PowerPoint Sunusu - Yapı Kredi Private Banking

Genel Yatırım Tavsiyeleri
18 Nisan 2017
Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.
ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla
İçindekiler
• Son Veriler
• Gündem
• Beklentilerimiz
TL Tahvil ve Bonolar
o
Pariteler
o
Eurobondlar
o
Altın
o
Hisse Senedi
• Önemli Göstergelerin Performansı
o
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Son Veriler & Gündem
Son Veriler

BIST-100 Endeksi: 90.653 (değişim: %0,66 işlem hacmi: 3,5 milyar TL)

Tahvil/Bono:
o Gösterge Bono: %11,28 (-18 baz puan)
o 10 Yıllık Tahvil: %10,86 (-35 baz puan)

Usd/TL: 3,71 (%1,30)

Döviz Sepeti/TL: 3,83 (%1,70)

Altın: 1.283 Usd (%-0,60)

ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,24 (önceki gün %2,21)

VIX: 14,70 (önceki gün 16,00)

CDS Türkiye: 234 (önceki gün 233)
Gündem
15:30
ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: 1260K önceki: 1288K)
-
Japonya piyasaları kapalı, ABD bono
15:30piyasaları
ABD - kapalı
Konut Izinleri (beklenti: 1255K önceki: 1216K)
16:0010:00
FED'den George
konuşacak
TR - Sanayi
Üretimi - aylık (beklenti:%%4.5
önceki:%-7.0)
16:15
ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.4 önceki:%0.1)
10:00
TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti: %0.78
önceki:%-4.9)
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Piyasalara Genel Bakış
Haftanın ilk gününde Avrupa piyasaları Paskalya tatili nedeniyle kapalıydı. Cuma günü ABD piyasaları
kapalıyken beklenti altında kalan ve Fed'in faiz artışına ilişkin şüphe yaratan Tüfe rakamları sonrasında
dün ABD piyasalarının açılışı ile Dolar Endeksi 100,28 seviyesine geriledi. Diğer yandan ABD Hazine Bakanı
Mnuchin’in uzun vadede güçlü Usd’nin iyi bir şey olduğunu söylemesi ile piyasalar moral buldu. Diğer
yandan Mnuchin vergi reformunun kongreden onay almasının sağlık hizmetleri tasarısındaki gecikmeden
dolayı ötelenebileceğini de ekledi.
Altın, ABD – Kuzey Kore geriliminin sürmesi nedeniyle güçlü seyrini korudu. ABD 10 yıllık tahvil faizi
Kasım'dan bu yana geldiği en düşük seviye olan %2,20’den verdiği cılız tepki ile bu sabah %2,24
seviyesinde. Brent petrol fiyatları, ABD'de Çarşamba günü açıklanacak olan stokların düşüşünü ikinci
haftaya taşıyacağı beklentisi ile 55 Usd seviyesi üzerinde tutundu.
Dün ABD’den gelen verilere göre NAHB Konut Piyasası Endeksi Nisan’da 68 puanla beklenti seviyesi olan
71 puanın altında kaldı. New York Empire State İmalat Endeksi ise Nisan’da 15 puan beklenirken 5,20
puanda kaldı.
23 Nisan’daki Fransa Cumhurbaşkanlığı seçimleri öncesinde Jean-Luc Melenchon seçimlerde öne çıkan
sürpriz isim oldu. Aşırı sol aday seçimlerin ilk turuna dokuz gün kala büyük bir çıkış yakaladı.
Melenchon’un oyları şu anda %20’lere tırmandı Emmanuel Macron ve aşırı sağ Marine Le Pen’in oyları ise
%22’de sabitlenmiş gözüküyor. Francois Fillon ise % 19 civarında.
Dün içerde Bakanlar Kurulu OHAL'in 3 ay daha uzatılmasına karar verdi ve konuyla ilgili yazıyı TBMM'ye
gönderdi.
