize edilerek 8,91’den 9,05’e
yükselmiştir. Notun artmasında Yatırımcı İlişkileri, Menfaat Sahipleri ve Yönetim
Kurulu uygulamaları etkili olmuştur. Şirket’in kurumsal yönetim derecelendirme
notu ana bölümler itibarıyla karşılaştırmalı olarak aşağıdaki şekildedir:
KURUMSAL YÖNETIM DERECELENDIRME NOTU
Önceki Dönem Önceki Dönem
03.03.2014
05.09.2014
Ana Bölümler
Güncelleme
04.09.2015
Pay Sahipleri
8,54
8,83
9,01
Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık
9,04
9,04
9,04
8,51
8,51
8,90
Yönetim Kurulu
8,96
9,05
9,15
Toplam
8,81
8,91
9,05
Menfaat Sahipleri
İş Yatırım’ın uzun vadeli ulusal kredi derecelendirme notu da Haziran 2015’te Fitch
Ratings tarafından durağan görümle AA+(tur) olarak teyit edilmiştir.
2015 yılında da Şirket’in kamuyu aydınlatma yükümlülükleri eksiksiz olarak yerine
getirilmiş ve elektronik ortam etkin bir bilgilendirme aracı olarak kullanılmıştır. Bu
dönemde İş Yatırım’ın gerek halka açık şirket gerekse aracı kurum kimliğiyle Kamu
Aydınlatma Platformu (KAP)’na toplam 1.150 adet açıklama gönderilmiştir.
ISMEN KONSOLIDE ÖZKAYNAK KÂRLILIĞI
Milyon TL
%22,5
6.000
5.000
%17,9
4.935
%18,2
%13,5
3.000
3.063
2.686
2.539
%20
%15,9
%14,5
%16
%11,7
%12
%7,3
1.569
1.000
268
0
%24
4.166
4.000
2.000
5.783
5.355
45,9
2008
329
67,5
2009
Özkaynak Kârlılığı (Sağ eksen)
375
64,2
400
52,4
460
2010
2011
2012
Toplam Varlıklar
68,7
559
557
518
70,8
2013
62,9
2014
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
%8
%4
40,5
2015
Net Dönem Kârı
(Son 4 Çeyrek)
Maxis Investments Ltd.
İştirak
Sermayesi
Pay Oranı
(%)
Nominal Pay
Tutarı
5.500.000 GBP
100,0
5.500.000 GBP
IS Investments Gulf Ltd.*
1.000.000 USD
100,0
1.000.000 USD
Efes Varlık Yönetim A.Ş.
20.000.000 TL
74,00
14.800.000 TL
İş Portföy Yönetimi A.Ş.
65.000.000 TL
70,00
45.500.000 TL
74.652.480 TL
29,0
21.654.292 TL
160.599.284 TL
28,9
46.454.101 TL
İş Girişim Sermayesi
Yatırım Ortaklığı A.Ş.
İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.
* 30 Ekim 2015 itibarıyla şirket operasyonlarına fiilen son vermiş olup; ilgili mevzuat çerçevesinde tasfiye
sürecindedir.
37
Ticaret Unvanı
2015 YILI FAALIYETLERI
KONSOLIDASYONA TABI İŞTIRAKLER
GENEL DEĞERLENDİRME
DÜŞEN EMTIA FIYATLARINA BAĞLI OLARAK ENERJI
FATURASINDAKI AZALMANIN YANSIMASIYLA YIL
BOYUNCA CARI AÇIKTA BIR IYILEŞME EĞILIMI
GÖRÜLMÜŞTÜR.
Türkiye 2015 yılına ılımlı küresel
büyüme, emtia fiyatlarındaki düşüş
ve gelişmekte olan ülkelerde (GOÜ)
düşük enflasyon beklentisinin olduğu
destekleyici bir küresel ortamda
başlamıştır. Ancak, gelişmiş ülke tahvil
faizlerindeki yükseliş ve ABD dolarının
güçlenmesi GOÜ’leri destekleyen
küresel konjonktürü sona erdirmiştir.
38
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
PIYASALARDAKI DALGALANMAYA
RAĞMEN TÜRKIYE, ÖZEL
TÜKETIMIN KAYDA DEĞER
DESTEĞIYLE BEKLENTILERIN
ÜZERINDE BIR BÜYÜME
PERFORMANSI YAKALAMIŞTIR.
TL’nin ABD dolarına karşı değer
kaybetmesi, emtia fiyatlarındaki
gerilemeye rağmen enflasyonun
artmasına neden olmuştur. Öte yandan,
yurt dışından esen ters rüzgârlara
içeride önce seçim sonuçlarına
yönelik belirsizlik, sonrasında Haziran
seçimleri, koalisyon görüşmelerinin
sonuçsuz kalması ve tekrar seçim kararı
alınmasıyla artan politik belirsizlik
eklenmiştir. Bu durum, Türkiye’nin
emsallerinden olumsuz ayrışmasına
sebep olmuştur.
Yılın ikinci yarısında Çin ve ABD
ekonomilerinden gelen yavaşlama
sinyallerinin vurduğu küresel risk iştahı,
diğer yanda jeopolitik risklerin arttığı
bir ortamda ortaya çıkan seçim sarmalı
endişesi piyasaları dalgalandırmıştır.
1 Kasım seçimleri sonrasında siyasi
belirsizliğin azalmasıyla birlikte
piyasalarda bir hareketlenme yaşansa
da, takip eden dönemde ekonomi
yönetimi ve kabineye yönelik belirsizlik
ile Fed’in faiz artışına Aralık ayında
başlama ihtimalinin artması piyasalarda
dalga boyunun tekrar yükselmesine
neden olmuştur. Nitekim, Fed yıl
sonunda gösterge faiz oranını 0,25
puan artırarak %0,25-0,50 aralığına
yükseltmiştir. Tüm bu gelişmelerin
etkisiyle yıl başından bu yana yabancı
yatırımcı portföyündeki toplamda 9,4
milyar ABD dolarlık çıkış, 2013 yılındaki
Fed dalgalanması sonucunda görülen
toplam çıkışı fazlasıyla aşmıştır.
Para politikası cephesinde Merkez
Bankası (TCMB) Şubat ayından bu yana
içeriden ve dışarıdan gelen şoklara karşı
piyasaları kontrol altında tutmak için
likidite yönetimi politikasını kullanmıştır.
Ağustos ayında sadeleştirme ve
sıkılaşma yol haritasını açıklayan TCMB,
normalleşme sürecinde piyasa yapıcısı
bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan
Diğer yandan, yıl başından bu yana
gıda fiyatlarının yüksek seyretmesi
ve TL’deki değer kaybının kur
geçişkenliği üzerinden fiyatlara
Cari açık tarafında ise, enerji
faturasındaki azalmanın yansımasıyla yıl
başından bu yana düzelme görüldü. Bu
bağlamda cari açık 2015 yılı toplamında
32,2 milyar ABD dolarına gerilemiştir
(2014: 43,6 milyar ABD doları). 2016
yılında, petrol fiyatları düşük kalsa da
tüketimin ithalatı artırması, zayıf dış
talep nedeniyle ihracatın düşmesi ve
ABD doları cinsi milli gelirde gerileme
gibi nedenlerle, cari açıkta sınırlı bir
genişleme olacağını tahmin ediyoruz
(2016 cari açık / milli gelir: %5).
2015 YILI FAALIYETLERI
Türkiye, piyasalardaki dalgalanmaya
rağmen yılın ilk üç çeyreğinde özel
tüketimin kayda değer desteğiyle
beklentilerin üzerinde bir büyüme
performansı yakalamıştır. 1 Kasım seçimi
sonrası belirsizliğin azalmasıyla birlikte
son çeyrekte de ılımlı bir büyüme
performansı yakalanacağı kanısındayız.
Bu nedenle 2015 yılında Türkiye’nin
toplamda %3,2 büyüyeceğini
tahmin ediyoruz. 2016 yılında ise
seçim vaatleri ve politik belirsizliğin
azalmasının tüketim kanalından
büyümeyi destekleyeceğini, fakat yine
de yatırımlardaki canlanmanın sınırlı
olacağını düşünüyoruz. Bu nedenle
2016 için yıllık büyümenin %3,5 ile 2015
yılının sınırlı oranda üzerinde olacağı
ancak %4’lük hedefin altında kalacağı
kanısındayız.
yansıması nedeniyle enflasyon sol
şeritte kalmaya devam ederek %8,81
ile yılı bir kez daha hedefin üzerinde
tamamlamıştır. 2016’da asgari ücretteki
artışın maliyet ve talep kanallarından
tüketici fiyatlarına yansımasına rağmen,
geçen seneye göre kur geçişkenliğinin
azalması nedeniyle enflasyonda sınırlı
bir düşüş bekliyoruz (%8,7).
39
borçlanma imkânını kaldırırken, teminat
koşullarında sadeleştirmeye giderek
döviz ve efektif piyasalarında limitleri
artırmıştır. Ancak TCMB haftalık repo
faizini kademeli olarak para piyasası
faizlerine yaklaştırma konusunda henüz
harekete geçmemiştir. Sadeleştirme
yol haritası çerçevesinde TCMB’nin
2016 yılında haftalık repo faizini %9’a
kadar çıkaracağını düşünüyoruz. Ayrıca
TCMB’nin faiz koridorunun üst ve
alt bandında yapacağı değişikliklerle
koridoru haftalık repo faizi etrafında
daha simetrik hale getireceği
kanısındayız.
YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI
BIST 100 ENDEKSI, FED’IN KRITIK TOPLANTISI
ÖNCESI 69.300 SEVIYESINE GERILEYEREK
2014’ÜN BAŞINDAN BERI EN DÜŞÜK SEVIYEYI
GÖRMÜŞTÜR.
BIST 100 ENDEKSI 2015 YILI PERFORMANSI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
BIST 100
PAY PIYASASI
Borsa İstanbul Pay Piyasası 2015 yılına
küresel risk iştahının yüksek olduğu
bir ortamda, 85.000 seviyesinde
başlamıştır. Özellikle petrol fiyatındaki
düşüş, Türk varlıklarına olan ilgiyi daha
da artırmıştır. Ocak ayı sonuna kadar
devam eden bu olumlu tabloda endeks
91.000 seviyesini test etmiştir. İlerleyen
günlerde ABD dolarının küresel
olarak değer kazanması, gelişmekte
olan piyasalara ilişkin risk algısını
bozmuştur. Şubat ayı sonunda Euro/
Dolar paritesi 1,05 olurken Dolar/TL’de
2,65’li seviyeler görülmüştür. Kurun
yükselmesiyle enflasyonist baskıların
artacağı beklentisi takvimdeki seçim
belirsizliği ile birleşince, BIST 100
endeksi gelişmekte olan piyasalar
arasında olumsuz ayrışmıştır. Mart
ayı sonunda ABD’den gelen zayıf
ARALIK 15
ARALIK 15
KASIM 15
3
EKIM 15
70.000
EYLÜL 15
4
AĞUSTOS 15
75.000
TEMMUZ 15
5
HAZIRAN 15
80.000
MAYIS 15
6
NISAN 15
85.000
MART 15
7
ŞUBAT 15
90.000
OCAK 15
Milyar TL
8
65.000
40
İŞLEM HACMI
95.000
makroekonomik veriler sonrası
Fed’in faiz artırım beklentisinin
ötelenmesi, BIST 100’deki kayıpların
bir kısmının geri alınmasına neden
olarak endeksin 76.600‘lü seviyelerden
80.000 seviyesinin üstüne çıkmasını
sağlamıştır.
Risk iştahının toparlanmasına paralel
olarak Nisan ayında 86.750 seviyesini
gören BIST 100 endeksi, ayın sonunda
84.000 seviyesinin altına inmiştir.
Haziran ayındaki seçimin yaklaşması,
koalisyon ihtimalinin olduğunu
gösteren anketler ve seçim sonrasında
oluşabilecek politik belirsizlik, TL cinsi
varlıkların negatif ayrışmasına neden
olmuştur. Bütün bu nedenlerin etkisiyle
endeks Mayıs ayını 83.000 seviyesinin
altında kapatmıştır.
41
2015 YILI FAALIYETLERI
YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI
PETROL FIYATINDAKI DÜŞÜŞLE BERABER
CARI AÇIKTA DÜŞÜŞ BEKLENTISI BORSA
İSTANBUL ÜZERINDE YIL IÇERISINDE
OLUMLU ETKI YAPMIŞTIR.
Seçimin hemen sonrasında oluşan
tablo ve parti başkanlarından gelen
sert açıklamalar nedeniyle, endeks
yılbaşından beri en düşük değer olan
75.268 seviyesini görmüştür. Aynı
gün Dolar/TL 2,8097; sepet kur ise
2,9637 seviyesini görerek tarihsel zirve
yapmıştır. Haziran ayı boyunca piyasa
siyasi haber akışıyla hareket ederken
volatilitenin bir hayli yükseldiği bu
dönemde BIST 100 endeksinin diğer
küresel piyasalarla korelasyonunun
zayıfladığı görülmüştür. Yurt içindeki
haber akışıyla fiyatlamaların belirlendiği
Haziran ayını endeks 82.250 puandan
kapatmıştır.
42
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İÇ TARAFTA SEÇIM SONRASI BIR
HÜKÜMET KURULAMAMASI, TL CINSI
VARLIKLARA SERT SATIŞLARIN
GELMESINE NEDEN OLMUŞTUR.
BIST 100 endeksi ikinci yarıyıla
seçim sonrası siyasi belirsizliklerin
olduğu, terör eylemlerinin meydana
geldiği ve iç güvenlik sorunlarının
ortaya çıktığı bir ortamda 82.500
seviyesinden başlamıştır. Çin
borsasında yaşanan çöküş, Suriye ve
Irak’ta devam eden iç savaşın jeopolitik
riskleri artırmasıyla endeks 77.230
seviyesine kadar geri çekilmiştir. İran
ile batılı devletler arasındaki buzların
erimeye başlaması, petrol fiyatındaki
düşüşle beraber cari açıkta düşüş
beklentisiyle Borsa İstanbul üzerinde
olumlu etki yaparken, ABD tarafından
gelen güçlü makroekonomik veriler
Fed’in 2015 yılı içerisinde faiz artırım
ihtimalini yükselterek gelişmekte
olan piyasalara dair risk iştahını
azaltmıştır. İç tarafta seçim sonrası
bir hükümet kurulamaması, TL cinsi
varlıklara sert satışların gelmesine
neden olmuştur. Ağustos ayında BIST
100 endeksi 69.797 puanı görerek son
bir senedeki en düşük seviyesini test
etmiştir. Dolar/TL kuru Ağustos sonu
itibarıyla 2,91 seviyesini görmüştür.
Endeksin gelişmekte olan piyasalara
göre iskontosu ve özellikle bankacılık
hisselerinin cazip fiyat/kazanç oranları
sayesinde gelen alımlarla endeks
Ağustos ayını 75.000 seviyesinin
üzerinde kapatmıştır. Gelişmekte olan
piyasalara dair risk algısının bozulması,
Kasım ayında yapılacak ikinci seçim
belirsizliği ve sonrasında yaşanabilecek
seçim sarmalı endişesi piyasada
satışlara neden olmuştur. Eylül ayında
71.000’li seviyeleri test eden BIST
100 endeksi ayı 74.200 seviyesinden
kapatmıştır. Yabancı takas oranının
Eylül ayı ortasında %64,23’e düşmesi
dikkat çekmiştir.
İşlem Hacmi
(Milyar ABD Doları)
PAY PIYASASI İŞLEM HACMI (ABD DOLARI)
%3,8
34
2,5
30
31
%2,4
%2,5
2,0
24
25
3,0
%2,7
%2,7
%3,0
29
34
35
30
3,5
%2,8
%3,0
%3,1
33
40
35
%3,2
%3,1
44
45
40
4,0
%3,5
41
50
BIST 100
(ABD Cent)
20
20
1,5
15
1,0
10
0,5
ARALIK 15
KASIM 15
EKIM 15
EYLÜL 15
AĞUSTOS 15
0
2015 YILI FAALIYETLERI
oranda fiyatlanırken, ABD dolarında
gelişmekte olan ülke para birimlerine
karşı değer kazançları görülmüştür.
BIST 100 endeksi Fed’in 16 Aralık’taki
kritik faiz kararı öncesi küresel risk
iştahının düşmesiyle 69.190 seviyesini
test etmiştir. Fed’in faiz artırım
kararı ve sonrasında izleyeceği yola
dair açıklamaları piyasa tarafından
olumlu algılanmış ve risk iştahındaki
toparlanmayla BIST 100 endeksi
Aralık sonuna doğru 74.950 seviyesini
görse de 2015 yılını 71.727 puandan
kapatmıştır. Aralık ayı başında %63,37
olan yabancı takas oranının yıl sonunda
%62,47’e düşmesi dikkat çekmiştir.
43
Ekim ayı, seçimlerin ardından politik
belirsizliklerin azalacağına yönelik
beklentiler eşliğinde alımlarla
başlamıştır. Ayın başında 74.600
seviyesinde olan BIST 100 endeksi
81.000’in üzerini test etse de, seçim
öncesi yaşanan kâr realizasyonları ile
79.400 seviyesinde ayı sonlandırmıştır.
1 Kasım seçimleri sonrası oluşan
tablo ilk planda siyasi belirsizlikleri
silerken piyasada pozitif anlamda
sert fiyatlamalar görülmüştür. Seçim
sonrası ilk işlem gününde 84.350
seviyesini gören BIST 100 endeksi bu
seviyeden kâr satışları ile karşılaşmıştır.
ABD ekonomisinden gelen güçlü
veriler ve Fed’in faiz artırımına sene
sonunda başlayacağını işaret eden
açıklamalar sonrası, Türkiye’nin de
içinde bulunduğu gelişmekte olan
ülkelerde satışlar görülmüştür. BIST
100 endeksi 80.000’li seviyelere kadar
geri çekilmiştir. Kasım ortası Paris’te
gerçekleşen terör saldırısı küresel
satışlara neden olurken, Borsa İstanbul
için asıl olumsuz etki Türkiye ile Rusya
ilişkilerinin bozulması olmuştur. Bu
olumsuz durum, endeksin Kasım ayını
75.200 seviyesinden kapanmasına yol
açmıştır. Ayın başında %65,33 olan
yabancı takas oranı tüm ay boyunca
düşerek %63,51 seviyesine gerilemiştir.
Jeopolitik risklerin yanı sıra, Aralık
ayında Fed’in olası faiz artırımı ciddi
TEMMUZ 15
HAZIRAN 15
MAYIS 15
NISAN 15
MART 15
ŞUBAT 15
0
OCAK 15
5
YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI
İŞ YATIRIM, BORSA İSTANBUL’UN 466 SAYILI
GENELGESI’NDE DÜZENLENEN LIKIDITE
SAĞLAYICILIĞI HIZMETINI SERMAYE
PIYASALARINDA ILK UYGULAYAN KURUM
OLMUŞTUR.
PAY PIYASASI İŞLEM HACMI SIRALAMASI
Aracı
Kurumlar
İşlem
Hacmi (Milyon TL)
2014 2015
Değişim
(%)
2014
2015
Piyasa
Payı (%)
2014
2015
1
1
İş Yatırım
134.725
150.973
12,1
7,7
7,4
2
2
Aracı Kurum 1
129.730
147.101
13,4
7,4
7,2
3
3
Aracı Kurum 2
127.787
142.554
11,6
7,3
6,9
6
4
Aracı Kurum 3
72.095
140.279
94,6
4,1
6,8
7
5
Aracı Kurum 4
71.786
113.358
57,9
4,1
5,5
545.673
694.265
27,2
31,3
33,8
1.745.821
2.052.113
17,5
İlk 5 Toplam
Genel Toplam
İş Yatırım, gerek yurt dışında gerek yurt içinde yaşanan bu ekonomik ve siyasi
dalgalanmaların son derece yüksek olduğu 2015 yılında da, 151 milyar TL işlem
hacmi ve %7,36 payla Pay Piyasası’nda lider konumunu devam ettirmiştir. İş Yatırım,
2016 yılında da işlem hacminde güçlü konumunu koruyarak ilk sırada yer almayı
hedeflemektedir.
İŞ YATIRIM PAY PIYASASI İŞLEM HACMI VE PIYASA PAYI
MİLYAR TL
180
%6,4
1
1
%7,4
%7,7
102
%8
%7
%6
%5
%4
%3
%2
20
0
%10
%9
44
60
87
77
80
1
%7,3
%6,9
%6,6
49
1
%8,4
100
40
1
%7,6
%6,3
120
42
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
44
1
%7,9
160
140
1
151
1
135
1
137
1
95
200
%1
2006
İşlem Hacmi
2007
2008
Piyasa Payı
2009
2010
Sıra
2011
2012
2013
2014
2015
%0
İŞ YATIRIM KREDILI MENKUL KIYMET İŞLEMLERININ
AYLIK GELIŞIMI - MILYON TL
500
388
400
245
263
239
260
298
MAYIS 2015
306
292
NISAN 2015
200
308
250
260
300
294
350
433
450
150
100
50
ARALIK 2015
KASIM 2015
EKIM 2015
EYLÜL 2015
AĞUSTOS 2015
2015 YILI FAALIYETLERI
Ödünç Pay Piyasası (ÖPP)’nda hacim
yıllık bazda %12 azalarak 11,1 milyar TL
olurken İş Yatırım 2,3 milyar TL işlem
hacmiyle %20,8 pazar payı elde
ederek ÖPP’deki en aktif kurum
olmaya devam etmiştir. Diğer yandan,
pay piyasasındaki hareketlilik kredili
menkul kıymet işlemlerine olan ilgiyi
de artırmıştır. İş Yatırım’ın kullandırdığı
kredili işlem miktarı da Aralık sonu
itibarıyla 433 milyon TL olmuştur.
45
İş Yatırım, Borsa İstanbul’un 466 sayılı
Genelgesi’nde düzenlenen Likidite
Sağlayıcılığı hizmetini sermaye
piyasalarında ilk uygulayan kurum
olmuştur. Odaş Enerji ile başlayan
Likidite Sağlayıcılık hizmeti Soda
Sanayi, Anadolu Cam Sanayi, Trakya
Cam ve İndeks Bilgisayar ile devam
etmiştir. Önümüzdeki dönemde bu
kapsamda çalışılan şirket sayısının
artırılması hedeflenmektedir. Ayrıca
Piyasa Yapıcılık faaliyetlerine de
Desa Deri ile başlangıç yapılarak bu
alandaki pazarda da hâkim kurum olma
konusunda çalışmalar hızlandırılmıştır.
TEMMUZ 2015
HAZIRAN 2015
MART 2015
ŞUBAT 2015
OCAK 2015
0
YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI
GELIŞMEKTE OLAN ÜLKELERIN DÖVIZ
CINSI BORÇLULUĞUNUN YÜKSEK OLMASI
NEDENIYLE FED’IN FAIZ ARTIRMASI, BU
ÜLKE PIYASALARINDA TEDIRGINLIĞIN
ARTMASINA SEBEP OLMUŞTUR.
GÖSTERGE TAHVIL
FAIZI VE REPO ORANI
GÖSTERGE TAHVILIN BILEŞIK
FAIZ ORANI (KAPANIŞ)
BORSA REPO PAZARINDA OLUŞAN
FAIZ ORANI (KAPANIŞ)
12
11
10
9
8
46
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
BORÇLANMA ARAÇLARI PIYASASI
2015 yılında piyasaların gündemini
büyük ölçüde siyasi gelişmeler ve
Fed’in faiz artışına başlayacağı
beklentisi belirlemiştir. Haziran ayında
yapılan genel seçimler öncesinde
siyasi belirsizlik etkili olurken, seçim
sonrasında tek parti iktidarı çıkmaması
ve koalisyon görüşmelerinin başarısız
olması belirsizliği artırmıştır. Yurt
dışında ise en önemli gündem
maddesini Fed’in faiz artırımına
başlayacağı beklentisi oluşturmuştur.
Gelişmekte olan ülkelerin döviz
cinsi borçluluğunun yüksek olması
nedeniyle Fed’in faiz artırması, bu
ülke piyasalarında tedirginliğin
artmasına sebep olmuştur. Faiz artırımı
beklentisinin gelişmekte olan ülkeleri
ARALIK 15
KASIM 15
EKIM 15
EYLÜL 15
AĞUSTOS 15
TEMMUZ 15
TEMMUZ 15
HAZIRAN 15
MAYIS 15
NISAN 15
MART 15
ŞUBAT 15
6
OCAK 15
7
negatif etkilemesi, yurt içinde ise
Haziran ayındaki seçim sonucunda tek
parti iktidarı çıkmamasıyla birleşince,
Haziran ayı başında gösterge tahvil
%10,44 seviyesini görmüştür. Bu
süreçte Dolar/TL kuru ise rekor kırarak
2,76 seviyelerine yükselmiştir. Seçim
sonrasında koalisyon görüşmelerinin
başlaması ve uzlaşma yönünde
olumlu sinyaller gelmesiyle Dolar/TL
kuru Temmuz ayında 2,63 seviyesine
inerken, gösterge tahvil faizi %9,57
seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi ise
%9,30 seviyesine gerilemiştir. Türkiye
piyasalarını olumlu etkileyen bir
başka unsur da başta petrol olmak
üzere emtia fiyatlarında yaşanan
düşüş olmuştur. Brent petrol fiyatı
Temmuz ayını 50 ABD dolarının altında
tamamlamıştır.
TÜRKIYE’DE FAIZ ORANLARI
12
10
8
6
ARALIK 15
EKIM 15
AĞUSTOS 15
HAZIRAN 15
NISAN 15
ŞUBAT 15
EKIM 14
AĞUSTOS 14
HAZIRAN 14
NISAN 14
MART 14
2
ARALIK 13
4
Borsa Repo Pazarında Oluşan Ağırlıklı Ortalama Günlük Faiz Oranı
Politika Faizi (Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı)
TCMB Borç Alma Faiz Oranı
TCMB Borç Verme Faiz Oranı
Temmuz ayından sonra koalisyon görüşmelerinin başarısızlıkla sonuçlanmasıyla tekrar
seçim kararı alınması, yurt dışında ise küresel borsa endeksleri ve gelişmekte olan
ülkelerde görülen yoğun satışlar Türkiye piyasalarını negatif etkilemiştir. Bu siyasi
belirsizlik küresel piyasalarda gelişmekte olan ülkeleri etkileyen havayla birleşince Eylül
ayında Dolar/TL kuru 3,00 seviyesini geçerek 3,06 seviyesine yükselmiştir. 10 yıllık tahvil
%11,10; gösterge tahvil ise %11,70 seviyelerini görmüştür. Bu seviyelere gelinmesinde
yurt içinde siyasi belirsizlikler, yurt dışında ise gelişmekte olan ülkelere yönelik satış
baskısı etkili olmuştur. TCMB ise Fed’in para politikasını normalleştirme döneminde
Fed ile birlikte hareket edeceğini açıklamış ve bu durum piyasalar tarafından olumlu
karşılanmıştır.
TÜRKIYE 5 YILLIK CDS GRAFIĞI
400
350
300
250
200
ARALIK 15
EYLÜL 15
TEMMUZ 15
NISAN 15
OCAK 15
KASIM 14
AĞUSTOS 14
HAZIRAN 14
MART 14
ARALIK 13
EKIM 13
TEMMUZ 13
NISAN 13
ŞUBAT 13
KASIM 12
AĞUSTOS 12
HAZIRAN 12
MART 12
0
OCAK 12
50
47
100
2015 YILI FAALIYETLERI
150
YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI
İŞ YATIRIM, BORÇLANMA ARAÇLARI
PIYASASI KESIN ALIM-SATIM PAZARI’NDA
8,1 MILYAR TL IŞLEM HACMI VE %7,3’LÜK
PAZAR PAYIYLA ARACI KURUMLAR
ARASINDA ÜÇÜNCÜ SIRADA YER ALMIŞTIR.
Seçimler öncesinde Dolar/TL kuru
2,93 seviyelerine gerilerken, 10 yıllık
tahvil faizi %9,77; 2 yıllık tahvil faizi ise
%10,18 seviyesine gerilemiştir. 1 Kasım
seçimlerinin sürpriz şekilde tek parti
iktidarıyla sonuçlanması piyasalarda
sert yükselişe sebep olmuştur. Seçim
sonrası Dolar/TL kuru 2,80 seviyesinin
altını görse de burada kalıcı olamamış
ve tekrar 2,90’ın üzerine yükselmiştir.
Sonrasında ise 2,83 seviyelerine
kadar gerilemiştir. 10 yıllık tahvil %10,
2 yıllık tahvil ise %10,30 seviyelerine
yükseldikten sonra sırasıyla %9,85 ve
%10,20 oranlarında dengelenmiştir.
Fakat 24 Kasım‘da Rusya ile yaşanan
krizle Türkiye piyasalarında yeniden
satış baskısı hâkim olmuştur. Dolar/TL
kuru hızla 2,90’ın üzerine yükselip
3,00 seviyesine yaklaşırken borçlanma
araçları piyasasında da sert satışlar
görülmüştür. 10 yıllık tahvil hızla %10
seviyesini geçerek, gelişmekte olan
ülkelerdeki satışın hızlanmasıyla %10,80
seviyelerine yükselmiştir. Bu süreçte
Aralık ayındaki Fed toplantısının
yaklaşması çok etkili olurken gösterge
tahvil faizi ise %11’i aşmıştır. Fed
toplantısında uzun zamandır beklenen
faiz artışının gelmesiyle piyasalarda
rahatlama görülmüş ve Dolar/TL tekrar
2,90’lara gerilemiştir.
İş Yatırım, Borçlanma Araçları Piyasası
Kesin Alım-Satım Pazarı’nda
8,1 milyar TL işlem hacmi ve %7,3’lük
pazar payıyla aracı kurumlar arasında
üçüncü sırada yer almıştır. İş Yatırım
ayrıca, piyasalardan nitelikli ve tahsisli
satış yöntemiyle yaklaşık
3,7 milyar TL’lik borçlanma sağlamıştır.
Bu ihraç miktarının 269 milyon TL’si
nitelikli yatırımcılara değişik vadelerde
yapılandırılmış borçlanma aracı,
3,4 milyar TL’si ise Finansman Bonosu
ihracı şeklinde gerçekleştirilmiştir.
BORÇLANMA ARAÇLARI PIYASASI KESIN ALIM-SATIM PAZARI ARACI
KURUMLAR İŞLEM HACMI SIRALAMASI
48
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Aracı
Kurumlar
2014
2015
2
1
1
2
5
İşlem Hacmi
(Milyon TL)
2014
2015
Aracı Kurum 1
27.893
Aracı Kurum 1
31.003
3
İş Yatırım
4
4
Aracı Kurum 3
6
5
Aracı Kurum 4
Değişim
Pazar
Payı (%)
(%)
2014
2015
34.485
23,6
24,7
30,7
29.795
(3,9)
27,5
26,5
8.024
8.148
1,5
7,1
7,3
8.272
7.050
(14,8)
7,3
6,3
4.634
4.912
6,0
4,1
4,4
İlk 5 Toplam
85.294
84.389
(1,1)
75,5
75,1
Genel Toplam
112.898
112.361
(0,5)
İŞ YATIRIM BORÇLANMA ARAÇLARI PIYASASI KESIN ALIM-SATIM PAZARI
İŞLEM HACMI VE PIYASA PAYI
3
2
2
2
3
1
3
5
5
3
%30
%20,0
50
40
%13,1
30
%11,8
%14,1
%12,9
%25
%10,2
%20
%12,4
%6,8
20
%7,1
%15
%7,3
%10
10
%5
0
2006
İşlem Hacmi
2007
2008
2009
Piyasa Payı
2010
2011
2012
2013
2014
%0
2015
Sıra
VADELI İŞLEM VE OPSIYON
PIYASASI (VİOP)
VİOP 2015 yılında önemli bir atılım
göstererek hacim ve açık pozisyon
bazında rekorlar kırmıştır. BIST 30
endeks vadeli işlem sözleşmeleri
işlem hacminde önderliğini korurken,
döviz vadeli işlem sözleşmeleri işlem
hacminde önemli bir oranda artarak
toplam hacmin %18’ini oluşturmuştur.
Endeks sözleşmelerinde açık pozisyon
sayısı ilk yarıyıl boyunca yatay
seyrederken, ikinci yarıyılda açık
pozisyon sayısı ortalama 200 bin
düzeylerinden 275 bin düzeylerine
yükselmiştir.
İş Yatırım, bütün vadeli işlem
sözleşmelerinde toplam 100,3 milyar TL
hacim ve %8,8 piyasa payıyla VİOP’ta
ikinci sırada yer almıştır. Pay vadeli
işlem sözleşmelerinde piyasa yapıcılık
görevini sürdüren İş Yatırım, likidite ve
derinliğin artmasına katkı sağlamaya
devam etmiştir. Elektrik vadeli işlem
sözleşmelerinde piyasa yapıcılık sistemi
devreye girerken, iki farklı şirket İş
Yatırım aracılığıyla piyasa yapıcılık
faaliyetine başlamıştır.
VİOP İŞLEM HACMI SIRALAMASI
2015
2
1
1
Değişim
Piyasa
Payı (%)
2014
2015
(%)
2014
2015
Aracı Kuruluş 1
94.679
165.724
75,0
10,9
14,6
2
İş Yatırım
96.824
100.261
3,5
11,1
8,8
3
3
Aracı Kuruluş 2
57.433
97.820
70,3
6,6
8,6
5
4
Aracı Kuruluş 3
38.272
75.629
97,6
4,4
6,7
4
5
Aracı Kuruluş 4
43.423
59.768
37,6
5,0
5,3
38,0
44,0
İlk 5 Toplam
330.631 499.201
51,0
Genel Toplam
869.264 1.135.217
30,6
2015 YILI FAALIYETLERI
2014
İşlem Hacmi
(Milyon TL)
49
Aracı
Kuruluşlar
YURT İÇİ SERMAYE PİYASALARI
PIYASADAKI İŞ YATIRIM VARANTLARININ
IŞLEM HACMI, YAPILAN TANITIMLARIN DA
ETKISIYLE TOPLAM VARANT IŞLEM HACMI
IÇINDE %15 SEVIYESINDEN %35 SEVIYESINE
YÜKSELMIŞTIR.
İŞ YATIRIM VİOP İŞLEM HACMI VE PIYASA PAYI
Milyar TL
200
1
150
%25,3
1
1
1
1
1
1
1
1
2
%30
%25
100
%16,9
40
50
%13,7
%13,2
57
88
%11,5
99
%12,6
111
%14,8
119
%13,5
112
%11,1
%8,8
100
%20
%15
%10
97
9
0
2006
İşlem Hacmi
%5
2007
2008
2009
Piyasa Payı
2010
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2012
2013
2014
2015
Sıra
Yıl boyunca endekste yaşanan oynaklık
vadeli işlem piyasasına da yansımış;
özellikle seçim sonrası dönemlerde görece
olarak yüksek oynaklık gözlemlenirken
(%25-30), yılın geri kalanında ise %20-25
aralığında seyretmiştir.
50
2011
%0
Opsiyon sözleşmelerinde toplam
13,9 milyar TL işlem hacmi gerçekleşirken,
işlem hacmi günden güne artmıştır.
İş Yatırım, BIST 30 Endeks opsiyon
sözleşmelerinde ilk ve tek piyasa yapıcısı
olarak bu sözleşmelerde piyasa oluşmasına,
likidite ve derinlik artışına katkıda
bulunmaya başlamıştır. Yılın ilk çeyreğinde
opsiyon sözleşmelerinde
23,9 milyon TL prim hacmi yaratacak
1,5 milyar TL’lik işlem gerçekleşirken, bu
rakamlar yarıyıl sonunda 56,3 milyon TL
prim hacmi ve 3,5 milyar TL işlem hacmi
olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek
sonuna gelindiğinde işlem hacmi
6,7 milyar TL, prim hacmi ise 140 milyon
TL’ye; yıl genelinde ise piyasada işlem
hacmi 13,9 milyar TL’ye, prim hacmi ise
324,5 milyon TL’ye ulaşmıştır. Bu ivmenin
devam etmesi durumunda opsiyon
piyasasının bir süre sonra önemli hacimlere
ulaşabileceği söylenebilir. İş Yatırım
2,7 milyar TL işlem hacmi ve %19,6 piyasa
payıyla opsiyon işlemlerinde ikinci sırada
yer almıştır.
Varant ihraçları 2015 yılında artarak devam
etmiştir. İş Yatırım piyasada Dolar/TL, Euro/
Dolar ve altın üzerine varant ihraç eden tek
kurum olmayı sürdürürken, 2015 yılında bir
ilke imza atarak yatırımcıların Brent petrol
üzerine yatırım yapmasına olanak sağlayan
petrol varantlarını ihraç etmiştir. Bununla
beraber yılın son ayında yatırımcıların
yakından takip ettiği DAX endeksi üzerine
ihraç edilen DAX varantları yatırımcılara
ve sermaye piyasalarına sunulmuştur.
Piyasadaki İş Yatırım varantlarının işlem
hacmi, yapılan tanıtımların da etkisiyle
toplam varant işlem hacmi içinde %15
seviyesinden %35 seviyesine yükselmiştir.
İş Yatırım 2015 yılı boyunca 1.305 adet
varant ihraç ederken, Aralık sonu itibarıyla
piyasada 432 adet İş Yatırım varantı işlem
görmektedir. Ayrıca, 2015 yılında varant
yatırımcılarının bilgi düzeyini artırmak
amacıyla Varant Akademi kurulmuştur. Bu
platform aracılığıyla internet üzerinden
ayda iki kere yapılan sunumlarla
yatırımcıların hem temel hem de gelişmiş
eğitimler alması sağlanmıştır.
ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI
BASKI ALTINDA KALAN ENERJI FIYATLARININ
ETKISIYLE, RUSYA’DAN NORVEÇ’E KADAR PETROL
IHRACATÇISI EKONOMILER DE 2015 YILINDA
KENDILERINE HAS BIR KRIZLE KARŞI KARŞIYA
KALMIŞTIR.
52
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2015 yılında TradeMaster
International (TMI)
platformunda yapılan
hisse senedi işlemleri
geçen yıla göre %21
artarak 115,8 milyon ABD
dolarına ulaşmıştır.
2015 yılı 2016 yılının kaderini
belirleyecek olayların başladığı bir yıl
olmuştur. Bir tarafta ABD ekonomisinde
Fed’in normalleşme takviminde ilk
adımı atmaya yaklaştığı senenin son
günlerinde, diğer tarafta ise başta
Çin ve genel olarak BRIC hikâyesinin
sona ermesinin ardından, büyüme ve
enflasyona yönelik artan endişelerle
gelişmiş ülke merkez bankalarının
tekrar sorumluluk üstlenmek zorunda
kaldıklarına şahit olunmuştur.
2015 yılının ilk toplantısında Fed’in
sağlam gördüğü ABD ekonomisine
yönelik söylemini Mart toplantısında
yumuşatmasının ardından, Fed
nezdinde olası bir faiz artırım
beklentisinin azalmasıyla dikkatler
Yunanistan’daki temerrüt olasılığına
çevrilmiştir. Yılın ilk altı ayında
Yunanistan ve Troyka arasındaki
toplantıların 30 Haziran’daki süre
bitimine kadar devam etmesi ve yapılan
referandum ile Yunanistan’ın teklif
edilen paketi kabul etmek zorunda
kalmasıyla, Avrupa Merkez Bankası
tekrar 2015 yılının ilk çeyreğinde
başlattığı tahvil alım programıyla
Avrupa ekonomisini canlandırma
hedefine yönelmiştir. Ancak, bu sefer
Avrupa ekonomisindeki toparlanmaya
darbe dış piyasalardan gelmiştir.
Yılın ikinci yarısının başlarında yerel
hisse senetlerinin MSCI endeksine
etkilememesinin ardından iyimserliğin
tersine döndüğü Çin’de %7’lik büyüme
hedefinin tartışılmaya başlanması,
emtialardan hisse senetlerine yeni
bir satış dalgasının başlamasına
neden olmuştur. Dünyanın en büyük
ekonomileri arasında yer alan Çin’de iç
talepteki zayıflama hem ticareti hem de
enflasyonu baskı altına alırken, Avrupa
Merkez Bankası’nın 2016 yılının Eylül
ayına kadar planladığı aylık 60 milyar
Euro tutarında tahvil alımlarını Aralık
toplantısında revize edebileceğinin
İŞ YATIRIM ULUSLARARASI SERMAYE PIYASALARI İŞLEM HACMI
Milyon ABD Doları
Bin
2.782
1.000
1.025
865
2.000
698
747
800
1.639
707
2009
SGMK
2010
Hisse
2011
2012
1.054
2013
600
2014
498
400
558
1.103
949
448
500
0
779
605
780
1.015
1.000
1.080
1.500
2015
400
200
0
Türev Kontrat Sayısı (Sağ Eksen)
sinyalini vermek zorunda kalmasına
neden olmuştur. Benzer şekilde %2’lik
enflasyon hedeflemesinden şaşmaya
başlayan Japon Merkez Bankası’na
yönelik ek müdahale beklentileri de
artmaya başlamıştır. Ancak, hem
önümüzdeki Temmuz ayındaki seçimler
hem de TPP ticaret ortaklığında kura
yönelik müdahalelere karşı alınan tavır
nedeniyle Japon Merkez Bankası’nın
Avrupa Merkez Bankası’na göre
opsiyonlarının biraz daha sınırlı olduğu
görülmüştür.
2015 yılında bu sefer ne kadar
büyüyeceği değil ne kadar
büyüyemeyeceği tartışılan Çin ise,
yerel hisse senetlerinin MSCI endeksine
eklenmemesinin yarattığı hayal
kırıklığının etkilerini hafifletmek ve
%7’lik büyüme hedefini koruyabilmek
adına yıl boyunca hem parasal hem de
mali politikalarında revizyona gitmiştir.
ÇIN YIL BOYUNCA HEM PARASAL
HEM DE MALI POLITIKALARINDA
REVIZYONA GITMIŞTIR.
Ayrıca, IMF’in SDR sepetinin beşinci
üyesi olabilmek adına piyasasındaki
kontrolünü azaltmaya yönelik
adımlar atan Çin’in, Ağustos ayında
gerçekleştirdiği devalüasyon küresel
piyasaları sarsmaya yetmiştir. Arz
tarafındaki OPEC-Amerika arasındaki
fiyat savaşına Çin’deki büyümeye
yönelik endişelerin de eklenmesiyle
baskı altında kalan enerji fiyatlarının
etkisiyle, Rusya’dan Norveç’e kadar
petrol ihracatçısı ekonomiler de 2015
yılında kendilerine has bir krizle karşı
karşıya kalmıştır.
2015 YILI FAALIYETLERI
2.733
2.500
1.200
1.179
53
3.000
ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI
54
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2015 YILININ SONUNA DOĞRU FED’IN ODAK
NOKTASI OLAN VERILERDEN ISTIHDAM
VERILERININ BEKLENTILERDEN IYI
GELMESIYLE PIYASALARDA HAREKETLI BIR
YIL SONU YAŞANMIŞTIR.
ULUSLARARASI PAY PIYASALARI
2015 yılının büyük bölümünde piyasaların
gündeminde Fed’in faiz artırım
zamanlaması konuşulmuştur. Ancak ilk
çeyrekte ABD ekonomik büyümesinin
gevşemesi faiz artırım olasılığını yılın
ikinci yarısına bırakmıştır. Yılın ikinci
yarısında Çin tarafında MSCI endeksine
dâhil edilmeyen hisselerin etkisiyle
endekse satış gelmiş ve emtialarda
sert satışlar görülmüştür. Bunun
enflasyonu düşürücü etkisi olurken iç
talebin azalması da Avrupa başta olmak
üzere küresel ekonomi üzerinde baskı
yaratmıştır. Fed tarafından faiz artırımı
yapılacağı açıklamaları ancak yılın son
çeyreğinde ağırlık kazanmıştır. Yılın
son aylarında faiz artırımının başlayıp
başlamamasından daha çok faiz artırım
hızının nasıl olacağı gündemi meşgul
etmiştir. Yılın sonuna doğru Fed’in
odak noktası olan verilerden istihdam
verilerinin beklentilerden iyi gelmesiyle
piyasalarda hareketli bir yıl sonu
yaşanmıştır.
Belirsizliğin hâkim olduğu yılda özellikle
vadeli işlem hacimlerinde azalma
yaşanırken, hisse senedi hacimlerinde
de %15 civarı azalma görülmüştür.
Yatırımcıları tekrar piyasalara çekebilmek,
hisse senedi, türev (opsiyon) ve CFD
ürünlerine ilgiyi artırabilmek için geçen
yıllarda yapılan tanıtıcı ve eğitici
seminerlere bu yıl da devam edilmiş;
bilgiye dayalı yayımlanan rapor ve
önerilerin iyi sonuç verdiği görülmüştür.
2015 yılında TradeMaster International
(TMI) platformunda yapılan hisse senedi
işlemleri geçen yıla göre %21 artarak
115,8 milyon ABD dolarına ulaşmıştır.
GELIŞMEKTE OLAN ÜLKE TAHVILLERI PERFORMANSI (%)
2014
2015
EMBI+
6,15
3,88
Rusya
(7,59)
20,08
20,11
0,20
15,06
0,06
9,59
(8,55)
14,08
5,82
Meksika
11,92
(1,46)
Güney Afrika
9,95
0,96
Endonezya
Brezilya
Macaristan
ULUSLARARASI BORÇLANMA
ARAÇLARI PIYASASI
2014 yılında olduğu gibi 2015 yılında
da tahvil piyasalarına yön veren ana
hareketler merkez bankaları tarafından
belirlenmiştir. Faiz piyasasının seyrini
en çok etkileyen merkez bankası
olan Fed faiz artırım beklentileri
ile piyasaları hareketlendirirken,
Avrupa Merkez Bankası da tam tersi
genişlemeyi sürdürme tarafındaki
politikası sayesinde tahvillerin güçlü
kalmasına yardımcı olmuştur. Gelişmiş
ülkeler yıl boyunca güçlü kalmayı
başarırken belirsizliklerin gelişmekte
olan piyasalara yansıması sert para
çıkışları şeklinde yaşanmıştır. GOÜ
piyasalarında hisse fonlarından
yıl boyunca yaşanan 50 milyar
ABD doları üzerindeki çıkışı para
birimlerindeki zayıflık izlerken, bu
ülkelerin tahvillerinde daha temkinli
bir çıkış izlenmiştir. Yaklaşık 10 milyar
ABD dolarlık bir düşüş yaşayan GOÜ
tahvil fonları, özellikle yerel para
cinsi kıymetlerde kan kaybetmiştir.
EMBI+ endeksi sene sonunda artıda
kapansa bile, ülkelerin birbirinden farklı
özellikleriyle önemli şekilde ayrıştığı
görülmüştür.
Türkiye özelinde, yıl boyunca yaşanan
seçim kırılganlığının yıl sonunda
ortadan kalkması ile negatif ayrışmanın
pozitife döndüğü görülürken
Eurotahvillerde geçen yılki seviyelerin
yakınında kapanışlar görülmüştür.
Diğer taraftan, Rusya 2014 sonunda
yaşadığı büyük kriz sonrası toparlanma
sürecine devam ederken, Brezilya
düşük petrol fiyatlarından ve düşürülen
kredi notunun olumsuz etkilerinden
kurtulamamıştır. Endonezya ilk
çeyrekteki yüksek performansından
sonra kâr satışlarıyla karşılaşırken,
Macaristan iyi ekonomik verilerinin
de desteğiyle Avrupa’daki yükselen
değerlerden olmaya devam etmiştir.
2015 YILI FAALIYETLERI
Türkiye
55
ÜLKE
ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI
İŞ YATIRIM, LIKIDITE SAĞLAYICISI IŞLEMLERI
DÂHIL TOPLAM 932 MILYAR TL IŞLEM
HACMI VE %5,5’LIK PIYASA PAYIYLA
FOREKS PIYASASINDA ALTINCI SIRADA YER
ALMIŞTIR.
ULUSLARARASI VADELI İŞLEM
PIYASALARI
2012 yılının son çeyreğinde ürün
yelpazesine eklenen ve TradeMaster
International (TMI) platformu üzerinden
yatırımcılara hisse senedi, endeks,
emtia gibi çeşitli alanlarda kaldıraçlı
işlem olanağı sunan Fark Sözleşmeleri
(CFD), 2015 yılında ilgi odağı olan
ürünler arasında yer almıştır. CFD
hacminin %90’ını hisse CFD işlemleri
oluşturmuştur.
56
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
ÖNÜMÜZDEKI YIL TRADEMASTER
FX META PLATFORMUNDA
YER ALACAK OLAN FARK
SÖZLEŞMELERININ ÖNEMLI
GELIR KAYNAĞI OLMASI
BEKLENMEKTEDIR.
Haziran 2015 itibarıyla, TradeMaster
FX Meta platformuna CFD eklenmiş ve
tanıtım faaliyetleri tamamlanmıştır. 2016
yılında bu platformda 300’e yakın hisse
senedi fark sözleşmelerinin eklenmesi
planlanmaktadır. Kaldıraç oranı ve
rekabetçi fiyatlamalar sebebiyle
önümüzdeki yıl TradeMaster FX Meta
platformunda yer alacak olan fark
sözleşmelerinin önemli gelir kaynağı
olması beklenmektedir. Ayrıca, hizmet
alınan kurum sayısının artırılması
konusunda da görüşmeler sürmektedir.
2016 yılında TMI ve TMFX Meta
platformundaki ürünleri (CFD ve hisse
CFD) daha kapsamlı pazarlamak için
yurt dışında farklı bölgelere gidilmesi ve
yurt içinde de seminer ve konferanslar
verilerek müşteri tabanının artırılması
hedeflenmektedir.
Uzun bir süre çözüme bağlanamayan
Yunanistan krizi ve Çin’in
büyümesindeki yavaşlama, yılın ilk
yarısında emtia piyasalarında etkili
olmuştur. Çin’in metal talebindeki
gerilemeye karşın üretimi azaltma
eğiliminin olmaması, metal piyasaları
üzerinde baskı oluşturmuştur. Londra
Metal Borsası (LME) işlemlerinde
önceki yıllarda olduğu gibi özellikle yılın
ilk yarısında korunma amaçlı işlemler
öne çıkarken sonraki dönemlerde
piyasanın net bir yön çizmesi spekülatif
oyuncuların da katılımını desteklemiştir.
LME’nin Kasım ayı sonunda çıkardığı
hurda çelik ve inşaat demiri kontratları,
İskenderun Limanı fiyatlarını baz alacak
olması, düşük kontrat büyüklüğü ve
nakit uzlaşma olanaklarıyla şimdiden
yatırımcıların dikkatini çekmiş
durumdadır. Bu kontratlarda oluşacak
olan piyasa hacmi değerlendirilerek
yatırımcılara sunulması ve özellikle
korunma amaçlı işlemlerde hareketlilik
yaratması beklenmektedir.
İŞ YATIRIM KALDIRAÇLI ALIM/SATIM İŞLEMLERI
Milyar TL
%25
1.000
%21,8
932
%20
800
683
400
%11,5
%8,9
%5,5
Piyasa payı
%5
2015
2014
2013
2012
200
0
%10
%0
Kaldıraçlı A/S İşlemleri
KALDIRAÇLI ALIM/SATIM İŞLEMLERI
2011 yılının Ağustos ayında başlanan kaldıraçlı alım satım (foreks) işlemleri
2012-2014 yılları arasında olduğu gibi 2015 yılında da İş Yatırım’ın gelirlerini
çeşitlendirmeye devam etmiştir. 2015 yılında İş Yatırım, likidite sağlayıcısı işlemleri
dâhil toplam 932 milyar TL işlem hacmi ve %5,5’lik piyasa payıyla altıncı sırada yer
alırken, banka kökenli kurumlar arasında ilk sırada yer almıştır.
2015 YILI FAALIYETLERI
514
%15
567
57
600
PORTFÖY YÖNETİMİ
İŞ YATIRIM’IN YÖNETTİĞİ KONSOLİDE
PORTFÖY BÜYÜKLÜĞÜ 2015 YILINDA
20,7 MİLYAR TL’YE ULAŞMIŞTIR.
YÖNETILEN TOPLAM PORTFÖY - İŞ YATIRIM & İŞ PORTFÖY
Milyar TL
10
7,9
7,4
6,9
8,7 8,7
8,4
7,6
6,9
6,8
5
4,8
3,9
1,8
0
2,8
2,4
2009
Yatırım Fonları
1,9
1,6
1,2
2010
2011
Emeklilik Fonları
3,2
2,3
2012
3,2
2,0
2013
2014
2015
Diğer Fonlar*
* Diğer fonlar; özel portföy yönetimi, alternatif yatırım ürünleri, SICAV fonlarını ve İş Yatırım Ortaklığı
portföyünü içermektedir.
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Türkiye’de 2015 yıl sonu itibarıyla
yatırım fonları büyüklüğü
37,7 milyar TL’ye yükselirken, emeklilik
fonları büyüklüğü geçen yılın aynı
dönemine göre %33 artış göstererek
48 milyar TL’ye ulaşmıştır.
58
AD SOYAD
GÖREV
İş Yatırım’ın yönettiği konsolide portföy
büyüklüğü ise aynı dönemde
20,7 milyar TL’ye ulaşmıştır. Şirket,
yönettiği 8,7 milyar TL yatırım fonu
büyüklüğü ile %23,1 pazar payına sahip
olmuştur. Yönetilen emeklilik fonları
büyüklüğü ise piyasaya paralel yıllık
bazda %28 artış göstererek 8,7 milyar
TL’ye yükselmiş ve bu sonuçla İş
Yatırım %18,2 pazar payı elde etmiştir.
YURT İÇİ SATIŞ VE PAZARLAMA
2015 YILINDA TRADEMASTER’DA
FARKLI EMIR KOMBINASYONLARININ VE
FORMÜLASYONLARININ EXCEL TABANLI
OLUŞTURULMASINI SAĞLAYAN EXCEL TRADER
UYGULAMASI YATIRIMCILARA SUNULMUŞTUR.
60
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İş Yatırım’ın yurt içi satış bünyesinde
yönetilen toplam portföy büyüklüğü
2015 yılında 15 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir.
Gerek etkin yeni yatırımcı kazanımı
ve buna paralel sağlanan yeni fon
girişleri gerekse izlenen doğru
yatırım stratejileri sonucunda
yatırımcıların mevcut varlıklarının değer
kazanmasıyla İş Yatırım’ın yurt içi satış
bünyesinde yönetilen toplam portföy
büyüklüğü 2015 yılında 15 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir.
2015 yılında yeni müşteri kazanımı
amacıyla yurt genelinde yaklaşık
1.000 potansiyel/yeni müşteriyle
görüşülmüş; yurt içi pazarlama alanında
müşteri ziyaretleri ile Şirket’in ürün ve
hizmetlerinin tanıtımı yapılmıştır.
Mayıs ayında hem İstanbul’da hem de
çeşitli illerde mevcut ve potansiyel
yatırımcılara yönelik organizasyonlar
yapılmıştır. İlk olarak 4 Mayıs’ta İş
Kuleleri’nde “Seçim Yolunda Türkiye
Ekonomisi ve Piyasalar” başlıklı
toplantı organize edilmiştir. Konda
Araştırma şirketinden Bekir Ağırdır’ın
misafir edildiği ve moderatörlüğünü
Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen’in
gerçekleştirdiği organizasyonda
200’e yakın mevcut ve İş Yatırım’ın
potansiyel yatırımcısı ağırlanarak seçim
öncesi anketler, görüşler ve bunların
sermaye piyasalarına nasıl yansıyacağı
konusunda bilgi verilmiştir.
Mayıs ayında gerçekleştirilen bir diğer
organizasyon ise 14 Mayıs’ta Antalya’da
İş Yatırım’ın mevcut ve potansiyel
müşterilerine yönelik gerçekleştirilmiştir.
Bu organizasyon, Şirket’in yeni foreks
platformu olan TMFX Plus’ı tanıtmak,
yatırımcıları foreks işlemlerinde
hesap ve risk yönetimi konusunda
bilgilendirmek üzere organize edilmiştir.
İş Yatırım internet sitesiyle ilgili
2015 yılında başlayan çalışmaların
2016 yılı başında tamamlanması
planlanmaktadır. 2016 yılında da
müşteri kazanımının artırılması
amacıyla ziyaretlere ve pazarlama
etkinliklerine ağırlık verilerek tanıtım
amaçlı eğitim, organizasyon, toplantı
ve reklam aktiviteleri düzenlenmeye
devam edilecektir.
Yıl içerisinde ayrıca, varantların beşinci
yılı için Deutsche Bank ile ortak bir
organizasyon gerçekleştirilmiştir.
2 Ekim günü Borsa İstanbul’da
düzenlenen gong töreninin ardından
5 Ekim’de Four Seasons Bosphorus
Hotel’de bir resepsiyon düzenlenmiştir.
Borsa ve SPK yetkililerinin yanı sıra
pek çok sektör çalışanının katıldığı
organizasyon İş Varant’ın bilinirliği
açısından da önemli bir çalışma
olmuştur.
2015 YILI FAALIYETLERI
TradeMaster’da farklı emir
kombinasyonlarının ve
formülasyonlarının Excel tabanlı
oluşturulmasını sağlayan Excel Trader
uygulaması yatırımcılara sunulmaya
başlanmıştır. Uygulamayla ilgili olarak
Proje Yönetimi ile birlikte şubeler ve
ilgili yatırımcılarına online eğitimler
düzenlenmiştir.
61
Bu toplantıyı 12 Mayıs’ta organize
edilen Mersin Ticaret Odası Toplantısı
izlemiştir. Toplantıda Mersin Ticaret
Odası’na kayıtlı şirket temsilcileriyle
genel ekonomiye yönelik İş
Yatırım’ın görüşleri paylaşılmıştır. Bu
organizasyondan sonra Adana ve
Mersin’de çeşitli bireysel müşteri ve
firma ziyaretleri gerçekleştirilmiştir.
YURT İÇİ SATIŞ VE PAZARLAMA
İŞ YATIRIM’IN ELEKTRONIK UYGULAMA
MERKEZLERI, FINANSAL BILINCIN VE
OKUR-YAZARLIĞIN ARTIRILMASINDA ÖNEMLI
BIR ROL OYNAMAKTADIR.
TRADEMASTER KAMPÜS
İş Yatırım, 2013 yılından bu yana teorik
bilgilerin pratik uygulama ile verimli
bir şekilde birleşmesini sağlamak
amacıyla, önde gelen üniversitelerle
işbirliğine giderek, üniversite
bünyesinde bütün öğrencilerin gerçek
zamanlı verilerle sanal yatırım işlemleri
gerçekleştirebilecekleri Elektronik
Uygulama Merkezleri kurmaktadır.
