Main Title - Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Günlük Bülten
5 Aralık 2016
Piyasa Yorumu
Piyasa gündemi ve veri takvimi
Cuma günü Türk lirasındaki değer kaybına ve yüksek oynaklığa
rağmen, BİST-100 endeksi günü %1,20 değer kazanarak 73.391
seviyesinden kapattı. Hizmet ve sanayi endekslerindeki değer artışları
dikkat çekici olurken, banka endeksindeki değer artışı daha sınırlı
gerçekleşti.
Bu sabah itibariyle, dün İtalya’da yapılan referandumun sonuçlarının
küresel piyasalara olumsuz yansımalarını görüyoruz. Dolar
endeksinin değer kazandığını ve buna bağlı olarak GOÜ para
birimlerinin ABD dolarına karşı değer kaybettiğini, GOÜ hisse
senetleri piyasalarında ve vadeli işlemlerde hafif satıcılı bir seyir
olduğunu gözlemliyoruz.
Her ne kadar bugün saat 10:00’da açıklanacak Kasım ayı enflasyon
verileri yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek olsa bile
yatırımcıların ana odak noktalarının Türk lirasındaki seyir ve
Perşembe günü açıklanacak olan EKK toplantısının detaylı kararları
olacaktır. Borsa İstanbul’un bugün hafif satıcılı bir seyir izlemesini
bekliyoruz. Gün içinde BİST-100 endeksinde 74.026, 74.662 ve 75.779
dirençlerini ve 72.274, 71.157 ve 70.522 desteklerini takip ediyor
olacağız.
Ekonomi ve Politika Haberleri

Ekonomi Koordinasyon Kurulu Cuma günü toplandı.

Gümrük ve Ticaret Bakanlığı Kasım ayı dış ticaret verilerini açıkladı.

Kasım ayı enflasyon verileri bekleniyor.
Şirket ve Sektör Haberleri
5 Aralık - Kasım Enflasyon verileri
6 Aralık - TCMB 2017 Para ve Kur Politikası
Asgari Ücret Tespit Komisyonu ilk toplantısı
Kasım Reel Efektif Kur Endeksi
TCMB Kasım ayı fiyat gelişmeleri raporu
7 Aralık - Kasım Hazine Nakit Bütçe verileri
8 Aralık - Ekim Sanayi Üretimi verileri
Haftalık yabancı portföy hareketleri
TCMB Haftalık para ve banka istatistikleri
Hisse senedi piyasası
BIST-100
BIST-30
Banka
Sanayi
Hizmet
Tahvil ve para piyasaları
Interbank gecelik faizi
AOFM
2 yıllık bono faizi
10 yıllık bono faizi
Kur
USD/TL
EUR/TL
Döviz sepeti (0.5USD+0.5EUR)
Kapanış
73,391
89,808
122,649
78,402
46,783
%1.2
%1.3
%1.0
%1.3
%1.6
-%1.3
-%1.2
-%1.2
%0.1
-%3.7
Kapanış
1 hafta
1 ay
8.50
8.27
10.93
11.36
8.50
8.20
10.83
11.32
8.25
7.95
10.89
11.29
3.51
3.74
3.62
%1.9
%2.6
%2.3
%12.7
%8.4
%10.5
161
1.06
184
1.16
2016T
8.7x
1.01x
0.73x
7.8x
%13.0
%12.8
%3.4
2017T
7.3x
0.91x
0.65x
6.6x
%19.4
%13.1
%3.8
Hisse senedi piyasası değerleme istatistikleri
Piyasa değeri *
156
Ortalama işlem hacmi *
1.08
* milyar ABD doları
BIST-100
F/K
PD/DD
PD/DD (Banka)
FD/FAVÖK
Kar büyümesi
Özsermaye karlılığı
Temettü verimi

Anadolu Hayat - İş Bankası, 15.721 adet pay satın aldı.

Bim – 50 bin adet payı geri aldı.

Enka İnşaat – Tara Holding, 300 bin adet pay satın aldı.
İletişim:

Halk GYO – Halkbank, 1 milyon adet payın satın aldı.

İş Finansal Kiralama - İş Bankası, 10 bin adet pay satın aldı.
Müşteri Memnuniyeti Merkezi
destek@tacirler.com.tr
+90 212 355 4646

İş GYO – İş Bankası, 50 bin adet pay satın aldı.

Şişecam - İş Bankası, 10 bin adet pay satın aldı.
% değişim
1 gün
1 hafta
2015
9.6x
1.12x
0.81x
7.3x
-%3.5
%12.7
%3.5
Kaynak: Bloomberg, Tacirler Yatırım
Lütfen bu raporun sonunda bulunan önemli uyarı notunu okuyunuz.
5 Aralık 2016
Ekonomi ve Politika Haberleri
Ekonomi Koordinasyon Kurulu Cuma günü toplandı
EKK toplantı kararlarının
Perşembe günü açıklanması
bekleniyor.
EKK Toplantısının ardından yapılan açıklamada kamu maliyesi, bankacılık ve finans
sektörü, reel sektör ve işgücü piyasasına yönelik olarak alınması gereken tedbirler
kararlaştırılmış olup, teknik çalışmaların tamamlanmasını hafta içinde kamuoyu ile
paylaşılacağı belirtildi.
 Bu çerçevede haftasonu katıldığı bir televizyon programında başbakan
Yardımcısı Veysi Kaynak Başbakan Yıldırım’ın sonuçları Perşembe günü
açıklayacağını söyledi.
 Kaynak, ayrıca açıklanacak kararların bir kısmının Cuma günü, bir kısmının ise 1
Ocak'tan itibaren uygulanacağını belirtti.
Gümrük ve Ticaret Bakanlığı Kasım ayı dış ticaret verilerini açıkladı
Kasım ayında ihracattaki
artışın önemli bir bölümünün
altın ihracatından
kaynaklandığı görülüyor.
Gümrük ve Ticaret Bakanlığı resmi olmayan Kasım ayı dış ticaret verilerini açıkladı. Buna
göre ihracat Kasım ayında yıllık %9,9 kadar bir artış gösterirken 12,8 milyar dolar oldu.
İthalattaki yıllık artış ise %6,25 olarak gerçekleşti ve 17 milyar dolar oldu. İhracattaki
artışın önemli bir bölümünün altın ihracatından kaynaklandığı görülüyor. Buna göre
altın ihracatı Kasım ayında 1 milyar dolar civarında gerçekleşirken yıllık olarak %167
kadar artış gösterdi.
 12 aylık kümülatif verilere baktığımızda dış ticaret açığının bir önceki aya göre
kısman yatay kaldığı görüldü (56,8 milyar dolardan 56,6 milyar dolara gerileme)
Kasım ayı enflasyon verileri bekleniyor
Kasım ayında TÜFE artışında
gıda fiyatları bazlı olumlu
bir sürpriz olma ihtimalini
gündeme taşıyor.
TÜİK bugün 10:00 itibariyle Kasım ayı enflasyon verilerini açıklayacak. Kurum
beklentimiz TÜFE’de %0,77 oranında bir artış. Piyasa beklentisi ise %0,86 ile bir
miktar daha yüksek bir seviyeyi işaret ediyor. Piyasa beklentileri dahilinde gelen
bir aylık artış olması durumunda yıllık enflasyon %7,16’dan %7,37’ye
yükselecek. (Kurum beklentimiz ise %7,27’lik bir yıllık enflasyon işaret ediyor).
 Söz konusu verilerde gıda enflasyon yine belirleyici nitelikte olacak. Öncü veriler
çerçevesinde Türk-iş tarafından açıklanan Ankara gıda enflasyonu Kasım ayında
%0,83 oranında gerçekleşirken, geçmiş dönem Kasım ayı ortalamasına göre daha
düşük bir artışı işaret etti. Yine İTO tarafından açıklanan İstanbul gıda enflasyonu
tarafında Kasım ayı artışının sadece %0,3 olduğu ve ortalamaların oldukça altında
bir gerçekleşme gösterdiği dikkat çekiyor. Bu çerçevede Kasım ayında TÜFE
artışında gıda fiyatları bazlı olumlu bir sürpriz olma ihtimalini gündeme taşıyor.
 Diğer taraftan özellikle Eylül ayı sonundan beri devam eden kur tarafında ciddi
orandaki reel değer kaybının genel fiyat düzeyi üzerindeki etkilerinin de
görülmeye başlanması bekleniyor.
 En son olarak alkollü ve içecekler ve tütün ürünleri üzerindeki maktu ÖTV
verilerinin artırılmasının Aralık ayı TÜFE rakamına yansıması olması beklenmeli.
Maliye Bakanı Naci Ağbal’ın en son yaptığı açıklamalar tütün ürünlerinde fiyat
artışının %5-6 düzeyinde olacağı yani TÜFE’ye etkisinin 0,25 baz puan olması
bekleniyor. Bu çerçevede 2016 yılı TÜFE beklentimizi %8’e yakın bir yeri işaret
ediyor.
Günlük Bülten
2
5 Aralık 2016
Şirket ve Sektör Haberleri
Anadolu Hayat - İş Bankası, 4,59 TL fiyattan 15.721 adet pay satın aldı. Bankanın
ortaklıktaki payı %63,28’e çıktı.
Bim - 46,74-46,82 TL fiyat aralığından 50 bin adet payı geri aldı. Geri alım programının
başlangıcından bu yana Şirket, 1.187 bin adet payı (ödenmiş sermayenin %0,391’i) geri
almış oldu.
Enka İnşaat – Tara Holding, 4,82-4,89 TL fiyat aralığından 300 bin adet pay satın aldı.
Tara Holding’in ortaklıktaki payı %49,411’e yükseldi.
Halk GYO – Halkbank, 0,83-0,85 TL fiyat aralığından 1 milyon adet alım işlemi
gerçekleştirdi. Böylece bankanın ortaklıktaki payı %79,07’den % 79,20’ye yükseldi.
İş Finansal Kiralama - İş Bankası, 1,06 TL fiyattan 10 bin adet pay satın aldı. Bankanın
ortaklıktaki payı %30,36’ya çıktı.
İş GYO - İş Bankası, 1,43 TL fiyattan 50 bin adet pay satın aldı. Bankanın ortaklıktaki
payı %43,85’e çıktı.
Şişecam - İş Bankası, 3,26 TL fiyattan 10 bin adet pay satın aldı. Bankanın ortaklıktaki
payı %65,87’ye çıktı.
Günlük Bülten
3
5 Aralık 2016
Teknik Analiz
BIST-100
Cuma günü Türk lirasındaki değer kaybına ve yüksek oynaklığa rağmen, BİST-100
endeksi günü %1,20 değer kazanarak 73.391 seviyesinden kapattı. Hizmet ve sanayi
endekslerindeki değer artışları dikkat çekici olurken, banka endeksindeki değer artışı
daha sınırlı gerçekleşti.
Bu sabah itibariyle, dün İtalya’da yapılan referandumun sonuçlarının küresel piyasalara
olumsuz yansımalarını görüyoruz. Dolar endeksinin değer kazandığını ve buna bağlı
olarak GOÜ para birimlerinin ABD dolarına karşı değer kaybettiğini, GOÜ hisse senetleri
piyasalarında ve vadeli işlemlerde hafif satıcılı bir seyir olduğunu gözlemliyoruz.
Her ne kadar bugün saat 10:00’da açıklanacak Kasım ayı enflasyon verileri yatırımcılar
tarafından yakından takip edilecek olsa bile yatırımcıların ana odak noktalarının Türk
lirasındaki seyir ve Perşembe günü açıklanacak olan EKK toplantısının detaylı kararları
olacaktır. Borsa İstanbul’un bugün hafif satıcılı bir seyir izlemesini bekliyoruz. Gün
içinde BİST-100 endeksinde 74.026, 74.662 ve 75.779 dirençlerini ve 72.274, 71.157 ve
70.522 desteklerini takip ediyor olacağız.
BIST-100 (Günlük, TL)
Günlük Bülten
4
5 Aralık 2016
USD/TL
TL tarafında yakından izlenen en önemli gündem maddesi geçen hafta Cuma günü
toplanan EKK idi. Toplantı sonucunda karar verilen önlemlerin Perşembe günü
açıklanması bekleniyor. TL tarafında geçen hafta yaşanan satış baskısı sonrasında Dolar
karşısında 3,59 seviyeleri aşılmıştı. Yeni hafta sabah kotasyonlarında 3,55 seviyeleri
izlenirken, baskının devam ettiği dikkat çekiyor. İtalya referandum sonucu sonrasında
Dolar’daki güçlenmenin (daha çok Euro’daki zayıflamadan kaynaklanan) Gelişmekte
olan Ülke kurları açısından da Dolar karşısında baskı yarattığı görülüyor. Yurtiçi tarafta
bugün enflasyon verilerini takip ediyor olacağız. Beklentimiz %0,77 ile piyasa
beklentisinin (%0,86) bir miktar altında. Diğer yandan gıda fiyatlarına ilişkin aldığımız
öncü sinyallerin de aşağı yönlü riskleri artırdığını işaret ediyor. Bir diğer önemli unsur
yarın TCMB tarafından açıklanacak olan 2017 Para ve Kur Politikası olacak. Yoğun
gündem içerisinde oynaklığın devam etmesi beklenebilir.
USD/TL (Haftalık, TL)
Günlük Bülten
5
5 Aralık 2016
EUR/USD
Hafta sonu İtalya’da gerçekleştirilen kritik önemdeki referandumdan çıkan “hayır”
sonucu ardından, İtalya Başbakanı Renzi’nin istifası Euro tarafında önemli bir baskı
niteliği oluşturmakta. Brexit sonrasında AB’ye ilişkin politik düzlemin oldukça zorlu bir
patikaya girdiği yorumlarının artması ile beraber İtalya’dan gelen haberler endişeyi
artırıcı nitelikte oldu. EUR/US$ paritesinin ilk tepkisi 1,052 seviyelerine kadar gerileme
oldu. Sabah saatlerinde ise paritenin tekrar 1,056 seviyelerinde işlem gördüğü dikkat
çekiyor. İtalya’dan bundan sonraki sürecin nasıl yönetileceği Euro açısından takip
dilecek bir konu olacak. Diğer taraftan bu hafta gerçekleşecek ECB toplantısı parite
üzerinde etkili önemli bir unsur olarak önümüzde duruyor. Beklenti parasal genişleme
ile ilgili ek söylemlerin açıklanması yönünde. Mevcut gündem maddeleri çerçevesinde
EUR/US$ paritesinde yukarı yönlü hareketlerin sınırlı olduğunu düşünmeye devam
ediyoruz.
EUR/USD (Günlük, USD)
Günlük Bülten
6
5 Aralık 2016
Piyasalara Genel Bakış
Son Fiyat /
Değer
1 günlük
1 haftalık
Değişim
1 aylık
6 aylık
YBB
Gelişmiş Piyasalar
S&P
DAX
FTSE
Nikkei
2,192
10,513
6,731
18,426
%0.0
-%0.2
-%0.3
-%0.9
-%1.0
-%1.7
-%1.6
-%0.5
%5.1
%2.5
%0.6
%8.1
%4.4
%4.1
%8.4
%9.8
%7.2
-%2.1
%7.8
-%4.0
Gelişmekte olan Piyasalar
Türkiye
Çin
Hindistan
Endonezya
Rusya
Brezilya
Meksika
Güney Afrika
73,391
3,244
26,231
5,246
2,129
60,316
44,555
49,256
%1.2
-%1.3
-%0.1
%0.4
%0.3
%1.4
-%0.7
-%1.3
-%1.3
-%2.3
-%0.5
%3.0
%1.5
-%2.0
-%1.8
-%2.8
-%1.2
%2.4
-%3.9
-%1.8
%8.5
-%2.1
-%4.6
-%0.9
-%6.1
%9.0
-%2.4
%8.5
%12.8
%19.2
-%3.0
-%9.2
%2.3
-%9.5
%0.4
%14.7
%20.9
%39.1
%3.7
-%2.8
14
23
82
%0.4
%0.1
-%5.3
%14.4
%7.9
%3.0
-%26.9
-%13.3
%18.5
%3.6
%9.7
%18.0
-%22.5
%0.1
%20.9
3.5213
3.4768
13.8021
6.88
68.225
13520
%0.5
%0.4
-%2.2
-%0.1
-%0.2
-%0.2
%1.9
%1.9
-%2.2
-%0.6
-%0.4
%0.0
%13.1
a.d.
%2.5
%1.8
%2.3
%3.6
%19.4
-%3.3
-%11.4
%4.5
%1.4
-%0.9
%20.8
-%12.3
-%10.8
%5.9
%3.1
-%1.9
CDS *
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Endonezya
Rusya
306.3
316.7
255.7
176.5
231.4
0.3
2.5
0.0
3.6
1.2
7.3
7.5
1.8
-2.1
-3.8
33.4
18.1
-8.1
18.0
-0.8
-22.2
-96.9
-94.2
-46.5
-30.6
-15.7
-47.7
-82.8
-8.4
-54.0
10 yıllık bono faizleri
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Hindistan
Endonezya
%11.4
%12.4
%9.0
%6.2
%8.1
0.0
0.1
-0.1
0.0
0.0
1.6
0.2
-0.1
0.0
-0.3
1.1
a.d.
0.3
-0.6
0.8
1.6
-0.4
-0.3
-1.2
0.2
0.6
-4.2
-0.8
-1.5
-0.7
%6.0
%5.6
%4.8
%4.4
0.05
0.02
a.d.
0.07
1.53
0.13
0.02
0.21
1.08
0.88
0.62
0.75
1.48
-0.02
-0.02
0.33
0.96
-1.58
-0.69
-0.37
%1.0
%1.2
%0.7
%2.0
%0.0
%15.3
%12.2
-%0.3
%1.7
a.d.
%16.2
%14.0
-%10.2
-%10.4
%4.3
%8.8
%5.1
-%2.9
%4.5
%1.9
%46.1
%39.5
%10.8
%21.4
%12.3
Hisse senedi endeksleri
Oynaklık Endeksleri
VIX
EM VIX
MOVE
Döviz Kurları (ABD dolarına karşı)
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Çin
Hindistan
Endonezya
10 yıllık Eurobond faizleri (USD)
Türkiye
Brezilya
Güney Afrika
Endonezya
Emtia
Ham Petrol - Brent USD/varil
54.46
Ham Petrol - WTI USD/varil
51.68
Altın - USD / oz
1175.1
Gümüş - USD / t oz.
16.753
Commodity Bureau Index
420.83
* Değişim değerleri baz olarak ifade edilmiştir.
Kaynak: Bloomberg
Günlük Bülten
7
5 Aralık 2016
Yatırım Merkezlerimiz
Günlük Bülten
8
5 Aralık 2016
Uyarı Notu
Bu raporda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta
olup finansal bilgi ve genel yatırım tavsiyesi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye
özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Danışmanlığı hizmeti talep edilmesi halinde; yatırımcının Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile Yatırım
Danışmanlığı sözleşmesi imzalamış olması, Yerindelik Testi’ni tamamlamış ve risk grubunun belirlemiş olması zorunludur.
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, yorum ve tavsiye uygunluk testi ile tespit edilecek risk grubunuz ve getiri beklentiniz
ile uyumlu olmayabilir. Dolayısıyla, uygunluk testi neticesinde risk grubunuz tespit edilmeden sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi amaç, bilgi ve tecrübenize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor herhangi bir sürede belirli bir getirinin sağlanacağına dair bir taahhüt içermemekte olup, zaman içerisinde
piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle yorum ve tavsiyelerde değişiklikler söz konusu olabilir. Bu
raporda bahsedilen yatırım araçlarının fiyatları ve değerleri yatırımcıların menfaatlerine aykırı olarak hareket edebilir ve
netice itibariyle yatırımcılar anaparalarını kaybetme riski ile karşı karşıya kalabilirler. Bu raporda yer alan geçmiş
performans verileri gelecekte elde edilecek sonuçların bir garantisi olarak kabul edilemez.
Bu raporda yer alan tüm bilgiler ve görüşler yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
tarafından güncel ve güvenilir kaynaklardan temin edilmiş olmakla beraber, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. söz
konusu bilgilerin doğru ve tam olduğunu taahhüt etmemektedir. Raporlardaki yorumlardan, bilgilerin tam veya doğru
olmaması ve/veya güncellenme nedeniyle doğabilecek maddi ve manevi zararlardan Tacirler Yatırım Menkul Değerler
A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamaz.
Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Tacirler Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz. Aksi
halde, Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. uğramış olduğu bütün zarar ve ziyanı talep etme hakkını saklı tutar.
Günlük Bülten
9