Günlük Bülten

Günlük Bülten
6 Nisan 2017
Piyasalarda Son Görünüm*
USD/TL
3,7120
EUR/TRY
3,9651
EUR/USD
1,0673
BIST-100
89.037
Fed, bilanço büyüklüğünü kademeli azaltmayı planlıyor…
Gram Altın
149,4
Gösterge Tahvil
11,49
Haftalık Getiriler (%)
3,0%
Fed’in Mart ayı toplantısının dün akşam açıklanan özeti, ABD
ekonomisinin ılımlı büyüme eğilimini sürdürdüğüne, işgücü
piyasasının güçlenmeye devam ettiğine, enflaasyonun da %2 uzun
vadeli hedefine yaklaştığına işaret ediyor. Birçok Fed üyesi, 2008 yılı
sonlarından itibaren alınan menkul kıymetlerle göreli yüksek seviyeye
ulaşan bilançosunun normalizasyonuna da bu yıl içinde
başlanmasının uygun olacağını değerlendiriyor.
Fed, para politikasının temel iletim aracının politika faizi olduğunun
altını çizerken; bilanço küçültmesinin de kademeli ve öngörülebilir
olacak şekilde, öncelikle itfa eden varlıkların yerine yapılan yeniden
alımların azaltılmasıyla, gerçekleştirileceğini vurguluyor. Fed, maliye
politikaları ile ilgili olarak da genişleyici bir eğilim beklemekle
birlikte, bu politikaların zamanlaması ile ilgili beklentilerinin de
ötelendiğini belirtiyor.
Toplantı tutanaklarının açıklanmasının ardından, dolar cinsi faiz
oranları sınırlı gerilemiş olsa da, bilanço normalizasyonu orta
vadede dolar cinsi faizlerde kademeli yükselişe neden olma
potansiyeli bulunuyor. Dolar ise, gelişmekte olan ülke para
birimlerine ve Türk lirasına karşı bir miktar güçlenmiş görünüyor.
Bunun da etkisiyle, bu sabah Asya piyasaları ise, gelişmelerin
ardından hafif satıcılı seyrediyor. Haftanın kalanında; küresel
piyasalarda; bugün ve yarın sürecek ABD başkanı Trump ile Çin
devlet başkanı Xi’nin görüşmeleri ile yarın açıklanacak Mart ayı
ABD işgücü piyasası verileri takip edilecek.
● Fed tutanaklarının dolara etkisi sınırlı oldu. Tutanaklar sonrası
100,85 seviyelerine yükselen dolar endeksi DXY, ABD Başkanı ile
Çin Başkanı arasında yapılacak görüşme öncesi temkinli duruşla
100,5 seviyelerinde. €/$ 1,0675, USD/JPY 110,4 seviyelerinde.
Gelişmekte olan ülke para birimleri genelinde satış baskısı
hakim. $/TL, TCMB’nin sıkı duruşuna rağmen (ağırlıklı fonlama
maliyeti %11,47’de) hafta başından yükseliş eğiliminde; bu
sabah 3,7155 seviyelerinde.
● Brent petrol 55 $’dan geri döndü. OPEC ülkeleri ve Kuzey
Denizi’nde azalan arzın etkisiyle yükselişe geçen petrol fiyatları,
ABD’de stokların beklenmedik bir şekilde artış kaydetmesiyle geri
çekildi; bu sabah Brent petrol 54 $/varil’de. Altın 1.250 $/ons’un
üzerinde tutunmaya çalışıyor.
● Fed tutanakları sonrası ABD 10 yıllık tahvil getirileri bir miktar
geriledi; %2,33’de. Yurt içinde gösterge faiz yükseldi; 16 baz
puan artan gösterge faiz, günü %11,49 ile son bir haftanın en
yükseğinden tamamladı. 10 yıllık getiriler ise %10,99 ile yatay.
● ABD borsaları dünü %0,2-%0,6 arası düşüşle tamamladılar.
Avrupa’da Eurostoxx-600 endeksi günü yatay kapattı. Nikkei-225
endeksi bu sabah %1,5 değer kaybıyla işlem görüyor.