62
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Finansal laboratuvar gibi çalışan
merkezlerin bulunduğu üniversiteler:
•ODTÜ,
• Bilkent Üniversitesi,
• İzmir Yaşar Üniversitesi,
• İzmir Ekonomi Üniversitesi
• Bilgi Üniversitesi,
• İstanbul Üniversitesi,
• İstanbul Kemerburgaz Üniversitesi,
• İstanbul Kültür Üniversitesi,
• Gazi Üniversitesi,
• Marmara Üniversitesi,
• Manisa Celal Bayar Üniversitesi,
• Yeditepe Üniversitesi,
• Okan Üniversitesi,
• Maltepe Üniversitesi.
Bu merkezlerde öğrenciler, yurt içi
piyasalarda; BIST 100 hisseleri, VİOP’ta
belirli kontratlar, Euro, ABD doları,
gösterge tahvil, altın gibi yatırım
araçları, hakkında teorik bilgilerini
online işlem platformu TradeMaster’da
uygulama olanağı bulmakta, gerçek
zamanlı verilerle sanal işlemler
gerçekleştirebilmektedirler. Bu işlemler
sadece Türkiye ile de sınırlı olmayıp
İş Yatırım’ın yurt dışı piyasalar için
işlem platformu olan TradeMaster
International’ın demo programı
aracılığıyla ABD, Almanya, İngiltere,
Japonya ve Kanada gibi dünyanın önde
gelen 26 borsasındaki hisse senetlerini
ve emtia borsası olarak da adlandırılan
Chicago Mercantile Exchange’deki
altın, petrol, pamuk, mısır gibi birçok
emtianın vadeli işlem ve opsiyon
kontratlarını da kapsamaktadır. Ayrıca
foreks piyasasında en çok işlem yapılan
eurusd, usdgbp, usdjpy çiftlerinin ve
Türk lirası işlemlerinin de dâhil olduğu
34 paritede kaldıraçlı işlemlerin nasıl
yapıldığını görerek uygulama fırsatına
da sahip olmaktadırlar.
Yatırım ve finans derslerine paralel
olarak kullanılan bu merkezlerde, İş
Yatırım uzmanları, üniversite hocalarıyla
işbirliği halinde derslere düzenli konuk
konuşmacı olarak katılarak uygulamanın
nasıl kullanıldığını anlatmakta, piyasa
bilgi ve deneyimlerini öğrencilerle
paylaşmaktadırlar.
Finansal bilincin ve okur-yazarlığın
artırılmasında önemli bir rol oynayacak
bu merkezlerin “yaşayan” yapılar
olarak cazibelerini sürdürebilmeleri
için üniversiteler arasında yarışmalar
düzenlenmektedir. Gerçek datalar
ile piyasaları takip etme ve işlem
yapma imkânı bulan genç finansçılar,
düzenlenen üniversite içi ve
üniversiteler arası TradeMaster Yatırım
Ligi yarışmaları ile bilgi ve tecrübelerini
test edebilmektedirler.
Yatırım Ligi’nin ödül töreni 25
Mayıs’ta Yeniköy Şubesi’nde İş Yatırım
temsilcileri ile dereceye giren bu
üç üniversitenin öğretim üyeleri ve
öğrencileriyle gerçekleştirilmiştir.
Yatırım Ligi’nin yanı sıra 4-22 Mayıs
tarihleri arasında Yaşar Üniversitesi’nin
öğrencilerinin katılımıyla TradeMaster
Foreks Ligi gerçekleştirilmiştir.
Yarışmanın ödül töreni 28 Mayıs’ta
Yaşar Üniversitesi’nin Selçuk Yaşar
Kampüsü’nde gerçekleştirilmiştir.
İş Yatırım, TradeMaster Kampüs sosyal
sorumluluk projesiyle, bugüne kadar
1.200’ün üzerinde öğrenciye ulaşmıştır.
2015 YILI FAALIYETLERI
İş Yatırım’ın 2015 yılında düzenlediği iki
yarışmada yatırım ligine katılım daha
da artmıştır. Yıl içerisinde gerçekleşen
yarışmaların ilkine 10 üniversiteden 57
takım, 179 öğrenci katılırken, ikincisinde
ise 12 üniversiteden 112 takım,
300 öğrenci yarışmıştır.
2015 YILINDA GERÇEKLEŞEN
YARIŞMALARIN ILKINE 10
ÜNIVERSITEDEN 57 TAKIM, 179
ÖĞRENCI KATILIRKEN, IKINCISINDE
ISE 12 ÜNIVERSITEDEN 112 TAKIM,
300 ÖĞRENCI YARIŞMIŞTIR.
63
2014 yılı Nisan ayında üniversiteler arası
düzenlenen ilk TradeMaster Yatırım Ligi
yarışmasında 6 üniversite, 19 takım ve
59 öğrenci yarışmıştır. 2014 yılı Kasım
ayında ikincisi düzenlenen yarışmaya
ise 9 üniversiteden 49 takım katılmıştır.
YATIRIM DANIŞMANLIĞI VE SERVET YÖNETİMİ
ÖN TALEP VE FIYAT KONUSUNDA
MÜŞTERILERDEN ALINAN GÖRÜŞLER
DOĞRULTUSUNDA HALKA ARZLA ILGILI İŞ
YATIRIM’A GERI BILDIRIM YAPILARAK SATIŞ
FAALIYETLERI GERÇEKLEŞTIRILMEKTEDIR.
64
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İŞ YATIRIM, TÜM HALKA ARZ,
NITELIKLI YATIRIMCIYA IHRAÇ
VE TAHSISLI SATIŞLARLA
ILGILI OLARAK KURUMSAL
MÜŞTERILERLE ÖZEL TOPLANTILAR
DÜZENLEMEKTEDIR.
Yatırım danışmanlığının esas faaliyeti
portföy yönetim şirketlerine,
kolektif yatırım kuruluşlarına, sigorta
şirketlerine, bireysel emeklilik
şirketlerine, emekli sandıklarına,
vakıflara ve diğer sermaye piyasası
kurumlarına sunulan “Kurumsal Aracılık
– Prime Brokerage” hizmetleri ile diğer
kurumsal ve özel müşterilere sunulan
ve bir yatırım danışmanlığı disiplini olan
“Servet Yönetimi ve Finansal Planlama
– Wealth Management” hizmetleri ve
faaliyetleriyle ilgili yan hizmetlerden
oluşmaktadır.
KURUMSAL ARACILIK
Sermaye Piyasası Kanunu’nun değişen
hükümleri doğrultusunda hem kurucu
hem de yönetici sorumluluğunu
üstlenecek olan portföy yönetim
şirketlerine yatırım fonlarının
kurulması, yönetilmesi, defterlerin
tutulması, varlıkların saklanması
konularında destek ve danışmanlık
hizmetleri verilmiştir. Fon malvarlığının
saklanması konusunda İş Bankası ile
portföy yönetim şirketleri arasında
iletişim ve koordinasyon sağlanmış
ve gerektiğinde bu konularda yasal
otoritelerle görüşmeler yapılmıştır.
Özel yatırım fonlarının tahsisli alıcıları
ile fonların kuruculuk ve portföy
yönetim hizmetini sağlayacak kuruluş
olan İş Portföy arasında yönetim
hizmetinin kapsamının oluşturulması,
aracılık hizmetlerinin sağlanması,
hesap açılması, komisyon ve ücret
yapısının piyasa koşullarına göre takibi
ve gerekirse yeniden belirlenmesi gibi
konularda taraflar arası koordinasyon
sağlanmıştır.
YATIRIM DANIŞMANLIĞI VE SERVET YÖNETİMİ
PORTFÖY YÖNETIM ŞIRKETLERI ILE İŞ
YATIRIM ARASINDA ELEKTRONIK IŞLEM
PLATFORMLARININ KURULMASI VE SISTEM
ÜZERINDEN ALIM/SATIM IŞLEMLERININ
GERÇEKLEŞTIRILMESI SAĞLANMIŞTIR.
66
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Portföy yönetim şirketlerine,
kolektif yatırım kuruluşlarına, sigorta
şirketlerine, bireysel emeklilik
şirketlerine, emekli sandıkları ve
vakıflara atanmış yatırım danışmanları
aracılığıyla yatırım danışmanlığı ve
her türlü alım/satım aracılık hizmetleri
sunuldu, kredili menkul kıymet alımı ve
ödünç işlemleri gerçekleştirilmiştir.
Fon portföylerinin oluşturulması ve
yönetilmesi sırasında, getiri artırıcı ve
portföy yönetim şirketleri tarafından
uygulanacak yönetim stratejileriyle
uyumlu ürünlerin oluşturulmasında
ilgili bölümlerle eşgüdümlü çalışılmıştır;
yapılandırılmış borçlanma araçları
(YBA) ve finansman bonosu ihraçlarına
aracılık edilmiştir. Kasım 2015 itibarıyla
yönetilen portföy büyüklüğü 100
milyar TL’ye ulaşan sektördeki 30
portföy yönetim şirketiyle bilgilendirme
toplantıları düzenlenmiştir. Bu
kurumlarla başta özel sektör tahvilleri
olmak üzere SGMK ve İş Yatırım
tarafından ikincil piyasada likidite
sağlanan sermaye piyasası araçlarıyla
ilgili olarak fiyat kotasyonları düzenli
olarak paylaşılmıştır. Portföy yönetim
şirketleri tarafından yönetilen fonlara
“Hızlandırılmış Talep Toplama” yöntemi
ile blok emir-özel emir işlemleri
gerçekleştirilmiştir. Portföy yönetim
şirketleri ile İş Yatırım arasında
elektronik işlem platformlarının
kurulması ve sistem üzerinden alım/
satım işlemlerinin gerçekleştirilmesi
sağlanmıştır. Portföy yönetim
şirketlerinin müşteri varlıklarının
saklanmasına yönelik hizmetlerin İş
Bankası tarafından verilmesi konusunda
taraflar bir araya getirilmiş ve gerekli
ilişki tesis edilmiştir. Hizmet sunulan
portföy yönetim şirketlerinin kurucu
ve yönetici oldukları fonların iç
kontrol ve risk yönetimi süreçlerinin
oluşturulmasında başta İş Bankası
olmak üzere ilgili birimlerle iletişim ve
koordinasyon sağlanmıştır.
Hazine ihaleleri dâhil olmak üzere her
türlü halka arz, nitelikli yatırımcıya
ihraç ve tahsisli satışla ilgili olarak
portföy yönetim şirketleri, kolektif
yatırım kuruluşları, sigorta şirketleri,
bireysel emeklilik şirketleri, emekli
sandıkları ve vakıflar ile özel toplantılar
(roadshow) düzenlenmiştir. Ön talep ve
fiyat konusunda müşterilerden alınan
görüşler doğrultusunda halka arzla
ilgili İş Yatırım’ın ilgili birimlerine geri
bildirim yapılmış; talep oluşturulmuş ve
satış faaliyetleri gerçekleştirilmiştir.
Yatırım fonu katılma paylarının
alım satımına aracılık edilebilmesi
amacıyla oluşturulan TEFAS ile
Şirket’in sistemsel altyapısının uyumlu
hale getirilmesinde ilgili birimlerle
çalışılmıştır. Fonların ve portföy
yönetim şirketlerinin İş Yatırım satış
birimlerine tanıtılmasına yönelik
bilgilendirme toplantıları Pazarlama
ekibiyle koordine edilmiştir.
Kurumsal ve özel müşterilerin
sermaye piyasalarında yaşanan
gelişmeler ve yatırım kararlarını
belirleyecek faktörler hakkında sürekli
olarak bilgilendirilmesini sağlamak
amacıyla Araştırma ekibiyle birlikte
dönemsel bilgilendirme toplantıları
düzenlenmiştir.
Halka açık ortaklıkların kendi
paylarını satın alması (Geri Alım
İşlemleri) işlemleriyle ilgili olarak
kurumsal müşterilere aracılık ve
danışmanlık hizmeti sunulmuştur.
Hazine ihaleleri dâhil olmak üzere
tüm halka arz, nitelikli yatırımcıya
ihraç ve tahsisli satışlarla ilgili olarak
kurumsal müşterilerle özel toplantılar
düzenlenmiştir.
İş Yatırım üzerinden, kaldıraçlı alım
satım işlemlerini “İşlem Aracılığı” ya
da “Emir İletimine Aracılık” faaliyetleri
kapsamında gerçekleştirmek isteyen
diğer yatırım kuruluşlarıyla iş birlikleri
sağlanmıştır.
2015 YILI FAALIYETLERI
Yüksek varlıklı bireylerin finansal ve
finansal olmayan varlıklarından oluşan
servetleri ile yatırım yaptıkları alanlara
etkilerinin incelenmesinde ve vergiyle
ilgili görüş taleplerinin karşılanmasında
ilgili birimlerle birlikte eşgüdümlü olarak
çalışılmıştır. Yüksek varlıklı bireylerin
gayrimenkul yatırımlarıyla ilgili olarak
vergi avantajı sağlanması ve kurumsal
yapı oluşturulması amacıyla fon toplam
değerinin en az %80’inin gayrimenkul
yatırımlarından oluşturulması zorunlu
olan Gayrimenkul Yatırım Fonları
(GYF) kurulmasında İş Portföy’le
koordinasyon kurulmuştur. Aile ofisleri
için servet yönetimi ve vergi planlaması
kapsamında özel fon kurulması talepleri
değerlendirilmiş, bu konuda toplantılar
düzenlenmiştir.
ÖZEL MÜŞTERILERE KISA VE UZUN
VADELI FINANSAL HEDEFLERI,
LIKIDITE DURUMLARI, RISK VE
GETIRI TERCIHLERI ILE VERGI
MEVZUATI KAPSAMINDAKI
TERCIHLERI ÇERÇEVESINDE
BEKLENTILERINE EN UYGUN
YATIRIM KARARINI ALMALARINI
SAĞLAYACAK GÜVENILIR
BELGE, DESTEKLEYICI RAPOR
VE ANALIZLERE DAYANARAK
YATIRIM DANIŞMANLIĞI HIZMETI
VERILMIŞTIR.
67
SERVET YÖNETIMI VE FINANSAL
PLANLAMA
Holdingler ve anonim şirketlerden
oluşan “kurumsal müşteriler” ile
şirketlerin ve holdinglerin ana ortakları,
üst düzey yöneticileri ve yönetim kurulu
üyelerinden oluşan özel müşterilere
kısa ve uzun vadeli finansal hedefleri,
likidite durumları, risk ve getiri tercihleri
ile vergi mevzuatı kapsamındaki
tercihleri çerçevesinde beklentilerine
en uygun yatırım kararını almalarını
sağlayacak güvenilir belge, destekleyici
rapor ve analizlere dayanarak yatırım
danışmanlığı hizmeti verilmiştir.
Bu hizmetin Sermaye Piyasası
Kanunu’nda belirtilen “Servet Yönetimi
ve Finansal Planlama” çerçevesinde
genişletilmesine çalışılmıştır.
YURT DIŞI SATIŞ VE PAZARLAMA
2015 YILINDA DA YENI MÜŞTERI KAZANMA
ÇALIŞMALARINA HIZ KESMEDEN
DEVAM EDEN İŞ YATIRIM’IN IŞLEM
GERÇEKLEŞTIRDIĞI YABANCI YATIRIMCI
SAYISI 70’I AŞMIŞTIR.
Genel seçimlerin politik istikrasızlığa
yol açtığı ve Fed’in faiz kararının yıl
boyunca gelişmekte olan piyasaları
baskıladığı 2015 yılında Borsa İstanbul
da aşağı yönlü bir eğilim göstermiştir.
TL’nin ABD doları karşısındaki değer
kaybıyla banka ve finans şirketlerinin
değer kayıpları sanayi şirketlerine göre
daha kuvvetli gerçekleşmiştir.
İŞ YATIRIM 2015 YILINDA YURT
DIŞI TEMASLARINA BORSA
İSTANBUL’DA IŞLEM GÖREN
ŞIRKETLERI YATIRIMCILARLA
BULUŞTURARAK DEVAM ETMIŞTIR.
68
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
2015 yılında pay piyasasında yabancı
yatırımcılar toplam 450 milyar TL
işlem gerçekleştirirken yabancı takas
oranının %62,47 seviyesine gerilediği
görülmüştür. Günlük işlem hacimlerinin
analizi yapıldığında uzun vadeli
yabancı fonlarının Türkiye piyasasına
ilgisinin azaldığı 2015 yılında borsadaki
işlemlerin ağırlıklı olarak algoritmik
tabanlı kısa vadeli hareketlerle
gerçekleştiği tespit edilmiştir.
PAY PIYASASI
2015 yılında yurt dışında yerleşik
kurumsal yatırımcıların elektronik
emir iletimi kanallarını daha fazla
kullanır hale gelmesiyle beraber yılın
ilk yarısında işlem hacminde düşüş
meydana gelse de, ikinci yarısında
İş Yatırım’ın müşteri portföyüne
yeni müşterilerin eklenmesiyle
beraber bu düşüş daha az hissedilir
hale gelmiştir. Yılın son çeyreğinde
sistemsel altyapının iyileştirilmesiyle
beraber Şirket’in günlük yabancı
işlem hacminde gözle görülür artış
kaydedilmiştir.
İş Yatırım 2015 yılında yurt dışı
temaslarına Borsa İstanbul’da
işlem gören şirketleri yatırımcılarla
buluşturarak devam etmiştir. Aksa
Enerji, Logo Yazılım, Tüpraş, Türk
Telekom ve Soda Sanayi şirketleri
için Avrupa’nın çeşitli merkezlerinde
roadshowlar düzenlenmiştir. Bunun
dışında, her yıl düzenlenen Londra
Yatırımcı Konferansı (Hidden
Riches of Turkey) 20 şirket ve 40
yatırımcının katılımıyla Nisan ayında
gerçekleştirilmiştir. Ayrıca seçimlere
ilişkin politik analistler yatırımcılarla
buluşturulmuştur.
VADELI İŞLEMLER
VİOP’ta toplam işlem hacmi 2014 yılına
göre artış gösterirken yabancı yatırımcı
işlemleri banka ağırlıklı yapısını
sürdürmüştür. Yabancı yatırımcıların
işlemlerini küresel bir banka grubunun
iştiraki olmadan yapan tek kurum
olan İş Yatırım, verdiği yüksek
kaliteli hizmetle mevcut müşterilerini
korumuştur. Ayrıca, piyasanın geçişken
olmayan yapısına ve Şirket’in yüksek
pazar payına rağmen yeni müşteri
kazanma doğrultusunda güçlü bir satış
ve pazarlama faaliyeti gösterilerek bir
çok yatırımcı ile temasa geçilmiştir. Bu
amaçla Londra ve Cenevre’ye müşteri
ziyaretleri düzenlenmiş, Londra’da
Borsa İstanbul yetkilileriyle birlikte
türev araçlar konferansına iştirak
edilmiştir.
YURT DIŞI SATIŞ - SGMK VE
YAPILANDIRILMIŞ ÜRÜNLER
Genel seçim gölgesinde geçen 2015
yılında İş Yatırım yeni müşteri kazanma
ile birincil ve ikincil piyasada Hazine
ve özel şirket tahvillerine (TL ve
yabancı para) aracılık çalışmalarına hız
kesmeden devam etmiştir.
Yoğun gündem nedeniyle Türkiye
için zor geçen 2014 yılında yabancı
yatırımcıların DİBS içindeki payı hemen
hemen hiç değişmemişken, daha çok
seçim atmosferinde geçen 2015 yılının
sonunda aynı oran %21,5’e gerilemiştir.
2015 yılındaki düşüşün önemli bir kısmı
Türk bankalarının yabancı bankalardan
repo ile sağladığı fonlamalarını
azaltmaları nedeniyle gerçekleşmiştir.
Repo fonlaması için tutulan DİBS
kıymetlerinin tutarı neredeyse yarı
yarıya azalarak 27 milyar TL’den 14
milyar TL’ye inmiştir. Türk bankalarının
ve bireysel emeklilik fonlarıyla
büyümeye devam eden Türk fonlarının
tuttuğu DİBS’ler 2015 yılında sırasıyla 19
milyar TL ve 6 milyar TL artmıştır.
2015 yılı yatırımcılar açısından
oldukça zor bir yıl olmuştur. Fed’in
faiz artırım beklentisi ve gelişmekte
olan ülkelerdeki kırılganlık algısı fon
yöneticilerini baskılamıştır. Ek olarak,
Yabancı fonların Türk varlıklarına
olan ilgisi 2015 yılında göreceli olarak
düşük kalmış; hem DİBS hem de
Eurobond’larda Türk varlıklarını endeks
ağırlıklarının altında taşımışlardır.
2015 YILI FAALIYETLERI
gelişmekte olan ülkelerde görülen
politik krizler, ekonomik yavaşlama
ve artan jeopolitik riskler nedeniyle
önemli değer kayıpları yaşanmıştır.
Bunun sonucunda da gelişmekte olan
ülkelerde yüklü fon çıkışları olmuştur.
Gelişmekte olan ülkelerde yerel para
cinsi borçlanma araçlarından toplam
çıkış 8,9 milyar ABD dolarına ulaşmıştır.
Türkiye’de yabancı fonların tuttuğu
DİBS miktarı da 2 milyar TL azalmıştır.
Aynı dönemde küresel “rezerv para
(hard currency)” fonlarından çıkış
yaklaşık 0,9 milyar ABD doları ile
oldukça düşük olurken, Türk Hazinesi
Eurobond’larındaki yabancı yatırımcı
payı buna rağmen %71’den %66’ya
düşmüştür.
69
Yılın son çeyreğinde NASDAQ
teknolojisine geçilmesinin etkilerinin
2016 yılında daha belirgin bir
şekilde görülmesi beklenmektedir.
Yeni teknolojik altyapıyla yabancı
yatırımcılar pay piyasasında olduğu gibi
teminatlarını ve pozisyonlarını küresel
saklamacısında tutup, işlemlerini
başka bir aracı kurumdan yapabilme
imkânına (give up) kavuşacaktır. Bu
yeni gelişme bir takım fırsat ve riskleri
de beraberinde getirmektedir. “Give
up” ile Türkiye’de kendi iştiraki olduğu
ve dolayısıyla teminat ve pozisyonlarını
bu iştiraklerinde tuttukları için yine
bu kurumlar aracılığıyla işlem yapmak
zorunda olan bazı küresel bankalar
artık işlemlerini başka aracı kurumlara
verebilecektir. Söz konusu gelişme
İş Yatırım’a yeni müşteri kazanımı
konusunda fırsatlar tanımaktadır. Bu
amaçla potansiyel bankalarla temasa
geçilerek gerekli satış ve pazarlama
faaliyetlerine başlanmıştır. Bu gelişme,
piyasadaki rekabeti artıracağı ve
komisyon oranlarındaki düşüş baskısını
şiddetlendireceği için aynı zamanda
riskleri de beraberinde getirmektedir.
YURT DIŞI SATIŞ VE PAZARLAMA
YABANCI FONLARIN TÜRK VARLIKLARINA OLAN
ILGISI 2015 YILINDA GÖRECELI OLARAK DÜŞÜK
KALMIŞ; HEM DİBS HEM DE EUROBOND’LARDA
TÜRK VARLIKLARINI ENDEKS AĞIRLIKLARININ
ALTINDA TAŞIMIŞLARDIR.
Yabancı fonlar tarafından 9 milyar TL
alım ve 11 milyar TL satım olmak üzere
toplam 20 milyar TL nominal tutarda
işlem gerçekleştirilmiştir. 2014 yılında
gerçekleşen 34,5 milyar TL nominal
tutardaki işlem hacmine göre oldukça
düşük kalmıştır.
DİBS ve Türk Eurobond’larının
getirilerinin yükseldiği büyük satışlar
sonrası risk algısının düzelmesi ve
belirsizliğin azalmasıyla yabancı
yatırımcıların alım iştahının arttığı
görülmüştür. Bunun arkasındaki
nedenlerden öne çıkanları Türkiye’nin
diğer birçok gelişmekte olan ülkelere
70
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İŞ YATIRIM, GEREK MEVCUT
YATIRIMCILARLA ILETIŞIMIN
ARTIRILMASI GEREKSE YENI
YATIRIMCI KAZANIMI AMACIYLA
VIYANA VE NEW YORK’TA
TOPLANTILAR DÜZENLEMIŞTIR.
göre daha iyi kredi riskine sahip
olması; daha iyi mali bütçe, iyi büyüme
dinamiği, ekonominin emtiaya bağlı
olmayışı, göreceli olarak daha az
yapısal sorunu olmasıdır. Politik
belirsizlik yaşanılan dönemlerde
dereceleme kuruluşlarından not indirimi
gelmeyişi de bu görüşü doğrular
niteliktedir.
Yabancı fonların Türk kıymetlerini
takip ettikleri endeks seviyelerinde
artırmaları gelecekte yapısal
reformların artarak devam etmesi,
jeopolitik risklerin azalması, politik
öngörülebilirliğin artması, kurumların
bağımsızlığının uygulanan politikalarla
teyit edilmesi, Merkez Bankası’nın
artan enflasyon baskısına ve Fed’in faiz
artırmasıyla göreceli olarak daha şahin
para politikaları izlemesi gibi şartların
gerçekleşmesiyle mümkün olacaktır.
Bu artışı engelleyebilecek küresel
potansiyel riskler arasında petrol
fiyatının artışı, batı devletlerinin
Rusya’ya uyguladıkları sınırlamaları
kaldırmaları, Fed’in beklenenden şahin
para politikaları izlemesi, özellikle
ABD’de enerji sektöründe başlayan
iflasların artarak devam etmesi ve
genel kredi koşullarını bozması, benzer
şekilde Çin’deki kredi koşullarının
beklenenin üzerinde kötüleşmesi
ve gelişmekte olan ülkelerden fon
çıkışların artarak devam etmesi
sayılabilir.
İş Yatırım, 2015 yılında da yeni müşteri
kazanma çalışmalarına devam emiştir.
Gerek mevcut yatırımcılarla iletişimin
arttırılması gerek yeni yatırımcı
kazanımı amacıyla Viyana’da, New
York’ta Merkez Bankası katıldığı yemekli
toplantılar düzenlemiştir.
KURUMSAL FİNANSMAN
İŞ YATIRIM 2015 YILINDA ARACILIK ETTIĞI
BORÇLANMA ARACI IHRAÇ MIKTARINI BIR ÖNCEKI
YILA GÖRE %41,2 ARTIRARAK 19,5 MILYAR TL’LIK
REKOR IHRAÇ SEVIYESINE ULAŞMIŞTIR.
BORÇLANMA ARACI İHRAÇLARI
Borçlanma Araçları Piyasası birincil piyasa ihraç büyüklüğü 2015 yılında 79,6 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Bu yıl 20 adet banka, 52 adet bankacılık dışı finansal kuruluş ve 45 adet reel
sektör firması yurt içi borçlanma araçları piyasasından fon sağlamıştır.
BORÇLANMA ARAÇLARI BIRINCIL PIYASA İHRAÇ BÜYÜKLÜĞÜ (2010-2015)
Milyar TL
650
100
600
330
150
İhraç Sayısı
2015
2014
2013
50
0
2015 YILI FAALIYETLERI
İhraç Büyüklüğü
250
200
100
2012
0
2010
16
58
2011
20
350
300
42,7
18,6
40
450
71
237
550
500
400
55,6
60
66,3
516
79,6
621
80
KURUMSAL FİNANSMAN
İŞ YATIRIM ARACILIĞIYLA, 2010 YILINDAN
BUGÜNE 39 FARKLI IHRAÇÇI TARAFINDAN
TOPLAM 60,7 MILYAR TL TUTARINDA
342 FARKLI BORÇLANMA ARACI IHRACI
GERÇEKLEŞTIRILMIŞTIR.
2015 yılında piyasada gerçekleştirilen
birincil piyasa ihraçlarının tutar olarak
bankalar %78,7’sini, banka dışı finansal
kuruluşlar %16,4’ünü, reel sektör ise
%4,9’unu gerçekleştirmiştir. Dolaşımda
olan özel sektör borçlanma araçlarının
%57,8’inin vadesi 6 aydan kısa,
%35,4’ünün vadesi 6-24 ay arası ve
%6,8’inin vadesi ise 24 aydan uzundur.
72
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Banka borçlanmalarında öne çıkan
isimler 12,8 milyar TL’lik borçlanma
aracı ihraç miktarı ile İş Bankası; 8,0
milyar TL’lik borçlanma aracı ihraç
miktarı ile Vakıfbank; 7,0 milyar TL’lik
borçlanma aracı ihraç miktarı ile Ziraat
Bankası; 6,6 milyar TL’lik borçlanma
aracı ihraç miktarı ile Akbank ve
6,0 milyar TL’lik borçlanma aracı ihraç
miktarı ile Garanti Bankası’dır.
Bankacılık dışı finansal kuruluşlar
tarafından gerçekleştirilen işlemlerde
öne çıkan sektörler %38,2 pay ile
faktoring sektörü, %28,8 pay ile aracı
kurumlar ve %27,4 ile leasing sektörü
olmuştur. Burada öne çıkan isimler ise
sırasıyla 300 milyon TL, 211 milyon TL,
200 milyon TL ihraç miktarları ile İş
Yatırım Menkul Değerler, İş Finansal
Kiralama ve Yapı Kredi Menkul değerler
olmuştur.
Reel sektör tarafından gerçekleştirilen
işlemlerde ise öne çıkan sektörler
%32,4 pay ile enerji sektörü, %17,7 ile
inşaat sektörü ve 16,0 ile tekstil ve hazır
giyim sektörü olmuştur. Bu ihraçlarda
öne çıkan isimler ise 200 milyon TL
ihraç tutarıyla TÜPRAŞ, 150 milyon
TL tutarındaki ihraç miktarlarıyla Çalık
Enerji ve Tiryaki Agro ve 135 milyon TL
tutarındaki ihraç miktarlarıyla Rönesans
Holding, Aksa Enerji ve İÇTAŞ’tır.
Borçlanma araçları piyasasında bono ve
tahvil ihraçlarının yanı sıra yurt içinde
2,25 milyar TL tutarında kira sertifikası
(Aktif Bank, Kuveyt Türk, Türkiye
Finans) ve 36,1 milyon TL tutarında
yapılandırılmış bono (İş Yatırım)
ihraçları yapılmıştır.
2015 yılında gerçekleşen ihraçların
481 tanesi nitelikli yatırımcıya satış
yöntemiyle ve 140 tanesi halka arz
yöntemiyle gerçekleşmiştir.
İş Yatırım Tarafından Gerçekleştirilen
İhraç İşlemleri
İş Yatırım aracılığıyla, 2010 yılından
bugüne 39 farklı ihraççı tarafından
toplam 60,7 milyar TL tutarında
342 farklı borçlanma aracı ihracı
gerçekleştirilmiştir. Bu ihraçlardan 175
tanesi nitelikli yatırımcıya satış yöntemi
ve 167’ü halka arz yöntemi ile ihraç
edilmiştir. İhraççılar içerisinde 6 banka,
15 banka dışı finansal kuruluş, 4 holding
ve 14 sanayi şirketi bulunmaktadır.
İş Yatırım, 2015 yılında aracılık ettiği
ihraç miktarını bir önceki yıla göre
%41,2 artırarak 19,5 milyar TL’lik rekor
ihraç seviyesine ulaşmıştır.
İŞ YATIRIM’IN ARACILIK ETTIĞI BORÇLANMA ARAÇLARI İHRAÇ BÜYÜKLÜĞÜ
Milyar TL
25
140
136
120
19,5
102
20
100
15
12,7
13,8
80
60
9,2
10
5,1
0,4
13
5
2010
2011
İhraç Büyüklüğü
40
28
6
0
57
20
2012
2013
2014
0
2015
İhraç Sayısı
Bu kapsamda İş Yatırım borçlanma araçları piyasasındaki lider konumunu 2015 yılında
%24,6 pazar payıyla sürdürmüştür. İkinci sıradaki aracı kurumun pazar payıysa %11,3
olarak gerçekleşmiştir.
ARACI KURUM BAZINDA BORÇLANMA ARAÇLARI İHRAÇ BÜYÜKLÜĞÜ
VE PAZAR PAYLARI
Milyar TL
20
%25
19,5
%24,6
16
%20
12
%15
%9,1
%8,3
6,6
%3,5
%5
2,8
%4,8
3,8
4
%10
%6,5
5,2
7,2
%10,3
8,2
%10,6
8,4
8
%11,1
8,9
9,0
%11,3
%0
İş Yatırım olarak 2015 yılında toplam 19,5 milyar TL’lik borçlanma aracına aracılık
etmiştir (aracılık edilen ihraçların listesi aşağıda yer almaktadır). Bu kapsamda düzenli
olarak Kurumumuz aracılığıyla borçlanma aracı ihraç eden müşterilerin yanı sıra bu
yıl TURKASSET, Intercity, Aksa Enerji, Tiryaki Agro, NEF, Türkerler İnşaat ve Sümer
Faktoring gibi yeni müşterilerin borçlanma aracı ihraçlarına da aracılık edilmiştir.
2015 YILI FAALIYETLERI
Diğer
Aracı
Kurum 8
Aracı
Kurum 7
Aracı
Kurum 6
Aracı
Kurum 5
Aracı
Kurum 4
Aracı
Kurum 3
Pazar Payı
73
İhraç Büyüklüğü
Aracı
Kurum 2
Aracı
Kurum 1
İş Yatırım
0
KURUMSAL FİNANSMAN
74
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Sıra Şirket
Tutar
Borçlanma
Aracının Türü
2.774.120.000
Bono/YBA
1
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
2
Türkiye İş Bankası A.Ş.
3.346.230.000
Bono/Tahvil
3
Türkiye İş Bankası A.Ş.
9.441.202.295
Bono/Tahvil
4
ING Bank A.Ş.
1.124.260.000
Bono/Tahvil
5
Odea Bank A.Ş.
391.622.000
Bono
6
Bank Pozitif Kredi ve Kalkınma Bankası A.Ş.
144.930.000
Bono
7
İş Finansal Kiralama A.Ş.
8
Tiryaki Agro Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.
9
Aynes Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.
10
Rönesans Gayrimenkul Yatırım A.Ş.
11
Türkerler İnşaat Turizm Madencilik
Enerji Üretim Ticaret ve Sanayi A.Ş.
55.000.000
Tahvil
12
Creditwest Faktoring A.Ş.
25.000.000
Tahvil
13
Creditwest Faktoring A.Ş.
25.000.000
Bono
14
İş Finansal Kiralama A.Ş.
169.491.448
Bono
15
Pakpen Plastik Boru ve
Yapı Elemanları Sanayi ve Ticaret A.Ş.
50.000.000
Tahvil
16
Ekim Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.
30.000.000
Tahvil
17
Global Yatırım Holding
55.000.000
Tahvil
18
Sümer Faktoring A.Ş.
10.000.000
Tahvil
19
İş Finansal Kiralama A.Ş.
30.000.000
Bono
20
Creditwest Faktoring A.Ş.
50.000.000
Tahvil
21
Timur Gayrimenkul Geliştirme Yapı ve
Yatırım A.Ş.
100.000.000
Tahvil
22
Tam Faktoring A.Ş.
20.000.000
Tahvil
23
Sümer Faktoring A.Ş.
20.000.000
Tahvil
24
İş Faktoring A.Ş.
25
Creditwest Faktoring A.Ş.
26
İş Finansal Kiralama A.Ş.
27
Koton Mağazacılık
146.534.633
Bono
150.000.000
Tahvil
20.000.000
Tahvil
100.000.000
Tahvil
163.779.576
Bono
30.000.000
Tahvil
200.000.000
Bono
75.000.000
Tahvil
75.223.260
Bono
75.000.000
Bono
28
İş Faktoring A.Ş.
29
Timur Gayrimenkul Geliştirme Yapı ve Yatırım A.Ş.
30
İş Finansal Kiralama A.Ş.
31
İş Faktoring A.Ş.
32
Aksa Enerji Üretim A.Ş.
33
Ekim Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.
43.500.000
Tahvil
34
Ekim Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.
17.500.000
Tahvil
35
TURKASSET Varlık Yönetim A.Ş.
11.000.000
Tahvil
36
TURKASSET Varlık Yönetim A.Ş.
25.000.000
Tahvil
37
İş Faktoring A.Ş.
157.000.000
Bono
Toplam
211.947.696
Bono
60.997.164
Bono
135.000.000
Tahvil
19.559.338.072
İhraç
Yöntemi
Vade
(gün)
Vade
Başlangıç Tarihi
İhraç
Anındaki
Fiyatlama Bileşik Getiri
Nitelikli
Nitelikli
Halka Arz
Farklı vadelerde, birden fazla ihraç gerçekleştirilmiştir.
Nitelikli
Nitelikli
179
23.01.2015
Gösterge + 100 bps
%8,92
Nitelikli
365
17.02.2015
Gösterge + 350 bps
%12,03
Nitelikli
728
23.02.2015
Gösterge + 450 bps
%12,94
Nitelikli
1.092
25.02.2015
Gösterge + 300 bps
%11,36
Nitelikli
724
17.03.2015
Gösterge + 550 bps
%14,93
Nitelikli
725
06.04.2015
Gösterge + 300 bps
%11,97
Nitelikli
179
06.04.2015
Gösterge + 175 bps
%11,01
Nitelikli
178
14.04.2015
Gösterge + 100 bps
%10,15
Nitelikli
728
15.04.2015
Gösterge + 500 bps
%14,26
Nitelikli
728
20.04.2015
Gösterge + 375 bps
%13,20
Nitelikli
728
05.05.2015
Gösterge + 475 bps
%15,20
Tahsisli
1.092
15.05.2015
Gösterge + 475 bps
%14,88
Nitelikli
177
20.05.2015
Gösterge + 90 bps
%10,50
Nitelikli
727
22.05.2015
Gösterge + 300 bps
%12,85
Nitelikli
728
27.05.2015
Gösterge + 475 bps
%14,80
Nitelikli
365
28.05.2015
Gösterge + 375 bps
%13,84
Nitelikli
728
29.05.2015
Gösterge + 475 bps
%15,02
Nitelikli
179
26.06.2015
Gösterge + 100 bps
%11,10
Nitelikli
553
07.07.2015
Gösterge + 300 bps
%12,96
Nitelikli
178
21.07.2015
Gösterge + 100 bps
%10,73
Nitelikli
728
13.08.2015
Gösterge + 350 bps
%13,86
Nitelikli
179
18.09.2015
Gösterge + 100 bps
%12,30
Nitelikli
722
08.10.2015
Gösterge + 500 bps
%16,77
Nitelikli
179
09.10.2015
Gösterge + 100 bps
%11,84
Nitelikli
179
16.10.2015
Gösterge + 110 bps
%12,06
Nitelikli
728
18.11.2015
Gösterge + 425
%14,93
Nitelikli
1.092
09.12.2015
%15,32 Basit / %15,33 Bileşik
%15,33
Nitelikli
728
09.12.2015
%13,92 Basit / %14,71 Bileşik
%14,71
Nitelikli
1.088
15.12.2015
%15,1913 / %16,0796
%16,08
Nitelikli
724
15.12.2015
%14,9413 / %15,8004
%15,80
Nitelikli
178
22.12.2015
Gösterge + 110bps
%12,07
75
Nitelikli
2015 YILI FAALIYETLERI
Nitelikli
KURUMSAL FİNANSMAN
BORÇLANMA ARAÇLARI PIYASASI BIRINCIL
PIYASA IHRAÇ BÜYÜKLÜĞÜ 2015 YILINDA
79,6 MILYAR TL OLARAK GERÇEKLEŞMIŞTIR.
projesi kapsamında 2015 yılı çok aktif
bir yıl olmamıştır. Sadece Mart ayında
Borsa İstanbul ve Karadağ Borsası
tarafından Karadağ menşeili halka arz
potansiyeli taşıyan şirketlerin Türk
yatırımcılarla buluşturulmasına yönelik
ortaklaşa bir etkinlik düzenlenmiştir.
İstanbul’da gerçekleştirilen etkinliğe
Karadağ menşeili şirketler ve Karadağ
sermaye piyasaları otoritelerinin
temsilcilerinin yanı sıra Türkiye’den İş
Yatırım başta olmak üzere diğer aracı
kurum temsilcileri tarafından katılım
sağlanmıştır.
EMEA bölgesi için 2015 yılı, 2014 yılının
ikinci yarısındaki yavaşlamadan sonra
halka arzların yoğunlaşarak devam
ettiği bir yıl olmuştur. 2015 yılında geri
çekilen/ertelenen arz sayısının toplam
arz sayısına oranı 2014 yılına kıyasla daha
düşük gerçekleşmiştir.
Türkiye’de ise 2015 yılında ulusal pazarda
yapılması planlanan ve İş Yatırım
liderliğinde çalışmaları yürütülen büyük
ölçekli halka arzlardan TUSAŞ halka arzı
ertelenirken Global Liman halka arzı
talep toplama sonrası, Silopi Elektrik
halka arzı ise yatırımcılarla yapılan ilk
görüşmelerden sonra iptal edilmiştir.
Yine büyük ölçekli olarak Ak Yatırım
liderliğinde hazırlıkları yapılan Ak Gıda
halka arzı ise stratejik ortaklığa satış
sebebiyle iptal edilmiştir.
PAY HALKA ARZLARI
2015 yılında Ulusal Pazarda (GİP hariç)
toplam hasılat tutarı 109,6 milyon TL olan
4 adet özel sektör pay halka arzı
gerçekleştirilmiştir. 2015 yılının en büyük
halka arzı 51,9 milyon TL büyüklüğündeki
Verusatürk GSYO halka arzı olmuştur.
2013 yılında başlayan ve Borsa İstanbul
ile birlikte yürütülen “Listingİstanbul”
ÖZELLEŞTIRME VE KAMU ŞIRKET ARZLARI HARIÇ TÜRKIYE’DE GERÇEKLEŞEN
PAY HALKA ARZLARI (2005 – 2015)
Ortalama Büyüklük
Arz Adedi
30
236,0
250
200
25
25
20
76
Arz Adedi
145,5
Ortalama Büyüklük (milyon TL)
10
4
5
2015
76,7
2014
2013
33,2
2012
2011
52,1
9
27,4
15
9
98,0
2010
10,2
1
2009
1
2008
5,1
82,6
8
2007
0
16
15
2006
50
8
79,8
100
2005
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
21
150
0
2015 YILINDA GERÇEKLEŞEN PAY HALKA ARZLARI
Arz
Yöntemi
Lider
Hasılat
Kurum (milyon TL)
Hasılat
(milyon
ABD doları)
Şirket
İşlem Göreceği
Pazar
Hedef Girişim
Sermayesi Yatırım
Ortaklığı A.Ş.
Kurumsal
Ürünler Pazarı
Borsada Satış
A1 Capital
Menkul
23,2
9,9
Senkron Güvenlik
ve İletişim
Sistemleri A.Ş.
İkinci Ulusal
Pazar
Borsada Satış
A1 Capital
Menkul
14,1
6,0
Bantaş Bandırma
Ambalaj San.ve
Tic. A.Ş.
İkinci Ulusal
Pazar
Borsada Satış
Gedik
Yatırım
20,4
7,7
Verusaturk Girişim
Sermayesi Yatırım
Ortaklığı A.Ş.
Kurumsal
Ürünler Pazarı
Borsada Satış
Meksa
Menkul
51,9
18,0
109,6
41,6
Toplam
2015 YILINDA GERÇEKLEŞEN DIĞER PAY PIYASASI İŞLEMLERI
İşlem Tarihi
Şirket
İşlem
İşlem Boyutu
(milyon TL)
Ocak 2015
Tukaş
Zorunlu Pay Alım Teklifi
0
Mutlu Akü
Ortaklıktan Çıkarma /
Satma Hakkı Aracılığı
12,3
Soda Sanayii
Kurumsal /
Nitelikli Yatırımcıya Satış
80,6
Mart 2015
Demirdöküm
Ortaklıktan Çıkarma /
Satma Hakkı Aracılığı
7,4
Mart 2015
Petrol Ofisi
Ortaklıktan Çıkarma /
Satma Hakkı Aracılığı
73,8
PİMAŞ Plastik
Ayrılma Hakkı Aracılığı
0
Denizli Cam
Toptan Satışlar Pazarı İşlemi
17,6
Şubat 2015
Mart 2015
Haziran 2015
Ağustos 2015
Toplam
191,7
77
2015 YILI FAALIYETLERI
2015 yılında 191,7 milyon TL tutarında diğer pay piyasası işlemlerine aracılık
edilmiştir. Bu kapsamda Mutlu Akü, Demirdöküm ve Petrol Ofisi’ne satma hakkı
aracılığı; Tukaş’a pay alım teklifi aracılığı; Pimaş Plastik’e ayrılma hakkı aracılığı;
Denizli Cam’a Toptan Satışlar Pazarı aracılığı hizmetleri verilmiştir. Soda Sanayii
paylarının %3,27’lik kısmının yerli ve yabancı kurumsal yatırımcılara hızlandırılmış
talep toplama yöntemiyle satışına aracılık edilmiştir.
KURUMSAL FİNANSMAN
4 ALICI TARAF, 5 SATICI TARAF DANIŞMANLIĞI
OLMAK ÜZERE, 2015 YILINDA 9 ADET BIRLEŞME
VE DEVRALMA IŞLEMI TAMAMLAYAN İŞ YATIRIM,
RAKIPLERINE GÖRE ÜSTÜN BAŞARI GÖSTEREREK
YINE EN AKTIF KURUMLARDAN BIRISI OLMUŞTUR.
78
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
BIRLEŞME VE DEVRALMA İŞLEMLERI
Ülkemizde 2015 yılında toplam 245
işlem (2014’te 284 adet) ve 15,7 milyar
ABD doları (2014’te 28 milyar ABD
doları) tutarında Birleşme ve Devralma
(B&D) işlem hacmi gerçekleşmiştir.
Geçtiğimiz yıllarda yabancılar lehine
olan işlem adetleri ve büyüklükleri
2013 yılından itibaren yerli yatırımcılar
lehine dönmüştür. 2015 yılı Aralık ayı
itibarıyla, işlemlerin yaklaşık %55’ini
yerli yatırımcılar gerçekleştirmiştir.
İşlemlerin çoğunluğu yıl boyunca yurt
içinde ve dışında yatırım fırsatlarını
değerlendiren, sektör odaklı hareket
eden yerli gruplar tarafından
gerçekleştirilmiş, 245 işlemin 137
adedinde yerli alıcı görülmüştür.
Yabancı yatırımcı tabanı önceki yıllarda
olduğu gibi ağırlıklı Avrupa ülkeleri
olmaktan çıkıp, Uzak Doğu ve Orta
Doğu ülkelerinden girişim sermayesi
fonları ve stratejik yatırımcılarla birlikte
dengeli bir hale gelmiştir. 2015 yılında
geçen yıl olduğu gibi yerli yatırımcıların
dünya pazarlarında söz sahibi olma
adına yurt dışında yaptıkları önemli
satın almalar devam etmiş; yerli
yatırımcı işlemlerinin adet bazında
yaklaşık %10’unu yurt dışı satın alımları
oluşturmuştur.
Bu durumda, artan siyasi riskler
nedeniyle yabancı yatırımcıların yatırım
kararlarının olumsuz etkilenmesi
ve yerli yatırımcıların gerek yurt içi
gerekse yurt dışında şirket satın alma
eğilimlerinin ve kabiliyetlerinin artması
etkili olmuştur.
Özelleştirme İdaresi Başkanlığı ve diğer
kamu ihaleleriyle birlikte, 2015 yılında 6
adet tesisin (Soma Santrali 685 milyon
ABD doları, Fethiye HES 44 milyon
ABD doları, Manavgat HES 128 milyon
ABD doları, Karacaören HES’leri 176
milyon ABD doları, Kadıncık HES’leri
300 milyon ABD doları, Doğankent,
Kurtun ve Torul HES’leri toplam 417
milyon ABD doları) özelleştirme ihalesi
tamamlanmıştır. 2015 yılında tamamen
elektrik üretim varlıkları ihale edilmiştir.
Tamamlanan toplam 6 işlemde yaklaşık
1,8 milyar ABD dolarına ulaşılırken, bu
tutar toplam hacmin yaklaşık %11’ini
oluşturmuştur.
Açıklanan işlem büyüklüklerinden 50
milyon ABD doları üzerinde 39 işlem
tamamlanmış ve bu toplam işlem
sayısının %29’unu oluşturmuştur.
1 milyar ABD doları üzerinde büyüklüğe
sahip 4 işlem gerçekleşmiştir: Goldman
Sachs’ın Socar Türkiye’de azınlık pay
alımı, Oyak Grubu’nun alüminada
dünya lideri Almatis’in %100 payının
alımı, Finansbank’ın Qatar National
Bank tarafından alınması ve Digiturk’un
Katarlı yatırımcı Beln Media tarafından
satın alınması.
Girişim sermayesi (private
equity) işlemlerinde 2015 yılında
azımsanmayacak bölümünün konusu
internet ve e-ticaret siteleri olan 50’ye
yakın işlem ve yaklaşık 2,5 milyar
ABD doları büyüklüğe ulaşılmıştır. Bu
işlemler içerisinde Goldman Sachs’in
Socar Türkiye’de azınlık ortak olması,
NBK’in Kılıç Deniz iştirakinden çıkış
yapması, Abraaj’ın hepsiburada.com
yatırımı, Katar bazlı Mayhoola
Investment’ın Boyner Perakende’de
azınlık ortaklığı en önemlileri olarak
gösterilebilir. Girişim sermayesi
fonlarının ülkemize ve bölgeye yönelik
olarak kurmuş oldukları fonlarda ciddi
bir nakit birikimi olduğu ve 2016 yılında
da Türkiye’de aktif arayışlarının olması
beklenmektedir. Ayrıca konjonktürel
gelişmelerin uygun olması durumunda
2016 yılında mevcut yatırımlardan
önemli çıkışlar beklenmektedir. 2016
yılında özelleştirme projelerinde elektrik
üretim varlıkları, İGDAŞ, Halk Sigorta ve
şeker fabrikalarının ihalelerine çıkılması
beklenmektedir.
4 alıcı taraf, 5 satıcı taraf danışmanlığı
olmak üzere, 2015 yılında 9 adet işlem
tamamlayan İş Yatırım, rakiplerine göre
üstün başarı göstererek yine en aktif
kurumlardan birisi olmuştur.
Sektörel bazdaki dağılıma bakıldığında
yine yaygın bir dağılım görülmektedir.
3 hizmet, 3 tüketici ürünleri, 1 enerji,
1 TMT ve 1 adet üretim sektörü işlemi
Şirket tarafından tamamlanmıştır. 2015
yılında danışman kullanılarak yürütülen
işlemlerde işlem adedine göre İş
Yatırım’ın payı %27 olmuştur.
İş Yatırım yurt dışında 50’yi aşkın
ülkede 130 yatırım bankası/aracı kurum
ile geliştirdiği network sayesinde hem
küresel ağını genişletmekte hem de
müşterilerine bu ülkelerde oluşabilecek
fırsatları sunabilmektedir. Yabancı alıcı
şirketler tarafındaki gücünü artırmak
amacıyla yurt dışında kurulu butik
B&D danışmanları ve aracı kurumlarla
kurulan bağlantıları devam ettirmiştir.
2016 yılında B&D işlemlerinde
mevcut durumdaki uluslararası
politik gerginliklerin bertaraf edilmesi
akabinde yabancı yatırımcı ilgisinin
yeniden yoğunlaşacağı ve 2015
yılının işlem hacminin geçileceği
beklenmektedir.
Özel sektör B&D işlemlerinde de
mevcut danışmanlık projelerinden
bir kısmı tamamlanarak, önceki
dönemlerde olduğu gibi B&D
sıralamalarında işlem adedi bazında
liderliğin pekiştirilmesi hedeflenmekte,
özelleştirme projelerinde önceki yıllarda
olduğu gibi danışmanlık hizmetleri
verilmesi ve yurt dışı bağlantı ağı
geliştirme konusunda da mevcut
ilişkiler sürdürülerek yeni bağlantıların
kurulması planlanmaktadır.
2015 yılında İş Yatırım’ın tamamladığı 9
adet projeye ilişkin bilgiler şu şekildedir:
Negmar Denizcilik Yatırım
Mika Tur
Total Petrol*
Sudel Invest S. a.r.l. Ruscam
Yeşilküre Gıda
Avea İletişim Hizmetleri
Zeytursan Gıda
İsmar Marketleri
Evciler Kimya
İşlem Büyüklüğü
(milyon ABD doları)
Satın
Alan
Danışmanlık
Türü
Sektör
Ekibi
21,0
Raintrade
Petrokimya
Satıcı taraf
Hizmet/Sağlık/
Lojistik
3,8
İş Girişim
Alıcı taraf
Hizmet/Sağlık/
Lojistik
365,0
Demirören
Grubu
Alıcı taraf
Enerji
77,0
Ac Glass
Holding BV
Alıcı taraf
Temel Endüstriler
-
Tiryaki Ailesi
Alıcı taraf
Tüketici Ürünleri
323,0
Turk Telekom
Satıcı taraf
Telekomünikasyon
-
BPLAS
Satıcı taraf
Tüketici Ürünleri
11,0
CarrefourSA
Satıcı taraf
Tüketici Ürünleri
11,0
Elemental
Holding
Satıcı taraf
Hizmet/Sağlık/
Lojistik
*HSS imzalandı, kapanışın 2016 ilk yarısında olması beklenmektedir.
79
Hedef Şirket
2015 YILI FAALIYETLERI
2015 YILINDA TAMAMLANAN PROJELER
ARAŞTIRMA
80
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
BORSA İSTANBUL PAY PIYASASI DEĞERININ
%90’INI OLUŞTURAN 91 ŞIRKET HAKKINDA
DÜZENLI OLARAK RAPOR ÜRETILEREK “AL-SATTUT” ŞEKLINDE ÖNERILERDE BULUNMAYA DEVAM
EDILMIŞTIR.
İş Yatırım 2015 yılında makroekonomi,
sabit getirili menkul kıymetler ve pay
piyasaları alanlarında katma değeri
yüksek raporlar üretmeye devam
etmiştir.
kapsamlı Türkçe ve İngilizce raporlar
yazılıp sunumlar yapılmıştır. Yurt
içinde kurumsal yatırımcılar ve portföy
yönetim şirketleriyle strateji toplantıları
ile şirket ziyaretleri düzenlenmiştir.
Borsa İstanbul Pay Piyasası değerinin
%90’ını oluşturan 91 şirket hakkında
düzenli olarak rapor üreterek “Al-SatTut” şeklinde önerilerde bulunmaya
devam edilmiştir. “Al” tavsiyesi
verilen şirketler arasından en cazipleri
seçilerek oluşturulan model portföy,
2015 yılını BIST 100 endeksinin %4,37
üzerinde tamamlamıştır. 2015 yılı
sonunda nispeten işlem hacmi düşük
az sayıda kurum tarafından takip
edilen hisselerden oluşan “Gizli Kalmış
Değerler Portföyü” oluşturulmuştur.
Yurt içi ve yurt dışı satış sürecine aktif
katılım 2015 yılında artarak devam
etmiştir. Borsaya kote şirketlerin
yabancı yatırımcılara tanıtımı amacıyla
yatırımcı toplantıları (roadshow)
yapılmıştır. Satış ekipleriyle beraber
Kıta Avrupası, İngiltere ve ABD’de
yabancı yatırımcılarla buluşularak
ülkenin makroekonomi, pay ve sabit
getirili menkul kıymetlerinin görünümü
ve stratejileriyle ilgili toplantılar
düzenlenmiştir. Yurt içi ve yurt dışı
kurumsal yatırımcılarla şirketleri bir
araya getirmek için İstanbul, Londra ve
Kıta Avrupası’nda bire bir toplantılar
yapılmıştır.
Gerek yurt içi gerekse yurt dışındaki
kurumsal ve nitelikli yatırımcıların
İş Yatırım bünyesine katılımında ve
memnuniyetlerinin sürdürülmesinde
aktif rol alınmaya devam edilmiştir.
Kurumsal ve nitelikli yatırımcılara
yönelik ekonomi, pay ve sabit getirili
menkul kıymet stratejileriyle ilgili
İŞ YATIRIM EN ÇOK ÖNERILEN PAY LISTESI’NIN
BIST 100 ENDEKSINE GÖRE GETIRISI
106
104
102
100
2015 YILI FAALIYETLERI
ARALIK 15
KASIM 15
EKIM 15
EYLÜL 15
AĞUSTOS 15
TEMMUZ 15
devam edilecektir. Piyasaların dalgalı
bir seyir izlemesi beklenen önümüzdeki
dönemde pay ve borçlanma
araçları hakkında görüş ve raporlara
olan ihtiyacın daha da artacağı
düşünülmektedir. 81
2016 yılında müşteri taleplerine paralel
olarak takip edilen şirket sayısının
artırılması planlanmaktadır. Ayrıca,
BIST 100 dışındaki şirketleri de içeren
ikincil takip listesinden seçilen yeni
şirketler de takip listesine eklenmeye
HAZIRAN 15
MAYIS 15
NISAN 15
MART 15
ŞUBAT 15
OCAK 15
ARALIK 14
98
82
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
RİSK YÖNETİMİ
Kurum’un taşıdığı piyasa riskleri “riske
maruz değer (RMD)” yaklaşımı ile günlük
olarak takip edilip ilgili taraflarla günlük
olarak paylaşılmakta ve bu sayede kurum
genelinde risk kültürünün yerleşmesi ve
risk iştahının yönetimi sağlanmaktadır.
Ayrıca, İş Yatırım’ın ana hissedarı İş
Bankası’na da aylık olarak ayrıntılı risk
raporları, üç aylık periyotlarda da Şirket’in
iştiraklerinin taşıdıkları risklere ilişkin
bilgileri içeren konsolide risk raporları
sunulmuştur. Bu raporlar Risk Komitesi
toplantılarında da değerlendirilmiştir.
Aralık 2014 – Aralık 2015 tarihleri arasında
VIX endeksi 12 ile 41 seviyeleri arasında
seyrederken TRE 90 ile 199 arasında
seyretmiştir. Geçtiğimiz yıla damgasını
vuran petrol fiyatlarındaki düşüş eğilimi,
küresel anlamda büyüme endişelerini
artıran en önemli faktör olmuştur.
Petrol fiyatlarındaki düşüşten en çok
etkilenen Rusya, Rus Merkez Bankası’nın
rekor seviyedeki faiz artırımına rağmen
rubledeki aşırı değer kaybına engel
olamamış ve gelişmekte olan ülkeler
üzerindeki risk algısının bozulmasına
sebep olmuştur. Bu durum TRE ve VIX’e
artış olarak yansımıştır. Öte yandan, Ocak
ayında İsviçre Merkez Bankası’nın kur
sınırını kaldırmasıyla İsviçre frangı, Euro
ve ABD doları karşısında sert bir şekilde
değer kazanırken küresel piyasalarda
oynaklığın ve dolayısıyla VIX’in artmasına
sebep olmuştur.
