Strateji Bülteni - Vakıf Portföy Yönetim A.Ş.

ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ
01 Ağustos 2016
Strateji Bülteni
BIST 100 75.406
BIST 30
92.466
F_XU030
93.425
USD/TRY
2,987
2Y Gösterge
Yurt İçi Strateji ;
Dikkat Çeken ;
Borsa İstanbul geçtiğimiz hafta tepki alım iştahı ile birlikte 5,11% oranında değer
kazandı. TL’deki değer kazancı 2,52% iken, Borsa İstanbul’un Dolar bazında tepkisi
7,83% oranında oldu. Türkiye’ye dayalı ETF 4,72% oranında değer kazanırken, gelişmekte olan ülke endeks ETF’i 0,48% değer kazandı.
Banka / Sanayi Endeks Farkı
Yurt içinde ikinci çeyrek mali tabloları açıklanmaya devam ediyor. Bankacılık sektöründe güçlü seyir izlenirken, telekomünikasyon sektörü defansif yapısına karşın
yatırım harcamaları ve maliyet kalemindeki artış nedeniyle beklentileri karşılayamadı. Dış ticaret verisi ise piyasa beklentisinin üzerinde açıklanarak 6,56 Milyar
Dolar oldu. İhracat Haziran ayında, 2015 yılının aynı ayına göre %8,1 artarak 12
milyar 916 milyon dolar, ithalat %7 artarak 19 milyar 475 milyon dolar olarak gerçekleşti.12 Aylık kümülatif dış ticaret açığı 57 Milyar 648 Milyon Dolar seviyesine
yükseldi. Küresel piyasalar da ise FOMC tutanakları ve büyüme verisi takip edildi.
FOMC tutanaklarında ABD ekonomisinin toparlanma sinyalleri vurgulanırken, küresel piyasalardaki yaşanan tedirginliğe vurgu yapılması gelişmekte olan ülkeler için
olumlu algılandı. İkinci çeyrek büyüme verisi ise 1,2% gerçekleşti. Piyasa beklenti
ortalaması 2,5% seviyesinde idi ve veri detaylarında da zayıf seyir teyit edildi. Avrupa bölgesinde bankacılık stres testi sonuçlarında sermaye yapısı zayıf olan firmalar
beklentileri karşılayamazken, Avrupa bölgesi için önem arz eden bankalar sermaye
yeterlilik oranında (CET1) 7% seviyesinin üzerinde kaldı.
Bu hafta yurt içinde ikinci çeyrek mali tabloları ve Temmuz ayı TÜFE verisi izlenecektir. 8% ila 10% arasındaki sigara zammı sonrası manşet enflasyonda yükseliş 8%
seviyesinin üzerine hareket edeceği beklenmektedir. Bu nedenle piyasaların negatif
sürprize hazır olduğu söylenebilir. Yurt dışında ise Tarım dışı istihdam verisi önem
arz etmektedir. Türkiye’ye ait risk priminin (CDS) yatay hareket ediyor ve yaşanan
tepki alım iştahından sonra bu hafta yukarı yönlü hareketinin sınırlı kalacağı düşünülmektedir.
Para Piyasaları ve Hazine ;
TCMB fonlama maliyeti 8,05% seviyesine yakınsamaktadır. TL varlıklar da tepki alım
iştahı görülürken, 22 Temmuz haftası DIBS’ten 220 Milyon Dolar çıkış yaşandı.
Planlanan tarihi 5 Ağustos olan kredi derecelendirme kuruluşu “Moody’s”’in not
görünümü kritik öneme sahiptir.
Geçtiğimiz hafta TL yıllık forward ve swap oranlarında sert düşüş yaşanırken verim
eğrisinde normalleşme eğilimi ile birlikte aşağı hareket gözlemlenmiştir. Ancak bu
hafta TÜFE verisi öncesinde faiz kanadında aşağı yönlü hareket eğiliminin sınırlı
kalacağı beklenmektedir.
9,24
1,7
1,4
11.201 5
2.2016
5.2016
Haftalık Kritik Veriler ;
1.8.2016
10:00 TR
1.8.2016
11:00 EUR / Markit İmalat PMI
/ Markit İmalat PMI
1.8.2016
16:45 US
/ Markit İmalat PMI
1.8.2016
17:00 US
/ ISM İmalat
2.8.2016
12:00 EUR / ÜFE
2.8.2016
15:30 US
/ Kişisel Harcamalar
2.8.2016
15:30 US
/ Kişisel Gelirler
2.8.2016
16:45 US
/ ISM New York
3.8.2016
04:45 ÇİN
/ Caixin Çin PMI Hizmet
3.8.2016
10:00 TR
/ TÜFE
3.8.2016
10:00 TR
/ ÜFE
3.8.2016
11:00 EUR / Markit Hizmet PMI
3.8.2016
12:00 EUR / Perakende Satışlar
3.8.2016
15:15 US
/ ADP İstihdam Değişimi
3.8.2016
16:45 US
/ Markit Hizmet PMI
4.8.2016
14:30 TR
/ Reel Efektif Döv. Kuru
4.8.2016
15:30 US
/ İlk İşsizlik Başvuruları
4.8.2016
17:00 US
/ Fabrika Siparişleri
4.8.2016
17:00 US
/ Dayanıklı Mal Sip.
5.8.2016
15:30 US
/ Ticaret Dengesi
5.8.2016
15:30 US
/ Tarım Dışı İstihdam
5.8.2016
15:30 US
/ Saatlik Kazanç
Beklenen Finansallar
1.8.2016 Seans.S. TR
/ HALKB
3.8.2016 Seans.S. TR
/ FROTO
4.8.2016 Seans.S. TR
/ ISCTR
4.8.2016 Seans.S. TR
/ OTKAR
Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
VAKIF PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş.
Araştırma