Türkiye verilerinde ise Mart ayı bütçe sonuçları açıklandı. Merkezi yönetim bütçesi gelirleri mart ayında
39,1 milyar lira, giderleri ise 58,6 milyar TL olarak hesaplandı. Bütçe gelirleri Ocak-Mart döneminde geçen
yılın aynı dönemine kıyasla %9,9 artarak 144,7 milyar TL, bütçe giderleri ise ise %21,3 yükselerek 159,7
milyar TL oldu. Böylece merkezi yönetim bütçesi Mart’ta 19,5 milyar TL, Ocak – Mart döneminde ise 14,9
milyar TL açık verdi. Bütçe açığının beklentilerin belirgin şekilde üstünde gerçekleştiğini son olarak
ekleyelim.
Diğer bir veride ise Aralık ayında %12.7 olan işsizlik oranı Ocak'ta %13'e yükseldi.
TCMB’nin Nisan ayı Beklenti Anketi yayınlandı. Enflasyondaki yükseliş eğiliminin devam etmesi ile
beklentilerdeki bozulmanın sürdüğü görüldü. 12 ay sonrası için enflasyon beklentileri %8'15'ten %8,27'ye
yükseldi, 24 ay ileriye yönelik TÜFE beklentileri ise %7,70'den %7,87'ye kötüleşme kaydetti. Anket
sonuçları katılımcıların bir hafta vadeli repo faizinde önümüzdeki 3 ay içerisinde ölçülü (20-25 baz puan)
artırım beklediklerini ortaya koyuyor. 6 aylık sürece bakıldığında ise politika faizinin %8,27 seviyesinde
kalması bekleniyor. PPK 26 Nisan Çarşamba günü faiz kararını açıklayacak. Mevcut enflasyon dinamikleri
para politikasındaki sıkı duruşun gerekliliğini vurguluyor. 2017 yılsonu Usd/TL beklentisi 3,8495'den
3,8352'ye geriledi. 12 ay sonrası Usd/TL beklentileri ise 3,919'ten 3,938'e yükseldi.
ABD Başkan Trump'ın açıklamaları, artan jeopolitik riskler, Fed'in izleyeceği politika ve Avrupa'da
Fransa’da önem arz eden başkanlık seçimleri bu haftanın gündeminde ön planda olacak. Bugün ABD
Başkan Yardımcısı Pence Tokyo'da Japon Başbakanı Abe ile görüşecek. ABD Mart ayı yeni konut satışları
verisi ve sanayi üretimi yayımlanacak. Bank of America, Goldman Sachs ilk çeyrek bilançoları açıklanacak.
Haftanın kalanında ise ABD PMI verileri ve Euro Bölgesi’nde yarın açıklanacak Tüfe Mart ayı rakamları
takip edilecek.
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Usd/TL - Eur/TL
Referandumun bitmesi ile Türkiye’de önemli bir belirsizlik
ortadan kalktı ancak bu sonuç önemli ölçüde fiyatlamalara
dahildi. Yatırımcılar ağırlıklı olarak bu sene erken seçim
olmayacağını fiyatlıyor, ancak bu konuda şüphe de devam
ediyor. TCMB dün sabah Borsa İstanbul’da yine fonlamaya
çıkmayarak son haftalarda sergilediği sıkı para duruşunu
koruyacağını gösterdi. Yakın vadede TCMB’nin 26 Nisan’daki
PPK toplantısından çıkacak karar ve mesajlar önemli. Hükümetin
mali politikaların yanı sıra AB ile ilişkiler, TL varlıklar, dolayısı ile
TL’nin seyri açısından kritik. Bugün Euro Bölgesi ve İngiltere
piyasaları açılacak. Ohal süresinin 3 ay daha uzatılması kararı ve
idam konusunun tekrar gündeme gelmesi sonrasında ABD
piyasalarından ve Asya’dan satış yönünde gelen tepkinin Avrupa
piyasalarının açılışı sonrasında devam edip etmeyeceği önemli.
Diğer yandan global piyasalardaki jeopolitik risk fiyatlaması bu
sabah bir miktar azalmış durumda. 2017 1.çeyrek büyümesi
güçlü gelen Çin piyasalara bir miktar moral vermiş görünüyor.
ABD Hazine Bakanı Mnuchin’in orta vadede güçlü Usd’ye onay
veren söylemi sonrasında Dolar Endeksi bir miktar toparlamış
durumda. ABD’nin Kuzey Kore ve Suriye politikaları hakkında
endişenin azalsa da devam ettiğini ekleyelim.
