Performans Sunumu

VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI GRUP ESNEK ALTERNATİF EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
PERFORMANS SUNUŞ RAPORU HAZIRLANMA ESASLARI
Vakıf Emeklilik A.Ş. Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım Fonu’na (“Fon”) ait Performans
Sunuş Raporu, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) 1 Temmuz 2014 tarihinde yürürlüğe giren “Bireysel
Portföylerin ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarının Performans Sunumuna, Performansa Dayalı
Ücretlendirilmesine ve Kolektif Yatırım Kuruluşlarını Notlandırma ve Sıralama Faaliyetlerine İlişkin Esaslar
Hakkında Tebliğ (VII-128.5)”inin (“Tebliğ”) hükümleri doğrultusunda hazırlanmıştır.
A. TANITICI BİLGİLER
PORTFÖYE BAKIŞ
YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER
Halka arz tarihi: 15 Şubat 2012
31 Aralık 2016 tarihi itibariyle (*)
Fon Toplam Değeri
Birim Pay Değeri
3.452,973.-TL
0,014226.-TL
Yatırımcı Sayısı
727
Tedavül Oranı %
1,21
Portföy Dağılımı
Kamu Kira Sertifikası
%72,31
%10,34
Paylar
Fon Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
olup,
yönetmeliğin
5.maddesi
çerçevesinde Uluslararası sermaye
piyasalarında finansmanı arttırmak
için geliştirilen faizsiz Bankacılık
ilkelerine uygun, Türkiye’de ve
yurt dışında ihraç edilmiş her türlü
kira
sertifikaları
(Sukuk)
ve
benzeri
faizsiz
borçlanma
araçlarına
yatırım
yapılacaktır.
Borsa İstanbul’da işlem görmesi
şartıyla
Türkiye’de
Hazine
Müsteşarlığı’nca ihraç edilen Gelire
Endeksli
Senetlere
(Borsa
İstanbul’la kote olan) (TL ve
Döviz) ve benzeri faize dayalı
olmayan para ve sermaye piyasası
araçlarına yatırım yapabilir.
Portföy Yöneticileri
Engin ÖZKAN
Yatırım Stratejisi
Ö.S Kira Sert.
Katılım Hesabı
Fonun Yatırım Amacı
%11,91
Fon Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olup, yönetmeliğin 5.maddesi
çerçevesinde Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı
arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun,
Türkiye’de ve yurt dışında ihraç edilmiş her türlü kira sertifikaları
(Sukuk) ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım
yapılacaktır. Borsa İstanbul’da işlem görmesi şartıyla Türkiye’de
Hazine Müsteşarlığı’nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere
(Borsa İstanbul’la kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı
olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir.
%5,44
(*) 31 Aralık 2016 ve 1 Ocak 2017 tarihlerinin tatil günü olması sebebi ile 31 Aralık 2016 sonu ile hazırlanan performans
raporlarında 2 Ocak 2017 tarihinde geçerli olan, 31 Aralık 2016 tarihi ile oluşturulan Fon Portföy Değeri ve Net Varlık
Değeri tablolarındaki değerler kullanılmıştır.
1
Yatırım Riskleri
Payların
adet
Sektörel Dağılımı
Elektrik
% 4,24
Parakende
% 0,98
Otomotiv
% 0,22
En Az Alınabilir Pay Adeti: 0,001
Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım
Fonu’nun getirisini etkileyebilecek muhtemel riskler;
Politik/Ülke
Riski:
Finansal
varlıklara
yatırım
yapan
yatırımcılar, yatırım yaptıkları ülkenin politik riskini de taşımak
zorundadır. Bu ülkelerde yaşanabilecek hükümet krizleri, olası
uluslararası gerginlikler ve savaşlar akla ilk gelen politik risklerdir.
Ülkelerin
yabancı
sermaye
politikalarında
yaşanabilecek
gelişmeler de yine politik risk kapsamında değerlendirilmelidir.
Yabancı sermayenin dolaşım serbestisinde ya da ilgili vergi
mevzuatında olabilecek değişiklikler bu tip gelişmelere örnek
gösterilebilir.
Enflasyon Riski: Uzun vadede enflasyon oranının artması
sonucu reel getirinin azalması hatta negatif olması riskidir. Uzun
vadeli yatırım araçlarında bu risk fazladır. Bu yüzden enflasyonun
yüksek olduğu ülkelerde kısa vadeli yatırım araçlarına yönelinir.
