İçindekiler

İçindekiler
(Detaylı)
Önsöz
İçindekiler (Özet)
İçindekiler (Detaylı)
Tablolar Listesi
Grafikler Listesi
Şekiller Listesi
Ayrım I – Genel Çerçeve: Temel Kavramlar ve Kuramlar
1
Bölüm 1. Para
3
1.1. Tanımı ve Anlamı
1.2. Paranın İşlevleri
3
5
1.2.1. Değişim Aracı Olarak Para
1.2.2. Hesap Birimi (Değer Ölçütü) Olarak Para
1.2.3. Değer Saklama Aracı Olarak Para
5
6
7
1.3. Paranın Tarihi: Ödeme Sisteminin Gelişimi
7
1.3.1. Antik Çağda Para
1.3.2. Tek ve Çift Metal Para Sistemleri
Kutu 1.1. Gresham Kanunu: “Kötü Para İyi Parayı Kovar!”
1.3.3. Temsili ve Karşılıksız (İtibari) Para Sistemleri
1.3.4. Modern Para Sistemi
Kutu 1.2. Banka, Bankacı, Banknot ve Çek
7
8
9
10
11
12
1.4. Para Arzı ve Parasal Büyüklüklerin Tanımları
1.5. Ekonomik Faaliyetler, Değişkenler ve Olgular Açısından Paranın Gücü
13
15
Kutu 1.3. Para, Gelir ve Servet
1.5.1. Para, Toplam Fiyat Düzeyi ve Enflasyon
1.5.2. Para, Toplam Üretim, Büyüme Hızı ve Ekonomik Trend
1.5.3. Para ve Faiz Oranları
1.5.4. Para, Kamu Maliyesi, Bütçe Açıkları ve Finansmanı
Kutu 1.4. Finansal ve Fiziksel Aktiflerin Likiditesi
Kaynaklar (1)
16
16
18
19
21
23
23
1. Bölüme Ek: Gelir ve Üretim Hesaplamaları, Fiyat Göstergeleri ve Döngüler
E1.1. Gelir
E1.2. Üretim
E1.2.1. Üretim Sektörleri
E1.2.2. Üretim Açıkları ve Kapasitesi
E1.2.3. Sanayi Üretiminin Ölçülmesi
E1.3. Fiyat Ölçütleri, Enflasyon ve Beklenen Enflasyon
E1.3.1. Enflasyon, Deflasyon ve Fiyatlar Genel Düzeyi
E1.3.2. Fiyat Endeksleri
E1.3.3. Endeksler ve Deflatörlerin Fark ve Üstünlükleri
E1.3.4. Fiyat Endekslerini Hesaplama Yöntemleri
E1.3.5. Beklenen Enflasyon Reel Faiz Oranları ve Fisher Denklemi
E1.4. Nominal ve Reel Büyüklüklerin Farkı
E1.5. Ekonomik Döngüler
Bölüm 2. Finans Sisteminin Genel Görünümü
25
25
28
28
28
28
29
29
29
30
31
33
35
35
39
2.1. Oyuncular ve Oyunun Amacı: Finansman Gereksinimi ve Karşılanması
40
2.1.1. Fon Fazlası ve Fon Açığı Olanlar
2.1.2. Tasarruf ve Yatırım
Kutu 2.1. Ekonomiler Arası Gelişmişlik Farklılıkları ve Fon Açığı Olanların Değişen Profili
Kutu 2.2. Yatırımın Farklı Anlamları
40
41
42
43
2.1.3. Fon Transferi Süreci: Finansal Sistemin Temel Fonksiyonu
48
Kutu 2.3. Sistem Yaklaşımı Çerçevesinde Finansal Sistem
49
2.2. Oyun Alanı: Finansal Piyasalar
50
2.2.1. Para ve Sermaye Piyasaları
2.2.2. Birincil ve İkincil Piyasalar
