borsa istanbul bültenleri

BORSA İSTANBUL BÜLTENLERİ
30 EYLÜL 2013 – 28 MART 2014
1
BİST BÜLTEN
30 EYLÜL – 04 EKİM 2013
ULUSAL 100 endeksinde hedef 65.000 puan seviyemizden başlayan yukarı yönlü hareketi
şimdiye kadar doğal karşıladık. 80.000 puan çevresine ulaşıldığında ise hem kar satışları hem
de potansiyel alıcıların zayıflaması kısa vadede aşağı yönlü riskleri arttırıyor. Bu hafta
endekse ilişkin kesin hükümlerimiz yok. Ancak 80.000’in üzerini riskli, 68.000’in altını da
kısa vadede olumlu olarak değerlendirebiliriz.
TAHVİL faizinde yaşanan küçük çaplı geri çekilmeyi yeterli buluyoruz. Ocak ayında 2013
yılı faiz bandımızı 10-10,5 aralığında belirlemiştik. Bu hedefimizi koruyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar yer almaktadır.
Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
AEFES
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: POZİTİF
Hisse için Nisan ayında orta vadede hızlı bir geri çekilme ile fiyatların yeniden 21TL
seviyesine gelmesini olası gördüğümüzü belirtmiştik. Bir süredir bu hedefe yakın
seyrediyoruz. Oldukça kritik bulduğumuz 23TL seviyesinin belirgin olarak kırılması
durumunda hisse için aşamalı olarak (15 TL’ye kadar) alım düşünülebilir.
BRYAT
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede alıcı olmayı önermiyoruz. Kısa vadede 13TL çevresinde tepki alımları ile
karşılaşılma olasılığı bulunmakla birlikte, hisse için 10TL’nin üzeri bizim açımızdan pahalı.
DERIM
KISA VADE: POZİTİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede yukarı yönlü hareket sürdükçe riskler de artacaktır. Fiyatın çok şişkin olduğunu
söyleyemeyiz, ancak 4TL seviyesinin altının gözleneceğini de güçlü bir olasılık olarak
değerlendiriyoruz.
EREGL
KISA VADE: POZİTİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse için 2013 yılı başında 2,75TL’ye kadar yükseliş potansiyeli belirtmiştik. Sene içerisinde
borsada yaşanan sağlıklı geri çekilmeye rağmen hisse fiyatı %20 primle 2,6’nın üzerine çıktı.
Böylelikle görüşümüzü pozitiften negatife çeviriyoruz. Kısa vadeli hedefimiz ise 2,3TL
çevresi.
GOODY
KISA VADE: POZİTİF
ORTA VADE: NEGATİF
Yıl başında ve Mart ayında iki defa tekrarladığımız 47TL hedefine Haziran sonunda ulaştık ve
iki aylık bir taban oluşumuz sonrasında yön yeniden yukarı oldu. Piyasada alıcıların gücü
zayıflamakla birlikte 65 TL’ye kadar yukarı yön gözlenebilir. Buna rağmen 60TL ve üzerinde
hissenin elden çıkarılmasını kesinlikle öneririz.
2
KARSN
KISA VADE: YATAY
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse fiyatı endekste yer alan alternatiflerine kıyaslı olarak düşük olmakla birlikte,
önümüzdeki dönemde yeniden bir satış baskısı ile karşılaşılmasını olası görüyoruz. Böyle bir
durumda 0,9-0,7 TL aralığında taban arayışı ile karşılaşılabilir.
MAKTK
KISA VADE: YATAY
ORTA VADE: NEGATİF
Bizim açımızdan yapay fiyat hareketlerinin baskın olduğu bu hissede alıcı olmamayı
öneriyoruz. Kısa vadede yaşanacak yukarı yönlü eğilim satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.
PTOFS
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: YATAY
Hisse için Ocak ayında iyimser olmak için 4,5TL seviyesini görmeliyiz demiştik. Ulaştığımız
bu hedef seviyede 4,35TL çevresini kritik görüyoruz. Olası bir geri çekilmede bu seviye aşağı
kırılırsa geri çekilme hız kazanabilir. Yukarı yönde ise önümüzdeki ay için 5,6TL seviyesini
güçlü bir zirve olarak değerlendiriyoruz.
RAYSG
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: YATAY
Hissede kan kaybı sürüyor ve tahtaya giren yatırımcıların ümidi hızlı tükeniyor. Bu tür
hisselerde yukarı sıçramalar her zaman olasılık dahilindedir, ancak sabırlı yatırımcıların
0,55TL’ye kadar beklemelerini tavsiye ederiz.
TKFEN
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede yaşanan geri çekilmeyi sağlıklı buluyoruz. Son dönemde yaşanan tepki hareketinde
alıcıların çıkışı ile karşılaşılabilir. Böyle bir durumda 3,6-3,0TL aralığına yerleştirilecek
alımlar yatırımcılarına orta vadeli kazanç sağlayacaktır.
3
BİST BÜLTEN
07 – 11 EKİM 2013
ULUSAL 100 endeksinde hedef 65.000 puan seviyemizden başlayan yukarı yönlü hareketi
şimdiye kadar doğal karşıladık. 80.000 puan çevresine ulaşıldığında ise hem kar satışları hem
de potansiyel alıcıların zayıflaması kısa vadede aşağı yönlü riskleri arttırıyor. Bu hafta
endekse ilişkin kesin hükümlerimiz yok. Ancak 80.000’in üzerini riskli, 68.000’in altını da
kısa vadede olumlu olarak değerlendirebiliriz.
TAHVİL faizinde yaşanan küçük çaplı geri çekilmeyi yeterli buluyoruz. Ocak ayında 2013
yılı faiz bandımızı 10-10,5 aralığında belirlemiştik. Bu hedefimizi koruyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar yer almaktadır.
Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde
olup, tahmin performansı 1-3 aylık dönemde belirginleşir.
ALCTL
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: POZİTİF
Hisse için Mart ayında 4TL’nin üzerini riskli olarak belirtmiştik. Beklentimize fazlasıyla
uyumla 5,5 TL çevresinden %40’dan fazla gerileme kaydeden hissede orta vadede olumlu
olabiliriz, ancak hisse için taban arayışının sürdüğünü gözlemliyoruz. Bu nedenle, risksiz alım
için 2,50 seviyesi gözlenmelidir.
ARCLK
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse için yıl başında 12,50–13,25 aralığını elden çıkarma bölgesi olarak belirtip, 8,50 yakın
çevresi yatırım için önermiştik. Beklentimize uyumlu olarak 14TL’den 8,7TL’ye gerileyen
hissede şu an 12TL çevresindeyiz ve haliyle alıcılar için pozisyon kapatılmasını öneriyoruz.
Şayet birkaç hafta boyunca yatay bir seyir ile karşılaşılırsa “son” bir yükseliş yaşanabilir.
CIMSA
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede için ARCLK’e benzer düşüncedeyiz. Orta vade dip hedefimiz olan 8,5TL’den biraz
daha yukarıda tepki alan hissede şu an kısa vadeli bir şişkinlik başlangıcı görüyoruz. Güvenli
alım seviyesi ise 8,5 – 9 TL aralığında.
ECILC
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede sağlıklı dalgalanmalar sürüyor ve biz yukarı yönlü bir dalganın bitmekte olduğunu
düşünüyoruz. Bu hissede alım yapmak isteyen yatırımcılar 1,8-2TL aralığını beklemeliler.
KIPA
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: POZİTİF
Yıl başında 5,5TL çevresine kadar düşüşü gerekli gördüğümüz hissede şu an 5,3TL
çevresindeyiz. Genel olarak olumlu ve 7,5TL seviyesine kadar yükseliş potansiyeli görmekle
birlikte kısa vadede, hisseye bağlı haberlerin de yardımıyla, dalgalı-satıcılı bir seyir
izlenebilir.
4
PETKM
KISA VADE: YATAY
ORTA VADE: YATAY
Hisse için Ocak ayı sonlarında satış önermiş ve yeniden alım için 2-2,5TL aralığını
hedeflemiştik. 2,5TL’den yukarı yönelen endekste 3TL zorlanıyor. Hissede genel görüşümüz
nötr olmakla birlikte, hacimli geri çekilmelerde alım yapılabilir.
SASA
KISA VADE: YATAY
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede son dönemde yaşanan %20 düzeyindeki primi doğal, hatta yetersiz buluyoruz.
Bununla birlikte cari fiyat çevresinde yeniden bir satış baskısı ile karşılaşılabilir. Bu hissede
orta vade hedefimiz 1,15-1,3TL aralığı.
TCELL
KISA VADE: POZİTİF
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse için Nisan ayında 12,5TL’yi zirve olarak değerlendirip 11TL’den alıcı beklemiştik.
Beklentimize uyumlu olarak, 10,5TL’ye kadar gerileyen fiyat ardından yeniden 13TL’ye
yaklaştık ve görüşümüz olumsuza çevriliyor. Özellikle 13,2TL çevresinde hisse senedi elden
çıkarılmalıdır.
VESTL
KISA VADE: YATAY
ORTA VADE: POZİTİF
Hisse için Şubat ayında 1,6TL’de olumlu görüş verebileceğimizi belirtmiştik. Ağustos ayı
sonunda beklentimize tam uyumla 1,58’den yukarı yönelen hissede fiyat 1,9TL çevresinde.
Hissede yukarı yön performansının 2,5TL’ye kadar devam etmesini normal karşılamakla
birlikte, cari fiyat ile 2TL arasında orta vadeli bir direnişle karşılaşma olasılığı alım
önermemizi engelliyor.
YKBNK
KISA VADE: NEGATİF
ORTA VADE: YATAY
Hissede sert düşüş sonrası yaşanan tepki kısa vadede hissenin şişmeye başlamasını sağladı.
Bu seviyede alım önermeyiz. Kısa vadeli yatırımcılar alım için 4,25TL çevresini beklemeli ve
pozisyonlarını orta vadeli tutmamalıdır.
5
BİST BÜLTEN
21 – 25 EKİM 2013
ULUSAL 100 endeksinde yatay hareket sürdükçe alıcıların zayıflamaya başlayacağına şüphe
yok. Özellikle başta ABD olmak üzere, küresel borsalarda ibrelerin tersine dönemsinden lokal
piyasanın da etkilenmesi oldukça doğal olacak. Ekim ayı boyunca 80.000’in üzerini riskli,
68.000’in altını da kısa vadede olumlu olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.
TAHVİL faizinde yaşanan küçük çaplı geri çekilmeyi yeterli buluyoruz. Yıl sonuna doğru
parasal genişleme sinyalleri almamıza rağmen, 10-10,5 aralığı hedefimizi koruyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar yer almaktadır.
Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde
olup, tahmin performansı 1-3 aylık dönemde belirginleşir.
AVIVA
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede son dönemde yaşanan %20’lik prime rağmen orta vadede fiyatı 4,5TL’ye taşıyacak
potansiyel görüyoruz. Hissede kısa vadede görülecek olası sert geri çekilmeler aşamalı bir
alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.
BAKAB
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse fiyatı yukarı yönde orta vadeli sınırlardan ilkini zorluyor. Bu seviyenin aşılması
durumunda 3,25TL çevresini kati satış bölgesi olarak görüyoruz. Şayet geri çekilme cari
fiyattan başlarsa hedef fiyat düzeyini 2,1TL yakın çevresi olarak saptadık.
DENCM
ORTA VADE: YATAY
Hissede hakim olan manipülatif eğilim ortadan kalktığında yatay seyir baskın hale geliyor.
Yatırım yapılmaya uygun görmediğimiz hissede kısa vadede küçük çapta geri çekilmeler
yaşanabilir. Yukarı yönde ise 10TL çevresine kadar belirgin bir sınır görmüyoruz.
ENKAI
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede Mart ayında 5TL çevresinde dip ardından 6,5TL’ye kadar zirve yürüyüşü
öngörmüştük. Beklentimize uyumlu gelişen senaryo ardından 6,25 çevresi gözlendi ve artık
geri çekilmeye ihtiyaç var. Geri çekilmede 5,7TL’de direnişle karşılaşılabilir. Hedefimiz ise
5TL çevresi.
FENER
ORTA VADE: YATAY
Hissede 22TL çevresinde oluşan dipten bu yana seyreden yukarı yönlü hareket önümüzdeki
ay sekteye uğrayabilir. Orta vadede 37TL çevresine kadar yükseliş potansiyeli gördüğümüz
hissede fiyat hareketlerini yapay buluyor ve alım-satım önermiyoruz.
ISCTR
ORTA VADE: YATAY
6
Hisse için Şubat ayında yaşanan yükselişi satış için son fırsat olarak görmüştük. Mart ayında
başlayan geri çekilme %40 düzeyinde kayıp yaşattı ve halen toparlanma çabalarını
gözlemliyoruz. Hissede yukarı yönlü olasılıklar güçlenmekle birlikte alım önermiyoruz.
LUKSK
ORTA VADE: POZİTİF
Son dönemde güçlü çıkış yapan hisselerden birisi. %35’e yakın prim ardından soluklanmaya
ihtiyaç görünüyor. Hissede 3,1-3,4TL aralığına kadar yukarı yönlü performans gözlemliyoruz.
SKBNK
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse için Mart ayında önce 1,7TL’ye doğru geri çekilme ve sonra aşamalı olarak zayıflama
beklemiştik. Beklentimize paralel 1,7 çevresi dibi ardından 1,9 TL çevresinde yatay hareket
gözleniyor. Yukarı yönlü potansiyele rağmen hisseyi halen riskli görüyor ve 1,4TL
görülmeden alım önermiyoruz.
ULKER
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse için Mart ayında 8,5TL’den olumlu yorumda bulunacağımızı belirtmiştik. Beklentimize
kıyasla daha yukarıda 10 TL’den yukarı başlayan hissede cari fiyat 15,5TL çevresinde ve biz
de doğal olarak hedef seviyemiz görülene kadar olumsuz görüş bildiriyoruz.
USAK
ORTA VADE: YATAY
Hissede kısa vadede kritik bir bölgedeyiz. 1,15TL seviyesinin belirgin olarak yukarı kırılması
durumunda 1,4TL’ye kadar engelle karşılaşılamayabilir. Diğer yandan, piyasada şu an bunu
sağlayacak alıcı girişi gözlemleyemiyoruz. Yanılabiliriz ancak, cari fiyattan aşağı yönlü
tepkiyi daha olası buluyoruz.
7
BİST BÜLTEN
04 – 08 KASIM 2013
ULUSAL 100 endeksinde Kasım ayında, bir önceki aya kıyasla biraz daha olumsuzuz.
Önümüzdeki ay(lar) içerisinde 68.000-64.000 puan aralığının gözlenmesini gayet
sağlıklı olarak değerlendireceğiz.
TAHVİL faizinde yukarı yönlü görüşümüzü koruyoruz. Genel ekonomi açısından sağlıklı
ve normal faiz bandının 10,0 (±1,25) merkezinde oluşması gerektiğine inanıyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar yer
almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar aksi belirtilmedikçe orta
vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık dönemde belirginleşir.
AKGRT
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede kısa vadede 2,9-3TL aralığına yeniden yükselme potansiyeli görmekle birlikte,
nedeyse sene boyunca devam eden istikrarlı getirilerin sürdürülebilir olmaktan çıktığı
görüşündeyiz. Bu nedenle önce 2,4 ve daha sonra 2,1 TL seviyelerinin gözlenmesini
gerekli buluyoruz.
DOHOL
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için 11 Şubat 2013 tarihli bültenimizde son yorumu yapmış ve yaklaşık %30 geri
çekilme öngörerek 8,5TL’nin makul bir seviye olacağını belirtmiştik. Beklentimize
uyumla Eylül ayında 0,82 dibine ulaşan hisse burada taban arayışına başladı. Cari fiyat
olan 0,9TL’yi uygun bulabiliriz ancak, hala alıcıların yeterince ikna olmadığı
görüşündeyiz.
GARAN
ORTA VADE: NÖTR
Hisse fiyatına ilişkin son yorumumuzu 07 Ocak 2013 bülteninde yayınlamış ve %25 geri
çekilme ve 7TL’yi orta vade hedef olarak vermiştik. Yorumumuzdan yaklaşık 6 ay sonra
6,58 dibine kadar inen hissede şu an 7,8TL’lik seviyeyi normal buluyoruz. Hissede
olumlu görüş vermek için öncelikle 7TL’nin altına tekrar inilmesinde fayda var.
GUBRF
ORTA VADE: NEGATİF
Hisseye yönelik 14 Ocak 2013 yorumumuzda kısa vadede %25 düzeyinde getiri ve
17,4TL hedefi ortaya koymuştuk. Şubat ayındaki 18,5 zirvesinden sonra dalgalar yapan
hisse şu an yeniden 17’lere ulaşıyor. Hisse için kısa vadede 19TL potansiyeli görmemize
rağmen orta vadeli görüşümüz uzun süre negatif.
PGSUS
ORTA VADE: NEGATİF
Yeni hisseler arasında yer alan Pegasus için gerekli datanın henüz oluşmamasına
rağmen hissenin fazla değerli olduğu yönünde genel bir fikre sahibiz. Kısa vadede 32TL
seviyesinin görülmesi durumunda yeniden yorum yapabiliriz.
8
SISE
ORTA VADE: NÖTR
Sağlıklı dalgalanan hissede orta vadeli bir sıkışma hareketinden şüpheleniyoruz. Bu
ihtimalin gerçekliği önümüzdeki birkaç ay içerisinde fiyatın 2,6-3,2 TL aralığında
dalgalanmasıyla onaylanabilir.
TCELL
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse 07 Ekim bültenimizde ayı başında “elden çıkarma” önerdik ve o tarihten bu yana
yaklaşık %5’lik bir fiyat erimesi yaşandı. Orta vadede negatif olduğumuz ve 11TL ve
altını hedeflediğimiz hisse için kısa vadede karşılaşılacak yükselişlere itibar edilmemeli.
THYAO
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede yaşanan son yükseliş sağlıklı fiyat yapısını bozdu ve bizi negatif görüş
bildirmeye zorladı. Hissede yatırım yapmayı planlayan yatırımcıların 5 – 6,5TL aralığını
değerlendirmelerini öneriyoruz.
TRCAS
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede sağlıklı dalgalanmalar sürüyor. Bu durumun gereği olarak da şu an pahalı
sayılabilecek bir seviyedeyiz. Hissede kısa vadede 3,8TL seviyesine kadar yukarı yönlü
potansiyel görmekle birlikte, 2,7TL çevresinin yeniden görülmesinin sağlıklı olacağını
düşünüyoruz.
YGYO
ORTA VADE: TASNİF DIŞI
GYO sektörü şirketlerinin bilimsel anlamda gerçeklik payı muğlak olan mali görünümleri
bizi bu hisselerden uzak tutmuştur. Salt fiyat hareketi cephesinden bakıldığında ciddi
yükseliş potansiyeli taşıyan hisse bizim açımızdan yatırım yapılamaz durumdadır.
9
BİST BÜLTEN
11 – 15 KASIM 2013
ULUSAL 100 endeksinde Kasım ayı hedefimizi, 68.000-64.000 puan aralığını koruyoruz.
Bu bölgedeki güçlü çekim etkisinin başarılı olması durumunda endekse dayalı çok
sayıda hisse için de risk alınabilir fiyat düzeylerine ulaşılmış olacaktır.
TAHVİL faizinde yukarı yönlü görüşümüzü koruyoruz. Genel ekonomi açısından sağlıklı
ve normal faiz bandının 10,0 (±1,25) merkezinde oluşması gerektiğine inanıyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar yer
almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar aksi belirtilmedikçe orta
vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık dönemde belirginleşir.
ASELS
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede % 40’lık geri çekilme ardından hızlı ve kazançlı bir rallinin sonundayız. Bizim
cephemizden en sağlıklı alım fiyatı 5,5TL çevresinde oluşacaktır. Bununla birlikte
olumlu görüşümüzü daha erken verebilir. Şu an net olan ise hissede kalmanın önemli
ölçüde risk içerdiğidir.
CCOLA
ORTA VADE: NEGATİF
Hisse yaz aylarında yaşanan geri çekilmeden nispi olarak hasarsızlıkla ayrıldı ve
endekse göre kıyaslı güçlü performansını korudu. Ancak, cari fiyat ve zaman uyumu
hisseyi elde tutmak için riskli kılıyor. En az %20 geri çekilme öngördüğümüz hisse için
alıma uygun fiyatın 35TL çevresinde oluşacağını öngörüyoruz.
DITAS
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için geçen ay aldığımız analiz siparişlerinde olumlu görüş vermiştik. 3,05 olarak
gördüğümüz kısa vadeli sınırı da aşan fiyatlar beklentimizin üzerinde performans
sergiledi ve kısa vade görüşümüzü negatif, orta vade görüşümüzü de nötr hale getirdi.
Hissede geri çekilme başladığında fiyatın 3TL yakın çevresinde tutunması durumunda
yatay bir piyasa ardından yeniden yukarı yönlü denemeler yapabilir.
EMKEL
ORTA VADE: NÖTR
Uzun süredir yatay seyreden hisse son dönemde tekrar canlanma gösteriyor. Bu
canlanmanın yapay mı, gerçek mi olduğunu netleştirebilmemiz açısından piyasada kar
realizasyonları görmek istiyoruz. Bu nedenle, fiyatın 0,95TL çevresine kadar geri
çekilmesini takip eden güçlü alışlarla karşılaşırsak hisse için olumlu görüş verebiliriz.
10
ERBOS
ORTA VADE: NEGATİF
Genel olarak sağlıklı dalgalanan hissede yukarı yönlü orta vadeli bir yükseliş formu
tamamlanmak üzere. Cari fiyatın % 5 etrafında bir ay kadar devam edecek bir yatay
hareket gözlemlenebilir. Bu süreç beklentimizden uzun veya kısa gelişebilir. Yatay
hareket ardından da geri çekilme bekliyoruz. Hisse için 21TL’nin altında ve muhtemelen
15 TL’nin üzerinde bir dip oluşumu gerçekleşebilir.
KARTN
ORTA VADE: NEGATİF
Önemli bir sıkışma hareketinin baskısıyla fiyat hareketlerinin önce yataylaşacağı ve
daha sonra da hızlanacağı bir döneme giriyoruz. Sıkışmanın aşağı yöne kırılması
durumunda 150TL çevresine kadar fiyat boşlukları ile karşılaşabiliriz. Yukarı yönlü bir
kırılmada ise, yukarının çok net olmayacağını, ilk yükselişin tamamına yakının geri
verilerek buradan yeniden yön belirleneceğini düşünüyoruz.
NETAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için pozitif düşünebiliriz, ancak 5,5 – 4TL aralığına girilmeden yapılacak alımlar
önemli ölçüde risk içeriyor. Uzun vadede normal üstü getiri sağlayacağına inanmamıza
rağmen (hedef 11TL çevresi olacaktır) önümüzdeki hafta ve aylar aleyhe işleyebilir.
RYSAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için Ocak ayında orta vade olumlu görüş vermiş ve 0,85 seviyesinden satışlarla
karşılaşılacağını belirtmiştik. Beklentimize neredeyse bir yıldır uyumlu hareket eden
hissede küçük dalgalarla karışık yatay seyir devam ediyor. Hisse için olumlu görüş
verebiliriz (1,2TL’ye kadar) ancak kısa vadede alıcıların zayıfladığını gözlemliyoruz.
TOASO
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede yaşanan coşkulu yükselişin yakın zamanda yerini endişeye bırakacağı ve bunun
da fiyatın geri çekilmesini kolaylaştıracağını düşünüyoruz. Hissede hedef fiyat seviyemiz
ise 9-10TL aralığı.
TTKOM
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için Ocak ayında 8,5TL’den gelecek satışların trendi uzun bir süre aşağı yöne
çevireceğini belirtmiştik. Mayıs ayı başında 8,3TL’den başlayan geri çekilme ile fiyat
6TL’ye kadar geriledi ve halen taban arayışı sürüyor. Biz hisse için orta vadede 5,8TL
seviyesinden itibaren olumluyuz. Belirttiğimiz seviyeden başlatılacak aşamalı alımlar
2014 yılı içerisinde kazanç sağlayacaktır.
11
BİST BÜLTEN
18 – 22 KASIM 2013
ULUSAL 100 endeksinde Kasım ayı hedefimizi, 68.000-64.000 puan aralığını koruyoruz.
11-15 Kasım haftasında 70.800 puana kadar yaşanan geri çekilmeyi olumlu karşılasak
dahi, belirttiğimiz aralığa ulaşılmadıkça endekse dayalı yapılacak yatırımlar her zaman
risk taşıyacaktır.
TAHVİL faizinde Kasım ayı hedefimizi 10,0 (±1,25) çevresinde belirledik. Alt sınırımız 9,
üst sınırımız ise 10,25 olarak düşünülebilir. 11 Kasım tarihinde beklenti sınırımıza giren
faiz oranında şu an için nötrüz ve bu seviyede geçirilecek birkaç haftanın sağlıklı olacağı
görüşündeyiz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin
yorumlar yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar
aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3
aylık dönemde belirginleşir.
ASUZU
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissede için Ocak ayında yapmış olduğumuz son yorumda fiyatın 14 TL’ye düşmesi
gerektiğini belirttik. 30TL’den başlayan geri çekilme 27 Ağustos tarihindeki 14,3TL
dibiyle son buldu ve cari fiyat 22,5TL çevresinde. Böyle bir durumda hisse artık %50
değerli ve önce 15 ve daha sonra (muhtemelen) 10 TL dipleri görülmeden kısa ve orta
vadede olumlu olmayacağız.
CLEBI
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için en son yorumumuzu Şubat ayında yaptık ve verimli yatırımlar için 13-14TL
aralığının beklenmesi gerektiğini belirttik. Beklentimize paralel ve hatta abartılı olarak
20 TL’den başlayan aşağı yönlü hareket Eylül ayında 9,7 TL dip seviyesine ve şu an 14
TL seviyesinde. Hisse için genel olarak olumluyuz ve 18 TL’ye kadar potansiyel
görüyoruz. Bununla birlikte kısa vadede alıcıların gücünün zayıfladığını düşünüyoruz.
Kısa vadede de olumlu olmak için 12-13 TL aralığı beklenebilir.
DYOBY
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hisse senedine ilişkin en son yayınımız olan Mart ayı yorumumuzda 1,25TL seviyenden
itibaren olumlu konuşmamız gerektiğini belirttik. Temmuz ayındaki 1,17 dip
seviyesinden başlayan yukarı hareket bizi 1,85’e kadar taşıdı. Şimdi bir geri çekilmenin
gerekli olduğu düşüncesindeyiz. Fiyatın 1,5TL yakın çevresine gelmesi durumunda
bizden yeniden analiz siparişi isteyin.
12
GENTS
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Mert ayında olumlu konuşmak için 1TL’yi beklediğimiz hisse, %30 geri çekilme ile Eylül
ayı sonlarında 1,05’den alım ile karşılaştı ve cari fiyat 1,2 TL’nin üzerine çıktı. Biz 1,241,3 arasında satış baskısı bekliyoruz. Orta vadeli görüşümüz nötr ve yukarı yönde
hareket potansiyeli 1,55TL olmakla birlikte, kısa vadede orta vadeli beklentilerimizle
uyumlu atmosfer görme olanağını düşük buluyoruz.
HURGZ
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
2013 başlarında olumlu görüş verdiğimiz hisse yatırımcısını güldürmedi. Kayıp ve
kazançların çok sınırlı kaldığı dalgalanmalar ardından, özellikle 0,6TL çevresinden hızlı
yukarı yönlü tepkiler izleyebiliriz. Yine de hissede alım-satım önermiyoruz.
KRSTAL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yaşanan normal dışı yükselişi gecikmiş ve hızlandırılmış bir tepki olarak
görüyoruz. Bu tepkinin devamında 1,25-1,35 aralığında hisse mutlaka elden
çıkarılmalıdır. Yukarı yönlü hareket geri döndüğünde düşüşün de bu denli hızlı olması
beklenebilir. Böyle bir durumda hedefimiz yeniden 0,7TL çevresi olur.
MMCAS
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede yakın dönemde yaşanan şiddetli yükselişin bir kısmı geri verildi, ancak fiyat
halen çok pahalı. Hissede öncelikle 9TL çevresinde taban arayışı oluşacağını ve
muhtemelen bu seviyeden 5,50-7,50 bandına kayılacağını düşünüyoruz. Biz hisse için
3,5TL görülmeden olumlu görüş belirtmeyeceğiz.
SKTAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için birkaç ay öncesine kadar pozitif görüşteydik. Ancak fiyatın yeniden 3TL
üzerine çıkmasıyla görüşümüzü nötr ile pozitif arasına taşıdık. Hissede yeniden olumlu
görüş verebilmek için öncelikle 2,4TL seviyesini gömeli ve burada birkaç hafta yatay
hareket gözlemlemeliyiz.
TAVHL
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hisse için Mart ayında belirsiz bir yön çizdik. O dönemden bu yana 10-15 TL arasında
sert hareketler gözlemliyoruz. Kısa vadeli yatırımcılara önemli gelir ve kayıplar yaşatan
hissensin pahalı olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte geri çekilme için henüz zaman
olduğu yorumunu yapabiliriz.
TRKCM
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede yaşanan geri çekilmenin devam etmesi koşuluyla 2,1TL seviyesinden itibaren
olumlu oluruz. Hisse için orta vadeli hedef seviyemiz 3,2 – 3,6 TL aralığı. Bu görüşümüze
rağmen hissede belirlediğimiz fiyattan yapılacak alımların portföyün dörtte birinden
düşük pay ayrılmasını öneririz.
13
BİST BÜLTEN
25 – 29 KASIM 2013
ULUSAL 100 endeksinde Kasım ayı hedefimizi, 68.000-64.000 puan aralığını koruyoruz.
Buna bağlı olarak piyasa görüşümüz şu an nötr. Endeks üzerindeki baskının lokal
dinamiklerden çok küresel etkilerle şekilleneceği bir döneme giriyoruz. Bu anlamda
Aralık ayı ortalarında BİST her biçimde riskli hale gelecektir.
TAHVİL faizinde Kasım ayı hedefimizi 10,0 (±1,25) çevresinde belirledik. Alt sınırımız 9,
üst sınırımız ise 10,25 olarak düşünülebilir. 11 Kasım tarihinden itibaren beklenti
sınırımıza giren faiz oranında şu an için nötrüz ve bu seviyede geçirilecek birkaç
haftanın sağlıklı olacağı görüşündeyiz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin
yorumlar yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar
aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3
aylık dönemde belirginleşir.
ALCTL
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için 07 Ekim 2013 bültenimizde orta vade pozitif görüş belirtmiştik. O dönemden
itibaren yukarı ve aşağı yönlü %20 düzeyinde dalgalanan hissede risksiz alım için
önerdiğimiz 2,5TL seviyesine %10 mesafedeyiz. Tamamen pozitif olmak için öncelikle
bu seviyeyi görmeye ihtiyacımız var.
ANACM
ORTA VADE: POZİTİF
Hisse için genel olarak olumluyuz. Aşağı yönde hareketle karşılaşılması durumunda 1,92,0 TL aralığında ikinci bir alımla desteklenmek üzere cari fiyattan küçük çaplı alım
yapılabilir. Yukarı yönde 2,50TL yakın çevresinde zorlanma bekliyoruz. Bu seviyenin
yukarı aşılması durumunda 2,72TL çevresinde alış pozisyonları kapatılmalıdır.
BANVT
ORTA VADE: POZİTİF
Hisse için özellikle 2,20TL seviyesinde kati pozitif görüşe sahip oluruz. Bununla birlikte,
cari fiyat ile 2,2TL arasına yayılmış küçük çaplı alımlar normal üstü getiri sağlayabilir.
Hisse 3TL’nin hemen üzerinde güçlü bir satış baskısı ile karşılaşacaktır. Bu seviye veya
bunun aşılması durumunda 3,6TL çevresi pozisyon kapama bölgesi olarak düşünülebilir.
FVORI
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için şartlı olumluyuz. Yukarı yön, 0,55TL yakın çevresinde satışla karılaşabilir.
Riskten hoşlanan yatırımcılar ise pozisyonlarını 0,7TL’ye kadar saklayabilirler.
GSRAY
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
14
Spor kulüplerinin şeffaf olmayan ve kişiye bağlı mali yapıları nedeniyle, borç ve ortaklık
belgelerine yatırımı sağlıklı bulmayız. Bu görüşü ortaya koyduktan sonra hisse için genel
görüşümüzün riskli-pozitif olduğunu belirtebiliriz. Yukarı yönde 45TL’ye kadar ciddi
engel görmemekle birlikte, alım işlemlerinin her fiyat seviyesinde yüksek risk taşıyacağı
ve bizi yanıltabileceği unutulmamalıdır.
KRSAN
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissede son yaşanan yükselişi olumlu bulduk. Yukarı yönün sürebilmesi için bir aylık
geri çekilme ve yatay hareket ihtiyacı görüyoruz. Beklentimize uyumlu bir fiyat
davranışı gözlersek, 4,4-4,1TL aralığında taban oluşumu gözlemleyebiliriz. Bu taban
oluşumu hızlı biçimde gelişecektir.
MGROS
ORTA VADE: NÖTR
Hissede fiyat ucuz görünmekle birlikte, güçlü alıcı kitlesini şu an gözlemlemiyoruz.
Bunun sonucunda olası bir yukarı yönlü girişimin 19TL yakın çevresinde satışla
karşılaşması olası. Bu seviyeyi aşacak yeni alıcı girişi ile karşılaşılması durumunda ise
23TL çevresine kadar yukarı yönde sınır kalmayacaktır.
TKFEN
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için yeniden olumlu görüş vermek için bir geri çekilmeye daha ihtiyacımız olabilir.
Fiyatın yeniden 4TL’nin altına inmesi durumunda (3,7TL olabilir) hisse için olumlu
görüş belirtiriz.
TRKCM
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için geçen hafta pozitif görüş verdik ve bunu takiben %6 düzeyinde değer artışı
yaşadık. Belirsizliğin yüksek olduğu ortamlarda bu getiri bizim için yeterlidir. Bununla
birlikte, riskten hoşlanan yatırımcılar için 2,,72TL çevresine kadar yükseliş potansiyeli
devam ediyor.
TUDDF
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için olumlu konuşabiliriz, ancak şu an piyasada satıcıların daha hakim olduğu
görüşündeyiz. Bu nedenle 5 TL yakın çevresi görülmedikçe hisse alımını riskli
buluyoruz. Yukarı hareketin başlangıcı ile orta vade hedef seviyemiz 7,25-9TL aralığı
olacak.
15
BİST BÜLTEN
02 - 06 ARALIK 2013
ULUSAL 100 endeksinde Aralık ayı için küresel borsaların etkilerinin daha güçlü olacağı
düşüncesindeyiz. Bu nedenle bir yandan 64.000-68.000 aralığını koruyor, diğer yandan
hisse bazlı yatırımlar konusunda seçici davranabilen yatırımcıların kazançlı çıkacağı bir
dönemde olduğumuzu düşünüyoruz. Burada unutulmaması gereken nokta ise eldeki
hisselerin uzun süre elde tutulmaması gerektiğidir.
TAHVİL faizinde dönemsel olarak beklediğimiz 9-10,25 aralığındayız ve bu nedenle nötr
görüşe sahibiz. Ay içerisinde aşağıya doğru küçük çapta gevşemeler ile karşılaşılabilir
ancak bunun 8 puanın altına inmedikçe genel, yukarı yönlü senaryoyu tahrip etmeyeceği
inancındayız.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin
yorumlar yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar
aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3
aylık dönemde belirginleşir.
AYCES
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için %35 düzeyinde yukarı yönlü potansiyel görmekle birlikte alım önermiyoruz.
Bunun bir nedeni hissenin kısa vadede satış baskısıyla karşılaşma olasılığı, diğer neden
ise orta vadeli geri çekilme trendinin henüz baskın olması.
AYGAZ
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için öncelikle 7,6 TL çevresine kadar geri çekilmenin devamından yanayız. Bu
seviyede hisseye muhtemelen destek gelecektir. Hisse için güvenli alım seviyesi ise
5,85TL yakın çevresi.
DOAS
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissede son dönemde yaşanan geri çekilme kısa vadede yeterli görülse dahi, orta vadeli
hedeflerin gerçekleşmesi için fiyatın en az 6,3TL çevresine kadar gerilemesi gerekiyor.
Bu seviyenin görülmesiyle 6-5,2TL aralığında aşamalı alım önerebiliriz.
DENGE
TASNİF DIŞI
Hisse için yeterli verinin oluşmamasının yanı sıra, özellikle arz sonrası yaşanan yapay
piyasa ortamı gereği hisseyi yatırıma uygun görmüyoruz.
ISCTR
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
16
Hissenin kısa vadede kısmen ucuzlamış yapısına rağmen, 4-4,5TL aralığından önce alıcı
olmanın riskli olduğu düşüncesindeyiz. Bu aralıkta yapılacak alım işlemlerinin bile kısa
bir sürede realize edilmesi gerekeceği bir dönemde olduğumuzu düşünüyoruz.
IZMDC
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hisseye ilişkin son yorumumuzu 21 Ocak 2013 bülteninde yaptık. O dönemde yaklaşık
% 40 gerileme ile 2,9TL’yi hedeflemiştik. Bu seviyenin daha da altını gören hissede şimdi
hedef fiyata yaklaşmış olmamıza rağmen halen olumlu değiliz. Hisse için 2TL’nin
üzerinde olumlu olmayacağız.
KAPLM
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede özellikle 2,9TL çevresinin tekrar görülmesi durumunda alıcılar güçlenebilir.
Yukarı yönde ilk önemli satış baskısı 4TL çevresinde beklenebilir. Hissenin 5 TL
üzerindeki fiyatlarda elde tutulmamasını öneririz.
KILER
TASNİF DIŞI
Fiyat hareketlerinin büyük oranda yapay olduğunu tespit ettiğimiz hisseyi yatırıma
uygun bulmuyoruz.
MERKO
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hisse için fırsat kaçtı diyebiliriz. Analiz siparişlerimizde olumlu görüş verdiğimizden bu
yana, bizim açımızdan da belli oranda sürpriz olarak, %70’e yakın değeri yükselen hisse
için 1,25’e kadar engel görmesek dahi, şu an satın almak oldukça riskli olacaktır.
Görülmesi durumunda 0,7TL çevresinde yeniden olumlu düşünebiliriz.
TUDDF
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için geçen hafta da çok sayıda analiz siparişi aldık ve görüşümüz bir hafta
içerisinde değişmedi. 5 TL yakın çevresi görülmedikçe hisse alımını riskli buluyoruz.
Yukarı hareketin başlangıcı ile orta vade hedef seviyemiz 7,25-9TL aralığı olacak.
17
BİST BÜLTEN
09 - 13 ARALIK 2013
ULUSAL 100 endeksinde Aralık ayı için küresel borsaların etkilerinin daha güçlü olacağı
düşüncesindeyiz. Bu nedenle bir yandan 64.000-68.000 aralığını koruyor, diğer yandan
hisse bazlı yatırımlar konusunda seçici davranabilen yatırımcıların kazançlı çıkacağı bir
dönemde olduğumuzu düşünüyoruz. Burada unutulmaması gereken nokta ise eldeki
hisselerin uzun süre elde tutulmaması gerektiğidir.
TAHVİL faizinde dönemsel olarak beklediğimiz 9-10,25 aralığındayız ve bu nedenle nötr
görüşe sahibiz. Ay içerisinde aşağıya doğru küçük çapta gevşemeler ile karşılaşılabilir
ancak bunun 8 puanın altına inmedikçe genel, yukarı yönlü senaryoyu tahrip etmeyeceği
inancındayız.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin
yorumlar yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar
aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3
aylık dönemde belirginleşir.
ATEKS
ORTA VADE: NÖTR
Hisse kısa vadede %10-15 aralığında getiri potansiyeline sahip olmakla birlikte, aşağı
yönde ciddi riskler taşıyor. Orta vadede iki ayrı senaryomuz var. Bunlardan ilki fiyat
gerilemesinin 5,6 TL çevresinde direnişle karşılaşarak bu seviye ile 6,8TL arasında
birkaç ay dalgalanması. İkinci ve bizim sağlıklı gördüğümüz senaryo ise 3,6TL çevresine
kadar gerileme ve karlı yatırım fırsatının oluşması.
BIMAS
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Fiyatın yukarı yönde devamını olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Kısa vadede 47TL
yakın çevresinde satış baskısı gelebilir ve bu baskı fiyatın 38TL ve daha altına
gerilemesine neden olabilir.
BURVA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede geçmişte yaşanan yapay dalgalanma ardından sağlıklı dalgalanmalar devam
ediyor. Yukarı yönde 3 ve aşağı yönde 1,75TL çevresindeki güçlü sınırlar dışında önemli
bir destek ve direniş beklemiyoruz. Hissede fiyat alt sınırımıza yaklaştıkça (şu an 2,3TL)
görüşümüz giderek olumlu hale gelecektir.
CARFA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
18
Hissede yaşanan gerileme karlı yatırım potansiyelini açığa çıkarıyor. Bu hisse için net bir
taban seviyesi belirtememekle birlikte 12 TL ve biraz altında alım için kısmen risksiz bir
ortam oluşacağı düşüncesindeyiz. Hissede yukarı yöndeki sınırımız ise sırasıyla 16,5 ve
21TL.
CMENT
ORTA VADE: NÖTR
Hissede olumsuz olmamakla birlikte geri çekilmenin 5TL yakın çevresine kadar
devamından yanayız. Bu seviyeye ulaşılması durumunda hızlı ve %50’ye yakın
potansiyelli bir yükseliş bekleyebiliriz.
GLBMD
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse olumlu görüş vereceğimiz 0,54TL seviyesine neredeyse ulaşmış durumda. Bizi net
pozitif görüş vermekten alı koyan temel faktör ise yetersiz hacim. Hacmin düşüklüğü
piyasada yeni fiyat kırılmalarını tetikleyebileceği gibi 0,75TL’ye kadar sürecek yukarı
zıplamalara da neden olabilir. Risk-getiri yaklaşımına göre takipçilerimiz yatırım
kararlarını şekillendirebilirler.
ISFIN
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissede kısa vadede 1,08-1,14TL aralığına kadar yukarı yönün devamı potansiyeli
görüyoruz. Ancak bu seviyeye ulaşılmasıyla geri çekilme potansiyeli oldukça artmış
olacaktır. Hisse için 0,7-0,8TL aralığı gözlenmeden olumlu görüş vermeyeceğiz.
MARTI
ORTA VADE: NÖTR
Fiyat hareketlerini sağlıklı bulduğumuz hisse için 0,52-0,57TL aralığında olumlu görüş
verebiliriz. Beklentimize uyumlu bir senaryoda bu destek seviyelerinden gelen alışlar
hisseyi yeniden 0,7-0,8TL aralığına itebilir.
TATGD
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yakın zamanda sert fiyat hareketleri gözlemlenebilir. Bu hareketin yönü
hakkında netleşmiş bir düşüncemiz yok. Bunun yerine yukarı yönde 2,95-3TL, aşağı
yönde ise 1,95TL çevresini sınır çizgileri olarak belirleyebiliriz.
UCAK
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için son yorumumuz Ocak 2013’de yaptığımızda zirve ve çöküşlerle geçecek bir
yatay hareket öngörmüştük. Yorumumuz takiben %75’e yakın bir getiri ve %60’a yakın
bir çöküş sonrası o döneme kıyasla %30 aşağıdayız. Hissede halen zıplama potansiyeli
görmekle birlikte yüksek riskli yatırımlar için dahi 1,05-1,1TL aralığının
beklenmesinden yanayız.
19
BİST BÜLTEN
16 - 20 ARALIK 2013
ULUSAL 100 endeksinde Aralık ayı için küresel borsaların etkilerinin daha güçlü
olduğunu bekliyorduk ve bunun kısmi etkilerini de yaşıyoruz. Bu nedenle bir yandan
64.000-68.000 aralığını koruyor, diğer yandan hisse bazlı yatırımlar konusunda seçici
davranabilen yatırımcıların kazançlı çıkacağı bir dönemde olduğumuzu düşünüyoruz.
TAHVİL faizinde beklentimize uyumlu olarak faiz oranında bir miktar zayıflama
görüyoruz. Bu sürecin kısa vadede 7,5-8 aralığına kadar sürmesini normal
karşılayacağız. Ancak 2014 yılı faiz beklentimizin %10’un üzerinde olması nedeniyle
kısa vadeli geri çekilme beklentisine göre alınacak pozisyonların risk taşıdığını
belirtelim.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin
yorumlar yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar
aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3
aylık dönemde belirginleşir.
ALCTL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede fiyat gerilemesini olumlu karşılamakla birlikte, henüz aşağı yönlü risklerin
tükenmediğini düşünüyoruz. Bu hissede risksiz alım seviyesini 2,15TL olarak belirledik.
BAGFS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Yaşanan geri çekilmede 37TL’nin hemen altında hisseye alışlar gelebilir ve normal üstü
kazanç sağlanabilir. Ancak, bu sınırın aşağı kırılması durumunda 28TL’ye kadar alıcı
boşlukları yaşanabilir. Yukarı yönde ise kısa vadeli sınırımız 45TL çevresi.
BRISA
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissedeki yatay hareketi sürdürülebilir bulmuyoruz. Bu sürecin yeniden sağlıklı fiyat
hareketine dönüşebilmesi için öncelikle fiyatın yeniden 4,9-5TL aralığına girmesi
gerektiğine inanıyoruz.
DYHOL
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için nötr görüş vermemiz, hissede yatay hareket beklediğimiz anlamına gelmiyor.
Aksine, yukarı ve aşağı yönde ciddi hareket potansiyeli (0,8 ve 0,4) görüyoruz. Olası bir
geri çekilmede 0,45’den itibaren alım önerisi verebiliriz.
EMNIS
ORTA VADE: NÖTR
20
Hissede olumsuz olmamakla birlikte 1,4TL seviyesine kadar geri çekilme potansiyeli
görüyoruz. Daha olası gördüğümüz yukarı harekette ise 2 – 2,1TL aralığında satış baskısı
yaşanacaktır.
FROTO
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Yaklaşık sekiz aydır süren dalgalı yatay hareketin sonlarına yaklaşıyoruz. Yukarı veya
aşağı yönlerde kırılmaların giderek daha olası olduğu hisse için alım önermezken, aşağı
yönde kısa vadeli ilk alış baskısının cari fiyatın yaklaşık %6 altında gerçekleşeceğini
düşünüyoruz.
ISBTR
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissede önemli düzeyde geri çekilme yaşanmış ve uzun vade görüşümüz olumlu hale
gelmiş olmakla birlikte, orta vadede de olumlu görüş verebilmek için 1000TL yakın
çevresinin test edilmesi taraftarıyız.
LINK
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Fiyat hareketlerini sağlıklı bulmadığımız hissede orta vadedeki kısmi olumlu
görüşümüze rağmen fiyatın yeniden 2,25TL çevresine gerilemesinden yanayız. Hissede
alım veya satım önermiyoruz.
NTHOL
ORTA VADE: NEGATİF
Yukarı yönlü hareketin devamı durumunda özellikle 2,75 çevresinde ciddi satış baskısı
ile karşılaşılabilir. Hisse için 1,5TL’den önce alım önermeyeceğiz.
NUHCM
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için yaşanan geri çekilmeyi olumlu ancak yetersiz görüyoruz. Fiyatın 9,5’in altına
inmesiyle nötr-pozitif, 7,5TL çevresine ulaşmasıyla da pozitif görüş belirteceğiz.
21
BİST BÜLTEN
23 - 27 ARALIK 2013
ULUSAL 100 endeksinde Aralık ayı 64.000-68.000 hedefimizin üst sınırına nihayet
ulaştık. Endekste cari seviyenin uzun vadeli bir trend desteği olmasına rağmen, biz aşağı
kırılmayı daha çok istiyoruz. Sağlıklı fiyat hareketlerinin oluşabilmesi için Aralık ayı
hedefimizin alt sınırının da gözlenmesi faydalı olacaktır.
TAHVİL faizi beklenti aralığımızda seyretmeye devam ediyor. Bu gidişattan memnunuz.
Yukarı yönde 10,1-10.25 aralığında zorlanmalar yaşanabilir keza burası da Kasım ve
Aralık ayları için belirlemiş olduğumuz üst sınırlar.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin
yorumlar yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır. Yorumlar
aksi belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3
aylık dönemde belirginleşir.
ADANA
ORTA VADE: NÖTR
Hissede kritik bir döneme girdik. Fiyatın 3,68 üzerinde tutunması durumunda yukarı
yönlü ve zaman alan bir performans gözleyebiliriz. Ancak, 3,68’in aşağı kırılması
durumunda hızlı olarak gerçekleşeceğini düşündüğümüz ve 3,2-3,25 aralığında
sonlanacak bir agresif fiyat hareketi ile karşılaşırız.
AYGAZ
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Öncelikle geri çekilmenin devamından yanayız ve bu sürecin 7,6-7,65 aralığında geçici
veya kalıcı olarak sonlanacağını düşünüyoruz. Bu seviyeden itibaren yukarı yönlü bir
ivme olası görünüyor ve bu ivmenin önü 10 TL’ye kadar açık. Hissede net pozitif görüş
vermememizin nedeni ise 7,6’nın aşağı kırılması durumunda 6TL’ye kadar ciddi alıcı
bulunmaması.
CELHA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissedeki geri çekilmenin devamı durumunda 1,85TL çevresinde deneme yatırımlarına
uygun ortam oluşacaktır. Beklentimize uyumlu bir senaryoda orta vadede 3,15TL’ye
kadar yukarı yönlü bir seri yaşanabilir.