Avro Bölgesi, ABD ve Rusya cephesinde
bunlar yaşanırken yurt içinde faiz
indirimiyle ilgili tartışmalar, TCMB’nin
Türk lirasında yaşanan aşırı değer
kaybına etkin müdahale edememesine
83
İş Yatırım’da risk yönetimi faaliyetleri
iş birimlerinden bağımsız bir şekilde,
Yönetim Kurulu’na bağlı olarak
yürütülmektedir. Kurumsal yönetim
anlayışı ile bütünleşmiş bir risk yönetimi
kültürüne sahip olmanın bir sonucu olarak
risklerin daha yakından takibi amacıyla
2012 yılında Yönetim Kurulu bünyesinde
oluşturulan Risk Komitesi, 2015 yılı içinde
de düzenli olarak toplantılarına devam
etmiştir.
2015 YILI FAALIYETLERI
İŞ YATIRIM’IN TAŞIDIĞI PIYASA RISKLERI
“RISKE MARUZ DEĞER (RMD)” YAKLAŞIMI
ILE GÜNLÜK OLARAK TAKIP EDILEREK ILGILI
TARAFLARLA PAYLAŞILMAKTADIR.
RİSK YÖNETİMİ
İŞ YATIRIM’DA RISK YÖNETIMI FAALIYETLERI
IŞ BIRIMLERINDEN BAĞIMSIZ BIR ŞEKILDE,
YÖNETIM KURULU’NA BAĞLI OLARAK
YÜRÜTÜLMEKTEDIR.
TÜRKIYE RISK ENDEKSI - TRE & VIX
TRE
1 Ocak 2008=100
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Küresel risk algısının azalması, gelişmekte
olan ülkelere de olumlu yansımıştır.
2015 Genel Seçimleri öncesi, potansiyel
risklerin zaten fiyatlanmış olduğu yurt içi
piyasalarda dengeli bir hava hâkim olmuş
ve TRE’de düşüş gözlemlenmiştir. Ancak,
seçim sonucunda oluşan belirsizlik,
artan terör olayları, iç dinamiklerin
olumsuz etkisiyle piyasalarda volatilitenin
yükseldiği görülmüştür. Risk algısının
bozulmasına paralel TRE’de yaşanan
ARALIK 15
ARALIK 15
EKIM 15
KASIM 15
EYLÜL 15
TEMMUZ 15
AĞUSTOS 15
MAYIS 15
HAZIRAN 15
MART 15
NISAN 15
OCAK 15
ŞUBAT 15
8
ARALIK 14
80
ARALIK 14
13
EKIM 14
130
KASIM 14
18
EYLÜL 14
180
TEMMUZ 14
23
AĞUSTOS 14
230
MAYIS 14
28
HAZIRAN 14
280
MART 14
33
NISAN 14
330
OCAK 14
38
ŞUBAT 14
380
ARALIK 13
43
sebep olmuştur. Orta Doğu’da yaşanan
sıcak çatışmalar sebebiyle jeopolitik
risklerin de gündeme gelmesi, TRE’deki
yükselişin bir diğer sebebi olmuştur.
Avro Bölgesi’ndeki deflasyon tehdidinin
önüne geçilmesi hedefiyle Avrupa Merkez
Bankası’nın tahvil alım programına
başlamasının ekonomik toparlamada
etkisini göstermesi ve Fed’in faiz artırımı
konusundaki sabırlı ve temkinli tutumu,
VIX’in kademeli olarak düşmesini
sağlamıştır.
84
VIX (Sağ Eksen)
430
artış, Kasım ayında gerçekleştirilen
erken seçime kadar kademeli olarak
devam etmiştir. Çin’den gelen ekonomik
yavaşlama göstergeleri ve emtia
fiyatlarındaki sert düşüş kaynaklı büyüme
endişeleri, Ağustos ayında Şangay
borsasında yaşanan rekor düşüşle
başlayan ve dünya borsalarını etkisi
altına alan bir satış dalgası başlatmış ve
VIX yıl içerisindeki en yüksek seviyesine
ulaşmıştır. Çin ve ABD ekonomilerinden
gelen yavaşlama sinyalleri ile Fed’in
faiz artırımını öteleyebileceğine ilişkin
beklentiler ağırlık kazanmıştır. Fed’in
büyük oranda piyasa beklentilerini
karşılayan açıklamalarına ek olarak
Avrupa ve Asya’dan gelen iyileşme
sinyalleriyle VIX’te kademeli düşüş
yaşanmıştır. Yurt içinde ise seçimlerden
sonra tek parti iktidarının kurulmasıyla
politik belirsizliğin büyük ölçüde ortadan
kalkması, TRE’de düşüş yaşanmasında
etkili olmuştur.
GELECEĞE YÖNELİK DEĞERLENDİRMELER
2016’DA İŞ YATIRIM’IN ÖZKAYNAK
KÂRLILIĞININ (BIREYSEL) %10-13 ARALIĞINDA
GERÇEKLEŞECEĞI ÖNGÖRÜLMEKTEDIR.
2015 YILI FAALIYETLERI
2016 yılında ise;
• Makroekonomik beklentilerinden
yatırımcıların öncelikle takip ettiği
büyüme (GSYH), enflasyon ve cari
açık/GSYH oranlarının sırasıyla %3,5,
%8,7 ve %5,0 olarak gerçekleşeceği ve
• Özkaynak kârlılığımızın (bireysel)
%10-13 aralığında gerçekleşeceği
öngörülmektedir.
85
30 Eylül 2015 tarihli Yönetim Kurulu
Faaliyet Raporunda yapmış olduğumuz
güncellemeye uygun olarak,
Şirketimizin 2015 yılı özkaynak kârlılığı
(bireysel) %11 olarak gerçekleşmiştir.
Makroekonomik veriler henüz kesin
olarak açıklanmamakla birlikte,
beklentilerimize yakın verilerin
açıklanacağı tahmin edilmektedir.
OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTI GÜNDEMİ
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
23 MART 2016 TARİHLİ OLAĞAN GENEL KURUL TOPLANTI GÜNDEMİ
1. Açılış ve toplantı başkanlığının oluşturulması,
2. 2015 yılına ilişkin Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu ile Bağımsız Denetim Raporu’nun
okunması ve müzakeresi,
3. 2015 yılı finansal tabloların okunması, müzakeresi ve onaya sunulması,
4. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin 2015 yılı çalışmalarından dolayı ayrı ayrı ibrası,
5. 2015 yılı kârının kullanım şeklinin, dağıtılacak kâr ve kazanç payları oranlarının
belirlenmesi,
6. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin seçimi ve görev sürelerinin belirlenmesi,
7. Yönetim Kurulu Üyeleri’nin ücretlerinin saptanması,
8. Bağımsız Denetim Kuruluşu’nun seçimi,
9. 2015 yılı içinde yapılan bağış ve yardımlar hakkında bilgi sunulması,
10. 2016 yılında yapılacak bağışlara ilişkin üst sınırın belirlenmesi,
86
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
11. Dilek ve öneriler.
YÖNETİM KURULU KÂR DAĞITIM ÖNERİ KARARI
Sermaye Piyasası Kurulu’nun “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin
Esaslar Tebliği”ne uygun olarak hazırlanan finansal raporlara göre Şirket, 2015 yılı
faaliyetlerinden 40.475.419,00 TL vergi sonrası konsolide net kâr, yasal kayıtlara göre
ise 48.161.082,09 TL net kâr elde etmiştir.
Türk Ticaret Kanunu’nun 519. maddesi uyarınca 2.408.054,10 TL tutarında, %5
oranında birinci tertip yasal yedek akçe ayrıldıktan ve 22.550,00 TL tutarındaki yıl
içinde yapılan bağışların eklenmesinden sonra 38.089.914,90 TL’nin birinci kâr payı
matrahı, yasal kayıtlarda ise 45.753.027,99 TL net dağıtılabilir dönem kârı olduğu
görülmüştür.
Aşağıda yer alan kâr dağıtım tablosuna uygun olarak, Genel Kurul’a;
•
Yasal kayıtlara göre hesaplanan cari dönem kârından; 2.408.054,10 TL’nin I.Tertip
yasal yedek akçe olarak ayrılmasının,
•
7.617.982,98 TL tutarında birinci kâr payı, 28.382.017,02 TL tutarında ikinci kâr
payı olmak üzere toplam 36.000.000,00 TL’nin pay sahiplerine brüt nakit kâr
payı olarak dağıtılmasının,
•
1.825.000,00 TL’nin II. tertip yasal yedek akçe olarak ayrılmasına, yasal kayıtlarda
kalan 7.928.027,99 TL’sinin ise olağanüstü yedek olarak ayrılmasının
önerilmesine,
Ayrıca; yukarıdaki kâr payı dağıtım teklifinin Genel Kurul’ca kabulü halinde dağıtılacak
olan 36.000.000,00 TL tutarındaki nakit kâr payının;
•
Tam mükellef kurumlar ile Türkiye’de bir işyeri veya daimi temsilci aracılığı ile kâr
payı elde eden dar mükellef kurum ortaklarımıza %10,1408 oranında ve 1,00 TL’lik
nominal değerde bir adet paya 0,1014 TL brüt = net nakit kâr payı ödenmesine,
•
Diğer pay sahiplerine %10,1408 oranında ve 1,00 TL’lik nominal değerde bir adet
paya brüt 0,1014 TL, net 0,0862 TL nakit kâr payı ödenmesine,
•
Genel Kurul’a kâr dağıtım tarihi başlangıcının 28.03.2016 Pazartesi günü olarak
önerilmesine
87
KURUMSAL YÖNETİM
karar verildi.
2015 YILI KÂR DAĞITIM TABLOSU
355.000.000,00
1. Ödenmiş / Çıkarılmış Sermaye
27.772.450,05
2. Genel Kanuni Yedek Akçe (Yasal Kayıtlara Göre)
Esas Sözleşme Uyarınca Kâr Dağıtımında İmtiyaz
Var İse Söz Konusu İmtiyaza İlişkin Bilgi:
3.
Dönem Kârı
4.
Ödenecek Vergiler (-)
5.
Net Dönem Kârı
6.
Geçmiş Yıllar Zararı (-)
7.
İmtiyaz Bulunmamaktadır.
SPK’ya Göre
Yasal Kayıtlara
(YK) Göre
40.475.419,00
48.161.082,09
0,00
0,00
40.475.419,00
48.161.082,09
0,0
0,00
Genel Kanuni Yedek Akçe (-)
(2.408.054,10)
(2.408.054,10)
8.
NET DAĞITILABİLİR DÖNEM KÂRI
38.067.364,90
45.753.027,99
9.
Yıl İçinde Yapılan Bağışlar
22.550,00
BAĞIŞLAR EKLENMIŞ NET
10. DAĞITILABILIR DÖNEM KÂRI
11.
38.089.914,90
Ortaklara Birinci Kâr Payı
- Nakit
7.617.982,98
- Bedelsiz
0,00
7.617.982,98
- Toplam
12.
İmtiyazlı Pay Sahiplerine Dağıtılan Kâr Payı
0,00
13.
Yönetim Kurulu Üyelerine, Çalışanlara ve
Benzeri Kişilere Kâr Payı
0,00
14.
İntifa Senedi Sahiplerine Dağıtılan Kâr Payı
15.
Ortaklara İkinci Kâr Payı
16.
Genel Kanuni Yedek Akçe (-)
17.
Statü Yedekleri
0,00
18.
Özel Yedekler
0,00
19.
OLAĞANÜSTÜ YEDEK
0,00
28.382.017,02
1.825.000,00
242.364,90
20. Dağıtılması Öngörülen Diğer Kaynaklar
7.928.027,99
0,00
- Geçmiş Yıl Kârı
- Olağanüstü Yedekler
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
- Kanun ve Esas Sözleşme Uyarınca
Dağıtılabilir Diğer Yedekler
KÂR PAYI ORANLARI TABLOSU
NET
GRUBU
TOPLAM DAĞITILAN
KÂR PAYI
NAKİT
(TL)
NET *
A
*
B
*
TOPLAM 30.600.000,00
BEDELSİZ
(TL)
0,00
TOPLAM
DAĞITILAN
KÂR PAYI / NET
DAĞITILABİLİR
DÖNEM KÂRI
ORANI
1,00 TL
NOMİNAL DEĞERLİ
PAYA İSABET
EDEN KÂR PAYI
TUTARI
(%)
(TL)
80,38
0,0862
88
(*) Brüt: 36.000.000 TL nakit kar payı için hazırlanmıştır, pay gruplarında kar payı imtiyazı yoktur.
ORANI
(%)
8,62
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası
Kanunu ve ilgili mevzuat paralelinde
ve belirlemiş olduğu etik değerlerine
uygun olarak faaliyetlerini yerine
getiren İş Yatırım, yatırımcılarına uzun
dönemli katma değer sağlanmasında
Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne uyum
göstermenin en az finansal performans
kadar önemli olduğuna inanmaktadır.
JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş.
tarafından 2015 yılında yapılan gözden
geçirme çalışmaları sonucunda,
İş Yatırım’ın kurumsal yönetim
derecesinin toplam puanda 8,91’den
9,05’e yükseltildiği 4 Eylül 2015
tarihinde kamuya açıklandı.
Kurumsal yönetim derecelendirme
notumuzun ana bölümler itibarıyla
dağılımı, önceki dönemlerle
karşılaştırmalı olarak aşağıdaki
şekildedir:
Önceki Dönem
03.03.2014
Önceki Dönem
05.09.2014
Güncelleme
04.09.2015
Pay Sahipleri
8,54
8,83
9,01
Kamuyu Aydınlatma ve
Şeffaflık
9,04
9,04
9,04
8,51
8,51
8,90
Yönetim Kurulu
8,96
9,05
9,15
Toplam
8,81
8,91
9,05
Ana Bölümler
Menfaat Sahipleri
KURUMSAL YÖNETİM
Faaliyet gösterdiği sektörde
“İş” ambleminin toplumumuzda
oluşturduğu kurumsallık anlayışının
temsilcisi konumunda olan İş Yatırım,
iyi kurumsal yönetim uygulamalarının;
yönetim stratejisinin belirlenmesi,
etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol
mekanizmasının oluşturulması, etik
kuralların belirlenmesi, yatırımcı
ilişkileri faaliyetlerinin ve kamuyu
aydınlatma yükümlülüğünün gerekli
kalitede yerine getirilmesi ile Yönetim
Kurulu çalışmalarının şeffaf olarak
yürütülmesi gibi uygulamalarla
mümkün olabileceğinin bilincindedir.
Bu çerçevede İş Yatırım, başta pay
sahipleri olmak üzere çalışanları,
müşterileri ve ilgili bütün taraflarla
arasındaki hak ve sorumluluklarını
kurumsal yönetim anlayışının evrensel
unsurları olan hesap verebilirlik, eşitlik,
şeffaflık ve sorumluluk anlayışıyla etkin
bir yönetim ve denetim çerçevesinde
yürütmektedir. Bu yaklaşımla İş
Yatırım, Sermaye Piyasası Kurulu’nun
uygulanması zorunlu kurumsal
yönetime ilişkin düzenlemelerinin yanı
sıra, uyulması zorunlu tutulmayan
birçok ilkeye de uyum sağlamaktadır.
89
Kurumsal Yönetim Uyum Beyanı
Türkiye’ye yönelen uluslararası
sermayenin kalitesini ve miktarını
artırmak, gelişmekte olan ekonomimiz
için büyük önem taşımaktadır. Son
yıllarda küresel ve bölgesel olarak
yaşanan olumsuz ekonomik ve politik
gelişmeler, şirketler, yatırımcılar ve
ilgili tüm taraflar için iyi kurumsal
yönetim uygulamalarının önemini bir
kez daha gündeme getirdi. İyi kurumsal
yönetim uygulamaları, 2015 yılında da
şirketlerin büyümesi ve faaliyetlerinin
sürdürülebilirliği açısından en önemli
göstergelerden biri oldu.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Alınan bu kurumsal yönetim
derecelendirme notuyla İş Yatırım,
Borsa İstanbul’un ilgili düzenlemesi
kapsamında BIST Kurumsal Yönetim
Endeksi’nde işlem görmeye devam
etmektedir.
Bu Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum
Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu’nun
27.01.2014 tarihli Haftalık Bülteni’nde
ilan edilen bilgi ve başlıkları içermekte
olup, ayrıca Kurumumuz tarafından
açıklanması uygun bulunan ilave bazı
bilgileri de içermektedir.
BÖLÜM I – PAY SAHİPLERİ
90
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
YATIRIMCI İLIŞKILERI BIRIMI
İş Yatırım, kamuyu aydınlatma
yükümlülüğünün ve bilgilendirme
faaliyetlerinin istenen kalitede yerine
getirilmesinin yanı sıra, pay ve menfaat
sahipleriyle ilişkilerin sağlıklı bir şekilde
yürütülmesinde gerekli çalışmaların
zamanında yapılabilmesi amacıyla,
henüz halka arz işlemi gerçekleşmeden
Yatırımcı İlişkileri Birimi’ni kurarak,
konuya verdiği önemi gösterdi.
Yatırımcı İlişkileri, pay sahipleri ve ilgili
bütün taraflara yönelik olarak sermaye
piyasası mevzuatı ve İş Yatırım
Bilgilendirme Politikası kapsamında
Şirket’in faaliyet ve finansal
performansı hakkında bilgilendirme ve
kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün
yerine getirilmesi ile genel olarak
pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin
koordinasyonundan sorumlu birimdir.
Yatırımcı İlişkileri Birimi, Yönetim
Kurulu tarafından onaylanan ve kamuya
açıklanan İş Yatırım Bilgilendirme
Politikası’nın koordinasyonu ile
görevlendirilmiştir.
Birim, son dönem içinde başlıca
aşağıda yer alan faaliyetleri
yürütmüştür:
• İçsel bilgi niteliğini taşımayan
gerekli bilgi ve açıklamaların pay
ve menfaat sahiplerine zamanında,
doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, kolay
ve mümkün olan en düşük maliyetle
ulaşılabilir biçimde, eşit koşullarda
iletilmesini sağlamak ve iletilen
bilgilerin doğru yorumlanabilmesi
konusunda gerekli bilgilendirmeyi
yapmak.
• Yurt içinde ve yurt dışında yatırımcı
bilgilendirme toplantılarına katılmak.
• Yönetim Kurulu ve İcra Kurulu’na
kaynak oluşturması amacıyla Şirket’in
Stratejik Planlama Raporu’nu
hazırlamak.
• Pay ve menfaat sahipleri tarafından
yöneltilen her türlü sorunun en kısa
sürede, gerekli koordinasyonların
kurularak doğru olarak yanıtlanmasını
sağlamak, paylaşılan bilgilerde içsel
bilgilerin korunması konusunda
gerekli özeni göstermek.
• Sermaye piyasası mevzuatı
kapsamında Şirket’in borsada işlem
gören sermaye piyasası araçlarının
değerini etkileyebilecek ve/veya
yatırımcıların yatırım kararlarında
etkili olabilecek önemli gelişmeler
hakkında, Şirket’in kamuyu
aydınlatma yükümlülüğünü yerine
getirmek.
• Finansal raporların üçer aylık
dönemlerde sermaye piyasası
mevzuatına uygun olarak
hazırlanmasını gözetmek ve
öngörülen yasal süreler içinde
kamuya duyurulmasını sağlamak.
• Mevcut ve potansiyel yatırımcılarla
ilişkileri yürütmek.
• Genel Kurul toplantılarının
yürürlükteki mevzuat, Ana Sözleşme
ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne
uygun olarak yapılmasını ve Genel
Kurul sonuçlarının sağlıklı bir şekilde
tutulmasını gözetmek.
• Şirket’in internet sitesinde
Türkçe ve İngilizce dil seçenekli
“Yatırımcı İlişkileri/ Investor
Relations” bölümlerinin, kamunun
aydınlatılmasında aktif olarak
kullanılmasını sağlamak; özel durum
açıklamaları, bilgilendirme sunumları,
ilgili kurumsal bilgiler ve genel
olarak düzenleyici otoriteler ile
Yönetim Kurulu’nun 16.03.2009 tarihli
kararı uyarınca Ozan Altan’ın Yatırımcı
İlişkileri Birimi Yöneticisi olarak
atandığı 17.03.2009 tarihinde kamuya
duyuruldu.
FUNDA ÇAĞLAN MURSALOĞLU
GENEL MÜDÜR YARDIMCISI
Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans
Sermaye Piyasası Faaliyet
Lisans Türü: İleri Düzey
Tel : 212- 350 23 48
Faks : 212- 350 20 01
E-Posta : cmursaloglu@isyatirim.com.tr
OZAN ALTAN
MÜDÜR
Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans
Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans
Türü: İleri Düzey - Kurumsal Yönetim
Derecelendirme - Türev Araçlar – Kredi
Derecelendirme
Tel : 212 - 350 28 72
Faks : 212 - 350 28 73
E-Posta : oaltan@isyatirim.com.tr
ALPER ALKAN, CFA
UZMAN
Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans
Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans
Türü: İleri Düzey - Kurumsal Yönetim
Derecelendirme - Türev Araçlar
Tel : 212 - 350 25 22
Faks : 212 - 350 25 23
E-Posta : aalkan@isyatirim.com.tr
SPK’nın Kurumsal Yönetim Tebliği (II17.1)’nin 11’inci maddesinin 2‘nci bendi
uyarınca Yatırımcı İlişkileri iletişim
bilgileri 05.03.2014 tarihinde KAP’a
aktarıldı.
Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme
Haklarının Kullanımı
İş Yatırım’da tüm pay sahiplerine
eşit muamele edilir. Yatırımcı İlişkileri
Birimi, başta bilgi alma ve inceleme
hakkı olmak üzere, pay sahipliği
haklarının korunması ve kullanılmasının
kolaylaştırılması amacıyla çalışmalarda
bulunur.
KURUMSAL YÖNETİM
Yatırımcı İlişkileri Birimi, kurulduğu
tarihten itibaren gerek telefon, gerek
e-posta gerekse bire bir yatırımcı
görüşmelerinde iletilen bilgi taleplerini
İş Yatırım Bilgilendirme Politikası
kapsamında ayrıntılı bir biçimde
yanıtlamakta, yurt içi ve yurt dışı
toplantılara katılmakta ve
tele-konferanslar düzenlenmektedir.
Belirli dönemlerde faaliyet performansı,
finansal sonuçların yorumlanması,
kâr dağıtım politikası, bağlı ortaklık
performansı ve hisse fiyat performansı
gibi konularda bireysel yatırımcılar
tarafından yöneltilen sorulara gerekli
yanıtlar verilmektedir. Yurt içi nitelikli
ve yurt dışı kurumsal yatırımcılar ise
çoğunlukla bire bir toplantı şeklinde
sorularını yöneltmektedir. Birime yazılı
bilgi talebi iletilmediğinden sayı olarak
kayıt tutulmamaktadır.
İnternet sitemizde de yer alan Yatırımcı
İlişkileri yetkilileri ile sorumlu Genel
Müdür Yardımcısı’nın iletişim bilgileri
aşağıda yer almaktadır:
91
SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin
öngördüğü bilgi ve verilerin güncel
olarak yer almasını sağlamak.
• Pay ve menfaat sahiplerinin
bilgilendirilmesi ve kamunun
aydınlatılması faaliyetlerinde SPK
tarafından açıklanan Kurumsal
Yönetim İlkeleri’ni gözetmek.
• En az üçer aylık dönemler itibarıyla
ve gerekli görülen diğer zamanlarda,
Yatırımcı İlişkileri Birimi’nin
çalışmaları hakkında Kurumsal
Yönetim Komitesi ve Yönetim
Kurulu’na rapor sunmak.
• Pay fiyat performansını takip etmek
ve fiyat performansını iyileştirmek
için önerilerde bulunmak.
• Şirket’in SPK “Kurumsal Yönetim
İlkeleri”ne uyum seviyesinin
yükseltilmesi için çalışmalarda
bulunmak ve konu hakkında
önerilerde bulunmak.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Dönem içinde yatırımcılar tarafından
iletilen talepler, internet sitemizde
kamuya açıklanan “İş Yatırım
Bilgilendirme Politikası” kapsamında
mümkün olan en kısa zamanda ve en
doğru biçimde yanıtlandı. Söz konusu
bilgilendirmede kullanılan bilgilerin içsel
bilgi niteliği taşımaması konusunda
gerekli özen gösterildi.
92
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Pay sahipliği haklarının kullanımını
etkileyebilecek gelişmelerle ilgili
olarak elektronik ortam etkin olarak
kullanılmaktadır. MKK tarafından
yönetilen Kamuyu Aydınlatma
Platformu (“KAP”) aracılığıyla
duyurulan özel durum açıklamaları
ve diğer bildirimler, aynı gün içinde
İş Yatırım’ın internet sitesine de
aktarılmaktadır. Genel olarak Şirket
yapısında meydana gelen değişiklikler
derhal internet sitemiz üzerinden
duyurulmakta, yatırımcı sunumları
her çeyrek güncellenmektedir. Bu
bilgilere ek olarak İş Yatırım’ın pay
fiyat performansı, sermaye artırımı ve
temettü dağıtım bilgileri de internet
sitemizde yatırımcıların bilgisine
sunulmaktadır. Ayrıca, yeni Türk Ticaret
Kanunu kapsamında pay sahiplerinin
genel kurula katılımı ve elektronik genel
kurul esasları hakkında bilgilendirme
yapılmaktadır.
Özel durum açıklamaları ve diğer
bildirimlerden öne çıkan konular için
iletişim bilgileri bilinen yatırımcılarımıza
e-posta aracılığıyla bilgilendirme yapıldı
ve önde gelen medya kuruluşlarına
basın bülteni gönderildi. Şirketimizde
pay sahiplerinin bilgi alma ve inceleme
hakkını zorlaştırıcı herhangi bir
uygulama olmadığı gibi, söz konusu
hakların kolaylaştırılması için çalışmalar
yapılmaktadır.
Yeni Türk Ticaret Kanunu’nda özel
denetçi atama talebi konusunun
açık olarak belirtilmesi nedeniyle,
bahse konu talep Ana Sözleşme’de
düzenlenmemiştir. Dönem içinde
herhangi bir özel denetçi tayini talebi
olmadı.
Genel Kurul Bilgileri
İş Yatırım, 2014 yılı hesap dönemine
ilişkin Olağan Genel Kurul toplantısını
24 Mart 2015 tarihinde gerçekleştirdi.
Genel Kurul toplantısı için davet, ilgili
mevzuat ve SPK Kurumsal Yönetim
İlkeleri’nde belirtilen süreye uygun
olarak 20 Şubat 2015 tarihinde Kamuyu
Aydınlatma Platformu’nda (KAP),
Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi’nin
25 Şubat 2015 tarih ve 8766 sayılı
nüshasında, Şirket internet sitesinde,
23 Şubat 2015 tarihinde Merkezi
Kayıt Kuruluşu A.Ş.’nin Elektronik
Genel Kurul Sistemi’nde (e-GKS) ilan
edilmek ve ayrıca nama yazılı pay
sahiplerine mektupla toplantı gün
ve gündeminin bildirilmesi suretiyle
yapıldı. Bunlara ek olarak söz konusu
davet ve ilgili bildirimler İngilizce olarak
iletişim bilgileri bilinen yabancı pay
sahiplerimize e-postayla da iletildi.
Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda
hazır bulunanlar listesinin tetkikinden,
Şirket’in 150.000 TL’si A grubu,
331.850.000 TL’si B grubu olmak
üzere toplam 332.000.000 TL itibari
değerli Şirket paylarının; 150.000 TL’si
A grubu, 18.945.036,94 TL’si tevdi
edilen toplam 253.479.702,78 TL itibari
değerli B grubu olmak üzere payların
temsilen toplantıda temsil edildiği
anlaşıldı ve böylece gerek kanun
gerekse Ana Sözleşme’de öngörülen
toplantı nisabı sağlandı.
Genel Kurul toplantıları için davet,
gündem, vekâletname örneği, tutanak
KAP’ta yayımlandı ve sürekli olarak
Türkçe ve İngilizce internet sitemizde
pay ve menfaat sahiplerimizin bilgisine
sunuldu. Ayrıca, Yönetim Kurulu
bağımsız üyeliği için aday gösterilen
kişilerin özgeçmişleri internet sitemizde
yayımlandı. Genel Kurul’da soru
Genel Kurul’da toplantı başkanı
tarafından gündemde yer alan
konuların tarafsız ve ayrıntılı bir
şekilde, açık ve anlaşılabilir bir
yöntemle aktarılmasına özen gösterilir.
Pay sahiplerine eşit şartlar altında
düşüncelerini açıklama ve soru sorma
imkânı verilir. Toplantı başkanı Genel
Kurul toplantısında pay sahiplerince
sorulan ve ticari sır kapsamına
girmeyen her sorunun doğrudan Genel
Kurul toplantısında cevaplandırılmasını
sağlar. Sorulan sorunun gündemle
ilgili olmaması veya hemen cevap
verilemeyecek kadar kapsamlı olması
halinde, sorulan soru en geç 30 iş
günü içerisinde Yatırımcı İlişkileri Birimi
tarafından yazılı olarak cevaplanır.
Bu çerçevede, gündemde özellik arz
eden konularla ilgili Yönetim Kurulu
Üyeleri, ilgili üst düzey yöneticiler ve
yatırımcı ilişkileri yöneticisi, finansal
tabloların hazırlanmasında sorumluluğu
bulunan yetkililer ve denetçiler gerekli
bilgilendirmeleri yapabilmek ve soruları
cevaplandırmak üzere Genel Kurul
toplantısında hazır bulunur.
Bu yıl üçüncü kez gerçekleştirilen
elektronik genel kurul süreci fiziki
genel kurula paralel olarak başarıyla
tamamlandı.
Dönem içinde yapılan bağış ve
yardımlarla ilgili genel kurulda ayrı bir
gündem maddesi ile bilgi verildi. Yine
ayrı bir gündem maddesi olan dilek
ve öneriler bölümünde ise söz alan
olmadı. Genel Kurul toplantılarımıza
derecelendirme uzmanları ve bağımsız
denetçiler gibi menfaat sahipleri,
gözlemci olarak katılmaktadırlar.
İdari sorumluluğu bulunanlar ve
yönetim kontrolünü elinde bulunduran
pay sahipleri tarafından Şirketimiz ve
bağlı ortaklıkları ile çıkar çatışmasına
neden olabilecek önemli bir işlem
yapılmamış ve ayrıca, Şirketimiz ve/
veya bağlı ortaklıklarının işletme
konusunda giren ticari iş türünden bir
işlem kendileri veya başkaları hesabına
yapılmamış ya da aynı türde ticari
işlerle uğraşan bir başka ortaklığa
sınırsın ortak sıfatıyla girilmemiştir.
Oy Hakları ve Azlık Hakları
Oy haklarında imtiyaz
bulunmamaktadır. Ancak, A Grubu pay
sahiplerinin sadece Yönetim Kurulu üye
seçiminde imtiyazları vardır. Yönetim
Kurulu üyelerinin altısı A Grubu pay
sahipleri, üçü B Grubu pay sahipleri
tarafından aday gösterilir.
İş Yatırım’ın karşılıklı iştirak ilişkisi içinde
bulunduğu bir şirket bulunmamaktadır.
Azlık tarafından Yönetim Kurulu’na
aday gösterimi yapılmamıştır. Ana
Sözleşme’de azlık hakları sermayenin
yirmide birinden daha düşük bir şekilde
belirlenmemiştir.
KURUMSAL YÖNETİM
Genel Kurul toplantılarımızın, pay
sahiplerinin katılımını artırmak amacıyla
pay sahipleri arasında eşitsizliğe
yol açmayacak ve pay sahiplerinin
mümkün olan en az maliyetle katılımını
sağlayacak şekilde gerçekleştirilmesine
özen gösterilmektedir. Genel Kurul
toplantılarımız, Ana Sözleşmemizde
belirtildiği şekilde Şirket merkezi olan
İstanbul’da yapılmaktadır; İstanbul
aynı zamanda pay sahipliği açısından
oransal olarak çoğunluğun bulunduğu
yerdir.
Pay sahipleri tarafından Genel Kurul
için gündem önerisi verilmedi ve ayrıca
genelde kurulda herhangi bir soru
da iletilmedi. Ayrıca, dönem içinde
bağımsız üyelerin çoğunluğunun oyunu
gerektirecek bir kararın alınmaması
nedeniyle genel kurul gündemine giren
bir konu da olmadı.
93
yöneltilmediğinden, genel kurulda
yöneltilen soru ve yanıtlara ilişkin
kamuya açıklama yapılmamıştır.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Bağlı Ortaklıklarımız
Ticaret Unvanı
Bağlı Ortaklığın
Sermayesi
Bağlı Ortaklığın
Sermayesindeki Payımız (%)
Maxis Investments Ltd.
5.500.000 GBP
100,0
IS Investments Gulf Ltd.*
1.000.000 USD
100,0
Efes Varlık Yönetim A.Ş.
20.000.000 TL
74,0
İş Portföy Yönetimi A.Ş.
65.000.000 TL
70,0
74.652.480 TL
29,0
160.599.284 TL
28,9
İş Girişim Sermayesi Yatırım
Ortaklığı A.Ş.
İş Yatırım Ortaklığı A.Ş
* 30 Ekim 2015 itibarıyla şirket operasyonlarına fiilen son vermiş olup; ilgili mevzuat çerçevesinde tasfiye
sürecindedir.
Kâr Payı Hakkı, Kâr Dağıtım Politikası
ve Kâr Dağıtım Zamanı
Kurucu intifa senedi ve kârdan
pay alma konusunda imtiyazlı pay
bulunmamaktadır.
İş Yatırım Kâr Dağıtım Politikası, 28 Nisan
2008 tarihinde halka açık bir Şirket
olarak gerçekleştirilen ilk Genel Kurul’da
pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. İlgili
mevzuat çerçevesinde güncellenen
kâr dağıtım politikamız 25 Mart 2014
tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında
onaylandı. Türkçe ve İngilizce internet
sitelerimiz (www.isyatirim.com.tr / www.
isinvestment.com) ile yıllık ve ara dönem
faaliyet raporlarımız aracılığıyla da
sürekli olarak kamuya açıklanmaktadır.
94
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İş Yatırım, halka arzından bu yana kâr
dağıtım politikasına uygun olarak her yıl
kâr dağıtımını gerçekleştirdi.
Kârın dağıtılması Türk Ticaret Kanunu,
Sermaye Piyasası Kanunu ve Şirket’in
tabi olduğu sair mevzuat hükümleri
dikkate alınarak Yönetim Kurulu önerisi
doğrultusunda Genel Kurul tarafından
karara bağlanır.
Faaliyet alanı ve hizmet çeşitlerini
artırmanın yanı sıra halka açık bir ortaklık
olarak pay sahiplerine yüksek kâr payı
getirisi sağlamayı amaçlayan Yönetim
Kurulumuz tarafından ilgili mevzuat
çerçevesinde;
a) Pay sahiplerimizin beklentileri ile
Şirketimizin büyümesi arasındaki hassas
dengenin bozulmaması,
b) Dünya ve ülke ekonomik şartlarında
herhangi bir olumsuzluk olmaması
ve Şirket’in mali yapısı ile sermaye
yeterliliğinin öngörülen seviyelerde
bulunması ve genel kârlılık durumu,
dikkate alınarak dağıtılabilir kârın en
az %30’unun nakit ve/veya kaydi pay
şeklinde dağıtılması öngörülmektedir.
Şirket, sermaye piyasası mevzuatı
çerçevesinde nakit kâr payı avansı
dağıtabilir. Nakit kâr payı avansının
dağıtılabilmesi için Genel Kurul
tarafından ilgili hesap dönemi ile sınırlı
olmak üzere Yönetim Kurulu’na yetki
verilmesi zorunludur.
Genel Kurul tarafından kâr payı
dağıtılması kararı alındığı takdirde nakit
kâr payı dağıtımı en geç kâr dağıtım
kararının alındığı Genel Kurul toplantı
tarihini izleyen ikinci ayın sonuna
kadar yapılır. Kaydi pay şeklindeki kâr
payı dağıtımı ise yasal izinleri takiben
gerçekleştirilir.
Pay sahipleri için Genel Kurul kararı ile
belirlenen nakit kâr payı ödenmedikçe
Yönetim Kurulu üyelerine ve Şirket
çalışanlarına kâr payı ödemesi
yapılmaz.
Pay Devri
Pay devirlerine ilişkin olarak sermaye
piyasası mevzuatının öngördüğü şartlar
çerçevesinde herhangi bir kısıtlama
olmadığı Ana Sözleşme’de hükme
bağlanmıştır.
BÖLÜM II – KAMUYU AYDINLATMA
VE ŞEFFAFLIK
Şirket Bilgilendirme Politikası
İş Yatırım Bilgilendirme Politikası,
paylarımız henüz borsada işlem
görmeye başlamadan 17 Mayıs 2007
tarihinde Yönetim Kurulu tarafından
onaylanarak internet sitemiz aracılığıyla
kamuya duyuruldu; daha sonra
SPK’nın 6 Şubat 2009 tarihinde
yürürlüğe giren “Özel Durumların
Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar
Tebliği”nde belirtilen esaslara da
uyumlu hale getirildi.
İş Yatırım Bilgilendirme Politikası,
Şirketimizin halka arzından sonra
gerçekleştirilen ilk Genel Kurul’da
pay sahiplerinin bilgisine sunuldu.
Bilgilendirme Politikası ayrıca, yıllık ve
ara dönem faaliyet raporlarında yer
aldı. Bilgilendirme Politikası sürekli
olarak Şirketimizin Türkçe ve İngilizce
internet sitelerinde (www.isyatirim.
com.tr / www.isinvestment.com)
yayımlanmaktadır.
Bilgilendirme Politikasının Genel
Çerçevesi
İş Yatırım, başta Sermaye Piyasası
Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili
mevzuat çerçevesinde içsel bilgi
niteliği taşımayan, yatırımcıların yatırım
kararlarını ve borsada işlem gören
sermaye piyasası araçlarının değerini
etkileyebilecek gelişmelerle ilgili
açıklama ve bilgilendirmeleri, Kurumsal
Yönetim İlkeleri’ni gözeterek yerine
getirir.
Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin
benimsenerek uygulanması konusunda
aktif bir yaklaşım içinde olan İş Yatırım,
kamuyu aydınlatma ve bilgilendirme
konusunda, uluslararası en iyi kurumsal
yönetim uygulamalarının hayata
geçirilmesinde azami gayret gösterir.
Bilgilendirme Politikasının tam metni
www.isyatirim.com.tr adresli internet
sitesinde yayımlanmaktadır.
Şirket İnternet Sitesi ve İçeriği
İş Yatırım’ın www.isyatirim.com.tr ve
www.isinvestment.com olmak üzere
Türkçe ve İngilizce içerikli internet
siteleri bulunmaktadır. Her iki internet
sitemiz de kamunun aydınlatılmasında
aktif olarak kullanılmaktadır ve bu
sitelerde kullanılan bilgiler sürekli
güncellenir. Söz konusu bilgiler, ilgili
mevzuat hükümleri gereğince yapılmış
olan açıklamalarla aynıdır.
KURUMSAL YÖNETİM
İş Yatırım, 2014 yılı karından kâr
dağıtım politikasına uygun olarak 26
Mart 2015 tarihinde brüt 47.000.000.TL tutarında, dağıtılabilir kârın %77,5’i
oranında nakit temettü dağıttı. Ayrıca,
23.000.000.-TL tutarında, dağıtılabilir
kârın %37,9’u oranında bedelsiz pay
şeklinde temettü de bedelsiz sermaye
artırım yoluyla 8 Haziran 2015 tarihinde
dağıtıldı. Böylelikle, 2014 yılı dağıtılabilir
kârının toplam %115,4’ü brüt olarak
ortaklarımıza dağıtılmış oldu.
İş Yatırım’da kamuyu aydınlatma
yükümlülüğünün yerine getirilmesi,
Bilgilendirme Politikasının izlenmesi,
gözetimi ve geliştirilmesi Yönetim
Kurulu’nun yetki ve sorumluluğundadır.
Bilgilendirme Politikasının
koordinasyonu için “Yatırımcı İlişkileri
Birimi” başlığında iletişim bilgileri
verilen yetkililer görevlendirilmiştir. Söz
konusu yetkililer bu sorumluluklarını
Kurumsal Yönetim Komitesi ile yakın
bir çalışma içinde yerine getirirler.
95
Kâr dağıtımı yapılmayacaksa, gerekçesi
ve dağıtılmayan kârın ne amaçla
kullanılacağı kamuya açıklanır.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
96
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Türkçe ve İngilizce içerikli internet
sitelerimizin “Yatırımcı İlişkileri/Investor
Relations” başlıklarında aşağıda
yer alan ve SPK Kurumsal Yönetim
İlkeleri’nin ilgili bölümünde belirtilen;
• Vizyon, Misyon ve Kurumsal
Değerler,
• Ticaret Sicil Bilgileri,
• Ortaklık Yapısı ve İştirakler,
• Ana Sözleşme,
• Yönetim Kurulu, Komiteler ve
Yönetim,
• Bağımsız Üye Beyanları,
• Yönetim Kurulu Çalışma Esasları,
• Organizasyon Yapısı,
• Derecelendirme Raporları,
• İş Yatırım (ISMEN) İle İlgili Araştırma
Raporları,
• Analist Listesi,
• Basın Bültenleri,
• Sıkça Sorulan Sorular,
•RSS,
• Kurum Filmi (İngilizce),
• Görüşlerinizi İletin,
• Faydalı Linkler,
• Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne Uyum
Raporu,
• Suç Gelirlerinin Aklanması
ve Terörizmin Finansmanı ile
Mücadelede İş Yatırım Politikası,
• Kâr Dağıtım Politikası,
• Etik İlkeler,
• Risk Yönetimi,
• Bilgilendirme Politikası,
• Sosyal Sorumluluk Politikası,
• Ücret Politikası,
• Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri,
• Halka Arz İzahname ve Sirküleri,
• Borçlanma Araçlarına İlişkin
İzahname ve İhraç Belgesi
• Mali Tablolar ve Bağımsız Denetim
Raporları,
• İş Yatırım ve Camiş Menkul Birleşme
Sözleşmesi & Duyuru Metni &
Finansal Tablolar
• Yatırımcı Sunumları-Sunum Ses
Kayıtları
• Faaliyet Raporları,
• Genel Kurul İç Yönergesi
• Genel Kurul Daveti,
• Genel Kurul Toplantı Gündemi,
• Vekâletname Örneği,
• Toplantı Tutanakları,
• Hazır Bulunanlar Listesi,
• Hisse Fiyat Performansı,
• İmtiyazlı Paylara İlişkin Bilgiler,
• Temettü Ödemeleri,
• Sermaye Artırımları,
• Tarihsel Fiyat Bilgisi,
• Hesap Makinesi,
• Özel Durum Açıklamaları,
• İletişim Bilgileri
konuları pay ve menfaat sahiplerinin
bilgisine sürekli ve güncel olarak
sunulmaktadır.
Faaliyet Raporu
Faaliyet raporlarımızda, ilgili mevzuat
ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde
sayılan bilgilere yer verilmektedir.
Gerçek Kişi Nihai Hâkim Pay Sahibi/
Sahiplerinin Açıklanması
İş Yatırım’da gerçek kişi nihai hâkim
pay sahibi bulunmamaktadır. İş
Yatırım’ın ortaklık yapısı kamuya
açıklanmıştır ve internet sitemizde de
pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine
sunulmaktadır.
Son Durum İtibariyle Sermayeye Dolaylı Yoldan Sahip Olan Gerçek ve Tüzel
Kişiler
Ticaret Unvanı/
Adı Soyadı
T. İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal
Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı
Cumhuriyet Halk Partisi Genel Başkanlığı
Toplam
Sermayedeki
Payı (TL)
Sermayedeki
Payı (%)
95.121.226
26,8
66.561.454
18,7
161.682.680
45,5
İş Yatırım’la ilgili önemli gelişmeler
hakkında KAP aracılığıyla yapılan
özel durum açıklamaları, aynı gün
içinde Türkçe ve İngilizce içerikli
internet sitelerimize de aktarılarak
menfaat sahiplerinin bilgisine
sunulmaktadır. Ayrıca kamuoyunun
ilgisini çekeceği düşünülen konularda
özel durum açıklamalarından sonra
medya kuruluşlarına da basın bülteni
gönderilmektedir.
Menfaat sahipleri, Şirket politikaları
ve iş süreçleri hakkında yeterli bir
şekilde bilgilendirilir ve ayrıca menfaat
sahiplerimiz, şikâyet ve önerilerini
gerek internet sitemizde yer alan
doğrudan iletişim kanalları gerek
müşterilerimiz açısından kendilerine
tahsis edilen yatırım danışmanları
ve gerekse doğrudan/dolaylı tercih
edebilecekleri herhangi bir yöntemle
Şirketimize/yönetim organlarımıza
iletebilmektedir. Ayrıca, etik
değerlerimiz, suç gelirlerinin aklanması
ve terörizmin finansmanı ile mücadele
politikalarımız da hem internet
sitemizde hem de Şirket içi iletişim
sisteminde düzenleme şeklinde sürekli
olarak yayımlanmaktadır.
Şirketimize bu çerçevede ulaşan
şikâyetler sıralı bir şekilde yetkili
birimler tarafından incelendikten
sonra konunun içeriğine ve sorumluluk
alanına göre Denetimden Sorumlu
Komite ya da Kurumsal Yönetim
Komitesi’nin değerlendirmesine iletilir.
Ayrıca, geneli ilgilendiren bazı
konularda doğrudan çalışanlarımızın
görüşlerine başvurulmakta ve bu
şekilde çalışanların alınacak bazı
kararlara doğrudan katılmaları
sağlanmaktadır.
Menfaat sahipleri grubu arasında çok
önemli bir yere sahip olan İş Yatırım
çalışanlarına, yukarıda belirtilen
hakla birlikte gerek İnsan Kaynakları
Müdürlüğü gerekse doğrudan kendi
yöneticileri aracılığıyla Şirket yönetimi
hakkındaki düşünce ve önerilerini rahat
bir biçimde iletebilecekleri bir ortam
sağlanmaktadır.
İnsan Kaynakları Politikası
İş Yatırım tarafından oluşturulan İnsan
Kaynakları Politikası, Şirket’in internet
sitesi ve faaliyet raporları aracılığıyla
kamuya duyurulmaktadır.
İş Yatırım’ın İnsan Kaynakları
Politikası’nda etik değerlere bağlılık,
sürekli gelişim ve müşteri odaklı
yaklaşım değerleri benimsenmektedir.
İşe alım politikaları oluşturulurken
ve kariyer planlamaları yapılırken,
eşit koşullardaki kişilere eşit fırsat
KURUMSAL YÖNETİM
Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi
İş Yatırım, çalışanlarından potansiyel
yatırımcılarına, analistlerden medya
kuruluşlarına kadar geniş bir yelpazeyi
kapsayan menfaat sahiplerinin,
kendilerini ilgilendiren konularda en
kısa zamanda ve en doğru biçimde
bilgilendirilmelerini sağlamaktadır.
Menfaat Sahiplerinin Yönetime
Katılımı
Menfaat sahiplerinin Yönetim Kurulu
Başkanı’na talepte bulunmak suretiyle
Yönetim Kurulu’nu toplantıya
davet edebileceği, Yönetim Kurulu
Başkanı’nın derhal toplantı yapılması
gerekmediği sonucuna varması
halinde, bir sonraki Yönetim Kurulu
toplantısında davete ilişkin konuyu
tartışmaya açabileceği hususu Ana
Sözleşme’de hükme bağlanmıştır. Bu
yöntemle, Yönetim Kurulu ve ilgili
komite tarafından, menfaat sahiplerinin
önemli öneri ve şikâyetlerinin
takip edilebileceği bir mekanizma
kurulmuştur. Dönem içinde Yönetim
Kurulu’na herhangi bir toplantı daveti
talebi iletilmedi.
97
BÖLÜM III – MENFAAT SAHİPLERİ
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
sağlanması ilkesi benimsenmektedir.
Yükselme, yetki ve sorumluluk ile
ücret artışını beraberinde getirir. Bir
üst göreve geçebilmek için görev
tanımının gerektirdiği bilgi ve deneyim
gibi özelliklere sahip olmak esastır.
Yükselmelerde en önemli kriter,
çalışanlarımızın performansıdır.
Çalışanlarımızla ilişkileri yürütmek üzere
özel olarak bir temsilci atanmamıştır.
Her bir çalışanımıza gerek İnsan
Kaynakları Komitesi, gerek birim
yöneticileri gerekse İnsan Kaynakları
birimi ve Teftiş Kurulu Başkanlığı
aracılığıyla dilek, şikâyet ve önerilerini
sunabilecekleri ortam mevcuttur.
Çalışanlarımızın profesyonel ve kişisel
gelişimlerine İş Yatırım olarak katkıda
bulunmak ve bu alanda çalışanlara
eşit fırsatlar sunmak temel eğitim
politikamızdır. 2015 yılında çalışanların
mesleki ve kişisel gelişimlerine katkı
sağlamak amacıyla Şirketimizin
yönetsel stratejilerine paralel olarak,
yurt içinde ve yurt dışında düzenlenen
eğitimlere çalışanlarımızın katılımı
sağlandı. Şirketimizin cari dönem
çalışan sayısı ise 399’dur.
Çalışanların ihtiyaç ve beklentilerinin
daha yakından takibinin sağlanabilmesi
amacıyla, işveren ve çalışan
temsilcilerinden oluşan İzin Kurulu
oluşturuldu.
98
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Çalışanların görev tanımları ile
performans ve ödüllendirme kriterleri
yöneticiler tarafından belirlenir ve
çalışanlara duyurulur. Performans
değerlendirme sistemimiz hedefler ve
yetkinliklerin birlikte değerlendirildiği
karma bir sistemdir. Performans
değerlemesi, çalışanlarımızın işin
gereklerine ve niteliklerine ne ölçüde
uyduklarını araştıran ve iş başarısını
saptamaya çalışan objektif analizler
ve sentezler üzerine kurulmuştur.
İş Yatırım’da unvan ve faaliyetlere
ilişkin görev tanımları ile performans
ve ödüllendirme kriterlerine ilişkin
uygulama esasları yazılı hale getirilmiş
ve çalışanlarımıza duyurulmuştur.
Çalışanlarımız arasında din, dil, ırk
ve cinsiyet ayırımı yapılmaması,
insan haklarına saygı gösterilmesi ve
çalışanların kurum içi fiziksel, ruhsal
ve duygusal olarak kötü muamelelere
karşı korunması için önlemler
alınmaktadır. Bu konularda çalışanlar
tarafından iletilen herhangi bir şikâyet
bulunmamaktadır.
Çalışanlarımızda güvenlik bilincinin
artırılmasına yönelik 2014 ve 2015
yılında çalışanlarımıza iş sağlığı
güvenliği konusunda eğitimler verildi
ve buna ilave olarak iş sağlığı ve
güvenliği uygulama esasları yazılı
olarak çalışanlarımıza duyuruldu.
İş Yatırım çalışanlarının ücretleri,
Ücret Politikası çerçevesinde öğrenim
durumu ve deneyim gibi niteliklerle
birlikte görev ve unvanın yanı sıra
Şirket’in ücretlendirme esasları dikkate
alınarak, günün koşullarına göre
belirlenir. Ödemeler her ay sonunda
kişilerin maaş hesaplarına nakden
yapılır.
Uygulanmakta olan İş Yatırım Ücret
Politikası, Yönetim Kurulu tarafından
onaylandı ve yapılan ilk Genel Kurul’da
ortakların bilgisine sunuldu.
Çalışanlarımıza iş sağlığı ve güvenliği
konusunda eğitimler verilmiş ve bu
konuda iç düzenlemeler yazılı olarak
çalışanlarımıza duyurulmuştur.
Ücret Politikasının Genel Çerçevesi
Sabit ücretler, performansa bağlı
olmaksızın, düzenli ve sürekli olarak
yılın belirli dönemlerinde sabit
miktarlarda yapılan nakdi ödemelerdir.
Bu tür ücretler, Şirket’in mali durumu
göz önünde bulundurularak belirlenir
Değişken ücretler ise performansa
dayalı teşvik ödemeleri ve prim gibi
sabit ücret dışında kalan her türlü
nakdi ve gayri nakdi ödemelerdir.
Performansa dayalı ücretler, Şirket’in
performansı ve ilgili birim ve çalışanın
katkısı dikkate alınarak yalnızca belirli
çalışanlara ödenir. Değişken ücretler,
mevcut ve potansiyel riskler, sermaye
ve likidite durumu ile gelecekte
elde edilmesi planlanan gelirlerin
gerçekleşme olasılığı ve zamanı
dikkate alınarak Şirket öz sermayesini
zayıflatmayacak şekilde belirlenir.
Değişken ücretler için Şirket’in
mali ve faaliyet performansı esas
alınır. Performansa dayalı teşvik
ödemeleri; miktarları önceden garanti
edilmeksizin, alınan risklerin vadesi
de dikkate alınmak suretiyle, Şirket’in
kurumsal değerlerine olumlu yönde
etki edecek şekilde; açık, anlaşılabilir,
ölçülebilir ve objektif koşullara bağlı
olarak belirlenerek tüm çalışanlara
duyurulur; belirlenmiş ölçütler düzenli
olarak gözden geçirilir. Kâr ve hasılat
gibi finansal verilerin performans
ölçütlerinin oluşturulmasında
kullanılması halinde, risk ve maliyetler
bakımından bu verilerin gerçeği
yansıtması için gerekli önlemler alınır.
Ücret Politikasının tam metni
www.isyatirim.com.tr adresli internet
sitemizde yayımlanmaktadır.
Müşterilerle ilişkiler yatırım danışmanları
aracılığıyla yürütülür ve yatırım
danışmanlarının amacı varlıkların,
müşterilerin risk-getiri beklentilerine
göre en uygun yatırım araçlarında
değerlendirilmesini sağlamaktır.
İş Yatırım’ın müşterileri, her türlü
istek ve beklentilerini, kendileri için
görevlendirilen yatırım danışmanlarına
iletebilmektedirler.
İş Yatırım’ın faaliyet konusunun niteliği
nedeniyle herhangi bir tedarikçisi
bulunmamaktadır.
Etik Kurallar ve Sosyal Sorumluluk
İş Yatırım, sermaye piyasası
faaliyetlerinin yerine getirilmesinde
toplumsal ve ekonomik yararın
artırılması, aracılık mesleğinin
saygınlığının korunması ve geliştirilmesi
ile haksız rekabetin önlenmesi
amacıyla, yasal ve idari düzenlemelerin
yanı sıra, Yönetim Kurulu tarafından
Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği
düzenlemelerine paralel olarak
oluşturulan etik kurallarını yazılı olarak
çalışanların bilgisine sunmuştur.
Etik kurallarımız en son 15.12.2014
tarihinde güncellenmiş ve yazılı olarak
çalışanların bilgisine sunulmuştur.
KURUMSAL YÖNETİM
Yönetim Kurulu üyelerine, üst düzey
yönetime ve çalışanlara verilecek
sabit ücretlerin Şirket’in etik değerleri,
iç dengeleri ve stratejik hedefleri
ile uyumlu olması ve kısa dönemli
performans ile ilişkilendirilmemesi
esastır.
Müşteri ve Tedarikçilerle İlişkiler
Hakkında Bilgiler
İş Yatırım, sermaye piyasası
hizmetlerini etik değerleri çerçevesinde,
müşteri odaklı yatırım bankacılığı
anlayışıyla yatırımcılara sunmaktadır.
Bu kapsamda, gelişen yatırımcı
taleplerini ve değişen piyasa koşullarını
analiz ederek ihtiyaçların belirlenmesi
ve bu ihtiyaçları en iyi biçimde
karşılayacak ürün ve hizmetlerin
geliştirilmesi hedeflenmektedir.
Mevzuat çerçevesinde müşteri sırrının
korunması, kurumsal değerlerimiz
arasında yer almaktadır.
99
ve liyakat, çalışma süresi, unvan ve
yapılan işin özelliğine göre esas olarak
bütün çalışanlara ödenir.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
İş Yatırım etik kuralları, aynı zamanda
İş Yatırım Bilgilendirme Politikası
çerçevesinde internet sitemiz
aracılığıyla kamuya ilan edilmiştir
(www.isyatirim.com.tr).
Kuruluşundan itibaren ekonomik
kalkınmanın yanı sıra, toplumsal hayatın
gelişiminde de öncülü olan kurucumuz
ve ana hissedarımız İş Bankası
çevre, eğitim, kültür, sanat ve diğer
alanlardaki faaliyetlere olan desteğini,
köklü sosyal sorumluluk anlayışıyla
sürdürmektedir.
Bütün çalışanlarıyla topluma karşı
sosyal sorumluluğunun farkında ve
bilincinde olan İş Yatırım, sosyal
sorumluluk alanına giren konularda
yasal düzenlemelere ve etik değerlere
uygun sürdürülebilir projeler
gerçekleştirmeyi hedefler. Bu hedefi
doğrudan kendisinin geliştirdiği projeler
aracılığıyla ve/veya İş Bankası’nın
geliştirdiği projelere destek vererek
gerçekleştirebilir.
100
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İş Yatırım bu çerçevede, finansal
okur-yazarlığın artmasına ve sermaye
piyasalarımızın dinamiklerinin yaygın bir
şekilde öğrenilmesinin sağlanabilmesi
amacıyla 2013 yılında Türkiye’nin
önde gelen üniversiteleriyle başlatılan
çalışmalar 2014 ve 2015 yılında da
devam etti. Bu kapsamda ODTÜ,
Bilkent Üniversitesi, Gazi Üniversitesi,
İzmir Ekonomi Üniversitesi, Yaşar
Üniversitesi, İstanbul Üniversitesi,
İstanbul Kemerburgaz Üniversitesi,
İstanbul Kültür Üniversitesi, İstanbul
Bilgi Üniversitesi, Marmara Üniversitesi,
Manisa Celal Bayar Üniversitesi’nde
TradeMaster Kampüs uygulaması
hayata geçirildi.
Genel Kurul’un da bilgisine sunulacağı
üzere, Şirketimiz 2015 yılında çeşitli
eğitim dernek ve vakıflara toplam
22.550,00.-TL bağışta bulundu.
Şirketimizin bağış politikası yazılı hale
getirildi.
İş Yatırım’ın faaliyetleri yönünden
çevre mevzuatına herhangi bir aykırılık
bulunmamaktadır ve bu konuda
herhangi bir yasal yaptırıma maruz
kalınmamıştır.
İş Yatırım, etik konusunda üç yıldır
verilmekte olan ETİKA ödüllerine, 2015
yılında da üçüncü kez layık görüldü.
