haftalık rapor

HAFTALIK RAPOR
05 Eylül 2016
Dış ticaret açığı Temmuz ayında 4.79 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.
Geçtiğimiz hafta yurtiçi piyasalarda Temmuz ayı dış ticaret verileri takip edildi. Dış ticaret açığının aylık bazda
gerilemesinde, Temmuz ayında ülkemizde yaşanan olağanüstü gelişmeler nedeniyle ekonomik aktivitede yaşanan
yavaşlamanın etkili oldu. Temmuz ayında yıllıklandırılmış dış ticaret açığı ise, baz etkisinin azalsa da katkısının
hissedilmeye devam edilmesi ve enerji maliyetleri üzerindeki düşürücü etkisinin sürmesiyle daralmaya devam etti.
Bu haftaki raporumuzda dış ticaret gelişmelerini yakından ele alacağız.
Dış Ticaret Açığı
Enerji ve Altın Hariç Dış Ticaret Açığı (sağ eksen)
(yıllık, milyar $)
130
60
50
40
30
20
10
0
110
90
70
50
Oca.16
Tem.16
Oca.15
Tem.15
Oca.14
Tem.14
Tem.13
Oca.13
Oca.12
Tem.12
Oca.11
Tem.11
Tem.10
Oca.10
Oca.09
Tem.09
Oca.08
Tem.08
Kaynak: TÜİK
Tem.07
Oca.07
Tem.06
30
Temmuz ayında dış ticaret açığı 2015 yılının aynı dönemine göre %32.5 azalışla 4.79 milyar dolar olarak açıklandı.
Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış rakamlara göre dış ticaret açığı ise 2015 yılının aynı dönemine göre
%15.2 azalışla 5.35 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. 2015 yılı Temmuz ayında 78.7 milyar dolar olan 12 aylık
kümülatif dış ticaret açığı 2016 yılının aynı döneminde 55.8 milyar dolar seviyesine geriledi. Oynaklığı yüksek olan
enerji ve altın hariç dış ticaret açığına bakıldığında, Temmuz ayında geçen yılın aynı ayına göre %33.3 azaldığı ve
3 milyar dolar olduğu görülüyor. Yıllık enerji ve altın hariç dış ticaret açığı yıllık bazda %20.7 azalarak 2010 yılı
Eylül ayından sonraki en düşük seviye olan 30.2 milyar dolar seviyesine geriledi. Haziran ayında Temmuz 2015’ten
sonra aylık bazda ilk defa artış kaydeden yıllık enerji ve altın hariç dış ticaret açığının Temmuz ayında tekrar
gerilemesinde, Temmuz ayında ülkemizde yaşanan olağanüstü gelişmeler nedeniyle ekonomik aktivitede
yaşanan yavaşlamanın etkili olduğunu düşünüyoruz. Enerji ticareti açığında, enerji ihracatı artarken enerji
ithalatında düşüş yaşanması nedeniyle yıllık bazda düşüşün devam ettiği görülüyor. Petrol fiyatlarının Temmuz
ayında düşüş yaşaması ve baz etkisinin katkısının hissedilmeye devam edilmesi sayesinde enerji maliyetleri
üzerindeki düşürücü etkisinin devam ettiğini düşünüyoruz.
Dış ticaret istatistiklerinin ayrıntılarına bakıldığında ise, Temmuz ayında ihracatın bir önceki yılın aynı ayına göre
%11.5 azalarak 9.86 milyar dolar olduğu görülüyor. Temmuz ayında Avrupa Birliği (AB)’ne ve Yakın ve Orta Doğu
ülkelerine yapılan ihracatın azalması toplam ihracatın azalışında etkili oldu. Temmuz ayında AB’ye yapılan
ihracatın yıllık bazda %2, Yakın ve Orta Doğu ülkelerine yapılan ihracatın ise %20 azalış kaydettiği görülüyor.
İthalat ise bir önceki yılın aynı ayına göre %19.7 azalarak 14.6 milyar dolar gerçekleşti. Haziran ayında 2014 yılı
Ağustos ayından sonra ilk defa artış kaydeden ithalatın Temmuz ayında sert bir şekilde gerilemesi dikkat çekici
oldu. Ekonomik aktiviteye ilişkin öncül niteliğinde olan ithalatın alt kalemlerindeki gelişime bakıldığında, Temmuz
ayında tüm kalemlerde yıllık bazda azalış yaşandığı görülüyor. En sert azalış %24.2 oranıyla tüketim mallarında
yaşanırken ithalatta en büyük paya sahip olan ara malı ithalatının %20.8 düşüş yaşadığı görülüyor. Temmuz
ayında en çok ihracat yapılan ülke İngiltere olurken en çok ithalat yapılan ülke ise Çin oldu. Temmuz ayında dış
ticaret açığında, ihracatta azalış yaşanmasına rağmen ithalatın son 6 ayın en sert azalışını yaşamış olması
sonucunda yıllık bazda gerileme yaşandı. 2015 yılı Temmuz ayında %61.1 olan ihracatın ithalatı karşılama oranı
ise 2016 yılı Temmuz ayında %67.3’e yükseldi.
Temmuz ayında yaşanan iç gelişmeler ile bu gelişmelerin dış ticaret açığına yansımalar ve ekonomik aktivitedeki
yavaşlama, yılın ilk çeyreğinden sonra ikinci çeyrekte yavaşlamaya başlayan büyümenin üçüncü çeyrekte de aşağı
yönlü baskı altında kalabileceği sinyalini veriyor olabilir. üçüncü çeyreğin son iki ayında ekonomik aktivitede
belirgin bir toparlanma olmazsa üçüncü çeyrekte zayıf bir büyüme ile karşı karşıya kalabiliriz. Dış ticaret verileri
Ocak-Temmuz dönemi itibarıyla incelendiğinde, ihracatın geçen yılın aynı dönemine göre %3.6, ithalatın ise %8.6
azaldığı görülüyor. Böylece dış ticaret açığı aynı dönemde %18.9 gerileyerek 32.8 milyar dolar oldu. İhracatın
ithalatı karşılama oranı ise yılın ilk yedi ayında %71.3’e yükseldi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış seriye
göre ise, ihracat Temmuz ayında bir önceki aya göre %9, ithalat ise %9.2 azaldı. Mevsim ve takvim etkisinden
arındırılmış rakamlara göre dış ticaret açığı Temmuz ayında bir önceki aya göre %9.7 azalarak 5.4 milyar dolar
oldu. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış dış ticaret açığına 3 aylık ortalamalar itibarıyla bakıldığında, Mayıs
ayı itibarıyla başlayan artışın Temmuz ayında da sürdüğü dikkat çekiyor.
Sonuç olarak, 2015 yılı Temmuz ayında 7.1 milyar dolar olan dış ticaret açığı 2016 yılı Temmuz ayında 4.8 milyar
dolara geriledi. 12 aylık kümülatif rakamlara göre ise geçen yılın Temmuz ayında 78.7 milyar dolar olan dış ticaret
açığı 55.8 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Petrol fiyatlarında devam eden düşük seyrin etkisiyle enerji
ithalatında yıllık bazda düşüşün sürdüğü görülüyor. Arındırılmamış verilerle dış ticaret açığında Temmuz ayında
yıllık bazda düşüş yaşanırken mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış dış ticaret açığının 3 aylık ortalamasına
bakıldığında ise, dış ticaret açığındaki toparlanmanın yerini artışa bıraktığı görülüyor. Söz konusu durumda
Temmuz ayında ekonomik aktivitede yaşanan yavaşlamanın dış ticaret açığına yansımasının etkili olduğunu
düşünüyoruz. Bugün açıklanan dış ticaret verilerine göre ithalatın ihracattan daha fazla gerilemiş olması dış
ticaretin büyümeye katkısı açısından olumlu olsa da, Temmuz ayında ara malı ve sermaye malı ithalatındaki düşüş
ekonomik aktivite yavaşlama açısından olumsuz görünüyor. Önümüzdeki dönemde petrol fiyatlarının seyri,
ekonomik aktivitenin artırılması için alınan önlemlerin nasıl sonuç vereceği önemli olacak. Bununla birlikte önemli
ihracat ortağımız olan İngiltere ve Avrupa Birliği ile ticari ilişkilerimizin Brexit kararından uzun vadede nasıl
etkileneceğine yönelik belirsizlikler sürüyor. özellikle Temmuz ayında AB’ne ve Yakın ve Orta Doğu ülkelerine
yapılan ihracatın azalmasına rağmen normalleşmeye başlayan Türkiye ile Rusya ilişkilerinin önümüzdeki
dönemde daha da geliştirilmesi ihracatımıza katkıda bulunabilir. Temmuz ayında yaşanan olağanüstü gelişmeler
sonucunda azalan dış ticaret açığının önümüzdeki dönemde ekonomik aktivitenin tekrar canlanmaya başlaması
ile yükselişe geçmesini ve bu beklentilerimiz doğrultusunda, 2015 yılını 63.4 milyar dolar seviyesinde tamamlayan
dış ticaret açığının 2016 yılında 61 milyar dolara gerilemesini bekliyoruz.
