press release - Şeker Leasing

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 26 Eylül 2016
JCR Eurasia Rating,
Şeker Finansal Kiralama A.Ş. ve bağlı ortaklığının konsolide yapısını
gözden geçirerek
Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB+ (Trk)’,
Uluslararası Yabancı Para Notu’nu ise ‘BBB-’ olarak teyit etti.
Uzun Vadeli Ulusal Notu’na ilişkin görünümü ‘Pozitif’ olarak revize etti.
JCR Eurasia Rating, “Şeker Finansal Kiralama A.Ş. ve bağlı ortaklığının konsolide yapısı” nı ulusal ve uluslararası düzeyde yatırım yapılabilir kategorisinde
değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB+ (Trk)’, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A-2 (Trk)’ olarak teyit etti. Uzun Vadeli Ulusal Notu’na ilişkin
görünümü ise ‘Pozitif’ olarak revize etti. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları ‘BBB-’ olarak
teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
BBB- / (Stabil Görünüm)
BBB- / (Stabil Görünüm)
BBB+ (Trk) / (Pozitif Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-3 / (Stabil Görünüm)
A-2 (Trk) / (Stabil Görünüm)
2
AB
Banka ilişkili şirketlerin baskın konumu ve beraberinde bankacılık faaliyetleriyle daha irtibatlı süregelen süreçler ile vergi mevzuatındaki değişikliklere
yüksek duyarlılık seviyesi Türk Leasing Sektörü’nün en karakteristik özellikleridir. Ürün çeşitliğini genişleten ve bankacılık dışı finans kesimi oyuncularının
bir çatı altında toplanmasını sağlayan son yasal düzenlemelerle sistematik destek seviyesi yükselerek temsil kabiliyeti ve gücü artan Leasing Sektörü,
şirketlerin kuruluş, tamamlama ve yenileme/idame sabit sermaye yatırımlarının finansmanıyla ülke ekonomik faaliyetlerine katkı sağlamaya devam
etmiştir. Ticari gayrimenkul ve makine/ekipman ağırlıklı portföy yapısını bağlı olarak yatırım iştahındaki değişimlerden doğru orantılı olarak etkilenen
Sektör, devam eden jeopolitik ve politik risklerin oluşturduğu baskıyla azalan yatırım iştahına, yavaşlayan ülke ekonomisi ve ticari faaliyetlere rağmen
büyümesini devam ettirerek, kısıtlı da olsa TL bazda artan işlem hacmi, yaygınlaşan müşteri tabanıyla iyileşen risk konsantrasyonu ve görece düşük
penetrasyon seviyesiyle gelecek dönemlere ilişkin gelişim potansiyelini devam ettirmiştir.
Faaliyetlerini genel merkezi, üç şubesi ve çoğunluk hissedarı Şekerbank T.A.Ş. nin şubeleri vasıtasıyla yerel bazda yürüten Şeker Finansal Kiralama A.Ş.
halka açık sermaye yapısına sahip sayılı leasing şirketlerinden biri olarak kurumsal yönetim ilkelerine nispeten yüksek uyum seviyesine sahiptir. Bankacılık
dışı finansal piyasaların karakteristik özelliği olan banka ilişkili şirketlerin ağırlıklı konumları kapsamında Şirket güçlü ve itibarlı sermaye yapısının piyasa
bilinirliği, kaynak çeşitliliği ve kullanım koşulları, müşteriye erişim ve hizmet ağı ile müşteri tabanı gibi hususlardaki olumlu etkilerini yaşamaktadır. Banka
ilişkili finansal kuruluşların bir diğer karakteristiği olan, yasal yükümlülükleri karşılamakla birlikte nispeten düşük öz kaynak seviyesi ve standart rasyo, son
iki yıldır iyileşme göstermekle birlikte Şeker Leasing için de geçerliliğini korumuştur. Şirket, süregelen borçlanma aracı ihraçları neticesinde uzun vadeli
bir dağılım sergileyen fonlanma yapısıyla sektör genelinden farklılaşarak likidite yönetimini rahatlatmış, risk algısına olumlu katkı yaratmıştır.
Baskılanan yatırımcı risk iştahı ve nispeten yüksek volatiliteye sahip piyasa koşulları doğrultusunda tercih edilen ihtiyatlı yönetim stratejisi kapsamında
varlık büyüklüğüne ilişkin pazar payında son iki yıldır daralma yaşayan Şirket, ortalamaların üzerinde süregelen NPL rasyosu ve öz kaynak seviyelerindeki
şüpheli alacak bakiyesi ile baskılanan varlık kalitesini ve yükselen risk algısını itibarlı ve güçlü hissedarlık yapısı yanında tahsil edilebilirliği yüksek,
ortalamaların oldukça üzerindeki teminatlarıyla dengelemiştir. Şirketin ortalamaların üzerinde süregelen faaliyet/finansman giderleri, artan karşılıklar
ve yıl içinde artış göstermekle birlikte son iki yılda azalan işlem hacmiyle baskılanan kar yaratma potansiyeli, gelecek dönemler için volatilite potansiyeli
yaratmakla birlikte, ana faaliyetlerden diğer gelirlerin toplam gelir oluşumunda net faiz ve hizmet gelirlerinin yaklaşık iki katı üzerinde oluşan payı,
ortalamalara yaklaşmakla birlikte sektörün üzerinde süregelen faiz marjı ve artan bağlı ortaklık katkısıyla desteklenmiş, karlılık göstergelerinde gelişim
kaydedilmiştir. KOBİ düzeyinde düşük miktarlarda çok sayıda işlemle varlığını büyütme stratejisine yönelerek risk konsantrasyonunu düşürme, IT alt
yapasını güçlendirerek operasyonel etkinliği yükseltme ve banka sinerjisini artırmaya yönelik devam eden çalışmaların yanında yılsonu rakamlarına
ulaşan ilk yarıyıl işlem hacmi ve şüpheli alacakların teminatını oluşturan satış aşamasındaki gayrimenkullerden beklenen yüksek tutarlı tahsilatlarla
gelecek dönemlere ilişkin varlık kalitesi ve karlılık göstergeleri üzerinde olumlu gelişme potansiyeli yaratan Şirket, gelecek dönemler için ‘Pozitif’ görünüm
sergilemiştir.
Ortakların ihtiyaç halinde Şeker Leasing’e uzun vadeli likidite veya öz kaynak temin edebilecek yeterli arzuya ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma
deneyimine sahip oldukları bilgi ve kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu ‘yüksek düzeyde’ değerlendirilmiş olup, JCR Eurasia
Rating notasyonu içerisinde (2) olarak belirlenmiştir.
Öte yandan, JCR Eurasia Rating olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirketin organizasyon yapısı,
yükümlülük kompozisyonu, aktif kalitesi, risk ve kurumsal yönetim uygulamaları ile tarihsel verisi dikkate alındığında, piyasa etkinliğini artırması kaydıyla
bilançosunda üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya ulaştığı kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating
notasyonu içerisinde, Şeker Finansal Kiralama A.Ş.’nin Ortaklardan Bağımsızlık Notu (AB) olarak belirlenmiştir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analisti Sn.
Gökhan İYİGÜN ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75
Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia
Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a
security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies
registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating
principles and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr