Soluklanma Zaman - Garanti Emeklilik

444 0 336
garantiemeklilik.com.tr
EKİM 2012
FON BÜLTENİ
PİYASALARDAKİ
GELİŞMELER
Soluklanma
Zaman›
sebebiyle TL’de de
“…özellikle İMKB Hisse
bir dinlenme dönemi
Senedi Piyasası’nda bu
normal karşılanmalıdır.”
trend ralli havasından
daha itidalli bir döneme Piyasa yorumumuza
yine son yorumumuzdan
doğru yaklaşacaktır...
birkaç alıntı ile başlamak
Kısa vadede ise hızlı
istedik. ABD ve Avrupa
düşen faizler ve Dünya
Merkez Bankaları’nın
gıda fiyatlarında
yaşanan artışların geçici verdiği parasal destekle
sıcak bir yaz geçiren
de olsa enflasyona
Global Sermaye
yansıma riskleri
Piyasaları yavaş yavaş bir
sebebiyle bir miktar
tatil havasına girmeye
soluklanma beklemek
başladı. Sıra şimdi kışın
tutarlı olacaktır... Yine
aşırı soğuk geçmemesi
faizler tarafındaki
için bu ülkelerin
beklentilere paralel
olarak azalan TL faizleri siyasetçilerinde. Ayrıca
ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ
Portföy Fon Dağılım Oranları
Düşük Risk Almak İstiyorum
Diyorsanız
Orta Risk Almak İstiyorum
Diyorsanız
Risk Seviyorsanız
G.A.Kamu
Borç.Araç.EYF
B.A.Hisse
Senedi EYF
G.A.Kamu
Borç.Araç.EYF
B.A.Hisse
Senedi EYF
G.A.Kamu
Borç.Araç.EYF
B.A.Hisse
Senedi EYF
%85
%15
%75
%25
%65
%35
Aylık Getiri
%0,51
%0,39
%0,27
2012 Getirisi
%12,82
%15,21
%17,61
Yıllık Getiri
%9,94
%10,67
%11,40
İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 31.08.2012-28.09.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini
ifade etmektedir. 2012: 30.12.2011-28.09.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 30.09.201128.09.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı
yaklaşan ABD seçimleri
öncesi bir miktar
ekonomik haber eksikliği
hoş görülmelidir.
Türkiye özelinde
bakacak olursak,
zaten yaklaşık üç
aydır gerek nominal
gerekse göreceli olarak
rakiplerimize karşı
oldukça iyi performans
gösterdiğimizden
bahsetmiştik. Ancak
kar realizasyonu süreci
Dünya üzerinde bir süre
daha devam ederse,
Devamı 2. sayfada...
Emeklilik
birikimlerinizin
fon dağılımını, fon
dağılım önerilerimiz
ve kendi piyasa
beklentilerinizi
dikkate alarak yılda
en fazla 6 defa
değiştirebilirsiniz.
Fon dağılımı
değişikliğinizi
7 gün 24 saat
444 0 336 Mutlu
Emeklilik Hattı’ndan
yapabileceğiniz gibi,
internet şubemizden
de yapabilirsiniz.
Şimdi değiştirmek
için t›klay›n›z.
Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda
değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayınız.
01
444 0 336
garantiemeklilik.com.tr
EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM
Fon Adı
Halka Arz
Tarihi
Katılımcı Sayısı
(28.09.2012)
Büyüklük
(Bin TL)
(28.09.2012)
Aylık
Getiri
2012
Getirisi
Yıllık
Getiri
Halka Arzdan
Bugüne Getiri
(28.09.2012)
Likit Kamu EYF
24.10.2003
210.110
305.210
%0,38
%5,91
%8,35
%190,98
G.A. Kamu Borç. Araç. EYF
24.10.2003
376.178
1.420.059
%0,70
%9,23
%8,85
%280,59
G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF
24.10.2003
16.443
48.343
-%1,76
%8,91
%11,15
%147,36
B.A. Hisse Senedi EYF
24.10.2003
32.176
118.854
-%0,53 %33,17
%16,13
%323,43
G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF
24.10.2003
15.605
27.271
Esnek EYF
24.10.2003
148.524
369.948
-%1,00
-%2,62
-%0,10
%73,80
%0,06 %17,01
%11,76
%228,27
G.A. Esnek EYF
15.10.2004
12.088
20.391
%0,53
%8,24
%8,35
%56,54
Esnek Alternatif EYF
10.07.2009
13.000
35.574
%0,24
%4,77
%5,80
%25,79
G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF
24.01.2011
164.480
97.622
%0,56
%8,62
%7,55
%10,27
Hisse Senedi EYF
24.01.2011
18.040
38.007
-%0,97 %34,32
%17,08
%6,87
Esnek(TL) EYF
24.01.2011
153.034
112.172
%0,15 %15,90
%11,17
%9,83
*İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır.
AYLIK GETİRİ: 31.08.2012-28.09.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012 GETİRİSİ: 30.12.2011-28.09.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat
değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 30.09.2011-28.09.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı
PİYASALARDAKİ
GELİŞMELER
Soluklanma Zaman›
“…özellikle İMKB Hisse Senedi Piyasası’nda
bu trend ralli havasından daha itidalli
bir döneme doğru yaklaşacaktır... Kısa
vadede ise hızlı düşen faizler ve Dünya
gıda fiyatlarında yaşanan artışların
geçici de olsa enflasyona yansıma
riskleri sebebiyle bir miktar soluklanma
beklemek tutarlı olacaktır... Yine faizler
tarafındaki beklentilere paralel olarak
azalan TL faizleri sebebiyle TL’de de bir
dinlenme dönemi normal karşılanmalıdır.”
Piyasa yorumumuza yine son
yorumumuzdan birkaç alıntı ile
başlamak istedik. ABD ve Avrupa Merkez
Bankaları’nın verdiği parasal destekle
sıcak bir yaz geçiren Global Sermaye
Piyasaları yavaş yavaş bir tatil havasına
girmeye başladı. Sıra şimdi kışın aşırı
soğuk geçmemesi için bu ülkelerin
siyasetçilerinde. Ayrıca yaklaşan ABD
seçimleri öncesi bir miktar ekonomik
haber eksikliği hoş görülmelidir.
Türkiye özelinde bakacak olursak,
zaten yaklaşık üç aydır gerek nominal
gerekse göreceli olarak rakiplerimize
karşı oldukça iyi performans
gösterdiğimizden bahsetmiştik. Ancak
kar realizasyonu süreci Dünya üzerinde
bir süre daha devam ederse, bu sefer
en azından pozitif nominal getiriler
açısından ayrışmamız daha zor olacaktır.
Unutulmamalıdır ki; yılbaşından bu
yana gerek İMKB gerekse TL cinsi tahvil
ve bonolar, global anlamda hala en iyi
performans gösteren yatırım araçları
arasındadır.
Bu başarılı performansımızı,
cazip hisse senedi fiyatlamalarımıza,
açıklanan teşvik paketlerine, sıkı bütçe
performansımıza, kısa dönemdeki
düşük Hazine Borçlanma Programı’na
ve sağlam Bankacılık Sektörümüze
bağlamaya devam ediyoruz ve bunu
hak ettiğimizi düşünüyoruz. Ancak en
önemli ayrışma sebebimiz olan ülkemizin
yaşaması muhtemel bir kredi notu
artışının da bir ölçüde fiyatlandığını göz
ardı etmemeliyiz. Bunun gerçekleşmesi
durumunda önümüzdeki ay ve yıllarda bu
konu oldukça fazla gündemimizi meşgul
edecektir.
