30.06.2017 dönemi faaliyet rap

AVİVASA EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş.
BİRİNCİ ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU
01.01.2017 – 30.06.2017 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU (AE4)
Genel Bilgiler
Fon, Sermaye Piyasası Kurulu’nun 01.10.2003 tarih EYF.18-1/1158 sayılı izni doğrultusunda
50.000.000,00 TL (ellimilyon) sermaye ve 500.000,00 TL (beşyüzbin) avans tahsisi ile kurulmuştur.
Fon, 27.10.2003 tarihinde halka arz edilmiştir. Avans geri ödeme süreci 09.05.2005 tarihinde
tamamlanmıştır.
Fonun Performans Bilgisi
Fon Toplam Değeri
İhraç Değeri
01.01.2017 Pay Değeri
01.07.2017 Pay Değeri
İhraç Tarihine Göre Verim
Faliyet Dönemindeki Verimi
Dolaşımdaki Pay Sayısı
Pay Doluluk Oranı
456.210.211
0,010087
0,029777
0,032635
223,53 %
9,60 %
13.979.360.627
13.98 %
30 HAZİRAN 2017 TARİHLİ
FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU
Nominal Değer
Rayiç Değer (TL)
%
Özel Kesim Borç.Snt. EURO
0
0
0,00
Özel Kesim Borç.Snt. USD
0
0
0,00
Hisse Senedi USD
507.600
99.479.273
22,12
Hisse Senedi EURO
515.000
80.875.658
17,97
Hisse Senedi GBP
Devlet Tahvili / Hazine
Bonosu
118.500
11.597.052
2,56
73.190.000
175.776.427
39.918.175
8,86
42.215.689
449.862.277
100,00
Borsa Para Piyasası
Vadeli Mevduat
Fon Portföy Değeri
39,09
9,39
30 HAZİRAN 2017 TARİHLİ
NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU
Tutar (TL)
%
Fon Portföy Değeri
449.862.277
98,61
Hazır Değerler
Takastan Alacaklar
8.015.668
1,76
0
0,00
Diğer Alacaklar
Borçlar
Net Varlık Değeri
0
0,00
-1.667.734
-0,37
456.210.211
100,00
Fonun Faliyet Gösterdiği Piyasanın ve Ekonominin Genel Durumuna İlişkin Bilgiler
Küresel Gelişmeler
Düşük faizler, mali teşviklerin artacağı beklentisi ve emtia fiyatlarında toparlanma 2017 yılının ilk
yarısında ekonomik verilere yansıdı. Birçok ülkede öncü büyüme göstergeleri son yılların zirvesine
yaklaştı. Geçtiğimiz yıl boyunca geride kalmış olan gelişen ülke öncü göstergelerinde de toparlanma
izlendi. Güçlü makroekonomik konjonktür ile geçtiğimiz yılların aksine pek çok uluslararası kuruluş
2017 büyüme beklentilerini yukarı revize ederken, gelişen ülke büyüme beklentilerinin de iyileştirildiği
dikkat çekti.
2016’nın son çeyreğinden itibaren güçlü bir ekonomik görünüm sergilemiş olan ABD ekonomisinde
özellikle birinci çeyrekte momentum kaybı izlendi. Verilerin beklentilere göre gerçekleşmesini ölçen
ekonomik sürpriz endeksleri 2016 başı seviyelerine kadar geriledi. Öncü göstergeler her ne kadar
güçlü seyrini korusa da büyüme ve enflasyon verilerinde yaşanan ivme kaybı ekonomiye dair kafa
karışıklığına sebep oldu.
ABD’nin aksine Avrupa ekonomisinde ivmelenme daha tutarlı devam etti. Büyümeye öncü veriler son
yılların zirvelerini test etti. Hollanda seçimlerinin ardından Fransa’da da AB karşıtı akımların iktidarı
alamaması Euro Bölgesi’nin geleceğine ilişkin endişeleri azaltırken, ekonomi ve piyasaları destekledi.
2016 ortasından itibaren yukarı yönlü bir eğilim izleyen enflasyon endekslerinde geri çekilme yaşandı.
Küresel bazda enflasyon figürlerinde düşüş ile güçlü ekonomik aktivitenin devam etmesi yatırımcılar
nezdinde risk iştahını canlı tuttu. Gelişen ülkelere fon akışları son 4 yılların en güçlü dönemi olarak 5
ayı aşkın süredir devam ederken, risk göstergeleri son yılların dip seviyelerini gördü.
Son 4 yıldır küresel piyasalarda egemen olan güçlü dolar temasının 2017 itibariyle geride kaldı. İvme
kaybeden ABD ekonomisi ve enflasyon verileri; Fed’in faiz artırımı sürecinde vites küçülteceği algısını
dolara düşüş getiren temel faktörler oldu.
Geçtiğimiz yılın son çeyreğinden itibaren toparlanan büyüme görünümü ve enflasyon verileri
paralelinde yukarı yönlü bir eğilim izleyen küresel faizlerde de yükseliş trendi devam etmedi. ABD 10
yıllık faizleri Kasım 2016 seçiminden bu yana ki dip seviyelerini görürken, Avrupa faizleri görece yatay
bir görünüm sergiledi.
Küresel hisse senetlerine de risk iştahı yön verdi. S&P 500 ve Dax gibi öncü gelişmiş ülke endeksleri
de %8’ler dolayında artış kaydetti.
Yurtiçi Makro Görünüm ve Piyasalar
Kamusal teşviklerin etkisiyle ekonomik aktivitede kuvvetli bir görünüm izlendi. Büyümeye öncü
göstergelerden olan PMI 43 ayın en güçlü seviyesine ulaşırken, sanayi üretimi ise son iki yılın en
yüksek düzeylerinde bulunuyor. Tüketici kredilerinin büyümesi yılın ilk yarısında son 4 yılın en güçlü
görünümünü sergilerken, ticari krediler kredi garanti fonunun da etkisiyle tüm zamanların en güçlü
artışını kaydetti. Böylece, yurtiçinde ihracat ve kamu harcamalarının öncülüğünde 1. çeyrek büyüme
%5 olarak gerçekleşti.
Enflasyon görünümü ise büyüme görünümü kadar olumlu bir tablo çizemedi. Nisan ayında %11,87 ile
zirve yapan enflasyon, Mayıs ve Haziran aylarında düşüş kaydetti. Büyük ölçüde %17’lere yaklaşan
gıda enflasyonu kaynaklı artan tüketici enflasyonu ve kurdaki değer kaybı kaynaklı artan üretici
enflasyonu Haziran ayında kısmi gerileme eğilimini sürdürdü, ancak genel yüksek seyir devam ediyor.
12 aylık kümülatif cari açık 33 milyar dolara yakın seyrediyor. Enerji fiyatlarının stabilize olmasına
rağmen iç talepte güçlenme izlenmesi cari açık tarafında baskı unsuru olabilecek nitelikte… Bütçe
açığında ise son teşviklerin de etkisiyle sınırlı artış izlendiği söylenebilir. Benzer gelişen ülkelerin 2016
ortalama bütçe açığı/ GSYH oranı %5,3 olurken, Türkiye’nin %1,1 ile bu ortalamanın bir hayli altında
olduğu görülüyor. Bu sebeple, Türkiye’nin bütçe açığı risk olarak ön plana çıkmaktan uzak bir
görünümde…
Bu bağlamda güçlü dolar temasındaki duraksama ve olumlu ekonomik görünüm ile TL 3,53’lerden
başladığı 2017 yılının ilk yarısını da aynı seviyelerden kapadı. Sene başından bugüne yurtiçi hisse ve
tahvil-bono fonlarına 4,3 milyar $ giriş yaşandı. Gösterge faiz büyük ölçüde yatay bir performans
sergilerken, 10 yıllık faizler 100 baz puan üzerinde düşüş kaydetti. Hisse senetleri ise %30’a yakın
değer kazanarak, en iyi performans gösteren borsalardan oldu.
Fonun İçtüzük, İzahname ve Tanıtım Formu Değişiklikleri
Fonun ilgili yatırım döneminde yapılmış olan tüm mevzuatsal ve yatırım stratejisindeki değişikliklere,
yatırım
stratejisi
bant
aralığı
bilgilerine
ve
içtüzük–izahname
tadil
metinlerine
http://www.akportfoy.com.tr/fonsbf/avivasa/fon/AE4 ve Borsa İstanbul A.Ş. Kamuyu Bilgilendirme
Platformu www.kap.gov.tr internet adresinden ulaşabilirsiniz.
Faaliyet dönemi içerisinde fon kurulu tarafından olağan toplantılar gerçekleştirilmiştir. Bu toplantılarda
genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir.
Fon Kurulu
Ş.Alp KELER
Fon Kurulu Başkanı
Mehmet Ali ERSARI
Fon Kurulu Üyesi
A.Göktürk IŞIKPINAR
Fon Kurulu Üyesi
M.Fırat KURUCA
Fon Kurulu Üyesi
Erkan ŞAHİNLER
Fon Kurulu Üyesi
Tuğrul GEMİCİ
Fon Kurulu Üyesi