Enerji Sektöründe Risk Yönetimi Hizmete Ozel Elektrik Piyasası Üç temel özellik 1. 2. 3. Zaman Boyunca 0 Stok Strictly confidential and privileged |2 Elektrik Piyasası Üç ana risk 1 Temel Bileşen Riski Ekonomik bileşenler Hava durumu 2 Piyasa Riski Fiyat rejimi değişimleri Barajlara gelen akım Likidite riski Rüzgar miktarı Alış-satış marjı riski Doğalgaz arzına bağlı kesintiler Oynaklık riski Strictly confidential and privileged 3 Kredi Riski Artan volatilite ve işlem hacimleri Kısa vadeli teminat mektubu Şirketlerdeki düşük kredibilite Kredi açıklığında MTM belirsizliği Elektrik borsasının yeterince kullanılmaması |3 1 . Te m e l B i l e ş e n R i s k i Fiyatlar değişirken doğru pozisyon almanın önemi artıyor . Doğalgaz Krizleri 32.1% 11.2% 7.4% Doğalgaz Krizi Strictly confidential and privileged Kuraklık Ani Yağış |4 1 . Te m e l B i l e ş e n R i s k i Azalan kar marjı Kar Marjı 500 MW Doğalgaz Santrali 2010 Ocak – 2010 Aralık: 127 MTL 2014 Ekim– 2015 Ekim: 49 M T L %61 ↓ Strictly confidential and privileged |5 2. Piyasa Riski İleri fiyatların değişkenliği açık poziyon değerini etkiliyor . 100 MW Açık Pozisyon 18 Şubat: 151 MTL 15 Mayıs: 139 MTL 17 Ağustos: 1 3 2 M T L Strictly confidential and privileged |6 2. Piyasa Riski Ticaretin olmadığı günler ve yüksek alış -satış marjları mevcut. Strictly confidential and privileged |7 3. Kredi Riski O T C p i y a s a s ı n d a t i c a r e t h a c m i a r t ı y o r. 2016 yıl sonuna kadar ticaret ürünleri 60 şirket * Enerjisa Kasım beklentisi 12 aracı şirket 2013 2014 2015 2,240 7,140 11,630** Toplam İşlem Hacimleri (M TL) Strictly confidential and privileged ** Enerjisa yıl sonu tahmini |8 3. Kredi Riski O T C p i y a s a s ı n d a k r e d i r i s k i b ü y ü k ö n e m t a ş ı y o r. Artan oynaklık Kısa vadeli teminat mektupları Artan işlem hacimleri OTC HEDEF Kredi Risk Yönetimi Yok Strictly confidential and privileged VIOP Var Komisyon Yüksek Düşük Karşı Taraf Riski Var Yok Şeffaflık Yok Var Denetleme Düşük Yüksek OTC VIOP ticaret hacminin OTC seviyesine çıkması Elektrik borsasının yeterince kullanılmaması VIOP |9 3. Kredi Riski VIOP üzerinden yapılan ticaret arttırılmalı. Aralık 2015 – Mart 2017 Aylık ürünler Piyasa Yapıcılar Enerjisa Aksa Enerji Zorlu Enerji Fina Enerji Naksan Enerji Strictly confidential and privileged | 10 Beklentiler H e m p i y a s a n ı n h e m V I O P u n ü z e r i n e d ü ş e n l e r b u l u n m a k t a d ı r. VIOPtan Beklenenler • • • • NASDAQ işbirliğinin tamamlanması Ürünlerin arttırılması Kolay erişim sağlanması Şeffaflığın sağlanması Piyasadan Beklenenler • • • • • Piyasa yapıcılarının sayısının artması Alış-satış marjlarının düşmesi Likiditenin arttırılması Şirket süreçlerinde risk yönetiminin gelişmesi Finans sektörünün aktif işlem yapması Strictly confidential and privileged | 11 TEŞEKKÜRLER İsak De Eskinazis Enerjisa Ticaret - Risk, Metodlar ve Operasyonlar Grup Müdürü ISAK.DEESKINAZIS@enerjisa.com | 12