2
Haftalık Veri Takvimi (05 Eylül – 09 Eylül 2016)
Tarih
05.09.2016
Ülke
Türkiye
Euro Bölgesi
06.09.2016
07.09.2016
Açıklanacak Veri
TÜFE (Ağustos, a-a)
%1.16
-%0.29 (Açıklandı.)
ÜFE (Ağustos, a-a)
%0.21
%0.08 (Açıklandı.)
53.1
53.1
Perakende Satışlar (Temmuz, a-a)
%0.0
%0.4
Almanya
Hizmet PMI (Ağustos)
53.3
53.3
Fransa
Hizmet PMI (Ağustos)
52.0
--
İtalya
Hizmet PMI (Ağustos)
52.0
51.8
İngiltere
Hizmet PMI (Ağustos)
47.4
49.0
Japonya
Hizmet PMI (Ağustos)
50.4
--
Türkiye
Reel Efektif Döviz Kuru (Ağustos)
101.10
--
ABD
ISM İmalat Endeksi (Ağustos)
55.5
55.5
Euro Bölgesi
GSYH (2. çeyrek, Mevs. Arınd., ç-ç)
%0.3
%0.3
Almanya
Fabrika Siparişleri (Temmuz, a-a)
-%0.4
%0.5
ABD
Fed Bej Kitap Raporu
--
--
Almanya
Sanayi Üretimi (Temmuz, Mevs. Arınd., a-a)
%0.8
%0.1
-3440 Milyon
Euro
-3600 Milyon Euro
-0.6 Milyar Euro
--
Sanayi Üretimi (Temmuz, a-a)
%0.1
-%0.2
GSYH (Ağustos, öncül)
%0.3
--
Dış Ticaret Dengesi (Temmuz)
Cari İşlemler Dengesi (Temmuz)
İngiltere
09.09.2016
Beklenti
Hizmet PMI (Ağustos)
Fransa
08.09.2016
Önceki
Japonya
Öncül Göstergeler Endeksi (Temmuz, öncül)
Türkiye
Sanayi Üretimi (Temmuz, a-a)
ABD
Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
Euro Bölgesi
Merkez Bankası Toplantısı ve Faiz Kararı
Japonya
Türkiye
99.2
98.6
-%1.4
--
263 Bin Kişi
--
--
--
Cari İşlemler Dengesi (Temmuz)
974.4 Milyar Yen
2073.3 Milyar Yen
Dış Ticaret Dengesi (Temmuz)
763.6 Milyar Yen
571.2 Milyar Yen
GSYH (2. çeyrek, Mevs. Arınd., ç-ç)
%0.0
%0.0
GSYH (2. çeyrek, y-y)
%4.8
%3.7
Cari İşlemler Dengesi (Temmuz)
Almanya
Fransa
İngiltere
-4.94 Milyar TL
--
Dış Ticaret Dengesi (Temmuz)
24.7 Milyar Euro
23.7 Milyar Euro
Cari İşlemler Dengesi (Temmuz)
26.3 Milyar Euro
24.5 Milyar Euro
-61.8 Milyar Euro
--
Sanayi Üretimi (Temmuz, a-a)
-%0.8
%0.3
Dış Ticaret Dengesi (Temmuz)
-5084 Milyon £
-4200 Milyon £
Bütçe Dengesi (Temmuz)
3
TÜRKİYE
Türkiye Büyüme Oranı
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
Reel GSYH (y-y, %)
Sektörel Büyüme Hızları (y-y, %)
14
15
12
10
10
8
5
6
0
4
-5
2
0
-10
-2
-4
-20
-6
2005Ç3
2006Ç1
2006Ç3
2007Ç1
2007Ç3
2008Ç1
2008Ç3
2009Ç1
2009Ç3
2010Ç1
2010Ç3
2011Ç1
2011Ç3
2012Ç1
2012Ç3
2013Ç1
2013Ç3
2014Ç1
2014Ç3
2015Ç1
2015Ç3
2016Ç1
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
2016-I
-15
Tarım
Kaynak:TÜİK
Kaynak:TÜİK
Sanayi
Ticaret
Ulaştırma
Sanayi Üretim Endeksi
