zđraat portföy yönetđmđ a.ş. 01 ocak 2013-30

ZĐRAAT PORTFÖY YÖNETĐMĐ A.Ş.
01 OCAK 2013-30 HAZĐRAN 2013 DÖNEMĐNE AĐT
YÖNETĐM KURULU FAALĐYET RAPORU
I-GĐRĐŞ:
1- Raporun Dönemi
: 01.01.2013–30.06.2013
2- Ortaklığın Unvanı
: ZĐRAAT PORTFÖY YÖNETĐMĐ A.Ş.
3- Dönem içinde Yönetim ve Denetim Kurullarında görev alan başkan ve
üyelerin, murahhas üyelerin ad ve soyadları, yetki sınırları, bu görevlerinin
süreleri (başlangıç ve bitiş tarihleri) :
a- Yönetim Kurulu Üyeleri
:
Ali KILIÇ
:
Yönetim Kurulu Başkanı
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
24.05.2013–Devam
Bilgehan KURU
:
Yönetim Kurulu Başkanı
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
14.05.2012–24.05.2013
Bilge LEVENT
:
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
24.05.2013-Devam
Birol ÖZÇARIKÇI
:
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Yönetim Kurulu Üyesi
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
02.12.2011-24.05.2013
30.04.2007-02.12.2011
Hasan ÖZTAŞ
:
Yönetim Kurulu Üyesi
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
24.05.2013-Devam
Mustafa Cüneyd DÜZYOL :
Yönetim Kurulu Üyesi
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
14.05.2012–Devam
Mustafa ÖZYAR
:
Yönetim Kurulu Üyesi
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
13.07.2012–Devam
Ramazan ÜLGER
:
Yönetim Kurulu Üyesi
(A Grubu Đmza yetkisini haiz)
11.03.2010-10.04.2013
1
b- Denetim Kurulu Üyeleri
:
Hasan ÖZTAŞ
:
14.05.2012-24.05.2013
Ali KIRBAŞ
:
14.05.2012-24.05.2013
4- Dönem içinde esas sözleşmede değişiklik yapılmışsa bunun nedenleri ve yapılan
değişikliklerin neler olduğu:
Şirket sermayesinin bedelsiz olarak artırılması ile ilgili Ana Sözleşmenin 9. Maddesi ile
yeni Türk Ticaret Kanunun ve alt düzenlemeleri ile Sermaye Piyasası Kanununun ilgili
hükümleri doğrultusunda Ana Sözleşme değişikliği yapılmıştır.
5- Ortaklığın sermayesinde dönem içinde meydana gelen değişiklikler, sermaye
artırımı yapılmışsa, hisse senedi dağıtıp dağıtmadığı, dağıtmamışsa nedenleri, ortak
sayısı, hisse senetleri fiyatlarının yıl içinde gösterdiği gelişme, son üç yılda dağıtılan
temettü oranları, ortaklık sermayesinin %10’undan fazlasına sahip olan ortakların
adları, paylarının miktar ve sermayedeki oranları:
Dönem içerisinde Sermaye 1.500.000.- TL’den Şirketin özkaynakları kullanılarak
8.500.000.- TL’ye yükseltilmiştir.
Hisse senedi dağıtılmamıştır.
Şirketimizin ortak sayısı 4’tür (dört).
Şirketimiz halka açık değildir.
2010 yılı vergi sonrası ve diğer mali yükümlülüklere ilişkin karşılıklar ayrıldıktan sonra
kalan net kar 1.903.853.- TL olup, Genel Kurul Kararı ile olağanüstü yedekler hesabına
aktarılmıştır.
2011 yılı vergi sonrası ve diğer mali yükümlülüklere ilişkin karşılıklar ayrıldıktan sonra
kalan net kar 1.252.540.- TL olup, bu kardan 1.145.491.- TL (%91,45) temettü dağıtılmıştır.
2012 yılı vergi sonrası ve diğer mali yükümlülüklere ilişkin karşılıklar ayrıldıktan sonra
kalan net kar 637.017,50.- TL olup, Genel Kurul Kararı ile sermaye artırımında kullanılmıştır.
2
Grafik 1: 2010-2012 Yılları Kar ve Temettü Dağılımı
Ortaklık sermayesinin %10’undan fazlasına sahip olan ortakların adları, paylarının
miktarı ve sermayedeki oranları aşağıda belirtildiği gibidir:
ORTAKLIĞIN UNVANI
T.C. ZĐRAAT BANKASI A.Ş.
ZĐRAAT YATIRIM MEN. DEĞ. A.Ş.
PAY ADEDĐ
636.650.000
211.650.000
ORANI (%)
74,90
24,90
3
Grafik 2: Ortaklık Yapısı
6- Varsa, çıkarılmış bulunan menkul kıymetlerin (tahvil, kar ve zarar ortaklığı
belgesi, finansman bonosu, kara iştirakli tahvil, hisse senetleri ile değiştirilebilir tahvil,
intifa senedi ve benzeri) tutarı, bunların ortaklığa getirdiği yük ve ödeme imkânları:
Tahvil, kar ve zarar ortaklığı belgesi, finansman bonosu, kara iştirakli tahvil, hisse
senetleri ile değiştirilebilir tahvil, intifa senedi ve benzeri çıkarılmış menkul kıymet
bulunmamaktadır.
7- Ortaklığın faaliyet gösterdiği sektör ve bu sektör içerisindeki yeri:
Şirketimizin kuruluş faaliyet amacı; Sermaye Piyasası Kanunu, Bireysel Emeklilik
Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri dairesinde sermaye piyasası
araçlarından oluşan portföyleri müşterilerle portföy yönetim sözleşmesi yapmak suretiyle vekil
sıfatı ile yönetmek ve sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktır.
Şirketimiz portföy yönetimi kapsamında yatırım fonları, bireysel emeklilik fonları,
yatırım ortaklıkları, emekli sandıkları, sigorta şirketleri, vakıflar ve diğer tüzel kişiler
portföylerini vekil sıfatıyla ve yapılacak portföy yönetim sözleşmeleri çerçevesinde yönetmek
konusunda faaliyet göstermek amacıyla 13.02.2002 tarihinde kurulmuş olup, Sermaye Piyasası
Kurulu’nun 26.11.2002 tarihli ve PYŞ/PY-21/16 sayılı Portföy Yöneticiliği Yetki Belgesi ile
faaliyetine başlamıştır.
T.C. Ziraat Bankası A.Ş.’nin kurucusu olduğu onbir menkul kıymet yatırım fonu, Ziraat
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin kurucusu olduğu dört menkul kıymet yatırım fonu ve Ziraat
Hayat ve Emeklilik A.Ş.’nin kurucusu olduğu dokuz emeklilik yatırım fonu olmak üzere
toplam yirmidört adet fon Şirketimizce yönetilmektedir.
4
Ayrıca Temmuz 2005 yılından itibaren Kurumsal portföy yönetimi hizmeti verilen
Şirketimizde üç adet tüzel kişi portföyü de yönetilmektedir.
30.06.2013 tarihi itibarıyla Şirketimizce yönetilen fonların toplam portföy büyüklüğü
1.769 milyon TL olup; bu tutarın 1.496 milyon TL’sini menkul kıymet yatırım fonları, 273
milyon TL’sini emeklilik yatırım fonları, 46 milyon TL’sini ise tüzel portföy oluşturmaktadır.
30.06.2013 tarihi itibarıyla Sermaye Piyasası Kurulu verilerine göre, 36 portföy yönetim
şirketi tarafından yönetilen toplam 64.796 milyon TL tutarındaki fon piyasasında %2,80 pazar
payı ile Şirketimiz yedinci sırada bulunmaktadır.
8- Ortaklığın gelişimi hakkında yapılan öngörüler:
Portföy yönetimi hakkında mevcut düzenleme ve ilkeler çerçevesinde müşterilerimize
etkin portföy yönetim hizmeti sağlamak amacında olan Şirketimizin ana hedefleri;
• Sektörde istikrarlı bir büyüme sağlamak amacıyla kurumsal müşteriler edinmek,
• Piyasa şartlarına paralel bir dinamizm oluşturmak,
• Uzun vadede ürün çeşitliliğiyle pazar payını artırmak,
• Yeni kurumsal ve tüzel portföyler kazandırarak, hem kar hem de işlem hacminin
artırılması yoluyla Şirketin pazar payının yükseltilmesi
• Bireysel emeklilik yatırım fonları ve menkul kıymet yatırım fonları piyasasından T.C.
