Günlük Bülten / Kur ve faizdeki olumlu havanın endekse

1 Temmuz 2016 Cuma 09:25
Günlük Bülten / Kur ve faizdeki olumlu havanın
endekse de yansıyacağını düşünüyoruz.
Günlük Bülten / Kur ve faizdeki olumlu havanın endekse de yansıyacağını düşünüyoruz.
BIST: Endeks dün yeniden 77,300 direnç noktasını test etse de kıramamıştır. Endeksin güne hafif
pozitif yatay açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Gün içerisinde yükselişlerini 77,300 direnç
noktasına kadar sürdüreceğini belirtilen direnç noktasını kırması durumunda 78,000 seviyesine
kadar yükselişlerin devam edeceğini öngörmekteyiz. Döviz sepeti ve 10 yıllık faizlerde yaşanan
geri çekilmeler ayrıca petrol fiyatlarının 50$ seviyelerinde olması piyasayı pozitif etkilemeye
devam etmektedir. Endekste geri çekilmelerin yaşanması durumunda 76,000 destek noktası
olarak takip edilmelidir.
Direnç: 77,300 - 78,000 – 79,000 Destek: 76,000 – 75,500 – 75,000
Küresel Piyasalar: Piyasalarda rahatlama hareketi devam etmektedir. ABD endeks kapanışları
oldukça kuvvetli olurken olumlu havanın bu sabahta Asya’da devam ettiğini görmekteyiz.
BOJ’dan ek önlem ve genişleme beklentisi Asya’da devam eden olumlu havanın sebebi. Tüm
dünyada düşük faiz ortamı devam ederken, eksiye geçen İngiltere tahvil faizlerinden sonra ABD
10 yıllıklarındaki gerileme dikkat çekici durumdadır. Gerileyen tahvil faizleri ile birlikte düşen reel
getiriler altın ve gümüş fiyatlarının yükselmesine sebep olmaktadır. Brent petrol 50 ABD$
üzerinde tutunmaya çalışırken sabah itibariyle Dolar bir miktar güç kazanma çabası içindedir.
ABD ISM imalat endeksi günün önemli verisini oluşturmaktadır.
Faiz: Tüm dünyada düşmeye devam eden tahvil faizleri bize de olumlu yansımaktadır. Pazartesi
günü açıklanacak enflasyon verisi öncesi tahvil faizlerindeki gerileme devam ederken bugün de
benzer bir seyir görebiliriz. 10 yıllık tahvil 9.20 bileşik altını deneyebilir. 2 yıllık tahvilde ise faiz
indirim beklentisi doğrultusunda 8.50 seviyesi hedeflenmeye devam edecektir.
Dış ticaret açığı Mayıs ayında yıllık bazda %25.5 azalarak (+%19.6 a/a) 5.05 Milyar ABD$ oldu.
(Bloomberg Tahmini: 5.10 Milyar ABD$)
Yılının ilk 5 ayında dış ticaret açığı yıllık bazda %21 azalarak 21 Milyar ABD$ seviyesine indi. Dış
ticaret açığındaki iyileşme devam etmektedir. (4M16: -%20 y/y)
İhracatın ithalatı karşılama oranı Mayıs ayında yıllık bazda 859 baz puan artarak %70.6 olarak
gerçekleşti.
Altın net ihracatı geçen sene Mayıs ayında -110 Milyon ABD$ seviyesindeyken bu sene 510
Milyon ABD$ seviyesine çıktı. Altın hariç karşılama oranına baktığımızda Mayıs ayında %66.5
(+430 baz puan y/y) olduğunu görmekteyiz.
En çok ihracat yapılan ülkeler sıralamasında İngiltere Mayıs ayında 1.3 Milyar ABD$’lık ihracat
hacmiyle ilk sırada yer aldı (%87 y/y).
Çin’den yapılan ithalat Mayıs ayında yıllık bazda %5 artarak 2 Milyar ABD$ oldu.
Almanya en çok ithalat yaptığımız 2. ülke konumundadır. Mayıs ayında Almanya’dan yapılan
ithalat yıllık bazda yatay seyrederek 1.9 Milyar ABD$ olmuştur.
İş Bankası <ISCTR TI> iştiraklerinden hisse alımı hakkında…
Banka KAP’a yaptığı açıklamalarda iştiraklerinden hisse geri alımına devam ettiğini bildirdi.
Banka 30/06/2016 tarihinde aşağıda listelenen alımlarda bulundu.
Şirket 1 yıl içinde iştiraklerinin her birinden ödenmiş sermayesinin maksimum %3’üne kadar alım
yapacak.
Arcelik <ARCELK TI> Pakistanlı beyaz eşya üreticisi Dawlance’ı 258mn ABD$ karşılığında satın
almak üzere anlaşma imzaladı. <Pozitif>
İlk reaksiyon olarak Arçelik’in Pakistanlı Dawlance’ı satın almasını katma değerli bir işlem olarak
değerlendiriyoruz.
Arçelik satın alma işlemi için 258mn ABD$’ı ödeyecek ve Dawlance şirketinin net finansal borcu
30mn ABD$’ı seviyesindedir. Bu rakamlara göre gerçekleşecek işlemin FD/FAVÖK çarpanı 6.4x
seviyesine işaret etmektedir. Arçelik’in FD/FAVÖK çarpanı 2015 yılı gerçekleşe n v e 2 0 1 6
yılı tahminlerimiz çerçevesinde sırasıyla 10.6x ve 8.7x seviyesindedir.
Satın alma sonrasında konsolide edilecek Pakistan operasyonlarının Arçelik’in cirosuna %4-5
seviyesinde katkıda bulunacağı n ı v e F A V Ö K m a r j ı n ı y u k a r ı y ö n l ü d e s t e k l e y e c eğini
düşünmekteyiz.
Dawlance Pakistan pazarında buzdolabı ve mikrodalga fırın segmentlerinde pazar lideri olarak
konumlanmaktadır. Dawlance 2015 yılında 220.6mn ABD$ ciro ve 45mn ABD$ FAVÖK elde etmiş
ve FAVÖK marjı %20.4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Arçelik için 2016 yılı FAVÖK marjı beklentimiz
ise %11.2 seviyesindedir.
Gerçekleşecek satın alma işleminin Arçelik’in Asya bölgesinde büyüme stratejisi açısından
oldukça olumlu olduğunu düşünmekteyiz.
ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI
HİSSELER (KONSOLİDE)
Dün Yapılan Net Alım Satımlar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile
risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.