Usd/TL:
Geçen haftayı 3,69 seviyesinden kapattıktan sonra
referandum sonuçları ile 3,6250 seviyesine kadar gerilemesinin
ardından dün, gün boyunca 3,66-3,68 bandında kaldı. Akşam
saatlerinde Ohal süresinin uzaltılamasına yönelik karar, idam
konusunun tekrar gündeme dönmesi ile 3,7150 seviyesine
kadar yükseldi. Bu sabah 3,70 – 3,69 aralığında güne başlayan
Usd/TL’de 3,74 önemli eşik/stop loss olarak gündemde kalmayı
sürdürüyor. Daha öncesinde 3,7250 önemli direnç olarak öne
çıkıyor. AB ile ilişkilerin geleceği ve gerekmesi halinde TCMB’nin
para politikasında daha sıkı duruşa geçebileceği yönünde net
bilgi gelmeden TL’de kalıcı bir güçlenme ihtimali kanımızca
düşük. 3,6250 oldukça güçlü destek eşiği konumunda.
Öncesinde 3,6550 önemli destek konumunda. Gün içinde 3,69
seviyesinin kırılması halinde 3,6780 desteği hedefe girer, ancak
para politikaları ve siyasette netlik oluşmadığı sürece düşüşlerin
TL’de satış olarak değerlendirildiğini eklemekte fayda
görüyoruz.
Eur/TL:
Geçen haftayı 3,92 seviyesinden kapattıktan sonra
referandum sonuçları ile 3,85 seviyesine kadar gerilemesinin
ardından haftaya 3,90 civarında başlayan Eur/TL, dün Euro’nun
kısmi de olsa değerlenmesi ve TL’nin Ohal kararının açıklanması
sonrasında zayıflaması ile bu sabah 3,93 seviyesinde. 3,99
önemli eşik/stop loss olarak gündemde kalmayı sürdürüyor.
Daha öncesinde 3,97 önemli direnç olarak öne çıkıyor. AB ile
ilişkilerin geleceği ve gerekmesi halinde TCMB’nin para
politikasında daha sıkı duruşa geçebileceği yönünde net bilgi
gelmeden TL’de kalıcı bir güçlenme ihtimali kanımızca düşük.
3,86 oldukça güçlü destek eşiği konumunda. Öncesinde 3,90
önemli destek konumunda. Gün içinde 3,9250 seviyesinin
kırılması halinde 3,9150 desteği hedefe girer, ancak para
politikaları ve siyasette netlik oluşmadığı sürece düşüşlerin
TL’de satış olarak değerlendirildiğini eklemekte fayda
görüyoruz.
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
TL Bono & Eurobond
10 Yıllık Gösterge Bono
TL Tahvil/Bono:
Referandum sonrası ilk işlem
gününde ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,50
seviyesinde oluştu. Referandum sonrasında TL’de satıcılı
seyir, faiz tarafında ise düşüş hakimdi. Gösterge tahvil
günü %11,28 seviyesinden kapatırken, yabancı
yatırımcının ağırlıkta olduğu 10 yıllık tahvil faizi ise
%10,86 seviyesine gerileyerek yeni haftaya başlangıç
yaptı. İçerde referandumun sonuçlanmış olması iç
piyasadaki önemli bir belirsizliğin bitmesi anlamına
geliyor ancak iç politikada erken seçim olasılığı ve dış
politikada AB ile ilişkiler gibi önemli konularda
belirsizliklerin devam etmesi TL varlıklara iştahı
sınırlandırıyor. Bunun yanı sıra referandum sonrasında
TCMB politikaları hakkında şimdilik belirsizlik olduğunu
da ekleyelim. TCMB’nin sıkı para politikasının devamı ve
bu çerçevede 26 Nisan’daki toplantısı önemli. Dün
akşam saatlerinde Bakanlar Kurulu’nda Ohal süresinin 3
ay daha uzaltıldığına dair haber sonrasında TL’nin değer
kaybı hızlanmış görünüyor. Bugün faizde sınırlı olumsuz
tepki bekliyoruz ancak 10 yıllık tahvilin %11,15
seviyesindeki önemli desteğin üstüne geçmesi halinde
faizdeki yükseliş ivmesinin artabileceğini eklemek
istiyoruz. Son aylarda yukarı yönde sürprizler yaratan
enflasyon rakamlarının Mayıs ayında da yükselişini
koruyacağı beklentileri ile 10 yıllık TL tahvil faizinde
gerileme potansiyelinin sınırlı olduğu, bu çerçevede
%10,70 güçlü direncinin altına sarkması ihtimalinin
düşük olduğu yönündeki görüşümüzü koruyoruz
Eurobond:
ABD 10 yıllık tahvil faizi düne göre
yükselerek %2,25 seviyesinde işlem görüyor. Gündemi
jeopolitik riskler domine ederken, ekonomik veriler
ikincil sırada kalmayı sürdürüyor.