ECZYT
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için görüşümüz nötr olmakla birlikte, yatay hareket beklemiyoruz. Risksiz alım
fırsatının oluşabilmesi için bir süre daha geri çekilme yanlısı olacağız. Özellikle 5TL
22
yakın çevresinde oluşmasını beklediğimiz tepki alımları fiyatı aylar içerisinde %30
düzeyinde yukarı çekecek potansiyele sahip olacaktır.
EPLAS
ORTA VADE: NÖTR-NEGATİF
Hissede uzun vadede yukarı yönde potansiyel görmemiz ve yıl içerisinde %50’yi aşan
ucuzlamaya rağmen alım önermiyoruz. Fiyat hareketlerinin dönemsel olarak yapay hale
gelmesi nedeniyle 0,7TL ve altı görülmeden olumlu görüş vermeyiz.
ERSU
ORTA VADE: NÖTR
Hissede 0,47TL çevresinde fiyatı orta vadede 0,90TL çevresine kadar taşıyacak alıcı
girişi gözlenebilir. Bununla birlikte, hissenin sahip olduğu yapısal problemler nedeniyle
0,1TL üzerindeki her fiyatı riskli buluyoruz.
HALKB
ORTA VADE: NÖTR
Geride kalan haftanın popüler hissesine ilişkin son yorumumuzu 2013 Mart ayında
yayınlamış ve 21TL’ye kadar zirve öngörmüştük. Beklentimize uyumla 21,7TL’den
başlayan satışlarla 12,5TL’ye kadar gerileme yaşandı. Bu seviyeden itibaren kısa vadede
yukarı yön olasılığı görmekle birlikte fiyatın 10,5TL’ye kadar gerilemesinden yanayız.
KIPA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede son yaşanan geri çekilmeyi yetersiz ancak sağlıklı bulduk. Fiyatın halen 3 TL’ye
kadar geri çekilme potansiyeline sahip olmasına rağmen, orta vadede yukarı yönün çok
daha olası olduğunu belirtebiliriz. Hisse için yukarı yönde hedef fiyat seviyemiz ise
5TL’nin üzerinde.
SONME
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için cari fiyat ile 2,9TL arasında yapılacak aşamalı yatırımla beklenilmeyen
kazançlar yaratabilir. Hissede yapay fiyat hareketlerinin etkili olması yanı sıra uzun süre
hissede yatay hareket olasılığı pozitif görüş vermemizi engelliyor.
TRCAS
ORTA VADE: NÖTR
Hissede son yaşanan geri çekilmeyi sağlıklı buluyoruz. 2,6TL çevresinde yapılacak küçük
miktarlı ve kısa vadeli yatırımlar kazanç sağlayabilir.
23
BİST BÜLTENİ
06-10 OCAK 2014
ULUSAL 100 endeksinde Aralık ayındaki geri çekilme ile birlikte birçok hisse alıma uygun hale
geldi veya yaklaştı. Ulusal 100 endeks için verimli yatırım seviyesini (endeks üzerine yazılı
vadeli kontratlar dahil) 50.000 – 56.000 puan aralığı olarak görmekle birlikte, bu hedefimizin
tutmasını uluslararası dinamiklerle açıklayabiliriz. Yukarı yönde ise kısa vadede 66.000 puan
çevresi önemli bir baskı noktası haline gelecektir. Orta vadeli 50-56bin aralığı hedefimizi bir
yana koyarak, kısa vadede endeksin yeniden 62.000 puan çevresini görmesiyle tepki alımları
geleceği düşüncesindeyiz.
TAHVİL faizi beklenti aralığımızın üst sınırında bekliyor ve görüşümüz nötr. Şayet Ulusal 100
endeksin 50-56bin puan hedef aralığına yöneldiği bir ortam ile karşılaşırsak faiz hedefimizi de
12,7-13,1 aralığına çekeriz. Aksi bir durumda, eski hedef aralığımız olan 9 – 10,25’deki salınım
güncel koşulları yansıtmak açısından yeterlidir.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
ANACM
ORTA VADE: POZİTİF
Geçen ay pozitif görüş verdiğimiz hissenin elde tutulmaya devam edilmesi gerektiğini
belirtmiştik. Hisseyi elden çıkarma aralığını 2-2,1TL arasında belirledik.
BRSAN
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede yaşanan geri çekilmeyi olumlu karşılıyoruz. Bu geri çekilmenin devam etmesi
durumunda 4,2-3,8TL aralığında küçük çapta alım gerçekleştirilebilir. Yukarı yönde ilk
pozisyon kapatma seviyesi 5,5TL olacak
DENIZ
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Fiyatın 7,2TL’ye yaklaşmasıyla riskli alımlar için uygun ortam oluşacaktır. Pozisyon çıkış
hedefimiz 9TL yakın çevresi olmakla birlikte, bu hisseye yatırımın diğer nötr-pozitif
önerilerimize kıyasla riskli olduğunu belirtelim.
EGGUB
ORTA VADE: POZİTİF
24
Hissedeki geri çekilmeyi yeterli buluyoruz. Beklentilerimizin gerçekleşmesi bir aydan fazla
uzun sürebilir veya ilk yatırım ayında pozisyon zararları ile karşılaşılabilir. Buna rağmen cari
fiyattan itibaren aşamalı alımların normal üstü getiri sağlayacağı düşüncesindeyiz. Orta vade
hedef fiyat seviyemiz ise 15-16TL aralığında.
EGPRO
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için olumlu görüşe sahip olmakla birlikte, aşağı yönlü risklerin halen yüksek olduğunu
düşünüyoruz. Şayet iki haftalık bir yatay hareket izlenirse yukarı yönlü, hızlı ve 5,7TL çevresini
hedefleyen bir fiyat hareketi gözlenebilir.
INTEM
ORTA VADE: NÖTR
Hissede 7TL yakın çevresine kadar kayıp potansiyeli sürüyor. Yukarı ataklar konusunda
oldukça hızlı hareket eden bu hisse için yatırımcıların düzenli fiyat takibi içinde bulunmaları
gerekecektir.
KCHOL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede geri çekilmenin 7,6TL’ye kadar devamından yanayız. Böyle bir durumda kısmen
olumlu görüş verebiliriz. Yukarı yönlü hedefimiz 11TL’ye kadar uzansa dahi, 5,5TL
görülmeden yapılacak alımlar her zaman risk taşıyacaktır.
KRTEK
ORTA VADE: NÖTR
Fiyatını ucuz bulmamıza rağmen, göstergelerimiz de olumlu olmasına rağmen hissedeki
uyuşuk fiyat yapısı nedeniyle alım önermiyoruz. Endeksin makul düzeye geri çekilmesiyle,
endeks ile doğru orantılı ve yüksek eğim katsayılı hisseler her zaman daha makul olurlar.
PINSU
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede cari fiyatı riskli yatırımlar için uygun görüyoruz. Hissede pozisyon kapatma bölgesi
3,7-3,9TL aralığında belirlenebilir. 2,8TL ise aşağı yöndeki yerel dip hedefimiz.
SAHOL
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için kısa vadede 7,8TL çevresi riskli yatırımlara uygun görülmekle birlikte, 7,2TL alım
için daha risksiz bir fiyat görünümünde. Pozitif getiri elde edilen durumlarda hissenin elde
tutulmamasını öneririz. 9TL’nin üzerinden sert satış baskısı gelmesini olası görüyoruz.
25
BİST BÜLTENİ
13-17 OCAK 2014
ULUSAL 100 endeksinde verimli yatırım seviyesini 50.000 – 56.000 puan aralığı olarak
görmekle birlikte, bu hedefimizin tutmasını uluslararası dinamiklerle açıklayabiliriz. Yukarı
yönde ise kısa vadede 66.000 puan çevresi önemli bir baskı noktası haline gelecektir. Orta
vadeli 50-56bin aralığı hedefimizi bir yana koyarak, kısa vadede endeksin yeniden 62.000
puan çevresini görmesiyle tepki alımları geleceği düşüncesindeyiz.
TAHVİL faizi beklenti aralığımızın üst sınırında bekliyor ve görüşümüz nötr. Şayet Ulusal 100
endeksin 50-56bin puan hedef aralığına yöneldiği bir ortam ile karşılaşırsak faiz hedefimizi de
12,7-13,1 aralığına çekeriz. Aksi bir durumda, eski hedef aralığımız olan 9 – 10,25’deki salınım
güncel koşulları yansıtmak açısından yeterlidir.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
AKGRT
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede şişkin fiyat yapısı devam ediyor. Yukarı yönde yeniden 3TL ve biraz üzerinin zorlanası
olasılığı olmakla birlikte, kısa vadede 2,4 ve orta vadede 2TL görülene kadar olumlu görüş
belirtemeyiz.
ASLAN
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede dönem dönem görülen yapay fiyat oluşumları bizi alım önermekten alı koyuyor.
Bununla birlikte, hissede fiyatı 45TL’ye kadar çekecek yukarı yönlü potansiyel görüyoruz.
BAGFS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Geçen ay da bültenimizde nötr-pozitif görüş verdiğimiz hissede 28TL hedefinden yukarı yön
sürüyor. Hisse için yeniden 27TL alım hedefi belirtiyor, cari fiyattaki salınımı izlemekle
yetiniyoruz.
CELHA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
26
Hissedeki geri çekilmeyi yeterli buluyoruz. Orta vade hedefimiz 3,25TL iken, alış
pozisyonlarını riskli kılacak en önemli olasılığın uzun bir süre devam edebilecek yatay piyasa
hareketi olacağını düşünüyoruz.
FROTO
ORTA VADE: NÖTR
Hisse uzun vadeli yükseliş eğiliminin sona erdirdikten sonra kritik sayılabilecek bir seviyede.
Kısa vadede yukarı yönü daha olası görmekle birlikte, 21TL’nin üzerinde alıcı olmayı uygun
görmüyoruz.
IHEVA
ORTA VADE: NÖTR
Hissede cari fiyat seviyesinin riskli yatırımlar için uygun olduğunu düşünüyoruz. Öte yandan,
şirketin zayıf yapısı ve hisse fiyatlarındaki cansızlık yatırım önerisi yapmamızı engelliyor.
IZOCM
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede öncelikli olarak 32TL çevresine kadar yukarı yönlü potansiyel görüyoruz. Bu seviyeye
hızla ulaşılması durumunda geçici pozisyon kapamaya gidilebilir ve yeniden cari fiyata
ulaşılması beklenebilir. Hissede orta vadede kısmi olarak aşağı yönlü riskler olsa dahi fiyat
hedefimizi 44TL çevresinde oluşturduk.
KORDS
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede riskli yatırımlar için uygun düzeydeyiz ve 3,5TL çevresine kadar potansiyel görüyoruz.
Aşağı yönlü risklere karşı VİOP’da endeks kısa pozisyonu veya hisse alım işlemlerinin zamana
yayılması önlemleri alınabilir.
PENGD
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede %100’ün üzerinde fiyat performansı görüyoruz. Net pozitif görüş vermememizin
altında aşağı yönlü potansiyelin bir süre daha sürmesi şirketin mali durumundaki kırılganlıklar
yatıyor.
TRCAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede uzun vade zirve hedefimiz 4,2-4,5TL arasında. Bu seviyeye ulaşmadan önce dalgalı ve
geri çekilme potansiyeli olan fiyat hareketleri göreceğiz. Sabırlı yatırımcılar için aşamalı alımı
uygun gördüğümüz hissede %10’unun üzerinde haftalık getirilerde pozisyon kapatılmalıdır.
27
BİST BÜLTENİ
20 - 24 OCAK 2014
ULUSAL 100 endeksinde verimli yatırım seviyesini 50.000 – 56.000 puan aralığı olarak
görmekle birlikte, bu hedefimizin tutmasını uluslararası dinamiklerle açıklayabiliriz. Yukarı
yönde ise kısa vadede 66.000 puan çevresi önemli bir baskı noktası haline gelecektir. Orta
vadeli 50-56bin aralığı hedefimizi bir yana koyarak, kısa vadede endeksin yeniden 62.000
puan çevresini görmesiyle tepki alımları geleceği düşüncesindeyiz.
TAHVİL faizi beklenti aralığımızın üst sınırında bekliyor ve görüşümüz nötr. Şayet Ulusal 100
endeksin 50-56bin puan hedef aralığına yöneldiği bir ortam ile karşılaşırsak faiz hedefimizi de
12,7-13,1 aralığına çekeriz. Aksi bir durumda, eski hedef aralığımız olan 9 – 10,25’deki salınım
güncel koşulları yansıtmak açısından yeterlidir.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
ALCTL
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisseye yönelik olarak 15 Aralık 2013 bültenimizde risksiz alım için 2,15TL çevresini önerdik.
Bültenimizden sonraki 10 işgünü içerisinde %35 kayıpla hedef seviyemize ulaşan (2,02) hisse,
beklentimize uyumla hızla yukarı yöneldi ve 2,5TL’ye ulaştı. Yukarı yön konusunda halen
inançlı olmakla birlikte, hızlı yükselişten kaynaklanan kısa vadeli riskler yadsınamaz.
ASUZU
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Beklentimize uzun süredir uyumlu hareket hissede 18 Kasım bültenimizde 15TL’nin görülmesi
gerektiğini belirtmiştik. Yaklaşık bir ay sonra bir günlüğüne 14 TL’ye kadar geri çekilen
hissede 16TL düzeyindeyiz. Öncelikle hisse için risksiz alım bölgemiz 10TL’nin çevresi.
Bununla birlikte, birkaç hafta cari seviye ile 14 TL arasında yatay bir seyir izlenirse riski seven
yatırımcılar için uygun bir yatırıma dönüşebilir.
DESA
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yerel dipten yukarı doğru yönelim gözlüyoruz. Bununla birlikte aşağı ve yukarı yönde
orta vadeli bir eğilimi şu an için belirlemiş değiliz. Olası yukarı yönlü potansiyelin üst sınırını
0,9 – 1,15 seviyelerinde çizerken aşağı yönde belirgin tek sınır 0,6TL yakın çevresinde.
28
GARAN
ORTA VADE: NÖTR
Haftanın en çok sipariş alan hissesine ilişkin son yorumumuzu 08 Kasım’da yaptık ve 7TL’nin
altına inilmesi gerektiğini belirttik. Beklentimize uyumla %16 civarı bir gerileme ile 6,5TL’ye
geldik. Alım konusunda nötr görüşe sahibiz. Aşağı yönlü risklerden çekinen yatırımcılar için
risksiz alım önerimiz 5 – 5,25TL aralığı olacak.
KNFRT
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse kısa vadeli ve %15-20 düzeyinde zıplamalara hazır bir yapıya sahip. Bununla birlikte,
fiyatın orta vadeli bir dip oluşturduğunu henüz teyit edemiyoruz. Bu haftanın en riskli nötrnegatif görüşü bu hisseye ait.
KOMHL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede kısa vadede 2,65’e kadar yukarı yön potansiyeli görüyoruz. Hissenin taban
oluşumunu henüz tamamlamaması ve yeterli piyasa verisinin oluşmaması pozitif görüş
vermemizi engelliyor.
MARTI
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için 09 Aralık 2013 bültenimizde 0,52TL’de olumlu görüş verebileceğimizi belirttik ve şu
an 0,51TL cari fiyatındayız. Göstergelerimiz olumlu olmakla birlikte, sezgisel olarak her iki
yöne de açık hızlı fiyat hareketleri bekliyoruz. Risk üstlenimi yüksek olan yatırımcılar için
eğlenceli bir tahta.
ROYAL
TASNİF DIŞI
Hissede yukarı yön olasılığının güçlü olduğuna inanmakla birlikte, henüz yeterli işlem gününe
ulaşılmaması ve şirketin mali yapısına ilişkin belirsizlikler hisseyi 01.06.2014 tarihine kadar
tasnif dışı bırakmamıza neden oldu.
SONME
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisseye ilişkin 23 Aralık 2013 tarihli bültenimizde 2,9TL seviyesinde kazançlı yatırım fırsatı
oluşacağını belirtmiştik. Yaklaşık %15’lik bir geri çekilme ardından cari fiyat 2,87TL ve
görüşümüz de şartlı olumlu hale geldi. Risksiz alım fiyatı hedefimiz ise 2,75TL çevresi.
TRCAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede uzun vade zirve hedefimiz 4,2-4,5TL arasında. Bu seviyeye ulaşmadan önce dalgalı ve
geri çekilme potansiyeli olan fiyat hareketleri göreceğiz. Sabırlı yatırımcılar için aşamalı alımı
uygun gördüğümüz hissede %10’unun üzerinde haftalık getirilerde pozisyon kapatılmalıdır.
29
BİST BÜLTENİ
27 - 31 OCAK 2014
ULUSAL 100 endeksinde orta vadeli 50-56bin aralığı hedefimizi bir yana koyarak, kısa vadede
endeksin yeniden 62.000 puan çevresini görmesiyle tepki alımları geleceği düşüncesindeyiz.
Bu dönemde yapılacak yatırımların kısa vadeli tutulmasında ve belli bir getiri hedefine
ulaşıldığında elde hisse bırakılmamasında yarar görüyoruz.
TAHVİL faizinde 11 seviyesine doğru yaşanan yukarı yönlü hareket 12,7-13 hedefimize
yönelik bir adım olarak değerlendirilebilir. Yukarı yönlü faizin teyidi için Merkez Bankasının
da malumu ilan etmesini bekliyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
ADEL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yaşanan geri çekilmeyi olumlu bulmamız ve fiyatının uzun vadeli trendin alt sınırına
ulaşmış olmasına rağmen olumlu görüş vermiyoruz. Kısa vadede 39TL çevresinden yukarı
yönlü baskı oluşacağını düşünüyoruz. Orta vadede ise olumlu görüş vereceğimiz fiyat 32TL.
AKBNK
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede gerilemenin devamı durumunda 5,6-4,8TL aralığında küçük çapta alıma girilebilir.
Beklediğimiz fiyat seviyesine ulaşılması durumunda yukarı yön hedefi 7,2 – 9 TL aralığında
oluşacaktır.
BRMEN
ORTA VADE: NÖTR
Hissede cari fiyat işletme değerine uygun görülmekle birlikte, mevcut alıcıların henüz istekli
olduğunu teyit edemiyoruz. Hissede yukarı ve yatay yönde güçlü olasılıklar bulunurken, riskli
yatırım için 0,48TL beklenmeli.
DEVA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
30
Hissede 1,67TL çevresinden gelecek alımları önemli görüyoruz. Güçlü bir piyasa atmosferinde
2,2-2,4TL aralığına kadar yukarı yön potansiyeli barındıran hissenin takip edilmesini
öneriyoruz.
HURGZ
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Kasım ayında da benzer görüşte olduğumuz hissede 0,55 – 0,50TL aralığından yukarı yönlü
tepki gözlenebilir. Risk seven yatırımcılar için denemeye uygun bir hisse.
ISCTR
ORTA VADE: NÖTR
Haftanın en çok analiz siparişi alan hissesinde görüşümüz nötr ile nötr-pozitif arasında.
Hissede aşağı yönlü hareketin devamı durumunda 3,8TL çevresinden alım gelmesini
bekliyoruz. Hisseye güvenli alım önermek için uzun bir zamana ihtiyacımız var.
PETKM
ORTA VADE: NEGATİF
Hisseyi uzun bir süre için pahalı buluyoruz. Kısa vadede 2TL, uzun vadede ise 0,8TL çevresini
hedeflerken anlık dalgalanmalardan yararlanmak isteyen yatırımcıların hisseyi uzun süreli
olarak ellerinde tutmamalarını tavsiye ediyoruz.
SONME
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede cari fiyattan itibaren gerçekleştirilecek alımların orta vadede kazanç getireceğini
düşünüyoruz. Olası hızlı yukarı yönlü harekette hisse 3,5TL seviyesinde elden çıkarılmalıdır.
Hissede alım işleminin riskinin azaltılması için Endeks 100 kısa pozisyonu ile desteklenmesi
düşünülebilir.
TUDDF
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede daha önce de nötr-pozitif görüşteyiz ve bu görüşümüz dip hedeflerine yaklaştıkça
güçleniyor. Kısa vadede 4,4TL çevresinden yukarı yönlü tepki beklerken orta vade hedefimiz
6,5TL çevresinde.
VKING
ORTA VADE: NÖTR
Hissede zayıf aşağı yönlü trend sürüyor. Yukarı yönde 0,82TL’ye kadar potansiyel görmekle
birlikte, kısa vadede 0,6TL dip seviyesi çekim gücünü koruyor.
31
BİST BÜLTENİ
03 - 07 ŞUBAT 2014
ULUSAL 100 endeksinde orta vadeli 50-56 bin aralığı hedef aralığımızı koruyoruz. Bu seviyeye
ulaşılmasının kısa yolunun da bankacılık endeksinden geçtiğini biliyoruz. Endekste hisse
bazında güzel yatırım olanaklarının oluştuğu bir dönemdeyiz. Bu dönemde tek yapılmaması
gereken kredili alım veya açığa satış olacaktır.
TAHVİL faizinde 11 seviyesinde yataylaşan hareketin uzun sürmeyeceği düşüncesindeyiz.
Belli oranda geri çekilmeyi uygun bulmakla birlikte, orta vadede 13, uzun vadede de 15
seviyesinde zirveler hesaplıyoruz.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
AVIVA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede yaşanan geri çekilmeyi olumlu buluyoruz. En son yorum yaptığımız Ekim ayında
pozitif görüş belirttiğimiz ve hedef olarak 4,5TL’yi gösterdiğimiz hisse zirve hedefimize
ulaştıktan sonra geri çekildi ve 3,17TL’ye geri geldi. Hisse için 2,6TL çevresinde kesin pozitif
görüş verebiliriz. 3TLnin altında yapılacak aşamalı yatırımlar da orta vadede normal üstü
getiri potansiyeline sahip olacaktır.
BSHEV
ORTA VADE: NÖTR - NEGATİF
Hissede yukarı yönlü eğilim %10-15’lik getirilerle devam edebilir. Biz cari fiyattan itibaren
hissenin aşamalı olarak elden çıkarılmasından yanayız. Kar realizasyonları sonrasında kısa
vade hedef fiyatımız 147TL, orta vadeli hedefimiz ise önce 122TL ve daha sonra 105TL
çevresi.
CEMAS
ORTA VADE: NÖTR
Hissede orta vadede pozitif yön olasılığı daha kuvvetli hale gelmiş olmakla birlikte, kısa vadeli
satış baskıları yeni fiyat kırılmaları yaratabilir. Piyasa hareketleri zevksiz olan hisseyi yüksek
getiri potansiyeline rağmen, 0,48TL görülmedikçe pozitif görüş listesine eklemeyiz.
CLEBI
ORTA VADE: NÖTR
32
Hissede alış pozisyonlarını kapatmayı önerdiğimiz Kasım ayından bu yana %30’u aşan
gerileme dikkat çekiyor. Bununla birlikte, halen fiyatı 9TL çevresine çekecek olasılıklara
sahibiz. 17TL’ye kadar yukarı yön potansiyeline sahip hissenin bir süre takip edilmesini
öneriyoruz.
DENIZ
ORTA VADE: NÖTR
Hissede 7TL yakın çevresinde alış yönlü tepkilerle karşılaşılabilir. Ancak, orta vadede 5,7TL’ye
doğru güçlü çekim etkisini gözlemleyebiliyoruz. Beklentimizin gerçekleşmesi durumunda dahi
aşağı yönlü risklerin azalacağı yönünde kuşkuluyuz.
DYHOL
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede geri çekilmeyi olumlu bulduk ve kısa vadede 0,5TL çevresinden yukarı yönlü tepkiyi
de gözlemleyebiliriz. Bu tepki için üst hedefimiz 0,65TL çevresi. Pozitif görüş vermek içinse
henüz istediğimiz taban oluşmadı.
EDIP
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Pozitif görüş vermeye yakın olduğumuz hisseye ilişkin tek kuşkumuz hisse için hesapladığımız
taban seviyelerden emin olamamamız. Bu nedenle takipçilerimize hisseyi izlemeye ve sert
aşağı yönlü hareketlerde deneme alımları için likidite saklamalarını önerebiliriz. Hissede
güvenli alım fiyatı ise 0,55TL’nin hemen altında.
PGSUS
ORTA VADE: NÖTR
Haftanın en çok analiz siparişi alan hissesi için 04 Kasım bültenimizde “pahalı” yorumunu
yapmıştık. O dönemden bu yana %30 civarında kayıp yaşayan hisseyi uzun vadede halen
pahalı bulmakla birlikte, kısa vadede 23TL çevresinden tepki alımları gelebileceği
görüşündeyiz. Alım veya satım önermiyoruz.
TRCAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede pozitif görüş vermeye çok yakınız. Özellikle fiyatın 2,25’in altına çekilerek 2TL’ye
yaklaşması durumunda aşamalı alımlar yapılabilir. Hissede uzun vade hedefimiz 3,5-4,4TL
aralığı.
YAZIC
ORTA VADE: NÖTR - NEGATİF
Hissede zayıf aşağı yönlü trendin 17TL çevresinde zorlanacağını düşünüyoruz. Kısa vadede
yukarı yönlü denemelere açık bir tahta olmakla birlikte orta vadedeki güçlü 13TL çekim
bölgesinin işleyeceğine inanıyoruz.
33
BİST BÜLTENİ
10 - 14 ŞUBAT 2014
ULUSAL 100 endeksinde hisse bazında güzel yatırım olanaklarının oluştuğu bir dönemdeyiz.
Bu dönemde kredili alım veya açığa satıştan uzak kalınması koşuluyla ve endeks 100 kısa
pozisyonları ile riski azaltılan seçici yatırımların normalüstü getiri sağlayacağını düşünüyoruz.
50-56 bin puan aralığındaki orta vadeli hedefimizi koruyoruz.
TAHVİL faizinde yaşanan geri çekilmeyi uygun bulmakla birlikte, orta vadede 13, uzun vadede
de 15 seviyesinde zirve hedeflerimizin de geçerliliğini koruduğunu belirtelim.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
ALNTF
ORTA VADE: NÖTR
Hissede fırsatın kaçırıldığını söyleyebiliriz. Zirve seviyesinden %40’a yakın aşağıda olmamıza
rağmen 1,65’den önce nötr-pozitif ve 1,2TL’den önce pozitif görüş vermenin riskli olacağı
düşüncesindeyiz.
BIZIM
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede aşağı yönde 15,5TL çevresine kadar aşağı yönlü boşluklar görmekle birlikte, BİST 100
kısa pozisyon ile desteklenmiş veya alımların aşamalı hale getirilmiş yatırımların normal üsti
getiri sağlayacağını düşünüyoruz. Erken çıkış koşulları dışında, hissede pozisyon kapatma
hedefi 27TL çevresi.
BOSSA
ORTA VADE: NÖTR
Hissede uzun süreli yatay hareketin alt seviyelerinde bulunulması olumlu iken, piyasada
güçlü alıcı görmememiz olumlu görüş vermemizi engelliyor. Hisse %20 civarnda yukarı yönde
potansiyelini koruyor.
BSOKE
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede genel görüşümüz olumlu, göstergelerimizin henüz teyit etmemesi nedeniyle pozitif
görüş veremiyoruz. Hissede yukarı yönde %15- 30 arası potansiyel görüyoruz.
34
CELHA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede 27 Aralık 2013 bültenimizde alım hedefini 1,85TL olarak belirttik. 03 Şubat’ta 1,88TL
dip seviyesinden başlayan yukarı yön ile 2TL yakın çevresinde hareket sürüyor. Hissenin alım
önerisi seviyesinin %8 civarında üzerine çıkmış olmasına rağmen potansiyelinin çok daha
fazlası olduğunu düşünüyoruz.
CMBTN
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede geri çekilmeyi olumlu buluyoruz. Devamı halinde, 27TL çevresinde riskli alım
denemeleri yapılabilir. Hisse için 20TL’nin altına kadar teorik kayıp potansiyeli gördüğümüz
için bu hisseye bir süre daha pozitif görüş vermeyeceğiz.
FNSYO
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yaşanan yapay fiyat hareketi sonrasında taban arayışı sürüyor. Cari fiyattan gelecek
yukarı yönlü tepkileri de normal karşılayacak olsak dahi, nötr-pozitif görüş için 0,96, pozitif
görüş için de 0,87TL çevresini bekleyeceğiz.
KRDMD
ORTA VADE: NÖTR
Haftanın en çok analiz siparişi alan hissesi için görüşümüz şu an nötr. Hissede alım yapmayı
planlayan yatırımcılar 0,75-0,8TL aralığını beklemeliler. Belirttiğimiz seviyeden itibaren uzun
dönemde %100’ü aşan getiri potansiyeli görüyoruz.
NETAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede pozitif görüş vermeye çok yakınız. Yukarı yönlü sıçrama olasılığının güçlenmeye
başladığı hissede özellikle 4,4TL çevresinden gelecek alımlar orta vadede normal üstü getiri
potansiyeline sahip olacaklar.
TOASO
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede pozitif görüş vermemekle birlikte, riski seven yatırımcılar için 9,75TL çevresinden
itibaren 16TL’ye kadar dalgalı bir yukarı yön öngörüyoruz.
35
BİST BÜLTENİ
17 - 21 ŞUBAT 2014
ULUSAL 100 endeksinde hisse bazında güzel yatırım olanaklarının oluştuğu bir dönemdeyiz.
Bu dönemde kredili alım veya açığa satıştan uzak kalınması koşuluyla ve endeks 100 kısa
pozisyonları ile riski azaltılan seçici yatırımların normalüstü getiri sağlayacağını düşünüyoruz.
Endekste bizi kötümser kılacak nedenlerin önemli bir kısmının küresel piyasalarla ilgili
olduğunu söyleyebiliriz.
TAHVİL faizinde yaşanan geri çekilmeyi uygun bulmakla birlikte, orta vadede 13, uzun vadede
de 15 seviyesinde zirve hedeflerimizin de geçerliliğini koruduğunu belirtelim.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
BANVT
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse yatırım yapılabilir konumda. Pozitif görüş vermememizin tek nedeni, fiyat
hareketlerinin pozitif görüş verme kriterlerimize göre kısmen daha fazla risk içermesi. Yukarı
yönün teyidi için bu haftadan itibaren alıcıların belirgin olarak aktif hale gelmesi gerekiyor.
BURVA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse yeniden yukarı yönlü bir sıçramaya hazırlanıyor. Aralık 2013 döneminde pozitif görüş
verdiğimiz ve normal üstü getiri sağlayan hisse için 1,45TL çevresine kadar aşağı yönlü riskler
devam ediyor. Bu seviyenin görülmesi durumunda pozitif görüş verebiliriz. Cari fiyat ise risk
üstlenimi yüksek yatırımcılar için denenebilir.
CEMAS
ORTA VADE: NÖTR
Hissede orta vadede pozitif yön olasılığı daha kuvvetli hale gelmiş olmakla birlikte, kısa vadeli
satış baskıları yeni fiyat kırılmaları yaratabilir. Piyasa hareketleri zevksiz olan hisseyi yüksek
getiri potansiyeline rağmen, 0,48TL görülmedikçe pozitif görüş listesine eklemeyiz.
36
DOHOL
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede genel görüşümüz olumlu ve kısmen risk alarak pozitif görüş veriyoruz. %15’e yakın
aşağı yönlü risk görmekle birlikte kısa vadeli fiyat hareketlerinden yararlanmak için uygun bir
fiyat seviyesindeyiz. Kısa vadeli yukarı hareket potansiyeli %13, orta vadeli yukarı hareket
potansiyeli ise %36 düzeyinde.
KIPA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Kısa vadede yüksek potansiyel taşıyan hisseyi risk uyumsuzluğu nedeniyle pozitif görüş
listesine almıyoruz. Bununla birlikte, cari fiyattan itibaren %20’nin üzerinde getiri potansiyeli
risk alan yatırımcılar için cazip bir teklif olabilir.
KOMHL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede 2,5TL seviyesindeki direnç aşılabilirse 2,9TL çevresine kadar yukarı yönlü potansiyel
gözlenebilir. 2,5’de satıcıların güçlü kalması durumunda hisse için 1,85TL çevresinde pozitif
görüş verebiliriz.
SISE
ORTA VADE: NÖTR
Hissede kısa vadede yukarı potansiyel görsek dahi orta vadede kırılganlık artıyor. Hissede bir
süre daha pozitif görüş vermeyeceğiz.
TRKCM
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Pozitif görüş vermeye çok yakın olduğumuz hissede 2,05TL çevresinden deneme alımları
yapılabilir. Hissede alım gerçekleştirecek yatırımcılar risklerini kısmen azaltmak için
pozisyonlarını BİST 100 vadeli satış kontratı ile destekleyebilirler.
TUDDF
ORTA VADE: POZİTİF
Hissede pozitif görüş verebiliriz. Özellikle cari fiyatın %5 altından gerçekleşecek alımların orta
vadede %30 üzerinde getiri potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz. Bununla birlikte, kısa vadede
negatif getiriler ile karşılaşabiliriz.
VESTL
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede pozitif görüş vermemekle birlikte, riski seven yatırımcılar için 1,1TL seviyesinden
itibaren alım pozisyonu açmalarını önerebiliriz. Orta vadeli fiyat potansiyelini 1,75-2,25TL
aralığında belirledik.
37
BİST BÜLTENİ
24 - 28 ŞUBAT 2014
ULUSAL 100 endeksinde yatay bir seyir yeniden satışların güçlenmesine neden olabilir.
Endeks için pozitif görüş vereceğimiz seviye olan 56.000 puan hedefini 2-4 bin puan daha
aşağı çekmeyi planlıyoruz. Orta vade görüşümüze rağmen kısa vadede, hisse bazında yukarı
yön sinyali veren çok sayıda hisseye sahibiz.
TAHVİL faizinde yaşanan geri çekilmeyi uygun bulmakla birlikte, orta vadede 13, uzun vadede
de 15 seviyesinde zirve hedeflerimizin de geçerliliğini koruduğunu belirtelim.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
ALARK
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse yatırım yapılabilir konuma yaklaşıyor. Görülmesi durumunda 3,95TL için riskli alım,
3,6TL için güvenli alım önerebiliriz.
HALKB
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yaşanan geri çekilmeyi olumlu karşılıyoruz. Normal koşullar altında 9,6TL seviyesinde
nötr-pozitif ve 8,5TL seviyesinde pozitif görüş verebiliriz. Bununla birlikte, bir yandan banka
faaliyetlerinin hukuki boyutu diğer yandan, bankanın kredi dağıtımı politikası bizi alım
önermekten uzak tutacaktır.
IZMDC
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede 2TL çevresinden gelen desteği önemli görüyoruz. Pozitif görüş vermek için geç
kaldığımız hissede 2,6TL çevresine kadar potansiyel görüyoruz. Olası bir geri çekilmede ise
1,85-1,65TL aralığında alım önerebiliriz.
KLNMA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede yatay ancak sert iniş çıkışların yaşandığı sürecin yeniden bir kırılmaya yaklaşması
olası. Böyle bir durumda 4,55TL çevresinden yapılacak kısa vadeli alımlar, yüksek risk ve
getiriyi beraberinde getirecektir.
38
RYSAS
ORTA VADE: NÖTR
Kasım 2013 döneminde pozitif görüş verdiğimiz ve makul kazançlar sağlayan hisse yeniden
ucuz bir seviyeye yakın durumda. Hisse için henüz olumlu görüş vermemekle birlikte, 0,65TL
altından hızlı bir yukarı yön olasılığı gözlemliyoruz.
SKPLC
TASNİF DIŞI
Hissenin bulunduğu Pazar itibariyle yatırım yapılmaya uygun olmadığını, fiyat verilerinin
sağlıklı olmadığını düşünüyoruz.
TATGD
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yukarı yönde %50 ve üzerinde potansiyel görmekle birlikte, cari fiyatın halen yüksek
derecede risk içerdiğini düşünüyoruz. Göstergelerimizin olumlu yön belirttiği hissede sezgisel
olarak pozitif görüş vermekten çekiniyoruz.
TKFEN
ORTA VADE: NÖTR
Hissenin nispi olarak ucuz olmasına rağmen fiyat 3,5TL çevresine gerilemeden pozitif görüş
vermeyeceğiz. Hissede yatırımları bulunan yatırımcılar ise 5,3TL çevresinde yatırımlarının
boyutunu küçültebilirler.
TSKB
ORTA VADE: NEGATİF
Hissede yatırım için orta vadede 1,2TL üzerindeki her fiyatı pahalı göreceğiz. Kısa vadede
beklentimize ters yönde fiyat gerçekleşmelerine hazırız, bununla birlikte, riskli hisselerde
pozitif görüş vermeyiz.
YATAS
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede özellikle 0,8TL’nin altından yapılacak riskli alımlar kısa ve orta vadeli kazançlar
sağlayabilir. Henüz trend dönüşü için netleşen bir sinyal almamış olmamız pozitif görüş
vermemizi engelliyor.
39
BİST BÜLTENİ
03 - 07 MART 2014
ULUSAL 100 endeksinde orta vade dip bölgemiz 54-48bin puan aralığında. Mart ayı içerisinde
yatay kalmayı başaran bir endeks gözlemlersek Nisan ayında küresel borsalardan pozitif
ayrışan bir endeks hareketi gözlemleyebiliriz.
