Döviz Piyasalarında Güne Bakış 24.01.2017 Dün dalgalı bir seyir izlese de, USD’deki geniş tabanlı gerilemenin etkisiyle günü hafif düşüşle noktalayan USD/TL kuru açısından bugün TCMB PPK toplantısından çıkacak karar kritik olacak. Son günlerde likidite kanalı ile sıkılaştırmaya giden TCMB’nin bugün faiz artırımı yapacağı yönünde ortak bir beklenti mevcut olsa da, piyasa katılımcılarının hangi faiz oranının ne ölçüde artıracağı konusundaki beklentileri karışık. Nitekim USD/TL’de O/N vadede fiyatlanan oynaklığın dün son yıllarda kaydettiği en yüksek seviyeye ulaştığını gördük. Bugün O/N borç verme ve geç likidite penceresi borç verme faiz oranlarının en az 75 baz puan artırılması durumunda bunun TL’yi destekleyebileceği görüşündeyiz. TCMB’nin halihazırda likidite araçlarını kullanarak uyguladığı faiz politikasını resmi politika duruşu ile uyumlu hale getirecek, daha kapsamlı bir faiz adımı TL’de kısa pozisyonların kapatılmasına yol açarak USD/TL’de güçlü aşağı yönlü tepkiye yol açabilir. PPK’ya dair çeşitli senaryolarda finansal piyasalarda görülmesini beklediğimiz tepkilere ilişkin çalışmamızı bu bağlantıda bulabilirsiniz. Döviz swap (TL depo karşılığı döviz depo) işlemlerinin TL bacağına uyguladığı faizi %9.5’a kadar yükselten TCMB’nin bu oranı yükseltmeye devam etmesi kendi başına sınırlı etkiye sahip olacak olsa da, bu yönde bir gelişme bugünkü PPK toplantısından çıkacak bir faiz artırımını destekleyici rol oynayabilir. TRY DXY JPY EUR Haftanın ikinci işlem günü başlarken, USD’nin dünya para birimleri geneli karşısında baskı altında kaldığı tablo korunuyor. Trump’ın başkanlığının ilk günlerinde vergi reformu ve altyapı yatırımları gibi USD’yi destekleyeceği düşünülen konulardansa korumacı dış ticaret uygulamalarına ağırlık verdiği yönündeki izlenim USD’ye olumsuz yansıyor. (i) Trump’ın TPP (Trans Pacific Partnership) ticaret ortaklığından ayrılma kararı alması (ii) müstakbel Hazine Bakanı Mnuchin’in USD’nin değerli olmasının ülke ekonomisi açısından kısa vadede zararlı olabileceği yönündeki açıklamaları haftanın ilk gününde USD açısından olumsuz algılanan gelişmelerdi. USD’deki zayıf seyrin en belirgin şekilde hissedildiği para birimlerinden biri (i) ABD tahvil faizlerindeki düşüş (ii) artan risk algısından destek bulan JPY. USD/JPY’nin bu sabah 112.5 seviyesine kadar gerilediğini gördük. İkilinin baskı altında kalmaya devam edebileceği görüşündeyiz. EUR/USD paritesinin bu sabah 1.0750 seviyesinin üzerinde işlem gördüğü gözleniyor. Son günlerde kaydedilen fiyat hareketleri paritede Aralık-Ocak döneminde görülen 1.04’lü seviyelerin uzun vadeli dipleri teşkil edebileceği görüşünü destekliyor. Bugün Euro Bölgesi’nde açıklanacak PMI verilerinin parite üzerindeki etkisinin sınırlı olacağı görüşündeyiz. Paritede ABD’den gelecek siyasi haber akışı, İtalya’da İtalicum yasasına ilişkin Anayasa mahkemesi görüşmesi ve ABD’de yayımlanacak konut satışları verisi takip edilecek. EUR/USD’nin bugün 1.07 seviyesinin üzerinde tutunabileceğini düşünüyoruz. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +0300) GOÜ para birimlerinin son işlem gününde USD karşısındaki performansı 0.31% IDR RUB 0.09% 0.30% TRY 0.83% ZAR 0.31% BRL 0.0% 0.2% 0.4% 0.6% 0.8% 1.0% Gelişmiş ülke para birimlerinin son işlem gününde USD karşısındaki performansı AUD 0.38% CHF 0.51% JPY 1.67% GBP 1.29% EUR 0.58% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% Kaynak: Bloomberg Önceki Veri Beklenti 12:00 Euro Bölgesi PMI imalat 54.90 54.80 14:00 TCMB O/N borç verme faiz kararı (%) 8.50 9.25 14:00 TCMB haftalık repo faiz oranı (%) 8.00 8.50 18:00 ABD mevcut konut satışları (Aralık, aylık %) 0.70 -2.00 2.0% Döviz Piyasalarında Güne Bakış USD/TL (60 Dk) Destek : 3.7500-3.7200-3.7000 Direnç: 3.7850-3.8000-3.8400 EUR/USD Destek : 1.0725-1.0670-1.0625 Direnç: 1.0775-1.0850-1.0900 c USD/JPY Destek : 112.5-111.5-110.0 Direnç: 113.25-114.15-115.0 Döviz Piyasalarında Güne Bakış Altın (Ons/US$) • USD’nin değer kaybetmesi ve ABD tahvil faizlerinin gerilemesi altın fiyatına olumlu yansıyor. • Ancak altının şimdilik US$ 1,220/ons seviyesini aşamadığı gözleniyor. • Altında US$ 1,220/ons seviyesinin kırılması durumunda US$ 1,240/onslu bölgeye hareketin önünün açılabileceğini düşünüyoruz Destek : 1,208-1,200-1,190 Direnç: 1,219-1,225-1,242 Açık Pozisyonlarımız Giriş Tarihi Pozisyon USD/CAD Alım Giriş Hedef Stop-loss Kapanma Tarihi Son Fiyat/Kapanış K/Z 19.01.2017 1.3290 1.40 1.29 1.3238 -0.39% 19.01.2017 1203.0 1242.0 1180.0 1215.28 1.02% Satış 19.01.2017 114.70 111.5 116.0 113.02 1.49% EUR/GBP Satış 19.01.2017 0.8650 0.83 0.89 0.8602 0.56% 19.01.2017 22 Altın (Ons/US$) USD/JPY Alım Opsiyon Pozisyonları USD/TL 31.01/3.70 Put Alım - - - Döviz Piyasalarında Güne Bakış Tufan CÖMERT tcomert@garanti.com.tr Kerim AYDINLAR kaydinlar@garanti.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 10 10 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr