Piyasa Günlüğü

Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Mustafa Kemal Gündoğdu
26 Şubat 2015
Dünya Borsaları
Kapanış
MSCI Dünya Borsaları
%Değişim
Küresel piyasalardaki olumlu görünüm sürüyor.
1.777
0,11
MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler
993
0,50
MSCI Japonya Hariç Asya Ülkeleri*
490
0,85
MSCI BRIC Ülkeleri
274
0,00
18.225
0,08
çerçevede dün, özellikle Avrupa piyasalarında yatırımcıların risk iştahında artış
S&P 500
2.114
0,08
kaydettiği gözlendi. Öte yandan, Almanya Maliye Bakanı Wolfgang Schaeuble, dün
Nasdaq
4.967
0,02
yaptığı açıklamada kurtarma planının Eurogroup tarafından onaylanmasına rağmen
Bovespa
51.811
0,12
Euro Stoxx 50
3.542
0,15
Shanghai*
3.283
1,65
18.786
1,08
Dow Jones
Nikkei*
TCMB’nin para politikası kararlarına yönelik görüşler yurt içi piyasaların gündeminde...
Yunanistan’ın Salı günü Eurogroup’a reform listesini teslim etmesinin ardından, küresel
piyasalarda Yunanistan’a yönelik endişelerin bir miktar hafiflediği görülüyor. Bu
Yunanistan hükümetinin reform taahhütlerini yerine getirmesi konusunda bazı
Eurogroup üyelerinin ciddi şüphelerinin olduğunu belirtti. Hükümetin yurt içindeki
politik söylemleri ile reform paketindeki taahhütlerinin çeliştiğine dikkat çeken
Schaeuble’ın buna rağmen Cuma günü Almanya parlamentosunda yapılacak oylamada
kurtarma paketine ilişkin uzatma kararını onaylamaları için milletvekillerine çağrıda
(*) TSİ 08:30 verileridir.
Pariteler
bulunması dikkat çekti.
Kapanış
EUR/USD
1,1358
0,18
USD/JPY
118,8
0,31
Emtia Fiyatları
Kapanış
Brent Türü Petrol (USD/varil)
Altın (USD/ons)
Risk Göstergeleri
ABD Hazine Tahvilleri*
Avrupa piyasalarındaki olumlu görünümün ABD piyasalarına da yansıdığı gözleniyor. Fed
Başkanı Janet Yellen’in açıklamalarının ardından faiz artırım kararına yönelik endişelerin
bir miktar hafiflemesinin de etkisiyle gün içinde yukarı yönlü bir seyir izleyen ABD
%Değişim
0,92
Çin Merkez Bankası’nın bu sabah, son dönemde ekonomik büyümeye ilişkin endişelerin
1.205,2
0,57
artış kaydetmesine bağlı olarak açık piyasa işlemleri kanalıyla likiditeyi artırması da Asya
Kapanış
Değişim
%1,96
3 bp
EMBI(+) (baz puan)
401
3 bp
EMBI-TR (baz puan)
234
1 bp
CDS-TR (5 yıl)
189
4 bp
VIX
13,8
0,2 p
Kapanış
86.733
0,05
USD/TL
2,4862
0,69
Euro/TL
2,8237
0,87
Döviz Sepeti*
2,6549
0,78
2 Yıllık Gösterge Tahvilin Faizi
%8,36
14 bp
yakın yükselirken, Japonya dışındaki Asya borsaları endeksi de yukarı yönlü bir seyir
Önceki gün politika faizi ile faiz koridorunun alt ve üst bantlarında indirime giden TCMB,
dün ekonomistlere yönelik iktisadi görünüm ve para politikası konulu bir sunum
gerçekleştirdi. TCMB sunumda, emtia fiyatlarındaki düşük seyrin önümüzdeki dönemde
de enflasyonu düşürücü yönde etkilemesinin beklendiğini belirtirken, gıda ve enerji
%Değişim
BIST-100
piyasalarını olumlu yönde etkiledi. Bu çerçevede Çin’de Shanghai Bileşik endeksi %2’ye
izliyor.
(*) 10 yıllık
Yurt İçi Piyasalar
borsalarında dün kâr satışlarının belirleyici olduğu görüldü.
60,4
fiyatlarında artan oynaklığın ise manşet enflasyonu olumsuz yönde etkileyebileceğini
ifade etti. TCMB, enflasyondaki düşüşün kalıcı olabilmesi için para politikasında temkinli
bir yaklaşım gerektiği yönündeki görüşünü yinelerken bu çerçevede faiz oranlarındaki
indirimin ölçülü tutulmasının uygun görüldüğünü vurguladı.
Gün içinde küresel piyasalardaki olumlu hava paralelinde yukarı yönlü bir seyir izleyen
BİST-100 endeksi, TCMB’nin para politikası kararlarına yönelik eleştirilerin etkisiyle
kapanışa doğru kazanımlarını geri verdi ve günü 86.733 puandan yatay olarak kapattı.
Gün içinde 2,45 seviyesinin altını test eden USD/TL kuru da dün 2,49 seviyesini aştı. 2 yıl
(*) 0,5*USD+0,5*EUR
Tahminlerimiz
2014
2015
Büyüme (%)
3,0
3,5
Cari Açık/GSYH (%)
5,0
5,1
Enflasyon (%)
8,2(G)
6,5-7,0
DİBS Faiz* (%)
9,8(G)
7,5-8,0
(*) İhalelerde oluşan yıllık ortalama bileşik faiz
vadeli gösterge tahvilin bileşik faiz oranı da dün %8,36’ya yükseldi.
