HAFTALIK BÜLTEN 25 - 29 OCAK 2016 HAFTANIN ÖZETİ Geçtiğimiz haftaya açıklanacak ABD 3,2 kararlarının 3 yansımaları damgasını vurdu. Ocak ayı 2,8 Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) 2,6 toplantısında, beklentisi 2,4 doğrultusunda bir faiz değişikliği kararı 2,2 çıkmadı. Kararla birlikte yayımlanan 2 Merkez Bankası (FED) piyasanın USD/TL açıklamada, güvercin tavrın korunması piyasalar tarafından olumlu karşılanırken; küresel ekonomik gelişmelerin takip belirtilmesi, faiz edileceğinin artırımı olasılığı 1,18 1,16 1,14 ihtimalini Mart ayında düşürdü. Merkez 1,12 Bankası yılın ilk enflasyon raporunu 1,08 açıkladı. Enflasyonda tek faize henüz 1,04 geçilemeyeceği önümüzdeki süresince belirtildi. Ancak yıllık dönem üç enflasyonunun EUR/USD 1,1 1,06 1,02 1 kademeli olarak düşürülmesi için çalışılacağının altı çizildi. Japonya Merkez Bankası’nın 3,7 (BOJ) faiz indirme kararı almasıyla rekor 3,5 büyüklükteki varlık alım programını 3,3 aynen devam ettirdi. Kurul, merkez bankasından tutulan cari hesaplara uygulanan faizi düşürdü. 3,1 2,9 2,7 2,5 2,3 RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI EUR/TL HAFTALIK BÜLTEN Petrol fiyatlarındaki sert dalgalanma endekslere yön veren bir gelişme olarak görüldü. Haftanın son günü açıklanan büyüme verisinin ABD ekonomisinde 85.000,00 BIST 100 80.000,00 75.000,00 daralmaya işaret etmesi ise, faiz artırım sürecini tehlikeye sokabilecek gelişme olarak öne çıktı. Hafta başında yükselen 70.000,00 65.000,00 borsa haftayı düşüşle kapattı. ALTIN 1.200 1.180 TCMB FAİZ ORAN (%) Borç Alma Borç Verme 1.160 1.140 1.120 1.100 GECELİK(O/N) 7,25 10,75 1.080 1.060 1.040 GEÇ LİKİDİTE 0,00 12,25 1.020 1.000 1 HAFTA REPO - 7,50 KAPANIŞ VERİLERİ (25 OCAK 2016) BİST-100 73.481 USD/TRY 2.9559 EUR/TRY 3.2061 EUR/USD 1.0831 USD/JPY 121.14 ALTIN ($/ONS) 1.116,97 RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI HAFTALIK BÜLTEN İÇ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN 25.01.2016 Reel kesim güven endeksi Ocak %102.2 %103.3 25.01.2016 Kapasite kullanım oranı Ocak %75.8 %74.9 28.01.2016 Ekonomik güven endeksi Ocak %100.81 %83.88 29.01.2016 Dış ticaret dengesi Aralık -4.24 mlyr $ -6.18 mlyr $ DIŞ PİYASALARDA ÖNEMLİ GÖSTERGELER TARİH GÖSTERGE DÖNEM TAHMİN ÖNCEKİ AÇIKLANAN 25.01.2016 Almanya Ifo endeksi Ocak %108.4 %108.6 %107.3 26.01.2016 ABD tüketici güven endeksi Ocak %96.5 %96.3 %98.1 27.01.2016 ABD yeni konut satışları Aralık 500 Bin 491 Bin 544 Bin 0.25-0.50 0.25-0.50 %0.5 %0.5 %0.5 %0.4 %0.2 %0.4 282 Bin 294 Bin 278 Bin 27.01.2016 Fed faiz kararı 28.01.2016 İngiltere GSYH, öncü 28.01.2016 Almanya TÜFE, öncü Ocak 28.01.2016 ABD işsizlik maaş başvuruları 29.01.2016 Almanya perakende satışlar Aralık +%0.5 +%0.4 -%0.2 29.01.2016 Euro bölgesi TÜFE, öncü Ocak %0.4 %0.2 %0.4 29.01.2016 ABD GSYH, öncü %0.8 %1.5 %0.7 29.01.2016 ABD çekirdek PCE, öncü %1.2 %1.3 %1.2 29.01.2016 ABD Chicago PMI Ocak %45 %42.9 %55.6 29.01.2016 ABD Mich. tük. güven end. ,nihai Ocak %93 %92.6 %92 RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI HAFTALIK BÜLTEN İÇ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER Güven endeksleri düştü sonunda Türkiye İstatistik Kurumunun (TÜİK) yakınsayacağını, enflasyonu düşürmeye açıkladığı güven endeksi verilerine göre; odaklı ekonomik güven endeksi Ocak ayında bir izleyeceklerini belirtti. önceki aya göre yüzde 16,8 oranında Döviz azalarak değerlendirildiğinde petrol ve ithalat 100,81 değerinden 83,88 ise ve 5'li rakama kararlı kuru doğru bir politika Ayrıca Başçı" gelişmeleriyle değerine düştü. Bu düşüş, hizmet, reel fiyat kesim (imalat sanayi), tüketici ve inşaat güncellemenin, 2016 sonu enflasyon güven düşüşlerden tahminin, ekim raporunun tahmine göre kaynaklandı. Aralık ayına göre Ocak 0,6 puan düşürücü yönde etki yapacağını ayında değerlendirdik" dedi. Başçı, geniş faiz endekslerindeki mevsimsellikten arındırılmış varsayımlarındaki birlikte aşağı Hizmet sektörü güven endeksi yüzde 6,6 koridorunun, oranında azalarak 92,53, reel kesim oynaklıkların yüksek olduğu dönemlerde güven endeksi ve tüketici güven endeksi bize oldukça faydalı olduğunu, özellikle ise yüzde 2,7 oranında düşerek sırasıyla şokların, küresel risklerin nasıl bir hal 105,90 ve 71,62 değerlerine geriledi. alacağını görene kadar tek bir faize İnşaat sektörü güven endeksi 83,91, geçmemenin daha doğru olacağını da perakende ticaret sektörü güven endeksi belirti. Başkan Başçı, geçtiğimiz yılın son ise 108,76 değerlerini aldı. çeyreğinde ABD Doları cinsinden ithalat TCMB enflasyondaki yüksek seyrin devam edeceğine işaret etti Başkanı önümüzdeki Erdem üç küresel fiyatlarında kaydedilen düşüşe karşın, gıda fiyatları ve döviz kuru gelişmeleriyle enflasyon üzerindeki maliyet baskılarının Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) geçmişte yönlü Başçı, yıllık dönemde enflasyonun kademeli olarak düşürüleceğini belirterek; enflasyonun, 2016 yılı sonunda yüzde 7,5; 2017 sonunda yüzde 6 ve 2018 yılının RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI devam ettiğini ifade ederek, söz konusu artan maliyet enflasyon unsurlarının eğilimindeki çekirdek iyileşmeyi sınırladığını belirtti. Asgari ücret ve ücretlerdeki artış nedeniyle harcamaların nominalde artabileceğine işaret eden Başçı, "Onu telafi edecek HAFTALIK BÜLTEN tarafta da tüketici kredilerinin artış hızı milyar dolar olarak gerçekleşti. Dış gözle görülür şekilde yavaşladı. O da ticaret açığı Aralık ayında aylık yüzde toplam talebi aşağı yönde etkileyecek. İlk 27,4 düşüşle 6.18 milyar dolar oldu. defa Bankaların “fonlama maliyeti” 18 ayın bu yıl hane halkının geliri, borcundan daha hızlı artacak. Bu da arzu edilen bir gelişme” dedi. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantı özetinde ise ham petrol fiyatları varsayımı 2016 için 37 dolar oldu, "Ocak ayında, petrol fiyatlarındaki düşüşe karşın gerek 2015 yılında gözlenen düşük baz, gerekse elektrik fiyatlarında yapılan ayarlamanın etkisiyle enerji yükselişin enflasyonundaki devam beklenmektedir" etmesi değerlendirmesi yapıldı. zirvesinde Türkiye'de bankaların Merkez Bankası fonlama maliyeti, politika yapıcıların enflasyonu kontrol edebilmek amacıyla para arzını kısıtlamasıyla birlikte 18 ayın zirvesine ulaştı. Bankanın, ağırlıklı ortalama borçlanma maliyetini Mart düşüğünden 143 baz puan yukarı çekmesiyle, geçtiğimiz hafta ortasında Haziran 2014'ten bu yana görülen en yüksek seviye olan yüzde 9.05'e ulaştı. İmalat sanayinde kapasite kullanım Dış ticaret açığı geriledi oranı azaldı Dış ticaret açığı 2015'te bir önceki yıla Merkez göre yüzde 25.2 daralarak 63.27 milyar kapasite kullanım oranının (KKO) Ocak dolar ile yılı tamamladı. Bu gerileme ayında, bir önceki aya göre 0.9 puan petrol fiyatlarındaki sert düşüşün desteği azalarak başta olmak üzere ithalatın ihracattan gerçekleştiğini açıkladı. İmalat sanayi daha hızlı daralmasından kaynaklandı. genelinde TCMB, dış ticaret açığının 2016 yılında arındırılmış kapasite kullanım oranı bir da düşüşünü önceki aya göre 0.2 puan azalarak yüzde sürdüreceğini ve 55.2 milyar dolar olan 75.2 seviyesinde gerçekleşti. TCMB'den hedefe yakın şekilde tamamlanacağını yapılan açıklamada; Ocak ayında mal ifade etti. TÜİK verilerine göre 2015'te gruplarına ihracat yüzde 8.7 azalarak 143.94 milyar oranları değerlendirildiğinde, tüm mal dolar, ithalat yüzde 14.4 azalarak 207.2 gruplarında azalışın görüldüğü belirtildi. yavaşlayarak da olsa RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI Bankası, yüzde imalat 74.9 mevsimsel göre kapasite sanayinde seviyesinde etkilerden kullanım HAFTALIK BÜLTEN DIŞ PİYASALARDA MAKROEKONOMİK GELİŞMELER FED faizi değiştirmedi ABD ekonomisi büyüdü ABD Merkez Bankası (FED) 2016 yılının ilk ABD ekonomisi geçen yılın son çeyreğinde toplantısında hane halkı harcamalarındaki azalma ve faizlerde beklendiği gibi değişikliğe gitmedi. Faiz değiştirmeme şirketlerin kararı oybirliğiyle alındı. Açıklamada "son azaltmasıyla bilgiler ekonomik büyümenin geçen yılın büyüdü. sonunda yavaşlamasına rağmen istihdam açıklamasına göre Gayrisafi Yurtiçi Hasıla piyasasında şartların daha da iyileştiğini (GSYH) gösteriyor" denildi. FED yetkilileri küresel beklentilerin yüzde 0.1 altında kalarak ekonomideki yüzde 0.7 olarak gerçekleşti. Ekonomi bir gelişmelerin yakından sermaye yatırımlarını beklenenden ABD Ticaret daha Bakanlığı'nın Eylül-Aralık yüzde döneminde izlendiğine vurgu yaptı. Federal Açık Piyasa önceki Komitesi'nin(FOMC) büyümüştü. ABD ekonomisi 2015 yılının açıklamasında çeyrekte yavaş tamamında yakından izliyor, istihdam piyasası ve gerçekleştirirken, 2014 yılında da yüzde enflasyon 2,4 büyümüştü. etkilerini 2,4 oranında "küresel ekonomik ve finansal gelişmeleri üzerindeki yüzde 2 büyüme değerlendiriyoruz." ifadesi kullanıldı. FED Almanya büyüme tahminini düşürdü Aralık ayında 2006'dan beri ilk kez faizleri Almanya, gelişen ekonomilerde yaşanan yüzde 0 - 0.25 aralığından yüzde 0.25 - 0.50 ekonomik yavaşlamanın ihracatta meydana aralığına yükseltmişti. FED, toplantının getirdiği düşüşün ardından, yerel talebin ardından faizleri değiştirmezken, küresel ekonomiye destek sağlayan tek faktör piyasaları de olarak kalmasıyla 2016 büyüme tahminini söyleyerek, borsalardaki satışların göz düşürdü. Alman kabinesinin açıkladığı önüne alındığını fakat bu yıl parasal yıllık ekonomi raporunda, 2016 Gayrı Safi sıkılaşmaya gitme planlarını terk etmeye Yurt henüz FED beklentisinin yüzde 1.8’den, 2015 yılında ekonominin ılımlı bir büyüme ve istihdam gerçekleşen yüzde 1.7'ye çekildiği belirtildi. yakından hazır piyasasının takip olmadığını da ettiğini söyledi. güçlenme eğilimini sürdürdüğünü söyledi. RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI İçi Hasıla (GSYH) büyüme HAFTALIK BÜLTEN BANKACILIK SEKTÖRÜ VERİLERİ Bankacılık Düzenleme Kurumu'nun (BDDK) ve Denetleme verilerine KALKINMA VE YATIRIM BANKALARI TOPLAM KREDİLER 90.000 göre, 80.000 Bankacılık Sektörü Kredileri 22 Ocak 60.000 70.000 itibariyle 1.523.209 Milyon TL ile haftalık 50.000 bazda %0,56 azaldı. Bankacılık sektöründe 30.000 kredi toplamı, son verinin yayımlandığı 15 10.000 40.000 20.000 0 Ocak 2016 tarihinde 1.531.819 Milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti. Krediler - KYB - TP Krediler - KYB - Toplam Krediler - KYB - YP Kalkınma ve Yatırım Bankalarında ise 22 Ocak 2016 itibariyle kredi toplamı 80.640 BANKACILIK SEKTÖRÜNDE TOPLAM KREDİLER Milyon TL oldu. Bu tutarın toplam krediler içerisindeki payı ise %5,29’dur. TOPLAM AKTİFLER 2.346.577 ÖZKAYNAKLAR 305.605 TOPLAM MEVDUAT 1.337.128 TOPLAM KREDİLER 1.523.209 MENKUL DEĞER PLASMANLAR 1.600.000 1.500.000 1.400.000 1.300.000 1.200.000 1.100.000 1.000.000 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 Krediler - Sektör - TP Krediler - Sektör - Toplam 332.386 Krediler - Sektör - YP Kaynak: BDDK (22.01.2016 tarihli verilerdir.) Sermaye Yeterliliği Rasyosu SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU (SYR) 25 BDDK’nın açıkladığı son veriye göre Kasım 20 2015 itibariyle %15,52 olarak gerçekleşti. 15 Ekim 2015’te bu oran %15,30 oldu. Sermaye Yeterlilik Rasyosu yasal sınırı %8, 10 5 0 hedef rasyosu ise %12 olarak kabul ediliyor. RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI Sektör Hedef Rasyo Yasal Sınır HAFTALIK BÜLTEN SERMAYE YETERLİLİK RASYOSU 2009/12 2010/12 2011/12 2012/12 2013/12 2014/12 2015/11 BANKACILIK SEKTÖRÜ 20,62 18,97 16,55 17,88 15,30 16,28 15,52 Mevduat Bankaları 19,28 17,74 15,51 17,26 14,59 15,66 14,95 Katılım Bankaları 15,27 15,07 14,04 13,90 14,00 14,49 15,02 Kalkınma ve Yatırım Bankaları 60,27 58,66 48,17 34,27 32,69 32,83 28,23 1 ŞUBAT- 5 ŞUBAT 2016 PİYASA GÜNDEMİ İmalat PMI 1 ŞUBAT TİM ihracat verisi Euro bölgesi imalat PMI ABD kişisel gelirler ABD çekirdek PCE 2 ŞUBAT Almanya işsizlik Euro bölgesi işsizlik TÜFE ÜFE Almanya hizmetler PMI, nihai 3 ŞUBAT Euro bölgesi hizmetler PMI, nihai Euro bölgesi perakende satışlar ABD hizmet PMI, nihai ABD ISM hizmet endeksi ABD işsizlik maaş başvuruları ABD istihdam maliyeti, revize 4 ŞUBAT ABD verimlilik, revize ABD dayanıklı mal siparişleri ABD fabrika siparişleri 5 ŞUBAT ABD işsizlik ABD dış ticaret dengesi Bu rapor İLBANK A.Ş. Risk Yönetimi Dairesi Başkanlığı tarafından yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanılarak hazırlanmıştır. İLBANK A.Ş. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında garanti vermemekte ve kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. RİSK YÖNETİMİ DAİRESİ BAŞKANLIĞI