TAHVİL faizinde 11 puanın üzerinde kalınması yukarı yönlü riskleri sıcak tutacaktır. Orta
vadede üst sınırımızı 13,2 seviyesinde tutarken, aşağı yönde sınırımız ise 8,75 çevresinde.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
ASYAB
ORTA VADE: NÖTR
Haftanın en çok analiz siparişi alan hissesinde, büyük çaplı geri çekilmeye rağmen henüz nötr
görüşteyiz. Borsa fiyatının işletme değerine yeni ulaşmış olmasına rağmen hisse için pozitif
görüşü 0,6TL seviyesinden önce veremeyiz.
AVIVA
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Yaşanan geri çekilmeyi olumlu karşılıyoruz. 3TL ve yakın çevresinde nötr-pozitif ve riskli alım
seviyesine ulaşıldı. Hissede pozitif görüş vermek içinse 2,65-2,45 aralığına ulaşılmasını
bekleyeceğiz.
BOYNR
ORTA VADE: NÖTR - NEGATİF
Hissede yaşanan yapay dalgalanmaya rağmen geçen yıla kıyasla halen güçlü olan hissede her
iki tarafa doğru güçlü hareketlere açığız. Buna rağmen, hisse için güvenli alım fiyatımız cari
fiyatın yaklaşık %60 altında olan 2,5TL çevresi
BURCE
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için oldukça kritik bir sıkışma hareketinin sonlarındayız ve yakın zaman içerisinde
oldukça güçlü fiyat hareketleri bekliyoruz. Hissede genel görüşümüz olumlu olmakla birlikte
güvenli alım için 2,45 - 2,6TL aralığını öneriyoruz. Yukarı yönde ise 4,5TL’ye kadar engel
bulunmuyor. Hareketli ve zevkli bir tahta.
40
CCOLA
ORTA VADE: NÖTR
11 Kasım 2013 bülteninde en az %20 geri çekilme beklediğimiz ve 35TL’yi hedeflediğimiz
hisse %20 geri çekilme hedefimizi tam uyumla gerçekleştirdi. Orta vade pozitif görüş
hedefimizi ise 35TL’den 31TL’ye revize ediyoruz.
ECZYT
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse önemli bir destek seviyesinde alıcı girişi bekliyor, güçlü bir alım etkisiyle kısa vadede
%30 düzeyinde performans gözleyebiliriz. Riskli alım için hedef seviyemiz 4,75, güvenli alım
fiyatımız ise 3,8TL.
EGPRO
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede güçlü bir taban arayışı var ve cari seviyeden yukarı yönlü kısa süreli ataklar
yaşanabilir. Yüksek düzeyde risk alabilen yatırımcılar için uygun görünen hissede olumlu
olmamıza rağmen pozitif görüş vermeyeceğiz.
GOODY
ORTA VADE: NÖTR - NEGATİF
Hissede yaşanan geri çekilmeyi yeterli bulmuyoruz. Piyasa koşullarına bağlı olarak yukarı
yönlü boşluklar gözlemekle birlikte, 35TL’nin üzerindeki her fiyatı riskli olarak
değerlendiriyoruz.
NUHCM
ORTA VADE: NÖTR
Hissede yatırım için orta vadede 8TL üzerindeki her fiyatı pahalı göreceğiz. Kısa vadede
beklentimize ters yönde fiyat gerçekleşmelerine hazırız, bununla birlikte, cari fiyatın getiri
beklentisinden daha yüksek risk içerdiğini öngörüyoruz.
TBORG
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için ikili senaryoya sahibiz. Şayet yatay geçen 6 – 8 hafta gözlemlersek güçlü bir yukarı
ivme gözleriz. İkinci senaryoda ise geri çekilme devam eder ve biz de 1,95’de pozitif görüş
veririz.
41
BİST BÜLTENİ
10 - 14 MART 2014
ULUSAL 100 endeksinde orta vade dip bölgemiz 54-48bin puan aralığında. Mart ayı içerisinde
yatay kalmayı başaran bir endeks gözlemlersek Nisan ayında küresel borsalardan pozitif
ayrışan bir endeks hareketi gözlemleyebiliriz.
TAHVİL faizinde 11 puanın üzerinde kalınması yukarı yönlü riskleri sıcak tutacaktır. Orta
vadede üst sınırımızı 13,2 seviyesinde tutarken, aşağı yönde sınırımız ise 8,75 çevresinde.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
AKBNK
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Haftanın en çok analiz siparişi alan hissesi 26 Şubat 2014 tarihinde alım hedefimiz olan
5,6TL’ye ulaştı. Geçen hafta (06 Mart) ise gün içi yorumlarımızda pozisyonun %6,6 getiri ile
kapatılmasını önerdik. Hissede halen olumlu görüşe sahibiz ve yukarı potansiyeli de güçlü
görüyoruz. Bu hissede yeniden 5,6-4,8 TL aralığının görülmesiyle pozitif görüş verebiliriz.
AYCES
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Pozitif görüş vereceğimiz fiyatın yaklaşık bir ay önce gerçekleştiği hissede yeniden 4,8 TL
altına gerilenmesi ile alım düşünülebilir. Agresif fiyat izleme olasılığı artan hissede yukarı yön
ağırlıklı olmak üzere her iki yöne de hızlı ivmelenme gözlenebilir.
ECBYO
ORTA VADE: NÖTR
Hissede kısa vadede düşük kabul edilebilecek hisse fiyatının uzun dönemde de yatırıma
uygun hale gelebilmesi için yıl içerisinde 0,7-0,77TL aralığında taban yapması gerektiğini
düşünüyoruz.
FFKRL ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede kısa vadede uygun sayılabilecek bir fiyat seviyesindeyiz. Bununla birlikte, uzun
vadede hissede kontrolün satıcıların eline geçmekte olduğunu öngörüyoruz. Fiyatta yukarı
yönde %15-25 düzeyinde potansiyelin değerlendirilebilmesi için kısmen düşük riskli seviyeyi
4,8TL olarak hesapladık.
42
FROTO
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisseye ilişkin son yorumumuzu 16 Aralık 2013 tarihinde yaptık ve dalgalanmalı fiyatın
kırılmayla sonuçlanacağını belirttik. O dönemden bu yana %30 değer kaybeden hisse için
alım fırsatının yavaşça açıldığını gözlemliyoruz. Bununla birlikte, güvenli alım hedefimizin
13,5-15TL aralığında olduğu unutulmamalıdır.
KARSN
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede genel olarak olumluyuz. Henüz dip hesaplamasında uygun bir sonuç
hesaplayamadığımız için pozitif görüş vermemekle birlikte, yukarı yönde %30 civarında orta
vadeli potansiyel görüyoruz. Riskten hoşlanan yatırımcılar portföylerinde küçük bir miktarı
(%5’ten az) bu hisseye yönlendirebilirler.
TKFEN
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede sağlıklı fiyat hareketleri sürüyor. Yaşanan kısa vadeli gerilemenin bir taban arayışı
olduğundan şüphemiz yok. Hisse için riskli alım fiyatı 4TL iken, güvenli alım için 3,55-3,45TL
aralığının beklenmesini tavsiye ediyoruz.
UCAK
ORTA VADE: NÖTR
Hissede geçtiğimiz haftalarda yaşanan yukarı yönlü %15’lik düzeltmeyi olumlu buluyoruz.
Orta vade trendin aşağı kırılmış olması da her iki yöne şiddetli dalgalanmalara açık bir piyasa
yaratıyor. Yukarı potansiyele rağmen yatırım önermiyoruz.
YAZIC
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse riskli alım bölgesinde. Yukarı yönlü potansiyelin yaklaşık %35 olduğu hissede pozitif
görüş ve risksiz alım için 13,5TL çevresini önereceğiz.
ZOREN
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede olumlu görüşteyiz. Yukarı yönlü potansiyelin aşağı yönlü risklere kesinlikle ağır
bastığı hissede cari fiyatın %10 altından itibaren riskli alımlar yapılabilir. Hissede orta vade
hedefimiz önce 1,3 daha sonra 1,7TL çevresi.
43
BİST BÜLTENİ
17 - 21 MART 2014
ULUSAL 100 endeksinde sistemimiz kırılma uyarısı veriyor. Seçim dönemi veya öncesinde
gelişebilecek bu durumda yukarı yön için öncelikle 71.000, aşağı yönde ise 52.000 puanı sınır
çizgileri olarak görüyoruz.
TAHVİL faizinde 11 puanın üzerinde hareket etmesiyle yukarı yönlü riskleri sıcak kalmaya
devam ediyor. ABD merkez bankası muslukları kısmadan faiz oranının %10 üzerinde kalması
orta vadede üst sınırımız olan 13,2 seviyesini daha tutarlı hale getiriyor.
Aşağıda bu hafta en çok analiz isteği alan 10 hisse senedine ilişkin yorumlar
yer almaktadır. Sıralama alfabetik olarak yapılmıştır.
Yorumlar aksi
belirtilmedikçe orta vadeli karakterde olup, tahmin performansı 1-3 aylık
dönemde belirginleşir.
BAGFS
ORTA VADE: NÖTR
Hisse taban arayışını sürdürüyor. Bizim açımızdan güvenli alım 25,5TL ve altındaki seviyeler
olarak göze çarpıyor. Kısa vadeli yukarı denemelerde ise potansiyel zirve 39TL çevresinde.
BOYNR
ORTA VADE: NÖTR - NEGATİF
Hissede iki hafta önce de aynı görüşü verdik. Bu süreçte yaşanan %4’lük geri çekilme
görüşümüzü değiştirmiyor. Siyasi tansiyona alet edilmeden bağımsız olarak, 2,5TL’den önce
güvenli alım önermeyeceğimizi tekrar hatırlatalım.
EDIP
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hisse için kısmen olumlu olmakla birlikte, 0,5TL’nin üzerindeki seviyelerin halen risk taşıdığını
düşünüyoruz. Diğer yandan kısa vadede cari fiyatın yakın çevresinde yukarı yönlü geçici bir
atak yaşanabilir. İzlemekle yetiniyoruz.
KOMHL
ORTA VADE: NÖTR
Hissede alıcı girişi gözlüyoruz. Yukarı yönde ilk sınırımız 2,8TL olmakla birlikte, sistemimiz
henüz alım teyidi vermiyor. Bu nedenle 2,1TL görülmeden riskli alım önermiyoruz.
MIPAZ
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
44
Hissede riskli alıma hazır seviyedeyiz. %10-15 düzeyindeki getiriler ile çıkış yapılabilir.
Güvenli alım seviyesi ise 0,7TL
OTKAR
ORTA VADE: NÖTR
Hissede 42TL çevresindeki çekim etkisini önemli görüyoruz ve bu seviyeye ulaşılmasıyla
görüşümüz olumlu hale gelebilir. Bu seviye öncesinde %15 düzeyindeki dalgalanmalarla
geçen birkaç ay görmemiz de olası bir senaryo.
TATGD
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede 24 Şubat bültenimizde yüksek risk görmüş ve yatırımdan uzak durulmasını
önermiştik. Son üç haftayı %15 kayıpla kapatan hisse riskli alıma hazır hale geldi. %10-15’lik
kazanç aralığında pozisyon kapatma önerdiğimiz hissede güvenli alım fiyatı 1,72TL
TRKCM
ORTA VADE: NÖTR
Hisse için 17 Şubat bültenimizde 2TL çevresinde riskli deneme alımları yapılabileceğini
belirtmiştik. Cari fiyatın 2TL’ye ulaşmasına rağmen riskli alım önermiyor, güvenli alım için
1,75TL çevresinin beklenmesini öneriyoruz.
TTKOM
ORTA VADE: NÖTR - POZİTİF
Hissede yukarı yön gözlenebilir. Özellikle 5,45TL yakın çevresinden daha güçlü alıcı girişi
bekliyoruz. Yukarı yönde en güçlü zirvenin 7TL’de olacağına inandığımız hisseyi siyasi
tansiyon nedeniyle öneriler listemize almıyoruz.
VKING
ORTA VADE: NÖTR
Sıkışma hareketi sürüyor. Zevksiz bir tahtaya sahip olan hissede daralan hacimle birlikte,
birkaç büyük çaplı alım veya satım belirgin fiyat hareketleri yaratabilir. Alım önermemekle
birlikte, alım planlayan yatırımcılara da 0,6TL çevresini beklemelerini öneriyoruz.
s t r f s . c o m © 2013
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri "Yatırım Danışmanlığı" kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, Aracı Kurumlar,
portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali
durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Strfs.com, BORSAISTANBUL işlem gören hisse senetlerine ülke kredi notunun A kategorisinde olmaması ve düşük işlem hacmi nedeniyle,
BİST üzerine yazılı vadeli kontratlar dışında, yatırım yapmamaktadır. Yine yukarıda yazılı sebepler dolaysıyla yayınladığı analiz raporlarının
performansı konusunda garanti vermemektedir.
45