Kur riski: Portföy yatırımları söz konusu olduğunda, akla gelen
ilk risk kur riskidir. Hem geçmiş, hem de beklenen getiriler kur
farklarına göre ayarlanmalıdır. Özellikle geleceğe yönelik yapılan
tahminlerde, beklenen getiriler hem finansal varlık getirisini, hem
de kur değişimini dikkate almalıdır. Kur riskine, 1994 ve 2001
yılında ülkemizde yaşanan yüksek oranlı devalüasyonları örnek
gösterebiliriz. Kur riski, sadece yüksek enflasyonla yaşayan,
belirsizliğin ortama hakim olduğu, gelişmekte olan ülke
piyasalarına özgü bir sorun değildir. Gelişmiş ülke piyasalarına
yapılan yatırımlarda da ciddi çapta kur riskleri söz konusu
olabilmektedir.
Kredi Riski: Karşı taraf riski olarak da tanımladığımız kredi riski
bir finansal işlemde, işlem tutarının vadesinde yükümlülüğün
kısmen veya tamamen yerine getirilmemesi olasılığıdır.
Likidite Riski: Varlıkların istenildiğinde piyasa fiyatından nakde
dönüştürülememesi halinde ortaya çıkan zarar olasılığıdır.
Takas Riski: Organize piyasalarda tek veya çok tarafın
yükümlülüğünü yerine getirmemesinden kaynaklanan ve kimi
durumlarda sistematik riske yol açabilen bir risk türüdür.
2
VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI GRUP ESNEK ALTERNATİF EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
B. PERFORMANS BİLGİSİ
2.yıl
3.yıl
4.yıl
5.yıl
6.yıl
VAKIF EMEKLİLİK A.Ş. GELİR AMAÇLI GRUP ESNEK ALTERNATİF EMEKLİLİK YATIRIM FONU PERFORMANS BİLGİSİ
Eşik Değer
Portföyünün
Sunuma Dahil Dönem Sonu
YILLAR
Toplam
Getirisi Enflasyon
Zaman İçinde
Eşik Değerin Standart
Bilgi Rasyosu
Portföy veya Portföy Grubunun
Getiri
(%)
Oranı
Standart
Sapması (%)
Fon Toplam Değeri
(%)
Sapması (%)
2012
7,96
*2,45
0,12
534.281.-TL
2013
6,36
*6,97
0,20
967.934.-TL
2014
10,35
*6,36
0,12
1.812.025.-TL
2015
6,19
*5,71
0,11
2.934.980.-TL
2016***
5,43
****7,72
**9,94
0,22
0,0184
-0,0384
3.452.973.-TL
*
Fon portföy yapısı ve yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle belirlenmemiştir.
**
Enflasyon oranı ilgili döneme ait TUİK tarafından açıklanan ÜFE oranıdır.
***
01.01.2016 - 31.12.2016 dönemine aittir.
****
01.01.2016 tarihinden geçerli olmak üzere; Fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması
nedeniyle Eşik Değer belirlenmiştir. Fon’un Eşik Değeri BIST-KYD 1 Aylık Kar Payı TL Endeksi kullanılmaya başlanmıştır.
Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz.
3
PERFORMANS GRAFİĞİ
VAKIF EMEKLİLİK A.Ş.
GELİR AMAÇLI GRUP ESNEK ALTERNATİF EMEKLİLİK YATIRIM FONU’NA AİT
PERFORMANS SUNUM RAPORU
C.
DİPNOTLAR
1)
Şirketin Faaliyet Kapsamı
Bireysel Emeklilik Sistemi; mevcut sosyal güvenlik sistemimizi tamamlayıcı nitelikte olmak
üzere, bireylere emeklilik döneminde ilave bir gelir sağlayarak refah düzeylerinin
yükseltilmesine yardımcı olmak amacıyla kurulmuş tamamen gönüllülük esasına dayalı bir
sistemdir.
Emeklilik yatırım fonu; emeklilik için ödenen katkı paylarının yatırıma yönlendirildiği bir
yatırım fonudur. Emeklilik şirketleri tarafından kurulur. Portföy yönetim şirketlerince yönetilir.
Bu fonlar Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ödenen katkı paylarının değerlendirilmesi için ve
işletilmesi amacıyla özel olarak kurulur. Sadece Bireysel Emeklilik Sistemi'ne giren kişiler
tarafından satın alınabilir. Emeklilik yatırım fonlarının elde etmiş olduğu kazançlara stopaj
uygulanmamaktadır. Daha uzun vadeli yatırım stratejileri ile yönetilmektedir.
2)
Fon Portföyünün yatırım amacı, strateji ve yatırım riskleri “A. Tanıtıcı Bilgiler” bölümünde
belirtilmiştir.
3)
Fon 1.01.2016 - 31.12.2016 döneminde net %5,43 oranında getiri sağlarken, eşik değerinin
getirisi aynı dönemde %7,72 olmuştur. Sonuç olarak Fon'un nispi getirisi %-2,29 olarak
gerçekleşmiştir.
Toplam Getiri: Fonun ilgili dönemdeki birim pay değerindeki yüzdesel getiriyi ifade etmektedir.
Eşik Değerinin Getirisi: Fonun eşik değerinin ilgili dönem içerisinde belirtilen varlık dağılımları ile
ağırlıklandırarak hesaplanmış olan yüzdesel getirisini ifade etmektedir.
4)
Fonun portföy yönetim şirketi Actus Portföy Yönetimi A.Ş. olup, % 100 Polis Bakım ve
Yardım Sandığı iştirakidir. Vakıf Emeklilik A.Ş.’ne ait 3 adet emeklilik yatırım fonunun
yönetimini gerçekleştirmektedir. Yönetilen toplam portföy büyüklüğü 266.516.241.-TL
civarındadır.
4
01.01.2016 - 31.12.2016 dönemine ait yönetim ücretleri, saklama ücretleri ve diğer faaliyet
giderlerinin günlük brüt varlık değerine oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir.
Toplam Giderler
61.535.-TL
Ortalama Fon Portföy Değeri
3.231.520.-TL
Toplam Gider/Ortalama Fon Portföy Değeri %
5)
6)
1,90
01.01.2016 - 31.12.2016 Performans sunum dönemi içinde yatırım stratejisinde ya da
karşılaştırma ölçütünde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.
Fon portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmaması
nedeniyle Eşik Değer belirlenmiştir.
Fon’un Eşik Değeri BIST-KYD 1 Aylık Kar Payı Endeksi TL’dir.
Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmesinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve
stopajdan muaftır. Ayrıca 31.12.2004 tarihli 5281 sayılı Kanun’la Gelir Vergisi Kanunu’na
eklenen Geçici 67. madde çerçevesinde, emeklilik yatırım fonlarının taraf olduğu yatırım
işlemlerinden elde edilen kazançlar üzerinden de tevkifat yapılmaz.
7)
Yönetim Ücretleri, vergi saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin ortalama fon portföy
değerine oranı 4 numaralı dipnotta açıklanmıştır. Dönemin faaliyet giderleri dağılımı ise aşağıdaki
tablodaki gibidir.
Yönetmelik * Madde-19 Uyarınca Yapılan Faaliyet Giderleri
Yönetim Ücreti
01.01.2016-31.12.2016
59.711.-TL
Performans Ücreti
0
Saklama Ücreti
440.-TL
MKK Ücreti
0
Denetim Ücretleri
59.-TL
Kurul Ücretleri
397.-TL
Komisyon ve Diğer İşlem Ücretleri
651.-TL
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler
277.-TL
Toplam Giderler
61.535.-TL
(*) 13.03.2013 tarih ve 28586 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren “Emeklilik Yatırım
Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik”
5
8)
SPK'nun 52.1 sayılı ilke kararına göre hazırlanan brüt fon getiri hesaplaması aşağıdadır.
01.01.2016-31.12.2016 Döneminde Brüt Fon Getirisi Hesaplaması
Oran
Fon Net Basit Getirisi
(Dönem Sonu Birim Fiyat-Dönem Başı Birim Fiyat/Dönem Başı Birim Fiyat)
5,43%
Gerçekleşen Fon Toplam Giderleri Oranı (*)
1,89%
Azami Toplam Gider Oranı
2,28%
Kurucu Tarafından Karşılanan Giderlerin Oranı (**)
0,00%
Net Gider Oranı
(Gerçekleşen Fon Toplam Gider Oranı - Dönem İçinde Kurucu Tarafından
Karşılanan Fon Giderlerinin Toplamının Oranı)
Brüt Getiri
1,89%
7,32%
(*) Kurucu tarafından karşılananlarda dahil tüm fon giderlerinin ortalama net varlık değerine oranı.
(**)Azami Fon Toplam Gider Oranın aşılması nedeniyle kurucu tarafından dönem sonunu takip
eden 5 iş günü içinde fona iade edilen giderlerin ortalama fon net varlık değerine oranını ifade
etmektedir.
9) Fon 01.01.2016 - 31.12.2016 döneminde net %5,43 oranında getiri sağlarken, eşik değerinin
getirisi aynı dönemde %7,72 olmuştur. Sonuç olarak Fon'un nispi getirisi %-2,29 olarak
gerçekleşmiştir.
10) Bilgi Rasyosu 01.01.2016 - 31.12.2016 dönemine ait fonun bilgi rasyosu -0,0384 olarak
gerçekleşmiştir. Riske göre düzeltilmiş getirinin hesaplanmasında “Bilgi Rasyosu” kullanılmıştır.
Bilgi Rasyosu fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer
farklarının performans dönemi boyunca ortalamasının fonun günlük getiri oranı ile karşılaştırma
ölçütünün günlük getiri oranı/eşik değer farklarının performans dönemi boyunca standart
sapmasına oranı olarak hesaplanmaktadır.
6