BÖLÜM IV – YÖNETİM KURULU
Yönetim Kurulu’nun Yapısı ve
Oluşumu
Yönetim Kurulu faaliyetlerini şeffaf,
hesap verebilir, adil ve sorumlu bir
şekilde yürütür. Yönetim Kurulu Üyeleri
arasında yapılan görev dağılımı KAP,
faaliyet raporlarımız ve Şirketimiz
internet sitesinde pay ve menfaat
sahiplerinin bilgisine sunulur.
Adı Soyadı
Görevi
Son 5 Yılda
Ortaklıkta
Üstlendiği
Mesleği
Görevler
İlhami Koç
Yönetim Kurulu
Başkanı
Yönetim
Kurulu
Başkanı,
T. İş Bankası A.Ş.
Bankacı Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı
-
-
Bağımsız Üye
Değil
-
Yönetim Kurulu
Feray Demir Başkan Vekili
T. İş Bankası A.Ş.
İstanbul Kurumsal
Şube Müdürü
-
-
Bağımsız Üye
Değil
-
T. İş Bankası A.Ş. Özel
Bankacılık Pazarlama ve
Yönetim
Satış Bölümü Bankacı Kurulu Üyesi
Bölüm Müdürü
-
-
Bağımsız Üye
Değil
-
Yönetim Kurulu
Mete Uğurlu Üyesi
Yönetim
Finans Kurulu Üyesi
-
-
-
Bağımsız Üye
Değil
Yönetim Kurulu
Özgür Temel Üyesi
Yönetim
Bankacı Kurulu Üyesi
T. İş Bankası A.Ş.
Sermaye Piyasaları
Bölümü Bölüm Müdürü
-
-
Bağımsız Üye
Değil
Yönetim Kurulu
Sezai Sevgin Üyesi
Yönetim
Bankacı Kurulu Üyesi
Bayındır Sağlık
Grubu Genel Müdürü
-
Bağımsız Üye
Değil
Yönetim
Bankacı Kurulu Üyesi
T. İş Bankası A.Ş.
İştirakler Bölümü Sermaye Piyasaları
Birim Müdürü
-
Bağımsız Üye
Değil
Volkan
Kublay
Behzat
Yıldırımer
Yönetim Kurulu
Üyesi
Yönetim Kurulu
Üyesi
Refet Soykan Yönetim Kurulu
Gürkaynak Üyesi
Yönetim
Bankacı Kurulu Üyesi
Akademisyen
-
Yönetim Kurulu, Şirket ile pay sahipleri
arasında etkin iletişimin korunmasında,
yaşanabilecek anlaşmazlıkların
giderilmesinde ve çözüme
ulaştırılmasında öncü rol oynar ve bu
amaca yönelik olarak Kurumsal Yönetim
Komitesi aracılığı ile Yatırımcı İlişkileri
çalışmalarını koordine eder.
Yönetim Kurulu Üyeleri 24.03.2015
tarihli Olağan Genel Kurul’da, bir
sonraki Olağan Genel Kurul’a kadar
görev yapmak üzere seçilmişlerdir.
Yönetim Kurulu Üyeleri’nin İş Yatırım’da
icra görevleri bulunmamaktadır. Genel
Müdür, icranın başıdır.
Bağımsız Yönetim Kurulu üyelerinin
sahip olması gereken nitelikler
Kurumsal Yönetim Tebliği’nde
belirlenmiştir. İş Yatırım Bağımsız
Yönetim Kurulu Üyeleri’nin bağımsızlık
-
-
-
Kurumsal Yönetim
Komitesi Üyesi, Riskin
Erken Saptanması
Komitesi Üyesi
-
-
-
Denetimden
Sorumlu Komite
Başkanı, Kurumsal
Yönetim Komitesi
Başkanı, Riskin Erken
Saptanması Komitesi
Bağımsız Üye
Başkanı
Bilkent Üniversitesi
Ekonomi Bölümü
Başkanı
-
-
Bağımsız Üye
Denetimden Sorumlu
Komite Üyesi
beyanları Şirket’in internet sitesinde
ve yıllık faaliyet raporlarında yer
almaktadır.
Genel Müdür’ün aynı zamanda Yönetim
Kurulu Başkanı olamayacağı hususu
Ana Sözleşme ile hükme bağlanmıştır.
Yönetim Kurulumuzda son beş yılda
ortalama kadın üye oranı %40 olup,
kurumsal yönetim ilkelerinde belirtilen
asgari %25 oranının üzerindedir. Cari
durumda ise kadın üye oranı %22 olup
Yönetim Kurulumuzun erkek kadın
ortalama üye dağılımı Şirketimizin
halihazırda böyle bir politikaya sahip
olduğunun açık bir göstergesidir.
Yönetim Kurulu üyelerimizin İş Yatırım
dışında başka görevler alması konusu
genel hükümlere tabidir. Ancak,
Yönetim Kurulu üyelerinin İş Yatırım’la
muamele yapma ve rekabet yasağından
muaf tutulmak için Genel Kurul’dan
izin alamayacakları, Ana Sözleşme’de
hükme bağlanmıştır.
KURUMSAL YÖNETİM
Yönetim Kurulu
Üyesi
Yönetim
Bankacı Kurulu Üyesi
Bağımsız
Yönetim Kurulu
Üyesi Olup
Yer Aldığı
Olmadığı Komiteler ve Görevi
101
Işıl Dadaylı
Son Durum İtibarıyla Ortaklıktaki
Temsil
Ortaklık Dışında
Sermaye Ettiği Pay
Aldığı Görevler
Payı (%)
Grubu
102
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
İlhami Koç – Yönetim Kurulu
Başkanı
1986 yılında Ankara
Üniversitesi Siyasal Bilgiler
Fakültesi’nden mezun oldu.
Aynı yıl İş Bankası Teftiş
Kurulu Başkanlığı’nda
göreve başladı. Teftiş ve
soruşturma çalışmalarında
bulunduktan sonra Ekim
1994’te Menkul Kıymetler
Müdürlüğü’ne Müdür
Yardımcısı olarak atandı.
1997 yılında İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.’de Portföy
Yönetimi ve Uluslararası
Sermaye Piyasalarından
Sorumlu Birim Müdürü olarak
görevlendirildi. 1999 yılında
aynı kurumda Genel Müdür
Yardımcılığı’na yükseldi. Bu
görevi süresince kurumsal
finansman, araştırma, yurt
içi ve uluslararası sermaye
piyasalarından sorumlu
oldu. 2001 yılında İş Girişim
Sermayesi Yatırım Ortaklığı
A.Ş.’nin Genel Müdürlüğü
görevini üstlendi. Yaklaşık
bir yıl sonra İş Yatırım’a
Genel Müdür olarak atandı.
30.01.2013 tarihinde İş
Bankası’ndaki görevi
nedeniyle Genel Müdürlük
görevinden ayrıldı ve
31.01.2013 tarihinde İş Yatırım
Yönetim Kurulu Başkanı
olarak seçildi.
Feray Demir – Yönetim
Kurulu Başkan Vekili
1987 yılında Anadolu
Üniversitesi İşletme
Bölümü’nden mezun
oldu. 1988 yılında Türkiye
İş Bankası A.Ş. Sefaköy
Şubesi’nde göreve başladı.
1999 yılında Ticari Krediler
Müdürlüğü’ne Müdür
Yardımcısı olarak atandı.
2003-2005 yılları arasında
Kurumsal Pazarlama
Müdürlüğü’nde Müdür
Yardımcısı, 2005-2007
yılları arasında Güneşli
Şube Müdürü olarak görev
yaptı. 2007 yılında Ticari
Bankacılık Satış Bölümü’ne
Müdür olarak atanan Feray
Demir, halen İş Bankası
İstanbul Kurumsal Şube
Müdürlüğü görevini icra
etmektedir. Aynı zamanda
2010 yılından itibaren İş
Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.’de Yönetim Kurulu Üyesi
olan Demir Kasım 2013’ten
bu yana Yönetim Kurulu
Başkan Vekili olarak görevini
yürütmektedir.
Işıl Dadaylı – Yönetim Kurulu
Üyesi
1991 yılında İstanbul
Üniversitesi İktisat Fakültesi
İngilizce İktisat Bölümü’nden
mezun olan Işıl Dadaylı, aynı
yıl İş Bankası Fon Yönetimi
Müdürlüğü’nde Stajyer
Uzman Yardımcısı olarak
işe başladı ve 1995 yılında
Bankadaki görevinden
istifa ederek iki yıl süreyle
Reuters Enformasyon Ltd.
Şti.’de Pazarlama Uzmanı
olarak çalıştı. 1999 yılında
İş Bankası Fon Yönetimi
Müdürlüğü’ndeki Uzman
Yardımcılığı görevine geri
dönen Dadaylı, 2004 yılında
aynı Müdürlükte Müdür
Yardımcısı oldu. 2007
yılında Menkul Kıymetler
Müdürlüğü’nde Grup Müdürü
oldu. 2008 yılında Hazine
Bölümü’ne Birim Müdürü
olarak atandıktan sonra
Haziran 2011’de İş Bankası
Özel Bankacılık Pazarlama
ve Satış Bölüm Müdürü olan
Dadaylı, Nisan 2013’te İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yönetim Kurulu Üyesi olarak
atandı.
Sezai Sevgin – Yönetim
Kurulu Üyesi
1990 yılında Marmara
Üniversitesi İktisadi ve İdari
Bilimler Fakültesi’nden
mezun oldu. Aynı yıl
Türkiye İş Bankası A.Ş.
Teftiş Kurulu Başkanlığı’nda
Stajyer Müfettiş Yardımcısı
olarak göreve başladı.
1997 yılında Isbank AG’de
görevlendirildi ve 1998
yılında, kuruluş çalışmalarına
iştirak ettiği Paris Şubesi
Müdür Yardımcısı oldu.
2002 yılında aynı Şube’de
Müdür olan Sevgin, 2004
yılında Kurumsal Pazarlama
Müdürlüğü Grup Müdürü
olarak atandı. 2007 tarihinde
Ticari Bankacılık Pazarlama
Müdürü oldu. 2011 yılında
Gebze Kurumsal Şubesi
Müdürü olarak atanan Sezai
Sevgin, 2013-2015 yılları
arasında Maslak Kurumsal
Şubesi Müdürü olarak görev
yaptıktan sonra Bayındır
Sağlık Grubu’na Genel
Müdür olarak atanmıştır.
Sezai Sevgin Mart 2014’te İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yönetim Kurulu Üyesi olarak
atandı.
KURUMSAL YÖNETİM
Özgür Temel – Yönetim
Kurulu Üyesi
Hacettepe Üniversitesi
İşletme Bölümü’nden
mezun olduktan sonra
Birmingham Üniversitesi’nde
Uluslararası Bankacılık ve
Finans konusunda yüksek
lisans yaptı. 1994 yılında İş
Bankası Beyazıt Şubesi’nde
Kredi Uzman Yardımcısı
olarak çalışmaya başladı.
1995 yılında Teftiş Kurulu’na
katılan Özgür Temel 2003
yılında Sermaye Piyasaları
Bölümü Müdür Yardımcılığı
görevine atandı. 2005
yılında İzmir Şubesi Müdür
Yardımcılığı, 2006 yılında
Ege Kurumsal Şubesi Müdür
Yardımcılığı görevlerinin
ardından 2008 yılında
Sermaye Piyasaları Bölümü
Birim Müdürlüğü ve 2013
yılında da Bölüm Müdürlüğü
görevine atandı. Özgür
Temel Nisan 2013’te İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yönetim Kurulu Üyesi olarak
atandı.
103
Mete Uğurlu – Yönetim
Kurulu Üyesi
ODTÜ İdari İlimler Fakültesi
İşletme Bölümü’nden
mezun olan Mete Uğurlu,
profesyonel kariyerine 1978
yılında Türkiye İş Bankası’nda
Uzman Yardımcısı olarak
başladı. Banka’da çeşitli
birimlerde yönetici olarak
çalışan Uğurlu, 1996-2002
yılları arasında Organizasyon
Müdürlüğü’nde Bölüm
Müdürü olarak görev aldı.
2002 yılında İş Bankası’nda
Genel Müdür Yardımcılığı’na
atandı. Bankayı temsilen
1991- 2002 yılları arasında
Anadolu Sigorta’da Yönetim
Kurulu Üyeliği, 2002-2003
yılları arasında İş Kültür
Yayınları’nda Yönetim Kurulu
Başkanlığı, 2003-2006
yılları arasında İş Girişim
Sermayesi’nde Yönetim
Kurulu Başkanlığı yaptı.
2006–2014 yılları arasında
Anadolu Hayat Emeklilik
Genel Müdürü olarak görev
yapan Uğurlu, bu dönemde
sektör kuruluşları olan
Türkiye Sigorta Birliği ve
Emeklilik Gözetim Merkezi
Yönetim Kurulları ve
Komitelerinde görev aldı.
30.06.2014 tarihi itibarıyla
emekli olan Uğurlu, Temmuz
2014’te İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu
Üyesi olarak atandı.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
104
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Volkan Kublay – Yönetim
Kurulu Üyesi
1998 yılında Marmara
Üniversitesi İktisadi ve İdari
Bilimler Fakültesi İngilizce
İktisat Bölümü’nden mezun
olan Volkan Kublay, İş
Bankası’ndaki kariyerine
2000 yılında Stajyer Müfettiş
Yardımcısı olarak başladı
ve 2008 yılında İştirakler
Bölümü’ne Müdür Yardımcısı
olarak atandı. Çeşitli grup
şirketlerinde Yönetim
Kuruluğu Üyeliği görevleri
de bulunan Volkan Kublay,
banka ve finans iştirakleriyle
ilgili görevini müteakip 2012
yılında İştirakler Bölümü
Sermaye Piyasaları Birim
Müdürü olarak atandı. 2012
yılının Ağustos ayında İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yönetim Kurulu Üyesi olarak
atanan Kublay, Kurumsal
Yönetim Komitesi ile Riskin
Erken Saptanması Komitesi
Üyesi’dir.
Behzat Yıldırımer - Yönetim
Kurulu Üyesi - Bağımsız Üye
1979 yılında Orta Doğu
Teknik Üniversitesi, İktisadi
ve İdari Bilimler Fakültesi,
İşletme Bölümü’nden mezun
oldu. Eğitiminin ardından
Halk Bankası’nda Müfettiş
olarak göreve başladı. 1983
ve 1991 yılları arasında Dış
Bank’ta çeşitli pozisyonlarda
yöneticilik yaptı. 1995-1998
yılları arasında Cenova’da
yatırım bankacılığı faaliyetleri
kapsamında Türk sermaye
piyasalarından sorumlu
Genel Müdür olarak çalışan
Behzat Yıldırımer, bu tarihten
sonra farklı şirketlerde
yönetim kurulu üyesi olarak
çalıştı. Yönetim kurulu
üyeliklerinin yanında mali
sektörde faaliyet gösteren
çeşitli firmalara danışmanlık
yapan Behzat Yıldırımer,
2001-2003 yılları arasında
özel bir üniversitede yarızamanlı öğretim üyeliği
görevinde bulundu. Behzat
Yıldırımer 2009 yılında da
Basel merkezli bir yatırım
fonuna danışman oldu. 9
Mayıs 2012’den itibaren İş
Yatırım’da Bağımsız Yönetim
Kurulu Üyesi olarak görev
yapan Behzat Yıldırımer,
Denetimden Sorumlu Komite
Başkanı, Kurumsal Yönetim
Komitesi Başkanı ve Riskin
Erken Saptanması Komitesi
Başkanı’dır.
Prof. Dr. Refet Soykan
Gürkaynak - Yönetim Kurulu
Üyesi - Bağımsız Üye
1996 yılında Bilkent
Üniversitesi İktisat
Bölümü’nden mezun olan
Sayın Gürkaynak daha sonra
Princeton Üniversitesi’ne
burslu olarak kabul edildi ve
sırasıyla 2001 yılında Yüksek
Lisans ve 2004 yılında
Doktora programlarını yine
İktisat alanında tamamladı.
Sayın Gürkaynak, 1998-2001
yılları arasında Princeton
Üniversitesinde Eğitmen,
2005-2010 yıllarında Bilkent
Üniversitesi Ekonomi
Bölümünde Yardımcı
Doçent, 2011-2012 yıllarında
Massachusetts Institute of
Technology’de Ziyaretçi
Doçent olarak görev yapmış
olup halen Bilkent Üniversitesi
Ekonomi Bölümü’nde
Bölüm Başkanı olarak
görev yapmaktadır. Sayın
Gürkaynak’ın menkul kıymet
fiyatlarının bilgi içeriği, mali
piyasalar ile makroekonominin
etkileşimi ve büyüme
üzerinde yoğunlaşmış yazıları
uluslararası yayınlarda yer
almıştır. Sayın Gürkaynak’ın
çeşitli kurumlarca verilmiş
ödülleri bulunmaktadır. TCMB
ve Avrupa Merkez Bankası’na
Danışmanlık yapmış olan
Sayın Gürkaynak, Center for
Economic Policy Research ve
Center for Financial Studies’in
de bulunduğu araştırma
kurumlarının üyesi ve çeşitli
uluslararası akademik
dergilerin editörüdür. 24 Mart
2015’ten itibaren İş Yatırım’da
Bağımsız Yönetim Kurulu
Üyesi olarak görev yapan
Gürkaynak, Denetimden
Sorumlu Komite Üyesi’dir.
BAĞIMSIZLIK BEYANI
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
YÖNETİM KURULU’NA,
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (“Şirket”) 24 Mart 2015 tarihinde yapılacak Olağan
Genel Kurul Toplantısı’nda Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeliği’ne aday olmam sebebiyle,
• Şirket, Şirket’in yönetim kontrolü ya da önemli derecede etki sahibi olduğu ortaklıklar
ile Şirket’in yönetim kontrolünü elinde bulunduran veya Şirket’te önemli derecede
etki sahibi olan ortaklar ve bu ortakların yönetim kontrolüne sahip olduğu tüzel kişiler
ile kendim, eşim ve ikinci dereceye kadar kan ve sıhri hısımlarım arasında; son beş
yıl içinde önemli görev ve sorumluluklar üstlenecek yönetici pozisyonunda istihdam
ilişkisinin bulunmadığını, sermaye veya oy haklarının veya imtiyazlı payların %5 inden
fazlasına birlikte veya tek başına sahip olunmadığını ya da önemli nitelikte ticari ilişki
kurulmadığını,
• Son beş yıl içerisinde, başta Şirket’in denetimini, derecelendirilmesini ve
danışmanlığını yapan şirketler olmak üzere, yapılan anlaşmalar çerçevesinde Şirket’in
önemli ölçüde hizmet veya ürün satın aldığı veya sattığı şirketlerde, hizmet veya
ürün satın alındığı veya satıldığı dönemlerde, %5 ve üzeri ortak, önemli görev ve
sorumluluklar üstlenecek yönetici pozisyonunda çalışan veya yönetim kurulu üyesi
olmadığımı,
• Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak üstleneceğim görevleri gereği gibi yerine
getirecek mesleki eğitim, bilgi ve tecrübeye sahip olduğumu,
• Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilmem durumunda, üniversite öğretim
üyeliği hariç, görevim süresince kamu kurum ve kuruluşlarında tam zamanlı olarak
çalışmayacağımı,
• Gelir Vergisi Kanunu’na göre Türkiye’de yerleşmiş sayıldığımı,
• Şirket faaliyetlerine olumlu katkılarda bulunabilecek, Şirket ile pay sahipleri arasındaki
çıkar çatışmalarında tarafsızlığımı koruyabilecek, menfaat sahiplerinin haklarını dikkate
alarak özgürce karar verebilecek güçlü etik standartlara, mesleki itibara ve tecrübeye
sahip olduğumu,
• Şirket faaliyetlerinin işleyişini takip edebilecek ve üstlendiğim görevlerin gereklerini
tam olarak yerine getirebilecek ölçüde Şirket işlerine zaman ayırabileceğimi,
• Şirket Yönetim Kurulu’nda son on yıl içinde altı yıldan fazla Yönetim Kurulu Üyeliği
yapmamış olduğumu,
• Şirket’in veya Şirket’in yönetim kontrolünü elinde bulunduran ortakların yönetim
kontrolüne sahip olduğu şirketlerin üçten fazlasında ve toplamda borsada işlem gören
şirketlerin beşten fazlasında bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev yapmadığımı,
• Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilen tüzel kişi adına tescil ve ilan edilmemiş olduğumu
105
Behzat Yıldırımer
KURUMSAL YÖNETİM
beyan ederim.
Saygılarımla,
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
BAĞIMSIZLIK BEYANI
106
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
YÖNETİM KURULU’NA,
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (“Şirket”) 24 Mart 2015 tarihinde yapılacak
Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeliği’ne aday
olmam sebebiyle,
• Şirket, Şirket’in yönetim kontrolü ya da önemli derecede etki sahibi olduğu
ortaklıklar ile Şirket’in yönetim kontrolünü elinde bulunduran veya Şirket’te
önemli derecede etki sahibi olan ortaklar ve bu ortakların yönetim kontrolüne
sahip olduğu tüzel kişiler ile kendim, eşim ve ikinci dereceye kadar kan ve sıhri
hısımlarım arasında; son beş yıl içinde önemli görev ve sorumluluklar üstlenecek
yönetici pozisyonunda istihdam ilişkisinin bulunmadığını, sermaye veya oy
haklarının veya imtiyazlı payların %5 inden fazlasına birlikte veya tek başına
sahip olunmadığını ya da önemli nitelikte ticari ilişki kurulmadığını,
• Son beş yıl içerisinde, başta Şirket’in denetimini, derecelendirilmesini ve
danışmanlığını yapan şirketler olmak üzere, yapılan anlaşmalar çerçevesinde
Şirket’in önemli ölçüde hizmet veya ürün satın aldığı veya sattığı şirketlerde,
hizmet veya ürün satın alındığı veya satıldığı dönemlerde, %5 ve üzeri ortak,
önemli görev ve sorumluluklar üstlenecek yönetici pozisyonunda çalışan veya
yönetim kurulu üyesi olmadığımı,
• Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak üstleneceğim görevleri gereği gibi yerine
getirecek mesleki eğitim, bilgi ve tecrübeye sahip olduğumu,
• Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilmem durumunda, üniversite öğretim
üyeliği hariç, görevim süresince kamu kurum ve kuruluşlarında tam zamanlı
olarak çalışmayacağımı,
• Gelir Vergisi Kanunu’na göre Türkiye’de yerleşmiş sayıldığımı,
• Şirket faaliyetlerine olumlu katkılarda bulunabilecek, Şirket ile pay sahipleri
arasındaki çıkar çatışmalarında tarafsızlığımı koruyabilecek, menfaat sahiplerinin
haklarını dikkate alarak özgürce karar verebilecek güçlü etik standartlara,
mesleki itibara ve tecrübeye sahip olduğumu,
• Şirket faaliyetlerinin işleyişini takip edebilecek ve üstlendiğim görevlerin
gereklerini tam olarak yerine getirebilecek ölçüde Şirket işlerine zaman
ayırabileceğimi,
• Şirket Yönetim Kurulu’nda son on yıl içinde altı yıldan fazla Yönetim Kurulu
Üyeliği yapmamış olduğumu,
• Şirket’in veya Şirket’in yönetim kontrolünü elinde bulunduran ortakların yönetim
kontrolüne sahip olduğu şirketlerin üçten fazlasında ve toplamda borsada işlem
gören şirketlerin beşten fazlasında bağımsız yönetim kurulu üyesi olarak görev
yapmadığımı,
• Yönetim Kurulu Üyesi olarak seçilen tüzel kişi adına tescil ve ilan edilmemiş
olduğumu
beyan ederim.
Saygılarımla,
Refet Soykan Gürkaynak
Bağımsız Yönetim Kurulu Üyeleri’nin bağımsızlık beyanları www.isyatirim.com.tr adresli
internet sitemizde de yayımlanmaktadır.
YÜRÜTME KURULU
Adı Soyadı
Görevi
Mesleği
Son 5 Yılda
Ortaklıkta
Üstlendiği Görevler
Son Durum
İtibarıyla Ortaklık
Dışında Aldığı Görevler
Genel Müdür
Finans
Genel Müdür
- Efes Varlık Yönetim A.Ş.
Yönetim Kurulu Başkanı,
- İş Girişim Sermayesi Yat.
Ort. A.Ş. Yönetim Kurulu
Üyesi,
- Is Investments Gulf Ltd.
Yönetim Kurulu Başkanı
- Maxis Investments Ltd.
Yönetim Kurulu Üyesi
Genel Müdür Yardımcısı
Finans
Genel Müdür Yardımcısı
-
Funda Çağlan Mursaloğlu Genel Müdür Yardımcısı
Finans
Genel Müdür Yardımcısı
-
Ali Erdal Aral
Murat Kural
Melih Murat Ertem
Genel Müdür Yardımcısı
Elektrik
Elektronik
Mühendisi
Genel Müdür Yardımcısı
-
Zeynep Yeşim Karayel
Genel Müdür Yardımcısı
Finans
Genel Müdür Yardımcısı
-
İş Yatırım Ortaklı A.Ş. Yönetim
Genel Müdür Yardımcısı
Kurulu Başkan Vekili
Rıfat Cenk Aksoy
Genel Müdür Yardımcısı
Finans
Mehmet Yiğit Arıkök
Genel Müdür Yardımcısı
Finans
Direktör
-
107
KURUMSAL YÖNETİM
Yönetim Kurulumuzun 16.04.2015 tarihli kararıyla, Sayın Mehmet Yiğit Arıkök Şirketimize
Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır. 2003 yılından beri Genel Müdür Yardımcılığı
görevinde bulunan Sayın Ufuk Ümit Onbaşı 29.05.2015 itibarıyla bu görevinden istifaen
ayrılmıştır.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Ali Erdal Aral – Genel Müdür
1989 yılında Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler
Fakültesi İngilizce İktisat Bölümü’nden mezun olup
Loughborough University of Technology’de Uluslararası
Bankacılık konusunda yüksek lisans programını tamamladı.
1989 yılında Müfettiş Yardımcısı olarak başladığı İş Bankası
bünyesinde çeşitli kademelerde hizmet verdi. 1997 yılında
Hazine Bölümü Müdür Yardımcılığı’na, 2000 yılında
Birim Müdürlüğü’ne, 2002 yılında Bölüm Müdürlüğü’ne,
2008 yılında Kozyatağı Kurumsal Şubesi Müdürlüğü’ne
atandı. 13 Nisan 2011 tarihinde İş Bankası’nda Genel
Müdür Yardımcısı olan Aral, 30 Ocak 2013 tarihinde ise İş
Yatırım’a Genel Müdür olarak atandı.
Murat Kural – Genel Müdür Yardımcısı
1987 yılında İstanbul Teknik Üniversitesi, Elektronik ve
Haberleşme Mühendisliği Bölümü’nden lisans ve 1989
yılında Bilkent Üniversitesi İşletme Enstitüsü’nden
yüksek lisans derecelerini aldı. 1990 yılında Başbakanlık
Özelleştirme İdaresi Başkanlığı’nda başladığı görevini
Hazine Başkanı olduğu 1997 yılına dek sürdürdü. Aynı yıl
Danışman göreviyle Dünya Bankası’na geçti. 1999 yılında
Kurumsal Finansman Müdürü olarak İş Yatırım ailesine
katıldı. Bu görevde birçok halka arz ve özelleştirme
projesine imza attı. 2002 yılında Genel Müdür Yardımcısı
olan Kural, Halka Arz ve Birleşme & Satın Almalar ile İş
Yatırım’ın bağlı ortaklıkları İş Girişim Sermayesi ve Dubai
merkezli IS Investment Gulf Ltd. ile koordinasyondan
Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak bu görevi
yürütmektedir.
108
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Funda Çağlan Mursaloğlu – Genel Müdür Yardımcısı
1996 yılında Boğaziçi Üniversitesi’nde lisans, 1998 yılında
Yeditepe Üniversitesi’nde yüksek lisans derecesini aldı.
Profesyonel kariyerine 1996 yılında finans sektöründe
başladı. 1999 yılında ise Yurt Dışı Satış Uzmanı olarak İş
Yatırım bünyesine katıldı. Yabancı kurumsal müşterilerden
sorumlu olarak görev yapan Mursaloğlu, Yurt Dışı Satış
Müdürlüğü’nün oluşturulmasını sağladı ve 2005 yılında
bu birime Müdür olarak atandı. Ekim 2007’de Genel
Müdür Yardımcısı olan Mursaloğlu, Yatırımcı İlişkileri,
Yurt Dışı Satış ve Pazarlama ile Yurt Dışı Satış-SGMK
ve Yapılandırılmış Ürünlerden sorumlu Genel Müdür
Yardımcısı olarak bu görevi yürütmektedir.
Melih Murat Ertem - Genel Müdür Yardımcısı
1995 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi ElektrikElektronik Mühendisliği Bölümü’nden mezun oldu. 1996
yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. Bilgi İşlem Müdürlüğü’nde
göreve başladı. 2005-2008 yılları arasında Bilgi
Teknolojileri Ürün ve Hizmet Yönetimi Bölümü’nde Müdür
Yardımcısı, 2008-2010 yılları arasında Birim Müdürü
ve sonrasında Bölüm Müdürü olarak görev yaptı. 2012
yılında İş Yatırım’a Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan
Ertem, Bilgi Teknolojileri, Yazılım Geliştirme ve Proje
Yönetimi’nden sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak bu
görevi yürütmektedir.
Zeynep Yeşim Karayel - Genel Müdür Yardımcısı
1984 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi’nden
mezun oldu. Aynı yıl İş Bankası İstihbarat Müdürlüğü’nde
göreve başladı. 1993 yılında Menkul Kıymetler Müdürlüğü’ne
Uzman Yardımcısı olarak atandı. 1997 yılında İş Yatırım
Menkul Değerler A.Ş.’de Kurumsal Finansman Müdürlüğü’nde
Bölüm Yönetmeni olarak görevlendirildi. 1999 yılında Müdür
Yardımcısı, 2002 yılında Müdür unvanına yükseldi. Bu sürede
birçok özelleştirme danışmanlığı ve halka arz projesinden
sorumlu oldu. 2013 yılının Mart ayında Genel Müdür
Yardımcısı olan Karayel, Finansal Raporlama, İnsan Kaynakları,
Diğer Destek Hizmetleri, Yönetim Kurulu Raportörlüğü
ve İş Yatırım’ın bağlı ortaklığı Efes Varlık Yönetimi ile
koordinasyondan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı olarak bu
görevi yürütmektedir.
Rıfat Cenk Aksoy - Genel Müdür Yardımcısı
1991 yılında İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi, İktisat
Bölümü’nden mezun olduktan sonra Türkiye İş Bankası Menkul
Kıymetler Müdürlüğü’nde uzman olarak göreve başlayan
Aksoy, 1997 yılında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’de Hazine
İşlemlerinden Sorumlu Müdür Yardımcısı oldu. Bu tarihten
itibaren İş Bankası grubu şirketlerinde görev yapmaya başlayan
Aksoy, 2001 yılında bireysel emeklilik sisteminin kurulacak
olması sebebiyle yeni kurulan İş Portföy Yönetimi A.Ş.’ye Portföy
Yönetiminden Sorumlu Müdür olarak atandı. Aynı şirkette 2004
yılında Genel Müdür Yardımcılığına atandı. Aksoy, 10 yıl kollektif
yatırım kuruluşu olarak adlandırılan yatırım fonları ve emeklilik
fonları üzerine çalıştıktan sonra 2010 yılının Eylül ayında Camiş
Menkul Değerler A.Ş.’de Genel Müdür olarak görev aldı. 2
Temmuz 2014 tarihinde İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’de Genel
Müdür Yardımcısı olarak atanan Aksoy, Operasyon, Araştırma
ve Şirket’in bağlı ortaklıkları İş Portöy Yönetimi ve İş Yatırım
Ortaklığı ile koordinasyondan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı
olarak bu görevi yürütmektedir.
109
KURUMSAL YÖNETİM
Mehmet Yiğit Arıkök - Genel Müdür Yardımcısı
1992 yılında Illionis Üniversitesi İşletme Bölümünden
mezun oldu. 1995 yılında aynı üniversite ve bölümde
yüksek lisansını tamamladı. 1996 yılında çalışma hayatına
Citibank N.A.’de başladı. Kariyerine Koç Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.’de devam etti. 2002 yılında İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.’de Yurt İçi Piyasalar Müdürlüğü’nde göreve
başladı. 2005 yılında İş Yatırım’da Müdür, 2012 yılında ise
Yurt İçi Piyasalar’dan sorumlu Direktör oldu. 16 Nisan 2015
tarihinde Genel Müdür Yardımcısı olarak atanan Arıkök,
Yurt İçi Satış ve Pazarlama, Yurt İçi Sermaye Piyasaları,
Uluslararası Sermaye Piyasaları, Kurumsal İletişim ve İş
Yatırım’ın Kazakistan temsilciliğinden sorumlu Genel
Müdür Yardımcısı olarak görevi yürütmektedir.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
ORGANİZASYON ŞEMASI
Yönetim Kurulu
Denetim Komitesi
Behzat Yıldırımer
Refet Soykan
Gürkaynak
Genel Müdür
Yardımcısı
Murat Kural
Kurumsal
Finansman/Pay
Senetleri
Kurumsal
Finansman/
Borçlanma Araçları
Birleşme ve
Devralmalar
TMT FK ve GM
Sektörü
Enerji İnşaat
Madencilik
Sektörü
Tüketim Ürünleri
Sektörü
Sağlık, Turizm,
Ulaştırma ve
Hizmetler Sektörü
Temel Endüstriler
110
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Dubai ile
Koordinasyon
İş Girişim
Sermayesi ile
Koordinasyon
Kurumsal Yönetim
Komitesi
Behzat Yıldırımer
Volkan Kublay
Ozan Altan
Riskin Erken
Saptanması Komitesi
Behzat Yıldırımer
Volkan Kublay
Genel Müdür
A. Erdal Aral
Genel Müdür
Yardımcısı
F. Çağlan Mursaloğlu
Genel Müdür
Yardımcısı
M. Murat Ertem
Genel Müdür
Yardımcısı
Z. Yeşim Karayel
Genel Müdür
Yardımcısı
R. Cenk Aksoy
Yurt Dışı Satış
Direktör
M. Şükrü Bozkurt
Mali ve İdari İşler
Direktör
Serhat Gürleyen
Yazılım Geliştirme
Finansal
Raporlama
Araştırma
Yurt Dışı Satış
/ SGMK ve
Yapılandırılmış
Ürünler
Yatırımcı İlişkileri
Proje Yönetimi
Bilgi Teknolojileri
İnsan Kaynakları
Vergi
Danışmanlığı
Mevzuat
Uygunluk
Hukuk
Danışmanlığı
Yönetim Kurulu
Raportörlüğü
Efes Varlık ile
Koordinasyon
Operasyon
İş Portföy
Yönetimi ile
Koordinasyon
İş Yatırım
Ortaklığı ile
Koordinasyon
İlhami Koç
Yönetim Kurulu
Başkanı
Feray Demir
Başkan Vekili
Volkan Kublay
Işıl Dadaylı
Mete Uğurlu
Özgür Temel
Sezai Sevgin
Behzat Yıldırımer (Bağımsız)
Refet Soykan Gürkaynak (Bağımsız)
Maxis ile
Koordinasyon
Risk Yönetimi
Teftiş Kurulu Başkanlığı
Genel Müdür
Yardımcısı
M. Yiğit Arıkök
Uluslararası
Piyasalar/Hisse
Senedi ve Türev
Hazine ve
Portföy Yönetimi
Uluslararası
Piyasalar/Sabit
Getirili Menkul
Kıymetler ve FX
Sayısal Stratejiler
ve Arbitraj
Direktör
Orhan V. Canlı
Direktör
Özgür İ. Yerlikaya
Direktör
H. Tarkan Akgül
Hisse Senetleri
Antalya Şubesi
Akaretler Şubesi
Yatırım
Danışmanlığı
Borsa İşlem
Aracılığı
Bursa Şubesi
Levent Şubesi
Pazarlama
İzmir Şubesi
Maslak Şubesi
Kurumsal
İletişim
Adana Şubesi
Yeniköy Şubesi
Kazakistan ile
Koordinasyon
Diyarbakır
İrtibat Bürosu
Mersin İrtibat
Bürosu
Yeşilköy Şubesi
Suadiye İrtibat
Bürosu
Kalamış Şubesi
Kırıkkale İrtibat
Bürosu
Ankara Şubesi
KURUMSAL YÖNETİM
Direktör
Ö. Hakan
Yamaçoğuz
111
Direktör
E.İlkay Dalkılıç
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Yönetim Kurulu Üyeleri’nin Nitelikleri
Yönetim Kurulu üyelerimizin hepsi
yükseköğrenim görmüş ve konularında
deneyim sahibi olan yöneticilerdir.
Ayrıca, Yönetim Kurulu üyelerinin
yarıdan bir fazlasının yükseköğrenim
kurumlarından mezun olma şartı da
Ana Sözleşme’de hükme bağlanmıştır.
112
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Şirket’in Vizyon, Misyon ve Kurumsal
Değerleri ile Stratejik Hedefleri
İş Yatırım’ın Vizyon, Misyon ve
Kurumsal Değerleri Yönetim Kurulu
tarafından onaylanarak internet
sitemizde kamuya açıklanmıştır.
Vizyon;
Türkiye’nin ve bölgenin, en çok tercih
edilen, lider ve güvenilir yatırım
kuruluşu olmak.
Misyon;
• Her türlü yatırım bankacılığı hizmetini
tek çatı altında sunmak
• Nitelikli bilgi üretmek, bilgiye dayalı
stratejiler oluşturmak ve değer
yaratmak
• Ürün ve hizmet geliştirmede yenilikçi
olmak
• Sermaye piyasalarının gelişmesine
öncülük etmek
• Teknolojik gelişmeleri takip etmek ve
faaliyetlere uygulamak
• Müşteri memnuniyetini sağlamak
• Paydaşlara yaratılan değeri artırmak
Kurumsal Değerler;
Müşteri Odaklılık: Müşterilerimize yakın
olmak; onların beklentilerine uygun riskgetiri analizini doğru yapabilmek, bu
analiz doğrultusunda müşterilerimizin
varlıklarını artırmak amacıyla gerekli ve
arzu edilen kalitede hizmet verebilmek.
Piyasa Merkezlilik: Yurt içi ve
uluslararası sermaye piyasalarını
anlık olarak izleyerek, meydana
gelen gelişmeler doğrultusunda
yatırımcılarımız ve kurumumuz için
mümkün olan en yüksek katma değeri
yaratabilmek.
Dinamizm ve Yenilikçilik: Alanında
uzman ve yetkin insan kaynağı ile
piyasa koşullarına en uygun şekilde
ve kurum politikalarımıza sadık
kalarak, değerlerimiz, hizmetlerimiz ve
ürünlerimizin sürekli geliştirilmesi için
tükenmeyen bir enerji ile hep daha iyiyi
ve yeniyi aramak.
Gizlilik: Müşterilerimizin kimlik
ve işlemleri ile hisse değerimizi
etkileyebilecek içsel bilgi niteliğini
taşıyan konularda kanunlar, kurum
politikalarımız ve etik değerlerimiz
kapsamında gizlilik esaslarına uymak.
İtibar: Sermaye piyasalarında gururla
temsil ettiğimiz “İş” markasının yarattığı
güven ve başarı duygularının temsilcisi
olmaya devam etmek.
Çalışana Değer Vermek: Kurumsal
sosyal sorumluluk anlayışı ile
değerlerimize uygun olarak bünyemize
kattığımız uzman personelimizin sürekli
eğitimi ve gelişimini sağlamak; din,
dil, ırk ve cinsiyet ayırımı yapmaksızın
eşit koşullarda bulunanlara eşit haklar
sağlayarak, rahat, güvenli ve belirli
kariyer planı dâhilinde bir insan
kaynakları politikası uygulamak.
Ekip Çalışması: İş birliği ve iş bölümü
anlayışını etkin bir paylaşma ve
dayanışma becerisi ile sinerji yaratarak,
verimliliği mümkün olan en üst düzeye
çıkartabilmek.
Yasalar, Kurumsal Yönetim İlkeleri ve
Etik Değerlere Bağlılık: Yasalar ve etik
değerlerimize uygun bir biçimde piyasa
ve mali performansımızdaki başarının
sürdürülebilir kılınması için şeffaf bir
yönetim, etkin bir risk yönetimi ve
iç kontrol mekanizması ile kurumsal
yönetim ilkelerine uyum konusunda
en iyi uluslararası uygulamayı
gerçekleştirebilmek.
İşlevsel faaliyetlerin yönetimi
noktasında, İş Yatırım bütünleşik çeşitli
risk gruplarıyla karşılaşabilmektedir.
Temel olarak piyasa, kredi, likidite ve
operasyonel risk sınıflarına yönelik
proaktif kontrol ve yönetim faaliyetleri
gerçekleştirilmektedir.
İş Yatırım’da iç kontrol ve teftiş
faaliyetlerini içeren etkin bir iç denetim
sistemi oluşturulmuştur. İş Yatırım’ın
merkez dışı örgütleri dâhil tüm iş
ve işlemlerinin yönetim stratejisi ve
politikalarına uygun olarak düzenli,
verimli ve etkin bir biçimde mevcut
mevzuat ve kurallar çerçevesinde
yürütülmesi, hesap ve kayıt düzeninin
bütünlüğünün ve güvenilirliğinin, veri
sistemindeki bilgilerin zamanında ve
doğru bir biçimde elde edilebilirliğinin
sağlanması, hata, hile ve usulsüzlüklerin
önlenmesi ve tespiti amacıyla İş
Yatırım’da uygulanan organizasyon
planı ile bunlara ilişkin tüm esas ve
usuller takip edilmektedir.
Ayrıca, müfettişler tarafından, İş
Yatırım’ın günlük faaliyetlerinden
bağımsız, yönetimin ihtiyaçlarına göre
mevzuat ve politikalarımıza uygunluk
denetimleri gerçekleştirilmektedir.
Bu kapsamda iç kontrol sisteminin
işleyişi başta olmak üzere İş Yatırım’ın
tüm faaliyetlerini ve birimlerini
kapsayan, bu alanlara ilişkin
değerlendirme yapılmasını sağlayan,
değerlendirmelerde kullanılan kanıt
ve bulguların raporlama ve inceleme
sonucunda elde edildiği sistematik
denetim sürecini kapsayan teftiş sistemi
oluşturulmuştur.
Bunlarla birlikte, itibar riski/yasal
risk yönetimi kapsamında kurum
itibarının korunmasına yönelik başta
Mevzuat Uygunluk Müdürlüğü
olmak üzere bütün birimler
tarafından mevzuattan kaynaklanan
yükümlülükler, kurum politikalarına
uyum, müşteri memnuniyeti, itibar ve
güvenilirlik konularında azami gayret
gösterilmektedir. Şirketimiz aleyhine
açılan önemli bir dava ya da kamu
otoriteleri tarafından verilen önemli bir
ceza bulunmamaktadır.
KURUMSAL YÖNETİM
Risk Yönetimi ve İç Kontrol
Mekanizması
Günümüz finansal aracılık hizmetlerinde
pay sahiplerinin, yasal düzenleyicilerin
ve müşterilerin artan ihtiyaçları
doğrultusunda başarı sağlanmasının
temeli, etkin risk yönetimine
dayanmaktadır. Diğer yandan, değişen
ve gelişmekte olan risk yönetimi
dünyasında etkin risk yönetimi
faaliyetlerini oluşturan çizgi de sürekli
yükselmektedir. İş Yatırım’da risk ölçüm
ve yönetim aktiviteleri ana iş kolları
içine entegre edilmiştir. 2006 yılında
Müdürlük olarak yeniden yapılandırılan
Risk Yönetimi, icracı birimlerden
bağımsız olarak faaliyet göstermektedir.
Risk Yönetimi Politikası’nın tam metni
www.isyatirim.com.tr adresli internet
sitesinde yayımlanmaktadır.
113
Mükemmeliyetçilik: Hep mükemmel
olmaya çalıştıkça, daha da iyi
olunacağının bilincinde olmak.
Objektiflik ve Tarafsızlık: Sermaye
piyasası faaliyetlerinin yerine
getirilmesinde müşteri ile ilişkilerin
herhangi bir menfaat çatışmasına
izin verilmeden yürütülmesi, pay
sahiplerimizin doğru, tam ve zamanında
bilgilendirmesi ile piyasalara yönelik
yorumlarımızın objektif bir anlayışla
yerine getirilmesini sağlamak.
Sosyal Sorumluluk: Büyüme ve kâr
etme amaçlarımızı yerine getirmeye
çalışırken, başta çalışanlarımız, çevre
ve diğer içsel ve dışsal unsurların
maksimum fayda sağlaması için azami
gayret göstermek.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Denetimden Sorumlu Komite’nin İç
Kontrol Hakkında Görüşü
Gündem : 31 Aralık 2015 tarihli finansal
raporlar.
Tarih : 29.01.2016
1. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
nezdindeki muhasebe ve iç kontrol
sisteminin işleyişi ve etkinliği
hususlarında olumsuz bir bulguya
rastlanmamış ve usulüne uygun
hareket edildiği kanaati oluşmuştur.
2.01 Ocak 2015 – 31 Aralık 2015
dönemine ait finansal raporlar
değerlendirilmiş, kamuya açıklanacak
söz konusu raporların, Şirket’in
izlediği muhasebe ilkelerine, gerçeğe
uygunluğuna ve doğruluğuna ilişkin
olarak Şirket’in sorumlu yöneticileri
ve bağımsız denetçisi tarafından
olumsuz bir kanaat belirtilmemiş
olduğu göz önünde bulundurularak
Şirket’in finansal raporlarının Yönetim
Kurulu’nun değerlendirmesine
sunulmasına karar verilmiştir.
114
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Behzat Yıldırımer
Başkan
Refet Soykan
Gürkaynak
Üye
Yönetim Kurulu Üyeleri İle
Yöneticilerin Yetki ve Sorumlulukları
İş Yatırım Ana Sözleşmesi’nde de
belirtildiği üzere, İş Yatırım’ın yönetimi
ve dışarıya karşı temsili Yönetim
Kurulu’na aittir. Yönetim Kurulu, Türk
Ticaret Kanunu çerçevesinde yönetim
ve temsille ilgili görev ve yetkilerini,
üyeleri arasından seçeceği murahhas
üyelere veya pay sahibi olmaları
gerekmeyen müdürlere kısmen veya
tamamen devredebilir.
Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu,
Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili
mevzuat kapsamında çalışmalarını
yerine getirir.
Yönetim Kurulu’nun Faaliyet Esasları
İş Yatırım’da Yönetim Kurulu en az ayda
bir kez toplanır; gerekli durumlarda
daha sık aralıklarla da toplanabilir.
Toplantı gündemi, Genel Müdür’ün
önerisi ve Yönetim Kurulu Başkanı’nın
onayıyla belirlenir ve Yönetim Kurulu
Başkanı ya da vekili tarafından toplantı
çağrısı yapılır. 2015 yılında Yönetim
Kurulu 12 kez toplanmıştır.
İş Yatırım sermayesinin en az %5’ini
temsil eden pay sahibi/sahipleri ile
SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri’nde
tanımlanmış olan menfaat sahipleri,
Yönetim Kurulu Başkanı’na talepte
bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu’nu
toplantıya davet edebilir.
İlişkili taraf ya da önemli nitelikte
işlemler nedeniyle genel kurula
intikal eden herhangi bir karar
bulunmamaktadır. Toplantı tutanakları,
ses kaydı şeklinde tutulmaktadır.
Toplantı ve karar nisapları gibi bilgileri
de içeren Yönetim Kurulu’nun çalışma
esasları, detaylı olarak Şirket’in
www.isyatirim.com.tr adresli internet
sitesinde yayımlanmaktadır. Yönetim
Kurulu üyelerinin görevleri esnasındaki
kusurları ile şirkette sebep olabilecekleri
zarara ilişkin sigorta yaptırıldı.
Şirket’le Muamele Yapma ve
Rekabet Yasağı
Yönetim Kurulu üyelerinin, İş Yatırım’la
muamele yapma yasağı ve rekabet
yasağından muaf tutulmak için Genel
Kurul’dan izin alamayacakları Ana
Sözleşme’de hükme bağlanmıştır.
Yönetim Kurulu’nda Oluşturulan
Komitelerin Sayı, Yapı ve Bağımsızlığı
Yönetim Kurulu’nun görev ve
sorumluluklarının sağlıklı bir biçimde
yerine getirilmesini sağlamak
amacıyla mevzuatın gerekli gördüğü
ve uygun bulunan komite ve birimler
oluşturulabileceği, söz konusu komite
ve birimlerin oluşturulmasında SPK
Kurumsal Yönetim İlkeleri’nin dikkate
alınacağı Ana Sözleşme’de hükme
bağlanmıştır.
Denetimden Sorumlu Komite
Behzat Yıldırımer - Başkan
Refet Soykan Gürkaynak – Üye
Denetimden Sorumlu Komite, en az üç
3 ayda bir olmak üzere yılda en az dört
kere toplanır. Komite 2015 yılında 17 kez
toplanmıştır. Komite, 2015 yılına ilişkin
mali tabloların, Şirket’in izlediği muhasebe
ilkelerine, gerçeğe uygunluğuna ve
doğruluğuna ilişkin olarak Şirket’in
sorumlu yöneticileri ve bağımsız
denetçisi tarafından olumsuz bir kanaat
belirtilmemiş olduğunu göz önünde
bulundurarak Şirket’in finansal tablolarının
Yönetim Kurulu’nun değerlendirmesine
sunulmasına karar vermiştir.
Kurumsal Yönetim Komitesi
Behzat Yıldırımer - Başkan
Volkan Kublay – Üye
Ozan Altan - Üye
Kurumsal Yönetim Komitesi aynı zamanda
Aday Gösterme ve Ücret Komitelerinin
sorumluluklarını da üstlenmiştir. Komite,
en az üç ayda bir olmak üzere yılda en az
dört defa toplanır. Komite 2015 yılında 5
kez toplanmıştır.
KURUMSAL YÖNETİM
Yönetim Kurulu üyelerine toplantı
esnasında ağırlıklı oy hakkı ve olumlu/
olumsuz veto hakkı tanınmamıştır.
İş Yatırım’da Denetimden Sorumlu
Komite, Kurumsal Yönetim Komitesi
ile Riskin Erken Saptanması Komitesi
görev yapmaktadır. Denetimden
Sorumlu Komite’nin tüm üyeleri,
Kurumsal Yönetim ile Riskin Erken
Saptanması komitelerinin ise başkanları,
bağımsız üyelerden oluşmaktadır.
Aday Gösterme ve Ücret Komitelerinin
görevleri, Kurumsal Yönetim
Komitesi’nin sorumluluğuna verilmiştir.
Komite üyeleri icracı değildir.
115
Yönetim Kurulu üyelerinin
bilgilendirilmesi ve iletişiminin
sağlanması için bir Genel Müdür
Yardımcısı “Raportör” olarak
görevlendirilmiştir.
KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM RAPORU
Riskin Erken Saptanması Komitesi
Behzat Yıldırımer - Başkan
Volkan Kublay - Üye
Riskin Erken Saptanması Komitesi, en az
üç ayda bir olmak üzere yılda en az dört
defa toplanır. Komite sonuçları tutanağa
bağlanır ve Yönetim Kurulu’na sunulur.
Komite 2015 yılında 12 kez toplanmıştır.
Yönetim Kurulu Raportörü, komitelerin
çalışmalarını da yürütür.
Yönetim Kurulu kararı ile belirlenen
sorumlu bir Yönetim Kurulu Üyesi’nin
başkanlığında yapılandırılan diğer
komiteler ise gerekli olan her durumda
toplanır.
Yönetim Kurulu bünyesinde kurulan
komiteler, komite üyeleri, komitelerin
görev ve sorumlulukları ile çalışma usul
ve esasları KAP’ta ve www.isyatirim.com.
tr adresli internet sitemizde kamuya
açıklanmaktadır.
116
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Sermaye Piyasası Kurulu Kurumsal
Yönetim İlkeleri’nde tanımlanan
önemli nitelikteki işlemler ile ilişkili
taraflara dair konularla ilgili karar alma
sürecinin, SPK’nın kurumsal yönetim
düzenlemelerine uygun yapılacağı Ana
Sözleşme’de belirtilmektedir.
Şirket’in Stratejik Hedefleri
İcra Kurulu tarafından İş Yatırım
faaliyetlerine yönelik hazırlanan stratejik
hedefler, bir rapor halinde Yönetim
Kurulu’na sunulur. Söz konusu raporda,
makroekonomik değerlendirmelerin
yanı sıra, ulusal ve uluslararası piyasalar
hakkında bilgi ve beklentilere yer verilir.
Bu bilgi ve beklentiler çerçevesinde
belirlenen stratejik hedefler, Yönetim
Kurulu tarafından bir önceki dönem
performansının görüşülmesinin ardından
gerekli değerlendirmeler yapılarak
onaylanır. Bu kapsamda Yönetim Kurulu
Şirket’in 2015 yılındaki operasyonel ve
finansal performans hedeflerine ulaştığı
değerlemesinde bulunmuştur.
Yönetim Kurulu’na Sağlanan Mali Haklar
Ana Sözleşme’de Yönetim Kurulu
üyelerinin aylık ücret veya huzur
haklarının Genel Kurul tarafından tespit
edileceği belirtilmektedir.
Şirketimizin 24 Mart 2015 tarihinde
gerçekleştirdiği Olağan Genel Kurul
Toplantısı kararlarına göre Yönetim Kurulu
üyelerine aylık brüt 8.000.-TL ücret
verilmesi kararlaştırıldı. Olağan Genel
Kurul Toplantı Tutanağı gerek özel durum
açıklaması gerekse Şirketimiz internet
sitesi aracılığıyla kamuya duyuruldu.
Yönetim Kurulu üyelerinin mali haklarının
tespitinde performansa dayalı bir
ödüllendirme sistemi uygulanmamaktadır.
2015 yılında yönetim kurulu üyeleri ve
üst düzey yöneticilere sağlanan toplam
konsolide menfaat tutarı 21.324.361.TL’dir.
İş Yatırım ile Yönetim Kurulu üyeleri ve
yöneticileri arasında borç verme, kredi
verme, lehine kefalet verme vb. işlemler
olmamaktadır.
31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA
İÇ KONTROL SİSTEMİNİN DURUMUNA İLİŞKİN RAPOR
İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi Yönetim Kurulu’na,
İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2015 tarihinde
sona eren yıla ait iç kontrol sistemini Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: V No:68
sayılı Aracı Kurumlarda Uygulanacak İç Denetim Sistemine İlişkin Esaslar Hakkında
Tebliğ’inin (“Tebliğ”) 10’uncu, 11’inci ve 11/A maddelerinde belirtilen asgari hususlar
çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz.
Görüşümüze göre İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin iç kontrol
sistemi, Tebliğ’in 10’uncu, 11’inci ve 11/A maddelerinde belirtilen asgari hususları
içermektedir.
117
KURUMSAL YÖNETİM
Bu görüş tamamen Sermaye Piyasası Kurulu ve Şirket Yönetim Kurulu’nun bilgisi
ve kullanımı için hazırlanmış olup, başka bir maksatla kullanılması mümkün değildir.
BAĞLI ORTAKLIK RAPORU VE İLİŞKİLİ TARAF İŞLEMLERİ
Şirketimizin ilişkili taraf işlemleri, finansal tablolarımızın dipnotlarında ve
Şirketimizin internet sitesinde detaylı olarak gösterilmektedir.
Bağlı Ortaklık Raporu Sonucu
Şirketimiz ile ana ortağımız olan hâkim şirket İş Bankası ve ona bağlı grup
şirketleri arasında 1 Ocak -31 Aralık 2015 faaliyet yılında gerçekleşen ve bu raporda
ayrıntıları sunulan ticari işlemler Şirket faaliyetinin gerektirdiği işlemler olup,
piyasada geçerli olan emsal bedeller üzerinden gerçekleştirilmiştir. Hâkim şirketin
yönlendirmesiyle, hâkim şirket ya da ona bağlı bir şirket ile Şirketimizin aleyhine
alınmış bir karar veya zarara uğratıcı bir işlem bulunmamaktadır.
118
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Yönetim Kurulu
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
YÖNETİM KURULU’NUN YILLIK FAALİYET RAPORUNA
İLİŞKİN BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU
İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi Yönetim Kurulu’na,
Yönetim Kurulunun Yıllık Faaliyet Raporunun Bağımsız Denetim Standartları Çerçevesinde
Denetimine İlişkin Rapor
İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren hesap
dönemine ilişkin yıllık faaliyet raporunu, denetlemiş bulunuyoruz.
Yönetim Kurulunun Yıllık Faaliyet Raporuna İlişkin Sorumluluğu
Şirket yönetimi, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu’nun (“TTK”) 514’üncü maddesi ve Sermaye
Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin
Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) hükümleri uyarınca yıllık faaliyet raporunun finansal tablolarla tutarlı
olacak ve gerçeği yansıtacak şekilde hazırlanmasından ve bu nitelikteki bir faaliyet raporunun
hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.
Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu
Sorumluluğumuz, Şirket’in faaliyet raporuna yönelik olarak TTK’nın 397’nci maddesi ve
Tebliğ çerçevesinde yaptığımız bağımsız denetime dayanarak, bu faaliyet raporunda yer alan
finansal bilgilerin Şirket’in 29 Ocak 2015 tarihli bağımsız denetçi raporuna konu olan finansal
tablolarıyla tutarlı olup olmadığı ve gerçeği yansıtıp yansıtmadığı hakkında görüş vermektir.
Yaptığımız bağımsız denetim, Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu
tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları’nın bir parçası olan Bağımsız Denetim
Standartları’na (“BDS”) uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk
sağlanmasını ve bağımsız denetimin, faaliyet raporunda yer alan finansal bilgilerin finansal
tablolarla tutarlı olup olmadığına ve gerçeği yansıtıp yansıtmadığına dair makul güvence elde
etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetim, tarihi finansal
bilgiler hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını
içerir. Bu prosedürlerin seçimi, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız
denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması
için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.
Görüş
Görüşümüze göre yönetim kurulunun yıllık faaliyet raporu içinde yer alan finansal bilgiler, tüm
önemli yönleriyle, denetlenen finansal tablolarla tutarlıdır ve gerçeği yansıtmaktadır.
Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülükler
TTK’nın 402’nci maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca; BDS 570 “İşletmenin Sürekliliği”
çerçevesinde, işletmenin öngörülebilir gelecekte faaliyetlerini sürdüremeyeceğine ilişkin
119
KURUMSAL YÖNETİM
herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM
ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIKLARI
29 OCAK 2016
BU RAPOR, 1 SAYFA BAĞIMSIZ DENETÇI RAPORU
VE 81 SAYFA KONSOLIDE FINANSAL TABLOLAR VE
TAMAMLAYICI NOTLARINDAN OLUŞMAKTADIR.
