T.C. BAŞBAKANLIK DEVLET PLANLAMA TEŞKİLATI MÜSTEŞARLIĞI MALİ PİYASALARDA GELİŞMELER YILLIK PROGRAMLAR VE KONJONKTÜR DEĞERLENDİRME GENEL MÜDÜRLÜĞÜ MAYIS 2007 Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 İÇİNDEKİLER ÖZET........................................................................................................ iii I. PARA PROGRAMINDAKİ GELİŞMELER.............................................. 1 a. Merkez Bankası Analitik Bilançosu ve Faiz Oranlarındaki Gelişmeler ...1 b. Temel Parasal Büyüklüklerdeki Gelişmeler ...........................................3 c. Merkez Bankası Döviz Alım-Satımları....................................................4 II. BORÇLANMA PROGRAMINDAKİ GELİŞMELER.................................. 6 III. SERMAYE PİYASASINDA GELİŞMELER ........................................... 11 a. b. c. d. e. f. g. Yatırım Fonları ve Bireysel Emeklilik Fonları .......................................11 İMKB Hisse Senedi Piyasası.................................................................12 Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarı ................................15 Tahvil ve Bono Piyasası Repo-Ters Repo Pazarı..................................16 Takasbank Borsa Para Piyasası ve Ödünç Pay Senedi Piyasası...........16 Altın Borsası .........................................................................................18 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası..........................................................19 IV. BANKACILIK SEKTÖRÜNDE GELİŞMELER....................................... 20 a. b. c. d. V. Mevduatlar ...........................................................................................20 Krediler ................................................................................................22 Menkul Kıymetler.................................................................................26 Yabancı Para Pozisyonu.......................................................................27 KATILIM BANKALARI ..................................................................... 29 VI. PORTFÖY TERCİHLERİ ................................................................... 30 VII. ULUSLAR ARASI PİYASALARDA GELİŞMELER ................................ 33 VIII. HUKUKİ VE KURUMSAL DÜZENLEMELER .................................. 35 EKLER 1. Merkez Bankası Analitik Bilançosu : http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05/tcmb.xls 2. İç Borçlanma Faiz Oranları : http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05/icborc.xls 3. Mali Tasarruf Araçları Faiz Oranları ve Menkul Kıymetler Borsasında Çeşitli Göstergeler : http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05/maliarac.xls 4. Bankacılık Sektörü Mevduat Hacmi : http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05/mevduat.xls 5. Bankacılık Sektörü Kredi Hacmi : http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05/kredi.xls 6. Bankacılık Sektörü Menkul Kıymetler Portföyü : http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05/menkulde.xls Rapor hakkındaki görüş, öneri ve değerlendirmelerinizi abakdur@dpt.gov.tr, adincer@dpt.gov.tr, cavdaroglu@dpt.gov.tr, bgumrah@dpt.gov.tr e-posta adreslerine bildirebilirsiniz. DPT-YPKDGM i http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 TABLOLAR Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo Tablo 1. Merkez Bankası Net Döviz Pozisyonu............................................................................ 1 2. Merkez Bankası Analitik Bilançosu................................................................................ 2 3. Merkez Bankası Faiz Oranlarında Gelişmeler ................................................................. 3 4. Parasal Büyüklüklerdeki Gelişmeler .............................................................................. 3 5. TCMB Döviz Alımları-Satımları ..................................................................................... 5 6. Hazine YTL Cinsi İç Borç İhaleleri ................................................................................ 6 7. İç Borç Stokunun Vade Yapısı...................................................................................... 7 8. İç Borç Stoku Döviz-Faiz Yapısı.................................................................................... 8 9. İç Borç Stokunun Alıcılara Göre Dağılımı....................................................................... 9 10. Merkezi Yönetim Dış Borç Stoku .............................................................................. 10 11. Sermaye Piyasalarına İlişkin Göstergeler................................................................... 11 12. İMKB 100 Endeksinin Getirisi ................................................................................... 12 13. İMKB’de Çeşitli Göstergeler ..................................................................................... 13 14. İMKB 100 Endeksine İlişkin Göstergeler.................................................................... 14 15. İMKB’de İşlem Gören Şirketlerin Piyasa Kapitalizasyonu ve Yabancı Portföy Oranı ........ 15 16. Kamu Menkul Kıymetleri Kesin Alım-Satım ve Repo-Ters Repo Pazarı .......................... 16 17. Takasbank Borsa Para Piyasası ve Ödünç Pay Senedi Piyasası .................................... 17 18. Vadeli İşlemler Piyasası........................................................................................... 18 19. Bankacılık Sektöründe Kredi ve Mevduatların Gelişimi ................................................ 20 20. Mevduat Bankaları Yurtiçi Kredilerinin Türlerine Göre Dağılımı .................................... 23 21. Tüketici Kredisi Faiz Oranları ................................................................................... 24 22. Yabancı Para Pozisyonları........................................................................................ 28 23. Katılım Bankalarının Seçilmiş Bilanço Büyüklükleri...................................................... 29 24. Yurtiçi Yerleşiklerin Portföy Tercihlerinin Dağılımı ..................................................... 30 25. Yurtdışı Yerleşiklerin Portföy Yatırım Stoku .............................................................. 32 26. Uluslar Arası Piyasalarda Gelişmeler ......................................................................... 33 GRAFİKLER Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik Grafik 1. Merkez Bankası Net Rezervler ve Net Döviz Pozisyonu Gelişimi ...................................... 1 2. Parasal Büyüklüklerdeki Reel Gelişmeler (2005 Aralık=100 Bazlı Endeks) ........................ 4 3. Para Çarpanı ............................................................................................................. 4 4. Borçlanma / İtfa Rasyosu ........................................................................................... 6 5. Faiz Oranlarında Gelişmeler ........................................................................................ 7 6. İç Borç Stokunun Döviz-Faiz Yapısı.............................................................................. 8 7. Mali Baskınlık (İç Borç Stoku/M2, Nakit İç Borç Stoku/M2)............................................. 9 8. İMKB 100 Bileşik Endeksi ......................................................................................... 14 9. Altın Borsası İşlem Hacmi ve Uluslararası Altın Fiyatı................................................... 17 10. YP Mevduat/Toplam Mevduat ................................................................................ 21 11. 3 Ay ve Daha Kısa Vadeli Mevduatların Payının Gelişimi.......................................... 21 12. YTL ve YP Mevduatların Ortalama Vadesi ................................................................ 22 13. Tüketici Kredilerinin Türlerine Göre Reel Gelişimi (2002 yılı Fiyatlarıyla) ...................... 24 14. Mevduat Bankaları Kredileri/Toplam Mevduatlar ....................................................... 25 15. TGA/Krediler ......................................................................................................... 25 16. Tasfiye Olunacak Kredi Kartları ve Tüketici Kredilerinin Gelişimi.................................. 26 17. Banka Grupları Bazında Menkul Kıymetler Portföyü ................................................... 27 18. Mevduat Bank. Menkul Değerleri/Toplam Mevduatlar ................................................ 27 19. Yurtiçi Yerleşiklerin Başlıca YTL Portföy Tercihleri ..................................................... 31 20. Yurtiçi Yerleşiklerin YP Portföy Tercihleri .................................................................. 31 21. Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsa Endekslerinin Gelişimi (02.05.2006=100) .................. 34 22. Euro/Dolar Paritesi................................................................................................. 34 DPT-YPKDGM ii http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Mali Piyasalarda Gelişmeler YILLIK PROGRAMLAR VE KONJONKTÜR DEĞERLENDİRME GENEL MÜDÜRLÜĞÜ ÖZET • Nisan ayında Merkez Bankası Net Döviz Pozisyonu 1,6 milyar dolar artarak, 21 milyar dolara yükselmiştir. • Net İç Varlıklar Nisan ayında 2,6 milyar YTL artarak 16,2 milyar YTL’ye yükselmiştir. • Nisan ayında Merkez Bankası Parası büyüklüğü 3,6 milyar YTL artarak, 44 milyar YTL’ye yükselmiştir. • Nisan ayında yapılan Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankası politika faiz oranlarının sabit tutulmasına karar verilmiştir. • Nisan ayında, M1 para arzı reel olarak artarken, M2 ve M3 para arzları reel olarak azalmıştır. • Hazine iç borçlanma ihaleleri ortalama yıllık bileşik faiz oranı, Nisan ayında 1,2 puan gerileyerek yüzde 18,9 düzeyinde gerçekleşmiştir. • Nisan ayında Hazinenin iç borç stoku 1,4 milyar YTL azalarak 262,3 milyar YTL’ye yükselmiştir. • İç borç stoku/M2Y oranı Nisan ayında bir önceki aya göre 1,1 puan azalarak 84,7 puana gerilemiştir. • Nisan ayında bireysel emeklilik fonları net aktif değeri 3,3 milyar YTL’ye ulaşmıştır. • Nisan ayı sonu itibarıyla İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksi aylık bazda yüzde 3, yıllık bazda ise yüzde 2,5 oranında artmıştır. Dolar bazında yıllık nominal kayıp yüzde 0,9 oranında gerçekleşmiştir. • Nisan ayında günlük ortalama işlem hacmi bir önceki ay sonuna göre yüzde 19,5 oranında artış göstermiştir. • İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksi risk göstergeleri olarak kullanılabilecek standart sapma değerlerinden aylık standart sapma 7,6 değerine, yıllık standart sapma değeri 28,7 değerine çıkmıştır. • Borsada işlem gören hisselerin piyasa değeri Nisan ayı sonunda bir önceki ay sonuna göre yüzde 0,4 oranında artarak 85,4 milyar YTL’ye çıkmıştır. İMKB kotasyonundaki hisselerde yabancı sahipliği oranı yüzde 70,8 ile en yüksek seviyesine çıkmıştır. • Borsada hisseleri işlem gören şirket sayısı 316 seviyesini korumuştur. Borsa yatırım fonu sayısı ise 6’dır. • Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarında günlük işlem hacmi yüzde 17,5 oranında gerileyerek 1,4 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Nisan ayında piyasada gerçekleşen ortalama basit faiz oranı 88 baz puan gerileyerek yüzde 19,74 seviyesinde gerçekleşmiştir. • Repo-Ters Repo Pazarında Nisan ayında bir önceki aya göre günlük işlem hacmi yüzde 3,9 oranında gerileyerek 9,6 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Pazarda gerçekleşen ortalama basit faiz oranı bir önceki ay ortalamasına göre 14 baz puan gerileyerek yüzde 17,62 olmuştur. DPT-YPKDGM iii http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 • Takasbank Borsa Para Piyasasında O/N işlem hacmi yüzde 8,5 oranında gerileyerek 2,7 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Piyasada gerçekleşen O/N işlemlerin faiz oranı bir önceki aya göre 38 baz puan gerileyerek yüzde 17,06 olmuştur. • Ödünç Pay Senedi Piyasası işlem hacmi bir önceki aya göre yüzde 40,7 oranında artarak 83 milyon YTL düzeyinde gerçekleşmiştir. Sözleşme sayısı 705 olurken, işlem gören pay senedi sayısı 99 olmuştur. • Altın Borsasında işlem hacmi yüzde 16,1 oranında artarak 23,6 ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası altın fiyatları yüzde 4,3 oranında artarak 683,6 dolar/ons olmuştur. • Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında işlem hacmi Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 4,5 oranında gerileyerek 6,4 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. • Açık pozisyon sayılarına bakıldığında ay sonları itibarıyla açık poziyon miktarının önemli oranda gerileyerek 215.498 adet seviyesinde gerçekleştiği görülmektedir. • Bankacılık sektörü mevduatları, Nisan ayında yüzde 1,1 oranında artarak 291,7 milyar YTL’ye yükselmiştir. • 2007 yılı Nisan ayında bankacılık sektörü tarafından kullandırılan krediler, yüzde 1,7 oranında artarak 187,6 milyar YTL düzeyine ulaşmıştır. • Kredilerin mevduatlara oranı, Mart ayında önceki aydaki seviyesinden 0,1 puan azalarak yüzde 62 olmuştur. • Mevduat bankalarının tahsili gecikmiş alacaklarının (TGA) kredilere oranı, Nisan ayında 0,2 puan artarak yüzde 4,7 olarak gerçekleşmiştir. • Mevduat bankalarının menkul kıymet portföyü, Nisan ayında yüzde 3,2 oranında azalarak 144,9 milyar YTL’ye gerilemiştir. • Bankacılık sektörünün yabancı para açık pozisyonu 308 milyon dolar azalarak 7.391 milyon dolara gerilemiştir. • Nisan ayında yurtiçi yerleşiklerin portföy tercihleri içinde en büyük artış YP ve YTL mevduatlarda görülmüştür. • Nisan ayında yurtdışı yerleşiklerin Türkiye’ye yönelik portföyleri bir önceki aya göre önemli ölçüde yükselmiştir. • Nisan ayında Avrupa Merkez Bankası, Japon Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmemiştir. • Nisan ayında uluslararası piyasalardaki risk algılamasının gerilemesiyle birlikte, gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerinde yükselme, ulusal para birimlerinde değer kazanma eğilimi görülmüştür. • Nisan ayında euro/dolar paritesi euro lehine gelişim göstermiştir. DPT-YPKDGM iv http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler I. Mayıs 2007 PARA PROGRAMINDAKİ GELİŞMELER a. Merkez Bankası Analitik Bilançosu ve Faiz Oranlarındaki Gelişmeler Nisan ayında Merkez Bankası Net Döviz Pozisyonu 1,6 milyar dolar artarak, 21 milyar dolara yükselmiştir. Grafik 1. Merkez Bankası Net Rezervler ve Net Döviz Pozisyonu Gelişimi 70 60 50 40 30 20 10 (Milyar Dolar) 2004 -1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2005 -1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2006 -1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2007 -1 2 3 4 0 30 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Net Rezervler (Sol Eksen) Net Döviz Pozisyonu (Sağ Eksen) Nisan ayında, İç Döviz Yükümlülükleri 3,2 milyar dolar azalırken, Net Dış Varlıklardaki azalışın 1,5 milyar dolarda kalmasıyla, Merkez Bankası Net Döviz Pozisyonu 1,6 milyar dolar artarak, 21 milyar dolara yükselmiştir. Bu dönemde piyasadan düzenli ihaleler yoluyla 0,6 milyar dolarlık döviz alımı gerçekleştirilirken, Net Döviz Pozisyonundaki artış Hazineden gerçekleştirilen YTL karşılığı döviz alımından kaynaklanmıştır. Nisan ayında Merkez Bankası Net Rezervleri 1,2 milyar dolar azalmıştır. Net Rezervlerdeki azalış temelde kamunun döviz mevduatındaki gerilemeden kaynaklanmıştır. Tablo 1. Merkez Bankası Net Döviz Pozisyonu (Milyon Dolar) 2005 Aralık Net Döviz Pozisyonu (NDP) - Net Dış Varlıklar Net Rezervler KMDTH ve SDMH(-) Diğer - İç Döv. Yük. Döv. Olarak T.Mev. Hazine Mevduatı Bankaların Döviz Mev. 15.499,1 36.843,1 49.371,8 15.576,4 3.047,6 21.344,0 10.331,0 8.735,2 11.013,0 2006 Aralık 20.541,9 47.510,0 59.717,6 15.837,9 3.630,3 26.968,0 13.226,8 12.516,3 13.741,3 2007 Ocak 22.498,6 48.271,0 60.245,6 15.586,3 3.611,7 25.772,5 13.739,0 12.899,8 12.033,5 Şubat Mart Nisan 21.520,4 49.853,7 61.867,9 15.628,1 3.613,8 28.333,3 15.781,8 14.718,5 12.551,5 19.437,1 54.376,6 66.500,9 15.791,7 3.667,4 34.939,5 21.539,0 18.957,5 13.400,5 21.039,5 52.828,8 65.217,0 16.024,3 3.636,1 31.789,4 18.399,5 16.981,7 13.389,9 Kaynak: TCMB günlük vaziyet * Rakamlar ayın son cuma günü itibarıyladır. Toplamlar yuvarlama sonucu tutmayabilir. Net İç Varlıklar Nisan ayında 2,6 milyar YTL artarak 16,2 milyar YTL’ye yükselmiştir. Nisan ayında Merkez Bankası Net İç Varlıkları 2,6 milyar YTL artmıştır. Bu dönemde, Net İç Varlıkları oluşturan kalemlerden Toplam İç Krediler 1,3 milyar YTL, Diğer İç Varlıklar DPT-YPKDGM 1 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 ise 1,4 milyar YTL yükselmiştir. Toplam İç Kredilerdeki artış, temelde döviz kurlarında görülen gerileme sonucu Değerleme Hesabında gerçekleşen yükselmeden kaynaklanmıştır. Tablo 2. Merkez Bankası Analitik Bilançosu (Milyon YTL) Net Döviz Pozisyonu+Net Varlıklar = MBP İç Net Döviz Pozisyonu(NDP) - Net Dış Varlıklar - İç Döviz Yükümlülükleri Net İç Varlıklar (I+II) ITop. İç Kred. (1+2+3+4+5) 1- Hazinenin Borçları a. DİBS b. Dövize Endeksli DİBS c. Diğer 2- Değerleme Hesabı 3- IMF Acil Yardımı 4 - Bankalara Açılan Krd. 5- TMSF'na Kullan. Krd. II- Diğer REZERV PARA Emisyon Bankalar Zor. Karş. Bankalar Serbest Mevduat Diğer PARASAL TABAN APİ’den Borçlar MERKEZ BANKASI PARASI Kamu Mevduatı 2005 2006 Aralık Aralık Ocak 38.547,7 41.915,6 45.164,7 20.815,3 49.480,2 28.664,9 17.732,4 29.027,8 67.136,3 38.108,5 12.887,8 19.429,1 19.470,0 0,0 -40,9 2.009,6 0,0 1,4 0,0 -3.707,8 32.696,4 19.612,0 0,0 12.898,9 185,5 37.679,4 4.983,0 38.547,7 868,3 21.440,2 2007 Şubat Mart Nisan 43.885,7 40.460,0 44.010,5 31.693,7 67.999,4 36.305,7 13.470,9 29.614,2 68.603,7 38.989,5 14.271,5 26.941,7 75.371,3 48.429,6 13.518,3 27.854,1 69.940,1 42.085,9 16.156,3 19.421,2 18.774,8 18.811,9 0,0 -37,0 645,6 0,0 0,8 0,0 -6.533,4 19.976,1 18.745,5 18.773,9 0,0 -28,3 1.229,8 0,0 0,8 0,0 -6.505,2 20.665,6 18.722,2 18.744,6 0,0 -22,4 1.942,8 0,0 0,6 0,0 -6.394,1 20.403,7 18.939,1 18.971,9 0,0 -32,8 1.464,3 0,0 0,3 0,0 -6.885,4 21.689,4 19.012,9 19.036,2 0,0 -23,3 2.676,2 0,0 0,3 0,0 -5.533,1 41.398,5 26.815,2 0,0 14.419,9 163,4 40.300,1 -1.098,4 41.915,6 1.615,5 37.848,2 22.054,8 0,0 15.640,4 153,0 44.549,9 6.701,8 45.164,7 614,8 34.383,6 21.547,8 0,0 12.726,1 109,7 37.741,9 3.358,3 43.885,7 6.143,8 35.865,1 22.211,9 0,0 13.418,5 234,6 39.387,9 3.522,9 40.460,0 1.072,1 34.825,1 23.214,8 0,0 11.465,2 145,0 42.629,8 7.804,7 44.010,5 1.380,7 Kaynak: TCMB günlük vaziyet * Rakamlar ayın son cuma günü itibarıyladır. Toplamlar yuvarlama sonucu tutmayabilir Nisan ayında Merkez Bankası Parası büyüklüğü 3,6 milyar YTL artarak, 44 milyar YTL’ye yükselmiştir. Bilançonun pasif kalemleri incelendiğinde, Nisan ayında Merkez Bankası Parasının 3,6 milyar YTL artarak, 44 milyar YTL’ye yükseldiği görülmektedir. Emisyon 1 milyar YTL artarken, Bankalar Mevduatının 2 milyar YTL azalmasıyla Rezerv Para bu dönemde 1 milyar YTL gerilemiştir. Nisan ayında, APİ’den Borçlar 4,3 milyar YTL artarak 7,8 milyar YTL’ye yükselirken, Kamu Mevduatı 0,3 milyar YTL artarak, 1,4 milyar YTL’ye yükselmiştir. Nisan ayında yapılan Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankası politika faiz oranlarının sabit tutulmasına karar verilmiştir. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu 18 Nisan 2007 tarihli toplantısında, son dönemde açıklanan verilerilerin enflasyonun görünümünde bir değişiklik meydana getirmediği değerlendirmesini yapmıştır. Bu çerçevede; enflasyonun yılın ikinci yarısından itibaren belirgin bir düşüş eğilimine gireceği öngörülürken, orta vadeli enflasyon DPT-YPKDGM 2 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 beklentilerinin henüz hedeflerle uyumlu olmaması ve hizmet fiyat enflasyonuna ilişkin riskler ile küresel ekonomideki belirsizliklerden hareketle para politikasındaki sıkı duruşun güçlendirilmesi gerektiği vurgulanmıştır. Bu çerçevede Para Politikası Kurulu, Merkez Bankası bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo–Ters Repo Pazarında uygulanmakta olduğu kısa vadeli faiz oranlarının Nisan ayında sabit tutulmasına karar vermiştir. Tablo 3. Merkez Bankası Faiz Oranlarında Gelişmeler (Yüzde, Basit) 2006 Basit Faiz 02.Oca 27.Nis 07.Haz 25.Haz 28.Haz 20.Tem Gecelik Borç Alma 13,50 13,25 15,00 17,25 17,25 17,50 Gecelik Borç Verme 16,50 16,25 18,00 20,25 22,25 22,50 Haftalık Piy. Yap. Bankalar REPO 15,50 15,25 17,00 19,25 21,25 21,50 Geç Lik. Pen. Borç Verme 19,50 19,25 21,00 23,25 25,25 25,50 Geç Lik. Pen. Borç Alma 9,50 9,25 11,00 13,25 13,25 13,50 Kaynak: TCMB b. Temel Parasal Büyüklüklerdeki Gelişmeler Nisan ayında, M1 para arzı reel olarak artarken, M2 ve M3 para arzları reel olarak azalmıştır. 2007 yılı başında açıklanmaya başlanan yeni para arzı tanımları dikkate alındığında; Nisan ayında M1 para arzı yüzde 2,7 oranında artarak 67,6 milyar YTL’ye; M2 para arzı yüzde 0,8 oranında artarak 309,8 milyar YTL’ye, M3 para arzı ise yüzde 1 oranında artarak 335,7 milyar YTL’ye yükselmiştir. Bu dönemde TÜFE’nin yüzde 1,2 oranda arttığı göz önüne alındığında, M1 para arzı reel olarak artarken, M2 ve M3 para arzları reel olarak azaldığı görülmektedir. Tablo 4. Parasal Büyüklüklerdeki Gelişmeler (Milyon YTL) 2005 DOLASIMDAKI PARA TL VADESIZ MEVDUAT YP VADESIZ MEVDUAT M1 TL VADELI MEVDUAT YP VADELI MEVDUAT M2 REPO PARA PIYASASI FONLARI M3 TÜFE Kaynak: Merkez Bankası, TÜİK DPT-YPKDGM 2006 Aralık Ocak Aralık 18.203 24.590 20.723 24.531 23.967 21.150 19.202 23.605 22.729 61.937 72.163 64.602 114.790 141.745 150.156 61.222 83.574 86.141 237.949 297.481 300.899 2.904 3.539 3.952 19.762 18.816 18.255 260.614 319.836 323.105 122,7 138,2 135,84 3 2007 Şubat Mart Nisan % Değişme Nisan/Mart 20.216 20.741 21.848 21.079 22.448 22.406 22.448 22.660 23.377 63.744 65.849 67.631 148.833 152.969 153.823 85.685 88.564 88.320 298.262 307.381 309.774 3.651 3.580 3.949 5,3 -0,2 3,2 2,7 0,6 -0,3 0,8 10,3 17.851 18.390 18.974 319.764 329.351 332.697 3,2 1,0 1,2 136,4 137,7 139,3 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Grafik 2. Parasal Büyüklüklerdeki Reel Gelişmeler (2005 Aralık=100 Bazlı Endeks) 4 3 2 11 10 M2 12 20 07 -1 M1 9 8 7 6 5 4 3 2 20 05 -1 2 20 06 -1 120 115 110 105 100 95 90 M3 Para çarpanının Nisan ayındaki seyri incelendiğinde; rezerv para yüzde 2,9 oranında gerilerken, M2 para arzının yüzde 0,8 oranında artmasıyla, M2/RP para çarpanının 0,5 puan azalarak 8,8 puana yükseldiği görülmektedir. Grafik 3. Para Çarpanı M2/RP 10 9 8 7 c. 4 3 2 1 2007 - 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 2006 - 2005 - 12 6 Merkez Bankası Döviz Alım-Satımları Merkez Bankası, Mayıs-Haziran aylarında mali piyasalarda yaşanan dalgalanmanın etkilerinin kaybolmasıyla döviz piyasasının istikrar kazanması ve küresel likidite koşullarında görülen düzelme eğiliminden hareketle, 15 Mayıs 2006 tarihinde durdurduğu döviz alım ihalelerine 10 Kasım 2006 tarihinden itibaren tekrar başlamıştır. İhalelerdeki günlük alım limiti, 15 milyon ABD doları ihale, 30 milyon ABD doları opsiyon hakkı olmak üzere en fazla 45 milyon ABD doları olarak belirlenmiştir. Bu çerçevede 2007 yılı Nisan ayında yapılan 20 adet ihalede, 300 milyon doları ihale, 328,2 milyon doları opsiyon olmak üzere toplamda 628,2 milyon dolarlık döviz alımı yapılmıştır. DPT-YPKDGM 4 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 5. TCMB Döviz Alımları-Satımları* (Milyon Dolar) Döviz Alım-Satım İhaleleri Günlük Ortalama Teklif 80,1 80,7 82,8 92,7 81,5 67,6 57,8 64,9 65,7 55,3 52,5 Teklifin Karşılanma Döviz AlımOranı (%) Satım Miktarı 5.653 4.104 7.443 57,0 692 47,5 690 47,2 899 38,8 699 37,7 338 -1.000 42,2 371 48,7 563 46,4 582 46,8 585 53,1 645 59,9 628 Doğrudan Döviz Müda. TOPLAM 2003 Top. 4.808 10.461 2004 Top. 1.283 5.387 2005 Top. 14.565 22.008 2006- Ocak 0 692 Şubat 5.441 6.131 Mart 0 899 Nisan 0 699 Mayıs 0 338 Haziran -2.105 -3.105 Kasım 0 371 Aralık 0 563 2007 – Ocak 0 582 Şubat 0 585 Mart 0 645 Nisan 0 628 Kaynak: TCMB * Pozitif değerler alımları, negatif değerler satımları göstermektedir. Merkez Bankası tarafından henüz miktarları açıklanmayan doğrudan döviz alımları Merkez Bankası günlük vaziyetlerinden türetilen net döviz pozisyonu verileri kullanılarak ve bu büyüklüğü etkileyebilecek diğer döviz işlemleri de göz önüne alınarak hesaplanmıştır. DPT-YPKDGM 5 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler II. Mayıs 2007 BORÇLANMA PROGRAMINDAKİ GELİŞMELER Hazine iç borçlanma ihaleleri ortalama yıllık bileşik faiz oranı, Nisan ayında 1,2 puan gerileyerek yüzde 18,9 düzeyinde gerçekleşmiştir. Tablo 6. Hazine YTL Cinsi İç Borç İhaleleri Net 12 Aylık Borç.(1) İtfa(2) Bileşik TÜFE Vade (Mil. (Mil. Borç/İtfa Faiz Beklentisi Reel Faiz (Gün) YTL) YTL) Oranı (Yüzde) (3) (Yüzde) 2005-Aralık 890 14,1 5,8 7,8 12.428 13.516 91,9 2006-Ocak 1.070 10.512 11.603 90,6 14,5 5,5 8,5 Şubat 873 12.810 15.026 85,3 14,5 5,5 8,5 Mart 7.629 9.249 82,5 5,4 8,3 792 14,2 Nisan 11.243 11.896 94,5 5,5 8,2 810 14,1 Mayıs 6.990 10.350 67,5 5,8 8,6 941 15,0 Haziran 5.123 6.630 72,3 7,9 9,0 558 17,6 Temmuz 12.731 13.864 91,8 8,1 13,6 422 22,8 Ağustos 10.583 12.024 88,0 7,9 12,3 427 21,3 Eylül 12.844 16.932 75,9 7,5 13,5 617 21,6 Ekim 7.057 7.529 93,7 7,3 13,7 973 22,0 10.280 Kasım 12.030 85,5 7,2 14,0 1088 22,1 Aralık 4.514 5.607 80,5 7,1 14,4 550 22,5 2007-Ocak 13.372 16.189 82,6 6,8 12,7 495 20,3 Şubat 8.343 5.895 141,5 6,8 11,4 645 18,9 Mart 10.774 11.504 93,7 6,8 12,5 1.140 20,1 Nisan 6.901 6.799 101,5 6,6 11,4 720 18,9 Kaynak: Hazine Müsteşarlığı, DPT (1) Net borçlanma piyasadan yapılan YTL cinsi borçlanmayı göstermekte olup, döviz cinsinden ihale tutarları dahil edilmemiştir. (2) İtfa rakamları, ÇTTH dahil edilerek piyasaya yapılan YTL cinsi ödemeleri göstermektedir. (3) Merkez Bankası tarafından ayda iki defa yayınlanan ve ekonomik birimlerin ekonomik değişkenlere yönelik tahminlerini içeren geniş katılımlı “Beklenti Anketi”nden alınmıştır. 12 aylık TÜFE beklentisi, söz konusu ayın üçüncü haftası itibariyle piyasa katılımcıları tarafından tahmin edilen değerlerin uygun ortalamasıdır. Nisan ayında Hazine ihalelerinde oluşan ağırlıklı ortalama bileşik faiz oranı, bir önceki aya göre 1,2 puan gerileyerek, yüzde 18,9 düzeyinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde ihalelerde oluşan ortalama vade 720 gün olmuştur. Nisan ayında piyasaya YTL bazında 6,8 milyar YTL itfası bulunan Hazinenin, piyasadan net olarak 6,9 milyar YTL borçlanmasıyla, borçlanma/itfa rasyosu 101,5 olarak gerçekleşmiştir. 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 140 120 100 80 60 40 20 0 2005- 200612 1 DPT-YPKDGM 2 3 İTFA 4 5 6 7 8 BORÇLANMA 6 9 10 11 12 2007- 2 BORÇLANMA/İTFA 1 3 4 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Yüzde Milyon YTL Grafik 4. Borçlanma / İtfa Rasyosu Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Nisan ayında Hazinenin yüklendiği reel faiz oranı gerilemiştir. Bu dönemde Merkez Bankası beklenti anketinde yer alan 12 aylık TÜFE beklentisi kullanılarak hesaplanan gelecek döneme yönelik reel faiz oranı, bir önceki aya göre 1,1 puan azalarak, yüzde 11,4’e gerilemiştir. Grafik 5. Faiz Oranlarında Gelişmeler (Bileşik, Yüzde) 25 20 15 10 5 ihale DIBS interbank 04 03 02 12 20 07 -0 1 11 10 09 08 07 06 05 04 03 02 20 05 -1 2 '2 00 61 0 TÜFE Beklentisi Nisan ayında Hazinenin iç borç stoku 1,4 milyar YTL azalarak 262,3 milyar YTL’ye yükselmiştir. Nisan ayında Hazinenin iç borç stoku bir önceki aya göre yüzde 0,5 oranında azalarak 263,7 milyar YTL’den 262,3 milyar YTL’ye gerilemiştir. Bu dönemde nakit dışı borç stokunda önemli bir değişim gözlenmezken, İç borç stokundaki söz konusu gerileme nakit dışı borç stokundaki azalmadan kaynaklanmıştır. Nisan ayında nakit iç borç stoku içinde yer alan tahvil miktarı yüzde 0,8 milyar YTL, bono miktarı 0,5 milyar YTL azalmıştır. Tablo 7. İç Borç Stokunun Vade Yapısı 2006 Aralık Genel Top. Nakit -Tahvil -Bono Nakit Dışı 2007 Mart Genel Top. Nakit -Tahvil -Bono Nakit Dışı 2007 Nisan Genel Top. Nakit -Tahvil -Bono Nakit Dışı Kaynak: Hazine Müsteşarlığı DPT-YPKDGM Miktar (Milyon YTL) Yüzde Dağılım Ort. Vadeye Kalan Süre (Ay) 251.470 208.376 198.783 9.594 43.094 100,0 82,9 79,0 3,8 17,1 24,0 22,3 23,3 2,6 32,0 263.724 221.501 212.049 9.453 42.222 100,0 84,0 80,4 3,6 16,0 24,9 23,9 24,9 3,5 29,6 262.336 220.150 211.226 8.924 42.187 100,0 83,9 80,5 3,4 16,1 24,8 24,1 25,0 3,0 28,6 7 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Nisan ayında YTL cinsi sabit faizli tahvil ve bonoların Hazine iç borç stokundaki oranı, Mart ayındaki yüzde 44,2’lik seviyesinden yüzde 45,2’ye, YTL cinsi değişken faizli kağıtların oranı yüzde 42,3’den yüzde 42,53’e yükselmiştir. Bu dönemde döviz cinsi ve endeksli kağıtların oranı ise yüzde 13,5’den yüzde 12,3’e düşmüştür. Tablo 8. İç Borç Stoku Döviz-Faiz Yapısı (Milyon YTL, Yüzde) Aralık 2006 Yüzde Yüzde Nisan 2007 208.376 82,9 111.457 44,3 221.501 84,0 220.150 83,9 116.618 44,2 118.453 45,2 Değişken faizli 63.993 25,4 71.102 27,0 71.095 27,1 Döviz cinsinden 32.927 13,1 33.781 12,8 30.601 11,7 43.094 17,1 42.222 16,0 42.187 16,1 - - - - - 41.350 16,4 15,4 40.495 15,4 Döviz cinsinden 0 0,0 - (0) (0,0) Dövize endeksli 1.744 0,7 1.727 0,7 1.692 0,6 251.470 100,0 263.724 100,0 262.336 100,0 Nakit Sabit getirili Nakit Dışı Sabit getirili Değişken faizli Toplam Stok Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Mart 2007 40.495 Yüzde Grafik 6. İç Borç Stokunun Döviz-Faiz Yapısı Döviz Cinsi Dövize Endeksli %14,7 Döviz Cinsi Dövize Endeksli %12,3 2007 Ocak 2007 Nisan Sabit Faizli %44,7 Sabit Faizli %45,2 Değişken Faizli %42,5 Değişken Faizli %40,6 2007 Nisan ayında, iç borç stokunun ilk satışta alıcılara göre dağılımı bir önceki aya göre bir önceki ayla karşılaştırıldığında, kamunun payının 0,3 puan artarak yüzde 28,2’ye yükselirken, piysanın payının yüzde 71,8’e gerilediği gözlenmektedir. DPT-YPKDGM 8 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 9. İç Borç Stokunun Alıcılara Göre Dağılımı YTL Miktarı USD Miktarı (Milyon YTL) (Milyon Dolar) 2005 Genel Top. Kamu Merkez Bankası Kamu Bankaları TMSF Diğer Kamu Piyasa 2007 Mart Genel Top. Kamu Merkez Bankası Kamu Bankaları TMSF Diğer Kamu Piyasa 2007 Nisan Genel Top. Kamu Merkez Bankası Kamu Bankaları TMSF Diğer Kamu Piyasa Kaynak: Hazine Müsteşarlığı Yüzde Pay (Yüzde) 244.782 75.468 18.427 25.037 4.496 27.508 169.314 182,4 56,2 13,7 18,7 3,4 20,5 126,2 100,0 30,8 7,5 10,2 1,8 11,2 69,2 263.724 73.521 17.778 19.865 4.483 31.395 190.202 191,1 53,3 12,9 14,4 3,2 22,7 137,8 100,0 27,9 6,7 7,5 1,7 11,9 72,1 262.336 74.107 17.778 19.865 4.447 32.016 188.230 197,6 55,8 13,4 15,0 3,4 24,1 141,8 100,0 28,2 6,8 7,6 1,7 12,2 71,8 İç borç stoku/M2Y oranı Nisan ayında bir önceki aya göre 1,1 puan azalarak 84,7 puana gerilemiştir. Grafik 7. Mali Baskınlık (İç Borç Stoku/M2, Nakit İç Borç Stoku/M2) 110 100 90 80 70 60 2 -1 05 20 -1 06 20 2 3 4 5 6 7 8 İç Borç/M2 9 10 11 12 1 -0 07 20 2 3 4 Nakit İç Borç/M2 Nisan ayında M2 para arzı bir önceki aya göre yüzde 0,8 oranında artarken, iç borç stokunun yüzde 0,5 oranında gerilemesiyle, mali baskınlık oranı azalmıştır. Kamunun mali piyasalardaki ağırlığının bir göstergesi olan iç borç stokunun M2’ye oranı bu dönemde 1,1 puan azalarak 84,7 puana gerilemiştir. 