Mevcut koşullarda kısa dönemde
radikal bir değişiklik olmaması sebebiyle
Türk Lirası varlıkların orta ve uzun vadede
cazibesini korumaya devam edeceği
görüşümüzü sürdürüyoruz. Ancak elbette
geçen ay da belirttiğimiz üzere özellikle
İMKB Hisse Senedi Piyasası’nda genel
görünüm daha itidalli bir seyre işaret
etmektedir.
Türk Lirası cinsi faizler uluslararası
rakiplerine göre halen cazip seviyelerde
bulunmaktadır. Bu durumun tahvil
ve bonolara olan ilgiyi canlı tutmaya
devam edeceği görüşündeyiz. Kısa
vadede ise hızlı düşen faizler, Dünya
gıda fiyatlarında yaşanan artışların geçici
de olsa enflasyona yansıma riskleri ve
yapılan zamların enflasyona yansıması
sebebiyle bir miktar soluklanma
beklemeye devam ediyoruz.
Türk Lirası’nın da bu beklentimize
paralel olarak, içerdiği göreceli yüksek
faiz ve TCMB’nin azalan enflasyon
kaygılarına rağmen devam etmesini
beklediğimiz döviz piyasalarındaki
proaktif stratejisi sebebiyle güçlenmeye
devam edeceği kanaatindeyiz. Ancak
faizler tarafındaki beklentilere paralel
olarak azalan TL faizleri sebebiyle
TL’de de bir dinlenme dönemi normal
karşılanmalıdır.
Yatırımlar esnasında Merkez
Bankaları’nın sağlayacağı bol ve ucuz
likiditeden orta vadede en verimli
şekilde faydalanabilmek amacıyla makro
ekonomik tespitler, temel analizler
ve değerlemeler ile ulaşılan makul
değerlerin cazip olduğu seviyeler her
zamanki gibi göz ardı edilmemelidir.
Geçtiğimiz son üç ay bunun çok somut
bir kanıtıdır. Bu beklentiye en uygun
stratejinin de, riskleri olabildiğince
azaltma amacıyla gerilemelerde TL cinsi
varlıklarda pozisyon alınması olduğu
görüşündeyiz. Kar Realizasyonları,
geçici etkiye sahip olumsuz makro
ekonomik haberler, ABD veya Avrupa
Merkez Bankaları’nın bir sonraki
Parasal Genişlemeleri ötelemeleri
gibi durumların tüm TL cinsi varlıklara
satış getireceği aşikardır. Ancak
halihazırdaki muhafazakar portföy yapısı
düşünüldüğünde, bu durumların yurt
içi yatırımcılar açısından Dövizden TL’ye
geçmek ya da Hisse Senedi ve Uzun Vadeli
Tahvil yatırımlarını artırmak açısından bir
fırsat yarattığı kanaatindeyiz.
YATIRIM ÖNERİSİ
Kısa vadede göz ardı edilen
Avrupa kaynaklı riskler sebebiyle
Global Piyasalarda tepki yükselişi
sürecinin devamı olasıdır
ve Global anlamda uzun bir
süre daha düşük seyretmesini
beklediğimiz faizler sebebiyle
Türk Lirası gibi yüksek faiz sunan
ve büyüme dinamizmini sürdüren
piyasaların cazibesinin devam
edeceğini düşünüyoruz. Bu
sebeple de Türk Lirası yatırımları
önermeye devam ediyoruz.
TCMB’nin enflasyon ve döviz
kuru kaygıları sebebiyle faiz
üzerinde oluşturduğu baskının
yıl içinde hafifleyeceğine
inandığımızı belirtmiştik. Yaz
aylarında düşüşe geçen enflasyon
ve olumlu Dış Dünya etkisiyle bu
Piyasa Verileri
Aylık
senaryomuz gerçekleşti.
Global Likiditenin orta ve uzun
vadede devam edeceğine olan
inancımız paralelinde TL cinsi
faizlerin hâlâ cazip olduğu
görüşündeyiz. Bu sebeple
faizlerde özellikle yükselişlerin
alım fırsatı yaratacağını
düşünüyoruz.
Tahvil/Bono taşıyan fonları
önermeye devam ediyoruz.
Başta Türkiye olmak üzere
önümüzdeki yılların Gelişmekte
Olan Ülkelerin öne çıkacağı bir
dönem olduğu görüşündeyiz.
Bu sebeple yıl içerisinde İMKB’de
yaşanacak gerilemelerin hisse
senedi pozisyonlarının artırılması
için bir fırsat yaratacağı
kanaatindeyiz. Hisse Senedi
taşıyan fonları da bu noktada
önermekteyiz.
2012
Yıllık
İMKB 100
-%1,44
%29,51
%11,23
İMKB 30
-%1,55
%31,87
%10,70
USD
-%1,46
-%5,52
-%3,59
EURO
%1,47
-%5,54
-%7,69
Altın
%4,74
%13,23
%9,08
Repo (Brüt)
%0,42
%6,54
%9,15
KYD-TUM
%0,81
%11,67
%11,02
İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.
AYLIK: 31.08.2012-28.09.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
2012: 30.12.2011-28.09.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
YILLIK: 30.09.2011-28.09.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.
KYD TÜM ENDEKS‹: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı
endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu
borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.
Enflasyon
Aylık
Yıllık
TÜFE
%0,56
%8,88
ÜFE
%0,26
%4,56
Döviz Kuru
$ / TL
28.09.2012
31.08.2012
1,7847
1,8111
€ / TL
2,3085
2,2750
€/$
1,2935
1,2561
Enflasyon verileri 03.09.2012 tarihinde açıklanan verilerdir.
02
444 0 336
garantiemeklilik.com.tr
A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR
Likit Kamu
Fonu
GA Kamu Borçlanma Araç. Fonu
GA Devlet ‹ç Borçlanma Araç. Fonu
Esnek
Alternatif
Fon
GA Esnek
Esnek (TL)
Esnek Fon
BA Hisse
Senedi
Fonu
Minimum Risk
Hisse Senedi
Fonu
Maksimum Risk
A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR
GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu
GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› Fonu (Eurobond)
Minimum Risk
Fon Adı
GA Kamu
Borçlanma
Araçlar› Fonu
Maksimum Risk
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Yat›r›m
Stratejisi
Portföy Da€›l›m›
(28.09.2012)
Fon Büyüklü€ü
(TL)
Türkiye Cumhuriyeti Hazine
Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen
Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları
ve bunlara dayalı Ters Repolara fon
portföyünde yer vererek ağırlıklı
olarak faiz geliri elde etmektir.
%89 KYD TL Bono
Endeksleri Tüm +
%8 KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1 KYD 1 Aylık
Mevduat Endeksi
(TL) + % 1 KYD
OST Endeksi
(sabit) + % 1
KYD OST Endeksi
(değişken)
Tahvil/Bono: %70%100 Ters Repo:%0%30 Mevduat:
%0-%20 OST:
%0-20 Varlığa Dayalı
Menkul Kıymetler:
%0-20 Gelire Endeksli
Senetler: %0-20 Gelir
Ortaklığı Senetleri:
%0-20 Borsa para
piyasası işlemleri fon
portföy değerinin en
fazla %20’si oranında
yapılacaktır
● %93
Tahvil / Bono
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre
dağılımı serbestçe belirlenen fon
portföyü ile faiz ve sermaye kazancı
elde etmektir.
-Yoktur-
-Yoktur-
● %31
Hisse
1.420.058.786
● %3
T. Repo
● %4
Di€er
369.947.916
● %59
Tahvil / Bono
Esnek Fon
● %1
T. Repo
● %9
Di€er
Likit Kamu
Fonu
BA Hisse
Senedi
Fonu
Esnek (TL)
Fon
Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en
fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye
Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı
tarafından ihraç edilen vadesine en
fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve
Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters
Repolara fon portföyünde yer verir.