FİNANSAL BİLGİLER
31 ARALIK 2015 TARIHINDE SONA EREN YILA AIT
KONSOLIDE FINANSAL TABLOLAR VE
BAĞIMSIZ DENETÇI RAPORU
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İçindekiler
Bağımsız denetçi raporu Konsolide finansal durum tablosu Konsolide kar veya zarar tablosu Konsolide diğer kapsamlı gelir tablosu Konsolide özkaynaklar değişim tablosu Konsolide nakit akış tablosu Konsolide finansal tablolara ilişkin tamamlayıcı notlar 124
126
128
129
130
131
132
BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU
İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi
Yönetim Kurulu’na
Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Rapor
İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi’nin (“Şirket”) ve bağlı ortaklıklarının (birlikte “Grup” olarak anılacaktır) 31 Aralık
2015 tarihli konsolide finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; konsolide kâr veya zarar ve diğer
kapsamlı gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu ve nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar
ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki konsolide finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.
Yönetimin Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu
Şirket yönetimi; konsolide finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları’na uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe
uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen konsolide finansal tabloların
hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.
Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu
Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak, bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş vermektir.
Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına ve Kamu Gözetimi,
Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları’nın bir parçası olan Bağımsız
Denetim Standartları’na uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız
denetimin, konsolide finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak
yürütülmesini gerektirmektedir.
Bağımsız denetim, konsolide finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim
prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, konsolide finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı “önemli
yanlışlık” risklerinin değerlendirilmesi de dâhil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır Bağımsız denetçi risk
değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla, işletmenin konsolide finansal
tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç
kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların
sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, işletme yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve
yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir.
Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir
dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.
Görüş
Görüşümüze göre konsolide finansal tablolar, İş Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketinin ve bağlı ortaklıklarının 31 Aralık
2015 tarihi itibarıyla finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit
akışlarını, Türkiye Muhasebe Standartları’na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.
Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Rapor
1) 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu’nun (“TTK”) 398’inci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken
Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 29 Ocak 2016 tarihinde Şirket’in Yönetim Kurulu’na sunulmuştur.
2) TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Şirket’in 1 Ocak – 31 Aralık 2015 hesap döneminde defter tutma
düzeninin, finansal tabloların, TTK ile Şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına
dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.
3) TTK’nın 402’nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları
yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.
124
Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
A member of KPMG International Cooperative
Konsolide Finansal Durum Tablosu
Konsolide Kar veya Zarar Tablosu
Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu
Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu
Konsolide Nakit Akış Tablosu
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN TAMAMLAYICI DİPNOTLAR
Not 1
Grup’un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu Not 2
Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar
Not 3
İş Ortaklıkları
Not 4
Diğer İşletmelerdeki Paylar
Not 5
Bölümlere Göre Raporlama
Not 6
İlişkili Taraf Açıklamaları
Not 7
Nakit ve Nakit Benzerleri
Not 8
Finansal Yatırımlar
Not 9
Borçlanmalar
Not 10 Diğer Finansal Yükümlülükler
Not 11
Ticari Alacaklar ve Borçlar
Not 12 Diğer Alacaklar ve Borçlar
Not 13 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar ve Borçlar
Not 14 Stoklar
Not 15 Canlı Varlıklar
Not 16 Devam Eden İnşaat Sözleşmelerine İlişkin Varlıklar
Not 17 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar
Not 18 Şerefiye
Not 19 Maddi Duran Varlıklar
Not 20 Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Not 21 Devlet Teşvik ve Yardımları
Not 22 Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler
Not 23 Taahhütler
Not 24 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar
Not 25 Diğer Varlık ve Yükümlülükler
Not 26 Özkaynaklar
Not 27 Satışlar ve Satışların Maliyeti
Not 28 Araştırma ve Geliştirme Giderleri, Pazarlama Giderleri ve Genel Yönetim Giderleri
Yönetim Giderleri
Not 29 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler / (Giderler)
Not 30 Finansman Gelirleri
Not 31 Finansman Giderleri
Not 32 Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler
Not 33 Diğer Kapsamlı Gelir Unsurlarının Analizi
Not 34 Vergi Varlık ve Yükümlülükleri (Ertelenmiş Vergi Varlık ve Yükümlülükleri Dahil)
Not 35 Pay Başına Kazanç
Not 36 Kur Değişimlerinin Etkileri
Not 37 Yüksek Enflasyonlu Ekonomide Raporlama
Not 38 Türev Araçlar
Not 39 Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi
Not 40 Finansal Araçlar
Not 41 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar
Not 42 Finansal Tabloları Önemli Ölçüde Etkileyen ya da Finansal Tabloların Açık,
Yorumlanabilir ve Anlaşılabilir Olması Açısından Açıklanması Gereken Diğer Hususlar
Sayfa
126
128
129
130
131
132
133
153
154
156
160
165
166
168
169
170
171
171
171
171
171
172
175
176
177
177
178
179
180
181
182
184
185
186
186
186
187
187
187
192
192
192
192
193
205
207
207
125
İÇİNDEKİLER
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA
KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Cari Dönem
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Önceki Dönem
Dipnotlar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Nakit ve Nakit Benzerleri
7
2.733.818.975
2.906.984.690
Finansal Yatırımlar
8
768.358.473
708.597.016
Ticari Alacaklar
11
1.815.045.740
1.380.845.045
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar
6
7.417.053
4.268.318
1.807.628.687
1.376.576.727
12
136.581.995
70.511.458
6
6.613.133
6.864.768
129.968.862
63.646.690
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar
Türev Araçlar
38
18.919.804
28.885.174
Stoklar
14
72.241.328
52.596.621
Peşin Ödenmiş Giderler
6.312.360
8.630.108
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar
15.087.811
18.137.179
Diğer Dönen Varlıklar
25
ARA TOPLAM
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar
32
TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR
9.529.253
6.205.151
5.575.895.739
5.181.392.442
10.535.275
4.973.662
5.586.431.014
5.186.366.104
Duran Varlıklar
Finansal Yatırımlar
Diğer Alacaklar
İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar
8
44.538.974
38.431.129
12
929.985
882.317
6
150
150
929.835
882.167
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar
17
25.013.453
17.208.918
Maddi Duran Varlıklar
19
32.812.837
34.822.845
61.405.929
61.229.010
18
38.593.847
38.593.847
20
22.812.082
22.635.163
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Şerefiye
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Peşin Ödenmiş Giderler
126
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Ertelenmiş Vergi Varlığı
TOPLAM DURAN VARLIKLAR
TOPLAM VARLIKLAR
34
1.178.245
1.202.960
28.929.224
14.997.135
194.808.647
168.774.314
5.781.239.661
5.355.140.418
İlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA
KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
ÖZKAYNAKLAR
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
Ödenmiş Sermaye
Pay İhraç Primleri
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler
Yabancı Para Çevrim Farkları
Yeniden Değerleme ve Sınıflandırma Kazanç/Kayıpları
Diğer Yedekler
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları
Net Dönem Karı/Zararı
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
TOPLAM ÖZKAYNAKLAR
TOPLAM KAYNAKLAR
9
9
10
11
6
12
6
38
34
24
22
25
9
11
12
6
24
34
25
26
26
26
26
26
26
3.177.557.284
37.678.431
3.139.878.853
86.152.356
14.369.064
71.783.292
12.959.974
1.337.324.517
3.804.301
1.333.520.186
3.865.767
18.056.504
1.002.929
17.053.575
37.459.332
943.406
14.607.735
13.374.878
1.232.857
8.619.353
4.697.546.228
3.140.096.643
33.063.977
3.107.032.666
108.997.475
33.509.676
75.487.799
9.783.531
981.212.461
6.471.772
974.740.689
3.878.213
9.408.618
14.430
9.394.188
24.425.581
554.552
12.087.425
11.250.844
836.581
4.523.627
4.294.968.126
140.617.152
72.215.864
68.401.288
4.234.905
2.626.810
1.608.095
5.442.113
90.111.414
14.279.687
75.831.727
1.881.678
1.881.678
6.223.735
5.442.113
25.191.614
175.485.784
6.223.735
3.277.831
700.782
102.195.440
558.176.497
355.000.000
1.302.324
557.338.743
332.000.000
1.302.324
17.156.606
6.485.838
10.670.768
1.753.763
46.092.582
96.395.803
40.475.419
350.031.152
908.207.649
9.563.887
3.515.335
6.048.552
1.753.763
37.981.429
111.841.570
62.895.770
400.638.109
957.976.852
5.781.239.661
5.355.140.418
İlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
127
KAYNAKLAR
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar
İlişkili Taraflara Finansal Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Finansal Borçlar
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları
İlişkili Taraflara Finansal Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Finansal Borçlar
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar
Diğer Borçlar
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar
Türev Araçlar
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Kısa Vadeli Karşılıklar
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler
TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar
İlişkili Taraflara Finansal Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar
Diğer Borçlar
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar
Uzun Vadeli Karşılıklar
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli
Karşılıklar
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
FİNANSAL BİLGİLER
Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden
Geçmiş
Geçmiş
Cari Dönem
Önceki Dönem
Dipnotlar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Cari Dönem
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Önceki Dönem
Dipnotlar
1 Ocak 31 Aralık 2015
1 Ocak 31 Aralık 2014
Hasılat
27
57.757.439.716
63.527.725.679
Satış Gelirleri
27
57.445.932.911
63.265.374.143
Esas faaliyetlerden faiz ve vadeli işlem gelirleri (net)
27
127.192.852
106.512.797
Hizmet gelirleri (net)
27
136.005.906
112.871.230
KAR VE ZARAR KISMI
Esas faaliyetlerden diğer
gelirler (net)
27
48.308.047
42.967.509
Satışların Maliyeti (-)
27
(57.379.907.146)
(63.155.299.418)
377.532.570
372.426.261
Genel Yönetim Giderleri (-)
28
(229.548.572)
(194.960.312)
Pazarlama Giderleri (-)
28
(81.076.681)
(68.581.520)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)
28
(3.854.297)
(2.984.040)
Diğer Faaliyetlerden Gelirler
29
8.764.294
8.936.178
Diğer Faaliyetlerden Giderler (-)
29
(17.248.875)
(11.020.823)
54.568.439
103.815.744
(734.104)
(291.082)
53.834.335
103.524.662
BRÜT KAR/ZARAR
ESAS FAALİYET KARI/ZARARI
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların
Karlarından / Zararlarından Paylar
17
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI/
ZARARI
Finansman Gelirleri
Finansman Giderleri (-)
30
35.568.671
33.298.995
31
(55.664.047)
(36.331.810)
33.738.959
100.491.847
34
(11.330.589)
(7.921.637)
(3.739.170)
(7.591.419)
22.408.370
22.408.370
(2.875.175)
(5.046.462)
92.570.210
92.570.210
(18.067.049)
29.674.440
40.475.419
62.895.770
22.408.370
92.570.210
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/
ZARARI
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri
128
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Dönem Vergi Gideri
Ertelenmiş Vergi Geliri /(Gideri)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI
DÖNEM KARI/ZARARI
Dönem Karı/Zararının dağılımı:
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
Ana Ortaklık Payları
Pay Başına Kazanç
Sürdürülen faaliyetlerden pay başına kazanç
35
0,1140
0,1772
Durdurulan faaliyetlerden pay başına kazanç
35
-
-
Sürdürülen faaliyetlerden sulandırılmış pay başına
kazanç
35
0,1140
0,1772
Durdurulan faaliyetlerden sulandırılmış pay başına
kazanç
35
-
-
Sulandırılmış Pay Başına Kazanç
İlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
Dipnotlar
DÖNEM KARI
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Cari Dönem
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Önceki Dönem
1 Ocak 31 Aralık 2015
1 Ocak 31 Aralık 2014
22.408.370
92.570.210
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER:
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar
33
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları
(246.827)
(1.231.261)
(308.534)
(1.539.076)
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak diğer
kapsamlı gelire ilişkin vergiler
61.707
307.815
Ertelenmiş Vergi (Gideri)/Geliri
61.707
307.815
6.265.987
1.811.682
5.228.121
1.465.387
1.299.272
269.169
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar
Satılmaya hazır finansal varlıkların yeniden değerleme
kazançları/kayıpları
Yabancı para çevirim farkları
33
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak diğer
kapsamlı gelire ilişkin vergiler gelirleri/(giderleri)
(261.406)
77.126
DİĞER KAPSAMLI GELİR
6.019.160
580.421
28.427.530
93.150.631
TOPLAM KAPSAMLI GELİR
(19.410.224)
29.124.027
47.837.754
64.026.604
28.427.530
93.150.631
İlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
129
Kontrol gücü olmayan paylar
Ana ortaklık payları
FİNANSAL BİLGİLER
Toplam kapsamlı gelirin dağılımı:
130
1 Ocak 2015 itibarıyla bakiyeler
Transferler
Toplam kapsamlı gelir
Sermaye Artırımı
Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleriyle
Yapılan İşlemler
Temettüler
31 Aralık 2015 itibarıyla bakiyeler
1 Ocak 2014 itibarıyla bakiyeler
Transferler
Toplam kapsamlı gelir
Sermaye Artırımı
Bağlı Ortaklık Sermaye Artırımı
Kontrol Gücü Olmayan Pay Sahipleriyle
Yapılan İşlemler
Temettüler
31 Aralık 2014 itibarıyla bakiyeler
1.302.324
Pay İhraç
Primleri
1.302.324
1.302.324
332.000.000
Ödenmiş
Sermaye
332.000.000
23.000.000
355.000.000
6.048.552
6.485.838
10.670.768
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılacak Birikmiş
Diğer Kapsamlı Gelirler
veya Giderler
Yeniden
Değerleme ve
Yabancı Para Sınıflandırma
Çevirim
Kazanç/
Farkları
Kayıpları
3.515.335
6.048.552
2.970.503
4.622.216
-
3.515.335
1.753.763
Diğer
Yedekler
1.753.763
-
1.753.763
Diğer
Yedekler
1.753.763
-
(657.515)
568.143
(89.372)
- (24.500.000) (29.240.158) (53.740.158)
62.895.770 557.338.743 400.638.109 957.976.852
- (47.000.000)
46.092.582 96.395.803
- (47.000.000)
40.475.419 558.176.497
115.869
115.869
(31.312.602) (78.312.602)
350.031.152 908.207.649
Kardan
Geçmiş
Net
Ana
Kontrol
Ayrılan
Yıllar
Dönem
Ortaklığa
Gücü
Kısıtlanmış
Karları /
Karı
Ait
Olmayan
Yedekler
(Zararları)
/ (Zararı) Özkaynaklar
Paylar Özkaynaklar
37.981.429
111.841.570 62.895.770 557.338.743 400.638.109 957.976.852
8.111.153
54.784.617 (62.895.770)
(230.384)
40.475.419
47.837.754 (19.410.224)
28.427.530
- (23.000.000)
-
Birikmiş Karlar
(657.515)
- (24.500.000)
37.981.429
111.841.570
Kardan
Geçmiş
Net
Ana
Kontrol
Ayrılan
Yıllar
Dönem
Ortaklığa
Gücü
Kısıtlanmış
Karları /
Karı
Ait
Olmayan
Yedekler
(Zararları)
/ (Zararı) Özkaynaklar
Paylar Özkaynaklar
31.777.604 94.423.077
70.813.280 518.469.654 398.953.308 917.422.962
6.203.825 64.609.455 (70.813.280)
(533.447)
62.895.770 64.026.604
29.124.027
93.150.631
- (21.500.000)
1.232.789
1.232.789
Birikmiş Karlar
İlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
Pay İhraç
Primleri
1.302.324
-
Ödenmiş
Sermaye
310.500.000
21.500.000
-
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılacak Birikmiş
Diğer Kapsamlı Gelirler veya
Giderler
Yeniden
Değerleme ve
Sınıflandırma
Yabancı Para
Çevirim
Kazanç/
Farkları
Kayıpları
3.246.166
4.653.440
269.169
1.395.112
-
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
7-9
34
19-20
17
17
19
30
20
26
7
7
16.664.971
3.588.892
3.507.784
14.299.475
(3.940.018)
(44.700.836)
11.330.589
14.915.866
80.032
973.976
(25.446.426)
(799.623)
(123.408.748)
7.921.638
1.323.931
734.104
70.842
1.051.228
291.082
5.948.672
(23.233.599)
(434.200.695)
(66.636.691)
354.230.378
1.684.638
(84.921.799)
64.415.582
2.095.147
12.866.348
5.337.769
(2.960.041)
(1.781.542)
(12.258.385)
(1.124.937)
104.703.120
127.150.596
(10.350.000)
(9.167.305)
3.940.018
3.677.792
36.980.584
(17.500.000)
(15.000.396)
799.623
(6.870.189)
(137.362.207)
167.313.778.230
(168.288.659.441)
(78.312.602)
(133.246.847)
16.210.194
2.702.706.026
(1.669.953.636)
115.869
(1.602.019)
515.727.821
154.380.313.644
(154.112.187.196)
(53.740.158)
165.473.025
(72.888.932)
699.506.963
(489.385.170)
(1.364.355)
(169.086.825)
468.731.535
2.970.503
269.169
(166.116.322)
2.895.311.910
2.729.195.588
469.000.704
2.426.311.206
2.895.311.910
İlişikteki dipnotlar bu konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır.
FİNANSAL BİLGİLER
19-20
131
Dipnotlar
A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI
Dönem karı
Dönem Net Karı/Zararı Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler
Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler
Şerefiye değer düşüklüğü ile ilgili düzeltmeler
Stok değer düşüklüğü ile ilgili düzeltmeler
Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler
Faiz gelirleri ve giderleri ile ilgili düzeltmeler
Pay bazlı ödemeler ile ilgili düzeltmeler (Temettü geliri)
Gerçeğe uygun değer kayıpları/kazançları ile ilgili düzeltmeler
Vergi gideri/geliri ile ilgili düzeltmeler
Duran varlıkların elden çıkarılmasından kaynaklanan kayıp/
kazançlar ile ilgili düzeltmeler
Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar ile ilgili düzeltmeler
Kar/zarar mutabakatı ile ilgili diğer düzeltmeler
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler
Stoklardaki (artış)/azalışla ilgili düzeltmeler
Ticari alacaklardaki artışla ilgili düzeltmeler
Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki artışla ilgili düzeltmeler
Ticari borçlardaki azalışla ilgili düzeltmeler
Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki (artış)/azalışla ilgili
düzeltmeler
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları
Vergi ödemeleri
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin (ödemeler)/iadeler
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN
NAKİT AKIŞLARI
Finansal yatırımlardaki (artış) / azalış
İştirak alımı
Maddi duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit çıkışları
Alınan temettüler
Maddi olmayan duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit
çıkışları
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI
Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri
Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları
Ödenen temettüler
Orijinal vadesi 3 aydan uzun banka mevduatlarındaki değişim
Diğer finansal yükümlülüklerdeki değişim
Finansman bonosu ödemelerine ilişkin nakit girişleri
Finansman bonosu ödemelerine ilişkin nakit çıkışları
Kontrol gücü olmayan paylardaki değişim
YABANCI PARA ÇEVİRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ
(A+B+C)
D. YABANCI PARA ÇEVİRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT
BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/(AZALIŞ)
(A+B+C+D)
E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D+E)
Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden
Geçmiş Cari Dönem Geçmiş Önceki Dönem
1 Ocak –
1 Ocak –
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
(136.427.738)
(50.674.078)
22.408.370
92.570.210
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
1. GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (“Şirket”) amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine
uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu çerçevede,
Sermaye Piyasası Kurulu'nun (“SPK”) 5 Aralık 1996 tarih ve 51/1515 sayılı kararı ile kuruluş izni alınmıştır.
Şirket “Geniş Yetkili Aracı Kurum” olarak faaliyetini sürdürmektedir.
Şirket Türkiye’de kayıtlıdır ve genel müdürlüğü aşağıdaki adreste faaliyet göstermektedir. Şirket’in genel
müdürlüğünün iletişim bilgileri ve Şirket’in internet sayfası aşağıda belirtilmiştir.
İş Kuleleri Kule - 2 Kat 12, 4. Levent 34330, Beşiktaş / İstanbul / Türkiye
Telefon: + 90 (212) 350 20 00
Faks: + 90 (212) 350 20 01
http://www.isyatirim.com.tr
Bir Türkiye İş Bankası Grubu kuruluşu olan Şirket’in ana ortağı %66,74 hisse payı ile Türkiye İş Bankası
A.Ş.’dir. Şirket’in hisse senetleri borsada işlem görmektedir.
Cari dönem itibarıyla Şirket’in çalışan sayısı 399’dur (31 Aralık 2014: 404).
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Şirket’in konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıklarının detayları aşağıdaki
gibidir:
Bağlı Ortaklıklar:
Şirket
Kuruluş ve faaliyet yeri
Esas faaliyet konusu
Efes Varlık Yönetim A.Ş.
İstanbul
Varlık yönetimi
İş Girişim Sermayesi Yatırım
Ortaklığı A.Ş.(*)
İstanbul
Girişim sermayesi
İş Portföy Yönetimi A.Ş.
İstanbul
Portföy yönetimi
İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.
İstanbul
Yatırım ortaklığı
Is Investments Gulf Ltd.
Dubai
Aracı kurum
Londra
Aracı kurum
Maxis Investments Ltd.
(*)
İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin bağlı ortaklıklarına Not 2.1’de yer verilmiştir.
Bu rapor kapsamında Şirket ve konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklık, iş ortaklığı ve iştirakleri hep
birlikte “Grup” olarak nitelendirilmektedir. Konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkların faaliyet alanları
aşağıda açıklanmıştır:
Efes Varlık Yönetim A.Ş.:
132
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Bağlı ortaklık, 8 Şubat 2011 tarihinde kurulmuştur. Amacı; mevduat bankaları, katılım bankaları ve diğer mali
kurumların alacakları ile diğer varlıklarını satın almak ve satmaktır.
İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. (“İş Girişim Sermayesi”):
Bağlı ortaklığın faaliyet konusu, esas olarak Türkiye’de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli
taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine uzun vadeli yatırımlar yapmaktır.
İş Portföy Yönetimi A.Ş.:
Bağlı ortaklık, 23 Eylül 2000 tarihinde İstanbul Ticaret Siciline tescil ve 6 Kasım 2000 tarih, 5168 Sayılı
T. Ticaret Sicili Gazetesi’nde ilan edilerek kurulmuştur. Bağlı ortaklığın amacı, Sermaye Piyasası Kanunu
ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde
bulunmaktır. Kuruluş, sermaye piyasası faaliyetleri arasında sadece kurumsal yatırımcılara portföy yönetimi
ve yatırım danışmanlığı hizmeti sunmaktadır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
1. GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (devamı)
İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.:
Bağlı ortaklığın amacı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak ana
sözleşmesinde belirtilen sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır. Bu ortaklık sermaye piyasası işlemleri
ile portföy işletmeciliği faaliyetlerini sürdürmektedir.
Is Investments Gulf Ltd.:
Bağlı ortaklık, Birleşik Arap Emirlikleri Dubai’de körfez bölgesi sermaye piyasalarında aracılık faaliyetlerinde
bulunmak amacıyla kurulmuştur.
Maxis Investments Ltd.:
Bağlı ortaklık, 8 Ağustos 2005 tarihinde ‘The Official Seal Of The Registrar of Companies’ tarafından tescil
edilerek, 7 Princes Street Londra, İngiltere adresinde kurulmuştur. Bağlı ortaklığın amacı, yurtdışı sermaye
piyasalarında kar amaçlı faaliyetlerde bulunmaktır.
İştirakler ve İş Ortaklıkları:
İştirakler, Grup’un önemli derecede etkide bulunduğu, bağlı ortaklıkların dışında kalan işletmelerdir. Önemli
derecede etkinlik, bir işletmenin finansal ve operasyonel politikalarına ilişkin kararlarına münferiden veya
müştereken kontrol yetkisi olmaksızın katılma gücünün olmasıdır. İş ortaklıkları ise Grup’un sözleşmeye
dayanan bir anlaşma ile müştereken kontrol yetkisine sahip olduğu ve stratejik, finansal ve operasyonel
kararlar için oybirliği gereken işletmelerdir. 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Grup’un iştiraklerinin ve iş
ortaklıklarının detayı aşağıdaki gibidir:
İştirakler
Şirket Adı
Faaliyet Türleri
Esas faaliyet konuları
Radore Veri Hizmetleri A.Ş. (“Radore”)
Hizmet
Bilişim teknolojileri sektörünün
veri merkezi işletmeciliği ve ana
sözleşmesinde yazılı diğer işler.
Mika Tur Seyahat Acenteliği ve Turizm A.Ş.
(“Mika Tur”)
Hizmet
Seyahat Acenteliği
Grup 2 Ekim 2014 tarihinde Radore Veri Hizmetleri A.Ş.’ye 17.500.000 TL ve 6 Kasım 2015 tarihinde Mika
Tur Seyahat Acenteliği ve Turizm A.Ş.’ye 10.350.000 TL karşılığında iştirak etmiştir.
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar
Uygulanan Muhasebe Standartları
Finansal Tabloların Onaylanması:
Şirket ve Türkiye’de yerleşik bağlı ortaklıkları, yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk
Ticaret Kanunu (“TTK”) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve
hazırlamaktadır. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklık tarafından kontrol edilen işletmeler
muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını faaliyette bulundukları ülkelerin para birimleri cinsinden ve
o ülkelerin mevzuatına uygun olarak hazırlamaktadırlar.
133
Finansal Tabloların Hazırlanış Şekli ve TMS’ye Uygunluk Beyanı
FİNANSAL BİLGİLER
Grup’un 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla hazırlanan konsolide finansal tabloları, Yönetim Kurulu tarafından
onaylanmış ve 29 Ocak 2016 tarihinde yayımlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul’un yayımlandıktan
sonra finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR(devamı)
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)
Uygulanan Muhasebe Standartları (devamı)
Finansal Tabloların Hazırlanış Şekli ve TMS’ye Uygunluk Beyanı (devamı)
İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 13 Haziran 2013 tarih ve 28676
sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan II-14.1 No’lu “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar
Tebliği” (“Tebliğ”) hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGK”)
tarafından yayımlanan ve yürürlüğe girmiş olan Türkiye Muhasebe Standartları'na (“TMS”) uygun olarak
hazırlanmıştır. TMS; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara
ilişkin ek ve yorumlardan oluşmaktadır.
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla konsolide finansal tablo ve dipnotların hazırlanmasında, SPK Karar Organı’nın
7 Haziran 2013 tarih ve 20/670 sayılı karar ile açıklanan “Finansal Tablo ve Dipnot Formatları Hakkında
Duyuru”da belirtilen esaslar kullanılmıştır.
KGK Tarafından Yayınlanan İlke Kararları
KGK Türkiye Muhasebe Standartları’nın uygulanmasına yönelik aşağıdaki ilke kararlarını yayımlamıştır.
“Finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberi” yayımlanma tarihi itibarıyla geçerlilik kazanmıştır ancak
diğer kararları 31 Aralık 2012 tarihinden sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerli olmak üzere
uygulanmıştır.
Bu ilke kararlarının detayı ve Grup’a etkisi aşağıda belirtilmiştir.
2013-1 Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi
KGK, 20 Mayıs 2013 tarihinde finansal tablolarının yeknesak olmasını sağlamak ve denetimini kolaylaştırmak
amacıyla “Finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberi” yayınlamıştır. Bu düzenlemede yer alan finansal
tablo örnekleri, bankacılık, sigortacılık, bireysel emeklilik veya sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak
üzere kurulan finansal kuruluşlar dışında TMS’yi uygulamakla yükümlü olan grupların hazırlayacakları
finansal tablolara örnek teşkil etmesi amacıyla yayınlanmıştır.
2013-2 Ortak Kontrole Tabi İşletme Birleşmelerinin Muhasebeleştirilmesi
Karara göre;
Ortak kontrole tabi işletme birleşmelerinin hakların birleşmesi (pooling of interest) yöntemi ile
muhasebeleştirilmesi gerektiği,
ii) Dolayısıyla finansal tablolarda şerefiyeye yer verilmemesi gerektiği ve
iii) Hakların birleştirilmesi yöntemi uygulanırken, ortak kontrolün oluştuğu raporlama döneminin başı
itibarıyla birleşme gerçekleşmiş gibi finansal tabloların düzeltilmesi ve ortak kontrolün oluştuğu
raporlama döneminin başından itibaren karşılaştırmalı olarak sunulması gerektiği hükme bağlanmıştır.
134
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
i)
Söz konusu kararın Grup’un finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.
2013-3 İntifa Senetlerinin Muhasebeleştirilmesi
İntifa senedinin hangi durumlarda finansal bir borç hangi durumlarda ise özkaynağa dayalı finansal araç
olarak muhasebeleştirilmesi gerektiği konusuna açıklık getirilmiştir. Söz konusu kararın Grup’un finansal
durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.
2013-4 Karşılıklı İştirak Yatırımlarının Muhasebeleştirilmesi
Bir işletmenin iştirak yatırımı olan bir işletmede kendisine ait hisselerin bulunması durumu karşılıklı
iştirak ilişkisi olarak tanımlanmış ve karşılıklı iştiraklerin muhasebeleştirilmesi konusu, yatırımın türüne ve
uygulanan farklı muhasebeleştirme esaslarına bağlı olarak değerlendirilmiştir. Söz konusu ilke kararı ile konu
aşağıdaki üç ana başlık altında değerlendirilmiş ve her birinin muhasebeleştirme esasları belirlenmiştir.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR(devamı)
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)
Uygulanan Muhasebe Standartları (devamı)
2013-4 Karşılıklı İştirak Yatırımlarının Muhasebeleştirilmesi (devamı)
−
−
−
Bağlı ortaklığın, ana ortaklığın özkaynağa dayalı finansal araçlarına sahip olması durumu,
İştiraklerin veya iş ortaklığının yatırımcı işletmenin özkaynağa dayalı finansal araçlarına sahip olması
durumu
İşletmenin özkaynağa dayalı finansal araçlarına, TMS 39 ve TFRS 9 kapsamında muhasebeleştirdiği bir
yatırımının bulunduğu işletme tarafından sahip olunması durumu.
Söz konusu kararın Grup’un finansal durumu veya performansı üzerinde hiçbir etkisi olmamıştır.
Ölçüm Esasları
Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile ölçülen finansal yatırımlar haricinde tarihi maliyetler
üzerinden hazırlanmıştır.
Geçerli ve Raporlama Para Birimi
Grup’un her işletmesinin kendi finansal tabloları, faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli
olan para birimi (geçerli para birimi) ile sunulmuştur. Her işletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları,
Şirket’in geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için raporlama para birimi olan TL cinsinden
ifade edilmiştir.
Grup tarafından kullanılan kur bilgileri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Amerikan Doları (“ABD Doları”)
Avro
İngiliz Sterlini(“GBP”)
31 Aralık 2014
2,9076
2,3189
3,1776
2,8207
4,3007
3,5961
İşletmenin Sürekliliği Varsayımı
Konsolide finansal tablolar, Şirket’in ve konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklık, iş ortaklığı ve iştiraklerinin
önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve
yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.
Konsolidasyona İlişkin Esaslar
Bağlı Ortaklıklar:
135
Konsolide edilen bağlı ortaklığın net aktiflerinden kontrol gücü olmayan paylarına isabet eden tutarlar ana
ortaklığa isabet eden tutardan ayrı olarak belirlenir. Net aktiflerden kontrol gücü olmayan paylara isabet
eden tutarlar, işletme birleşmesinin gerçekleştiği tarihte hesaplanan kontrol gücü olmayan paylardan; ve
işletme birleşmesinin gerçekleştiği tarihten sonra özkaynaklarda meydana gelen değişikliklerden kontrol
gücü olmayan paylara isabet eden tutarlardan oluşur. Kar ya da zarar ve diğer kapsamlı gelirin her bir
kısmı, ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır. Söz konusu durum kontrol gücü
olmayan paylarda ters bakiye ile sonuçlansa dahi, toplam kapsamlı gelir ana ortaklık hissedarlarına ve
kontrol gücü olmayan paylara aktarılır.
FİNANSAL BİLGİLER
Bağlı ortaklıklar, Grup tarafından kontrol edilen işletmelerdir. Grup, bir işletmeyi o işletmeyle olan
ilişkisinden dolayı değişken getirilere maruz kaldığı veya bu getirilerde hak sahibi olduğu, aynı zamanda
bu getirileri yatırım yaptığı işletme üzerindeki gücüyle etkileme imkanına sahip olduğu durumda kontrol
etmektedir. Bağlı ortaklıkların finansal tabloları, kontrolün başladığı tarihten sona erdiği tarihe kadar
konsolide finansal tablolara dahil edilmiştir.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR(devamı)
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)
Konsolidasyona İlişkin Esaslar (devamı)
Şirket’in bağlı ortaklıklarının detayları aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Sermayedeki
pay oranı
Bağlı Ortaklıklar
31 Aralık 2014
Sermayedeki
pay oranı
Efes Varlık Yönetim AŞ
%74,00
%74,00
İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı AŞ
%30,49
%30,49
İş Portföy Yönetimi AŞ
%70,00
%70,00
İş Yatırım Ortaklığı AŞ
%29,58
%29,58
Is Investments Gulf Ltd.
%100,00
%100,00
Maxis Investments Ltd.
%100,00
%100,00
%81,24
%81,24
Ortopro Tıbbi Aletler Sanayi ve Ticaret AŞ (“Ortopro”)(*)
%83,64
%32,50
Toksöz Spor Malzemeleri Ticaret AŞ (“Toksöz Spor”)(*)
%55,00
%55,00
%61,66
%61,66
Nevotek Bilişim Ses ve İletişim Sis. San. ve Tic. AŞ (“Nevotek”)(*)
Num Num Yiyecek ve İçecek AŞ (“Num Num”)(*)
(*)
İş Girişim Sermayesi’nin bağlı ortaklıkları İş Girişim Sermayesi’nin bu şirketlerdeki iştirak oranı ile gösterilmiştir.
Gerekli olması halinde, Grup’un izlediği muhasebe politikalarıyla aynı olması amacıyla bağlı ortaklıkların
finansal tablolarında muhasebe politikalarıyla ilgili düzeltmeler yapılmıştır.
İştirakler ve İş Ortaklıkları:
Grup’un, finansal ve operasyonel faaliyetleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğu fakat herhangi bir
kontrole sahip olmadığı iştirakler ve sözleşmeye dayanan bir anlaşma ile müştereken kontrol yetkisine sahip
olduğu ve stratejik, finansal ve operasyonel kararlar için oybirliği gereken iş ortaklıkları bu etkilerin başladığı
tarih ile etkilerin bitiş tarihi arasında özkaynak yöntemi esasına göre muhasebeleştirilir.
Özkaynak yöntemine göre konsolide finansal durum tablosunda iştirakler ve iş ortaklıkları, maliyet bedelinin
iştirakin net varlıklarındaki alım sonrası dönemde oluşan değişimdeki Grup’un payı kadar düzeltilmesi
sonucu bulunan tutardan iştirakte ve iş ortaklığında oluşan herhangi bir değer düşüklüğünün düşülmesi
neticesinde elde edilen tutar üzerinden gösterilir. İştirakin ve iş ortaklığının, Grup’un iştirakteki ve iş
ortaklığındaki payını (özünde Grup’un iştirakteki ve iş ortaklığındaki net yatırımının bir parçasını oluşturan
herhangi bir uzun vadeli yatırımı da içeren) aşan zararları kayıtlara alınmaz.
136
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Grup’un iştiraklerinin detayı aşağıdaki gibidir:
Sermayedeki pay oranı (%)
İştirakler
Kuruluş ve faaliyet
yeri
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Ana faaliyeti
Radore(*)
Türkiye
25,50
28,50
Veri Hizmetleri
Mika Tur(*)
Türkiye
20,00
(*)
İş Girişim Sermayesi’nin iştiraki, İş Girişim Sermayesi’nin bu şirketteki iştirak oranı ile gösterilmiştir.
- Seyahat Acenteliği
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR(devamı)
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)
Konsolidasyona İlişkin Esaslar (devamı)
Şerefiye:
Şerefiye, satın alınan bağlı ortaklığın/iştirakin/iş ortaklığının tanımlanabilen net varlıklarındaki Grup
payının gerçeğe uygun değerinin satın alma maliyetini aşan tutarı olarak ifade edilir. İştiraklerin ve iş
ortaklıklarının alımından elde edilen şerefiye tutarı “İştirakler/Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar”
hesabına dahil edilir ve genel bakiyenin bir kısmı olarak değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Ayrı olarak
muhasebeleştirilen şerefiye tutarı için her yıl değer düşüklüğü testi yapılır ve maliyetinden birikmiş değer
düşüklüğü karşılıklarının düşülmesiyle gösterilir. Şerefiyedeki değer düşüklüğü karşılıkları iptal edilmez.
İşletmenin elden çıkarılması sonucu oluşan kazanç veya kayıplar satılan işletmeyle ilişkili olan şerefiyenin
defter değerini de içerir. Değer düşüklüğü testi için şerefiye nakit yaratan birimlere dağıtılır. Dağıtımlar,
şerefiyenin oluştuğu işletme birleşmelerinden fayda sağlaması beklenen nakit yaratan birimlere ya da nakit
yaratan birim gruplarına yapılır.
Satın alınan tanımlanabilir varlıkların, yükümlülüklerin ve şarta bağlı yükümlülüklerin gerçeğe uygun
değerlerinin veya birleşme maliyetinin sadece geçici olarak kayıtlı değerler üzerinden belirlenebilmesi
nedeniyle birleşmenin gerçekleştiği dönemin sonunda birleşmenin ilk kez muhasebeleştirilmesi
geçici olarak yapılmak durumundaysa, satın alan, söz konusu işletme birleşmesini geçici tutarlardan
muhasebeleştirir. Geçici olarak belirlenmiş birleşme muhasebesinin birleşme tarihini takip eden 12 ay
içerisinde tamamlanması ve şerefiye de dahil düzeltme kayıtlarının birleşme tarihinden itibaren yapılması
gerekmektedir.
Konsolidasyonda düzeltme işlemleri:
Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin, finansal durum tabloları ve kar veya zarar tabloları tam
konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş ve Şirket’in aktifinde yer alan kayıtlı değeri ile
özkaynaklarındaki payları karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Bağlı ortaklıkların net varlıklarından ana ortaklığın
doğrudan ve/veya dolaylı kontrolü dışında kalan paylara isabet eden kısımları konsolide finansal durum
tablosunda “Kontrol Gücü Olmayan Paylar” kalemi içinde sınıflanmıştır. Yine bağlı ortaklıkların net dönem
karlarından veya zararlarından ana ortaklığın doğrudan ve/veya dolaylı kontrolü dışında kalan paylara
isabet eden kısımları, konsolide kar veya zarar tablosunda “Kontrol Gücü Olmayan Paylar” kalemi içinde
sınıflanmıştır. Konsolidasyona dahil edilen şirketler arasındaki grup içi işlemler ve bakiyeler elimine edilir.
Grup şirketlerinden biri ile Grup’un bir iştiraki veya iş ortaklığı arasında gerçekleşen işlemler neticesinde
oluşan kar ve zararlar, Grup’un ilgili iştirakteki/iş ortaklığındaki payı oranında elimine edilir.
2.2. Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar
31 Aralık 2014 tarihli finansal durum tablosunda maddi duran varlıklar içerisinde yapılmakta olan yatırımlar
olarak değerlendirilen 507.694 TL geliştirme maliyeti olarak tekrar değerlendirilmiş ve maddi olmayan
duran varlıklar hesabına sınıflandırılmıştır.
137
Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde,
gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye
yönelik olarak uygulanır. Grup’un cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişiklik
olmamıştır. Tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak düzeltilir ve önceki dönem finansal
tabloları yeniden düzenlenir.
FİNANSAL BİLGİLER
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren yıla ait kar zarar tablosunda Finansman Giderleri içinde sunulan
27.878.665 TL “Finansman Bonosu Faiz Gideri” Esas Faaliyetlerden Faiz ve Vadeli işlem Gelirler Net
hesabına sınıflandırılmıştır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR(devamı)
2.3. Konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin temel esaslar
Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar
TFRS 9 Finansal Araçlar – Sınıflandırma ve Ölçümleme
Aralık 2012’de yayınlanan değişiklikle yeni standart, 1 Ocak 2018 tarihi ve sonrasında başlayan yıllık hesap
dönemleri için geçerli olacaktır. TFRS 9 “Finansal Araçlar” standardının ilk safhası finansal varlıkların ve
yükümlülüklerin ölçülmesi ve sınıflandırılmasına ilişkin yeni hükümler getirmektedir. TFRS 9’da yapılan değişiklikler
esas olarak finansal varlıkların sınıflama ve ölçümünü ve gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılarak
ölçülen olarak sınıflandırılan finansal yükümlülüklerin ölçümünü etkileyecektir ve bu tür finansal yükümlülüklerin
gerçeğe uygun değer değişikliklerinin kredi riskine ilişkin olan kısmının diğer kapsamlı gelir tablosunda sunumunu
gerektirmektedir. Standart’ın erken uygulanmasına izin verilmektedir. Grup, Standart’ın konsolide finansal durumu
ve performansı üzerine etkilerini değerlendirmektedir.
Uygulanılabilir amortisman ve itfa yöntemlerine açıklık getirilmesi (TMS 16 ve TMS 38’daki değişiklikler)
TMS 16 “Maddi Duran Varlıklar” standardında ve TMS 38 “Maddi Olmayan Duran Varlıklar” standardında
yapılan değişiklikler, bir varlığın kullanımını içeren bir faaliyetten elde edilen hasılatın, genellikle varlığın
ekonomik yararlarının tüketimi dışındaki etkenleri yansıttığından, hasılatı esas alan amortisman ve itfa yöntemi
kullanımının uygun olmadığına dair açıklık getirmiştir. Bu değişiklikler, 1 Ocak 2016 ve sonrasında başlayan yıllık
hesap dönemleri için geçerlidir ve ileriye dönük olarak uygulanacaktır. Standardın erken uygulamasına izin
verilmektedir. Değişikliğin, Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olması
beklenmemektedir.
Müşterek faaliyetlerde edinilen payların muhasebeleştirilmesi (TFRS 11’deki değişiklikler)
Bu standardaki değişikliklerle, TFRS 3 “İşletme Birleşmeleri” standardının bu Standart’ta tanımlandığı şekliyle
bir işletme teşkil etmesi durumunda müşterek faaliyetlerde edinilen paylar için uygulanıp uygulanamayacağına
açıklık getirmektedir. Değişiklikler, işletme birleşmesi muhasebeleştirmesinin bu kapsamda bir işletme teşkil
eden müşterek faaliyetlerde edinilen paylar için uygulanmasını gerektirmektedir. Bu değişiklikler 1 Ocak 2016 ve
sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir ve ileriye dönük olarak uygulanacaktır. Standart’ın erken
uygulamasına izin verilmektedir. Değişiklerin Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli
bir etkisi olması beklenmemektedir.
Yatırımcı işletmenin iştirakine veya iş ortaklığına yaptığı varlık satışı veya katkısı (TFRS 10 ve TMS 28’de
değişiklikler)
138
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Bu değişiklikler yürürlükteki konsolidasyon ve özkaynak muhasebesi uygulamalarının arasındaki çelişkiyi ele
almaktadır. Değişiklikler, transfer edilen varlıkların TFRS 3 “İşletme Birleşmeleri” standardındaki “iş” tanımına
uyması haline bütün kazancın muhasebeleştirilmesini gerektirmektedir. Bu değişiklikler, 1 Ocak 2016 ve
sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir ve ileriye dönük olarak uygulanacaktır. Standart’ın erken
uygulamasına izin verilmektedir. Değişikliğin, Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde
önemli bir etkisi olması beklenmemektedir.
Bireysel finansal tablolarda özkaynak yöntemi (TMS 27’de değişiklikler)
Bu değişiklikler, sadece iştirak ve iş ortaklıkları için değil bağlı ortaklıklar için de özkaynak yönteminin bireysel
finansal tablolarda kullanılmasına izin vermektedir. Bu değişiklikler 1 Ocak 2016 ve sonrasında başlayan yıllık
hesap dönemleri için geçerlidir ve geriye dönük olarak uygulanacaktır. Standart’ın erken uygulamasına izin
verilmektedir. Değişikliklerin, Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi
olması beklenmemektedir.
Açıklama insiyatifi (TMS 1’de değişiklikler)
Bu dar kapsamlı değişiklik, TMS 1 “Finansal Tabloların Sunuluşu” standardını önemli ölçüde değiştirmek yerine,
TMS 1’de sunulan gereklilikleri açıklığa kavuşturmaktadır. Değişiklikler çoğu durumda TMS 1’deki ifadelerin aşırı
kuralcı yorumlamalarına yanıt vermektedir. Değişiklikler şu konulara açıklık getirmektedir: Önemlilik seviyesi,
dipnotların sıralaması, alt toplamlar, muhasebe standartları ve açılımlar. Bu değişiklikler, 1 Ocak 2016 ve sonrasında
başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. Değişikliğin erken uygulamasına izin verilmektedir. Değişikliğin,
Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olması beklenmemektedir.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.3. Konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin temel esaslar (devamı)
Tarımsal Faaliyetler: Taşıyıcı bitkiler (TMS 16 ve TMS 41’de değişiklikler)
Biyolojik gelişimi devam etmeyen taşıyıcı bitkilerin gerçeğe uygun değer ölçümünde karşılaşılan
zorluklardan dolayı taşıyıcı bitkiler ölçme ve açıklama gereklilikleri için TMS 41 “Tarımsal Faaliyetler”
standart’ının kapsamından çıkarılarak TMS 16 “Maddi Duran Varlıklar” standart’ının kapsamına alınmıştır.
Bundan dolayı bir işletme taşıyıcı bitkileri maliyetten ölçebilir. Fakat taşıyıcı bitkiler üzerindeki ürünler
TMS 41 “Tarımsal Faaliyetler” standardı uyarınca gerçeğe uygun değerlerinden satış maliyetleri düşülmek
suretiyle ölçülmeye devam edilecek. Bu değişiklikler, 1 Ocak 2016 ve sonrasında başlayan yıllık hesap
dönemleri için geçerlidir ve ileriye dönük olarak uygulanacaktır. Standart’ın erken uygulamasına izin
verilmektedir. Değişikliğin, Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi
olması beklenmemektedir.
Yatırım işletmeleri: Konsolidasyon muafiyetinin uygulanması (TFRS 10, TFRS 12 ve TMS 28’e yapılan
değişiklikler)
Bu değişiklikten önce, yatırım ile alakalı servis sağlayan bağlı ortaklıkların nasıl muhasebeleştirileceği
açık değildi. Değişikliğin sonucunda, ara seviyedeki yatırım işletmelerin konsolide edilmesine izin
verilmemektedir. Buna bağlı olarak bir yatırım işletmesinin iç yapısı ara seviyedeki işletmeleri kullanırsa,
finansal tablolar yatırım performansı hakkında daha az ayrıntılı bilgi sağlayacaktır – örneğin temel alınan
yatırım portfoyünü oluşturan yatırımların gerçeğe uygun değerleri ve yatırımlardan elde edilen nakit
akışları hakkında daha az ayrıntının açıklanması. Bu değişiklikler, 1 Ocak 2016 ve sonrasında başlayan yıllık
hesap dönemleri için geçerlidir ve ileriye dönük olarak uygulanacaktır. Standart’ın erken uygulamasına izin
verilmektedir. Değişikliğin, Grup’un konsolide finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etkisi
olması beklenmemektedir.
TFRS’deki iyileştirmeler
Uygulamadaki standartlar için yayınlanan “Yıllık İyileştirmeler – 2012-2014 Dönemi” aşağıda sunulmuştur.
Değişiklikler 1 Ocak 2016 tarihinden itibaren geçerlidir. Değişikliklerin, Grup’un konsolide finansal durumu
veya performansı üzerinde önemli bir etkisi olması beklenmemektedir.
Yıllık iyileştirmeler - 2012–2014 Dönemi
TFRS 5 “Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”
Değişiklik, işletmelerin varlıkların (veya varlık gruplarının) elden çıkarılması yöntemini değiştirdikleri ve bu
varlıkların dağıtım amaçlı elde tutulan varlık kriterine artık uymadığı durumlarda TFRS 5 gerekliliklerini
açıklığa kavuşturmaktadır.
TFRS 7 “Finansal Araçlar: Açıklamalar”
TFRS 7, işletmenin devredilen finansal varlıklarla ilgisinin devam ettiği ve bu varlıkların finansal durum
tablosu dışı bırakıldığı durumlardaki hizmet anlaşmalarının bu standardın gerekli kıldığı açıklamaların
kapsamına girdiği durumları açıklığa kavuşturmak amacıyla değiştirilmiştir. TFRS 7 aynı zamanda
“Açıklamalar: Finansal Varlık ve Borçların Netleştirilmesi” (TFRS 7’de değişiklikler) tarafından getirilen ek
açıklama gerekliliklerini açıklığa kavuşturmak üzere değiştirilmiştir.
139
TMS 19 iskonto oranının belirlenmesinde kullanılan yüksek kaliteli özel sektör tahvillerinin veya devlet
tahvillerinin, faydaların ödeneceği para birimi ile aynı olması konusuna açıklık getirecek şekilde
değiştirilmiştir.
FİNANSAL BİLGİLER
TMS 19 “Çalışanlara Sağlanan Faydalar”
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.3. Konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin temel esaslar (devamı)
Yıllık iyileştirmeler - 2012–2014 Dönemi (devamı)
TMS 34 “Ara Dönem Finansal Raporlama”
TMS 34 bazı açıklamaların ara dönem finansal tablolara ait dipnotlara dahil edilmemesi durumunda, bu
açıklamaların “ara dönem raporlamanın başka bölümlerinde” sunulabileceği konusuna açıklık getirmek
üzere değiştirilmiştir. Örneğin, ara dönem finansal raporlara gönderme yaparak finansal raporlamanın başka
bölümlerinde (yönetim yorumları veya risk raporları) bu bilgiler açıklanabilir.
Uluslararası Muhasebe Standartları Kurumu (UMSK) tarafından yayınlanmış fakat KGK tarafından
yayınlanmamış yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar
Aşağıda listelenen yeni standartlar, yorumlar ve mevcut UFRS’deki değişiklikler UMSK tarafından
yayınlanmış fakat raporlama dönemi içinde henüz yürürlüğe girmemiştir; fakat bu yeni standartlar,
yorumlar ve değişiklikler henüz KGK tarafından TFRS’ye uyarlanmamıştır/yayınlanmamıştır ve bu sebeple
TFRS’nin bir parçasını oluşturmazlar. Buna bağlı olarak UMSK tarafından yayımlanan fakat hali hazırda KGK
tarafından yayımlanmayan standartlara UFRS veya UMS şeklinde atıfta bulunulmaktadır. Grup, konsolide
finansal tablolarında ve dipnotlarda gerekli değişiklikleri bu standart ve yorumlar TFRS’de yürürlüğe
girdikten sonra yapacaktır.
UFRS 9 Finansal Araçlar – Riskten Korunma Muhasebesi ve TFRS 9, TFRS 7 ve TMS 39’daki değişiklikler –
UFRS 9 (2013)
UMSK Kasım 2013’de, yeni riskten korunma muhasebesi gerekliliklerini ve TMS 39 ve TFRS 7’deki ilgili
değişiklikleri içeren UFRS 9’un yeni bir versiyonunu yayınlamıştır. Bu versiyona bağlı olarak işletmeler tüm
riskten korunma işlemleri için TMS 39’un riskten korunma muhasebesi gerekliliklerini uygulamaya devam
etmek üzere muhasebe politikası seçimi yapabilirler. Bu standart, 1 Ocak 2018 ve sonrasında başlayan
yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. Grup, standardın konsolide finansal durumu ve performansı üzerine
etkilerini değerlendirmektedir.
UFRS 9 Finansal Araçlar (2014)
Temmuz 2014’de yayımlanan UFRS 9 standardı UMS 39 “Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme”
standardındaki rehberin yerini almaktadır. UFRS 9, finansal varlıklardaki değer düşüklüğünün hesaplanması
için yeni bir beklenen kredi zararı modeli ile yeni genel riskten korunma muhasebesi gereklilikleri ve finansal
araçların sınıflandırılması ve ölçülmesi ile ilgili güncellenmiş rehber içermektedir. UMS 39’da yer alan
finansal araçların muhasebeleştirilmesi ve bilanço dışında bırakılması ile ilgili uygulamalar da yeni UFRS 9
standardına taşınmaktadır. UFRS 9 standardı, 1 Ocak 2018 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri
için geçerli olup erken uygulamaya izin verilmektedir. Grup, standardın konsolide finansal durumu ve
performansı üzerine etkilerini değerlendirmektedir.
140
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
UFRS 15 Müşterilerle Yapılan Sözleşmeler
Bu yeni standard, UFRS ve Amerika Birleşik Devletleri Genel Kabul Görmüş Muhasebe Prensipleri’nde
yer alan rehberliklerin yerine geçerek; müşterilerle yapılan sözleşmeler için kontrol bazlı yeni bir model
getirmektedir. Bu yeni standard, hasılatın muhasebeleştirilmesinde, sözleşmede yer alan mal ve hizmetleri
ayrıştırma ve dönem boyunca muhasebeleştirme konularında yeni yönlendirmeler getirmekte ve hasılat
bedelinin, gerçeğe uygun değerden ziyade, işletmenin hak etmeyi beklediği bedel olarak ölçülmesini
öngörmektedir. Bu değişiklik 1 Ocak 2018 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerli olup
erken uygulamaya izin verilmektedir. Grup, standardın konsolide finansal durumu ve performansı üzerine
etkilerini değerlendirmektedir.
2.4. Karşılaştırmalı Bilgiler
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup’un konsolide finansal
tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Konsolide finansal tablo kalemlerinin
karşılaştırılabilirliğini sağlamak amacıyla önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak sınıflandırılır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
Grup’un 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren hesap dönemine ilişkin olarak hazırlanan konsolide finansal
tablolarının hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları ve 1 Ocak 2015’ten itibaren geçerli olan yeni
standartların ve değişikliklerin uygulanması dışında 31 Aralık 2015 tarihinde sona eren hesap dönemine
ilişkin olarak hazırlanan yıllık finansal tablolarda uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlıdır.
Hasılat:
Grup, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde;
temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir.
Faiz gelir ve giderleri
Faiz gelir ve giderleri kar veya zarar tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz
gelirleri, sabit getirili menkul kıymetlerden alınan kupon faizlerini, Borsa Para Piyasası ile ters repo
işlemlerinden kaynaklanan faizleri ve vadeli işlem teminatlarının nemalarını içermektedir.
Hizmet gelirleri
Hizmet sunum sözleşmesinden elde edilen gelir, sözleşmenin tamamlanma aşamasına göre
muhasebeleştirilir. Bu kapsamda hizmet sözleşmenin ya da hizmetin tamamlanmasını müteakip ücret ve
komisyonlar, fon yönetim ücreti komisyonları, portföy yönetimi komisyonları ve acentelik komisyonları
tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.
Temettü geliri
Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman
kayda alınır.
Girişim sermayesi
Gelirler, bağlı ortaklık ve/veya iştirak satışı, iştiraklere verilen danışmanlık hizmeti gelirlerden
oluşmaktadır. Kontrol kaybı yaratan bağlı ortaklık ve iştirak satış geliri satışın gerçekleştiği anda kayıtlara
alınmaktadır. İştiraklere verilen danışmanlık hizmeti gelirleri ise hizmetin gerçekleştiği tarih itibarıyla gelir
kaydedilmektedir.
Bilişim, ses ve iletişim sistemleri
Gelirler, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların Grup’a
akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin makul değeri üzerinden tahakkuk
esasına göre kayıtlara alınır.
Grup, genel olarak müşterileriyle geçerli bir anlaşmasının olduğu, ürünün veya servisin teslim edildiği,
hasılat miktarının güvenilir bir şekilde ölçülebildiği ve işlemle ilgili ekonomik faydanın işletme tarafından
elde edileceğinin muhtemel olduğu durumlarda gelir kaydı yapmaktadır. Lisans ve yazılım çözümleri için
Grup, yazılım tesliminde ve servisin kullanılmaya başlanması durumunda ilk paragrafta da bahsedilen
durumlar da göz önüne alınarak gelir kaydı yapmaktadır.
141
Gelirler, tahsil edilmiş veya edilecek olan alacak tutarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür. Tahmini
müşteri iadeleri, indirimler ve karşılıklar söz konusu tutardan düşülmektedir.
FİNANSAL BİLGİLER
Ortopedik tıbbi ve cerrahi aletler ve spor malzemeleri ticareti
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR(devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Hasılat: (devamı)
Yiyecek içecek hizmet geliri
Gelirler, tahsil edilmiş veya edilecek olan alacak tutarının gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülür. Tahmini
müşteri indirimleri söz konusu tutardan düşülmektedir.
Yiyecek ve içecek gelirleri, hizmet verildiği anda kayda alınır. Asıl faaliyet konusuna ilişkin hizmet satışından
elde edilen hasılat; karşılığında alınan veya alınacak tutardan iadeler ve satış iskontoları düşüldükten sonraki
gerçeğe uygun değeri ile ölçülür.
Restoran sponsorluk geliri
Sponsorluk gelirleri, gıda tedarikçilerinin ürünlerini satmak ve diğer tedarikçilerden pazarlama faaliyeti
kapsamında alınan belirli parasal ve parasal olmayan faydalar üzerinden elde edilir. Sponsorluk
gelirleri sponsorluk faaliyetine ilişkin hizmetin ifası ile kayda alınır. Tahsilatı gerçekleşmiş uzun dönem
sözleşmelere ilişkin geliri hizmet verilene kadar ertelemektedir. Bu gelirlere ilişkin olarak ertelenmiş maliyet
bulunmamaktadır.
Restoran komisyon geliri
Komisyon gelirleri tescilli markalar ve iş modellerinin franchise sözleşmeleri kapsamında lokanta işletme
hakkının üçüncü taraflara kiralanması sonucu oluşmaktadır. Komisyon gelirleri franchise giriş bedelleri ve
ciro üzerinden belirli bir oranda Grup’a ödenen ciro komisyon gelirlerini kapsamaktadır. Franchise giriş
bedelleri sözleşme kapsamındaki lokantanın faaliyetine başlaması ile gelir kaydedilir. Ciro komisyon geliri
ödenecek bedelin tahsil edilebilir olması ve hasılat tutarının güvenilir bir şekilde ölçülebildiği durumlarına
ilişkin yeterli kanıt olması durumunda kaydedilir.