2001 Şubat krizinden sonra kamu bankaları, Merkez Bankası ve TMSF’ye uzun vadeli olarak verilen nakit dışı borç stokunun hesaplamaya katılmadığı nakit iç borç stokunun M2’ye oranı ise Nisan ayında 1 puan azalarak 71,1 puan düzeyinde gerçekleşmiştir. DPT-YPKDGM 9 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 10. Merkezi Yönetim Dış Borç Stoku (Milyon Dolar) 2005 2006 Ağu. Toplam 64.161 Eylül 65.961 Ekim 2007 Kasım Aralık 65.932 65.970 65.443 Ocak Şubat Mart Nisan 66.428 66.982 67.907 68.091 67.618 Vade Yapısı Kısa Vade 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Orta Vade 2.513 2.484 2.387 2.250 2.274 2.188 2.273 2.223 2.225 2.071 Uzun Vade 61.648 63.477 63.545 63.721 63.170 64.240 64.709 65.684 65.867 65.547 Kredi 30.226 31.256 30.928 30.276 29.109 30.081 29.832 28.118 28.191 27.394 Uluslararası Kuruluşlar 19.303 20.154 20.040 19.484 18.261 19.337 18.791 17.200 17.124 16.437 (IMF Sağlanan Krediler) 11.398 11.623 11.539 11.169 10.759 10.257 5.059 5.042 Alacaklıya Göre Hükümet Kuruluşları Ticari Bankalar Tahvil 5.864 6.060 33.935 34.705 9.806 4.939 4.922 4.958 5.948 5.870 5.890 35.004 35.694 36.335 8.594 8.497 7.986 4.826 4.808 4.666 4.690 4.674 5.918 6.233 6.252 6.377 6.284 36.347 37.149 39.789 39.900 40.223 Kaynak: Hazine Müsteşarlığı 2006 yılı sonunda 66,4 milyar dolar düzeyinde bulunan merkezi yönetim dış borç stoku, 2007 Mart ayında 68,1 milyar dolara yükselirken, Nisan ayında 67,6 milyar dolara gerilemiştir. Söz konusu dönemde, merkezi yönetim dış borç stokunun vade kompozisyonunda, uzun vadeli borçların oranı yüzde 96,9, orta vadeli borçların oranı ise yüzde 3,1 düzeyinde gerçekleşmiştir. Alacaklılara göre sınıflandırılan merkezi yönetim borç stokunda ise kredilerin oranı düşerken tahvil yoluyla sağlanan borç stokunda artış yaşanmıştır. DPT-YPKDGM 10 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 III. SERMAYE PİYASASINDA GELİŞMELER Tablo 11. Sermaye Piyasalarına İlişkin Göstergeler Kurul Kaydındaki Şirketler İMKB Şirketleri İMKB'de İşlem Gören Şirketler İMKB Dışında İşlem Gören Şirketler 2005 614 316 304 12 2006 605 329 316 13 2007 Şubat 604 328 315 13 Mart 604 329 316 13 Nisan 329 316 13 Piyasa Değeri (Halka Açık Kısım) Yabancı Payı (Halka Açık Kısım) 68.389 66,34 75.569 65,26 80.125 68,72 85.001 69,43 85.382 70,80 218.318 44,81 230.038 39,91 247.103 - 257.193 - 262.843 - 149 108 41 146 106 40 144 104 40 144 104 40 143 103 40 278 29.176 289 22.012 289 21.698 285 25.336 - 96 11 714.146 672.696 1.219 102 11 1.128.280 1.060.273 2.793 103 11 1.201.252 1.129.348 3.066 103 11 1.238.723 1.164.268 3.168 103 11 1.287.635 1.209.030 3.343 53 34 60 71 60 78 60 85 - 26 452 30 555 31 568 31 580 - 10 2.209 11 2.481 11 2.481 11 2.613 - 2 110 2 127 2 127 2 133 - 19 30.226 19 25.267 18 25.344 18 24.252 - 91 93 95 94 - 9 13 15 15 - Piyasa Kapitalizasyonu Piyasa Kapitalizasyonu/GSYİH Aracı Kuruluşlar Aracı Kurumlar Bankalar Yatırım Fonları Net Aktif Değer Bireysel Emeklilik Fonları Şirket Sayısı Sözleşme Sayısı Fon Katılımcı Sayısı Net Aktif Değer Yabancı Yatırım Fonları Net Aktif Değer Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Net Aktif Değer Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları Net Aktif Değer Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları Net Aktif Değer Portföy Yönetim Şirketleri Net Aktif Değer Bağımsız Denetim Şirketleri Gayrimenkul Değerleme Şirketleri Derecelendirme Kuruluşları 5 6 7 7 Kaynak: SPK, Merkezi Kayıt Kuruluşu, Emeklilik Gözetim Merkezi, TÜİK (1) Piyasa değeri, piyasa kapitalizasyonu ve net aktif değerler Milyon YTL olarak verilmektedir. Şirketlere ait bilgiler şirket sayılarını göstermektedir. Yabancı payı ve Piyasa Kapitalizasyonu/GSYİH yüzde olarak verilmiştir. a. Yatırım Fonları ve Bireysel Emeklilik Fonları Nisan ayında bireysel emeklilik fonları net aktif değeri 3,3 milyar YTL’ye ulaşmıştır. Bireysel emeklilik fonlarında ortalama vade Nisan ayı sonu itibarıyla 544 gün olarak gerçekleşmiştir. Emeklilik fonlarının net aktif değeri Nisan ayı itibarıyla bir önceki ay sonuna göre yüzde 5,5 oranında artarak 3.343 milyon YTL düzeyine çıkmıştır. DPT-YPKDGM 11 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 12. İMKB 100 Endeksinin Getirisi (Yüzde) Aylık Bazda Yıllık Bazda Dolar Bazında Nominal Reel Getiri Nominal Reel Getiri Getiri ÜFE TÜFE Getiri ÜFE TÜFE 2004 Aralık 11,1 12,3 10,7 34,7 16,8 23,2 2005 Aralık 4,4 4,5 4,0 59,3 55,2 47,9 2006 Ocak 12,1 9,9 11,3 63,2 55,2 51,2 Şubat 5,4 5,2 5,2 65,6 57,3 53,1 Mart -8,7 -9,0 -9,0 67,9 61,1 55,2 Nisan 2,3 0,3 0,9 86,0 77,2 70,9 Mayıs -13,1 -15,4 -14,7 51,1 40,4 37,5 Haziran -7,0 -10,6 -7,3 31,5 16,9 19,4 Temmuz 1,7 0,9 0,9 21,8 6,5 9,0 Ağustos 3,4 4,2 3,8 20,6 7,4 9,4 Eylül -1,0 -0,7 -2,2 10,8 -0,4 0,2 Ekim 9,9 9,4 8,5 27,0 14,4 15,4 Kasım -5,9 -5,7 -7,1 0,2 -10,3 -8,8 Aralık 2,5 2,6 2,2 -1,7 -11,9 -10,3 2007 Ocak 5,3 5,3 4,2 -7,6 -15,6 -16,0 Şubat 0,6 -0,3 0,2 -11,9 -20,0 -20,0 Mart 5,4 4,4 4,4 1,7 -8,3 -8,2 Nisan 3,0 2,2 1,8 2,5 -6,5 -7,4 Kaynak: TÜİK, İMKB (*) Getiri, dönem sonu itibarıyla bir önceki dönem sonuna göre hesaplanmaktadır. b. Nominal Getiri Aylık Yıllık 17,1 38,1 5,1 60,6 14,0 64,3 6,6 62,1 -11,2 68,5 4,3 95,7 -26,7 31,2 -7,6 11,7 7,8 8,6 5,8 12,3 -4,2 -0,7 13,2 17,2 -5,4 -6,4 5,4 -6,1 4,7 -13,8 2,1 -17,3 6,3 -1,1 4,5 -0,9 İMKB Hisse Senedi Piyasası Nisan ayı sonu itibarıyla İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksi aylık bazda yüzde 3, yıllık bazda ise yüzde 2,5 oranında artmıştır. Dolar bazında yıllık nominal kayıp yüzde 0,9 oranında gerçekleşmiştir. Nisan ayında İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksi aylık bazda yüzde 3, yıllık bazda yüzde 2,5 oranında artış göstermiştir. Yıllık bazda nominal getiri sağlanmış olmasına karşın, TÜFE’ye göre hesaplanan reel kayıp yüzde 7,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Benzer şekilde, dolar bazında aylık nominal getiri yüzde 4,5 iken, yıllık bazda nominal kayıp yüzde 0,9 olmuştur. Nisan ayında günlük ortalama işlem hacmi bir önceki ay sonuna göre yüzde 19,5 oranında artış göstermiştir. Nisan ayında İMKB Hisse Senedi Piyasası günlük ortalama işlem hacmi bir önceki ay sonuna göre yüzde 19,5 oranında artarak 1.569 milyon YTL seviyesine yükselmiştir. Buna paralel olarak aynı dönemlerde aylık işlem hacmi 28,9 milyar YTL’den 31,4 milyar YTL’ye çıkmıştır. DPT-YPKDGM 12 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 13. İMKB’de Çeşitli Göstergeler İMKB 100 İMKB 100 İMKB İş günü Günlük Ort. sayısı İşlem Hacmi Dönem Sonu 30 Günlük HO. İşlem Hacmi (1) 24.972 23.546 20.706 21 986 39.778 37.991 28.671 22 1.303 44.590 41.329 27.654 17 1.627 47.016 45.089 33.553 20 1.678 42.911 44.639 37.028 23 1.610 43.880 43.567 28.129 20 1.406 38.132 41.904 32.824 22 1.492 35.453 35.494 31.259 22 1.421 36.068 34.804 21.627 21 1.030 37.286 36.604 21.505 22 978 36.925 37.340 23.391 21 1.114 40.582 38.066 23.711 19 1.248 38.169 39.202 23.275 22 1.058 39.117 38.704 21.195 21 1.009 41.183 39.510 27.837 20 1.392 41.431 42.343 30.812 20 1.541 43.661 42.209 28.882 22 1.313 44.984 44.998 31.382 20 1.569 06 Nisan 45.845 42.391 7.614 5 1.523 13 Nisan 46.044 43.119 6.705 5 1.341 20 Nisan 47.356 44.079 8.613 5 1.723 27 Nisan 46.861 44.892 6.508 4 1.627 Kaynak: İMKB Aylık Bülten (1) Borsaya kote olan şirketlere ait hisselerde tüm piyasalarda gerçekleştirilen işlem hacmidir. Böylece bu değer; Ulusal, İkinci Ulusal, Yeni Ekonomi ve Gözaltı Pazarlarına ait işlemleri kapsamaktadır. (*) İMKB 100 Endeks Değerleri, 30 günlük Hareketli Ortalama; İşlem Hacimleri, Milyon YTL (**) HO: Hareketli Ortalama Dönemler 2004 Aralık 2005 Aralık 2006 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2007 Ocak Şubat Mart Nisan İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksi risk göstergeleri olarak kullanılabilecek standart sapma değerlerinden aylık standart sapma 7,6 değerine, yıllık standart sapma değeri 28,7 değerine çıkmıştır. Nisan ayı sonu itibarıyla İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksinde aylık (20 günlük) yüzde 3 oranında getiri gerçekleşmişken, yıllık (250 günlük) getiri yüzde 1,3 oranında olmuştur. Bu dönemde, aylık ve yıllık standart sapma değerlerinde artış görülmüştür. Nitekim, Nisan ayında bir önceki ay sonu değerine göre aylık standart sapma değeri 5,93’ten 7,61’e, yıllık standart sapma değeri 28,41’den 28,70’e çıkmıştır. İMKB Ulusal 100-Bileşik Endeksi ile uluslararası korelasyon katsayıları incelendiğinde, FTSE-100 endeksiyle 0,48, Nikkei-225 endeksiyle -0,05 ve Dow Jones Industrial endeksiyle 0,47 olarak gerçekleştiği görülmektedir. DPT-YPKDGM 13 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 14. İMKB 100 Endeksine İlişkin Göstergeler Nominal Getiri Standart Sapma (2) Korelasyon Katsayıları (3) Dönemler Aylık (1) Yıllık (1) Aylık Yıllık FTSE 100 Nikkei 225 Dow Jones 2004 Aralık 10,69 36,51 6,16 28,10 0,41 0,12 -0,00 2005 Aralık 3,12 61,95 5,13 24,30 0,27 0,22 -0,09 2006 Ocak 14,29 59,61 7,61 24,93 0,37 0,18 -0,14 Şubat 5,44 72,69 6,56 24,72 0,36 0,11 0,16 Mart -7,45 68,64 9,65 24,36 0,49 0,48 -0,02 Nisan 2,26 80,93 6,86 23,89 0,21 0,23 0,14 Mayıs -14,14 47,80 12,99 26,41 0,74 0,22 0,31 Haziran -9,76 27,98 12,11 28,74 0,54 0,66 0,32 Temmuz 1,72 22,08 10,08 30,08 0,31 0,38 0,10 Ağustos 4,38 17,62 5,53 29,78 0,46 0,57 -0,26 Eylül -1,31 7,65 5,81 29,75 0,65 0,36 0,54 Ekim 8,89 30,75 5,78 29,01 0,53 0,56 0,16 Kasım -3,38 -0,34 6,26 28,89 0,34 0,46 0,09 Aralık 2,41 -1,66 6,47 29,13 0,43 0,42 -0,13 2007 Ocak 5,28 -6,89 6,79 28,76 0,56 0,46 0,09 Şubat 0,60 -10,64 7,78 29,04 0,78 0,52 0,66 Mart 7,67 -0,93 5,93 28,41 0,78 0,65 0,20 Nisan 3,03 1,29 7,61 28,70 0,48 -0,05 0,47 Kaynak: İMKB Aylık Bülten, Reuters (1) Aylık ve yıllık getiri, sırasıyla dönem sonu itibarıyla 20 ve 250 işgünü öncesine göre nominal getiridir. (2) Aylık standart sapma, dönem sonu itibarıyla son 20 işgününe ait günlük getirinin 20 işgünü üzerinden aylıklandırılmasıyla hesaplanmıştır. Yıllık hesaplamalar 250 işgünü üzerinden yapılmıştır. (3) Endeksler yerel para cinsindendir. Ay içinde herhangi bir işgününde her iki endeks için de veri bulunması durumunda hesaplamalara dahil edilmektedir. İMKB-100 Endeks (YTL) Dolar 4 3 2 1 20 2 07 -1 11 10 9 1.000 8 20.000 7 1.400 1.200 6 1.600 30.000 25.000 5 35.000 4 2.000 1.800 3 2.200 45.000 40.000 2 50.000 20 05 -1 20 2 06 -1 YTL .... Grafik 8. İMKB 100 Bileşik Endeksi 30 Günlük Har. Ort. (YTL) İMKB-100 Endeks (Dolar) Borsada işlem gören hisselerin piyasa değeri Nisan ayı sonunda bir önceki ay sonuna göre yüzde 0,4 oranında artarak 85,4 milyar YTL’ye çıkmıştır. İMKB kotasyonundaki hisselerde yabancı sahipliği oranı yüzde 70,8 ile en yüksek seviyesine çıkmıştır. Borsada işlem gören hisselerin piyasa değeri Nisan ayı sonunda bir önceki ay sonuna göre yüzde 0,4 oranında artarak 85,4 milyar YTL’ye çıkmıştır. Buna paralel olarak, hisseleri borsada işlem gören şirketlerin toplam piyasa değeri (piyasa kapitalizasyonu) 5,6 milyar YTL artışla 262,8 milyar YTL’ye yükselmiştir. Nisan ayı itibarıyla İMKB kotasyonundaki hisselerde yabancı sahipliği oranı yüzde 70,8 ile ay sonları itibarıyla en yüksek seviyesine ulaşmıştır. DPT-YPKDGM 14 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 15. İMKB’de İşlem Gören Şirketlerin Piyasa Kapitalizasyonu ve Yabancı Portföy Oranı İMKB Kotasyonundaki İşlem Gören Şirketlerin Toplam Piyasa Hisseler Kapitalizasyonu Şirket Piyasa Yabancı Toplam/GSMH Sayısı değeri Payı Oranı Dönemler (Milyon YTL) (Yüzde) (Milyon YTL) (Milyon Dolar) (Yüzde) 2004 Aralık 297 37.641 54,9 132.556 98.073 30,9 2005 Aralık 304 68.389 66,3 218.318 162.814 44,9 2006 Ocak 304 76.789 67,7 242.766 184.053 Şubat 306 82.513 67,3 260.194 199.367 Mart 306 75.478 66,1 237.563 177.180 47,6 Nisan 308 76.396 66,1 244.414 185.923 Mayıs 311 69.760 65,1 216.525 138.896 Haziran 316 64.827 65,2 201.202 128.268 38,5 Temmuz 317 66.353 65,6 204.299 138.031 Ağustos 316 68.427 65,7 215.054 148.641 Eylül 316 68.416 66,3 213.525 142.721 38,9 Ekim 316 74.733 66,9 236.295 162.626 Kasım 316 72.131 66,4 222.364 153.906 Aralık 316 75.569 65,3 230.038 163.775 40,0 2007 Ocak 316 78.713 68,6 243.118 172.119 Şubat 315 80.125 68,7 247.103 175.002 Mart 316 85.001 69,4 257.193 186.493 Nisan 316 85.382 70,8 262.843 193.310 Kaynak: İMKB Aylık Bülteni, Merkezi Kayıt Kuruluşu, DPT Borsada hisseleri işlem gören şirket sayısı 316 seviyesini korumuştur. Borsa yatırım fonu sayısı ise 6’dır. Borsada hisseleri işlem gören şirket sayısı 316 seviyesini korumuştur. Piyasada işlem gören borsa yatırım fonu sayısı ise 6’dır. c. Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarı Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarında günlük işlem hacmi yüzde 17,5 oranında gerileyerek 1,4 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Nisan ayında piyasada gerçekleşen ortalama basit faiz oranı 88 baz puan gerileyerek yüzde 19,74 seviyesinde gerçekleşmiştir. Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarında günlük işlem hacmi Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 17,5 oranında gerileyerek 1,4 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Buna paralel olarak aynı dönemde aylık işlem hacmi 9,2 milyar YTL azalarak 27,6 milyar YTL olmuştur. Nisan ayında basit faiz oranı bir önceki ay ortalamasına göre 88 baz puan gerileyerek yüzde 19,74 olmuştur. DPT-YPKDGM 15 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 16. Kamu Menkul Kıymetleri Kesin Alım-Satım ve Repo-Ters Repo Pazarı Kamu Men. Kıy. Kesin Alım-Satım Pazarı İşlem Hacmi Günlük Ort. İşl. Hacmi Faiz Oranı Dönemler (Milyon YTL) 2004 Aralık 41.453 2005 Aralık 40.966 2006 Ocak 29.862 Şubat 30.063 Mart 53.493 Nisan 40.184 Mayıs 42.747 Haziran 33.103 Temmuz 29.447 Ağustos 31.384 Eylül 39.035 Ekim 32.752 Kasım 43.804 Aralık 29.369 2007 Ocak 39.835 Şubat 31.620 Mart 36.787 Nisan 27.580 Kaynak: İMKB Aylık Bülteni (Milyon YTL) 1.974 1.862 1.757 1.503 2.326 2.009 1.943 1.505 1.402 1.427 1.859 1.724 1.991 1.399 1.992 1.581 1.672 1.379 (Yüzde) 22,53 14,24 13,85 13,97 13,94 13,99 15,12 19,06 20,10 20,04 21,10 22,25 21,88 21,89 21,37 20,50 20,62 19,74 d. Repo-Ters Repo Pazarı İşlem Hacmi Günlük Ort. İşl. Hacmi (Milyon YTL) (Milyon YTL) 154.463 7.355 172.957 7.862 137.537 8.090 159.303 7.965 213.089 9.265 211.970 10.598 243.219 11.055 270.464 12.294 240.543 11.454 222.489 10.113 222.932 10.616 213.885 11.257 216.256 9.830 187.117 8.910 191.277 9.564 180.768 9.038 220.896 10.041 192.974 9.649 Faiz Oranı (Yüzde) 19,68 13,79 13,51 13,56 13,50 13,49 13,25 15,13 17,60 17,65 17,92 17,54 17,61 17,88 17,53 17,59 17,76 17,62 Tahvil ve Bono Piyasası Repo-Ters Repo Pazarı Repo-Ters Repo Pazarında Nisan ayında bir önceki aya göre günlük işlem hacmi yüzde 3,9 oranında gerileyerek 9,6 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Pazarda gerçekleşen ortalama basit faiz oranı bir önceki ay ortalamasına göre 14 baz puan gerileyerek yüzde 17,62 olmuştur. Tahvil ve Bono Piyasası Repo-Ters Repo Pazarı günlük ortalama işlem hacmi bir önceki ay ortalamasına göre yüzde 3,9 oranında gerileyerek 9,6 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu gelişme sonucunda, Nisan ayı aylık işlem hacmi 193 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Repo-Ters Repo Pazarı basit faiz oranı ise bir önceki aya göre 14 baz puan gerileyerek yüzde 17,62 olmuştur. e. Takasbank Borsa Para Piyasası ve Ödünç Pay Senedi Piyasası Takasbank Borsa Para Piyasasında O/N işlem hacmi yüzde 8,5 oranında gerileyerek 2,7 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Piyasada gerçekleşen O/N işlemlerin faiz oranı bir önceki aya göre 38 baz puan gerileyerek yüzde 17,06 olmuştur. Takasbank Borsa Para Piyasasında (TBPP) gecelik işlemlerin tüm işlemlere oranı yüzde 85 düzeyinde gerçekleşmiştir. Gecelik işlemlerin toplam işlem hacmi bir önceki aya göre yüzde 8,5 oranında gerileyerek 2,7 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Piyasada DPT-YPKDGM 16 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 gerçekleşen O/N işlemlerin faiz oranı ise bir önceki aya göre 38 baz puan gerileyerek yüzde 17,06 olmuştur. Tablo 17. Takasbank Borsa Para Piyasası ve Ödünç Pay Senedi Piyasası Takasbank Borsa Para Piyasası O/N İşlem Hacmi Günlük O/N Ort. O/N Toplam İşl. İşl. Hac. Hac. Oranı (Yüzde) Ödünç Pay Senedi Piyasası Faiz Oranı İşlem Günlük Sözl. Günlük İşlem Hacmi İşlem Sayısı Sözl. Gören Pay Hacmi Say. Senedi Dönemler (Milyon YTL) (Yüzde) (Milyon YTL) (Adet) (Adet) (Adet) 2004 Tüm Yıl 84.172 338 89,13 21,45 - - - - - 2005 Tüm Yıl 60.354 238 63,62 14,42 27 1,1 128 5 49 2006 Tüm Yıl 36.609 146 81,38 15,26 769 3,1 8.949 36 220 2006 Ocak 2.284 134 70,19 12,88 23 1,4 331 19 57 Şubat 2.977 149 72,27 12,91 27 1,3 348 17 63 Mart 3.320 144 73,78 12,87 61 2,7 1.065 46 84 Nisan 2.776 139 76,84 12,74 41 2,1 729 36 77 Mayıs 3.241 147 77,12 12,42 82 3,7 1.298 59 82 Haziran 3.113 141 81,80 14,51 58 2,6 1.121 51 83 Temmuz 2.943 140 92,76 17,02 42 2,0 443 21 80 Ağustos 2.812 128 89,46 17,10 54 2,4 589 27 69 Eylül 3.220 153 84,11 17,71 74 3,5 711 34 87 Ekim 3.076 162 85,10 17,11 87 4,6 809 43 97 Kasım 3.341 152 88,23 17,22 107 4,8 729 33 94 Aralık 3.505 167 88,90 17,68 113 5,4 776 37 102 2007 Ocak 2.874 144 88,78 17,05 158 7,9 869 43 96 Şubat 2.931 147 88,97 17,34 132 6,6 880 44 104 Mart 2.994 136 84,03 17,44 59 2,7 684 31 108 Nisan 2.741 Kaynak: Takasbank, İMKB 137 85,33 17,06 83 4,1 705 35 99 Ödünç Pay Senedi Piyasası işlem hacmi bir önceki aya göre yüzde 40,7 oranında artarak 83 milyon YTL düzeyinde gerçekleşmiştir. Sözleşme sayısı 705 olurken, işlem gören pay senedi sayısı 99 olmuştur. Ödünç Pay Senedi Piyasası Nisan ayı işlem hacmi bir önceki aya göre yüzde 40,7 oranında artarak 83 milyon YTL’ye çıkmıştır. Piyasada gerçekleşen sözleşme sayısı 705 olurken, işlem gören pay senedi sayısı 99 olmuştur. Grafik 9. Altın Borsası İşlem Hacmi ve Uluslararası Altın Fiyatı İşlem Hacmi (Milyon YTL) DPT-YPKDGM İşlem Hacmi (Milyon ABD Doları ) 17 4 3 2 1 20 2 07 -0 1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 20 05 -1 20 2 06 -0 1 1000 800 600 400 200 0 Londra Borsası (ABD Doları/Ons) http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler f. Mayıs 2007 Altın Borsası Altın Borsasında işlem hacmi yüzde 16,1 oranında artarak 23,6 ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası altın fiyatları yüzde 4,3 oranında artarak 683,6 dolar/ons olmuştur. Altın Borsasında işlem hacmi yüzde 16,1 oranında artarak 23,6 ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu hacimde ABD Doları cinsinden gerçekleştirilen işlem hacminin 424,7 milyon dolardan 459,6 milyon dolara yükselmiş olmasının yanında, YTL işlem hacminin 18,7 milyon YTL seviyesinden 72,4 milyon YTL’ye çıkmış olması etkili olmuştur. Uluslararası altın fiyatı göstergesi olarak Londra Borsasında oluşan altının ons fiyatı yüzde 4,3 oranında artarak 683,6 dolar olmuştur. Tablo 18. Vadeli İşlemler Piyasası Hacim-Miktar (Adet) Dönem Sonu Mevcut Açık Poz. (Adet) Hacim (Milyon YTL) İş Günü (Gün) 12,6 69,5 140.159 198.074 24,8 31,6 35,7 40,9 67,6 78,7 80,1 70,2 80,7 88,6 122,0 104,2 161.639 113.369 144.065 67.725 80.319 77.902 119.175 88.154 146.223 169.949 234.114 198.074 Günlük Hacim (Milyon YTL) 2005 Tüm Yıl 2006 Tüm Yıl 2006 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 1.771.308 6.628.503 2.919 17.386 162.177 226.794 316.909 321.867 634.942 767.403 731.106 557.461 616.201 608.815 889.565 795.263 421 631 821 817 1.487 1.732 1.681 1.545 1.694 1.683 2.684 2.188 232 250 17 20 23 20 22 22 21 22 21 19 22 21 2007 Ocak 892.129 3.018 20 150,9 257.383 1.328.336 4.622 20 231,1 182.514 22 Şubat Mart 1.746.907 6.749 306,8 329.359 Endeks 1.123.571 5.850 265,9 72.226 Faiz G-DİBS Döviz 0 0 623.334 0 0 899 0,0 0,0 40,9 0 0 257.131 Emtia 0 0 0,0 0 Altın 2 0 0,0 2 Nisan 1.522.467 6.449 322,4 215.498 Endeks 986.097 5.708 285,4 57.287 Faiz G-DİBS Döviz 0 0 536.369 0 0 740 0,0 0,0 37,0 0 0 158.209 Emtia 0 0 0,0 0 Altın Kaynak: VOB 1 0 0,0 2 DPT-YPKDGM 20 18 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler g. Mayıs 2007 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsasında işlem hacmi Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 4,5 oranında gerileyerek 6,4 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB) işlem hacmi, Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 4,5 oranında gerileyerek 6,4 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Söz konusu gerilemede Nisan ayı iş günü sayısının Mart ayına göre 2 gün az olması da etkili olmuştur. Yüksek işlem hacmine karşın, işlem gören sözleşmelere bakıldığında, endeks ve döviz işlemleri dışındaki sözleşmelerde ya işlem gerçekleşmemiş yada çok kısıtlı işlem gerçekleşmiştir. Endeks ve döviz enstrümanları içinde de işlem gören sözleşmeler açısından bir yoğunlaşma görülmektedir. Nitekim, endeks sözleşmelerinde görülen 5.708 milyon YTL’lik işlem hacminin 4.395 milyon YTL’si Nisan ayı İMKB-30 sözleşmesinde gerçekleşmiştir. Benzer şekilde, 740 milyon YTL’lik döviz işlem hacminin 433 milyon YTL’si Nisan ayı dolar sözleşmesinde gerçekleşmiştir. Açık pozisyon sayılarına bakıldığında ay sonları itibarıyla açık poziyon miktarının önemli oranda gerileyerek 215.498 adet seviyesinde gerçekleştiği görülmektedir. Açık pozisyon sayılarına bakıldığında ay sonları itibarıyla açık pozisyon miktarı Nisan ayında önemli miktarda gerileyerek 215.498 adet seviyesinde gerçekleşmiştir. Nisan ayı sonu itibarıyla endeks sözleşmelerinde 57.287 adet ve döviz sözleşmelerinde 158.209 adet açık pozisyon bulunmaktadır. Altın sözleşmelerinde 2 adet açık pozisyon bulunurken diğer sözleşmelerde açık pozisyon bulunmamaktadır. DPT-YPKDGM 19 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler IV. Mayıs 2007 BANKACILIK SEKTÖRÜNDE GELİŞMELER a. Mevduatlar Bankacılık sektörü mevduatları, Nisan ayında yüzde 1,1 oranında artarak 291,7 milyar YTL’ye yükselmiştir. Mart ayında 288,5 milyar YTL olan mevduat bankalarının toplam mevduatları, Nisan ayında yüzde 1,1 oranında artışla 291,7 milyar YTL seviyesine yükselmiştir. Aynı dönemde, YTL mevduatlarda yüzde 1,6 oranında artış yaşanırken YP mevduatlarda bu oran YTL bazında yüzde 0,3 olmuştur. Bankalarda tutulan resmi kuruluşların vadesiz hesaplarında yaşanan yükselişin YTL mevduatlardaki artışta önemli bir etkiye sahip olduğu görülmektedir. 2006 yılı Haziran ayından itibaren YP mevduatların dolar değerindeki yükseliş eğilimi, Nisan ayında da devam etmiştir. Nitekim, 2006 yılı sonunda 71,8 milyar dolar olan YP mevduatlar, Mart ayında 74,5 milyar dolara ve Nisan ayında ise önceki aya göre yüzde 5,0 oranında artarak 79,8 milyar dolara yükselmiştir. Döviz mevduatların dolar değerindeki hızlı artışa karşılık döviz kurlarında yaşanan gerilemeyle birlikte YP mevduatlardaki artış sınırlı kalmış ve YP mevduatların toplam içindeki payı düşmüştür. Nitekim, 2006 yılı Aralık ayında yüzde 38 olan YP mevduatların toplam mevduatlara oranı 2007 yılı Mart ayında yüzde 37,8 ve Nisan ayında ise yüzde 37,5 düzeyinde gerçekleşmiştir. Tablo 19. Bankacılık Sektöründe Kredi ve Mevduatların Gelişimi Aralık 06 / Aralık 05 22,5 17,4 24,1 Nisan 07/ Nisan 06 23,0 16,4 35,7 Nisan 07/ Aralık 06 5,3 6,0 11,2 Toplam Krediler Mevduat Bankaları Yurtiçi Kredileri Mevduat Bankaları Yurtiçi YTL Kredileri Mevduat Bankaları Yurtiçi YP Kredileri Kalkınma Yatırım Bankaları Kredileri Kaynak: TCMB Haftalık Bültenleri 39,8 41,0 45,1 19,0 19,3 32,9 33,8 38,1 9,3 15,2 1,7 6,0 7,4 -3,3 1,5 DPT-YPKDGM 20 Toplam Mevduat (Bankalar arası Hariç) Yurtiçi Yerleşikler Toplam YTL Mevduat Yurtiçi Yerleşikler Toplam YP Mevduat ($) (Yüzde Değişim) Nisan 07/ Mart 07 1,1 1,6 5,0 1,7 1,7 2,8 -2,5 1,4 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 65 270.000 240.000 210.000 180.000 150.000 120.000 90.000 60.000 30.000 0 55 35 25 Yüzde 45 15 5 YP Mevduat Toplam Mevduat 4 3 2 12 200 7-1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 200 6-1 200 5-1 2 200 4-1 2 200 3-1 2 -5 200 2-1 2 Milyon YTL Grafik 10. YP Mevduat/Toplam Mevduat YP Mevduat/Toplam Mevduat 2005 yılı sonunda YTL ve YP mevduatların ortalama vadesi 2,8 ay olarak gerçekleşirken, 2006 yılının ikinci yarısında ortalama vadeler sırasıyla 2,4 ay ve 2,7 ay olmuştur. Vadelerdeki düşüşü açıklayan temel gelişme, 3 ay ve daha kısa vadeli mevduat büyüklüğünün toplam mevduatlar içindeki payında yaşanan yükseliştir. Nitekim, YTL mevduatlarda 3 ay ve daha kısa vadeli mevduatların toplam YTL mevduatlar içindeki payı, bir yıllık süreçte yüzde 84,2’den yüzde 91,9’a; YP mevduatlarda yüzde 81,7’den yüzde 85,1’e yükselmiştir. Bankaların temel fon kaynağı olan mevduatların vadesinde yaşanan kısalma, gerek yatırımları için uzun vadeli kredi almak isteyen ekonomik birimler gerekse vade uyumsuzluğu riskiyle karşılaşabilecek bankalar için olumsuz bir gelişme olarak değerlendirilmektedir. Grafik 11. 3 Ay ve Daha Kısa Vadeli Mevduatların Payının Gelişimi 94 92 Yüzde 90 88 86 84 82 80 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 -1 06 20 20 05 -1 2 2 -1 04 20 -1 03 20 20 02 -1 2 2 78 Kısa Vadeli YTL Mevduat/Toplam YTL Mevduat Kısa Vadeli YP Mevduat/Toplam YP Mevduat DPT-YPKDGM 21 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Grafik 12. YTL ve YP Mevduatların Ortalama Vadesi 3,4 3,2 Ay 3,0 2,8 2,6 2,4 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 2 20 06 -1 -1 2 05 -1 20 -1 2 04 20 03 20 20 02 - 12 2,2 YTL Mevduatın Ortalama Vadesi YP Mevduatın Ortalama Vadesi * 1 yıldan uzun vadeli olan mevduatların vadesi 1 yıl kabul edilmiştir. b. Krediler 2007 yılı Nisan ayında bankacılık sektörü tarafından kullandırılan krediler, yüzde 1,7 oranında artarak 187,6 milyar YTL düzeyine ulaşmıştır. Bankacılık sektörü tarafından kullandırılan yurt içi kredi hacmi, Nisan ayında yüzde 1,7 oranında artarak 184,5 milyar YTL’ye yükselmiştir. Kredi stokunun alt kalemi olan YTL kredilerde yüzde 2,8 artış olurken YP kredilerde yüzde 2,9 azalış gerçekleşmiştir. Nitekim, Mart ayı sonunda 155 milyar YTL olan YTL kredi hacmi Nisan ayında 3,6 milyar YTL artarak 158,6 milyar YTL’ye, aynı dönemde 22,8 milyar YTL olan YP krediler ise 0,6 milyar YTL azalarak 22,2 milyar YTL’ye ulaşmıştır. Mart ayı sonunda 69,8 milyar YTL olan tüketici kredileri ve kredi kartları toplamı Nisan ayında yüzde 2,8 oranında artarak 71,8 milyar YTL seviyesine yükselmiştir. Bu krediler içinde ise tüketici kredileri yüzde 2,8 oranında ve kredi kartları yüzde 2,7 oranında artmıştır. Tüketici kredilerinin alt kalemleri incelendiğinde; konut kredileri ve ihtiyaç kredilerinin sırasıyla yüzde 2,4 ve yüzde 4,4 oranında arttığı; buna karşın taşıt kredilerinin ise azalma eğilimini sürdürdüğü ve yüzde 1,1 oranında azaldığı gözlenmektedir. Bankaların faiz oranlarında başlayan düşüşün yanında özellike ihtiyaç kredilerinin vadelerinin uzamasıyla birlikte ihtiyaç ve konut kredilerindeki artışın devam etmesi beklenmektedir. DPT-YPKDGM 22 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 20. Mevduat Bankaları Yurtiçi Kredilerinin Türlerine Göre Dağılımı Aralık 2006 Milyon YTL MEVD. B. YURTİÇİ KR. Ticari Krediler Tüketici Kre. ve Kre. K. -Tüketici Kredileri -Konut Kredileri -Taşıt Kredileri -Diğer Tüketici Kredileri -Kredi Kartları İhtisas Kredileri -Tarımsal Kredi -Küçük Esn. Sanat. Kredi. -Diğer Kaynak: TCMB 170.578 91.363 67.356 46.151 22.162 6.365 17.624 21.205 11.478 5.575 4.522 637 Nisan 2007 Önceki yıla Milyon Yüzde Pay göre değ. YTL 41,0 39,0 48,0 62,1 79,3 4,5 75,7 24,5 17,7 9,7 37,8 -54,2 100 53,6 39,5 27,1 13,0 3,7 10,3 12,4 6,7 3,3 2,7 0,4 Önceki yıla Yüzde Pay göre değ. 180.757 96.521 71.780 49834 23.882 5.875 20.078 21.946 12.456 5.282 5.231 1.943 6,0 5,6 6,6 8,0 7,8 -7,7 13,9 3,5 8,5 -5,3 15,7 205,0 100 53,4 39,7 27,6 13,2 3,3 11,1 12,1 6,9 2,9 2,9 1,1 Mevduat bankaları tarafından kullandırılan yurt içi krediler, 2006 yıl sonuna göre Nisan ayında yüzde 6,0 oranında artmıştır. Alt kalemler itibariyle en yüksek artış yüzde 15,7 ile küçük esnaf ve sanatkar kredilerinde olurken ihtisas kredilerinin toplamdaki artışı yüzde 6,6 olmuştur. Ziraat Bankası ve Halk Bankası kanalıyla çiftçilere ve küçük esnaf işletmelerine görev zararı Hazine Müsteşarlığınca karşılanmak üzere sübvansiyonlu kredi kullandırımının 2007 yılında da devam etmesi, ihtisas kredilerinin hızlı artışında temel belirleyici olmuştur. İhtisas kredileri içinde konut kredileri eklenmiş olmasına rağmen geriye dönük bir serisinin bulunamaması nedeniyle bu krediler, Diğer krediler kalemi içinde gösterilmiş ve kapsam değişikliğinden kaynaklanan yüzde 205 oranındaki artış değerlendirmede dikkate alınmamıştır. İkinci en büyük artış, yüzde 13,9 ile tüketici kredileri altında yer alan diğer tüketici kredileri kaleminde yaşanmıştır. Aynı dönemde, tüketici kredilerinin diğer alt kalemi olan taşıt kredileri yüzde 7,7 oranında azalmış ve azalış eğilimini sürdürmüştür. Ticari krediler ise yıl sonuna göre yüzde 5,6 oranında artmıştır. Böylece, krediler içinde ticari kredilerin payı azalmış ve yüzde 53,6’dan yüzde 53,4’e gerilemiştir. Aynı dönemde, tüketici kredilerinin toplam krediler içindeki payı ise 2006 yılı Aralık ayına göre 0,2 puan artarak yüzde 39,7 seviyesine yükselmiştir. Diğer yandan, ihtisas kredilerinin payı 6,7’den yüzde 6,9’a ulaşmıştır. DPT-YPKDGM 23 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Grafik 13. Tüketici Kredilerinin Türlerine Göre Reel Gelişimi (2002 yılı Fiyatlarıyla) 35.000 30.000 Milyon YTL 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 Konut Kredileri Taşıt Kredileri 4 3 2 12 200 7-1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 200 2-1 2 200 3-1 2 200 4-1 2 200 5-1 2 200 6-1 0 Diğer Tüketici Kredileri Tablo 21. Tüketici Kredisi Faiz Oranları (Yüzde) İhtiyaç Taşıt Konut Min. Max. Ort. Min. Max. Ort. Min. Max. Ort. 2004 Aralık 2,35 2,40 2,35 1,95 2,15 2,04 1,80 2,10 1,93 2005 Aralık 1,70 1,89 1,77 1,25 1,30 1,28 1,06 1,10 1,08 2006 Ocak 1,70 1,89 1,77 1,20 1,30 1,27 1,06 1,10 1,08 Şubat 1,70 1,89 1,76 1,25 1,30 1,28 1,06 1,10 1,08 Mart 1,60 1,89 1,71 1,15 1,30 1,24 1,06 1,10 1,08 Nisan 1,60 1,75 1,64 1,15 1,20 1,17 1,06 1,10 1,08 Mayıs 1,60 1,75 1,64 1,20 1,25 1,24 1,06 1,20 1,16 Haziran 2,10 2,45 2,30 1,90 2,05 2,00 1,90 2,00 1,94 Temmuz 2,10 2,45 2,30 1,90 2,05 2,00 1,90 2,00 1,94 Ağustos 2,10 2,19 2,15 1,90 2,05 1,94 1,80 1,90 1,86 Eylül 2,10 2,35 2,20 1,85 2,05 1,92 1,80 1,90 1,85 Ekim 1,89 2,19 2,09 1,85 1,90 1,88 1,80 1,85 1,81 Kasım 1,99 2,19 2,11 1,79 1,90 1,86 1,58 1,80 1,72 Aralık 1,94 2,19 2,12 1,74 1,90 1,84 1,58 1,80 1,75 2007 Ocak 1,94 2,19 2,01 1,74 1,90 1,77 1,53 1,64 1,57 Şubat 1,95 2,19 1,99 1,69 1,79 1,75 1,49 1,64 1,57 Mart 1,95 2,09 2,0 1,69 1,75 1,73 1,49 1,60 1,54 Nisan 1,95 1,99 1,98 1,69 1,75 1,73 1,49 1,55 1,52 Kaynak: Reuters, bankaların web siteleri (*) Faiz oranlarının minimum, maksimum ve ortalama değerleri bulunurken, aktif büyüklüğü itibariyle en büyük beş bankanın oranları esas alınmıştır. Kredilerin mevduatlara oranı, Mart ayında önceki aydaki seviyesinden 0,1 puan azalarak yüzde 62 olmuştur. 2006 yılı Aralık ayında yüzde 62,2 seviyesinde olan kredilerin mevduatlara oranı, Mart ayında yüzde 62,1 ve Nisan ayında da yüzde 62 büyüklüğüne gerilemiştir. Tüketici kredilerinin mevduatlara oranı yüzde 24,2’den yüzde 24,6’ya yükselirken; üretim ve yatırım faaliyetlerini temsil eden ticari kredilerin mevduatlara oranı ise yüzde 32,7’den yüzde 33,1’e yükselmiştir. DPT-YPKDGM 24 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 3 5 0 .0 0 0 70 3 0 0 .0 0 0 60 2 5 0 .0 0 0 50 2 0 0 .0 0 0 40 1 5 0 .0 0 0 30 1 0 0 .0 0 0 20 5 0 .0 0 0 10 4 3 2 7-1 12 20 0 11 9 10 8 7 6 5 4 3 6-2 20 0 20 0 2 05 -1 20 04 -1 2 20 2 03 -1 20 02 -1 20 6-1 0 2 0 Yüzde Milyon YTL Grafik 14. Mevduat Bankaları Kredileri/Toplam Mevduatlar Yurtiçi Şubelerin Kredileri M e v d u a tla r K r e d ile r /M e v d u a tla r Mevduat bankalarının tahsili gecikmiş alacaklarının (TGA) kredilere oranı, Nisan ayında 0,2 puan artarak yüzde 4,7 olarak gerçekleşmiştir. Grafik 15. TGA/Krediler 40 Yüzde 30 20 10 M e v d u a t b a n k .T G A /k re d i K a m u m e v d u a t b a n k .T G A /k re d i Ö z e l m e v d u a t b a n k . T G A / k r e d i ( T M S F d a h il) Yabancı bank.TGA/kredi 4 3 2 20 07 -1 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 20 06 -1 20 05 -1 2 20 04 -1 2 20 03 -1 2 20 02 -1 2 0 Mart ayı sonunda yüzde 4,5 olan mevduat bankaları TGA’larının kredilere oranı Nisan ayında yüzde 4,7’e yükselmiştir. Söz konusu oran, kamu bankaları, özel bankalar ve yabancı bankalar için sırasıyla yüzde 5,4 ve yüzde 4,9 ve 3 olarak gerçekleşerek önceki aya göre yükseliş göstermiştir. 5569 sayılı Küçük ve Orta Büyüklükteki İşletmelerin Mali Sektöre Olan Borçlarının Yeniden Yapılandırılması Hakkında Kanunla birlikte bankaların ödeme güçlüğüne düşmüş ancak ödeme potansiyeli olan KOBİ’lerle borç yeniden yapılandırma anlaşmaları yapmasıyla birlikte önümüzdeki dönemde tahsili gecikmiş alacaklarda azalma olacağı beklenmektedir. DPT-YPKDGM 25 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Grafik 16. Tasfiye Olunacak Kredi Kartları ve Tüketici Kredilerinin Gelişimi 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Tasfiye Olunacak Kredi Kartları / Kredi Kartları 4 3 2 20 07 -1 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 20 06 -1 20 05 -12 20 04 -12 20 03 -12 0 Tasfiye Olunacak Tüketici Kredileri / Tüketici Kredileri Tasfiye olunacak kredi kartlarının toplam kredi kartları alacaklarına oranı, bir aylık süreçte 0,1 puan azalmış ve yüzde 8 olarak gerçekleşmiştir. Ödenmeme riski en düşük kredi türü olan tüketici kredilerinde ise tasfiye olunacak kredilerin bu kredilere oranı önceki aya göre 0,1 puan artarak yüzde 1,1’e yükselmiş ve artış eğilimine devam etmiştir. c. Menkul Kıymetler Mevduat bankalarının menkul kıymet portföyü, Nisan ayında yüzde 3,2 oranında azalarak 144,9 milyar YTL’ye gerilemiştir. Mart ayında 149,7 milyar YTL düzeyinde olan mevduat bankalarının menkul kıymetler portföyü bir aylık süreçte yüzde 3,2 oranında azalarak 144,9 milyar YTL’ye gerilemiştir. Aynı dönemde, mevduat bankalarının alım satım amaçlı ve satılmaya hazır menkul değerler portföyü (ticari portföy) yüzde 4 oranında azalarak 101,8 milyar YTL’ye; vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler portföyü ise yüzde 1,3 oranında azalarak 43,1 milyar YTL’ye düşmüştür. Gruplar bazında alım satım amaçlı ve satılmaya hazır menkul değerler portföyü ise kamu bankalarında yüzde 1,7 özel bankalarda yüzde 6,4 ve yabancı bankalarda ise yüzde 2,7 oranında azalmıştır. Bankaların uzun vadeli menkul değerlerinin yer aldığı vadeye kadar elde tutulacak portföyün toplam menkul kıymet portföyüne oranı ise yüzde 0,5 oranında artarak yüzde 29,8’e yükselmiştir. DPT-YPKDGM 26 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Grafik 17. Banka Grupları Bazında Menkul Kıymetler Portföyü 80 70 Milyar YTL 60 50 40 30 20 10 Kamu Mevduat Bankaları Özel Mevduat Bankaları 4 3 2 12 20 07 -1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 20 06 -1 20 05 -1 2 20 04 -1 2 20 03 -1 2 20 02 -1 2 0 Yabancı Mevduat Bankaları Grafik 18. Mevduat Bank. Menkul Değerleri/Toplam Mevduatlar 7 0 3 5 0 0 0 0 3 0 0 0 0 0 6 5 6 0 2 0 0 0 0 0 Yüzde Milyon YTL 2 5 0 0 0 0 1 5 0 0 0 0 5 5 1 0 0 0 0 0 5 0 5 0 0 0 0 Menkul Değerler M e v d u a t la r 4 3 2 -1 20 07 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 -1 20 06 -12 20 05 4-1 2 20 0 20 03 -1 2 4 5 20 02 - 12 0 Menkul Değerler/Mevduatlar Mevduat bankalarının mevduatların Nisan ayında ılımlı bir artış göstermesine karşılık menkul değerler portföyünde hızlı bir düşüş olması, menkul kıymetlerin mevduatlara oranının Mart ayındaki yüzde 51,9’dan seviyesinden yüzde 50,3’e düşmesine neden olmuştur. d. Yabancı Para Pozisyonu Bankacılık sektörünün yabancı para açık pozisyonu 308 milyon dolar azalarak 7.391 milyon dolara gerilemiştir. 2006 yılı sonunda 5.403 milyon dolar olan bankacılık sektörü bilanço içi açık pozisyon tutarı, Mart ayı sonunda 1.634 milyon dolar artarak 7.037 milyon dolar, Nisan ayında ise önceki aya göre 308 milyon dolar artarak 7.391 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Söz konusu artışın alt detayları incelendiğinde; özel bankaların 304 milyon dolar pozisyon kapadıkları; kamu bankaları ve yabancı bankaların ise sırasıyla 23 ve 369 milyon dolar pozisyon açtıkları gözlenmektedir. Kalkınma ve yatırım bankaları pozisyonlarında ise aynı dönemde 264 milyon dolar azalış olmuştur. Bankaların bilanço içi açık pozisyonundaki artışla birlikte net genel açık pozisyonlarında küçük de olsa düşüş olmuştur. Nitekim, bir aylık süreçte sektörün toplam bilanço içi açık pozisyonu 7.037 DPT-YPKDGM 27 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 milyon dolardan 7.391 milyon dolara yükselirken bilanço dışı işlemlerin de katıldığı net genel pozisyonu ise, -949 milyon dolardan –929 milyon dolara gerilemiştir. Net genel döviz pozisyon, kalkınma ve yatırım bankaları ile kamu bankalarında pozitif diğer gruplarda ise negatif bir seviyede bulunmaktadır. Tablo 22. Yabancı Para Pozisyonları 2002-12 2003-12 194 227 Özel Bank. -454 -367 -1.758 -2.538 Yabancı B. 42 82 -98 KYB 34 37 -551 -20 252 227 Özel Bank. -288 -135 -515 -365 Yabancı B. 58 39 20 KYB 177 137 Toplam 173 269 Kamu B. (1) Toplam Kamu B. (1) 2004-12 2005-12 2006-12 Bilanço İçi Döviz Pozisyonu 382 183 -444 2007-2 (Milyon Dolar) 3 4 -685 -731 -708 -3.333 -2.772 -3.541 -3.237 49 -1.728 -2.980 -3.269 -3.638 88 -235 101 398 457 193 -1.386 -2.540 -5.403 -6.040 -7.083 -7.391 Net Genel Döviz Pozisyonu 382 182 143 -24 -106 140 -146 -295 -744 -1.086 -55 163 45 -114 -71 75 44 88 38 35 70 -38 -194 248 -236 -929 -949 Kaynak: BDDK (1) 12.11.2004 tarihinden itibaren TMSF bünyesindeki Pamukbank'ın Halkbank ile birleşmesi sonucu TMSF bünyesinde bir banka kaldığından, TMSF grubundaki bankanın açık pozisyon verileri Kamu Bankaları grubuna dahil edilmiştir. DPT-YPKDGM 28 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler V. Mayıs 2007 KATILIM BANKALARI Nisan ayında katılım bankalarının hem kullandırdıkları fonlar hem de topladıkları fonlar yükseliş göstermiştir. Katılım bankaları tarafından kullandırılan fonlar Nisan ayında yüzde 3 oranında artarak 10 milyar YTL’den 10,3 milyar YTL’ye yükselmiştir. Katılım bankalarının topladıkları fonlar ise bir önceki aya göre yüzde 3,2 oranında artarak 12 milyar YTL seviyesinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde katılım bankalarının kullanımları arasındaki likit değerler, yüzde 12,3 oranında artarak 3,3 milyar YTL, finansal kiralamadan alacaklar yüzde 0,4 oranında düşerek 0,7 milyar YTL olarak gerçekleşmiştir. Toplanan fonlar içinde vadeli sayılabilen katılma hesapları yüzde 2,8 oranında, vadesiz sayılabilen cari hesaplar ise 4,9 oranında artmıştır. Katılım bankalarının kullandırdıkları fonların topladıkları fonlara oranı ise bir önceki aya göre artarak yüzde 86’dan yüzde 85,9’a gerilemiştir. Nisan ayı itibarıyla katılım bankalarının hem bilanço içi açık pozisyonları hem de net genel pozisyonları fazla vermektedir. Tablo 23. Katılım Bankalarının Seçilmiş Bilanço Büyüklükleri (Milyon YTL) 2002 2003 2004 2005 2006-12 2007-2 3 4 799 956 1.547 1.891 2.747 2.914 2.977 3.342 1.735 2.542 4.255 6.062 9.240 9.558 9.970 10.268 Fin. Kir. Alac. 374 511 744 718 794 754 752 749 Sab. Kıym. (Net) 495 719 568 216 228 256 253 272 TGA (Net) 259 232 91 105 126 160 175 194 575 872 1.327 1.630 2.426 2.042 2.162 2.268 Katıl. Hesapları 2.532 3.164 4.707 6.348 8.787 9.131 9.426 9.686 Toplanan Fonlar 3.107 4.036 6.034 7.978 11.212 11.173 11.588 11.955 Açık Pozisyon (Milyon $) Bilanço İçi Poz. -20 -65 21 33 -43 -19 17 14 Net Genel Poz. -20 -65 1 65 276 139 195 259 Kullanımlar Likit Değerler Kullandırılan Fon Kaynaklar Cari Hesaplar Kaynak: BDDK DPT-YPKDGM 29 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler VI. Mayıs 2007 PORTFÖY TERCİHLERİ Nisan ayında yurtiçi yerleşiklerin portföy tercihleri içinde en büyük artış YP ve YTL mevduatlarda görülmüştür. Nisan ayında yurtiçi yerleşiklerin portföy tercihleri içinde en büyük artış gösteren araçlar YP ve YTL mevduat olmuştur. Bu dönemde yurtiçi yerleşiklerin YTL mevduatları yüzde 1,6 oranında artarak 180,7 milyar YTL’ye, YP mevduatların dolar değeri yüzde 5 oranında artarak 79,8 milyar dolara yükselmiştir. YP mevduatların YTL değeri ise bu dönemde döviz kurlarında görülen düşüşün etkisiyle yüzde 0,3 ile daha sınırlı düzeyde artış göstererek 105,6 milyar YTL’ye yükselmiştir. Aynı dönede YTL DİBS, yatırım fonu ve hisse senedi gibi yatırım araçları da yüksek artış gösterirken; yurtiçi yerleşiklerin YP DİBS ve eurobond portföyü gerilemiştir. Tablo 24. Yurtiçi Yerleşiklerin Portföy Tercihlerinin Dağılımı (Milyon YTL) Tarih 2004 Ara. 2005 Ara. 2006 Haz. Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2007 Ocak Şubat Mart Nisan Yurtiçi Yer. DTH 76.074 76.440 92.665 89.127 91.113 93.280 95.424 99.400 101.399 103.367 102.486 105.324 105.615 Yurtiçi Yer. YTL Mevd. 103.240 145.191 166.422 160.408 161.868 165.035 166.180 167.464 170.774 176.091 171.317 177.930 180.696 Yurtiçi Yer. DTH 25,7 22,1 24,1 23,7 23,9 24,2 24,5 25,4 25,4 25,7 25,6 25,8 Yurtiçi Yer. YTL Mevd. 34,9 42,0 43,3 42,6 42,5 42,9 42,7 42,8 42,8 43,8 42,8 43,5 Repo 1.651 1.486 3.456 3.179 3.144 2.321 2.600 3.009 2.202 2.607 2.179 1.932 2.258 YTL DİBS (1) 56.624 53.504 54.097 56.960 57.279 56.488 55.937 54.128 53.988 51.488 54.069 53.427 54.280 YP DİBS (1) 2.578 1.767 1.718 1.619 1.629 1.647 1.387 1.669 1.761 1.824 1.898 1.867 1.315 Euro bond (1) 5.503 5.344 6.299 6.314 6.168 6.253 6.013 6.085 5.412 5.318 5.166 5.243 5.073 Yat. Fonu 24.573 29.342 25.991 24.437 24.026 24.050 22.875 22.565 23.020 22.314 22.154 22.426 23.243 Kat. Bank. Katılma ve Cari Hesabı 6.034 8.518 10.088 9.905 9.962 10.424 10.746 10.890 11.212 11.150 11.173 11.588 11.955 Yat. Fonu 8,3 8,5 6,8 6,5 6,3 6,2 5,9 5,8 5,8 5,6 5,5 5,5 ÖFK Katılma ve Cari Hesabı 2,0 2,5 2,6 2,6 2,6 2,7 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 2,8 Hisse sen. (2) 16.962 22.862 21.762 22.667 23.195 23.077 24.953 23.703 26.256 24.883 26.623 25.988 26.914 Emeklilik Yatırım Fonu 296 1.219 1.883 2.041 2.203 2.386 2.616 2.706 2.821 2.958 3.062 3.201 .. Toplam 295.539 345.673 382.282 376.657 380.587 384.961 388.731 391.619 398.845 402.000 400.127 408.926 .. (Toplam İçindeki Pay – Yüzde) Tarih 2004 Ara. 2005 Ara. 2006 Haz. Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık 2007 Ocak Şubat Mart Repo 0,6 0,4 0,9 0,8 0,8 0,6 0,7 0,8 0,6 0,6 0,5 0,5 YTL DİBS (1) 19,2 15,5 14,1 15,1 15,1 14,7 14,4 13,8 13,5 12,8 13,5 13,1 YP DİBS (1) 0,9 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,5 0,5 0,5 Euro bond (1) 1,9 1,5 1,6 1,7 1,6 1,6 1,5 1,6 1,4 1,3 1,3 1,3 Hisse sen. (2) 5,7 6,6 5,7 6,0 6,1 6,0 6,4 6,1 6,6 6,2 6,7 6,4 Emeklilik Yatırım Fonu 0,1 0,4 0,5 0,5 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 Toplam 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Kaynak: TCMB, BDDK, Takasbank, SPK (1) Bankaların emanetinde yurtiçi yerleşikler adına tutulan kamu menkul kıymetlerinin piyasa değerleri. (2) Hisse senedi değeri alt kalemler bazında ayrıştırılamadığından, tablodaki değer bankalar ve mali kuruluşların portföyünde bulunan hisse senetlerinin piyasa değerini de içermektedir. DPT-YPKDGM 30 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 * Rakamlar ayın son Cuma günü itibarıyladır. Grafik 19. Yurtiçi Yerleşiklerin Başlıca YTL Portföy Tercihleri 200000 60000 180000 50000 160000 140000 Milyon YTL 40000 120000 100000 30000 80000 20000 60000 40000 10000 20000 YTL Mevduat Yatırım Fonu Repo Hisse Senedi 4 3 2 12 20 07 -1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 20 05 -12 20 06 -1 0 20 04 -12 0 Banka Dışı Kesim YTL DİBS DTH (Milyon Dolar) 4.500 90.000 4.000 80.000 3.500 70.000 3.000 60.000 2.500 50.000 2.000 40.000 1.500 30.000 1.000 20.000 500 10.000 4 3 2 71 12 20 0 11 10 9 8 7 6 5 4 3 20 0 20 0 2 0 412 512 20 06 -1 0 (Milyon Dolar) (Milyon Dolar) Grafik 20. Yurtiçi Yerleşiklerin YP Portföy Tercihleri Banka Dışı Kesimin YP DİBS Portföyü (Sol Eksen) Banka Dışı Kesimin Eurobond Portföyü (Sol Eksen) Yurtiçi Yerleşiklerin DTH Hesapları (Sağ Eksen) Nisan ayında yurtdışı yerleşiklerin Türkiye’ye yönelik portföyleri bir önceki aya göre önemli ölçüde yükselmiştir. Nisan ayında uluslararası piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle, yurtdışı yerleşiklerin Türkiye’ye yönelik portföylerinde artış gerçekleşmiştir. Nisan ayında bir önceki aya göre hisse senedi portföyü 5,8 milyar dolar, DİBS portföyü ise 4 milyar dolar artış göstermiştir. Portföylerin dolar değerindeki artışta, bu dönemde döviz kurunun değerinin düşmesinin de etkisi olmuştur. Yurtdışı yerleşiklerin Türkiye’ye yönelik toplam portföyleri ise bu dönemde 10 milyar dolar artarak 86,4 milyar dolara ulaşmıştır. DPT-YPKDGM 31 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Tablo 25. Yurtdışı Yerleşiklerin Portföy Yatırım Stoku (Milyon Dolar) Tarih Hisse Senedi DİBS Eurobond Mevduat TOPLAM 2004 Aralık 15.408 12.570 1.135 3.696 32.809 2005 Aralık 33.812 20.370 634 3.434 58.250 2006 Ocak 40.080 21.084 655 3.378 65.197 Şubat 41.777 21.383 628 3.311 67.099 Mart 37.166 21.443 638 3.339 62.586 Nisan Mayıs 38.398 21.519 629 3.551 64.097 29.407 15.731 615 3.578 49.331 Haziran 26.361 13.798 727 3.646 44.532 Temmuz 28.486 15.547 783 3.488 48.304 Ağustos 30.913 17.527 750 3.740 52.930 Eylül 30.389 18.505 624 3.814 53.332 Ekim 34.701 22.367 621 3.824 61.513 Kasım 32.056 22.514 639 4.058 59.251 Aralık 34.774 26.019 555 4.073 66.421 2007 Ocak 39.418 29.137 619 4.236 73.410 Şubat 41.960 31.399 606 4.225 78.190 Mart 42.576 29.124 554 4.195 76.449 Nisan 48.347 33.129 556 4.389 86.421 2004 Aralık 47,0 38,3 3,5 11,3 100,0 2005 Aralık 58,0 35,0 1,1 5,9 100,0 2006 Ocak 61,5 32,3 1,0 5,2 100,0 Şubat 62,3 31,9 0,9 4,9 100,0 Mart 59,4 34,3 1,0 5,3 100,0 Nisan 59,9 33,6 1,0 5,5 100,0 Mayıs 59,6 31,9 1,2 7,3 100,0 Haziran 59,2 31,0 1,6 8,2 100,0 Temmuz 59,0 32,2 1,6 7,2 100,0 Ağustos 58,4 33,1 1,4 7,1 100,0 Eylül 57,0 34,7 1,2 7,2 100,0 Ekim 56,4 36,4 1,0 6,2 100,0 Kasım 54,1 38,0 1,1 6,8 100,0 (Toplam İçindeki Pay – Yüzde) Aralık 52,4 39,2 0,8 7,6 100,0 2007 Ocak 53,7 39,7 0,8 5,8 100,0 Şubat 53,7 40,2 0,8 5,4 100,0 Mart 55,7 38,1 0,7 5,5 100,0 Nisan 55,9 38,3 0,6 5,1 100,0 Kaynak: Takasbank, TCMB Basın Bülteni, BDDK Haftalık Bülteni verileri * Rakamlar ayın son Cuma günü itibarıyladır. DPT-YPKDGM 32 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 VII. ULUSLAR ARASI PİYASALARDA GELİŞMELER Tablo 26. Uluslar Arası Piyasalarda Gelişmeler 2004 2005 Aralık Aralık Faiz Oranları 3 Ay Vadeli Dolar Libor Faiz Oranı 3 Ay Vadeli Euro Libor Faiz Oranı Eurobn. Spread (1) (bps) 2006 Mart 2007 Haz. Eylül Ara. Ocak Şubat Mart Nisan 2,56 4,54 5,00 5,48 5,37 5,36 5,36 5,35 5,35 5,36 2,17 2,49 2,82 3,06 3,42 3,72 3,78 3,85 3,93 4,02 Türkiye 217 137 117 290 158 79 77 116 89 81 Arjantin 4.873 6.129 6.589 7.522 8.076 8.077 8.352 8.366 8.470 8.995 Brezilya 270 166 82 106 85 34 64 66 46 12 Rusya 110 43 63 103 90 69 77 84 82 81 Kaynak: BDDK, Reuters (1) Ülkelerin 2009 veya 2009’a en yakın vadeli tahvillerinin ABD’nin 2009 vadeli Hazine kağıtlarına göre spreadleri Nisan ayında Avrupa Merkez Bankası, Japon Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmemiştir. 12 Nisan tarihindeki toplantısında Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeyerek yüzde 3,75 seviyesinden bırakmıştır. Toplantı sonrasında yapılan açıklamada faiz oranlarının seviyesinin henüz yeterince yüksek olmadığının ifade edilmesi, Haziran ayındaki toplantıda faiz artırımı olacağına yönelik beklentileri artırmıştır. Japon Merkez Bankası da, 9-10 Nisan ve 27 Nisan tarihlerinde yapılan toplantılarında faiz oranları değiştirmeyerek yüzde 0,5 seviyesinde bırakmıştır. 27 Nisan tarihindeki toplantı sonrasında enflasyon oranlarının bir süre daha sıfıra yakın düzeyde gerçekleşeceği belirtilmiştir. Nisan ayında İngiltere Merkez Bankası da yüzde 5,25 seviyesinde olan faizlerini değiştirmeden bırakmıştır. Nisan ayında uluslararası piyasalardaki risk algılamasının gerilemesiyle birlikte, gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerinde yükselme, ulusal para birimlerinde değer kazanma eğilimi görülmüştür. Nisan ayında gelişmekte olan ülkelerin risk primlerinde genel olarak gerileme görülürken, borsa endeksleri artış eğilimine girmiştir. Türkiye’de de Nisan ayında genel olarak yükseliş eğiliminde olan İMKB-100 endeksinde, ayın son günlerinde siyasi belirsizliğin etkisiyle gerileme görülmüştür. DPT-YPKDGM 33 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 Grafik 21. Gelişmekte (02.05.2006=100) Olan Ülkelerin Borsa Endekslerinin Gelişimi 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 02 .0 12 5.2 . 0 00 6 24 5.2 . 0 00 6 5 05 .2 . 0 00 6 6 15 .2 . 0 00 6 6 27 .2 . 0 00 6 07 6.2 . 0 00 6 7 . 18 2 . 0 00 6 7 31 .2 . 0 00 6 7 10 .2 . 0 00 6 8 22 .2 . 0 00 6 8 04 .2 . 0 00 6 14 9.2 . 0 00 6 26 9.2 . 0 00 6 9 . 06 2 . 1 00 6 18 0.2 . 1 00 6 0 02 .2 . 1 00 6 1 14 .2 . 1 00 6 24 1.2 . 1 00 6 06 1.2 . 1 00 6 18 2.2 . 1 00 6 2 . 28 2 . 1 00 6 2 12 .2 . 0 00 6 1 24 .2 . 0 00 7 1 05 .2 . 0 00 7 15 2.2 . 0 00 7 2 27 .2 . 0 00 7 09 2.2 . 0 00 7 3 . 21 2 . 0 00 7 3 03 .2 . 0 00 7 4 13 .2 . 0 00 7 26 4.2 . 0 00 4. 7 20 07 60,0 Türkiye İMKB-100 Brezilya Bovespa Arjantin Merval Rusya Nisan ayında euro/dolar paritesi euro lehine gelişim göstermiştir. ABD’de konut satışlarının ve ekonomik büyümenin yavaşlaması ve FED’in önümüzdeki dönemde faizleri düşürebileceğine yönelik beklentilerin artması, Nisan ayında da ABD Dolarının Euro karşısında değer kaybetmesine neden olmuştur. Nitekim; Mart ayı sonunda 1,33 seviyesinde gerçekleşen Euro/ABD Doları paritesi, Nisan ayı sonunda 1,36’ya yükselmiştir. Grafik 22. Euro/Dolar Paritesi 1,4 1,35 1,3 1,25 1,2 1,15 7 7 3 .2 00 30 .0 4 .2 00 7 30 .0 7 2 .2 00 28 .0 1 .2 00 6 2 .2 00 30 .0 6 30 .1 1 .2 00 6 30 .1 0 .2 00 6 30 .1 9 .2 00 30 .0 6 6 8 .2 00 30 .0 7 .2 00 30 .0 6 .2 00 6 6 30 .0 30 .0 6 4 .2 00 5 .2 00 6 3 .2 00 30 .0 6 30 .0 2 .2 00 6 28 .0 1 .2 00 30 .0 30 .1 2 .2 00 5 1,1 Euro/Dolar Paritesi DPT-YPKDGM 34 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf Mali Piyasalarda Gelişmeler Mayıs 2007 VIII. HUKUKİ VE KURUMSAL DÜZENLEMELER • 5569 sayılı KOBi’lerin Mali Sektöre Olan Borçlarının Yeniden Yapılandırılması Hakkında Kanun uyarınca Türkiye Bankalar Birliği ve Türkiye Katılım Bankaları Birliği tarafından hazırlanan ve 9 mevduat bankası, 3 kalkınma ve yatırım bankası, 3 katılım bankası ve 7 banka dışı mali kuruluş tarafından imzalanan “Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması” 04.04.2007 tarihinde Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu tarafından onaylanmıştır. • 05.04.2007 tarihli Resmi Gazetede “Tarım Sigortaları Havuzuna Devlet Tarafından Taahhüt Edilecek Hasar Fazlası Desteğine İlişkin Karar” yayımlanmıştır. • 06.04.2007 tarihinde “Aracılık Faaliyetleri ve Aracı Kuruluşlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ” yayımlanmıştır. • 06.04.2007 tarihinde “Vadeli İşlemler Aracılık Şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Tebliğ” yayımlanmıştır. • 18.04.2007 tarihinde Resmi Gazetede yayımlanan Bakanlar Kurulu Kararı ile ipotek teminatlı menkul kıymetler teminat havuzunun, varlık teminatlı menkul kıymetler teminat havuzunun, konut finansmanı fonunun, varlık finansmanı fonunun ve mevcut uygulamanın yerine geçmek üzere yatırım fonunun net varlık değerleri üzerinden hesaplanarak Sermaye Piyasası Kurulu Özel Hesabına yatırılacak kayda alma ücretinin oranı yüz binde beş olarak belirlenmiştir. • 20.11.2006 tarihleri arasında meydana gelen sel felaketi nedeniyle zarar gören gerçek ve tüzel kişi üreticilerin T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ve Tarım Kredi Kooperatiflerine olan tarımsal kredi borçlarının ertelenmesine ilişkin 2006/11199 sayılı Kararnamede değişiklik yapan Bakanlar Kurulu Kararı 20.04.2006 tarihinde Resmi Gazetede yayımlanmıştır. DPT-YPKDGM 35 http://ekutup.dpt.gov.tr/mpg/2007/05.pdf