Harcama Bileşenlerinin Büyüme Hızları (y-y, %)
Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)
Harcama Bileşenleri Büyüme Hızları (%)
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
İnşaat
Mevsim ve Takvim Etkisinden Arındırılmış Sanayi Üretim
Endeksi (a-a, %) (Sağ Eksen)
20
7
15
5
3
10
1
Haz.16
Şub.16
Eki.15
Haz.15
Şub.15
İthalat
Eki.14
İhracat
Haz.14
Yatırım
-5
Şub.14
Devlet
-3
-5
Eki.13
Tüketim
-1
0
Haz.13
2011-II
2011-III
2011-IV
2012-I
2012-II
2012-III
2012-IV
2013-I
2013-II
2013-III
2013-IV
2014-I
2014-II
2014-III
2014-IV
2015-I
2015-II
2015-III
2015-IV
2016-I
5
Kaynak: TÜİK
Kaynak: TÜİK
Sanayi Ciro Endeksi
Toplam Otomobil Üretimi
Tem.03
Oca.04
Tem.04
Oca.05
Tem.05
Oca.06
Tem.06
Oca.07
Tem.07
Oca.08
Tem.08
Oca.09
Tem.09
Oca.10
Tem.10
Oca.11
Tem.11
Oca.12
Tem.12
Oca.13
Tem.13
Oca.14
Tem.14
Oca.15
Tem.15
Oca.16
Tem.16
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
Kaynak: OSD, VakıfBank
Aylık Sanayi Ciro Endeksi (2010=100)
230
210
190
170
150
130
110
90
70
Haz.11
Eyl.11
Ara.11
Mar.12
Haz.12
Eyl.12
Ara.12
Mar.13
Haz.13
Eyl.13
Ara.13
Mar.14
Haz.14
Eyl.14
Ara.14
Mar.15
Haz.15
Eyl.15
Ara.15
Mar.16
Haz.16
Toplam Otomobil Üretimi (Adet)
(12 aylık Har. Ort.)
Kaynak:TÜİK
4
Beyaz Eşya Üretimi
Kapasite Kullanım Oranı
Kapasite Kullanım Oranı (%)
Beyaz Eşya Üretimi (Adet)
85
2700000
2500000
2300000
2100000
1900000
1700000
1500000
1300000
1100000
900000
700000
80
75
70
65
60
PMI Endeksi
PMI Imalat Endeksi
60
55
50
45
47.00
40
35
Ağu.06
Şub.07
Ağu.07
Şub.08
Ağu.08
Şub.09
Ağu.09
Şub.10
Ağu.10
Şub.11
Ağu.11
Şub.12
Ağu.12
Şub.13
Ağu.13
Şub.14
Ağu.14
Şub.15
Ağu.15
Şub.16
Ağu.16
30
Kaynak:Reuters
5
Ağu.16
Haz.15
Kaynak:TCMB
Kaynak:Hazine Müsteşarlığı
Oca.16
Kas.14
Eyl.13
Nis.14
Şub.13
Ara.11
Tem.12
Eki.10
May.11
Mar.10
Oca.09
Ağu.09
Haz.08
55
ENFLASYON GÖSTERGELERİ
TÜFE ve Çekirdek Enflasyon
ÜFE
TÜFE (y-y, %)
ÜFE (y-y, %)
Çekirdek-I Endeksi (y-y, %)
14
12
10
8
6
4
2
0
25.0
20.0
15.0
10.0
5.0
Kaynak: TCMB
Ağu.04
Şub.05
Ağu.05
Şub.06
Ağu.06
Şub.07
Ağu.07
Şub.08
Ağu.08
Şub.09
Ağu.09
Şub.10
Ağu.10
Şub.11
Ağu.11
Şub.12
Ağu.12
Şub.13
Ağu.13
Şub.14
Ağu.14
Şub.15
Ağu.15
Şub.16
Ağu.16
Ağu.04
Şub.05
Ağu.05
Şub.06
Ağu.06
Şub.07
Ağu.07
Şub.08
Ağu.08
Şub.09
Ağu.09
Şub.10
Ağu.10
Şub.11
Ağu.11
Şub.12
Ağu.12
Şub.13
Ağu.13
Şub.14
Ağu.14
Şub.15
Ağu.15
Şub.16
Ağu.16
0.0
-5.0
Kaynak: TCMB
Dünya Gıda ve Emtia Fiyat Endeksi
Gıda ve Enerji Enflasyonu (y-y, %)
BM Dünya Gıda Fiyat Endeksi
UBS Emtia Fiyat Endeksi (sağ eksen)
Gıda
20
250
2500
2000
200
Enerji
TÜFE
15
10
1500
12 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
Şub.16
Ağu.16
Şub.15
Ağu.15
Ağu.14
Ağu.13
Şub.14
Kaynak: TCMB
6
Tem.16
Oca.16
Tem.15
Oca.15
Tem.14
Oca.14
Kaynak: TCMB
Tem.13
5.5
101.1
Oca.13
6
Tem.12
6.5
Tem.11
7
Oca.11
7.5
TÜFE Bazlı (2003=100)
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
Tem.10
8
Şub.12
Reel Efektif Döviz Kuru
Enflasyon Beklentileri
24 Ay Sonrasının Yıllık TÜFE Beklentisi (%)
Ağu.12
Şub.13
Ağu.08
Şub.09
Kaynak: TCMB
Oca.12
Kaynak:Bloomberg
Şub.11
Ağu.11
-5
Ağu.16
Ara.15
Nis.15
Ağu.14
Ara.13
Nis.13
Ağu.12
Ara.11
Nis.11
Ağu.10
0
Ara.09
100
0
Şub.10
Ağu.10
500
5
Ağu.09
1000
150
İŞGÜCÜ GÖSTERGELERİ
İşsizlik Oranı
İşgücüne Katılım Oranı
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı (%)
İşgücüne Katılma Oranı (%)
İşsizlik Oranı (%)
14.0
İstihdam Oranı (%)
53
13.0
51
12.0
49
11.0
47
10.0
9.0
45
8.0
43
7.0
41
Kaynak: TÜİK
Kaynak: TÜİK
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı
Kurulan-Kapanan Şirket Sayısı (Adet)
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
Kaynak: TOBB
7
DIŞ TİCARET GÖSTERGELERİ
İthalat-İhracat
Dış Ticaret Dengesi
İhracat (milyon dolar)
Dış Ticaret Dengesi (milyon dolar)
İthalat (milyon dolar)
25000
0
20000
-2000
15000
-4000
-6000
10000
-8000
5000
-10000
Tem.04
May.04
Kas.04
Tem.05
May.05
Kas.05
Tem.06
May.06
Kas.06
Tem.07
May.07
Kas.07
Tem.08
May.08
Kas.08
Tem.09
May.09
Kas.09
Tem.10
May.10
Kas.10
Tem.11
May.11
Kas.11
Tem.12
May.12
Kas.12
Tem.13
May.13
Kas.13
Tem.14
May.14
Kas.14
Tem.15
May.15
Tem.16
Kas.15
Tem.04
Oca.05
Tem.05
Oca.06
Tem.06
Oca.07
Tem.07
Oca.08
Tem.08
Oca.09
Tem.09
Oca.10
Tem.10
Oca.11
Tem.11
Oca.12
Tem.12
Oca.13
Tem.13
Oca.14
Tem.14
Oca.15
Tem.15
Oca.16
Tem.16
-12000
0
Kaynak: TCMB
Kaynak: TCMB
Cari İşlemler Dengesi
Sermaye ve Finans Hesabı
6000
-4000
-14000
-24000
-34000
-44000
-54000
-64000
-74000
-84000
3000
1000
-1000
-3000
-5000
-7000
-9000
-11000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
-10000
-20000
-30000
Cari İşlemler Dengesi (12 Aylık-milyon dolar)
Doğrudan Yatırımlar (12 aylık-milyon dolar)
Cari İşlemler Dengesi (milyon dolar-sağ eksen)
Portföy Yatırımları (12 aylık-milyon dolar)
Diğer Yatırımlar(12 aylık-milyon dolar)
Kaynak: TCMB
Kaynak: TCMB
TÜKETİM GÖSTERGELERİ
Tüketici Güveni ve Reel Kesim Güveni
Tüketici Güven Endeksi
Reel Kesim Güven Endeksi (sağ eksen)
105.0
140
95.0
120
85.0
100
75.0
80
65.0
60
55.0
40
Kaynak: TCMB
8
KAMU MALİYESİ GÖSTERGELERİ
Bütçe Dengesi
Faiz Dışı Denge
Faiz Dışı Denge (12 aylık-milyar TL)
Bütçe Dengesi (12 aylık toplam-milyar TL)
10000
57
0
47
-10000
37
-20000
Tem.16
Kaynak:TCMB
Kaynak: TCMB
Türkiye’nin Net Dış Borç Stoku
İç ve Dış Borç Stoku
Kaynak: Hazine Müsteşarlığı
Kaynak: Hazine Müsteşarlığı
9
2015
2014
2013
2012
60
2011
200
2010
110
2001
250
2009
160
2008
300
2007
210
350
35.3
2006
260
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2005
400
310
2004
450
Türkiye'nin Net Dış Borç Stoku/GSYH (%)
2003
500
İç Borç Stoku (milyar TL)
Dış Borç Stoku (milyar TL-sağ eksen)
2002
Oca.16
Oca.15
Tem.15
Tem.14
Oca.14
Tem.13
Oca.13
-3
Oca.12
7
-60000
Tem.12
17
-50000
Tem.11
-40000
Oca.11
27
Tem.10
-30000
LİKİDİTE GÖSTERGELERİ
TCMB Faiz Oranı
Reel ve Nominal Faiz
Borç Alma Faiz Oranı (%)
Reel Faiz
Borç Verme Faiz Oranı (%)
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
-5
Şub.05
Ağu.05
Şub.06
Ağu.06
Şub.07
Ağu.07
Şub.08
Ağu.08
Şub.09
Ağu.09
Şub.10
Ağu.10
Şub.11
Ağu.11
Şub.12
Ağu.12
Şub.13
Ağu.13
Şub.14
Ağu.14
Şub.15
Ağu.15
Şub.16
Ağu.16
Ağu.07
Şub.08
Ağu.08
Şub.09
Ağu.09
Şub.10
Ağu.10
Şub.11
Ağu.11
Şub.12
Ağu.12
Şub.13
Ağu.13
Şub.14
Ağu.14
Şub.15
Ağu.15
Şub.16
Ağu.16
25
Nominal Faiz
Kaynak:TCMB, VakıfBank
Kaynak:TCMB
Dünya Piyasalarında Son Açıklanan Ekonomik Göstergeler
Reel Büyüme
(y-y,%)
Enflasyon (y-y,%)
Cari Denge/GSYH
(%)*
Merkez
Bankası Faiz
Oranı (%)
Tüketici
Güven
Endeksi
ABD
1.2
0.8
-2.70
0.50
101.1
Euro Bölgesi
1.6
0.2
3.20
0.00
-8.50
Almanya
1.8
0.30
7.30**
0.00
97
Fransa
1.40
0.40
-0.13
0.00
-15.40
İtalya
0.83
0.00
2.13
0.00
109.20
Macaristan
2.60
-0.30
2.26**
0.90
-18.60
Portekiz
0.90
0.70
0.45
0.00
-12.70
İspanya
3.20
-0.10
0.98**
0.00
-5.20
Yunanistan
-1.00
0.20
-0.00
0.00
-70.10
İngiltere
2.20
0.60
-4.33
0.25
-7.00
Japonya
0.60
-0.40
3.33
-0.10
42.00
Çin
6.70
1.80
2.67
4.35
102.90
Rusya
-0.60
7.20
2.93**
10.50
--
Hindistan
5.30
6.46
-1.25
6.50
--
Brezilya
-3.78
8.74
-4.31**
14.25
102.00
G.Afrika
-0.20
6.00
-5.44**
7.00
-11.00
Türkiye
4.81
8.05
-5.40**
7.50
74.44
Kaynak: Bloomberg. *: Cari denge verileri IMF’den alınmaktadır ve 2015 yılı verileridir. ** 2014 verileri.
10
Türkiye Makro Ekonomik Görünüm
2014
2015
En Son Yayımlanan
2016
Yılsonu
Beklentimiz
Reel Ekonomi
GSYH (Cari Fiyatlarla, Milyon TL)
1 748 167
1 953 561
499 315
(2016 1Ç)
--
GSYH Büyüme Oranı (Sabit Fiyatlarla, y-y, %)
3.0
4.0
4.8
(2016 1Ç)
4.0
Sanayi Üretim Endeksi (y-y, %)(takvim etk.arnd)
2.6
4.6
1.1
(Haziran 2016)
--
Kapasite Kullanım Oranı (%)
74.6
75.8
75.2
(Ağustos 2016)
--
İşsizlik Oranı (%)
9.9
10.3
9.4
(Mayıs 2016)
10.50
TÜFE (y-y, %)
8.17
8.81
8.05
(Ağustos 2016)
7.50
ÜFE (y-y, %)
6.36
5.71
3.05
(Ağustos 2016)
--
Fiyat Gelişmeleri
Parasal Göstergeler (Milyon TL)
M1
251,991
312,309
343,714
(26.08.2016)
--
M2
1,018,546
1,206,005
1,288,343
(26.08.2016)
--
M3
1,063,151
1,249,183
1,332,380
(26.08.2016)
--
Emisyon
77,420
94,464
113,301
(26.08.2016)
--
TCMB Brüt Döviz Rezervleri (Milyon $)
106,314
95,703
102,781
(26.08.2016)
--
Faiz Oranları
TCMB O/N (Borç Alma)
7.50
7.25
7.25
(02.09.2016)
--
TRLIBOR O/N
11.25
11.28
8.73
(02.09.2016)
--
Ödemeler Dengesi (Milyon $)
Cari İşlemler Dengesi
-43,552
-32,241
-4,942
(Haziran 2016)
-34,600
İthalat
242,177
207,234
14,643
(Temmuz 2016)
--
İhracat
157,610
143,839
9,855
(Temmuz 2016)
--
Dış Ticaret Dengesi
-84,567
-63,395
-4.788
(Temmuz 2016)
-61,000
Borç Stoku Göstergeleri (Milyar TL)
Merkezi Yön. İç Borç Stoku
414.6
440.1
455.3
(Temmuz 2016)
--
Merkezi Yön. Dış Borç Stoku
197.5
237.5
256.5
(Temmuz 2016)
--
Kamu Net Borç Stoku
187.1
161.0
161.0
(2015)
--
Kamu Ekonomisi (Milyar TL)
2014 Temmuz
2015 Temmuz
Bütçe Gelirleri
34.70
40.10
42.54
(Temmuz 2016)
--
Bütçe Giderleri
39.99
45.51
42.41
(Temmuz 2016)
--
Bütçe Dengesi
-5.29
-5.40
0.13
(Temmuz 2016)
--
Faiz Dışı Denge
0.88
-0.35
4.33
(Temmuz 2016)
--
11
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr
Cem Eroğlu
Müdür
cem.eroglu@vakifbank.com.tr
0212-398 18 98
Buket Alkan
Müdür Yardımcısı
buket.alkan@vakifbank.com.tr
0212-398 19 03
Fatma Özlem Kanbur
Uzman
fatmaozlem.kanbur@vakifbank.com.tr
0212-398 18 91
Bilge Pekçağlayan
Uzman
bilge.pekcaglayan@vakifbank.com.tr
0212-398 19 02
Elif Engin
Uzman
elif.engin@vakifbank.com.tr
0212-398 18 92
Sinem Ulusoy
Uzman
sinem.ulusoy@vakifbank.com.tr
0212-398 19 05
Ezgi Şiir Kıbrıs
Uzman Yardımcısı
ezgisiir.kibris@vakifbank.com.tr
0212-398 18 93
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin
kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi
vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer
alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.