Ziraat Bankası A.Ş.’nin büyüklüğüne paralel bir pay almak amacıyla portföy yönetim
hizmeti sunmak şeklinde ifade edilebilir.
9- Ortaklığın performansını etkileyen ana etmenler, Şirketin faaliyette bulunduğu
çevrede meydana gelen önemli değişiklikler, Şirketin bu değişikliklere karşı uyguladığı
yatırım ve temettü politikası:
Yılın ikinci çeyreğine girerken gelişmekte olan ülke piyasalarına girişler, ABD
verilerinin büyümede aşağı yönlü risklere işaret etmesi, kredi derecelendirme kuruluşlarından
gelebilecek not artışı ihtimali ve TCMB’den faiz gelebilecek faiz indirimi beklentileri ile tahvil
faizlerde güçlü aşağı yönlü hareketler görüldü. Nitekim beklentilere paralel Nisan ayında
TCMB politika faizini 50 baz puan indirerek % 5.5'ten %5'e çekerken, faiz koridorunun alt ve
üst bandını da 50'şer baz puan düşürüldü. Mayıs ayında da banka faiz indirimlerine devam
ederek politika faizini beklentiler doğrultusunda 50 baz puan indirerek % 4.5'e çekerken, faiz
koridorunun alt bandını oluşturan gecelik borç alma faizi yüzde % 3.5'e, koridorun üst bandını
oluşturan gecelik borç verme faizini ise %7'den %6.5'e indirildi. TCMB kararlarının yanında
ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %1,60’lara kadar gerilemesi ve uzun zamandır beklenen
Moody’s’in Türkiye’nin notunu artırarak yatırım yapılabilir seviyeye yükseltmesi gösterge
tahvilin %4,60; 10 yıllık tahvillerin %6 bileşiklere kadar düşmesine neden oldu.
Mayıs ayında gelen olumlu haberlerin ardından Haziran ayında piyasada tüm ibrenin
tersine döndüğü görüldü. ABD Merkez Bankası'nın tahvil alımlarını azaltacağı endişeleri, not
artışı sonrası kar realizasyonları ve Gezi Parkı olaylarının neden olduğu yüksek siyasi tansiyon
negatif trendin başlıca nedenleriydi. Haziran ayının sonlarına doğru TL’den çıkışların
artmasıyla Dolar/TL 1,95’leri aşarken ABD 10 yıllık tahvillerindeki yükseliş hareketinin
hızlanması bizde de 10 yıllıkların %9 bileşikleri aşmasına neden oldu. TCMB bu gelişmelerin
ardından yeniden istisnai gün uygulamasını başlatarak gerekli gördüğü günlerde ek parasal
sıkılaştırmaya giderken , politika faizinden fonlama yaptığı günlerde bir kez en az 150 milyon
dolar tutarında olmak üzere döviz satım ihalesi düzenlemeye başlandı. Öte yandan piyasadaki
5
olumsuz görünüm Hazine’nin Haziran ayı ihalelerinde borçlanma maliyetinin de ciddi şekilde
yükselmesine sebep oldu. Bu ihaleler sonucunda 13 Mayıs 2015 itfalı gösterge olan altı ayda
bir %2.5 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvilin yeniden ihracında bileşik faiz %8.12; 8 Mart
2023 itfalı altı ayda bir %3.55 kupon ödemeli sabit kuponlu tahvilin yeniden ihracında bileşik
faiz % 8.78 oldu.
Hisse senedi piyasalarına baktığımızda ise 86.000 seviyesinden yılın 2. çeyreğine
başlayan BĐST100 endeksi; kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s tarafından gelebilecek not
artışı beklentisiyle benzer makroekonomik koşullara sahip diğer gelişmekte olan ülkelere
kıyasla Nisan ayında daha güçlü bir seyir izledi. BĐST100 endeksi bu gelişmeler ışığında,
beklenen not artırımının gerçekleşmesi ve TCMB’nin politika faizlerinde indirimlere devam
etmesi sonucunda 17 Mayıs tarihi itibariyle 93.500 seviyesine yükselerek tarihi rekorunu
yeniledi. Tahvil piyasasındaki harekete benzer şekilde not artırımı sonrası gelen kar satışları ve
ABD Merkez Bankası Başkanı Bernanke’nin ABD Kongresi’ndeki konuşması sonucu yurtdışı
piyasalarla paralel BĐST100 endeksinde aşağı yönlü bir eğilim gözlemlendi. Bankalar için yeni
yapılan KMH düzenlemeleri sonrasında mali sektörün hisse senedi fiyatları olumsuz
etkilenirken, bankacılık harici sektörlerin hisse senedi fiyatları göreceli olarak daha güçlü bir
seyir izledi. ABD Merkez Bankası’nın parasal genişlemeyi yavaşlatabileceği endişeleriyle
birlikte siyasi gerilim, politik risk primini arttırırken hisse senedi endeksinin benzer ülkelere
kıyasla daha sert düşüş yaşamasına sebebiyet verdi. Uzun zamandır fiyatlanmayan siyasi
risklerin devreye girmesinin piyasalardaki kırılganlığı artırmasıyla BĐST100 endeksindeki bu
sert düşüş 70.100 seviyesine kadar devam etti. Tepki alımları ve Gezi Parkı gösterilerinin
sonlanması ile 77.000 seviyesine yükselen endeksin; yılın geri kalanında diğer gelişmekte olan
ülkeler gibi küresel gelişmelere oldukça bağlı konumda, kırılgan yapıya sahip olmaya devam
etmesi beklenmektedir.
Önümüzdeki dönemde gerek hisse senedi gerek tahvil ve döviz piyasalarında; başta
ABD olmak üzere büyümeye ve enflasyon dinamiklerine ilişkin küresel veriler, yurtiçi siyasi
gelişmeler ve TL’deki değer kaybının enflasyon rakamlarına ne ölçüde yansıyacağı önemli
olacaktır.
II-FAALĐYETLER
A-YATIRIMLAR:
1- Yatırımlardaki gelişmeler:
Cari dönemde; 14.816.- TL’lik maddi duran ve maddi olmayan duran varlık alımı
yapılmıştır.
2- Teşvik tedbirlerinden yararlanma durumu, yararlanılmışsa ne ölçüde
gerçekleştirildiği:
Teşvik tedbirlerinden yararlanılmamıştır.
B- MAL VE HĐZMET ÜRETĐMĐNE ĐLĐŞKĐN FAALĐYETLER:
1- Đşletmenin üretim birimlerinin nitelikleri, kapasite kullanım oranları ve
bunlardaki gelişmeler, genel kapasite kullanım oranı:
Yoktur.
6
2- Faaliyet konusu mal ve hizmet üretimindeki gelişmeler, miktar, kalite, sürüm ve
fiyatların geçmiş dönem rakamlarıyla karşılaştırmalarını içeren açıklamalar:
Yoktur.
3- Faaliyet konusu mal ve hizmetlerin fiyatları, satış hasılatları, satış koşulları ve
bunlarda yıl içinde görülen gelişmeler:
Yoktur.
4- Randıman ve prodüktivite katsayılarındaki gelişmeler, geçmiş yıllara göre
bunlardaki önemli değişikliklerin nedenleri:
Yoktur.
C- FĐNANSAL YAPIYA ĐLĐŞKĐN BĐLGĐLER:
1- Başlıca Finansal Büyüklükler (TL):
30 Haziran 2013
Mali Tablolar
Toplam Aktifler
9.319.297
Nakit ve Nakit Benz.
8.807.663
Özsermaye
9.039.454
Net Kar/-Zarar
-111.629
30 Haziran 2012
Mali Tablolar
9.456.336
503.539
9.160.314
596.941
31 Aralık 2012
Mali Tablolar
9.589.564
570.773
9.144.845
710.605
Başlıca Finansal Oranlar (%):
30 Haziran 2013
Mali Tablolar
Özsermaye Karlılığı
-0,12
Aktif Karlığı
-0,12
Hisse Başına Kar (TL)
-0,00013
30 Haziran 2012
Mali Tablolar
6,52
6,31
0,00398
31 Aralık 2012
Mali Tablolar
7,69
7,41
0,00474
Bu bölümdeki bilgilerin ayrıntıları ilişikte sunulan GÜNCEL BAĞIMSIZ DENETĐM
DANIŞMANLIK VE YMM A.Ş.’nin hazırlamış olduğu 01.01.2013-30.06.2013 dönemine ait
Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporunda açıklanmıştır.
7