Bugün yurt içinde önemli bir veri açıklaması bulunmuyor. Küresel piyasalarda ise ABD’de
bugün açıklanacak olan istihdam ve enflasyon verileri yakından izlenecek. Söz konusu
veriler Fed’in para politikasına yönelik beklentileri şekillendirmesi açısından önem
taşıyor. Hatırlanacağı üzere, geçtiğimiz dönemde ABD’de işgücü piyasasındaki güçlü
toparlanma paralelinde küresel piyasalarda Fed’in erken bir faiz artırım kararı alacağına
yönelik beklentiler artmıştı.
(G) Gerçekleşme
Veri Gündemi
Dün
Yurt Dışı
ABD Yeni Konut Satışları
Dönemi
Beklenti
Gerçekleşme
Ocak
470.000
481.000
Yurt Dışı
ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları
ABD Çekirdek TÜFE (aylık değişim)
İngiltere GSYH (revizyon)
Yurt İçi
-
Bugün
Dönemi
Beklenti
Önceki
16-21 Şubat
290.000
283.000
Ocak
%0,1
%0,1
4. Çeyrek
%0,5
%0,7
-
-
-
Yurt İçi
-
-
-
-
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
1
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Mustafa Kemal Gündoğdu
26 Şubat 2015
Dolar Endeksi(1) ve 10 Yıl Vadeli ABD Hazine Tahvil Faizi
Altın ve Petrol Fiyatları
2,10
83
1,80
1.150
1.100
Ağu.14
Şub.15
Oca.15
Ara.14
Kas.14
Eki.14
Eyl.14
Ağu.14
79
1.200
Küresel Borsalar (MSCI)
Dünya Borsaları Endeksi
1.800
Gelişmekte Olan Piyasalar
USD/GOÜ Para Birimleri
(25.08.14=100)
125
1.750
1.100
1.700
1.050
120
115
110
Brezilya
Hindistan
Şub.15
Oca.15
Ağu.14
Türkiye
Ara.14
Güney Afrika
Kas.14
95
90
Şub.15
Oca.15
Kas.14
Ara.14
900
Eki.14
1.550
Eyl.14
950
Ağu.14
1.600
105
100
Eki.14
1.000
Eyl.14
1.650
Değer Kaybı
87
1.250
Değerlenme
2,40
Şub.15
91
1.300
Yerel Para Biriminde
2,70
1.350
Yerel Para Biriminde
130
95
Altın (USD/ons, sağ eksen)
Oca.15
1.150
3,00
Brent Türü Ham Petrol (USD/Varil)
Ara.14
1,50
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
Kas.14
3,30
Tahvil Faizi (%, sağ eksen)
Eki.14
Dolar Endeksi
Eyl.14
99
Gösterge Tahvilin Faizi (%)
BİST-100 Endeksi
95.000
10,5
10,0
90.000
9,5
9,0
85.000
8,5
8,0
80.000
7,5
7,0
75.000
6,5
5 Yıl Vadeli CDS Spread
Şub.15
Oca.15
Ara.14
Kas.14
Eki.14
Ağu.14
Şub.15
Oca.15
Ara.14
Kas.14
Eki.14
Eyl.14
Ağu.14
70.000
Eyl.14
6,0
Döviz Sepeti [0,5*USD+0,5*EUR]
230
2,75
220
2,70
210
2,65
200
2,60
190
2,55
180
Şub.15
Oca.15
Ara.14
Kas.14
Eki.14
Eyl.14
Şub.15
Oca.15
Ara.14
Kas.14
Eki.14
2,40
Eyl.14
150
Ağu.14
160
2,45
Ağu.14
2,50
170
(1) ABD Doları’nın, Euro, Japon Yeni, İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı’ndan oluşan kur sepetine karşı değerini gösteren endekstir.
Kaynak : Datastream, J.P. Morgan, BİST,Reuters
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
2
2
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Türkiye İş Bankası A.Ş. - İktisadi Araştırmalar Bölümü
İzlem Erdem - Bölüm Müdürü
izlem.erdem@isbank.com.tr
Alper Gürler - Birim Müdürü
alper.gurler@isbank.com.tr
Hatice Erkiletlioğlu - Müdür Yardımcısı
hatice.erkiletlioglu@isbank.com.tr
Eren Demir - Uzman Yrd.
eren.demir@isbank.com.tr
Bora Çevik - Uzman
bora.cevik@isbank.com.tr
Mustafa Kemal Gündoğdu - Uzman Yrd.
kemal.gundogdu@isbank.com.tr
Gamze Can - Uzman Yrd.
gamze.can@isbank.com.tr
YASAL UYARI
Bu rapor Bankamız uzmanları tarafından güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilen
bilgiler kullanılmak suretiyle, sadece bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde finansal
enstrümanların alım veya satımı konusunda tavsiye veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak
yorumlanmamalıdır. Bu raporda yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Türkiye İş Bankası
A.Ş.’nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve
değerlendirmeleridir. Türkiye İş Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru,
değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Türkiye İş Bankası A.Ş.
bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. Bu
rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan Türkiye
İş Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir.
İşbu rapor üzerinde Bankamızın telif hakkı olup, Bankamızın yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi
tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm
haklarımız saklıdır.
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
3
3