Spor ürünleri mal satışı
Asıl faaliyet konusuna ilişkin malların satışından elde edilen hasılat; karşılığında alınan veya alınacak
tutardan iadeler, satış iskontoları ve ciro primleri düşüldükten sonraki gerçeğe uygun değeri ile ölçülür.
Hasılat, genellikle yapılan bir satış sözleşmesi suretiyle ürünün teslimi veya hizmetin verilmesi, ürünle ilgili
risk ve faydaların satın alana transfer olmuş olması, ödenecek bedelin tahsil edilebilir olması, ilgili maliyet
ve muhtemel iade tutarlarının güvenilir şekilde tahmin edilebilmesi, satışa konu mal üzerinde devam eden
yönetimsel satıcı lehine bir hak kalmamış olması ve hasılat tutarının güvenilir bir şekilde ölçülebildiği
durumlarına ilişkin yeterli kanıt olması durumunda kaydedilir. Bir indirimin kabul edilmesi muhtemel ve
tutarı güvenilir bir biçimde ölçülebiliyorsa hasılat kaydedildiği anda indirim tutarı hasılattan düşülerek
kaydedilir.
142
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Stoklar
Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Stoklara dahil edilen
maliyeti oluşturan unsurlar direkt malzeme ve uygulanabilir olduğu durumlarda stokları mevcut durumuna
getirmek için kullanılan direkt işçilik ve genel üretim giderlerini kapsamaktadır. Stokların maliyetinin
hesaplanmasında ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi uygulanmaktadır. Net gerçekleştirilebilir değer,
olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı
gerçekleştirmek için gerekli tahmini pazarlama, satış ve dağıtım giderlerinin toplamının indirilmesiyle elde
edilen tutardır.
Maddi Duran Varlıklar:
Maddi duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla
enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005 tarihinden sonra alınan
kalemler için satın alım maliyet değerlerinden finansal durum tablosu tarihine kadar oluşmuş birikmiş
amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Stoklar (devamı)
Amortisman
Maddi duran varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre aktife giriş veya montaj
tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.
Özel maliyetler için, normal amortisman yöntemi ile operasyonel kiralama dönemleri veya söz konusu özel
maliyetin faydalı ömründen kısa olanı üzerinden amortisman ayrılır.
Maddi duran varlıkların tahmini faydalı ömürleri aşağıdaki gibidir:
Faydalı ömür
Tesis, makine ve cihazlar
3-15 yıl
Taşıtlar
4-5 yıl
Demirbaşlar
2-15 yıl
Özel maliyetler
5-10 yıl
Diğer maddi duran varlıklar
5-10 yıl
Finansal kiralama ile alınan varlıklar, beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanı ile
sahip olunan maddi duran varlıklarla aynı şekilde amortismana tabi tutulur.
Sonradan ortaya çıkan giderler
Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan maliyetler bakım onarım maliyetleri
ile birlikte aktifleştirilebilirler. Sonradan ortaya çıkan diğer harcamalar söz konusu varlığın gelecekteki
ekonomik faydasını artırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça kar veya zarar
tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir
maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın kayıtlı
değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kar veya zarar tablosuna dahil edilir.
Kiralama İşlemleri:
Mülkiyete ait risk ve kazanımların önemli bir kısmının kiracıya ait olduğu kiralama işlemleri, finansal kiralama
olarak sınıflandırılırken diğer kiralamalar faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır.
Finansal kiralamayla elde edilen varlıklar, kiralama tarihindeki varlığın gerçeğe uygun değeri, ya da
asgari kira ödemelerinin bugünkü değerinden düşük olanı kullanılarak aktifleştirilir. Kiralayana karşı olan
yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilir. Finansal kiralama ödemeleri,
finansman gideri ve finansal kiralama yükümlüğündeki azalışı sağlayan ana para ödemesi olarak ayrılır
ve böylelikle borcun geri kalan ana para bakiyesi üzerinden sabit bir oranda faiz hesaplanmasını sağlar.
Finansal giderler, Grup’un genel borçlanma politikası kapsamında finansman giderlerinin aktifleştirilen kısmı
haricindeki bölümü gelir tablosuna kaydedilir.
Maddi olmayan duran varlıklar, ticari markalar ve lisanslar ile bilgi işlem ve yazılım programlarını
içermektedir. Maddi olmayan duran varlıklar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce satın alınan kalemler için 31
Aralık 2004 tarihi itibarıyla enflasyonun etkilerine göre düzeltilmiş maliyet değerlerinden ve 1 Ocak 2005
tarihinden sonra alınan kalemler için satın alım maliyet değerlerinden finansal durum tablosu tarihine kadar
oluşmuş birikmiş itfa payları ile kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Maddi olmayan duran varlıklara
ilişkin itfa payları, satın alımdan itibaren 5 yılı aşmamak kaydıyla tahmini faydalı ömürlerine göre eşit tutarlı,
doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır.
143
Maddi Olmayan Duran Varlıklar:
FİNANSAL BİLGİLER
Faaliyet kiralamaları için yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile dönem kar/zararına
kaydedilir.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Maddi Olmayan Duran Varlıklar: (devamı)
Ticari Markalar ve Lisanslar:
Ticari markalar ve lisanslar, tarihi maliyetleriyle gösterilir. Ticari markalar ve lisansların sınırlı faydalı ömürleri
bulunmaktadır ve maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilir. Satın
alınan ticari markalar ve lisanslar, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal itfa yönetimi kullanılarak itfaya
tabi tutulur (5 yılı geçmemek kaydıyla).
Bilgisayar Yazılımları:
Satın alınan bilgisayar yazılımları, satın alımı sırasında ve satın almadan kullanıma hazır olana kadar geçen
sürede oluşan maliyetler üzerinden aktifleştirilir. Söz konusu maliyetler, faydalı ömürlerine göre (3 - 5 yıl)
itfaya tabi tutulur.
Bilgisayar yazılımlarını geliştirmek ve sürdürmekle ilişkili maliyetler, oluştukları dönemde kar veya zarar
tablosuna kaydedilmektedir. Kontrolü, Grup’un elinde olan, saptanabilir ve kendine özgü yazılım ürünleri
ile doğrudan ilişkilendirilebilen ve bir yıldan fazla süre ile maliyetinin üzerinde ekonomik fayda sağlayacak
harcamalar maddi olmayan duran varlık olarak değerlendirilir. Maliyetler, yazılımı geliştiren çalışanların
maliyetlerini ve genel üretim giderlerinin bir kısmını da içermektedir. Duran varlık olarak değerlendirilen
bilgisayar yazılım geliştirme maliyetleri, faydalı ömürleri üzerinden itfaya tabi tutulur (3 yılı geçmemek
kaydıyla).
İşletme Birleşmesi Yoluyla Elde Edilen Maddi Olmayan Duran Varlıklar:
İşletme birleşmesi yoluyla elde edilen maddi olmayan duran varlıklar, maddi olmayan duran varlık tanımını
karşılaması ve gerçeğe uygun değerleri güvenilir bir şekilde ölçülebilmesi durumunda şerefiye tutarından
ayrı olarak tanımlanır ve muhasebeleştirilir. Bu tür maddi olmayan duran varlıkların maliyeti, satın alma
tarihindeki gerçeğe uygun değeridir. İşletme birleşmesi yoluyla elde edilen maddi olmayan duran varlıklar
başlangıç muhasebeleştirmesi sonrasında ayrı olarak satın alınan maddi olmayan duran varlıklar gibi
maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar
üzerinden gösterilir.
144
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İşletme içi yaratılan maddi olmayan duran varlıklar – Araştırma ve geliştirme giderleri
Araştırma masrafları, oluştuğu dönem içerisinde kar/zarara kaydedilir.
Geliştirme faaliyetleri (ya da Grup/şirket içi bir projenin gelişim aşaması) sonucu ortaya çıkan işletme içi
yaratılan maddi olmayan duran varlıklar yalnızca aşağıda belirtilen şartların tamamı karşılandığında kayda
alınırlar:
− Maddi olmayan duran varlığın kullanıma hazır ya da satılmaya hazır hale getirilebilmesi için
tamamlanmasının teknik anlamda mümkün olması,
− Maddi olmayan duran varlığı tamamlama, kullanma veya satma niyetinin olması,
− Maddi olmayan duran varlığın kullanılabilir veya satılabilir olması,
− Maddi olmayan duran varlığın ne şekilde ileriye dönük olası bir ekonomik fayda sağlayacağının belli
olması,
− Maddi olmayan duran varlığın gelişimini tamamlamak, söz konusu varlığı kullanmak ya da satmak için
uygun teknik, finansal ve başka kaynakların olması ve
− Maddi olmayan duran varlığın geliştirme maliyetinin, geliştirme sürecinde güvenilir bir şekilde ölçülebilir
olması.
İşletme içi yaratılan maddi olmayan varlık tutarı, maddi olmayan duran varlığın yukarıda belirtilen
muhasebeleştirme şartlarını karşıladığı andan itibaren oluşan harcamaların toplam tutarıdır. İşletme içi
yaratılan maddi olmayan varlıklar kayda alınamadıklarında, geliştirme harcamaları oluştukları dönemde
gider olarak kaydedilir.
Başlangıç muhasebeleştirmesi sonrasında, işletme içi yaratılan maddi olmayan varlıklar da ayrı olarak satın
alınan maddi olmayan duran varlıklar gibi maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer
düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Maddi Olmayan Duran Varlıklar: (devamı)
Maddi olmayan duran varlıkların finansal durum tablosu dışı bırakılması
Bir maddi olmayan duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik
yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu dışı bırakılır. Bir maddi olmayan
duran varlığın finansal durum tablosu dışı bırakılmasından kaynaklanan kar ya da zarar, varsa, varlıkların
elden çıkarılmasından sağlanan net tahsilatlar ile defter değerleri arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu fark,
ilgili varlık finansal durum tablosu dışına alındığı zaman kar veya zararda muhasebeleştirilir.
Varlıklarda Değer Düşüklüğü:
Şerefiye gibi sınırsız ömrü olan varlıklar itfaya tabi tutulmaz. Bu varlıklar için her yıl değer düşüklüğü testi
uygulanır. İtfaya tabi olan varlıklar için ise defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum
ya da olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri
kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satış
maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır.
Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akımlarının olduğu en düşük
seviyede gruplanır (nakit üreten birimler). Şerefiye haricinde değer düşüklüğüne tabi olan finansal olmayan
varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir.
Satış Amacıyla Elde Tutulan Varlıklar:
Varlıklar, kayıtlı değerlerinin kullanılmak suretiyle değil satış işlemi sonucu geri kazanılmasının amaçlandığı
durumlarda satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu varlıklar; bir işletme birimi,
satış grupları veya ayrı bir maddi varlık olabilir. Satılmak üzere elde tutulan duran varlıkların satışının
raporlama dönemini takip eden oniki ay içerisinde gerçekleşmesi beklenir. Satış amacıyla elde tutulan
duran varlıklar kayıtlı değerin veya gerçeğe uygun değerin düşük olanı ile ölçülür. Gerçeğe uygun değerin
kayıtlı değerin altına düştüğü durumlarda oluşan değer düşüklüğü ilgili dönemde gider olarak kaydedilir.
Borçlanma Maliyetleri:
Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda,
satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma
veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz
harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım
geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir.
Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna kaydedilmektedir.
Finansal Araçlar:
Finansal Varlıklar:
145
Finansal varlıklar “gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar”, “vadesine
kadar elde tutulacak finansal varlıklar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “kredi ve alacaklar” olarak
sınıflandırılır.
FİNANSAL BİLGİLER
Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden
kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan
ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım
araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata
bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Finansal Araçlar: (devamı)
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan
finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu
kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri
teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal
varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılır.
Vadesine kadar elde tutulacak finansal varlıklar
Grup’un vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına
sahip sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine
kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü
tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır.
Satılmaya hazır finansal varlıklar
Grup tarafından elde tutulan ve aktif bir piyasada işlem gören borsaya kote özkaynak araçları ile bazı
borçlanma senetleri satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılır ve gerçeğe uygun değerleriyle
gösterilir. Grup’un aktif bir piyasada işlem görmeyen ve borsaya kote olmayan fakat satılmaya hazır
finansal varlık olarak sınıflanan özkaynak araçları bulunmakta ve gerçeğe uygun değerleri güvenilir olarak
ölçülemediği için maliyet değerleriyle gösterilmektedir. Kar veya zarar tablosunda kaydedilen değer
düşüklükleri, etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanan faiz ve parasal varlıklarla ilgili kur farkı kar/zarar
tutarı haricindeki, gerçeğe uygun değerdeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç ve zararlar diğer kapsamlı
gelir içinde muhasebeleştirilir ve finansal varlıklar değer artış fonunda biriktirilir. Yatırımın elden çıkarılması
ya da değer düşüklüğüne uğraması durumunda, finansal varlıklar değer artış fonunda biriken toplam kar/
zarar, kar veya zarar tablosunda sınıflandırılmaktadır.
Satılmaya hazır özkaynak araçlarına ilişkin temettüler Grup’un temettü alma hakkının oluştuğu durumlarda
kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir.
Yabancı para birimiyle ifade edilen satılmaya hazır parasal varlıkların gerçeğe uygun değeri, ifade edildiği
para birimi üzerinden belirlenmekte ve raporlama dönemi sonundaki geçerli kurdan çevrilmektedir. Kar
veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen kur farkı kazançları/zararları, parasal varlığın itfaedilmiş maliyet
değeri üzerinden belirlenmektedir. Diğer kur farkı kazançları ve zararları, diğer kapsamlı gelir içinde
muhasebeleştirilmektedir.
146
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Geri alım ve satım sözleşmeleri
Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler (“repo”) konsolide finansal tablolara yansıtılır ve karşı
tarafa olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul
kıymetler (“ters repo”), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın etkin faiz yöntemine göre döneme isabet
eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo
işlemlerinden alacaklar olarak kaydedilir.
Krediler ve alacaklar
Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu
kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti
üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir.
Grup müşterilerine hisse senedi alımları için kredi kullandırmaktadır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Finansal Araçlar: (devamı)
Nakit ve nakit benzerleri
Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3
ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski
taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.
Finansal varlıklarda değer düşüklüğü
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal
varlık grupları, her finansal durum tablosu tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin
bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden
sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık
grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi
sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması
durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur. Kredi ve alacaklar için değer düşüklüğü tutarı gelecekte
beklenen tahmini nakit akımlarının finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilerek hesaplanan
bugünkü değeri ile defter değeri arasındaki farktır.
Bir karşılık hesabının kullanılması yoluyla defter değerinin azaltıldığı ticari alacaklar haricinde, bütün
finansal varlıklarda, değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür.
Ticari alacağın tahsil edilememesi durumunda söz konusu tutar karşılık hesabından düşülerek silinir.
Karşılık hesabındaki değişimler kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Satılmaya hazır özkaynak
araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü
zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden
muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer
düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını
aşmayacak şekilde kar veya zarar tablosunda iptal edilir.
Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana
gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir.
Ticari alacaklar ve şüpheli alacak karşılıkları
Grup’un geleceğe dönük olarak nakit akış beklentisi içinde olmadığı ticari alacakları aktiften silinmektedir.
Tahsil kabiliyeti şüpheli duruma düşen ve alacağın değersiz hale gelip gelmediği kesin olarak belli olmayan
alacaklar için ise şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri
ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil
edilebilecek meblağlar dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı
esas alınarak iskonto edilen değeridir.
Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının
tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer faaliyet
gelirlerine kaydedilir.
147
Grup’un finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir
yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Grup’un tüm borçları
düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır.
Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları
aşağıda belirtilmiştir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal
yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.
FİNANSAL BİLGİLER
Finansal Yükümlülükler:
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Finansal Araçlar: (devamı)
Diğer Finansal Yükümlülükler
Diğer finansal yükümlülükler, başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle
muhasebeleştirilir.
Diğer finansal yükümlülükler, sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile
birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.
Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin
ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya
uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini
tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.
Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri ile Türev Ürünler:
Grup’un finansal durum tablosu tarihi itibarıyla ağırlıklı olarak vadeli döviz ve Borsa İstanbul Endeksi’ne
dayalı kontrat pozisyonlarından oluşan türev işlemleri bulunmaktadır. Alım-satım amaçlı pozisyonların
piyasa dalgalanmalarından korunması amacıyla zaman zaman vadeli döviz alım-satımı ve futures
işlemlerine başvurulmaktadır. Diğer taraftan alım-satım amaçlı döviz ve menkul kıymete dayalı vadeli
işlemler de yapılmakta olup, müşteriler adına yapılan vadeli işlem aracılığı da gerçekleştirilmektedir.
Finansal durum tablosu tarihi itibarıyla, türev finansal araçlarla ilgili işlemler alım-satım amacıyla yapılmakta
ve gerçeğe uygun değer ile değerlendirilmekte olup, ilgili faiz ve kur farkı tahakkuk esasına göre karar veya
zarar tablosuna yansıtılmaktadır.
Nakit akış riskinden korunma
Bir türev aracı kayıtlara alınmış bir varlığı, yükümlülüğü veya kar veya zararı etkileyecek gerçekleşme
ihtimali yüksek tahmini işlemle ilgili belirli bir riskin nakit akışlarındaki değişikliklerin riskinden korunma
aracı olarak tasarlandığında; türev aracının gerçeğe uygun değerindeki değişikliğin etkin kısmı diğer
kapsamlı gelir içerisinde muhasebeleştirilir ve özsermaye altında riskten korunma rezervlerinde gösterilir.
Türevin gerçeğe uygun değerindeki etkin olmayan kısım doğrudan kar veya zararda muhasebeleştirilir.
148
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Eğer finansal riskten korunmaya konu kalem finansal olmayan bir varlıksa, özkaynaklar içerisinde birikmiş
olan tutar, varlık kayıt altına alınırken varlığın defter değerine dahil edilir. Diğer durumlarda, özkaynaklar
içerisinde birikmiş olan tutar, finansal riskten korunmaya konu kalem kar veya zararı etkilediği dönemle
aynı dönemde kar veya zarar içerisinde yeniden sınıflandırılır. Eğer finansal riskten korunma aracı artık
finansal riskten korunma muhasebesi ile ilgili koşulları sağlamaması, vadesinin dolması veya satılması, sona
erdirilmesi veya kullanılması veya işlemden kaldırılması durumunda riskten korunma muhasebesinden
ileriye dönük olarak vazgeçilir. Eğer tahmini işlemin gerçekleşmesi artık beklenmiyorsa, özkaynaklar
içerisinde muhasebeleştirilmiş bulunan bakiye kar veya zarar içerisinde yeniden sınıflandırılır.
İşletme Birleşmeleri:
Bağlı ortaklıkların alımı, satın alım yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmesinin maliyeti,
birleşme tarihinde verilen varlıkların, oluşan veya üstlenilen yükümlülüklerin ve bağlı ortaklığın kontrolünü
elde etmek için çıkarılan özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerlerinin ve işletme birleşmesine
doğrudan atfedilebilen diğer maliyetlerin toplamı olarak hesaplanır. TFRS 5 “Satılmak Üzere Tutulan Duran
Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler”e göre satılmak üzere elde tutulan ve gerçeğe uygun değerden satış
masraflarının düşülmesiyle bulunan değer ile kayda alınan duran varlıklar (veya satılacak gruplar) hariç
olmak üzere alınan işletmenin TFRS 3 “İşletme Birleşmeleri”ne göre kayda alınma şartlarını karşılayan
belirlenebilen varlıkları, yükümlülükleri ve koşullu yükümlülükleri gerçeğe uygun değerleri üzerinden kayda
alınır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
İşletme Birleşmeleri: (devamı)
Satın alım sırasında oluşan şerefiye, satın alımın maliyetinin, satın alınan işletmenin tanımlanabilen varlıkları,
yükümlülükleri ve koşullu yükümlülüklerindeki Grup’un payını aşan kısmı olarak belirlenir ve ilk olarak
maliyet değeri üzerinden kayıtlara alınır. Yeniden gözden geçirildikten sonra Grup’un satın alınan işletmeye
ilişkin tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerindeki payının, satın alım maliyetini aşması
halinde aşan kısım derhal gelir olarak kaydedilir.
Satın alınan işletmedeki kontrol gücü olamayan paylar, söz konusu işletmenin satın alınması sırasındaki
belirlenebilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerindeki kontrol gücü
olmayan payların tutarı olarak kayda alınır.
Ortak kontrol altında gerçekleşen işletme birleşmelerinin muhasebeleştirilmesinde ise işletme birleşmesine
konu olan varlık ve yükümlülükler kayıtlı değerleri ile konsolide finansal tablolara alınır. Kar veya zarar
tabloları ise işletme birleşmesinin gerçekleştiği finansal yılın başlangıcından itibaren konsolide edilir.
Önceki dönem finansal tabloları da karşılaştırılabilirlik amacıyla aynı şekilde yeniden düzenlenir. Bu işlemler
sonucunda herhangi bir şerefiye veya negatif şerefiye hesaplanmaz. İştirak tutarı ile satın alınan şirketin
özkaynaktaki payı nispetindeki tutarın netleştirilmesi sonucu oluşan fark doğrudan özkaynaklar içerisinde
ortak kontrol altındaki işletme birleşmeleri etkisi olarak muhasebeleştirilir ve geçmiş yıl karları / zararları
içinde gösterilir.
Kur Değişiminin Etkileri:
Grup, yabancı para cinsinden yapılan işlemleri TL’ye çevirirken işlem tarihinde geçerli olan ilgili kurları esas
almaktadır. Finansal durum tablosunda yer alan yabancı para birimi cinsinden parasal varlıklar ve borçlar
finansal durum tablosu tarihindeki döviz kurları kullanılarak TL’ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan
işlemlerin veya parasal kalemlerin TL’ye çevrilmesinden doğan kur farkı gider veya gelirleri ilgili dönemde
konsolide kar veya zarar tablosuna yansıtılmaktadır. Gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen yabancı para
birimi cinsindeki parasal olmayan varlıklar ve borçlar gerçeğe uygun değerlerinin belirlendiği günün
kurundan TL’ye çevrilmektedir.
Geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ülkenin para birimi olmayan bağlı ortaklıkların, varlıkları,
yükümlülükleri ve dönemin finansal tablolara alınmış gelir ve gideri sonucunda oluşanlar hariç özkaynak
kalemleri finansal durum tablosu tarihi itibarıyla oluşan kapanış kurları üzerinden TL’ye çevrilir. Dönem
içinde finansal tablolara alınan gelir ve giderler de döviz kurlarında önemli bir dalgalanma olmadığı
takdirde (önemli dalgalanma olması halinde, işlem tarihindeki kurlar kullanılır) aylık ortalama kurlar esas
alınarak TL’ye çevrilir. Bu işlem sonucunda oluşan tüm farklar özkaynakta “Yabancı Para Çevirim Farkları”
içinde gösterilir.
Pay Başına Kazanç:
Konsolide kar veya zarar tablosunda belirtilen pay başına kazanç, net karın, yıl boyunca piyasada bulunan
hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile hesaplanmaktadır.
Raporlama döneminden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal
bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, finansal durum tablosu tarihi ile finansal
durum tablosunun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.
Grup, raporlama döneminden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, konsolide
finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Raporlama döneminden sonraki
düzeltme gerektirmeyen olaylar, önemli olması durumunda, konsolide finansal tablo dipnotlarında
açıklanmıştır.
149
Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar:
FİNANSAL BİLGİLER
Türkiye’de şirketler, sermayelerini hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile
artırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, pay başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş
pay gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama pay sayısı, söz konusu
pay senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak hesaplanır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler:
Grup yönetimi geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunduğu,
bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının
muhtemel olduğu ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebildiği durumlarda,
ilişikteki konsolide finansal tablolarda söz konusu yükümlülük tutarı kadar karşılık ayırmaktadır. Koşullu
yükümlülükler, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelip
gelmediğinin tespiti amacıyla sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik fayda içeren
kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin uzak olduğu durumlar hariç, finansal tablo dipnotlarında açıklanır.
Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin muhtemel hale gelmesi halinde, koşullu varlıkla ilgili olarak
konsolide finansal tablo dipnotlarında açıklama yapılır. Ekonomik faydanın işletmeye gireceğinin kesine
yakın hale gelmesi durumunda ise, söz konusu varlık ve bununla ilgili gelir değişikliğinin olduğu tarihte
konsolide finansal tablolara alınır.
İlişkili Taraflar:
Hissedarlık, sözleşmeye dayalı haklar, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir
şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşlar, ilişkili kuruluş olarak tanımlanırlar.
İlişkili kuruluşlara aynı zamanda sermayedarlar ve Grup yönetimi de dahildir. İlişkili kuruluş işlemleri,
kaynakların ve yükümlülüklerin ilişkili kuruluşlar arasında bedelli veya bedelsiz olarak transfer edilmesini
içermektedir.
Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması:
Grup’un, Yönetim tarafından performanslarını değerlendirme ve kaynak dağılımına karar vermek için
kullandığı bilgileri içeren beş faaliyet bölümü bulunmaktadır. Bu bölümler risk ve getiri açısından farklı
ekonomik durumlardan ve farklı coğrafi konumlardan etkilendikleri için ayrı ayrı yönetilmektedir.
Bu kapsamda Grup ağırlıklı olarak Türkiye’de ve sermaye ve para piyasalarında faaliyet gösterdiği için,
finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması bu operasyonları gerçekleştiren şirketlerin yapılanmasına
göre aracı kurum, yatırım ortaklığı, portföy yönetimi, girişim sermayesi ve varlık yönetim başlıkları altında
yapılmıştır (Not 5).
Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler:
Cari vergi
150
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar,
diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden
indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, dönem karından farklılık gösterir. Grup’un
cari vergi yükümlülüğü raporlama dönemi sonu itibarıyla yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi
oranı kullanılarak hesaplanmıştır.
Ertelenmiş vergi
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen
tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki vergiye konu olacak geçici
farklılıkların üzerinden yasallaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir.
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici
farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu
farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve
yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık
ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa
muhasebeleştirilmez.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler: (devamı)
Ertelenmiş vergi (devamı)
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Grup’un geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın
gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklıklar ve
iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü
için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan
ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu
farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının
muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.
Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her raporlama dönemi sonu itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenmiş
vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan
verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.
Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup
etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından
toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da şirketlerin cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek
suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.
Hesaplanan ertelenmiş vergi alacakları ile ertelenmiş vergi yükümlülükleri, konsolidasyona tabi farklı
şirketlerin finansal tablolarında netleştirilerek gösterilmektedir. Ancak, konsolide finansal tablolarda
konsolidasyona tabi farklı şirketlerden kaynaklanan net ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri
konsolide finansal tablolarda netleştirilmeden varlıklar ve yükümlülüklerde ayrı ayrı gösterilmektedir.
Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları:
Kıdem tazminatı
Türkiye’deki mevcut iş kanunu gereğince, Grup bir yılını doldurmuş olan ve emeklilik, askerlik ya da
ölüm gibi nedenlerden işten ayrılan çalışanlarına belirli miktarlarda ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem
tazminatı karşılığı, Grup’un çalışanlarının emekli olması durumunda gelecekteki tahmin yükümlülüğünün
bugünkü değerini ifade etmektedir.
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla kıdem tazminatı tavanı 3.828,37 TL (31 Aralık 2014: 3.438,22 TL) tutarındadır.
Not 24’te açıklandığı üzere, Grup yönetimi kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında belirli aktüeryal
tahminler kullanmıştır. Kıdem tazminatı karşılığı, Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan kıdem tazminatı
tavanına göre hesaplanmıştır. Aktüeryal farklar, diğer kapsamlı gelirlerde muhasebeleştirilmekte ve geçmiş
yıllar kar zararında sunulmaktadır.
Tanımlanmış katkı planı
Şirket 2006 yılından itibaren çalışanları adına Bireysel Emeklilik katkı payı ödemeye başlamıştır. Ödenen
katkı payları cari dönem kar veya zarar tablosunda giderleştirilmektedir. Şirket’in ödemekte olduğu katkı
payı dışında, çalışanlarına veya Kurum’a yapmak zorunda olduğu başka bir ödeme mecburiyeti yoktur.
Diğer kısa vadeli faydalar
Diğer kısa vadeli faydalar, kullanılmayan izin karşılıklarını içermektedir. Türkiye’de mevcut iş kanunu
gereğince, işveren personelin izin hak edip işten ayrılması durumunda kullanılmayan izin günleri için ödeme
yapmakla yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı, çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin
günlerine denk gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır.
151
Grup, sözleşmeye bağlı bir zorunluluk ya da zımni bir yükümlülük yaratan geçmiş bir uygulamanın olduğu
durumlarda karşılık ayırmaktadır.
FİNANSAL BİLGİLER
İkramiye ödemeleri
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.5. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)
Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları: (devamı)
Emeklilik planları
Grup’un personeline sağladığı herhangi bir emeklilik sonrası fayda ve emeklilik planı bulunmamaktadır.
Durdurulan Faaliyetler:
Durdurulan faaliyet, bir işletmenin elden çıkarılan bir ana iş kolunu veya faaliyetlerin coğrafi bölümünü
ifade etmektedir. Durdurulan faaliyetler; ayrı bir ana iş kolunun veya faaliyetlerin coğrafi bölümünün tek
başına koordine edilmiş bir plan çerçevesinde satışının bir parçası veya sadece satış amacı ile elde edilen
bir bağlı ortaklıktır. Durdurulan faaliyetlere istinaden, durdurulan faaliyetlerle ilgili net varlıklar gerçeğe
uygun değerden satış maliyetlerinin düşülmesi suretiyle ölçülür ve durdurulan faaliyetleri oluşturan varlık
veya varlık gruplarının elden çıkarılması sırasında finansal tablolara yansıtılan vergi öncesi kar veya zarar ve
durdurulan faaliyetlerin vergi sonrası karı veya zararı dipnotlarda açıklanır ve gelir/giderler ile birlikte vergi
öncesi kar/zarar analizi yapılır. Ayrıca, durdurulan faaliyetlerin işletme, yatırım ve finansman faaliyetleriyle
ilişkilendirilen net nakit akışları ilgili dipnotta belirtilir.
Varlık grupları, kullanılması suretiyle değil, satış işlemi sonucu geri kazanılması planlandığı durumlarda, satış
amaçlı elde tutulan varlık grupları olarak sınıflandırılır. Bu varlıklarla doğrudan ilişkilendirilen yükümlülükler
ise benzer şekilde gruplanır. İlgili varlık grupları, doğrudan ilişkilendirilen yükümlülükler indirildikten sonraki
kayıtlı değeri ile gerçeğe uygun değerlerinden satış giderlerinin çıkartılması sonucu oluşan net değerin
düşük olanı ile muhasebeleştirilir. Bir faaliyetin durdurulan faaliyetler altında sınıflandırılması durumunda
kapsamlı gelir tablosu bu faaliyet karşılaştırmalı dönemin başlangıcından itibaren durdurulmuş gibi
varsayılarak tekrar sunulur. Grup’un cari dönemde durdurulan faaliyeti bulunmamaktadır.
Nakit Akış Tablosu:
Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir
biçimde sınıflandırılarak raporlanır.
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları, Grup’un aracılık, portföy yönetimi ve yatırım ortaklığı
faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir.
Nakit Akış Tablosu:
152
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Grup’un yatırım faaliyetlerinde (sabit yatırımlar ve finansal
yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları,
Grup’un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve
nakit benzerleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri üç ay veya üç aydan
daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riskini taşımayan yüksek
likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.
Sermaye ve Temettüler:
Adi hisseler, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, temettü dağıtım
kararı alındığı dönemde birikmiş kardan indirilerek ödenecek temettü yükümlülüğü olarak sınıflandırılır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)
2.6. Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları
Finansal tabloların hazırlanması, Şirket yönetiminin muhasebe politikalarının uygulanmasını ve raporlanan
varlık, yükümlülük, gelir ve gider kalemlerini etkileyecek bir takım değerlendirme, tahmin ve varsayımlar
yapmasını gerektirir. Ancak fiili sonuçlar yapılan tahminlerden farklı gerçekleşebilir.
Muhasebe politikası değişikliği olmamakla birlikte, bağlı ortaklık Efes Varlık Yönetim A.Ş., 1 Ocak 2014
tarihinden itibaren portföyünde bulunan kredileri bireysel bazda ayrıştırmakta ve bireysel bazda elde ettiği
tahsilat olumlu farklarını gelir tablosunda muhasebeleştirmektedir.
Finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhabe politikalarının uygulanmasında kullanılan Şirket
yönetimine ait tahmin ve varsayımlarda önemli bir değişiklik olmamıştır.
Finansal tabloların Tebliğ’e uygun olarak hazırlanması, yönetimin, politikaların uygulanması ve raporlanan
varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını
gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.
Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe
tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen
müteakip dönemlerde kayıtlara alınır. Tahminlerin kullanıldığı başlıca notlar aşağıdaki gibidir:
Not 11 – Ticari alacak ve borçlar
Not 17 – Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar
Not 18 – Şerefiye(*)
Not 19 – Maddi duran varlıklar
Not 20 – Maddi olmayan duran varlıklar
Not 22 – Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler
Not 24 – Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar
Not 34 – Vergi varlık ve yükümlülükleri
Not 39 – Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi
Not 40 – Finansal araçlar
(*)
Şerefiyenin tahmini değer düşüklüğü
Grup, Not 2.1’de belirtilen muhasebe politikası uyarınca, her yıl şerefiye tutarını değer düşüklüğü testine
tabi tutar. Nakit üreten birimlerin geri kazanılabilir tutarları, kullanımdaki değer hesaplamalarına göre
belirlenmiştir. Bu hesaplamalar tahmin kullanımını gerektirir.
3. İŞ ORTAKLIKLARI
153
FİNANSAL BİLGİLER
Not 17’de açıklanmıştır.
154
18.277.627
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış (düşüş)
21.869.716
(30.032.066)
(53.172)
Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları
1.193.962
Yatırım faaliyetlere ilişkin nakit akışları
-
5.917.628
-
5.911.873
469.969.766
Operasyonel faaliyetlere ilişkin nakit akışları
Kontrol gücü olmayan paylara ayrılan diğer kapsamlı gelir
Toplam kapsamlı gelir
Kontrol gücü olmayan paylar
Dönem Karı/(Zararı)
Hasılat
(20.758.377)
(9.001.711)
(24.692.650)
(3.748.044)
-
14.149.386
-
13.079.180
34.868.200
-
87.913.578
-
235.530.177
Net varlıklar
Kontrol gücü olmayan payların kayıtlı değeri
233.020
4.300.949
146.644
2.492.343
74.169.920
Kısa vadeli borçlar
Dönen varlıklar
İş Portföy
Yönetimi A.Ş.
Uzun vadeli borçlar
100.562
238.068.602
Duran varlıklar
İş Yatırım
Ortaklığı A.Ş.
(15.297.587)
(351.150)
(38.631.402)
(22.179.164)
-
(26.192.798)
(11.262.727)
(35.700.853)
238.401.777
10.537.488
216.236.376
161.450.519
47.150.547
301.198.238
123.639.204
İş Girişim
Sermayesi Yatırım
Ortaklığı A.Ş.
(16.133.868)
11.166.861
(493.633)
20.221.682
-
20.876.071
-
15.314.458
50.574.783
-
47.093.725
67.224.110
101.406.613
214.782.169
942.279
Efes Varlık
Yönetim A.Ş.
31 Aralık 2015
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un bağlı ortaklıklarına ilişkin özet finansal bilgiler aşağıdaki gibidir.
4. DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
(853.524)
-
84.540
(938.065)
-
(1.184.827)
-
(1.184.827)
-
-
571.539
-
-
476.226
95.313
Is Investments
Gulf Ltd.
13.815.801
(3.245.158)
(1.196.794)
4.257.284
-
-
-
(4.541.820)
11.703.424
-
14.966.438
74.968.607
-
87.416.640
2.518.405
Maxis
Investments
Ltd.
155
(26.808)
FİNANSAL BİLGİLER
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış (düşüş)
(9.706.068)
(30.032.066)
Yatırım faaliyetlere ilişkin nakit akışları
Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları
652.208
-
28.993.674
-
28.994.124
337.846.190
Operasyonel faaliyetlere ilişkin nakit akışları
Kontrol gücü olmayan paylara ayrılan diğer kapsamlı gelir
Toplam kapsamlı gelir
Kontrol gücü olmayan paylar
Dönem Karı/(Zararı)
Hasılat
(42.791)
(5.996.041)
(5.085.951)
(4.102.024)
-
10.575.286
-
10.093.551
3.993.802
-
82.765.903
-
259.644.615
Net varlıklar
Kontrol gücü olmayan payların kayıtlı değeri
165.315
2.313.032
127.864
469.634
Kısa vadeli borçlar
68.441.726
16.802.524
117.350.116
(37.777.686)
1.575.970
(31.091.339)
(8.262.317)
(307.127)
3.610.339
(2.705.672)
4.640.022
213.505.383
21.996.657
264.565.828
111.878.953
50.275.212
309.369.877
(4.318.000)
10.000.000
2.327.000
(6.645.000)
-
-
-
17.812.643
34.649.876
-
33.762.431
106.244.221
49.696.228
188.661.116
1.041.764
Efes Varlık
Yönetim A.Ş.
31 Aralık 2014
İş Girişim
İş Portföy Sermayesi Yatırım
Yönetimi A.Ş.
Ortaklığı A.Ş.
Uzun vadeli borçlar
88.614
260.153.499
Duran varlıklar
İş Yatırım
Ortaklığı A.Ş.
Dönen varlıklar
4. DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
(93.826)
-
42.383
(136.209)
-
91.566
-
(334.032)
1.087.511
-
1.455.180
152.414
-
1.457.797
149.797
Is Investments
Gulf Ltd.
15.335.347
(47.823.657)
183.090
(462.960)
-
381.301
-
(304.290)
10.859.855
-
16.118.684
38.240.820
-
53.239.056
1.120.448
Maxis
Investments Ltd.
156
Diğer bilgiler
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları
Amortisman giderleri ve itfa payları
Hasılat
Satış gelirleri
Esas faaliyetlerden faiz ve vadeli işlem
gelirleri / (giderleri) (net)
Hizmet gelirleri (net)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler (net)
Satışların Maliyeti (-)
BRÜT KAR /ZARAR
Genel Yönetim Giderleri (-)
Pazarlama Giderleri (-)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)
Diğer Faaliyet Gelirleri
Diğer Faaliyet Giderleri (-)
FAALİYET KARI/ZARARI
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların
Karlarından / Zararlarından Paylar
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI/
ZARARI
Finansman Gelirleri
Finansman Giderleri (-)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ
KARI/ZARARI
Sürdürülen faaliyetler vergi (gideri)/geliri
- Dönem vergi gideri
- Ertelenmiş vergi geliri / (gideri)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI
DÖNEM KARI / (ZARARI)
Dönem kar / (zararının) dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar
Ana ortaklık payları
Bölümler
5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
53.172
(41.224)
4.247.593
1.664.280
5.911.873
42.564.534
42.564.534
6.418.127
(2.903.935)
5.911.873
5.911.873
5.911.873
54.187.884
(11.623.350)
(11.623.350)
42.564.534
42.564.534
540.679
(726.316)
3.923.754
9.155.426
13.079.180
16.331.144
(3.251.964)
(3.206.418)
(45.546)
13.079.180
13.079.180
8.054.777
8.564.581
(288.214)
-
2.296.958
3.614.915
-
-
18.100.710
35.369
(462.403.047)
7.566.719
(2.424.387)
(2.974.367)
132.873
(3.880)
2.296.958
42.781.682
22.547.529
(11.141.327)
31.211.582
(3.204.743)
31.663.457
(22.800.997)
(822.441)
14.758
8.054.777
451.833.687
3.656.618
Portföy
Yönetimi
1 Ocak31 Aralık 2015
58.241.931
107.644.062
48.308.047
(56.736.620.030)
229.657.787
(157.623.922)
(31.019.984)
4.223.886
(2.456.085)
42.781.682
Yatırım
Ortaklığı
1 Ocak31 Aralık 2015
56.752.083.777
Aracı
Kurum
1 Ocak31 Aralık 2015
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
8.531.882
(12.389.218)
(11.262.727)
(24.438.126)
(35.700.853)
(39.245.578)
3.544.725
(532.752)
4.077.477
(35.700.853)
(35.700.853)
(31.589.136)
17.997.011
(25.653.453)
(734.104)
(170.811.959)
67.589.818
(35.380.359)
(48.894.251)
(3.854.297)
4.411.856
(14.727.799)
(30.855.032)
238.401.777
Girişim
Sermayesi
1 Ocak31 Aralık 2015
493.634
(604.278)
2.373.741
12.940.717
15.314.458
15.314.458
15.314.458
15.314.458
30.713.215
3.182.296
(18.581.053)
-
50.574.783
(8.163.082)
42.411.701
(11.733.472)
96.097
(61.111)
30.713.215
-
Varlık
Yönetim
1 Ocak31 Aralık 2015
-
(17.349.410)
(1.411.412)
(18.760.822)
(18.760.822)
(18.760.822)
(18.760.822)
1.576.839
(20.337.661)
-
-
275.428
(2.885.107)
1.295.715
(1.356.912)
414.565
2.634.362
(115.176)
1.576.839
(42.948)
Eliminasyon
düzeltmeleri
1 Ocak31 Aralık 2015
16.037.494
(16.664.971)
(18.067.049)
40.475.419
22.408.370
33.738.959
(11.330.589)
(3.739.170)
(7.591.419)
22.408.370
22.408.370
53.834.335
35.568.671
(55.664.047)
(734.104)
127.192.852
136.005.906
48.308.047
(57.379.907.146)
377.532.570
(229.548.572)
(81.076.681)
(3.854.297)
8.764.294
(17.248.875)
54.568.439
57.445.932.911
Toplam
1 Ocak31 Aralık 2015
157
37.459.332
38.512.894
Türev araçlar
Diğer kaynaklar
FİNANSAL BİLGİLER
454.136.434
12.669.646
Diğer borçlar
Net varlıklar
1.292.059.230
12.959.974
3.106.195.048
4.499.856.124
50.369.171
-
Ticari borçlar
Diğer finansal yükümlülükler
Finansal borçlar
Kaynaklar
Diğer varlıklar
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar
18.912.372
134.280.439
Diğer alacaklar
Türev araçlar
1.569.640.004
142.247.531
Finansal yatırımlar (uzun vadeli)
Ticari alacaklar
372.499.557
Finansal yatırımlar (kısa vadeli)
2.666.043.484
4.953.992.558
Varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri
31 Aralık 2015
Aracı
Kurum
Bilanço bilgileri
Bölümler
5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (devamı)
235.530.177
317.399
-
43.531
2.278.057
-
-
2.638.987
108.443
-
-
-
952.570
1
214.908.850
22.199.300
238.169.164
31 Aralık 2015
Yatırım
Ortaklığı
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
87.913.578
3.792.134
-
741.835
-
-
-
4.533.969
2.324.594
-
-
-
7.198.966
16.419.913
52.610.464
13.893.610
92.447.547
31 Aralık 2015
Portföy
Yönetimi
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
216.236.376
15.901.371
-
8.114.464
47.456.339
-
137.128.892
208.601.066
172.993.507
25.013.453
7.432
567.289
79.761.017
10.011.350
105.677.484
30.805.910
424.837.442
31 Aralık 2015
Girişim
Sermayesi
47.093.725
150.336
-
721.933
-
-
167.758.454
168.630.723
12.271.394
-
-
2.664.252
161.966.438
-
37.945.693
876.671
215.724.448
31 Aralık 2015
Varlık
Yönetim
Toplam
4.873.032.012
238.032.262
25.013.453
18.919.804
137.511.980
1.815.045.740
44.538.974
768.358.473
2.733.818.975
5.781.239.661
31 Aralık 2015
(132.702.641)
(4.146)
-
-
(4.469.109)
-
908.207.649
58.669.988
37.459.332
22.291.409
1.337.324.517
12.959.974
(6.755.602) 3.404.326.792
(11.228.857)
(34.847)
-
-
-
(4.473.255)
(124.139.821)
(15.283.575)
-
(143.931.498)
31 Aralık 2015
Eliminasyon
düzeltmeleri
158
Diğer bilgiler
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları
Amortisman giderleri ve itfa payları
Hasılat
Satış gelirleri
Esas faaliyetlerden faiz ve vadeli işlem gelirleri /
(giderleri) (net)
Hizmet gelirleri (net)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler (net)
Satışların Maliyeti (-)
BRÜT KAR /ZARAR
Genel Yönetim Giderleri (-)
Pazarlama Giderleri (-)
Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-)
Diğer Faaliyet Gelirleri
Diğer Faaliyet Giderleri (-)
FAALİYET KARI/ZARARI
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Karlarından /
Zararlarından Paylar
FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI/ZARARI
Finansman Gelirleri
Finansman Giderleri (-)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI
Sürdürülen faaliyetler vergi (gideri)/geliri
- Dönem vergi gideri
- Ertelenmiş vergi geliri / (gideri)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI
DURDURULAN FAALİYETLER DÖNEM KARI
DÖNEM KARI / (ZARARI)
Dönem kar / (zararının) dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar
Ana ortaklık payları
Bölümler
5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (devamı)
27.531.246
1.462.878
28.994.124
28.994.124
28.994.124
21.376.147
7.617.977
28.994.124
45.868.500
17.520.538
(9.370.587)
54.018.451
(9.963.965)
(9.963.965)
44.054.486
44.054.486
44.054.486
44.054.486
26.808
(39.809)
16.718.653
(322.932.601)
31.632.242
(1.956.879)
(2.764.368)
668.421
(48.170)
27.531.246
1.272.738
(2.595.977)
337.846.190
55.144.268
95.730.378
43.580.387
(62.697.213.403)
207.270.398
(136.899.857)
(25.416.530)
3.491.831
(2.577.342)
45.868.500
Yatırım
Ortaklığı
1 Ocak31 Aralık 2014
62.710.028.768
Aracı
Kurum
1 Ocak31 Aralık 2014
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
494.806
(696.345)
2.204.493
7.889.058
10.093.551
6.879.124
5.722.040
(28.318)
12.572.846
(2.479.295)
(2.631.893)
152.598
10.093.551
10.093.551
21.070.538
(1.704.690)
23.359.650
(15.864.700)
(630.732)
14.906
6.879.124
3.993.802
Portföy
Yönetimi
1 Ocak31 Aralık 2014
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
14.338.972
(10.940.842)
(2.705.673)
7.345.695
4.640.022
(291.082)
(1.718.591)
24.890.721
(20.154.606)
3.017.524
1.622.498
(243.282)
1.865.780
4.640.022
4.640.022
(135.369.511)
78.135.872
(30.197.340)
(42.373.161)
(2.984.040)
3.789.510
(7.798.350)
(1.427.509)
213.505.383
Girişim
Sermayesi
1 Ocak31 Aralık 2014
469.091
(642.893)
1.188.936
16.623.707
17.812.643
21.896.188
947.724
(7.930.394)
14.913.518
2.899.125
2.899.125
17.812.643
17.812.643
34.649.876
34.649.876
(11.514.350)
442.623
(1.681.961)
21.896.188
-
Varlık
Yönetim
1 Ocak31 Aralık 2014
-
7.610.537
(20.635.153)
(13.024.616)
3.068.195
(17.244.906)
1.152.095
(13.024.616)
(13.024.616)
(13.024.616)
(3.929.686)
(612.878)
1.920.787
(2.621.777)
1.472.814
2.603.271
528.887
1.085.000
3.068.195
-
Eliminasyon
düzeltmeleri
1 Ocak31 Aralık 2014
16.602.415
(14.915.866)
29.674.440
62.895.770
92.570.210
(291.082)
103.524.662
33.298.995
(36.331.810)
100.491.847
(7.921.637)
(2.875.175)
(5.046.462)
92.570.210
92.570.210
106.512.797
112.871.230
42.967.509
(63.155.299.418)
372.426.261
(194.960.312)
(68.581.520)
(2.984.040)
8.936.178
(11.020.823)
103.815.744
63.265.374.143
Toplam
1 Ocak31 Aralık 2014
159
12.139.365
Diğer kaynaklar
FİNANSAL BİLGİLER
451.081.081
Türev araçlar
Net varlıklar
6.674.190
24.425.581
Diğer borçlar
947.274.873
9.783.531
3.079.799.719
4.080.097.259
38.289.248
Ticari borçlar
Diğer finansal yükümlülükler
Finansal borçlar
Kaynaklar
Diğer varlıklar
-
28.885.174
Türev araçlar
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar
69.551.664
Diğer alacaklar
138.019.932
Finansal yatırımlar (uzun vadeli)
1.134.514.098
304.813.497
Finansal yatırımlar (kısa vadeli)
Ticari alacaklar
2.817.104.727
4.531.178.340
Nakit ve nakit benzerleri
31 Aralık 2014
Varlıklar
Aracı
Kurum
Bilanço bilgileri
Bölümler
5. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (devamı)
259.644.614
390.559
-
41.568
165.371
-
-
597.498
96.038
-
-
532.531
469.000
-
258.928.299
216.244
260.242.112
31 Aralık 2014
Yatırım
Ortaklığı
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
82.765.903
1.894.958
-
583.389
-
-
-
2.478.347
2.328.319
-
-
1.526
4.354.824
14.672.719
29.271.856
34.615.006
85.244.250
31 Aralık 2014
Portföy
Yönetimi
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
264.565.828
16.269.139
-
1.932.630
37.068.890
-
106.883.506
162.154.165
154.938.933
17.208.918
-
982.503
77.570.952
10.006.300
127.764.150
38.248.237
426.719.993
31 Aralık 2014
Girişim
Sermayesi
33.762.431
600.850
-
176.841
-
-
155.162.758
155.940.449
7.176.979
-
-
858.082
164.657.280
-
-
17.010.539
189.702.880
31 Aralık 2014
Varlık
Yönetim
(133.843.005)
(48.706)
-
-
(1.414.995)
-
(2.640.451)
(4.104.152)
(34.846)
-
-
(532.531)
(721.109)
(124.267.822)
(12.180.786)
(210.063)
(137.947.157)
31 Aralık 2014
Eliminasyon
düzeltmeleri
957.976.852
31.246.165
24.425.581
9.408.618
983.094.139
9.783.531
3.339.205.532
4.397.163.566
202.794.671
17.208.918
28.885.174
71.393.775
1.380.845.045
38.431.129
708.597.016
2.906.984.690
5.355.140.418
31 Aralık 2014
Toplam
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI
Grup’un ana ortağı ile esas kontrolü elinde tutan taraf; Türkiye’de kurulmuş olan Türkiye İş Bankası A.Ş.’dir.
Şirket ile ilişkili tarafları olan bağlı ortaklıkları arasında gerçekleşen işlemler konsolidasyon sırasında elimine
edildiklerinden, bu notta açıklanmamıştır. Grup ile diğer ilişkili taraflar arasındaki bakiye ve işlemlerin
detayları aşağıda açıklanmıştır.
Türkiye İş Bankası A.Ş.’deki mevduat
31 Aralık 2015
Vadesiz mevduat
Vadeli mevduat
Türkiye İş Bankası A.Ş.’den alınan krediler
Kredi
İş Finansal Kiralama A.Ş.
Finansal kiralama borcu
İş Faktoring A.Ş.
Faktoring borcu
31 Aralık 2014
58.488.139
4.256.177
333.778.418
480.909.362
392.266.557
485.165.539
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
123.341.021
129.319.278
123.341.021
129.319.278
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
1.193.593
1.839.000
1.193.593
1.839.000
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
13.577.018
6.308.697
13.577.018
6.308.697
31 Aralık 2015
160
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Alacaklar
İlişkili taraflarla olan bakiyeler
İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş.
Türkiye İş Bankası A.Ş.
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
İş Net Elektronik Bilgi Üretim Dağ. Tic. ve
İlet. Hiz. A.Ş.
Borsa İstanbul A.Ş.
İş Faktoring A.Ş.
Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Trakya Cam San. A.Ş.
ATT Technology Management BV
Milli Reasürans T.A.Ş.
Anadolu Cam Sanayii A.Ş.
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
Turkishfund (SICAV) Fonları
Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları İş - Türk
Ltd. Şti.
Diğer
Borçlar
Ticari
186.539
34.589
Ticari
olmayan
150
-
Ticari
375.764
-
Ticari
olmayan
184.019
1.097.039
-
4.089
248.325
5.107.318
59.553
199.968
26.250
211.680
180.503
6.613.133
-
899.438
2.290.032
4.624
32.712
159.429
41.251
-
3.441.292
27.414
-
1.158.239
7.417.053
6.613.283
1.081
3.804.331
342
4.750.106
İlişkili taraflara ticari olmayan borçlar tutarının 1.120.367 TL’lik kısmı, diğer kısa vadeli yükümlülükler
içerisindeki gider tahakkuklarında yer almaktadır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)
31 Aralık 2014
Alacaklar
İlişkili taraflarla olan bakiyeler
İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş.
Türkiye İş Bankası A.Ş.
Türkiye İş Bankası A.Ş. (Yurtdışı Fonları)
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
İş Net Elektronik Bilgi Üretim Dağ. Tic. ve
İlet. Hiz. A.Ş.
Borsa İstanbul A.Ş.
Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Mehmet Gürs
Milli Reasürans T.A.Ş.
Paşabahçe Cam San ve Tic. A.Ş.
TSKB Gayrimenkul Değerleme A.Ş.
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
Diğer
Borçlar
Ticari
760.600
65.771
-
Ticari
olmayan
31.480
-
Ticari
870
249.342
-
Ticari
olmayan
5.757
64.740
7.317
3.225.837
20.454
195.601
55
4.268.318
18.419
6.814.869
150
6.864.918
702.668
2.244
500.000
4.876.000
97.590
43.058
6.471.772
7.229
965
86.008
İlişkili taraflardan ticari olmayan borçlar tutarının 71.578 TL’lik kısmı, diğer kısa vadeli yükümlülükler
içerisindeki gider tahakkuklarında yer almaktadır.
1.417.916
17.583.186
68.255
524.700
970.697
2.320.228
Diğer
907.115
907.115
FİNANSAL BİLGİLER
15.422
123.059
1.203.870
158
112
41.624
790.431
11.624
66.192
27.902
1.073.662
6.556.961
44.602.273
1 Ocak - 31 Aralık 2015
Mevduat ve
Alınan
bono faiz geliri
kar payı
15.615.326
37.907
277.114
713.869
4.800
272.830
-
161
İlişkili taraflarla olan işlemler (gelirler)
Türkiye İş Bankası A.Ş.
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi
Camiş Yatırım Holding A.Ş.
Milli Reasürans T.A.Ş.
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.
İş Faktoring A.Ş.
T.Şişecam Fab.A.Ş. Ve İştirakleri Sos.Güv.
Ve Blm. Araş.Vakfı
T.Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.
İş Finansal Kiralama A.Ş.
İş Net Elek.Bilg.Ür.Tic.A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş
Efes Holding A.Ş.
Turkishfund (SICAV) Fonları
Tecim Yapı Elemanları İnş.Ser.A.Ş.
Trakya Cam San. A.Ş.
Nemtaş Nemrut Liman İşletmeleri A.Ş.
Anadolu Cam Sanayii A.Ş.
Diğer
Fon yönetim ve
aracılık geliri
15.380.341
16.880.467
894.505
897
608.566
86.803
110.635
729.042
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)
1 Ocak - 31 Aralık 2014
İlişkili taraflarla olan işlemler (gelirler)
Türkiye İş Bankası A.Ş.
Anadolu Cam Sanayii A.Ş.
Diğer
20.296.440
23.412.477
2.707
851.384
3.571
-
-
-
-
-
-
602.784
-
-
-
76
-
-
-
402
-
-
-
404.069
-
-
-
819.057
47.375
472.135
-
-
-
62.500
-
221.989
-
-
-
22.242
-
-
-
13.891
-
2.260
54.135
829.907
601.793
-
-
110
-
-
-
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
9.440
-
-
-
Efes Holding A.Ş.
35.775
-
-
-
4.116
-
-
-
764.931
-
-
-
3.534
-
-
-
36.762.481
24.061.645
539.602
905.519
Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi
Camiş Madencilik A.Ş.
Camiş Yatırım Holding A.Ş.
Milli Reasürans T.A.Ş.
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.
İş Faktoring A.Ş.
T.Şişecam Fab.A.Ş. Ve İştirakleri Sos.Güv.
Ve Blm. Araş.Vakfı
T.Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.
İş Finansal Kiralama A.Ş.
İş Net Elek.Bilg.Ür.Tic.A.Ş.
Trakya Cam San. A.Ş.
Turkishfund (SICAV) Fonları
Tecim Yapı Elemanları İnş.Ser.A.Ş.
Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar
Ücretler ve diğer faydalar
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Alınan
kar payı
12.730.147
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
162
Fon yönetim ve
Mevduat ve
aracılık geliri bono faiz geliri
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
21.324.361
18.992.628
21.324.361
18.992.628
163
FİNANSAL BİLGİLER
İlişkili taraflarla olan işlemler
(giderler)
Türkiye İş Bankası A.Ş.
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş.
İş Net Elektronik Bilgi Ür. Dağ. Tic. ve
İlet. Hiz. A.Ş.
İş Faktoring A.Ş.
İş Finansal Kiralama A.Ş.
İstanbul Takas ve Saklama Bankası
A.Ş.
Türkiye İş Bankası A.Ş. Mensupları
Emekli Sandığı Vakfı
Milli Reasürans T.A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler
A.Ş.
ATT Technology Management BV
Paşabahçe Mağazaları A.Ş.
Borsa İstanbul A.Ş.
Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları İş Türk Ltd. Şti.
SoftTech Yazılım Tekn. Araş. Gel. ve
Paz. Tic. A.Ş.
Menkul
kıymet
saklama
komisyonları
2.056.574
1.576.996
3.633.570
Teminat
mektubu
komisyonları
178.564
-
-
-
-
-
-
178.564
6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)
22.534.270
-
-
-
5.347.398
1.065.587
221.065
Kredi
ve Bono faiz
giderleri
15.900.220
-
238.839
-
-
106.814
-
-
15.933.659
-
274.440
11.206.785
-
-
-
2.187.220
-
-
-
-
-
Personel
sigorta
giderleri
1.587.010
600.210
-
1 Ocak - 31 Aralık 2015
Diğer faiz Ödenen işlem
giderleri komisyonları
132.025
4.452.434
-
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
63.436
-
-
-
-
-
İşyeri
sigortası
52.705
10.731
-
8.700.586
-
-
449.088
233.350
-
-
Kira
gideri
2.091.411
5.926.737
-
3.253.920
342
10.107
-
-
-
-
İşletme
gideri
326.798
2.916.673
3.792
908.530
-
60.070
-
-
-
737.055
-
Teknik
yardım ve
danışmanlık
giderleri
95.504
12.109
164
İlişkili taraflarla olan işlemler
(giderler)
Türkiye İş Bankası A.Ş.