2,6%
2,5%
2,0%
1,6%
1,6%
Dolar/TL
Euro/TL
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
-0,5%
Gram
Altın
Veriler (Bugün)
-0,1%
-0,3%
BIST-100 Gösterge
Tahvil
Önceki Beklenti
Almanya Fabrika Siparişleri
(Şubat, aylık % değişim)
ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları
(1 Nisan haftası , bin kişi)
-7,4
4,0
258
250
Yatırımcı Takvimi için tıklayınız
Devlet Tahvili Getirileri
(%)
TR 2 yıllık
TR 10 yıllık
ABD 10 yıllık
Almanya 10 yıllık
05/04
11,49
04/04
11,33
2016
10,63
10,99
2,34
0,26
10,98
2,36
0,26
11,39
2,44
0,20
Döviz Kurları
05/04
Günlük (%) Haft. (%)
2016 sonu (%)
$/TL
3,6993
0,6
1,5
5,0
€/TL
3,9446
0,5
0,5
6,5
€/$
1,0663
-0,1
-1,0
1,4
$/Yen
110,70
0,0
-0,3
-5,4
GBP/$
1,2483
0,3
0,4
1,2
Hisse Senedi Endeksleri
BIST-100
S&P 500
FTSE-100
DAX
SMI
Nikkei 225
MSCI EM
Şangay
Bovespa
05/04 Günlük (%) Haft. (%)
89.037
0,5
-0,3
2.353
-0,3
-0,3
7.332
0,1
-0,6
12.218
-0,5
0,1
8.641
-0,1
-0,2
18.861
0,3
-1,9
969
0,4
-0,3
3.270
1,5
0,9
64.775
-1,5
-1,1
2016 sonu (%)
13,9
5,1
2,6
6,4
5,1
-1,3
12,4
5,4
7,6
Emtia Fiyatları
05/04 Günlük (%) Haft. (%)
Brent ($/varil)
Altın ($/ons)
Gram Altın (TL)
Bakır ($/libre)
54,4
1.256
149,0
268,0
0,4
0,0
0,5
2,6
3,7
0,2
1,6
0,4
2016 sonu (%)
3,0
9,4
14,4
7,0
Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır
**Gerçekleşen
Ekonomik Araştırmalar
Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)
Piyasa ve Teknik Görünüm
● Dün açıklanan FED tutanaklarında ihtiyatlı bir şekilde bilanço
küçültülmesine gidileceği mesajının verilmesi küresel ölçekte
doların güçlenmesine ve gelişmekte olan ülkelere ilişkin risk
algısında temkinli bir yaklaşıma neden oluyor. Yabancı
kurumsal yatırımcıların da, Aralık-Şubat dönemindeki alımların
ardından, Mart ayını hisse senedinde bir miktar net satış
yaparak değerlendirdiği anlaşılıyor. Bugün içeride piyasaları
etkileyecek önemli bir veri akışı bulunmuyor. Seans öncesi
işlemlerde döviz tarafında yurtdışından ayrışma olmadığı
gözleniyor. Ancak destek seviyelerinin kırılması, satışları
hızlandırabilir. Bu gündem çerçevesinde BIST’in güne hafif
satış eğilimli başlamasını ve gün içerisinde kur tarafındaki
hareketliliğe göre yön belirlemesini bekliyoruz.
● BIST100 88.000 desteği üzerinden gelen tepkiyle günü
tamamladı. Kapanış 89.037 seviyesinde gerçekleşti. Güçlü
gördüğümüz destek seviyelerine yaklaşıldıkça yukarı yönlü
tepkiler bir miktar daha belirginleşiyor. BIST’te 87.500
seviyesini önemli destek olarak değerlendirmeye devam
ediyoruz. Diğer taraftan yaşanan tepki halen isteğimiz boyutta
değil. Dolayısıyla hareketi güçlü görmüyoruz. Kısa periyottaki
olumsuzluğun giderilebilmesi için en azından 89.300 seviyesi
üzerine geri dönülmesi gerektiğini düşünüyoruz. Şuan
iyimserlik yönünde ilerliyoruz. 88.600-87.900-87.500 destek,
89.300-90.000-90.400 direnç. Endeks, VIOP ve büyük banka
hisseleri için trend takip listemizde 13 Aralık 2016 tarihinden
bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret eden ana
trend devam ediyor.
Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız
Portföy Seçimleri
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Garanti
Bankası, Halkbank, Logo, Migros, Petkim, Şişe Cam, Tofaş.
Detaylar için tıklayınız
Şirket Haberleri
● Aselsan ile BMC Otomotiv Sanayi ve Ticaret arasında İç
Güvenlik Kuvvetleri'nin ihtiyacı kapsamında, SARP-DUAL
Uzaktan Komutalı Silah Sistemi tedarikine yönelik olarak
toplam bedeli 37 milyon Euro (40 milyon dolar) tutarında bir
sözleşme imzalandı. Sözleşme kapsamında teslimatlar 2017
yılı içinde tamamlanacak. 2016 yılsonu itibariyle Aselsan’ın
siparişler bakiyesi 6,2 milyar dolar olup yıllık cironun 5 katı
seviyesinde bulunuyor.
6 Nisan 2017
Endeks Değ (%) Günlük Haftalık Aylık
BIST-100
BIST-30
Mali Endeks
Sınai Endeks
Hizmetler Endeksi
0.5
0.5
1.1
-0.3
0.2
-0.3
-0.5
-0.2
-1.2
0.0
-0.8
-1.1
-2.2
-0.9
1.4
Yıllık
13.9
14.2
13.1
13.1
15.2
Piyasa Verileri
BIST100 Piyasa Değeri (mn TL)
Bankalar Piyasa Değeri
Holdingler Piyasa Değeri
Sanayi + Diğer P. Değeri
BIST İşlem Hacmi (mn TL)
BIST Ortalama Halka Açıklık
En Yüksek Getiri
Anadolu Cam
Yazıcılar Holding
Kartonsan
Kardemir (D)
Alcatel Teletaş
En Düşük Getiri
Otokar
Global Yatırım
Aksa Enerji
Halk G.M.Y.O.
Emlak G.M.Y.O.
572,352
180,827
101,229
209,850
3,903
32.9%
Değişim (%) Hacim (mn TL)
4.66
3.97
3.86
3.39
3.25
15.58
12.29
93.47
98.29
3.00
Değişim (%) Hacim (mn TL)
-1.71
-1.67
-1.30
-1.05
-1.04
15.06
12.66
16.22
0.63
114.75
En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL)
Garanti Bankası
Halk Bankası
Akbank
Petkim
İş Bankası (C)
VİOP Kontrat
XU 30 Nisan
XU 30 Haziran
USD Nisan
USD Haziran
Euro Nisan
Açık Pozisyon
XU 30 Nisan
USD Nisan
0.44
0.29
1.41
1.98
2.03
455.67
397.44
195.55
167.70
149.70
Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.
109.075
110.700
3.721
3.788
3.967
0.785
0.751
0.835
0.884
0.906
Adet
374,890
324,359
123,542
3,033
213,328
10,045
5,112
Değ. (%)
-8020
10146
yatırımcı
Şirket Haberleri Devamı
● Emlak GYO belirlenen bazı projelerinde 01.02.2017 tarihinden önce bağımsız bölüm satın alan ve taksit
ödemeleri devam eden alıcılara yönelik indirim kampanyası başlattı. Kampanya 01.04.2017 - 09.06.2017
tarihleri arasında geçerli olacak. Buna göre, güncel borç tutarının %100’ünün ödenmesi durumunda %20
indirim, %75’inin ödenmesi durumunda %15 indirim, %50’sinin ödenmesi durumunda %10 indirim, %25’inin
ödenmesi durumunda %5 indirim uygulanacak. Yeni kampanya Emlak GYO’nun nakit akışını olumlu
etkileyeceğinden, haberi Emlak GYO hisseleri için olumlu olduğunu düşünüyoruz.
● Lastik Sektörü: Resmi Gazete otomobillerde kullanılan ve ithal edilen lastiklere geçici ek vergi getirildiğini
duyurdu. Buna göre kilogram başına 0,50 dolar tutarında ek mali yükümlülük belirlendi ve bu 200 günlük
süre için uygulanacak. Bu dönemde konu ile ilgili Ekonomi Bakanlığınca soruşturma yürütülecek. Lastik
ithalatına getirilen geçici vergi uygulamasının yerli üreticiler Brisa ve Goodyear için olumlu olduğunu
düşünüyoruz.