Türkiye CDS
2025 Vadeli Eurobond
Türkiye eurobondlarında haftanın ilk günü işlem hacmi
az olurken, karışık fiyat hareketleri oldu. Yakın vadede
fiyatlar değişmezken, orta vadede 0,70 Usd civarında
artış, uzun vadede ise -0,10 ile +1,00 Usd arasında
değişimler oldu. Yıllık verimler ise sırasıyla %4,45, %5,00
ve %5,95 civarında oluştu.
Risk iştahı sınırlı olmayı sürdürüyor. Gelişmekte olan
ülkelerin para birimlerinde kısmi de olsa bozulma var.
Risk algısı bozulsa da trendin negatife döndüğüne dair
bir işaret şimdilik yok. ABD tahvil faizlerindeki geri
çekilmeye rağmen Türkiye CDS düşüş göstermiyor ve
234 civarında işlem görüyor. Bu kapsamda Türkiye
eurobond fiyatlarında kısa vadede sınırlı olumlu seyir
olmasını bekliyoruz. Orta vadeli seyirde eurobondlara
talebin artması için dış tarafta jeopolitik tansiyonda
düşüş, iç tarafta ise ekonomiye ilişkin net mesajlara
ihtiyaç olduğunu düşünüyoruz.
18 Nisan 2017
2043 Vadeli Eurobond
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Eur/Usd & Altın
Eur/Usd: Euro Bölgesi’nin kapalı olduğu günde parite
1,0650 seviyesine yükseldi. Fransa Cumhurbaşkanlığı
seçimi yaklaşıyor. Bu durum beklenti altında kalan ABD
verilerine rağmen paritede Eur lehine yükselişi sınırlıyor.
Son ankete göre en iddialı dört adayın oy dağılımı
birbirine oldukça yakın görünüyor. AB karşıtı
söylemleriyle popülist aday Le Pen'in yarışı önde
götürmesi piyasalarda bir risk unsuru olarak algılanmaya
devam ediyor ancak Le Pen'in 2. turu geçmesi
beklenmiyor. Ayrıca ABD'nin Kuzey Kore ile artan
tansiyonu sonrasında jeopolitik risklerin tırmanması da
Usd için negatif. Dün akşam ABD Hazine Bakanı
Mnuchin’in Usd’yi destekleyen açıklamaları ile parite bu
sabah 1,0650 seviyesinin biraz altında. Bugün ABD konut
ve sanayi verileri takip edilecek. Beklenti altında veri,
paritenin 1,0670 seviyesi üzerinde günü kapamasına
neden olabilir. 1.0710 ise Fransa referandumu öncesi
aşılmasını beklemediğimiz güçlü direnç. Güçlü veriler
gelmesi halinde oluşabilecek geri çekilmelerde ise 1.06
ilk, 1.0570 sonraki destek. 1,0520 ise Euro Bölgesi’nde
Fransa seçimlerinde siyasi riskin artmasına neden
olabilecek ilk tur sonucu sonrasında denenebilecek
güçlü destek seviyesi.
Altın:
ABD ve Kuzey Kore arasındaki gerilimin sıcaklığı
azalsa da gündemde kalmaya devam ediyor. Fed'in
Haziran ayında faiz artırımına gideceğine ilişkin
beklentileri azaltan ABD verileri Altın fiyatlarının 1.280
Usd seviyesinin üzerinde kalmasına destek oluyor.
ABD'de dün açıklanan konut ve New York imalat sanayi
verileri, Fed'in faiz artırımına gitme olasılığını azalttı.
Bunun yanında Fransa'da Pazar günü gerçekleşecek olan
Cumhurbaşkanlığı ilk tur seçimleri ise henüz tam olarak
fiyatlamalara yansımamış görünüyor. Le Pen ile Macron
arasında yarışa aşırı solcu olarak tanımlanan diğer aday
Melenchon da girmiş gözüküyor. Son günlerde gelecek
seçim anketleri ile birlikte fiyatlamalar hızlanabilir.
K.Kore- ABD gerginliğinin tekrar artması bu sabah 1.283
Usd seviyesinde olan Altın fiyatlarının önce 1.290 ara
direncini aşıp 1.295 Usd seviyesini, üzerinde ise 1.300
Usd seviyesini hedeflemesine neden olabilir. Hafta
içinde bu risklerin bir miktar azalması ve risk iştahında
görebileceğimiz bir toparlanma Altında kar satışlarının
hızlanmasına neden olabilir. Bu durumda 1.280 Usd
kritik desteği kırılacaktır. Risk iştahının güçlenmesi
halinde 1.270 Usd seviyesi hedeflenecektir. Her ne kadar
1.296 seviyesinden gelen tepki satışları ile Altın’da geri
çekilme güçlense de 1.280 Usd desteği kırılmadıkça
Altın’da kalıcı düşüşten bahsetmek kanımızca fazla
iddialı.
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Gbp/Usd & Gbp/Eur
Dolar Endeksi son birkaç gündür 100-100,50
bandında hareket ediyor. Yükseliş denemeleri
Kuzey Kore odaklı haber akışı ile başarısız
oluyor çünkü tansiyonu artıran haberler
Usd’de satış baskısı yaratıyor. Bu hafta Eur
açısından önemli. Zira Fransa’daki seçimlerin
ilk turu bu pazar yapılacak. Seçime ilişkin
anket sonuçları adayların oy oranlarının
birbirine yakın olduğuna işaret ediyor. Bu
durum Eur’yu baskılıyor.
Gbp/Usd
Gbp/Usd: Parite Gbp lehine seyirle günü
tamamladı. Tahminimizden daha güçlü bir
seyir
oldu.
1,2565
civarında
günü
tamamlayan parite bu sabah 1,2570 civarında
seyrediyor.
Bugün yatay/sınırlı alıcılı bir seyir bekliyoruz.
1,2570 seviyesinin yukarı yönde geçilmesi ile
gün içinde 1,2600-20 seviyesine yükselebilir.
Gbp/Eur
Gbp/Eur: Parite dün yatay seyirle günü
tamamladı. Bu sabah da 1,1805 civarında
seyreden parite için 1,1810-20 bölgesi önemli
bir eşik. Geçilmesi halinde son dönemde
sürdürdüğü yükselişin devamı gelir.
Paritenin bugün yatay hareket edeceği
kanaatindeyiz. 1,1780-1,1810 aralığında
kalmasını bekliyoruz.
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Eur/Usd & Altın
Kısa vadeli hareketin ana desteği olarak aldığımız 87,500 üzerinde geçtiğimiz hafta başlayan alım
Eur/Usd:
Dündün
1,1212
seviyesini
gördükten sonra,
eğiliminin,
de etkisini
sürdürdüğünü
gözlemliyoruz. Böylece orta ve uzun vadeli grafiklerde
dün kritik
de belirttiğimiz
gibi olarak
Fed öncesinde
seviyeseviyesini aşma eğiliminin sürdüğü piyasada, güne
direnç noktası
izlediğimizbu91,500
üzerinde
kalıcı
olamadı
ve
1,1170
seviyesine
kadar
alıcılı seyri sürdürme çabasının devamıyla başlanacağını
düşünüyoruz.
geriledi. Bu sabah BoJ’un negatif bölgede bulunan 10
yıllık tahvil faizinde %0 hedeflediğini açıklaması,
Endeksin 87,500 üzerinde oluşturduğu yukarı ataklarda orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için
“negatif faizde yolun sonuna gelindi” görüşünü
kritik 91,500 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda endekste önce 92,500,
güçlendirdi ve deflasyonist baskılardan kurtulamayan
ardından 95,000 seviyelerini hedefleyebilecek bir potansiyel gündeme gelebilir.
Euro’da satış baskısı yaşanmasına, Eur/Usd’nin 1,1120
desteğine
yaklaşmasına
neden
oldu.
Bu
89,750
üzerindeki
hareketlerin
gün içi piyasa
yükseliş potansiyelini sürdüreceği piyasada, yeniden
akşam
Fed'den
gelecek kararlar
ve söylemler
yükselişaçısından
yönündeönemli
pozisyon
almak
91,500 direncinin aşılmasını beklemeyi sürdürüyoruz.
algılamaları
olacak.
Bu için
toplantıda
89,750
seviyesini
ise bu durumda
stop loss
noktası olarak alıyoruz.
Fed'den
faiz artırımı
beklentileri
%22 ile sınırlı
kalırken,
Aralık ayına ilişkin beklentiler %55 seviyesinde. Fed
89,750 altındaki
olası hareketlerin
ise yeşil
91,500
toplantısından,
Aralık ayında
faiz indirimine
ışıkdirencinin yaratacağı baskı paralelinde kısa vadeli
seyrin
desteği
87,500 seviyesine yönelik yeniden aşağı hareket
yakan,
diğeranayandan
faizolarak
artışı izlediğimiz
sürecinin yavaş
oluşturabileceğ
de gözeşlik
önünde
ilerleyeceği
yönünde riskini
öngörülerin
ettiği bulunduruyoruz.
ifadelerin
gelmesi olasılığını daha yüksek görüyoruz. Buna bağlı
olarak Eur/Usd’de yükseliş potansiyelinin daha yüksek
olduğuna inanıyoruz. Beklentimiz aksine
piyasa
tarafından çok şahin algılanabilecek açıklamalarda
paritede yaşanabilecek düşüşlerde ise 1,1050 oldukça
güçlü destek. 1,1240 seviyesinin önemli direnç
olduğunu, akşam saatlerinde geçilmesi halinde
1,1270, ardından 1,1320 seviyelerinin hedefe
gireceğini düşünüyoruz. Bugün Fed kararları ve
ardından Yellen’ın açıklamaları gelinceye kadar 1,11 1,12 bandında yatay seyir bekliyoruz.
Altın:
Dün beklentimize paralel olarak 1.312-1.318
Usd bandında yatay hareket eden Altın bu sabah
Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ), negatif bölgedeki
10 yıllık faiz oranlarını %0 hedefi ile takip edeceğini
açıklaması sonrasında, “negatif faizde yolun sonuna
yaklaşıldı” görüşü biraz kuvvet kazandı ve Dolar
Endeksindeki yükseliş ile Altın tekrar 1.308 Usd
seviyesindeki önemli desteğine geldikten sonra, tekrar
yükselerek akşam Fed’den gelecek açıklamaları
beklemeye başladı. Fed’in bugünkü toplantısında faiz
artırımına gitme olasılığı % 22 seviyesinde. Fed Başkanı
Janet Yellen bugünkü faiz kararının ardından basın
toplantısı yapacak. Fed’in kullandığı metin dili şahin
veya güvercin anlamda piyasayı ayrıştıracak. Bu
çerçevede Altın’ın 1.330 Usd’deki direnç eşiğini mi
kıracağı, yoksa 1.308 Usd’deki stop loss seviyesinin
altına mı geleceği belli olabilir. Fed’in faizleri kademeli
ve yavaş adımlarla artıracağı yönünde açıklama
yapması kanımızca daha yüksek olasılık. Buna bağlı
oluşacak harekette Altın’da 1.318 Usd - 1.325 Usd ilk
direnç bandı, kırması halinde 1.330 Usd hedefe
Bültende yer alan grafikler Bloomberg ve Matriks’ten alınmıştır.
girebilir.
18 Nisan 2017
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.
Önemli Göstergelerin Performansı
ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası
A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu
gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız
tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler
değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu
oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için
bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar
ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve
getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan
çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.«
18 Nisan 2017
Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır.