30 Temmuz — 3 Ağustos 2012

Şebnem Mermertaş
mermertass@tskb.com.tr
(212) 334 53 60
Piyasalarda Bu Hafta
30 Temmuz — 3 Ağustos 2012
Açıklanan kararlılık bu hafta test edilecek...
İspanya faizinin %7,69’a yükselmesiyle piyasalarda sert satışların devam ettiği geçen pazartesiden sonra her güne bir adet olmak
üzere yapılan açıklamalar kuvvetli bir dönüş sağladı. Salı Nowothny’nin
ESM’e bankacılık lisansı verilebileceği, Çarşamba Draghi’nin euroyu korumak için gereken her şeyin yapılacağı, Perşembe Hollande ve
Merkel’in 28 Haziran zirvesi kararlarının uygulanması gerektiği açıklamaları ile Cuma Avrupa Merkez Bankası’nın İspanya ve İtalya bonosu
alabileceğine yönelik gazete haberi piyasaları döndüren gelişmeler oldu.
Sonuçta geçen hafta lafla peynir gemisi yürüdü.
Bu haftanın yoğun gündemi piyasalara bu açıklamalardaki kararlılığı ve atılacak adımları göstermesi anlamında oldukça yoğun. Perşembe Avrupa ve İngiltere merkez bankaları toplantıları çok kritik. Avrupa Merkez Bankası’nın 2010 ortasında uyguladığı bono alım programına benzeyen bir programı bu hafta açıklamazsa piyasalarda sert bir
dönüş görebiliriz. Açıklamalar sonrasında %6,61’e kadar gerileyen İspanya faizi yeniden %7’nin üzerine çıkabilir. İngiltere Merkez Bankası’nın önceki toplantı tutanaklarından sonra mevduat faizi indirimi beklentisi oluştu.
ABD tarafında çok hareketli bir hafta olacak. Piyasalar her konuşmayı yeni parasal genişleme sinyali olarak algılamaya devam ediyor. Bu
açıdan Çarşamba günü gelecek ADP istihdam raporu, ISM verisi ve Cuma açıklanacak olan tarım dışı istihdam verileri olumsuz gelirse, beklenenin aksine piyasalarda çok pozitif görünüm oluşabilir. Çarşamba günü Fed’ten yeni adım beklentisi bulunuyor. Düşük faizi 2015’e uzatabilir, banka mevduatlarına uyguladığı faizi düşürebilir (Avrupa’da sıfırlandı, mevduatlar 400 milyar euro azaldı). Yeni bir parasal gevşeme için
henüz erken olabilir. Hiç biri gelmezse satış baskısı oluşabilir.
Merkez Bankası’nın enflasyon raporunda yılsonu enflasyon
tahmininin %6,5’ten %6,2’ye düşürülmesi ve enflasyon ve büyüme
konusunda verilen pozitif mesajlar piyasalardaki iyimserliği desteklemişti. Bu hafta dış ticaret ve temmuz enflasyon verileri önemli olacak. Garanti ve Yapı Kredi gibi iki büyük bankanın 2. çeyrek sonuçları endeks
üzerinde etkili olacak. İkinci çeyrekte Garanti’nin %21, Yapı Kredi’nin %
10 kar düşüşü açıklaması bekleniyor. Bankalar nezdinde kar realizasyonları gelebilir.
İMKB haziran başında 55.500’de başladığı ve 10 Temmuz’da
63500’de tamamladığı yükselişinin yaklaşık üçte birine denk gelen 3000
puanlık kısmını geri alarak 60.500’deki desteğinde tutundu ve yurtdışındaki pozitif açıklamalarla bu seviyeden çok hızlı bir yukarı tepki vererek
dört günde %6,6 prim yaptı.
Haftanın gelişmelerine bakılırsa, kar realizasyonları görülmesi muhtemel. Bu hafta
63.500 seviyesi destek ve
yükselişin devamı için üzerindeki
kalınması
gereken
önemli bir seviye. Aşağı kırılması halinde 62.500 gündeme gelebilir. Kırılmazsa, gelecek haftalarda 66.500’lerin
hedefleneceği bir yükseliş
izlenebilir.
Haftanın Ajandası
30-Tem Yunanistan liderleri 2013-2014 bütçe hedefleri toplantısı
31-Tem TÜİK, dış ticaret, Haz, bek: -8,17mlr $
Garanti Bankası, 2Ç sonuçları, bek: 748, önceki: 943
Japonya PMI, Tem
Euro Bölgesi, TÜFE, Tem, bek: %2,4, önceki: %2,4
Hindistan MB toplantısı
ABD, S&P Case Shiller konut fiyatları, May
ABD, tüketici güveni, Tem, bek: 61,5, önceki: 62
1-Ağu
İtfa: 1mlr TL (794mn TL piyasaya)
Fed toplantısı
ABD, ADP istihdam raporu, Tem, bek: 120, önceki: 70
ABD, ISM, Tem, bek: 50,4, önceki: 49,7
Euro Bölgesi, PMI, Tem, bek: 44,1, önceki: 45,1
Çin, PMI, Tem, bek: 50,4, önceki: 50,2
2-Ağu
Avrupa MB toplantısı
İngiltere MB toplantısı
Yapı Kredi Bankası, 2Ç sonuçları, bek: 399, önceki: 442
ABD, fabrika siparişleri, Haz, bek: %0,4, önceki: %0,9
Monti-Rajoy görüşmesi
İspanya tahvil ihalesi
3-Ağu
TÜİK, enflasyon, Tem, önceki: %8,87
ABD, ISM hizmetler, Tem, bek: 52,4, önceki: 52,1
ABD, tarım-dışı istihdam, Tem, bek: 100, önceki: 80
ABD, işsizlik, Tem, bek: %8,2, önceki: %8,2
Geçen Haftanın Özeti
P iya sa Ö ze ti
İMKB- 100
Dolar/TL
2 7 - Jul
64,373
1.8100
2 0 - Jul De ğişim (% )
61,792
4.2
1.7967
0.7
Euro/TL
2.2227
2.1998
1.0
Euro/Dolar
1.2280
1.2244
0.3
İMKB - 10 0 Ö ze t
İşlem Hacmi (mn YTL)
Piyasa Değeri (mlyr $)
2 7 - Jul
1,947.4
204.2
2 0 - Jul De ğişim (% )
2192.9
- 11.19
196.8
3.74
Halka açık (mlyr $)
62.6
60.6
3.35
Yabancı takası
63.4
63.1
0.43
Y a ba nc ı Borsa la r
ABD (DJ Ind.)
ABD (Nasdaq Comp.)
Brezilya (Bovespa)
Almanya (DAX)
Fransa (CAC 40)
Londra (FTSE 100)
Hong Kong (Heng Seng)
Tokyo (Nikkei 225)
Macaristan (BUX)
2 7 - Jul
13,076
2,958
56,553
6,689
3,280
5,627
19,274
8,566
17,688
2 0 - Jul De ğişim (% )
12,823
1.97
2,925
1.12
54,195
4.35
6,630
0.90
3,194
2.70
5,652
- 0.43
19,641
- 1.87
8,670
- 1.20
17,354
1.93
TSKB
Araştırma
research@tskb.com.tr
MECLISI MEBUSAN CAD. NO 81
FINDIKLI ISTANBUL 34427, TÜRKİYE
(90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34
Araştırma
Cüneyt Demirkaya
Araştırma Müdürü
(212) 334 51 48
demirkayac@tskb.com.tr
Şebnem Mermertaş
Yönetici
(212) 334 53 60
mermertass@tskb.com.tr
Sibel Alpsal
Yönetici Yardımcısı
(212) 334 53 65
alpsala@tskb.com.tr
Gaye Aksongur
Uzman Yardımcısı
(212) 334 54 51
aksongurg@tskb.com.tr
2012 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu dökuman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve
bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler
sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat,
uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul
kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir
yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim
taahhüdünde bulunmuş olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil
olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz
kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir.
Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.
Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul
kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına
yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri
bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu
şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi
olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.
TSKB ARAŞTIRMA