● Basın kaynaklarına göre, Tüpraş ile Petrol-İş sendikası arasında toplu iş sözleşmesinde anlaşamaya
varılamaması üzerine, rafinerilerdeki işçilerin bir kısmı işe 2 saat geç geldi. Şirket’ten aldığımız bilgiye göre,
rafinerilerdeki üretimde bu sebeple herhangi bir aksaklık olmadı. Ayrıca greve gidilmesi de hukuki olarak
mümkün değil. Haberin Tüpraş hisseleri üzerinde etkisinin nötr olacağını değerlendiriyoruz.
● Yabancı yatırımcılar Mart ayında BIST’te 6 milyar 900 milyon dolar alıma karşılık 6 milyar 948 milyon dolar
tutarında satım yaptı. Buna göre yabancı yatırımcıların net satımları Mart ayında 48 milyon dolar olarak
gerçekleşti. İlk üç aylık toplam ise 922 milyon dolar oldu. Mart ayında yabancı yatırımcıların en çok net alım
yaptıkları hisseler ve borsa yatırım fonları Garanti, Tekfen, İş Bankası, Bim, Petkim olurken, Halkbank, Emlak
GYO, Sabancı Holding, Akbank ve Ereğli net satımda ilk beş sırada yer aldı.
BUGÜN ÖDENECEK TEMETTÜLER
Şirket
Koç Holding
KCHOL
Nakit temettü
(brüt, TL/hisse)
0,326
Verim
%2,0
Yeni hedef fiyat
(12ay, TL/hisse)
15,72
yatırımcı
Chartbook
S&P 500
BIST-100
BIST-100
95.000
50 Günlük Ort
200 Günlük Ort
S&P 500
2.500
90.000
50 Günlük Ort
200 Günlük Ort
2.300
85.000
2.100
80.000
1.900
75.000
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
07/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
07/13
01/13
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
07/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
1.300
07/13
60.000
04/13
1.500
01/13
65.000
04/13
1.700
70.000
GOÜ Para Birimi Sepeti vs Dolar Endeksi DXY
$/TL
Dolar/TL
4,00
50 Günlük Ort
200 Günlük Ort
Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar
Dolar Endeksi DXY (sağ)
105
100
95
3,50
100
90
3,00
95
85
80
2,50
90
75
85
70
2,00
80
65
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
07/15
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
07/15
01/13
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
07/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
07/13
-0,5
04/13
0,0
4
04/15
0,5
5
Almanya 10 Yıllık Getiri
01/15
1,0
6
10/14
1,5
7
07/14
2,0
8
04/14
2,5
9
10/13
3,0
10
07/13
11
01/13
ABD 10 Yıllık Getiri
3,5
01/14
10 Yıllık Getiri
04/13
12
07/13
01/13
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
10/15
07/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
07/13
04/13
01/13
01/16
ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri
Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri
Gösterge Faiz
75
04/13
60
1,50
Gram Altın (TL)
Türkiye 5 Yıllık CDS
350
Gram Altın (TL)
160
50 Günlük Ort
200 Günlük Ort
150
300
140
130
250
120
110
5 Yıllık
ortalama: 216
200
100
150
90
80
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
07/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
07/13
04/13
70
01/13
04/17
01/17
10/16
07/16
04/16
01/16
10/15
07/15
04/15
01/15
10/14
07/14
04/14
01/14
10/13
07/13
04/13
01/13
100
Ekonomik Araştırmalar
yatırımcı
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır.
Ekonomikarastirmalar@akbank.com
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
Fatma.Melek@akbank.com
Dr. Eralp Denktaş, CFA
Eralp.Denktas@akbank.com
M. Sibel Yapıcı
Sibel.Yapici@akbank.com
Meryem Çetinkaya
Meryem.Cetinkaya@akbank.com
Ak Yatırım Araştırma Bölümü
Arastirma@akyatirim.com.tr
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
Ekonomik Araştırmalar