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi
Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş.
İş Merkezleri Yönetim ve İşletim A.Ş.
Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları İş Türk Ltd. Şti.
İş Net Elektronik Bilgi Ür. Dağ. Tic. ve
İlet. Hiz. A.Ş.
İş Finansal Kiralama A.Ş.
İstanbul Takas ve Saklama Bankası
A.Ş.
Türkiye İş Bankası A.Ş. Mensupları
Emekli Sandığı Vakfı
SoftTech Yazılım Tekn. Araş. Gel. ve
Paz. Tic. A.Ş.
Milli Reasürans T.A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler
A.Ş.
ATT Technology Management BV
Paşabahçe Mağazaları A.Ş.
Borsa İstanbul A.Ş.
Meg Elektrik Elektronik Bilgi ve
İletişim Sistemleri
Türkiye Sınai ve Kalkınma Bankası A.Ş
Menkul
kıymet
saklama
komisyonları
89.050
1.183.472
1.272.522
Teminat
mektubu
komisyonları
88.606
-
-
-
-
-
-
-
88.606
6. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)
6.363.637
226.028
-
-
281.000
617
Diğer faiz
giderleri
7.768.805
-
41.964
7.978.724 14.640.087
-
423.605
-
2.238.938
57.241
-
Kredi
ve Bono
faiz giderleri
3.394.319
1.567.007
255.650
-
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
7.252.230
2.038.852
-
-
-
2.546.623
-
-
Ödenen işlem
komisyonları
2.666.755
-
1.961.879
-
-
26.074
-
-
-
Personel
sigorta
giderleri
1.386.784
549.021
-
1 Ocak - 31 Aralık 2014
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
186.311
-
-
-
-
-
-
İşyeri
sigortası
89.075
97.236
-
7.253.910
-
-
401.628
-
-
-
Kira
gideri
1.720.515
5.131.767
-
2.215.248
13.721
-
-
-
-
-
-
İşletme
gideri
2.201.527
1.208
553.772
16.936
68.701
-
1.045
-
-
-
390.762
-
-
Teknik
yardım ve
danışmanlık
giderleri
62.185
12.935
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
7. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
31 Aralık 2015
44.581
2.711.376.109
63.931.980
2.647.444.129
33.372
15.537.453
2.908.846
3.918.614
2.733.818.975
Kasa
Bankadaki nakit
Vadesiz mevduat
Vadesi üç aydan kısa vadeli mevduat
B tipi likit fonlar
Ters repo işlemlerinden alacaklar
Diğer hazır değerler
Borsa Para Piyasası alacakları
31 Aralık 2014
228.389
2.849.550.121
12.517.805
2.837.032.316
6.742.837
47.123.312
3.317.025
23.006
2.906.984.690
Grup’un 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla konsolide nakit akış tablolarında nakit ve nakit
benzeri değerler, nakit ve nakit benzeri değerlerden faiz tahakkukları düşülerek gösterilmektedir:
31 Aralık 2015
2.733.818.975
(4.623.387)
2.729.195.588
Nakit ve nakit benzerleri
Faiz tahakkukları
31 Aralık 2014
2.906.984.690
(11.672.780)
2.895.311.910
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla bankalardaki vadeli mevduat ve Borsa Para Piyasası
işlemlerinin faiz ve vade detayı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
YP vadeli mevduat
YP vadeli mevduat
YP vadeli mevduat
TL vadeli mevduat
Borsa Para Piyasası
Faiz tahakkuku
Faiz Oranı (%)
2,95
1,40-2,33
1,31-1,50
11,80-14,00
12,25-15,25
Vade
22.03.2016
04.01.2016-16.03.2016
15.01.2016-17.03.2016
04.01.2016-08.04.2016
04.01.2016
Döviz Cinsi
USD
EUR
GBP
TL
TL
Tutar (TL)
4.841.154
2.106.371.955
12.472.030
519.137.217
3.917.000
4.623.387
2.651.362.743
Döviz Cinsi
USD
EUR
GBP
TL
Tutar (TL)
332.762.150
423.054.227
13.665.180
2.055.877.979
11.672.780
2.837.032.316
31 Aralık 2014
YP vadeli mevduat
YP vadeli mevduat
YP vadeli mevduat
TL vadeli mevduat
Faiz tahakkuku
Faiz Oranı (%)
2,00 - 2,70
2,20 - 2,90
1,23 - 1,85
3,50- 11,60
Vade
13.01.2015-24.02.2015
16.01.2015-12.02.2015
02.01.2015-20.03.2015
02.01.2015-03.02.2015
Ters Repo
31 Aralık 2014
Faiz Oranı (%)
Vade
02.01.20159,50-11,10
13.01.2015
Maliyet
15.527.532
Kayıtlı değer
15.537.453
15.537.453
Maliyet
Kayıtlı değer
47.069.848
47.123.312
47.123.312
165
Ters Repo
31 Aralık 2015
Faiz Oranı (%)
Vade
4,71-10,42
04.01.2016
FİNANSAL BİLGİLER
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla ters repoların vade ve faiz oranları aşağıdaki gibidir:
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
8. FİNANSAL YATIRIMLAR
Kısa vadeli finansal varlıklar
Vadesi üç aydan uzun vadeli mevduat
Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan finansal
varlıklar
Uzun vadeli finansal varlıklar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
203.254.298
70.007.451
565.104.175
638.589.565
768.358.473
708.597.016
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Satılmaya hazır finansal yatırımlar
26.909.191
21.344.820
Vadeye kadar elde tutulacak finansal yatırımlar
17.629.783
17.086.309
44.538.974
38.431.129
31 Aralık 2015
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar
Devlet tahvili ve Hazine bonoları
Özel kesim tahvilleri
Hisse senetleri
Yabancı menkul kıymetler
Yatırım fonları
Maliyet
Kayıtlı Değeri
99.720.779
97.468.853
375.428.993
372.506.636
44.722.427
42.050.226
5.970.918
5.914.931
45.280.586
47.163.529
571.123.703
565.104.175
31 Aralık 2014
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan finansal varlıklar
Devlet tahvili ve Hazine bonoları
Özel kesim tahvilleri
Hisse senetleri
Yabancı menkul kıymetler
Yatırım fonları
Maliyet
Kayıtlı Değeri
193.472.832
203.632.594
348.556.000
349.787.395
46.859.054
50.830.422
4.761.990
4.769.514
27.547.059
29.569.640
621.196.935
638.589.565
31 Aralık 2015 tarihinde ticari amaçla elde tutulan Hazine Bonolarının ve Devlet Tahvillerinin yıllık ortalama
faiz oranları TL için %10,27 ABD Doları için %5,50’dir (31 Aralık 2014: yıllık TL için %2,31 ve %12,87 arasında
ABD Doları için 5,50’dir).
166
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla teminatta bulunan finansal varlıkların detayı aşağıda
sunulmuştur.
31 Aralık 2015
Teminat olarak verilen Devlet tahvili ve Hazine bonosu
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
Müşterilere Verilen Teminatlar (Ödünç menkul kıymet işlemleri)
Maliyet
Kayıtlı Değeri
23.215.232
23.170.494
546.711
546.862
23.761.943
23.717.356
31 Aralık 2014
Teminat olarak verilen Devlet tahvili ve Hazine bonosu
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
Müşterilere Verilen Teminatlar (Ödünç menkul kıymet işlemleri)
Maliyet
Kayıtlı Değeri
26.215.018
26.157.898
3.350.138
3.321.009
29.565.156
29.478.907
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
8. FİNANSAL YATIRIMLAR (devamı)
Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflanan özkaynak araçlarının detayı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Satılmaya hazır finansal varlıklar
İştirak (%)
Kayıtlı Değeri
1,13
20.070.556
Borsada işlem gören
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Borsada işlem görmeyen
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
0,87
3.692.583
10,05
1.540.045
Borsa İstanbul A.Ş.
0,38
1.589.123
Yatırım Finansman Menkul Değ. A.Ş.
0,06
Ege Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk A.Ş.
16.884
26.909.191
31 Aralık 2014
Satılmaya hazır finansal varlıklar
İştirak %
Kayıtlı Değeri
1,13
14.506.185
Borsada işlem gören
İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Borsada işlem görmeyen
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
0,87
3.692.583
10,00
1.540.045
Borsa İstanbul A.Ş.
0,38
1.589.123
Yatırım Finansman Menkul Değ. A.Ş.
0,06
Ege Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk A.Ş.
16.884
21.344.820
Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Vadeye kadar elde tutulacak
finansal varlıklar
Borçlanma araçları
Maliyet
Gerçeğe
Uygun Değeri
14.970.923
18.140.554
17.629.783
14.970.923
18.140.554
17.629.783
Kayıtlı Değeri
31 Aralık 2014
Gerçeğe
Uygun Değeri
14.964.623
18.042.846
17.086.309
14.964.623
18.042.846
17.086.309
Kayıtlı Değeri
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla 15.000.000 TL nominal değerli vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıkların
5.000.000 TL’lik kısmının vadesi 1 Nisan 2020, 10.000.000 TL’lik kısmının vadesi 26 Aralık 2016’dır (31
Aralık 2014 tarihi itibarıyla 15.000.000 TL nominal değerli vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıkların
5.000.000 TL’lik kısmının vadesi 1 Nisan 2020, 10.000.000 TL’lik kısmının vadesi 26 Aralık 2016’dır).
FİNANSAL BİLGİLER
Borçlanma araçları
Maliyet
167
Vadeye kadar elde tutulacak
finansal varlıklar
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
9. BORÇLANMALAR
Finansal borçlar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Borsa Para Piyasasına (“BPP”) borçlar
1.598.413.000
2.170.773.000
Finansman bonosundan borçlar
1.242.874.183
210.121.793
Kısa vadeli banka kredileri
311.930.812
739.444.538
Uzun vadeli banka kredileri
133.900.419
87.234.875
Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı
79.632.846
107.099.464
Kısa vadeli faktoring borçları
15.576.328
8.692.503
7.974.926
10.370.848
BPP faiz tahakkuku
Banka kredileri faiz tahakkuku
11.566.984
1.920.980
Uzun vadeli finansal kiralama işlemlerinden borçlar
1.414.970
2.128.205
Uzun vadeli finansal kiralama borçlarının kısa vadeli kısmı
1.042.324
1.419.326
3.404.326.792
3.339.205.532
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un banka kredilerinin vadeleri ve faiz oranları
aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Açıklama
Anapara
Faiz tahakkuku
Tutar
Para Birimi Faiz Oranı (%)
525.464.077
TL
11.566.984
TL
7,85-16,50
Vade
Tutar TL
04.01.201610.06.2020
525.464.077
11.566.984
537.031.061
537.031.061
31 Aralık 2014
Açıklama
Anapara
Faiz tahakkuku
Tutar
Para Birimi Faiz Oranı (%)
933.778.877
TL
1.920.980
TL
7,55-15,50
Vade
Tutar TL
02.01.201515.02.2019
933.778.877
1.920.980
935.699.857
935.699.857
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla Borsa Para Piyasası’na borçların vade ve faiz oranları
aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
168
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Açıklama
Anapara
Faiz tahakkuku
Tutar
Para Birimi Faiz Oranı (%)
1.598.413.000
TL
7.974.926
TL
12,00-15,15
Vade
Tutar TL
04.01.201619.02.2016
1.598.413.000
7.974.926
1.606.387.926
1.606.387.926
31 Aralık 2014
Açıklama
Anapara
Faiz tahakkuku
Tutar
Para Birimi Faiz Oranı (%)
2.170.773.000
TL
10.370.848
TL
2.181.143.848
8,35- 10,90
Vade
Tutar TL
02.01.2015 –
03.02.2015
2.170.773.000
10.370.848
2.181.143.848
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
9. BORÇLANMALAR (devamı)
Finansal kiralama işlemlerinden borçların detayı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Gelecekteki
asgari kira
ödemeleri
Asgari kira
ödemelerinin
bugünkü değeri
0-1 yıl
1.325.615
1.042.324
1-2 yıl
896.615
713.313
2-5 yıl
805.873
701.657
Geleceğe ait finansal giderler
(570.809)
-
Kiralama yükümlülüğünün bugünkü değeri
2.457.294
2.457.294
12 ay içerisinde ödenecek borçlar (kısa vadeli borçlar
kısmında gösterilen)
(1.042.324)
12 aydan sonra ödenecek borçlar
1.414.970
31 Aralık 2014
Gelecekteki
asgari kira
ödemeleri
Asgari kira
ödemelerinin
bugünkü değeri
0-1 yıl
1.836.058
1.419.326
1-2 yıl
1.203.908
927.811
2-5 yıl
1.480.128
1.200.394
Geleceğe ait finansal giderler
(972.563)
-
Kiralama yükümlülüğünün bugünkü değeri
3.547.531
3.547.531
12 ay içerisinde ödenecek borçlar (kısa vadeli borçlar
kısmında gösterilen)
(1.419.326)
12 aydan sonra ödenecek borçlar
2.128.205
Grup finansal kiralama yoluyla ortopedik tıbbi ve cerrahi aletler sektörü için alet setleri ve üretim makinaları
ve yiyecek içecek sektörü için demirbaş almaktadır.
Sözleşme tarihinde finansal kiralama işlemlerine ilişkin faiz oranları tüm kiralama dönemi için sabitlenmiştir.
Sözleşme ortalama efektif faiz oranı Avro sözleşmeler için yıllık yaklaşık %11,00, ABD Doları sözleşmeler
için yıllık yaklaşık %8,00 ve TL sözleşmeler için yıllık yaklaşık %10,94-%24,39’dir. (31 Aralık 2014 Avro
sözleşmeler için yıllık yaklaşık %11,22, ABD Doları sözleşmeler için yıllık yaklaşık %8,05 ve TL sözleşmeler
için yıllık yaklaşık %14,50-%26,2’dir.)
10. DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER
9.783.531
12.959.974
9.783.531
(*)
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla açığa satış işlemlerinden doğan yükümlülükler 1.644.070 TL nominal değerli hisse senetlerinden oluşmaktadır (31 Aralık
2014: 1.219.879 TL nominal bedel).
FİNANSAL BİLGİLER
31 Aralık 2014
12.959.974
169
31 Aralık 2015
Açığa satış işlemlerinden doğan yükümlülükler(*)
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
11. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR
Kısa vadeli ticari alacaklar
Müşterilerden alacaklar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
411.859.377
390.520.607
Vadeli işlemler müşteri takas alacakları
500.393.919
363.920.154
Kredili müşterilerden alacaklar
442.155.694
294.485.716
Takas ve saklama merkezinden alacaklar
268.507.451
138.998.614
Satın alınan takipteki krediler
161.966.438
164.657.280
7.417.053
4.268.318
İlişkili taraflardan ticari alacaklar
Yatırım fonu yönetim ücretlerinden kaynaklanan ücret ve
komisyon alacakları
Diğer ticari alacaklar
Şüpheli ticari alacaklar
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)
681.782
1.001.008
22.064.026
22.993.348
12.586.145
5.456.626
(12.586.145)
(5.456.626)
1.815.045.740
1.380.845.045
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, Grup’un müşterilerine kullandırdığı kredilere uyguladığı ortalama faiz oranı
%15,02’dir (31 Aralık 2014: %15,76).
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, Grup kullandırılan krediler karşılığında müşterilerinden gerçeğe uygun değeri
887.472.925 TL olan teminat almıştır (31 Aralık 2014: 574.202.661 TL).
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, Grup, müşterilerinden vadeli işlemler için 94.631.645 TL tutarında teminat
mektubu almıştır (31 Aralık 2014: 82.375.332 TL).
Kısa vadeli ticari borçlar
564.031.416
Vadeli işlemler müşteri takas borçları
494.066.580
362.504.520
101.784.655
18.093.692
36.691.025
12.333.793
Satıcılar
İlişkili taraflara ticari borçlar
Diğer ticari borçlar
Uzun vadeli ticari borçlar
Satıcılar
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
1 Ocak-31 Aralık 2014
695.966.676
Takas ve saklama merkezine borçlar
170
1 Ocak-31 Aralık 2015
Müşterilere borçlar
3.804.331
6.471.772
5.011.250
17.777.268
1.337.324.517
981.212.461
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
-
1.881.678
-
1.881.678
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
5.456.626
3.434.781
Dönem içinde ayrılan karşılık (Not 29)
10.664.257
4.573.176
İptal edilen karşılık
(1.709.535)
-
Tahsilatlar
(1.825.203)
(2.551.331)
12.586.145
5.456.626
Şüpheli ticari alacak hareketleri
Açılış bakiyesi
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
12. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR
Kısa vadeli diğer alacaklar
Verilen depozito ve teminatlar
Vadeli sözleşme teminatları
İlişkili taraflardan ticari olmayan alacaklar (Not 6)
Diğer çeşitli alacaklar
Uzun vadeli diğer alacaklar
Verilen depozito ve teminatlar
İlişkili taraflardan ticari olmayan alacaklar (Not 6)
Diğer çeşitli alacaklar
Kısa vadeli diğer borçlar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
109.010.557
49.125.930
17.827.800
13.508.574
6.613.133
6.864.768
3.130.505
1.012.186
136.581.995
70.511.458
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
929.835
720.760
150
150
-
161.407
929.985
882.317
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Ödenecek vergi yükümlülükleri
9.967.556
7.707.841
İlişkili taraflara diğer borçlar (Not 6)
1.002.929
14.430
Diğer çeşitli borçlar
7.086.019
1.686.347
18.056.504
9.408.618
Uzun vadeli diğer borçlar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Diğer çeşitli borçlar
1.608.095
-
İlişkili taraflara diğer borçlar (Not 6)
2.626.810
-
4.234.905
-
13. FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR
Grup finans sektöründe faaliyet gösterdiğinden dolayı bu hesap kalemleri kullanılmamıştır.
14. STOKLAR
Stoklar
Ticari mallar ve diğer stoklar, net
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
72.241.328
52.596.621
72.241.328
52.596.621
15. CANLI VARLIKLAR
Bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır).
16. DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR
171
FİNANSAL BİLGİLER
Bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır).
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
17. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
Grup’un 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla özkaynak yöntemiyle değerlenen iştiraklerinin
detayı aşağıdaki gibidir:
Sermayedeki pay oranı (%)
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Ana faaliyeti
Radore
25,50
28,50
Veri Hizmetleri
Mika Tur
20,00
-
Seyahat Acenteliği
Grup’un iştirakleri ile ilgili özet finansal bilgileri aşağıda açıklanmıştır:
31 Aralık 2015
Toplam varlıklar
31 Aralık 2014
(*)
29.526.684
23.640.355
(11.380.047)
(5.247.235)
Net varlıklar
18.146.637
18.393.120
İştiraklerin net varlıklarında Grup’un payı
3.694.628
5.242.039
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait şerefiye
17.957.415
11.966.879
Toplam yükümlülükler
Maddi olmayan duran varlıklar
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar
3.361.410
-
25.013.453
17.208.918
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
7.607.415
11.966.879
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait şerefiye:
İştirakler ve iş ortaklıkları
Radore
Mika Tur
Toplam
Hasılat
Dönem karı/(zararı)
İştiraklerin ve iş ortaklıklarının kar/(zararında)
Grup’un payı
10.350.000
-
17.957.415
11.966.879
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
13.077.128
11.669.579
(2.878.838)
1.021.341
(734.104)
291.082
172
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
RADORE:
Grup, 2 Ekim 2014 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile bilişim teknolojileri sektörünün veri merkezi işletmeciliği
kolunda faaliyet gösteren Radore Veri Hizmetleri Anonim Şirketi’nin (“Radore”) gerçekleştireceği sermaye
artırımına Grup’un 8.750.000 TL ile iştirak etmesi ve mevcut pay sahiplerinden 8.750.000 TL karşılığı
pay satın alması suretiyle Radore’nin %28,50 oranında payının iktisabı ve bu meyanda ilgili işlemlerin
yürütülmesi konusunda yetkili kılınmıştır. İş Girişim bu yetki çerçevesinde Radore’ye ortak olunması
amacıyla 2 Ekim 2014 tarihinde Radore, Radore’nin mevcut pay sahipleri ve şirket ile aynı tutarda ve
şartlarda yatırım yapacak Doğuş SK Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı AŞ ile bir Sermayeye İştirak, Pay
Devri ve Pay Sahipleri Sözleşmesi (“Sözleşme”) imzalamış ve ortaklık işlemleri 1 Aralık 2014 tarihinde
tamamlanmıştır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
17. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR (devamı)
Toplam varlıklar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014(*)
29.526.684
23.640.355
(11.380.047)
(5.247.235)
Net varlıklar
18.146.637
18.393.120
İştiraklerin net varlıklarında Grup’un payı
3.694.628
5.242.039
7.607.415
11.966.879
Toplam yükümlülükler
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait şerefiye
Maddi olmayan duran varlıklar
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar
3.361.410
-
14.663.453
17.208.918
(*)
2014 Raporlama dönemi sonu itibarıyla, Şirket, Radore’nin varlık ve yükümlülüklerinin nihai değerleme çalışmalarını maddi olmayan duran varlıkların
değerlemesinin devam ediyor olması nedeniyle henüz tamamlamamıştır ve yukarıdaki şekilde raporlamıştır. Bu nedenle yukarıdaki tabloda 31 Aralık
2014 tarihine ilişkin sunulan varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerleri geçici olarak belirlenmiştir. 31 Aralık 2015’te çalışamalar sonlandırılmış
ve hareketler aşağıda sunulmuştur.
Özkaynak yöntemi ile değerlenen Radore’nin hareketleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2014
Değerleme sonrası
31 Aralık 2014
Değerleme öncesi
İştiraklerin net varlıklarında Grup’un payı
4.949.643
5.242.039
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait şerefiye
8.502.405
11.966.879
Maddi olmayan duran varlıklar
3.756.870
-
17.208.918
17.208.918
2015
2014
1 Ocak bakiyesi
17.208.918
-
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarından /
(zararlarından) paylar
(734.000)
(291.082)
-
8.502.405
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırım
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara ait şerefiye
Pay satışı(*) nedeniyle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlara
ait şerefiyedeki değişim
İştiraklerin net varlıklarında Grup’un payındaki artış
Pay satışı(*) nedeniyle iştiraklerin net varlıklarında Grup’un payındaki
azalış
Pay satışı(*) nedeniyle maddi olmayan duran varlıklardaki azalış
Maddi olmayan duran varlıklardaki değer artışı
31 Aralık bakiyesi
(894.990)
-
-
5.240.725
(521.015)
-
(395.460)
-
-
3.756.870
14.663.453
17.208.918
19 Haziran 2015 tarihinde, Grup’un %28,50’sine sahip olduğu iştiraki Radore’deki hisselerinden Radore’nin sermayesinin %3’üne tekabül eden kısmını
Mustafa Selçuk Saraç’a satılmasına ilişkin olarak Radore, Zeki Kubilay Akyol, Doğuş SK Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı AŞ ve Mustafa Selçuk Saraç
arasında bir Pay Satış Senedi ve Sermayeye İştirak, Pay Devri ve Pay Sahipleri Sözleşmesi 2. Tadil Protokolü (“Sözleşme”) imzalanmıştır. Söz konusu
satış işlemi 29 Temmuz 2015’de gerçekleşmiştir.
173
FİNANSAL BİLGİLER
(*)
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
17. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR (devamı)
31 Aralık 2014(*)
Kayıtlı Değeri Gerçeğe Uygun Değer
Ana Ortaklık Payı
Hazır değerler
15.110.683
15.110.683
4.306.545
Ticari ve diğer alacaklar
1.872.743
1.872.743
533.732
Diğer varlıklar
1.686.708
1.686.708
480.712
Maddi duran varlıklar
9.392.273
9.392.273
2.676.798
16.363
-
16.363
Maddi olmayan duran varlıklar
Maddi olmayan duran varlıklarmüşteri ilişkileri
-
13.182.000
3.756.870
Finansal borçlar
3.857.537
3.857.537
1.099.398
Ticari borçlar
1.655.850
1.655.850
471.917
726.790
3.362.790
958.395
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü
Diğer yükümlülükler
Net varlık toplamı
813.118
813.118
243.440
21.025.475
31.571.475
8.997.870
Ödenen toplam nakit
-
-
(17.500.000)
Şerefiye
-
-
(8.502.130)
Kayıtlı Değeri Gerçeğe Uygun Değer
Ana Ortaklık Payı
(*)
2015 yılında tamamlanan değerleme çalışmaları sonrası rakamlar sunulmuştur.
31 Aralık 2014(**)
Hazır değerler
18.351.831
18.351.831
5.230.272
Ticari ve diğer alacaklar
1.925.522
1.925.522
548.774
Diğer varlıklar
1.219.036
1.219.036
347.425
Maddi duran varlıklar
786.434
786.434
224.134
4.092.476
4.092.476
1.166.356
Maddi olmayan duran varlıklar
Finansal borçlar
Ticari borçlar
Diğer yükümlülükler
Net varlık toplamı
5.218.149
5.218.149
1.487.172
1.430.578
1.430.578
407.715
312.111
312.111
88.953
19.414.461
19.414.461
5.533.121
Ödenen toplam nakit
-
-
(17.500.000)
Şerefiye
-
-
(11.966.879)
31 Aralık 2014 Raporlama dönemi sonu itibarıyla, Şirket, Radore’nin varlık ve yükümlülüklerinin nihai değerleme çalışmalarını maddi olmayan duran
varlıkların değerlemesinin devam ediyor olması nedeniyle henüz tamamlamamıştır. Bu nedenle yukarıdaki tabloda sunulan varlık ve yükümlülüklerin
gerçeğe uygun değerleri geçici olarak belirlenmiştir.
174
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
(**)
Mika Tur (Tatil Budur):
Şirket, Tatil Budur’un esas sermayesinin %20’sine (yüzde yirmi) tekabül eden payları, Tatil Budur'un mevcut
pay sahiplerinden olan Ahmet Kara, Beşir Kara, Çetin Yılmaz, Timuçin Kuş, Gencer Öztürk ve Derya
Bülent Kuş'tan, satın alma bedeli sözleşme koşulları çerçevesinde uygulanacak belirli pay değeri düzeltme
mekanizmalarına bağlı olarak belirlenmek üzere 6 Kasım 2015 tarihinde satın almıştır. Şirket, kapanış
tarihindeki fiili net mali borç ile net işletme sermayesi seviyelerine ve 2015 yılı Eylül ayı sonu itibarıyla son
12 aylık toplam brüt kar seviyesine dayalı düzeltme mekanizmalarına bağlı olarak değiştirilmek koşuluyla
11.5 milyon TL değer üzerinden Tatil Budur’da %20 oranında pay sahibi olmuştur. Belirtilen parametrelere
bağlı olarak oluşacak nihai tutarın 10.350.000 TL’si kapanış tarihinde pay sahiplerine peşin olarak ödenmiş
olup, Şirket’in 30 Eylül 2015 tarihi itibarıyla kesinleşecek son 12 aylık finansal tabloları temel alınarak
hesaplanacak bakiye ödeme tutarı ise pay sahiplerine daha sonra ödenecektir ve bu ödenecek tutar henüz
netleştirilememiştir.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
17. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR (devamı)
2015 Raporlama dönemi sonu itibarıyla, Şirket, Tatil Budur’un varlık ve yükümlülüklerinin nihai değerleme
çalışmalarını maddi olmayan duran varlıkların değerlemesinin devam ediyor olması nedeniyle henüz
tamamlamamıştır. Bu nedenle aşağıdaki tabloda sunulan varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerleri
geçici olarak belirlenmiştir.
31 Aralık 2015
Kayıtlı Değeri Gerçeğe Uygun Değer
Hazır değerler
Ana Ortaklık Payı
2.546.000
2.546.000
509.200
49.770.000
49.770.000
9.954.000
Diğer varlıklar
2.876.000
2.876.000
575.200
Maddi duran varlıklar
2.472.000
2.472.000
494.400
Ticari ve diğer alacaklar
Maddi olmayan duran varlıklar
849.000
849.000
169.800
Finansal borçlar
1.613.000
1.613.000
322.600
54.547.000
54.547.000
10.909.400
4.860.000
4.860.000
972.000
(2.507.000)
(2.507.000)
(501.400)
Ticari borçlar
Diğer yükümlülükler
Net varlık toplamı
Ödenen toplam nakit
-
-
10.350.000
Şerefiye
-
-
10.350.000
18. ŞEREFİYE
Her bir Nakit Yaratan Birim (“NYB”)’e dağıtılan toplam şerefiye tutarının kayıtlı değerleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Ortopro
9.206.500
9.206.500
Toksöz
19.429.606
19.429.606
Numnum
Ortopro değer düşüklüğü
12.687.774
12.687.774
(2.730.033)
(2.730.033)
38.593.847
38.593.847
Üç ayrı NYB olarak Ortopro, Toksöz ve Numnum’ın özkaynaklarının gerçeğe uygun değerlerinin
değerlemesi, bağımsız bir değerleme şirketi tarafından yapılmıştır. Ortopro, Toksöz ve Numnum’ın
özkaynaklarının gerçeğe uygun değerinin tespiti için iskontolanmış nakit akışları yöntemi kullanılmıştır.
Şirketlerin değerlemesinde yönetim tarafından hazırlanan 5 yıllık iş planları kullanılmıştır. Ortopro, Toksöz
ve Numnum’ın iş planlarındaki büyüme, şirketlerin faaliyet gösterdiği sektördeki fırsatlardan ve yeni müşteri
kazanımlarından kaynaklanmaktadır.
Nihai
büyüme oranı
Ortopro
%17 - %18
%4 - %5
Toksöz
%17 - %18
%4 - %5
Numnum
%17 - %18
%4 - %5
Grup, yukarıda belirtilen varsayımlar kullanılarak yapılan değer düşüklüğü testi sonucunda, cari yılda, ilave
bir şerefiye değer düşüklüğü ayırmamıştır.
175
Vergi öncesi
iskonto oranı
FİNANSAL BİLGİLER
Geri kazanılabilir tutarların hesaplanmasında kullanılan önemli varsayımlar iskonto oranları ve nihai büyüme
oranlarıdır. Bu varsayımlar aşağıdaki gibidir:
176
486.219
Taşıtlar
1.035.234
(346.657)
688.577
(389.645)
(193.505)
203.642
(379.508)
645.589
309.069
2.233.667
2.973.766
Tesis makine ve
cihazlar
9.440.804
906.611
(46.492)
10.300.923
(7.409.299)
(682.486)
24.529
(8.067.256)
2.031.505
2.233.667
1 Ocak 2015 itibarıyla net defter değeri
31 Aralık 2015 itibarıyla net defter değeri
Maliyet değeri
1 Ocak 2014 itibarıyla açılış bakiyesi
Yabancı para çevirim farkları
Alımlar
Çıkışlar
31 Aralık 2014 itibarıyla kapanış bakiyesi
Birikmiş amortismanlar
1 Ocak 2014 itibarıyla açılış bakiyesi
Yabancı para çevirim farkları
Dönem gideri
Çıkışlar
31 Aralık 2014 itibarıyla kapanış bakiyesi
1 Ocak 2014 itibarıyla net defter değeri
31 Aralık 2014 itibarıyla net defter değeri
(379.508)
(108.646)
67.010
(421.144)
(8.067.256)
(732.305)
8.501
(8.791.060)
309.069
Taşıtlar
688.577
295.195
(76.409)
907.363
Tesis makine ve
cihazlar
10.300.923
1.474.204
(10.301)
11.764.826
Maliyet değeri
1 Ocak 2015 itibarıyla açılış bakiyesi
Yabancı para çevirim farkları
Sınıflama (Not 2)
Alımlar
Çıkışlar
31 Aralık 2015 itibarıyla kapanış bakiyesi
Birikmiş amortismanlar
1 Ocak 2015 itibarıyla açılış bakiyesi
Yabancı para çevirim farkları
Dönem gideri
Çıkışlar
31 Aralık 2015 itibarıyla kapanış bakiyesi
19. MADDİ DURAN VARLIKLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
16.131.554
12.188.496
(13.787.018)
(32.686)
(2.578.332)
339.514
(16.058.522)
Demirbaşlar
25.975.514
50.533
7.056.439
(892.410)
32.190.076
14.718.262
16.131.554
(16.058.522)
(164.147)
(4.061.088)
23.622
(20.260.135)
Demirbaşlar
32.190.076
219.302
(507.694)
3.158.520
(81.807)
34.978.397
311.449
317.534
(4.351.252)
(652.146)
4.126.479
(876.919)
Diğer maddi
varlıklar
4.668.786
694.967
(4.175.385)
1.188.368
221.135
311.449
(876.919)
(166.764)
(1.043.683)
Diğer maddi
varlıklar
1.188.368
76.450
1.264.818
15.837.106
13.996.045
(13.173.696)
(16.048)
(4.228.852)
298.786
(17.119.810)
Özel maliyetler
27.169.741
19.950
6.342.379
(575.154)
32.956.916
14.413.455
15.837.106
(17.119.810)
(146.431)
(4.397.653)
494.610
(21.169.284)
Özel maliyetler
32.956.916
162.999
4.162.936
(1.700.112)
35.582.739
34.822.845
29.179.169
(39.110.910)
(48.734)
(8.335.321)
4.992.950
(42.502.015)
Toplam
68.290.079
70.483
15.000.396
(6.036.098)
77.324.860
32.812.837
34.822.845
(42.502.015)
(310.578)
(9.466.456)
593.743
(51.685.306)
Toplam
77.324.860
382.301
(507.694)
9.167.305
(1.868.629)
84.498.143
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
20. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
Maliyet değeri
Dağıtım Ağı,
Lisanslar, Ticari
Marka ve Kiralama
Sözleşmeleri
Bilgisayar yazılımı
ve lisanslar
Toplam
29.814.862
13.115.435
42.930.297
-
267.025
267.024
507.694
-
507.694
1 Ocak 2015 itibarıyla açılış bakiyesi
Yabancı para çevirim farkları
Sınıflama (Not 2)
Çıkışlar
-
(88.802)
(88.802)
Alımlar
25.306
6.844.883
6.870.189
30.347.862
20.138.541
50.486.403
31 Aralık 2015 itibarıyla kapanış bakiyesi
Birikmiş İtfa Payları
1 Ocak 2015 itibarıyla açılış bakiyesi
(10.486.819)
(9.808.315)
(20.295.134)
Yabancı para çevirim farkları
-
(220.429)
(220.429)
Çıkışlar
-
39.757
39.757
(4.794.861)
(2.403.654)
(7.198.515)
(15.281.680)
(12.392.641)
(27.674.321)
1 Ocak 2015 itibarıyla net kayıtlı değeri
19.328.043
3.307.120
22.635.163
31 Aralık 2015 itibarıyla net kayıtlı değeri
15.066.182
7.745.900
22.812.082
Dönem gideri
31 Aralık 2015 itibarıyla kapanış bakiyesi
Maliyet değeri
Dağıtım Ağı,
Lisanslar, Ticari
Marka ve Kiralama Bilgisayar yazılımı
Sözleşmeleri
ve lisanslar
1 Ocak 2014 itibarıyla açılış bakiyesi
29.733.000
11.463.419
Toplam
41.196.419
Yabancı para çevirim farkları
-
30.409
30.409
İşletme birleşmesi
-
133.000
133.000
Çıkışlar
-
(31.550)
(31.550)
Alımlar
81.862
1.520.157
1.602.019
29.814.862
13.115.435
42.930.297
(13.641.067)
31 Aralık 2014 itibarıyla kapanış bakiyesi
1 Ocak 2014 itibarıyla açılış bakiyesi
(5.804.069)
(7.836.998)
Yabancı para çevirim farkları
-
(19.992)
(19.992)
İşletme birleşmesi
-
(77.000)
(77.000)
Çıkışlar
-
23.470
23.470
(4.682.750)
(1.897.795)
(6.580.545)
(10.486.819)
(9.808.315)
(20.295.134)
1 Ocak 2014 itibarıyla net kayıtlı değeri
23.928.931
3.626.421
27.555.352
31 Aralık 2014 itibarıyla net kayıtlı değeri
19.328.043
3.307.120
22.635.163
Dönem gideri
31 Aralık 2014 itibarıyla kapanış bakiyesi
21. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI
Bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır).
FİNANSAL BİLGİLER
Birikmiş İtfa Payları
177
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
22. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa vadeli borç karşılıkları
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
1.232.857
673.532
Vergi ceza karşılığı
-
132.873
Diğer borç karşılıkları
-
30.176
1.232.857
836.581
Dava karşılığı
Dönem başı
İlave karşılık
Ödemeler ve İptaller
Dönem sonu
1 Ocak-31 Aralık 2015
Dava
Vergi ceza
karşılığı
karşılığı
673.532
132.873
934.861
(375.536)
(132.873)
1.232.857
-
Diğer
30.176
(30.176)
-
Toplam
836.581
934.861
(538.585)
1.232.857
Dönem başı
İlave karşılık
Ödemeler ve İptaller
Dönem sonu
1 Ocak-31 Aralık 2014
Dava
Vergi ceza
karşılığı
karşılığı
791.199
673.532
10.495
(668.821)
673.532
132.873
Diğer
12.499
31.392
(13.715)
30.176
Toplam
803.698
715.419
(682.536)
836.581
Müşteriler adına saklanması amacıyla emanette tutulan hazine bonosu ve devlet tahvili, hisse senetleri,
eurobond ve yatırım fonlarının nominal tutarlarına ilişkin detaylar aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Müşteri portföyü, Devlet tahvili ve Hazine bonosu
985.149.621
899.363.033
Eurobond
261.381.836
335.434.818
6.985.696.692
6.084.792.344
60.606.464.056
71.647.092.496
Hisse senetleri
Yatırım fonları - adet
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un vermiş olduğu teminat mektubu ve teminat
senetlerinin dökümü aşağıdaki gibidir:
178
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş.
Borsa İstanbul A.Ş.
Sermaye Piyasası Kurulu
Diğer
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
2.287.000.000
2.812.500.000
59.314.537
63.978.000
12.101.776
12.101.776
95.752.807
72.346.667
2.454.169.120
2.960.926.443
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Grup’un vermiş olduğu 2.454.169.120 TL değerindeki teminat mektubu ve
teminat senetlerinin 68.298.251 TL’lik kısmı 23.489.562 ABD Doları cinsinden, 1.041.540 TL’lik kısmı 327.776
Avro cinsinden, 21.503.500 TL’lik kısmı 5.000.000 GBP cinsindendir. (31 Aralık 2014: 65.122.271 TL’lik kısmı
28.083.260 ABD Doları cinsinden, 183.345 TL’lik kısmı 65.000 Avro cinsinden, 17.980.500 TL’lik kısmı
5.000.000 GBP cinsindendir).
Şirket ve Türkiye’de aracı kurum ve portföy yönetimi alanında faaliyet gösteren bağlı ortaklıkları, Sermaye
Piyasası Kurulu’nun Seri: V, No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin
Esaslar Tebliği’ne(Tebliğ 34) uygun olarak sermayelerini tanımlamakta ve yönetmektedir. Grup, 31 Aralık
2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla ilgili gerekliliklerini yerine getirmektedir.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
22. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (devamı)
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un teminat/rehin/ipotek (“TRİ”) pozisyonuna ilişkin
tabloları aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
2.358.989.273
2.889.611.243
2.358.989.273
2.889.611.243
-
-
88.378.300
71.315.200
88.378.300
71.315.200
-
-
Şirket’in
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı
TRİ
Finansal yatırımlar
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine
vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı
TRİ
Finansal yatırımlar
C. Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer üçüncü
kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin toplam
tutarı
-
-
D. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı
-
-
i. Ana ortaklık lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı
-
-
ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri
lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı
-
-
iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu
-
-
2.447.367.573
2.960.926.443
TOPLAM
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Şirket’in 88.378.300 TL değerindeki tam konsolidasyon kapsamına dahil
edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ’lerin 66.874.800 TL’lik kısmı 23.000.000 ABD Doları cinsinden,
21.503.500 TL’lik kısmı 5.000.000 GBP cinsindendir (31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla Şirket’in 71.315.200 TL
değerindeki tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ’lerin 53.334.700
TL’lik kısmı 23.000.000 ABD Doları cinsinden, 17.980.500 TL’lik kısmı 5.000.000 GBP cinsindendir).
TRİ’lerin Grup’un özkaynaklarına oranı 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla %269’dur (31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla
% 309).
23. TAAHHÜTLER
Grup’un 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla yapmış olduğu vadeli işlem ve opsiyon
sözleşmeleri gereği oluşan taahhütleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
KISA POZİSYON
Türev araç tanımı
UZUN POZİSYON
Nominal
Tutarı
Nominal
Tutarı (TL)
Nominal
Tutarı
Nominal
Tutarı (TL)
30.805.485
46.747.937
15.054.487
45.797.427
2.855.211.414 4.604.276.320
3.966.037.935
4.613.108.294
Futures sözleşmeleri
260.000
769.941
-
-
13.906.600
372.756
20.608.060
544.902
-
-
-
-
344.100
12.897.033
5.500
12.881.013
46.193.317
3.386.176
1.388.298
149.939
Endekse dayalı türev sözleşmeler
Opsiyon sözleşmeleri
Forward ve Swap sözleşmeleri
Futures sözleşmeleri
Diğer
179
Opsiyon sözleşmeleri
Forward ve Swap sözleşmeleri
FİNANSAL BİLGİLER
Dövize dayalı türev sözleşmeler
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
23. TAAHHÜTLER (devamı)
31 Aralık 2014
KISA POZİSYON
Nominal
Tutarı
Türev araç tanımı
UZUN POZİSYON
Nominal
Tutarı (TL)
Nominal
Tutarı
Nominal
Tutarı (TL)
Dövize dayalı türev sözleşmeler
Opsiyon sözleşmeleri
5.605.153.288
1.416.365.597 6.523.750.500
1.444.239.799
Forward ve Swap sözleşmeleri
2.797.267.530
3.162.523.019
3.010.801.152
3.128.495.367
408.000
2.717.066
733.000
2.724.107
540.248
19.556
1.394.075
598.195
-
-
-
-
10.100
18.918.337
203.000
17.666.862
12.244.515
1.480.155
232.310
21.469
Futures sözleşmeleri
Endekse dayalı türev sözleşmeler
Opsiyon sözleşmeleri
Forward ve Swap sözleşmeleri
Futures sözleşmeleri
Diğer
24. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar:
Kullanılmayan izin ve muhtelif prim karşılıkları
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
13.374.878
11.250.844
Türkiye’de geçerli iş kanununa göre Grup, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde
çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki
ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. Kullanılmayan izin karşılığı finansal
durum tablosu tarihi itibarıyla tüm çalışanların hak ettikleri ancak henüz kullanmadıkları izin günlerine denk
gelen iskonto edilmemiş toplam yükümlülük tutarıdır.
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar:
31 Aralık 2015
Kıdem tazminatı karşılığı
İkramiye karşılığı-uzun vadeli
Toplam
31 Aralık 2014
4.855.934
4.571.657
586.179
1.652.078
5.442.113
6.223.735
180
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş
sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır.
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla ödenecek kıdem tazminatı, aylık 3.828 TL (31 Aralık 2014: 3.438 TL) tavana
tabidir. Grup’un kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Eylül 2015 tarihinden itibaren geçerli olan
3.828 TL tavan tutarı dikkate alınmıştır (31 Aralık 2014: 1 Temmuz 2014 tarihinden itibaren geçerli olan
3.438 TL).
Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı,
Grup’un çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü
değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 (“Çalışanlara Sağlanan Faydalar”), şirketin
yükümlülüklerinin. tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak
geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal
varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
24. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR (devamı)
Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak
olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki
beklenen reel oranı ifade eder. Bu nedenle, 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, ekli konsolide finansal tablolarda
karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü
değeri tahmin edilerek hesaplanmaktadır. Finansal durum tablosu tarihindeki karşılıklar, yıllık %6,20 (31
Aralık 2014: %5) enflasyon ve %10,80 (31 Aralık 2014: %8,67) iskonto oranı varsayımlarına göre yaklaşık
%4,60 (31 Aralık 2014: %3,50) olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır.
İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Grup’a kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının
tahmini oranı da dikkate alınmıştır.
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
1 Ocak itibarıyla karşılık
4.571.657
3.939.044
Hizmet maliyeti
966.300
654.716
Faiz maliyeti
Ödenen kıdem tazminatları
Aktüeryal fark
Kıdem tazminatı karşılığı
629.225
351.575
(1.619.782)
(1.545.215)
308.534
1.171.537
4.855.934
4.571.657
Emeklilik katkı payları
2006 yılından itibaren Şirket tarafından çalışanları adına Bireysel Emeklilik katkı payı ödenmeye
başlanmıştır. Bu kapsamda cari dönem içerisinde ödenen katkı payı 596.279 TL ve toplam ödenen katkı
payı ise 2.963.370 TL’dir (31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla dönem içerisinde ödenen katkı payı 512.217 TL ve
toplam ödenen katkı payı ise 2.367.091 TL’dir).
25. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
670.884
245.989
6.962.856
5.236.667
Sipariş avansları
472.185
463.307
İş avansları
221.322
4.698
123.119
165.350
Devreden KDV
Personel avansları
Diğer
Diğer kısa vadeli yükümlülükler
Gider tahakkukları
Alınan avanslar
Gelecek aylara ait gelirler
Diğer
Diğer uzun vadeli yükümlülükler
Gelecek yıllara ait gelirler
1.078.887
89.140
9.529.253
6.205.151
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
4.307.631
3.016.163
-
9.174
1.095.366
1.111.695
3.216.356
386.595
8.619.353
4.523.627
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
-
700.782
-
700.782
FİNANSAL BİLGİLER
Gelir tahakkukları
181
Diğer dönen varlıklar
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
26. ÖZKAYNAKLAR
a. Sermaye
Şirket’in 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihlerindeki ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:
Adı
Türkiye İş Bankası AŞ (A Grubu)
Türkiye İş Bankası AŞ (B Grubu)
Halka açık kısım (B Grubu)
Diğer (B Grubu)
Toplam
31 Aralık 2014
Pay Oranı (%)
Tutar
0,05
150.000
66,69
236.790.495
28,22
100.184.825
5,04
17.874.680
100,00 355.000.000
31 Aralık 2014
Pay Oranı (%)
Tutar
0,05
150.000
65,61
217.818.032
29,31
97.315.366
5,03
16.716.602
100,00 332.000.000
Şirket’in kayıtlı sermaye tavanı 600.000.000 TL, ödenmiş sermayesi ise 355.000.000 TL’dir (31 Aralık 2014:
332.000.000 TL).
Sermaye, her biri 1 TL itibari değerde 355.000.000 (Üçyüzellibeşmilyon) adet paya bölünmüştür (31 Aralık
2014: 332.000.000). Payların 150.000 TL’si (A) Grubu (31 Aralık 2014: 150.000 TL), 354.850.000 TL’si (B)
Grubu’dur (31 Aralık 2014: 331.850.000 TL). Ana sözleşmeye göre sermaye artırımlarında yeni (A) Grubu
pay ihdas edilemez. Şirket’in 9 üyeden oluşan Yönetim Kurulu’nun 6 üyesi (A) Grubu, 3 üyesi (B) Grubu pay
sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilir.
Şirket, 16 Nisan 2015 tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararı ile sermayesini iç kaynaklardan 23.000.000 TL
tutarında artırmıştır.
b. Yeniden Değerleme ve Sınıflandırma Kazanç/Kayıpları
Dönem başı bakiyesi
Satılmaya hazır finansal varlıklardaki değer artışı/(azalışı),
net
Dönem sonu bakiyesi
1 Ocak- 31 Aralık 2015
6.048.552
1 Ocak- 31 Aralık 2014
4.653.440
4.622.216
10.670.768
1.395.112
6.048.552
Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu:
Finansal varlıklar değer artış fonu, satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinden
değerlenmesi sonucu ortaya çıkar. Gerçeğe uygun değeriyle değerlenen bir finansal aracın elden
çıkarılması durumunda, değer artış fonunun satılan finansal varlıkla ilişkili parçası doğrudan kar veya
zararda muhasebeleştirilir. Yeniden değerlenen bir finansal aracın değer düşüklüğüne uğraması durumunda
ise değer artış fonunun değer düşüklüğüne uğrayan finansal varlıkla ilişkili kısmı kar veya zararda
muhasebeleştirilir.
182
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
c. Yabancı Para Çevirim Farkları
Yabancı para çevirim farkları, yabancı para bazlı finansal tabloların Türk Lirası’na çeviriminden kaynaklanan
yabancı para kur farklarından oluşmaktadır.
d. Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Yasal yedekler
Statü yedekleri
Toplam
31 Aralık 2015
46.041.720
50.862
46.092.582
31 Aralık 2014
37.930.567
50.862
37.981.429
Yasal yedekler Türk Ticaret Kanunu’na göre ayrılan birinci ve ikinci tertip yasal yedeklerden oluşmaktadır.
Birinci tertip yasal yedekler, tüm yedekler ödenmiş sermayenin %20’sine erişene kadar, geçmiş dönem ticari
karının yıllık %5’i oranında ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler, birinci tertip yasal yedek ve temettülerden
sonra, tüm nakdi temettü dağıtımları üzerinden yıllık %10 oranında ayrılır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
26. ÖZKAYNAKLAR (devamı)
e. Geçmiş Yıllar Karları
Grup’un 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla konsolide finansal durum tablosunda geçmiş
yıllar karları içerisinde gösterilen geçmiş yıllar karları ve olağanüstü yedekleri aşağıdaki gibidir.
Olağanüstü yedekler
Olağanüstü yedekler (konsolide edilen bağlı ortaklıklara ait)
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
384.182
30.946.481
19.817.477
33.412.159
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları
(vergi etkisi dahil)
(716.042)
(533.447)
Geçmiş yıllar karları
76.910.186
48.016.377
96.395.803
111.841.570
Toplam
Kar Dağıtımı:
Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan II-19.1 sayılı Kâr Payı Tebliği’ne göre ortaklıklar, kârlarını genel
kurulları tarafından belirlenecek kâr dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun
olarak genel kurul kararıyla dağıtır.
24 Mart 2015 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul toplantısında, 30.946.481 TL’si olağanüsü yedekler
hesabından 16.053.519 TL’si 2014 karından olmak üzere toplam 47.000.000 TL’nin pay sahiplerine nakit
olarak dağıtılmasına karar verilmiştir. Kar payı ödemesi 26 Mart 2015 tarihinde gerçekleştirilmiştir.
f. Diğer Yedekler
Diğer yedekler, dönem başındaki kontrol kaybı yaratmayan bağlı ortaklık hisse satışından kaynaklanan kar/
zarar ile yıl içinde satın alınan/kontrol gücü değişikliği olan bağlı ortaklıklara işlem tarihi sonrasında yapılan
sermaye artışının (ana ortaklık ve kontrol gücü olmayan paylar tarafından karşılıklı olarak yapılmayan) ana
ortaklığa ait kısmından oluşmaktadır. Söz konusu işlemin kontrol gücü olmayan paylar üzerindeki etkileri,
ilişikteki konsolide finansal tablolarda bağlı ortaklıkların net varlıklarındaki payları oranında “Kontrol Gücü
Olmayan Paylar” olarak sınıflanmıştır.
Dönem başı bakiyesi
Kontrol gücü olmayan paylardaki değişim
Dönem sonu bakiyesi
1 Ocak- 31 Aralık 2015
1 Ocak- 31 Aralık 2014
1.753.763
1.753.763
-
-
1.753.763
1.753.763
g. Kontrol gücü olmayan paylardaki değişim
1 Ocak- 31 Aralık 2014
400.638.109
398.953.308
Dönem karının/(zararının) kontrol gücü olmayan paylara
atfolunan kısmı
(18.067.049)
29.674.440
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları
(vergi etkisi dahil)
(16.443)
(697.814)
Yeniden değerleme ve sınıflandırma kazanç/kayıpları
344.499
147.401
Yabancı para çevirim farkları
Bağlı ortaklık sermaye artışı
Kontrol gücü olmayan paylardaki değişim
(1.671.231)
-
-
1.232.789
115.869
568.143
Ödenen temettüler
(31.312.602)
(29.240.158)
Dönem sonu bakiyesi
350.031.152
400.638.109
183
1 Ocak- 31 Aralık 2015
Dönem başı bakiyesi
FİNANSAL BİLGİLER
Bağlı ortaklıkların net varlıklarından ana ortaklığın doğrudan ve/veya dolaylı kontrolü dışında kalan paylara
isabet eden kısımları konsolide finansal durum tablosunda “Kontrol Gücü Olmayan Paylar” kalemi içinde
sınıflandırılmıştır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
27. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ
Satış gelirleri
Pay senetleri satışları
Özel kesim tahvil satışları
Devlet tahvil satışları
Varant işlemleri satışları
Yatırım fonu satışları
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırım satışları
Diğer
Toplam
Satışların maliyeti
Pay senetleri alışları
Özel kesim tahvil alışları
Devlet tahvili alışları
Varant işlemleri alışları
Yatırım fonu alışları
Amortisman ve itfa payı giderleri
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların maliyeti
Diğer
Toplam
184
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Esas faaliyetlerden faiz ve vadeli işlem gelirleri, net
Vadeli işlem gelirleri/(giderleri) (net)
Faiz gelirleri/(giderleri) (net)
Devlet iç borçlanma senetleri geliri
Özel sektör tahvilleri geliri
Banka kredileri faiz gideri
Finansman bonosu faiz gideri
Borsa Para Piyasası işlemleri faiz gideri
Kaldıraçlı alım satım gelirleri/(giderleri) (net)
Toplam
Hizmet gelirleri
Pay senedi alım/satım aracılık komisyonları
Vadeli işlemler alım/satım aracılık komisyonları
Portföy yönetim komisyonları
Kurumsal finansman gelirleri
Repo-ters repo aracılık komisyonları
Yatırım fonu aracılık komisyonları
Ödünç menkul kıymet işlemleri
Borçlanma senetleri alım/satım aracılık komisyonları
Diğer komisyon ve gelirler
Hizmet gelirlerinden indirimler
Müşterilere komisyon iadeleri
Acentelere ödenen komisyonlar
Hizmet gelirleri, net
Müşterilerden alınan faiz gelirleri
Esas faaliyetlerden diğer gelirler
Esas faaliyetlerden diğer gelirler, net
1 Ocak- 31 Aralık 2015
27.496.942.756
18.854.737.703
8.486.939.716
1.577.411.418
794.865.114
2.606.324
232.429.880
57.445.932.911
1 Ocak- 31 Aralık 2014
28.161.563.059
17.565.924.315
16.324.663.005
469.975.733
539.487.427
203.760.604
63.265.374.143
(27.506.021.329)
(18.854.074.521)
(8.495.753.312)
(1.554.230.374)
(792.700.273)
(2.647.838)
(1.850.400)
(172.629.099)
(57.379.907.146)
(28.147.939.481)
(17.560.345.614)
(16.313.308.463)
(465.316.122)
(534.057.391)
(2.673.838)
(131.658.509)
(63.155.299.418)
283.712.983
132.376.676
27.245.215
11.200.101
(41.043.705)
(73.748.809)
(243.121.984)
30.572.375
127.192.852
213.894.720
134.224.977
26.454.134
10.968.832
(52.355.794)
(27.878.665)
(220.075.265)
21.279.858
106.512.797
39.644.727
39.474.242
37.753.939
17.858.469
1.564.179
1.454.435
874.655
854.370
2.493.800
36.444.851
31.000.254
27.551.808
18.565.177
772.519
14.821
280.862
768.035
2.054.653
(3.819.417)
(2.147.493)
136.005.906
(3.244.910)
(1.336.840)
112.871.230
47.509.592
798.455
48.308.047
42.082.992
884.517
42.967.509
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
28. ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME GİDERLERİ, PAZARLAMA GİDERLERİ VE GENEL YÖNETİM GİDERLERİ
Araştırma ve geliştirme giderleri
Pazarlama giderleri
Genel yönetim giderleri
1 Ocak - 31 Aralık 2015 1 Ocak –31 Aralık 2014
(3.854.297)
(2.984.040)
(81.076.681)
(68.581.520)
(229.548.572)
(194.960.312)
(314.479.550)
(266.525.872)
Pazarlama giderleri
Personel ücret ve giderleri
Yabancı menkul kıymet işlem payları
Kira depolama ve mağaza giderleri
Takas ve saklama giderleri
Pay senedi işlem payları ve tescil ücretleri
Vadeli işlemler borsa payı
Amortisman ve itfa payı giderleri
Ulaşım giderleri
Sabit getirili menkul kıymet işlem payları ve tescil ücretleri
Menkul kıymet aracılık komisyon giderleri
Ödünç menkul kıymet komisyon giderleri
Portföy yönetim komisyon gideri
İlan ve reklam giderleri
Diğer pazarlama giderleri
Genel yönetim giderleri
Personel ücret ve giderleri
Haberleşme ve iletişim giderleri
Vergi, resim ve harç giderleri
Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler
Kira giderleri
Amortisman ve itfa payı giderleri
İşletme giderleri
Yönetim Kurulu huzur hakkı
İlan ve reklam giderleri
Ulaşım giderleri
Diğer genel yönetim giderleri
Faaliyet giderleri toplamı
(3.074.191)
(179.213)
(106.833)
(68.683)
(425.377)
(3.854.297)
(2.362.832)
(92.873)
(124.105)
(110.603)
(293.627)
(2.984.040)
(22.075.863)
(12.704.818)
(9.580.460)
(7.795.653)
(4.157.906)
(4.092.614)
(3.297.924)
(1.256.914)
(1.125.463)
(63.666)
(149.384)
(32.774)
(740.521)
(14.002.721)
(81.076.681)
(17.827.194)
(7.994.235)
(12.566.326)
(6.365.805)
(3.030.010)
(4.102.395)
(2.511.431)
(206.780)
(618.244)
(55.904)
(278.865)
(3.586.480)
(9.437.851)
(68.581.520)
(116.661.750)
(24.033.808)
(21.120.677)
(17.845.678)
(13.088.926)
(10.539.996)
(5.716.933)
(2.962.899)
(2.885.636)
(2.835.956)
(11.856.312)
(229.548.572)
(104.765.900)
(19.607.961)
(15.473.287)
(13.799.229)
(11.419.984)
(9.637.724)
(4.952.018)
(2.490.257)
(2.979.436)
(2.720.985)
(7.113.531)
(194.960.312)
(314.479.550)
(266.525.872)
185
Personel giderleri
Amortisman ve itfa payı giderleri
Ulaşım giderleri
Kira giderleri
Diğer giderler
FİNANSAL BİLGİLER
Araştırma ve geliştirme giderleri
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
29. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER / (GİDERLER)
Diğer faaliyet gelirleri
Konusu kalmayan karşılıklar
Menkul ve nakit işlem komisyonları
Maddi duran varlık satış karı
1 Ocak - 31 Aralık 2015 1 Ocak - 31 Aralık 2014
3.697.787
3.647.370
805.747
548.789
-
13.806
Diğer
4.260.760
4.726.213
Toplam
8.764.294
8.936.178
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
Diğer faaliyet giderleri
Şüpheli ticari alacak karşılık giderleri (Not 11)
(10.664.257)
(4.573.176)
Ödenen komisyon ve işlem masrafları
(1.718.237)
(2.306.731)
Aktiften silinen alacaklara ilişkin giderler
(505.893)
(390.796)
Kanunen kabul edilmeyen giderler
Karşılık giderleri
Sayım farkları
Şerefiye değer düşüklüğü gideri
Diğer
Toplam
(341.153)
(291.080)
(240.087)
(1.657.179)
(141.042)
(117.302)
-
(80.033)
(3.638.206)
(1.604.526)
(17.248.875)
(11.020.823)
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
20.574.353
20.546.527
13.032.307
9.584.050
30. FİNANSMAN GELİRLERİ
Faiz geliri
Mevduat faizi
Özel sektör tahvilleri
6.265.881
8.430.178
1.276.165
2.532.299
Kur farkı gelirleri
8.831.839
9.375.562
Temettü geliri
3.940.018
799.624
1.939.574
1.987.264
Devlet iç borçlanma senetleri
Teminatlar karşılığında alınan faiz
Ters repo faiz gelirleri
273.936
125.209
Diğer finansal gelirler
8.951
464.809
35.568.671
33.298.995
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
(37.284.856)
(21.129.220)
(37.284.856)
(21.129.220)
Toplam
186
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
31. FİNANSMAN GİDERLERİ
Faiz gideri
Banka kredileri
Kur farkı gideri
(8.194.857)
(7.861.373)
Teminat mektubu komisyonları
(6.414.530)
(7.001.948)
Repo faiz giderleri
Diğer finansal giderler
Toplam
(246.904)
(15.534)
(3.522.900)
(323.735)
(55.664.047)
(36.331.810)
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
32. SATIŞ AMAÇLI ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar
Binalar
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
10.535.275
4.931.422
Menkuller
-
42.240
10.535.275
4.973.662
33. DİĞER KAPSAMLI GELİR UNSURLARININ ANALİZİ
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihlerinde sona eren yıllarda, diğer kapsamlı gelir içinde
muhasebeleştirilen finansal gelir/ (giderler) aşağıdaki gibidir:
Satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun
değerindeki değişim
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
5.228.121
1.465.387
Yabancı para çevirim farklarındaki değişim
1.299.272
269.169
Diğer kapsamlı gelir kalemlerine ilişkin vergi geliri/gideri
(261.406)
77.126
6.265.987
1.811.682
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihlerinde sona eren yıllarda, diğer kapsamlı gelir içinde
muhasebeleştirilen tanımlanmış fayda planları aşağıdaki gibidir:
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm
kazançları / kayıpları
Diğer kapsamlı gelir kalemlerine ilişkin vergi geliri/gideri
1 Ocak-31 Aralık 2015
1 Ocak-31 Aralık 2014
(308.534)
(1.539.076)
61.707
307.815
(246.827)
(1.231.261)
34. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE
YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL)
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Şirket ve İş Girişim Sermayesi ile İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. haricindeki Türkiye’de
kurulu bağlı ortaklıkları ve yurt dışında kurulu olan bağlı ortaklığı Maxis Investments Ltd. %20 oranında
kurumlar vergisine tabidir. Kurumlar vergisi oranı, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince
indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi
sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.
21 Haziran 2006 tarih ve 26205 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 5520 sayılı Kurumlar Vergisi
Kanunu’nun, 13’üncü maddesi, transfer fiyatlandırmasına ilişkin yeni düzenlemeler getirmiş olup söz
konusu bu düzenlemeler 1 Ocak 2007 tarihinden itibaren yürürlüğe girmiştir. Transfer fiyatlandırmasına
ilişkin olarak getirilen yeni düzenlemeler OECD (Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü)’nin transfer
fiyatlandırması rehberinde yer alan esas ve ilkelere paralellik arz etmektedir.
187
Söz konusu yasal düzenlemeye göre, eğer kurumlar, ilişkili kişilerle emsallere uygunluk ilkesine aykırı
olarak tespit ettikleri bedel veya fiyat üzerinden mal veya hizmet alım ya da satımında bulunursa, kazanç
tamamen veya kısmen transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü olarak dağıtılmış sayılır. Alım, satım, imalat
ve inşaat işlemleri, kiralama ve kiraya verme işlemleri, ödünç para alınması ve verilmesi, ikramiye, ücret
ve benzeri ödemeleri gerektiren işlemler her hal ve şartta mal veya hizmet alım ya da satımı olarak
değerlendirilir.
FİNANSAL BİLGİLER
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 13’üncü maddesi ve bu madde ile ilgili olarak çıkarılan transfer fiyatlandırması
tebliğleri, emsallere uygunluk ilkesinin ilişkili kişiler arasındaki işlemlere nasıl ve ne şekilde uygulanması
gerektiği hususunu açıklığa kavuşturmaktadır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
34. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE
YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)
Şirketler, yıllık kurumlar vergisi beyannamesi ekinde yer alacak transfer fiyatlandırması formunu
doldurmakla yükümlüdürler. Bu formda, ilgili hesap dönemi içinde ilişkili şirketler ile yapılmış olan tüm
işlemlere ait tutarlar ve bu işlemlere ilişkin transfer fiyatlandırması metotları belirtilmektedir.
Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama
bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü
ayın 25’inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine
yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek
vergi miktarları değişebilir.
Grup’un bağlı ortaklığı Nevotek, Türkiye’de geçerli olan gelir ve kurumlar vergisine tabidir. Ancak, 5035
sayılı Kanun ile 4691 sayılı Teknoloji Geliştirme Bölgeleri Kanunu’nun geçici 2. maddesine göre Teknoloji
Geliştirme Bölgelerinde faaliyet gösteren gelir ve kurumlar vergisi mükelleflerinin, münhasıran bu bölgedeki
yazılım ve AR-GE faaliyetlerinden elde ettikleri kazançları 31 Aralık 2013 tarihine kadar gelir ve kurumlar
vergisinden müstesnadır. Aynı zamanda bu bölgelerde çalışan araştırmacı, yazılımcı ve AR-GE personelinin
bu görevleri ile ilgili ücretleri 31 Aralık 2013 tarihine kadar her türlü vergiden müstesnadır. 12 Mart 2011’de
6170 sayılı Teknoloji Geliştirme Bölgeleri Kanunu’nda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun ile bu süre 31
Aralık 2023 olarak değiştirilmiştir. Nevotek’in cari dönem yazılım ve AR-GE faaliyetlerinden elde ettikleri
kazançları dışında diğer faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri çıkmadığından dolayı
ilişikteki finansal tablolarda vergi karşılığı ayrılmamıştır.
Grup’un Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki bağlı ortaklıkları, ilgili ülkede kurumlar vergisine tabi değildir.
Amerika Birleşik Devletleri'nin Kaliforniya Eyaleti'nde kurulu Nevotek Intercorporation'ın kazançları ise hem
eyalet hem de federal devlet vergisine tabiidir. Federal devlet vergi oranı kademeli olup %15-%35 aralığında
değişmektedir, eyalet vergi oranı ise %8,84’tür.
Yatırım Ortaklıklarında Vergilendirme:
1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlüğe giren, 21 Haziran 2006 tarihli ve 5520 sayılı Kurumlar
Vergisi Kanunu’nun 5’inci Maddesi’nin (1) numaralı fıkrasının (d) bendine göre, Türkiye’de kurulu menkul
kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden
istisnadır. Söz konusu kurumlar vergisi istisnası geçici vergi uygulaması bakımından da geçerlidir.
188
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Aynı Kanun’un 15’inci Maddesi’nin (3) numaralı fıkrasına göre, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının
kurumlar vergisinden istisna edilen söz konusu portföy işletmeciliği kazançları üzerinden dağıtılıp
dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında vergi kesintisi yapılır. Aynı Madde’nin (4) numaralı fıkrasına
göre Bakanlar Kurulu bu vergi kesintisi oranını sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar
yükseltmeye ve bu sınırlar içerisinde olmak kaydıyla fon veya ortaklık türlerine göre ya da bu fon ve
ortaklıkların portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya yetkilidir.
5281 sayılı Kanun ile 1 Ocak 2006 ile 31 Aralık 2015 tarihleri arasında uygulanmak üzere 1 Ocak 2006
tarihinden geçerli olmak üzere 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu’na eklenen, 5527 sayılı Kanun ile değişik
Geçici 67’nci Madde’nin (1) numaralı fıkrasına göre menkul kıymet yatırım fon ve ortaklıklarının banka
ve aracı kurumlar vasıtasıyla elde ettikleri menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası araçlarının alımsatım kazançları ile dönemsel getirileri üzerinden 1 Ocak 2006 – 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında %15;
23 Temmuz 2006 – 30 Eylül 2006 tarihleri arasında %10; 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren ise %0 (sıfır)
oranında gelir vergisi kesintisi yapılmıştır. Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67’nci Madde’sinin yürürlülük
tarihi 31 Aralık 2020 tarihine kadar uzatılmıştır.
Geçici 67’nci Madde’nin (8) numaralı fıkrasına göre, Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul
kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil)
ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının Kurumlar Vergisi’nden istisna edilmiş olan portföy kazançları,
dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tâbi tutulur. Bu kazançlar üzerinden 94’üncü
Madde uyarınca ayrıca tevkifat yapılmaz. Söz konusu tevkifat oranı 22 Temmuz 2006 tarihli ve 2006/10731
sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile 23 Temmuz 2006 – 30 Eylül 2006 tarihleri arasında %10; 1 Ekim 2006
tarihinden itibaren ise %0 (sıfır) olarak uygulanmıştır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
34. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE
YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)
Gelir Vergisi Stopajı:
Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum
kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye’deki şubelerine
dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir.
Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 – 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde %10 olarak
uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile
%15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi
değildir.
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Cari kurumlar vergisi karşılığı
3.739.170
2.875.175
Peşin ödenen vergi ve fonlar
(2.795.764)
(2.320.623)
943.406
554.552
Sürdürülen faaliyetler vergi gideri
1 Ocak - 31 Aralık 2015 1 Ocak - 31 Aralık 2014
Cari kurumlar vergisi karşılığı
(3.739.170)
(2.875.175)
Ertelenmiş vergi geliri/(gideri)
(7.591.419)
(5.046.462)
Toplam
(11.330.589)
(7.921.637)
Devam eden faaliyetlerle ilişkili olan vergi gideri
(11.330.589)
(7.921.637)
Durdurulan faaliyetlerle ilişkili olan vergi geliri
Doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilen vergi
Satılmaya hazır finansal varlıkların yeniden değerlemesi
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları
-
-
(11.330.589)
(7.921.637)
1 Ocak - 31 Aralık 2015 1 Ocak - 31 Aralık 2014
(261.406)
77.126
61.707
(307.815)
(199.699)
(230.689)
Ertelenmiş Vergi:
Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS’ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki
farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü
muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas
finansal tablolar ile TFRS’ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından
kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir.
Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı %20’dir (2014: %20).
14.997.135
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
(25.191.614)
(3.277.831)
3.737.610
11.719.304
Ertelenmiş vergi varlıkları/(yükümlülükleri) (net)
Hesaplanan ertelenmiş vergi alacakları ile ertelenmiş vergi yükümlülükleri, konsolidasyona tabi farklı
şirketlerin finansal tablolarında netleştirilerek gösterilmektedir. Ancak, konsolide finansal tablolarda
konsolidasyona tabi farklı şirketlerden kaynaklanan net ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri
konsolide finansal tablolarda netleştirilmeden varlıklar ve yükümlülüklerde ayrı ayrı gösterilmektedir.
FİNANSAL BİLGİLER
31 Aralık 2014
28.929.224
189
31 Aralık 2015
Ertelenmiş vergi varlıkları
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
34. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE
YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)
Ertelenmiş Vergi: (devamı)
Ertelenmiş vergiye baz teşkil eden zamanlama farklılıkları
Türev araçlar değerlemesi
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar
Finansal varlıklar değer artış fonu
İştirak değerleme farkları
12.729.099
18.644.325
22.043.185
3.974.735
149.485
(5.523.355)
(5.523.355)
Kıdem tazminatı karşılığı
(4.720.185)
(3.127.965)
(4.159.035)
(7.846.790)
318.975
(132.043)
Şüpheli alacak karşılığı
Stok değer düşüklüğü karşılığı
Gider tahakkukları
Toplam
(950.035)
1.626.265
(4.200.675)
(909.710)
1.677.485
(3.454.585)
19.245.960
15.553.586
Vergiden mahsup edilecek geçmiş yıl zararları
(40.718.445)
(78.588.290)
Genel Toplam
(21.472.485)
(63.034.704)
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Ertelenmiş vergi varlıkları/(yükümlülükleri)
Türev araçlar değerlemesi
(2.836.745)
(2.545.820)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar
(3.728.865)
(4.408.637)
-
(89.031)
Finansal varlıklar değerleme farkları
İştirak değerleme farkları
276.168
276.168
Kıdem tazminatı karşılığı
944.037
625.593
831.807
1.569.358
Çalışanlara sağlanan faydalar
Menkul kıymet değerlemesi
(63.795)
26.409
Şüpheli alacak karşılığı
190.007
(325.253)
Stok değer düşüklüğü karşılığı
Gider tahakkukları
840.135
181.942
(858.828)
690.917
Vergiden mahsup edilecek geçmiş yıl zararları
8.143.689
15.717.658
Ertelenmiş vergi varlıkları/(yükümlülükleri), net
3.737.610
11.719.304
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Ertelenmiş vergi varlığı/(yükümlülüğü) hareketleri
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
31 Aralık 2014
14.183.725
Çalışanlara sağlanan faydalar
Menkul kıymet değerlemesi
190
31 Aralık 2015
1 Ocak itibarıyla açılış bakiyesi
11.719.304
16.629.653
Ertelenmiş vergi geliri/(gideri)
(7.591.419)
(5.046.462)
Özkaynakta muhasebeleştirilen ertelenmiş vergi geliri/
(gideri)
(390.275)
136.113
Kapanış bakiyesi
3.737.610
11.719.304
Türk Vergi Kanunu ana şirket ve bağlı ortaklıklarının konsolide vergi iadesi beyan etmelerine izin
vermemektedir. Dolayısıyla, ekli konsolide finansal tablolarda yansıtılan kurumlar vergisi ve ertelenen vergi
karşılıkları konsolide edilen şirketleri ayrı tüzel kişilik bazında dikkate alarak hesaplanmıştır. Ertelenen vergi
varlığı, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması olası durumlarda ayrılır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
34. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE
YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL) (devamı)
Ertelenmiş Vergi: (devamı)
Dönem vergi giderinin dönem karı ile mutabakatı aşağıdaki gibidir:
1 Ocak 31 Aralık 2015
Vergi karşılığının mutabakatı
1 Ocak 31 Aralık 2014
Sürdürülen faaliyetlerden elde edilen kar
33.738.959
100.491.847
Vergilendirilebilir kar
33.738.959
100.491.847
Hesaplanan vergi
% 20,00
(6.747.792)
%20,00
(20.098.369)
Vergiye tabi olmayan gelirler
%(19,27)
6.501.069
%(9,59)
9.638.069
Kanunen kabul edilmeyen giderlerin etkisi
%1,01
(341.011)
%(0,02)
(23.601)
Vergiye konu edilmeyecek mali zararlar
%4,18
(1.410.093)
%(0,11)
(107.683)
Vergiye konu edilmemiş zamanlama
farkları
%(2,34)
789.455
-
-
Diğer
%(3,58)
1.208.371
%(2,66)
2.669.947
Vergi gideri
%33.58
(11.330.589)
%8,63
(7.921.637)
Ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle geçici farklardan yararlanmanın
kuvvetle muhtemel olması şartıyla kayıtlara yansıtılmaktadır. Bu çerçevede, Gurup, en iyi tahminleri
doğrultusunda, bundan sonraki seneler için öngörmüş olduğu karları ile mahsup edilebilecek mali
zararlar üzerinden ertelenmiş vergi varlığı hesaplamıştır. Buna göre, Şirket, 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla
ertelenmiş vergiye konu edilmiş 40.718.445 TL tutarındaki mahsup edilebilecek mali zararlar için 8.143.689
TL tutarında ertelenmiş vergi varlığı hesaplamıştır. Bunun dışında, Şirket’in son kullanım tarihi 31 Aralık
2015 tarihi itibariyle ertelenmiş vergiye konu edilmemiş mali zararı bulunmamaktadır. Bunun dışında,
Gurup’un şirketlerinden son kullanım tarihi 31 Aralık 2015 tarihi olan 7.037.975 TL tutarında ertelenmiş
vergiye konu edilmemiş mali zararı bulunmaktadır. Gelecekte, geçici farkların kullanılabilmesini sağlayacak
vergilendirilebilir karların gerçekleşmesinin muhtemel olmaması nedeniyle bu kalemler için hesaplanan
ertelenmiş vergi varlığı muhasebeleştirilmemiştir.
Mali zararların ertelenmiş vergiye konu edilmiş vade dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
31 Aralık 2016
-
31 Aralık 2017
(768.356)
31 Aralık 2018
(409.356)
31 Aralık 2019
(1.384.290)
Toplam
(38.155.965)
(40.718.445)
FİNANSAL BİLGİLER
31 Aralık 2020
191
Son kullanım tarihi
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
35. PAY BAŞINA KAZANÇ
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri için ana ortaklık hisselerinin ağırlıklı ortalaması ve birim pay başına
kazanç hesaplamaları aşağıdaki gibidir:
Pay başına kar
1 Ocak - 31 Aralık2015
1 Ocak - 31 Aralık2014
Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı
(tam değeri)(1)
355.000.000
355.000.000
Ana ortaklık hissedarlarına ait sürdürülen faaliyetlerden
dönem karı
40.475.419
62.895.770
Sürdürülen faaliyetlerden elde edilen adi ve sulandırılmış
pay başına kar
0,1140
0,1772
Ana ortaklık hissedarlarına ait durdurulan faaliyetlerden
dönem karı
-
-
Durdurulan faaliyetlerden elde edilen adi ve seyreltilmiş
pay başına kar
-
-
(1)
Sermaye artışı içsel kaynaklardan gerçekleştirilmiş olup pay adedindeki artış önceki dönem pay başına kazanç hesaplamasında kullanılmıştır.
36. KUR DEĞİŞİMLERİNİN ETKİLERİ
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihlerine ilişkin kur değişimi etkilerinin analizi Not 39’da yer almaktadır.
37. YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİDE RAPORLAMA
SPK’nın 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı uyarınca, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK tarafından
yayımlanan finansal raporlama standartlarına (UMS/UFRS uygulamasını benimseyenler dahil) uygun olarak
finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon
muhasebesi uygulamasına son verilmiştir. Buna istinaden, Grup, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren UMSK
tarafından yayımlanmış 29 No’lu “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” Standardını
(“UMS/TMS 29”) uygulamamıştır.
38. TÜREV ARAÇLAR
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla türev araçların ayrıntıları aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015
Türev araçlar
Varlıklar
Kaynaklar
Swap sözleşmeleri
12.955.653
28.026.704
Forward sözleşmeleri
5.088.459
5.411.810
Opsiyonlar
192
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Varantlar
858.154
634.642
17.538
3.386.176
18.919.804
37.459.332
31 Aralık 2014
Türev araçlar
Swap sözleşmeleri
Varlıklar
Kaynaklar
25.959.190
13.784.253
Forward sözleşmeleri
1.329.480
1.000.379
Opsiyonlar
1.588.867
6.092.892
Varantlar
7.637
3.548.057
28.885.174
24.425.581
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ
Sermaye Risk Yönetimi:
Grup, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da
borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir.
Grup’un kaynak yapısı Not 10’da açıklanan kredileri de içeren borçlar, çıkarılmış sermaye, yedekler ile
geçmiş yıl kazançlarını içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Grup’un Yönetim Kurulu sermaye yapısını ayda bir kez olmak üzere inceler. Bu incelemeler sırasında kurul,
sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Grup, Yönetim
Kurulu’nun yaptığı önerilere dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri
ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı veya bağlı ortaklık ve iştiraklerin hisselerinin
alımı ve satımı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.
Grup’un genel stratejisi 2007 yılından beri aynı şekilde devam etmektedir.
Finansal Risk Faktörleri:
Grup faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz
oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Grup’un risk yönetimi programı
genel olarak finansal piyasalardaki belirsizliğin, Grup finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz
etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır. Grup, çeşitli finansal risklerden korunmak amacı ile
türev ürünleri kullanmaktadır.
Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda icradan bağımsız Risk
Yönetimi Müdürlüğü tarafından yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise, Risk Yönetimi
Müdürlüğü tarafından finansal risk tanımlanır, değerlendirilir ve Grup’un operasyon üniteleri ile
birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır. Yönetim Kurulu tarafından risk
yönetimine ilişkin olarak gerek yazılı genel bir mevzuat gerekse de döviz kuru riski, faiz riski, kredi
riski, türev ürünlerinin ve diğer türevsel olmayan finansal araçların kullanımı ve likidite fazlalığının nasıl
değerlendirileceği gibi çeşitli risk türlerini kapsayan yazılı prosedürler oluşturulur.
Kredi Riski:
193
FİNANSAL BİLGİLER
Kullandırılan krediler için, karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan
bir risk mevcuttur. Bu risk, derecelendirmeler veya belli bir kişiye kullandırılan kredinin sınırlandırılmasıyla
yönetilmektedir. Kredi riski, ayrıca SPK mevzuatı uyarınca kredi verilen müşterilerden alınan ve borsada
işlem gören hisse senetlerinin teminat olarak elde tutulması suretiyle de yönetilmektedir. Grup’un kredi
riski, ağırlıklı olarak faaliyetlerini yürüttüğü Türkiye’dedir.
194
(3)
(2)
(1)
4.747.544
12.586.145
(12.586.145)
-
-
1.802.881.143
7.417.053
-
1.807.628.687
1.122.522.522
7.417.053
-
Ticari Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf
Alacaklar
-
-
-
-
-
6.613.133
-
-
-
-
-
3.130.505
3.130.505
-
Diğer Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf(1)
6.613.133
-
Verilen depozito ve teminatlar ile Vadeli işlem teminatları finansal araçlar olmadığından kredi riskinden düşülmüştür.
Hisse senetleri kredi riski taşımadığından finansal yatırımlardan düşülmüştür.
66.874.800 TL’lik kısmı 23.000.000 USD cinsinden, 21.503.500 TL’lik kısmı 5.000.000 GBP cinsindendir.
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi
riski
- Azami riskin teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış
sayılacak finansal varlıkların defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri
- teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat vs ile güvence altına alınmış
kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat. vs ile güvence altına alınmış
kısmı
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:
Kredi Riski: (devamı)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
-
-
-
-
-
857.619.874
857.619.874
29.529.849
Finansal
Yatırımlar(2)
31 Aralık 2015
-
-
-
-
-
2.711.376.109
2.711.376.109
-
Bankalardaki
Mevduat
-
-
-
-
-
15.537.453
15.537.453
15.537.453
Ters
Repo
-
-
-
-
-
33.372
33.372
-
B Tipi
Likit Fonlar
Nakit ve Nakit Benzerleri
88.378.300
-
-
-
-
-
88.378.300
88.378.300
Diğer(3)
195
1.376.576.727
824.004.937
1.370.719.955
5.856.772
5.456.626
(5.456.626)
-
4.268.318
4.268.318
-
Ticari Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf
Alacaklar
-
-
-
-
-
6.864.768
-
-
-
-
-
1.012.186
1.012.186
-
Diğer Alacaklar
İlişkili
Diğer
Taraf
Taraf(1)
6.864.768
-
Verilen depozito ve teminatlar ile Vadeli işlem teminatları finansal araçlar olmadığından kredi riskinden düşülmüştür.
Hisse senetleri kredi riski taşımadığından finansal yatırımlardan düşülmüştür.
53.334.700 TL’lik kısmı 23.000.000 USD cinsinden, 17.980.500 TL’lik kısmı 5.000.000 GBP cinsindendir.
FİNANSAL BİLGİLER
(3)
(2)
(1)
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi
riski
- Azami riskin teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış
sayılacak finansal varlıkların defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri
- teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat vs ile güvence altına alınmış
kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat. vs ile güvence altına alınmış
kısmı
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:
Kredi Riski: (devamı)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
-
-
-
-
-
793.887.199
793.887.199
71.675.953
Finansal
Yatırımlar(2)
31 Aralık 2014
-
-
-
-
-
2.849.550.121
2.849.550.121
-
Bankalardaki
Mevduat
-
-
-
-
-
47.123.312
47.123.312
47.123.312
Ters
Repo
-
-
-
-
-
6.742.837
6.742.837
B Tipi
LikitFonlar
Nakit ve Nakit Benzerleri
71.315.200
-
-
-
-
-
71.315.200
71.315.200
Diğer(3)
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
Faiz Oranı Riski:
Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Grup’un
faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Grup’un faiz oranı riskine duyarlılığı aktif ve pasif
hesapların vadelerindeki uyumsuzluğu ile ilgilidir. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları aynı tipte
yükümlülüklerle karşılamak suretiyle yönetilmektedir.
Grup’un ilgili finansal durum tablosu tarihleri itibarıyla faiz oranına duyarlı finansal araçlarının dağılımı
aşağıda sunulmuştur.
Faiz Pozisyonu Tablosu
Sabit faizli finansal
araçlar
Nakit ve nakit benzerleri
Finansal varlıklar
Finansal borçlar
Değişken faizli finansal
araçlar
Nakit ve nakit benzerleri
Finansal varlıklar
196
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Ticari alacaklar
Finansal borçlar
Net faiz pozisyonu
Bankadaki vadeli mevduat
BPP’den alacaklar
Ters repo işlemlerinden alacaklar
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya
zarara yansıtılan finansal varlıklar
BPP’den borçlar
Banka kredileri
Finansal kiralama işlemlerinden borçlar
Repo işlemlerinden sağlanan fonlar
Finansman bonosundan borçlar
Kısa vadeli faktoring kredileri
B tipi likit fonlar
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya
zarara yansıtılan finansal varlıklar
Vadeye kadar elde tutulacak finansal
varlıklar
Kredili müşterilerden alacaklar
Banka kredileri
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
(372.471.451)
2.850.698.427
3.918.614
15.537.453
(67.798.506)
2.907.039.767
23.006
47.123.312
146.007.898
(1.606.387.926)
(521.338.112)
(2.457.294)
(1.242.874.183)
(15.576.328)
301.385.536
(2.181.143.848)
(919.864.452)
(3.547.531)
(210.121.793)
(8.692.503)
774.008.421
33.372
621.822.660
6.742.837
329.882.521
319.343.203
17.629.783
442.155.694
(15.692.949)
401.536.971
17.086.309
294.485.716
(15.835.405)
554.024.154
Grup’un finansal durum tablosunda gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık
olarak sınıfladığı sabit getirili menkul kıymetleri faiz değişimlerine bağlı olarak fiyat ve faiz oranı riskine
maruz kalmaktadır. 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un hesapladığı analizlere göre
TL faizlerde %1 oranında faiz artışı veya azalışı olması durumunda diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı
varsayımıyla sabit getirili menkul kıymetleri gerçeğe uygun değerinde ve Grup’un net dönem karı/zararında
meydana gelen etkiler aşağıda sunulmuştur.
31 Aralık 2015
Risk türü
Faiz oranı riski
Risk oranı
%1
Risk yönü Dönem Karına Etkisi
Özkaynağa Etkisi
Artış
(1.646)
(1.646)
Azalış
12.545
12.545
Risk yönü Dönem Karına Etkisi
Özkaynağa Etkisi
31 Aralık 2014
Risk türü
Faiz oranı riski
Risk oranı
%1
Artış
2.489.793
2.653.944
Azalış
(2.533.429)
(2.533.429)
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
Hisse senedi fiyat riski:
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Borsa İstanbul Hisse Senedi Piyasası Endeksleri’nde %10’luk bir artış/azalış
olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla hisse senetlerinin gerçeğe uygun değerinde ve
Grup’un net dönem karı/zararında meydana gelen etkiler aşağıda sunulmuştur.
31 Aralık 2015
Risk türü
Hisse senedi fiyat riski
Risk oranı
%10
Risk yönü
Dönem Karına
Etkisi
Özkaynağa
Etkisi
Artış
(641.296)
(289.902)
Azalış
(4.423.232)
(4.774.626)
Dönem Karına
Etkisi
Özkaynağa
Etkisi
31 Aralık 2014
Risk türü
Hisse senedi fiyat riski
Risk oranı
%10
Risk yönü
Artış
1.000.437
1.000.437
Azalış
(6.261.874)
(6.261.874)
Likidite Riski:
Likidite riski, Grup’un net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana
gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran
olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup Yönetimi, fon
kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve
benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.
197
FİNANSAL BİLGİLER
Aşağıdaki tablo, Grup’un türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını
göstermektedir. Aşağıdaki tablolar, Grup’un yükümlülükleri iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en
erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki
tabloya dahil edilmiştir.
198
1.339.026.888
29.673.361
1.130.621.357
9.743.638
8.185.250
14.929.797
2.532.180.291
66.918.780
89.213.755
500.393.919
17.827.800
26.909.191
701.263.445
12.959.974
494.066.580
507.026.554
194.236.891
VARLIKLAR
Nakit ve nakit benzerleri
Finansal yatırımlar
Ticari alacaklar
Diğer alacaklar
Uzun vadeli diğer alacaklar
Diğer dönen / duran varlıklar
Uzun vadeli finansal yatırımlar
Türev araçlar
Özkaynak yöntemiyle değerlenenler
Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar
Maddi duran varlıklar
Maddi olmayan duran varlıklar
Ertelenmiş vergi varlıkları
Toplam varlıklar
KAYNAKLAR
Borçlanmalar
Diğer finansal yükümlülükler
Ticari borçlar
Diğer borçlar
Türev araçlar
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar
Kısa vadeli karşılıklar
Uzun vadeli karşılıklar
Dönem karı vergi yükümlülüğü
Diğer kısa vadeli yükümlülükler
Diğer uzun vadeli yükümlülükler
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
Toplam kaynaklar
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
Likidite fazlası / (açığı)
1.836.713.756
797.751.331
13.597.295
21.920.723
14.607.735
8.619.353
2.693.210.193
-161.029.902
1 aya kadar
Vadesiz
Likidite Riski (devamı):
1 - 3 ay
1.170.974.515
8.815.581
14.264.010
3.865.767
943.406
1.198.863.279
363.607.834
1.327.873.307
84.592.700
22.064.026
109.010.557
15.087.811
3.842.712
1.562.471.113
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
256.021.369
36.691.025
4.459.209
1.274.598
298.446.201
101.289.525
391.932.068
7.656.363
147.295
399.735.726
31 Aralık 2015
3 - 12 ay
140.617.152
4.234.905
5.442.113
150.294.170
42.390.432
172.946.589
929.985
1.178.245
17.629.783
192.684.602
1 yıl ve üzeri
25.191.614
25.191.614
558.176.497
350.031.152
367.712.870
161.966.438
72.241.328
25.013.453
10.535.275
32.812.837
61.405.929
28.929.224
392.904.484
Dağıtılamayan
3.404.326.792
12.959.974
1.337.324.517
22.291.409
37.459.331
3.865.767
14.607.735
5.442.113
943.406
8.619.353
25.191.614
4.873.032.011
558.176.497
350.031.152
908.207.650
2.733.818.975
768.358.473
1.815.045.740
136.581.995
929.985
104.348.997
44.538.974
18.919.804
25.013.453
10.535.275
32.812.837
61.405.929
28.929.224
5.781.239.661
Toplam
199
9.783.531
362.504.520
372.288.051
123.697.666
KAYNAKLAR
Borçlanmalar
Diğer finansal yükümlülükler
Ticari borçlar
Diğer borçlar
Türev araçlar
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar
Kısa vadeli karşılıklar
Uzun vadeli karşılıklar
Dönem karı vergi yükümlülüğü
Diğer kısa vadeli yükümlülükler
Diğer uzun vadeli yükümlülükler
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
Toplam kaynaklar
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
Kontrol Gücü Olmayan Paylar
Likidite fazlası / (açığı)
FİNANSAL BİLGİLER
1.975.186.641
124.985.653
829.274.263
7.876.954
9.130.587
22.872.544
2.969.326.642
22.806.056
74.406.113
363.920.154
13.508.574
21.344.820
495.985.717
VARLIKLAR
Nakit ve nakit benzerleri
Finansal yatırımlar
Ticari alacaklar
Diğer alacaklar
Uzun vadeli diğer alacaklar
Diğer dönen / duran varlıklar
Uzun vadeli finansal yatırımlar
Türev araçlar
Özkaynak yöntemiyle değerlenenler
Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar
Maddi duran varlıklar
Maddi olmayan duran varlıklar
Ertelenmiş vergi varlıkları
Toplam varlıklar
2.810.506.272
582.125.108
7.722.271
3.479.085
12.087.425
4.523.627
3.420.443.788
(451.117.146)
1 aya kadar
Vadesiz
Likidite Riski (devamı):
1 - 3 ay
367.314.578
24.249.040
18.390.490
3.878.213
554.552
414.386.873
689.680.848
908.991.993
99.665.245
22.993.348
49.125.930
18.137.179
5.154.026
1.104.067.721
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
71.273.268
12.333.793
1.686.347
2.556.006
87.849.414
101.355.942
182.642.080
5.704.672
858.604
189.205.356
31 Aralık 2014
3 - 12 ay
90.111.414
1.881.678
6.223.735
700.782
98.917.609
147.151.902
226.897.925
882.317
1.202.960
17.086.309
246.069.511
1 yıl ve üzeri
3.277.831
3.277.831
557.338.743
400.638.109
(610.769.212)
164.657.280
52.596.621
17.208.918
4.973.662
34.822.845
61.229.010
14.997.135
350.485.471
Dağıtılamayan
Toplam
3.339.205.532
9.783.531
983.094.139
9.408.618
24.425.581
3.878.213
12.087.425
6.223.735
554.552
4.523.627
700.782
3.277.831
4.397.163.566
557.338.743
400.638.109
-
2.906.984.690
708.597.016
1.380.845.045
70.511.458
882.317
86.772.019
38.431.129
28.885.174
17.208.918
4.973.662
34.822.845
61.229.010
14.997.135
5.355.140.418
200
Sözleşme uyarınca vadeler
Türev finansal araçlar
Türev nakit girişleri
Türev nakit çıkışları
Sözleşme uyarınca vadeler
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Banka kredileri
Ticari borçlar
BPP
Finansman bonosundan borçlar
Finansal kiralama islemlerinden borçlar
Faktoring borçları
Toplam yükümlülükler
Sözleşme uyarınca vadeler
Türev finansal araçlar
Türev nakit girişleri
Türev nakit çıkışları
Sözleşme uyarınca vadeler
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Banka kredileri
Ticari borçlar
BPP
Finansman bonosundan borçlar
Finansal kiralama islemlerinden borçlar
Faktoring borçları
Toplam yükümlülükler
Likidite Riski (devamı):
3 aydan kısa (I)
Sözleşme uyarınca
nakit çıkışlar toplamı
(I+II+III+IV)
3 aydan kısa (I)
745.198.832
983.094.139
2.191.495.940
149.317.649
693.490
2.572.016
4.072.372.066
3 aydan kısa (I)
Sözleşme uyarınca
nakit çıkışlar toplamı
(I+II+III+IV)
974.105.645
983.094.139
2.191.495.940
217.317.649
4.520.094
8.692.503
4.379.225.970
Sözleşme uyarınca
nakit çıkışlar toplamı
(I+II+III+IV)
1.176.526.021
(370.559.143)
Defter Değeri
935.699.857
981.212.461
2.181.143.848
210.121.793
3.547.531
8.692.503
4.320.417.993
Nominal Tutarı
1.168.799.204
(369.619.208)
1.105.548.562
(254.613.799)
3.315.256.711
(1.182.288.860)
3.468.143.321
(1.182.516.941)
3.414.185.838
(1.172.899.701)
31 Aralık 2014
Nominal Tutarı
315.194.242
1.337.324.517
1.615.008.430
1.118.291.839
584.077
4.386.403.105
643.097.416
1.337.324.517
1.615.008.430
1.267.939.839
3.028.103
16.854.742
4.883.253.047
537.031.061
1.337.324.517
1.606.387.926
1.242.874.183
2.457.294
15.576.328
4.741.651.309
3 aydan kısa (I)
Defter Değeri
31 Aralık 2015
Sözleşme uyarınca
nakit çıkışlar toplamı
(I+II+III+IV)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
70.977.460
(115.945.344)
3-12 ay arası (II)
63.976.158
68.000.000
1.142.568
5.929.939
139.048.665
3-12 ay arası (II)
152.886.610
(228.081)
3-12 ay arası (II)
115.176.650
149.648.000
2.444.026
16.854.742
284.123.418
3-12 ay arası (II)
-
1-5 yıl arası (III)
164.930.656
2.684.036
190.548
167.805.240
1-5 yıl arası (III)
-
1-5 yıl arası (III)
212.726.524
212.726.524
1-5 yıl arası (III)
-
5 yıldan uzun (IV)
-
5 yıldan uzun (IV)
5 yıldan uzun (IV)
-
-
5 yıldan uzun (IV)
201
FİNANSAL BİLGİLER
1. Ticari Alacak
2a. Parasal Finansal Varlıklar
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer
4. Dönen Varlıklar
5. Ticari Alacaklar
6a. Parasal Finansal Varlıklar
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar
9. Toplam Varlıklar
10. Ticari Borçlar
11. Finansal Yükümlülükler
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler
18. Toplam Yükümlülükler
19. Bilanço dışı türev araçların net varlık /yükümlülük pozisyonu (19a-19b)
19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı
19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı
20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu
(1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri
23. İhracat
24. İthalat
USD
133.254.917
3.934.399
2.074.777
31.357.552
170.621.644
170.621.644
128.609.685
9.465.267
1.317.555
73.548
139.466.055
502.547
502.547
139.968.602
(25.055.716)
350.812.010
375.867.726
5.597.326
(2.705.739)
5.675.775
80.774
TL Karşılığı (Geçerli
para birimi)
394.132.620
2.271.189.417
6.035.685
95.064.062
2.766.421.784
2.766.421.784
381.792.425
28.109.799
4.017.172
413.919.395
2.315.713
2.315.713
416.235.109
(2.345.476.000)
2.001.259.000
4.346.735.000
4.710.675
2.249.086.928
17.470.692
5.567.844
710.241.481
304.573
1.612.066
EURO
1.763.711
710.999.533
1.221.872
713.985.116
713.985.116
2.050.556
178.040
24.252
59.019
2.311.866
268.916
268.916
2.580.782
(721.228.285)
169.455.249
890.683.535
(9.823.951)
31 Aralık 2015
(65.063)
48.942
GBP
214.104
6.835
1.415
222.355
222.355
260.615
25.388
286.003
286.003
6.828.888
93.072.988
86.244.100
6.765.241
394.524
-
JPY
394.524
394.524
394.524
(519.270.704)
780.629.620
1.299.900.324
(518.876.179)
815.405
-
DİĞER
11.408
815.405
826.814
826.814
11.408
11.408
11.408
6.227.729
21.535.677
15.307.949
7.043.134
Kur Riski:
Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve finansal durum tablosu dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur
riskine sebebiyet veren 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla yabancı para cinsinden varlıkların ve yükümlülüklerin dağılımı aşağıdaki gibidir:
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
202
1. Ticari Alacak
2a. Parasal Finansal Varlıklar
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer
4. Dönen Varlıklar
5. Ticari Alacaklar
6a. Parasal Finansal Varlıklar
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar
9. Toplam Varlıklar
10. Ticari Borçlar
11. Finansal Yükümlülükler
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler
18. Toplam Yükümlülükler
19. Bilanço dışı türev araçların net varlık /yükümlülük pozisyonu (19a-19b)
19.a Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı
19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı
20. Net yabancı para varlık yükümlülük pozisyonu
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (1+2a+5+6a-10-1112a-14-15-16a)
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri
23. İhracat
24. İthalat
Kur Riski: (devamı)
USD
66.823.438
165.318.160
2.056.800
15.310.375
249.508.773
249.508.773
65.322.250
9.620.344
3.208.886
78.151.480
78.151.480
(153.786.916)
256.769.643
410.556.559
17.570.377
153.990.118
62.775
1.973.004
TL Karşılığı
(Geçerli para
birimi)
176.187.689
831.054.334
4.769.514
35.962.813
1.047.974.350
1.047.974.350
172.474.404
24.333.170
7.753.504
204.561.078
204.561.078
(817.133.599)
1.190.470.845
2.007.604.444
26.279.671
802.680.945
141.240
9.709.138
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
156.861.898
1.951.807
EURO
7.363.568
157.589.699
163.005
165.116.272
165.116.272
7.261.365
719.935
110.069
8.091.369
8.091.369
(186.767.156)
143.557.174
330.324.330
(29.742.254)
31 Aralık 2014
238.842
-
GBP
157.606
246.054
403.660
403.660
157.606
6.611
601
164.818
164.818
429.076
14.393.649
13.964.573
667.918
70.627
-
JPY
70.627
70.627
70.627
2.463.741.148
4.333.229.958
1.869.488.810
2.463.811.776
793.691
-
DİĞER
16.459
784.592
801.051
801.051
7.360
7.360
7.360
97.493.098
117.493.373
20.000.275
98.286.789
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
Kur riski (devamı):
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla olan finansal durum tablosu pozisyonuna göre, Türk
Lirası’nın diğer döviz cinsleri karşısında %10 oranında değer kaybetmesi ya da kazanması ve diğer tüm
değişkenlerin sabit kalması durumda Grup’un, yabancı para birimlerinden olan varlık ve yükümlülüklerden
oluşan kur farkı karı ya da zararı sonucu dönem net kar ya da zararı aşağıdaki gibi değişecektir.
31 Aralık 2015
Risk türü
Kur riski
Risk oranı
%10
Risk yönü
Dönem
Karına Etkisi
Özkaynağa
Etkisi
Artış
(913.792)
(913.792)
Azalış
(568.478)
(568.478)
Risk yönü
Dönem
Karına Etkisi
Özkaynağa
Etkisi
Artış
(23.295.177)
(23.295.177)
Azalış
3.614.885
3.614.885
31 Aralık 2014
Risk türü
Kur riski
Risk oranı
%10
Sermaye yeterliliği yükümlülüğü
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla, Şirket’in, Seri V No 34 sayılı Tebliğ kapsamında portföy yöneticiliği, yatırım
danışmanlığı, menkul kıymetlerin geri alma (repo) veya satma (ters repo) taahhüdü ile alım satımı, kredili
menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alma ve verme işlemleri, halka arza aracılık, alım
satım aracılığı, kaldıraçlı alım satım aracılığı ve Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında türev araçların alım
satımına aracılık için sahip olması gereken asgari özsermaye yükümlülüğü 28 Temmuz 2015 tarihinden
itibaren “Geniş Yetkili” aracı kurum olan Şirket için 25.000.000 TL (31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla,
10.659.000 TL) olmalıdır. Ayrıca, Şirket’in sahip olması gereken sermaye yeterliliği tabanı, Tebliğ 34’de
getirilen değerleme hükümleri çerçevesinde, değerleme günü itibarıyla hazırlanmış konsolide olmayan
bilançolarında yer alan ve Şirket’in konsolide olmayan net aktif toplamının ortaklık tarafından karşılanan
kısmını ifade eden özsermayelerinden aşağıda sayılan varlık kalemlerinin indirilmesi suretiyle bulunan tutarı
ifade eder.
a) Duran varlıklar;
1) Maddi duran varlıklar (net),
2) Maddi olmayan duran varlıklar (net),
203
FİNANSAL BİLGİLER
3) Borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görenler hariç olmak üzere değer düşüklüğü karşılığı
ve sermaye taahhütleri düşüldükten sonra kalan finansal duran varlıklar,
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
39. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)
Sermaye yeterliliği yükümlülüğü (devamı):
4) Diğer duran varlıklar,
b) Müşteri sıfatı ile olsa dahi, personelden, ortaklardan, iştiraklerden, bağlı ortaklıklardan ve sermaye,
yönetim ve denetim açısından doğrudan veya dolaylı olarak ilişkili bulunulan kişi ve kurumlardan olan
teminatsız alacaklar ile bu kişi ve kurumlar tarafından ihraç edilmiş ve borsalarda ve teşkilatlanmış diğer
piyasalarda işlem görmeyen sermaye piyasası araçları.
Şirket’in 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı 393.740.780 TL’dir. (31 Aralık
2014: 380.161.692 TL). Sermaye yeterliliği tabanı yükümlülüğü aşağıda belirtilen kalemlerinin herhangi
birinden az olamaz.
a) Sahip oldukları yetki belgelerine tekabül eden asgari özsermayeleri,
b) Risk karşılığı,
c) Değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri.
31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Şirket’in sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı yukarıdaki kalemlerin
üzerindedir.
Risk karşılığı :
Grup gerek bilançoda gerekse bilanço dışında izlenen kalemler ile ilgili olarak Tebliğ 34’de belirtilen oranlar
çerçevesinde risk karşılığı hesaplamaktadır Risk karşılığı, pozisyon riski, karşı taraf riski, yoğunlaşma riski ve
döviz kuru riski olarak Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan tutarların toplamını ifade eder.
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan risk karşılığı
aşağıdaki gibidir:
Hesaplanan Risk Karşılıkları
31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Pozisyon Riski
188.544.216
164.778.562
Karşı Taraf Riski
137.428.498
142.747.206
Döviz Kuru Riski
392.916
1.444.035
16.420.134
7.529.802
342.785.764
316.499.605
Yoğunlaşma Riski
204
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Toplam
205
-
-
-
-
1.380.845.045
-
1.815.045.740
-
2.733.785.603
220.884.081
2.900.241.853
87.093.760
Krediler ve
alacaklar
Etkin faiz
yöntemi ile
değerlenen
diğer finansal
varlıklar
-
21.344.820
-
26.909.191
9.783.531
6.742.837
638.589.565
12.959.974
33.372
565.104.175
3.404.326.792
1.337.324.517
12.959.974
2.733.818.975
1.815.045.740
812.897.447
Kayıtlı Değeri
3.404.326.792
1.337.324.517
12.959.974
2.733.818.975
1.815.045.740
813.408.218
Gerçeğe Uygun
Değeri
3.339.205.532
983.094.139
-
3.339.205.532
983.094.139
9.783.531
3.339.205.532
983.094.139
9.783.531
- 2.906.984.690 2.906.984.690
- 1.380.845.045 1.380.845.045
747.028.145
747.984.682
3.404.326.792
1.337.324.517
-
-
Gerçeğe uygun
değer farkları
kar ve zarara
Etkin faiz
yansıtılan
yöntemi ile
Satılmaya
finansal
değerlenen
hazır finansal
varlıklar ve diğer finansal
varlıklar yükümlülükler yükümlülükler
9
11
10
7
11
8
9
11
10
7
11
8
Not
FİNANSAL BİLGİLER
İlişikteki finansal tablolarda etkin faiz yöntemine göre hesaplanan itfa edilmiş maliyet bedelleri üzerinden gösterilen ve 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla defter değeri 17.629.783
TL (31 Aralık 2014: 17.086.309 TL) olan vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıkların gerçeğe uygun değeri 18.140.554 TL (31 Aralık 2014: 18.042.846 TL) olarak ölçülmüştür
ve gerçeğe uygun değer ölçümü Seviye 1 olarak sınıflandırılmıştır.
31 Aralık 2014
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri
Ticari alacaklar
Finansal yatırımlar
Finansal yükümlülükler
Borçlanmalar
Ticari borçlar
Diğer finansal yükümlülükler
31 Aralık 2015
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri
Ticari alacaklar
Finansal yatırımlar
Finansal yükümlülükler
Borçlanmalar
Ticari borçlar
Diğer finansal yükümlülükler
Finansal Araçlar Kategorileri:
40. FİNANSAL ARAÇLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
40. FİNANSAL ARAÇLAR (devamı)
Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri:
Gerçeğe uygun değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen
işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir.
Grup, finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerlerini halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun
değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe
uygun değerleri tahmin edebilmek, yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan
tahminler, Grup’un cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz.
Halihazırda krediler için karşılaştırmalı fiyat edinilmekte faaliyet gösterecek bir piyasa bulunmamakta ve
bu araçlar satıldığında veya vadesinden önce kullanıldığında işlem masrafı ve iskontoya tabi tutulmaktadır.
Yeterli güvenilirlikte veri elde edilememesinden dolayı bu araçlar için gerçeğe uygun değer tespit
edilememektedir. Dolayısıyla, bu kalemlerin net defter değerleri gerçeğe uygun değerin tutarlı bir
göstergesi olarak kullanılmaktadır.
Gerçeğe uygun değerlerinin tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal araçların gerçeğe uygun
değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:
Finansal Varlıklar:
Nakit ve nakit benzeri değerler ve diğer finansal varlıklar dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen
finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz
miktarda olabileceği düşünülerek kayıtlı değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir.
Devlet iç borçlanma senetlerinin ve hisse senetlerinin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa
fiyatları esas alınır.
Finansal Yükümlülükler:
Kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerine
yaklaştığı varsayılmaktadır. Değişken faizli uzun vadeli banka kredilerinin yakın tarihte yeniden fiyatlanmış
olmasından ötürü gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır.
Gerçeğe uygun değer ile gösterilen finansal varlıkların değerleme yöntemleri:
31 Aralık 2015
Seviye 1
Seviye 2
Seviye 3
Toplam
Hisse senetleri
42.050.226
-
-
42.050.226
Devlet tahvili ve Hazine bonoları
97.468.853
-
-
97.468.853
372.506.636
-
-
372.506.636
47.163.529
-
-
47.163.529
5.914.931
-
-
5.914.931
-
18.919.804
-
20.070.556
-
-
20.070.556
-
-
-
-
-
37.459.332
-
37.459.332
Finansal varlıklar
206
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya
zarara yansıtılan finansal varlıklar
Özel kesim tahvilleri
Yatırım fonları
Yabancı menkul kıymetler
Türev araçlardan kaynaklanan varlıklar
Satılmaya hazır finansal varlıklar(*)
Bağlı Ortaklıklar
Finansal yükümlülükler
Diğer finansal yükümlülükler
Türev araçlardan kaynaklanan
yükümlülükler
(*)
(*)
Borsada işlem görmeyen 6.838.635 TL değerindeki satılmaya hazır finansal varlıklara tabloda yer verilmemiştir.
Türev araçlardan kaynaklanan varlıklar kaleminde yer alan tutar raporumuzda “seviye 2” kısmında yer almaktadır.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ VE
BAĞLI ORTAKLIKLARI
31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN YILA AİT
KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARI TAMAMLAYICI NOTLAR
(TUTARLAR AKSI BELIRTILMEDIKÇE TÜRK LIRASI (“TL”) OLARAK IFADE EDILMIŞTIR.)
40. FİNANSAL ARAÇLAR (devamı)
Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri (devamı):
31 Aralık 2014
Seviye 1
Seviye 2
Seviye 3
Toplam
Finansal varlıklar
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya
zarara yansıtılan finansal varlıklar
Hisse senetleri
50.830.422
-
-
50.830.422
Devlet tahvili ve Hazine bonoları
203.632.594
-
-
203.632.594
Özel kesim tahvilleri
349.787.395
-
-
349.787.395
29.569.640
-
-
29.569.640
4.769.514
-
-
4.769.514
28.885.174
28.885.174
14.506.185
-
-
14.506.185
-
-
-
-
24.425.581
-
24.425.581
Yatırım fonları
Yabancı menkul kıymetler
Türev araçlardan kaynaklanan varlıklar
Satılmaya hazır finansal varlıklar(*)
Bağlı Ortaklıklar
Finansal yükümlülükler
Diğer finansal yükümlülükler
Türev araçlardan kaynaklanan
yükümlülükler
(*)
Borsada işlem görmeyen 6.838.635 TL değerindeki satılmaya hazır finansal varlıklara tabloda yer verilmemiştir.
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Seviye 1: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem
gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.
Seviye 2: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci kategoride belirtilen borsa
fiyatından başka direkt ya da endirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan
girdilerden değerlenmiştir.
Seviye 3: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin
bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.
41. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR
Yoktur.
42. FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK,
YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER
HUSUSLAR
207
FİNANSAL BİLGİLER
Yoktur.
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
www.isyatirim.com.tr
blog.isyatirim.com.tr
/isyatirim
/işyatirim
/isyatirim
İş Yatırım
/işyatirim
Genel Müdürlük
İş Kuleleri, Kule-2 Kat: 12 4. Levent 34330
İSTANBUL
Telefon: 0212 350 20 00
Faks: 0212 350 20 01
Ticaret Sicil Numarası: 358758-306340
MERSİS Numarası: 0-4810-1689-1600015
Genel Müdürlük Ek Hizmet Ofisi
Rüzgarlıbahçe Mevkii, Kavacık Kavşağı,
Energy Plaza Kat 4, 34805 Kavacık
İSTANBUL
Telefon: 0216 538 14 00
Faks: 0216 538 14 01
Adana Şubesi
Çınarlı Mah. Turhan Cemal Beriker Bulvarı No:
31 Kat: 9 01060 Seyhan, ADANA
Telefon: 0322 355 97 00
Faks: 0322 355 97 01
208
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
Akaretler Şubesi
Süleyman Seba Cad. No: 44 B1 Blok Daire: 10
34357 Akaretler, İSTANBUL
Telefon: 0212 326 87 00
Faks: 0212 327 86 57
Ankara Şubesi
Tahran Caddesi, No: 3/8 06700 Kavaklıdere,
ANKARA
Telefon: 0312 455 26 50
Faks: 0312 455 26 51
Antalya Şubesi
Şirinyalı Mahallesi İsmet Gökşen Caddesi No:
80/2 07160 Muratpaşa, ANTALYA
Telefon: 0242 320 56 00
Faks: 0242 320 56 01
Bursa Şubesi
Nalbantoğlu Mahallesi Atatürk Caddesi No:
71/3 16010 Osmangazi, BURSA
Telefon: 0224 294 80 00
Faks: 0224 294 80 01
İzmir Şubesi
İsmet Kaptan Mah. Şehit Nevres Bulvarı
Deren Plaza No: 10 Kat: 4 35210 Konak, İZMİR
Telefon: 0232 488 90 00
Faks: 0232 488 90 01
Kalamış Şubesi
Fener Kalamış Caddesi Tibas Belvu Sitesi A2
Blok Daire: 3 34726 Fenerbahçe, İSTANBUL
Telefon: 0216 542 72 00
Faks: 0216 542 72 01
Levent Şubesi
İş Kuleleri Kule-2 Kat:4 34330 4.Levent,
İSTANBUL
Telefon: 0212 350 29 00
Faks: 0212 350 29 01
Maslak Şubesi
Büyükdere Caddesi, Nurol Plaza No: 257
Kat:16 34398 Maslak, İSTANBUL
Telefon: 0212 367 85 00
Faks: 0212 367 85 01
Yeniköy Şubesi
Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı Hancıoğlu
Yalısı No:06 34464 Yeniköy, İSTANBUL
Telefon: 0212 363 01 00
Faks: 0212 363 01 01
Yeşilköy Şubesi
Havalimanı Kavşağı EGS Business Park
B3 Blok No:470 Kat: 17, 34149 Yeşilköy,
İSTANBUL
Telefon: 0212 463 20 00
Faks: 0212 463 20 01
Diyarbakır İrtibat Bürosu
Fırat Mahallesi Urfa Bulvarı Altınşehir-1
Sitesi Plaza-B Apartmanı No:152/1/1 21070
Kayapınar / DIYARBAKIR
Telefon: 0412 241 19 00
Faks: 0412 241 19 01
Kırıkkale İrtibat Bürosu
Ovacık Mah. Zafer Cad. Akbıyık İş Hanı No:
47 Kat: 2-3 D:2 71200 Merkez, KIRIKKALE
Telefon: 0318 224 50 55
Faks: 0318 225 05 49
Mersin İrtibat Bürosu
Güven Evler Mah. 1947 Sokak Optima
İş Merkezi No: 25/1 Kat: 3 Daire:7 33140
Yenişehir, MERSİN
Telefon: 0324 241 52 00
Faks: 0324 241 52 01
Suadiye İrtibat Bürosu
Bağdat Caddesi, Kılıçoğlu Apt No: 451 Kat: 1
Daire: 4, 34740 Suadiye, İSTANBUL
Telefon: 0216 665 46 00
Faks: 0216 665 46 01
Alma-Ata İrtibat Bürosu
Office 204, Kulan Business Centre 188 Dostyk
Avenue, 050051 Almaata KAZAKİSTAN
Telefon: +7 727 2581309
Faks: +7 727 2581329
İÇİNDEKİLER
BIR BAKIŞTA
12
Kısaca İş Yatırım
14
İş Yatırım’ın Tarihçesinden Satırbaşları
16
İş Yatırım’ın İlkleri
18
Başlıca Finansal Göstergeler
22 Kurumsal Değerler, Misyon, Vizyon
2015 YILI FAALIYETLERI
24 Yönetim Kurulu Başkanı’nın Mesajı
28 Genel Müdür’ün Mesajı
32 Yatırımcı İlişkileri
38 Genel Değerlendirme
40 Yurt İçi Sermaye Piyasaları
52 Uluslararası Sermaye Piyasaları
58 Portföy Yönetimi
60 Yurt İçi Satış ve Pazarlama
64 Yatırım Danışmanlığı ve Servet Yönetimi
68 Yurt Dışı Satış ve Pazarlama
71
Kurumsal Finansman
80Araştırma
83 Risk Yönetimi
85 Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler
KURUMSAL YÖNETIM
86 Olağan Genel Kurul Toplantı Gündemi
87 Yönetim Kurulu Kâr Dağıtım Öneri Kararı
88 2015 Yılı Kâr Dağıtım Tablosu
89 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu
117 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla İç Kontrol Sisteminin Durumuna İlişkin Rapor
118 Bağlı Ortaklık Raporu ve İlişkili Taraf İşlemleri
119 Yönetim Kurulu’nun Yıllık Faaliyet Raporuna İlişkin Bağımsız Denetçi Raporu
FINANSAL TABLOLAR
121 31 Aralık 2015 Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu
İŞ YATIRIM 2015 FAALİYET RAPORU
www.isyatirim.com.tr
YATIRIM DÜNYASINDA
FORMDA KALMANIN
YOLLARI