%39*KYD TL
Bono Endeskleri
91 Gün + %58
KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1 KYD 1 Aylık
Gösterge Mevduat
Endeksi (TL) + % 1
KYD OST Endeksi
(sabit) + % 1
KYD OST Endeksi
(değişken)
Tahvil/Bono: %25-%55
Ters Repo: %30-%60
Mevduat: %0-%20 OST:
%0-%20 Varlığa Dayalı
Menkul Kıymetler: %0-20
Gelire Endeksli Senetler:
%0-20 Gelir Ortaklığı
Senetleri: %0-20 Borsa
para piyasası işlemleri
fon portföy değerinin
en fazla %20’si oranında
yapılacaktır Portföyün
en az %80’i Ters Repo
dahil Devlet İç Borçlanma
Senetlerine yatırım
yapacaktır
İMKB’de işlem gören Hisse Senetlerine
fon portföyünde yer vererek
Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine
yatırım yapmak ve sermaye kazancı
elde etmektir.
%90 IMKB 100
Endeksi + %9 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL)
Hisse senedi:
%80-%100 Ters
Repo:%0-%20
Mevduat: %0%20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %90
Hisse
Portföyünde yer alan orta-uzun
vadeli bonolar nedeniyle faizlerde
yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile
yine portföyünde taşıdığı hisse senedi
nedeniyle hisse senedi piyasasında
yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına
+/- olarak yansımasına neden olur.
Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere
yer verilen portföyde, fonun hisse
senedi piyasasına yatırım yapması faiz
getirisi beraberinde sermaye getirisi
elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.
%59*KYD TL Bono
Endeksleri Tüm +
%30*İMKB 100
Endeksi + %8*KYD
O/N Repo Endeksi
(Brüt) + %1*KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + % 1 KYD
OST Endeksi (sabit)
+ % 1 KYD OST
Endeksi (değişken)
Tahvil/Bono: %45-75
Hisse Senetleri: %15-45
Ters Repo / Borsa Para
Piyasası İşlemleri: %0-30
Mevduat / Katılım
Hesabı: %0-20 OST: %020 Varlığa Dayalı Menkul
Kıymetler: %0-20 Gelire
Endeksli Senetler:
%0-20 Gelir Ortaklığı
Senetleri: %0-20 Borsa
para piyasası işlemleri
fon portföy değerinin
en fazla %20’si oranında
yapılacaktır
● %28
Hisse
● %36
Tahvil / Bono
305.209.632
● %53
T. Repo
● %11
Di€er
118.853.931
● %10
T. Repo
112.172.016
● %66
Tahvil / Bono
● %1
T. Repo
● %5
Di€er
03
444 0 336
Fon Adı
GA Devlet
‹ç Borçlanma
Araçları
Fonu
GA Kamu D›fl
Borçlanma
Araçlar› Fonu
(Eurobond)
Hisse
Senedi
Fonu
Esnek
Alternatif
Fon
GA
Uluslararas›
Borçlanma
Araçlar› Fonu
GA Esnek
Fon
Yat›r›m
Stratejisi
garantiemeklilik.com.tr
Fon Amac›
Karfl›laflt›rma
Ölçütü
Portföy Da€›l›m›
(28.09.2012)
Fon Büyüklü€ü
(TL)
Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve
bono taşıması nedeniyle iç borçlanma
faizlerinde eğilimin aşağı yönde
olduğu dönemlerde getirisi yükselir.
Fon portföyünün orta-uzun vadeli
bonolardan oluşması nedeniyle
faizlerde yaşanabilecek düşüş ve
yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun
bir miktar hisse senedi piyasasında
yatırım yapabilmesi faiz getirisi
beraberinde sermaye getirisi elde
edilmesi olanagını sağlamaktadır.
%84* KYD TL Bono
Endeksleri Tüm +
%10* KYD ON Repo
(Brüt) Endeksi +
%1* KYD 1 aylık
Gösterge Mevduat
Endeksi (TL) + %3
İMKB 100 Endeksi
+ % 1 KYD OST
Endeksi (sabit) + %
1 KYD OST Endeksi
(değişken)
Tahvil/Bono: %70-100
Ters Repo / Borsa Para
Piyasası İşlemleri: %0-30
Hisse Senetleri: %0-20
Mevduat / Katılım
Hesabı: %0-20 OST:
%0-20 Varlığa Dayalı
Menkul Kıymetler: %0-20
Gelire Endeksli Senetler:
%0-20 Gelir Ortaklığı
Senetleri: %0-20 Borsa
para piyasası işlemleri
fon portföy değerinin
en fazla %20’si oranında
yapılacaktır.
Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak
üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin
uluslararası piyasalarda ihraç ettiği
Eurobondlara ve en fazla %20 olmak
üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli
Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer
vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi
hedefler.
%90 KYD USD
Eurobond Endeksi
+ %8 KYD ON
Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD 1
Aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(USD)
Eurobond:
%80-%100 Ters
Repo: %0-%20
Mevduat: %0%20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %91
Eurobond
Yüksek getiri potansiyeline sahip olup ,
ülke ekonomisinin büyüme hızında artış,
düşen reel faizler gibi makroekonomik
göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde
borsada oluşabilecek yükseliş
trendlerinden olumlu etkilenirken, her
tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı
fon performansını olumsuz etkiler.
Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a
yer veriyor olması hisse senedi yatırımda
daha seçici olunmasını beraberinde
getirmektedir .
%90 İMKB 30
endeksi + %9 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL)
Hisse Senedi:
%80-100 Ters
Repo / Borsa Para
Piyasası İşlemleri:
%0-20 Mevduat
/ Katılım Hesabı:
%0-20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır.
● %89
Hisse
Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti
Hazine Müsteşarlığı veya özel
sektör tarafından ihraç edilmiş ve
İMKB’de işlem gören Türk Lirası
cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri/Gelire
Endeksli Senetler ve benzeri faizsiz
enstrümanlar, uluslararası piyasalarda
ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi
faizsiz tahviller, yatırım stratejisine
uygun olarak Katılım Endeksinde yer
alan hisse senetleri almaktadır.
-Yoktur-
-Yoktur-
● %76
Tahvil / Bono
Yabancı borçlanma araçlarına fon
portföyünde yer vererek, yatırım
yaptığı menkul kıymetler üzerinden
döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak
faiz geliri elde etmektir.
%90 USD US FTSE
(5- 7 yıl) T-bills
Endeksi + %8 KYD
ON Repo (Brüt)
Endeksi + %1 KYD
1 aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(TL) + %1 KYD 1
aylık Gösterge
Mevduat Endeksi
(USD)
Uluslararası
Borçlanma
Araçları: %80100 Ters Repo:
%0-20 Mevduat/
Katılım Hesabı:
%0-20 Borsa para
piyasası işlemleri
fon portföy
değerinin en fazla
%20’si oranında
yapılacaktır
● %90
Yabanc› Tahvil
/ Bono
Fon yöneticisi tarafından piyasadaki
hareketler ve beklentilere göre
dağılımı serbestçe belirlenen fon
portföyü ile faiz ve sermaye kazancı
elde etmektir. Hazine tarafından ihraç
edilen TL veya döviz cinsi borçlanma
araçlarına yatırım yapar.
-Yoktur-
-Yoktur-
● %26
Eurobond
● %97
Tahvil / Bono
97.622.156
● %1
T. Repo
● %2
Di€er
48.343.211
● %9
T. Repo
38.007.438
● %11
T. Repo
35.573.783
● %14
Hisse
● %10
Di€er
27.271.205
● %10
T. Repo
20.391.016
● %69
Tahvil / Bono
● %5
T. Repo
İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.
G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı
Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı
için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir. @2012 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.
Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.
04