2.2.3. Örgütlü ve Örgütsüz Piyasalar
2.3. Profesyonel Oyuncular: Finansal Aracılar
50
52
52
53
2.3.1. Dolaylı Finansmanın Avantajları
2.3.2. Mevduat Toplayan Kuruluşlar
2.3.3. Mevduat Toplamayan Kuruluşlar
54
55
57
2.4. Oyun Araçları: Finansal Araçlar
60
2.4.1. Para Piyasası Araçları
2.4.2. Sermaye Piyasası Araçları
60
61
2.5. Oyunun Kuralları ve Hakemler: Finansal Düzenleme ve Denetleme
2.6. Deplasmanda Oynamak: Uluslararası Finansal Sistem
61
64
Kaynaklar (2)
64
Ayrım II – Finansın Temelleri: Kavramlar ve Kuramlar
67
Bölüm 3. Finansın Temel Kavramları
69
3.1. Paranın Maliyeti: Faiz Oranları, Kar Payı, Sermaye Kazancı ve Getiri
3.1.1. Paranın Maliyetini Etkileyen Unsurlar: Ödünç Verilebilir Fonlar Kuramı’nın
Temelleri
3.1.2. Faiz Oranları ve Getiri Oranları Arasındaki Fark
69
71
73
3.2. Aktif Talebi ve Aktif Talebi Fonksiyonu
73
Kaynaklar (3)
75
Bölüm 4. Risk ve Getiri: Finansal Kararlarda Tercih Sorunu
4.1. Olasılık Dağılımı: Olmak ya da Olmamak
4.2. Beklenen Getiri Oranı ve Risk
4.3. Beklenen Getirinin Ölçülmesi: Ağırlıklı Ortalama
4.4. Riskin Ölçülmesi: Standart Sapma
77
77
78
80
82
Kutu 4.1. Normal Dağılım İçin Olasılık Alanları ve Çan Eğrisi
85
4.5. Riskten Kaçınma ve Gerekli Getiri
4.6. Portföyün Riski ve Getirisi: Sermaye Aktif Fiyatlama Modeli’nin Temelleri
86
88
Kutu 4.2. Bireysel ve Kurumsal Yatırımcılar İçin Portföyün Anlamı
4.6.1. Kovaryans ve Korelasyon Katsayısı
4.6.2. İki Aktiften Oluşan Portföyde Riskin ve Getirinin Ölçülmesi
4.6.2.1. İki Aktiften Oluşan Portföyde Beklenen Getiri
4.6.2.2. İki Aktiften Oluşan Portföyün Riski
4.6.2.3. Risk, Kovaryans ve Korelasyon
4.6.3. Çok Aktifli Portföylerde Risk ve Getiri
4.6.4. Risksiz Aktifin Portföye Eklenmesi
4.6.5. Piyasa Portföyü ve Ayırma Teoremi
4.6.6. Sermaye Piyasası Doğrusu
4.6.7. Münferit Menkuller İçin Risk ve Beklenen Getiri
4.6.7.1. Beta
4.6.7.2. Menkul Piyasa Doğrusu
89
90
91
91
91
91
96
99
100
101
101
102
103
4.7. Sistematik ve Sistematik Olmayan Risk
103
Kaynaklar (4)
106
Bölüm 5. Faiz Oranları
5.1. Faiz Oranının Tanımı ve Ölçümü
5.2. Borçlanma Araçları
5.3. Kredilerde Faiz Oranı, Şimdiki Değer ve Gelecek Değer
5.3.1. Tek Dönemli Basit Kredi
5.3.2. Çok Dönemli Basit Kredi
5.3.2.1. Sabit Faiz Durumu
109
109
110
111
111
111
111
5.3.2.2. Değişken Faiz Durumu
5.3.2.3. Faiz Geliri Üzerinden Vergi Alınması Durumu
5.3.3. Sabit Ödemeli Krediler
5.4. Tahvillerin Fiyatı ve Net Hasılası
5.4.1. İskontolu Tahviller
5.4.2. Kuponlu Tahviller
5.4.3. Tahvillerde Faiz Oranlarının Alternatif Ölçütleri
5.4.3.1. Cari Kazanç
5.4.3.2. İskonto Temelinde Kazanç
5.4.4. Tahvillerde Toplam Getiri veya Getiri Oranı
112
112
113
113
113
114
115
115
115
115
5.5. Nominal ve Reel Faiz Oranları
116
Kaynaklar (5)
117
Bölüm 6. Faiz Oranlarının Davranışlarının Açıklanması
119
6.1. Ödünç Verilebilir Fonlar Teorisi: Tahvil Piyasası Yaklaşımı
120
6.1.1. Tahvil Talep Eğrisinin Türetilmesi
6.1.2. Tahvil Arz Eğrisinin Türetilmesi
6.1.3. Tahvil Piyasasında Arz ve Talep
6.1.4. Tahvil Piyasası ve Ödünç Verilebilir Fonlar Piyasası Arasındaki İlişki
6.1.5. Tahvil Talebi Eğrisinin Yer Değiştirmesine Yol Açan Unsurlar
6.1.6. Tahvil Arzı Eğrisinin Yer Değiştirmesine Yol Açan Unsurlar
6.1.7. Faiz Oranının Davranışının Analizi İçin Tahvil Piyasasının Kullanımı
6.1.7.1. Beklenen Enflasyon Oranı ve Fisher Etkisi
6.1.7.2. Ekonomik Döngülerin Etkisi
120
120
121
121
123
125
125
125
126
6.2. Likidite Tercihi Teorisi: Para Piyasası Yaklaşımı
127
6.2.1. Likidite Tercihi Modelinde Servetin Rolü
6.2.2. Para Talebi ve Para Talebi Eğrisi
6.2.3. Para Arzı Eğrisi
6.2.4. Faiz Oranı ve Para Piyasası Dengesinin Belirlenmesi
6.2.5. Likidite Tercihi Teorisinde Faiz Oranı Değişmeleri
6.2.6. Para Arzı ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki
Kaynaklar (6)
127
128
129
129
132
133
134
Bölüm 7. Faiz Oranlarının Risk ve Vade Yapısı
135
7.1. Faiz Oranlarının Risk Yapısı
136
7.1.1. Risk ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki
7.1.2. Risk Priminin Teorik Açıklaması
Kutu 7.1. Tahvil Değerleme Sistemi
136
136
137
7.2. Faiz Oranlarının Likidite Yapısı
138
7.2.1. Likidite ve Faiz Oranları Arasındaki İlişki
7.2.2. Likidite Priminin Teorik Açıklaması
7.3. Faiz Oranlarının Vergi Yapısı
7.3.1. Vergi Oranları ile Faiz Oranları Arasındaki İlişki
7.3.2. Vergi Priminin Teorik Açıklaması
138
138
139
139
139
7.4. Faiz Oranlarının Vade Yapısı
141
7.4.1. Beklentiler Hipotezi
7.4.2. Bölümlenmiş Piyasalar Teorisi
7.4.3. Tercih Edilen Ortam ve Likidite Primi Teorileri
7.4.4. Gelecekteki Kısa Dönemli Faiz Oranlarının ve Ekonomik Koşulların Tahmin
Edicileri Olarak Kazanç Eğrileri
Kutu 7.2. Risk Türleri
Kaynaklar (7)
141
143
144
Bölüm 8. Hisse Senedi Değerlemesi: Rasyonel Beklentiler Teorisi ve
Etkin Piyasalar Hipotezi
8.1. Hisse Senedinin Fiyatının Hesaplanması
8.1.1. Tek Dönemli Değerleme Modeli
8.1.2. Genelleştirilmiş (Çok Dönemli) Kar payı Değerleme Modeli
8.1.3. Gordon Büyüme Modeli
8.1.4. Aktif Fiyatları Piyasada Nasıl Belirlenir?
145
147
148
149
150
150
150
151
151
8.2. Rasyonel Beklentiler Teorisi
8.2.1. Alternatif Beklenti Yaklaşımları
8.2.2. Optimal Kestirimler ve Rasyonel Beklentiler
8.2.2.1. Optimal Kestirimler
8.2.2.2. Optimal Kestirimler Olarak Rasyonel Beklentiler
8.2.3. Beklentilerin Rasyonel Olmamasının Nedenleri
8.2.4. Beklenti Davranışına Rasyonel Beklentilerin Yansımaları
8.3. Etkin Piyasa Hipotezi: Finansal Piyasalarda Rasyonel Beklentiler
8.3.1. Etkin Piyasa Hipotezi
8.3.2. Etkin Piyasa Hipotezinin Daha Baskın Bir Türü
152
152
153
153
153
154
154
154
154
155
8.4. Etkin Piyasa Hipotezinin İspat Edilmesi
156
8.4.1. Hipotezin Lehindeki Kanıtlar
8.4.2. Hipotezin Aleyhindeki Kanıtlar
8.4.3. Etkin Piyasa Hipotezinin Genel Bir Değerlendirmesi
Kaynaklar (8)
156
156
157
158
Ayrım III – Finansal Aracılar:
Yapıları, İşleyişleri ve Yönetimleri
159
Bölüm 9. Finansal Aracılığın Ekonomik Analizi ve
Aracılı Finansmanın Fon Transferi Sürecindeki Önemi
161
9.1. Ekonomik Faaliyetlerin Dışsal Finansmanı
9.2. İşlem Maliyetleri ve Finansal Yapı
9.2.1. Dolaylı (Aracılı) Finansmanın Yararları
9.2.2. İşlem Maliyeti Türleri ve Bunları Azaltma Yöntemleri
161
162
162
163
9.3. Orantısız Bilgilenmenin Yol Açacağı Riskin Düşürülmesi
163
9.3.1. Orantısız Bilgilenme, Yanlış Seçim ve Ahlaki Tehlike Sorunları
9.3.2. Orantısız Bilgilenme ve “Limonlar Sorunu”
9.3.3. Yanlış Seçim ve Finansal Yapı
9.3.4. Yanlış Seçim Sorununun Çözümüne Yardım Eden Araçlar
9.3.4.1. Bilginin Özel Şirketlerce Üretimi ve Satışı
9.3.4.2. Finansal Aracılık
9.3.4.3. Teminatlar ve Net Değer
163
164
164
165
165
165
166
9.4. Ahlaki Tehlike ve Borçlanma ile Öz Kaynak Finansmanı
Arasındaki Tercih
166
9.4.1. Ahlaki Tehlike ve Bürokratik Davranış Teorisi
9.4.2. İşveren Temsilcisi Sorunun Çözümüne Yardım Eden Araçlar
9.4.2.1. Bilginin Özel Şirketlerce Üretimi ve Satışı
9.4.2.2. Finansal Aracılık
9.4.2.3. Borçlanma Anlaşmaları
9.4.4. Ahlaki Tehlike ve Borç Piyasaları
9.4.5. Ahlaki Tehlike Sorununun Çözümüne Yardım Eden Araçlar
9.4.5.1. Kışkırtıcı Dürtülerle Uyumlu Net Değer
9.4.5.2. Sınırlandırıcı Taahhütlerin Konulması, İzlenmesi ve Uygulanması
9.4.5.3. Finansal Aracılık
Kaynaklar (9)
166
166
167
167
167
167
168
168
168
168
169
Bölüm 10. Finansal Aracıların İşleyişinin ve Yönetiminin Temelleri
10.1. Bir Şirket Olarak Finansal Aracı
10.1.1. Kaynak-Kullanım Esasları
10.1.2. Amaç Fonksiyonları
10.2. Finansal Aracıların Diğer Şirketlerden Farkları
10.2.1. Bilanço Yapısı Farkları
10.2.2. Bilanço Yönetimi Farkları
10.3. Finansal Aracıların Öncelikli Görevleri
10.4. Finansal Aracıların Aktif – Pasif Yönetiminin Temelleri
10.4.1. Gelir veya Kullanım Boyutu
10.4.2. Gider veya Kaynak Boyutu
171
172
172
174
174
174
175
177
178
179
181
10.4.3. Aracıların Optimal Sermaye Yapıları
10.4.4. Finansal Risk ve Kaldıraç
183
184
10.5. Finansal Aracıların Ücret Temelli Hizmetleri
185
10.5.1. Temel Aracılık Faaliyetlerinden Alınan Ücretler
10.5.2. Hizmetlerden Alınan Ücretler
10.5.3. İşlemlere Dayalı Hizmet Ücretleri
10.5.4. Komisyonculuk Hizmetleri
185
186
186
187
10.6. Finansal Aracıların Karlılıkları
187
Kaynaklar (10)
189
Bölüm 11. Bankacılık Sektörünün Genel Görünümü ve
Düzenlemeler
191
11.1. Dünyada ve Türkiye’de Bankacılığın Gelişimi
192
11.1.1. Dünyada Bankacılık
11.1.2. Türkiye’de Bankacılık
11.1.2.1. Osmanlı Döneminde Bankacılık
11.1.2.2. Cumhuriyet Döneminde Bankacılık
Kutu 11.1. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)
192
195
195
200
201
11.2. Bankacılık Sisteminin Parçaları
210
11.2.1. Mevduat Bankaları: Ticari Bankalar
11.2.2. Mevduat Toplamayan Bankalar: Yatırım ve Kalkınma Bankaları
11.3. Banka Ölçekleri
11.3.1. Ölçek ve Ölçek Ekonomileri
11.3.2. Ölçekleri Belirleme Kriterleri
11.3.3. Türk Bankacılık Sektöründe Ölçekler
11.4. Bankacılık Sistemleri
11.4.1. Bireysel ve Kurumsal Bankacılık
11.4.2. Evrensel Bankacılık ve Anglosakson Bankacılığı
11.4.3. Özel Bankacılık ve Kamu Bankacılığı
11.4.4. Holding Bankacılığı
210
211
211
211
212
214
217
217
218
219
219
11.5. Türk Bankacılık Sektörü
220
11.5.1. Türk Bankacılık Sektörünün Ekonomideki ve Finans Sistemindeki Yeri
Kutu 11.2. Türkiye Bankalar Birliği (TBB)
11.5.2. Türk Bankacılık Sektörünün Temel Özellikleri
11.5.3. Türkiye’de Ticari Bankacılık Alt Sektörü
11.5.4. Türk Bankacılık Sektöründe Performans ve Sermaye Yeterliliği
11.5.5. Piyasa Yapısı ve Rekabet Şartları
11.5.6. Elektronik Bankacılık Faaliyetleri
220
220
223
227
231
233
235
11.6. Türkiye’de Bankacılık Sisteminin Denetimi ve Düzenlemeler
238
11.6.1. Türkiye’de Bankacılık Düzenlemelerinin Geçmişi
11.6.2. Son Dönemde Yapılan Bankacılık Düzenlemelerinin Kapsamı
11.6.3. Türkiye’de Bankacılığın Gözetimi ve Denetiminden Sorumlu Kurumlar
11.6.3.1. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK)
11.6.3.2. Tasarruf Mevduat Sigorta Fonu (TSMF)
11.6.4. Bankacılık Sisteminde Destek Hizmeti Veren Kuruluşlar
11.6.4.1. Bankalararası Kart Merkezi A.Ş. (BKM)
11.6.4.2. Bankalararası Takas Odaları Merkezi (BTOM)
Kutu 11.3. Türkiye’de Çek Takasının Tarihi Gelişimi
11.6.4.3. Kredi Kayıt Bürosu A.Ş. (KKB)
11.6.4.3.1. Türkiye’de Kredi Kayıt Hizmetlerinin Gelişimi
11.6.4.3.2. KKB Kredi Referans Sistemi
11.6.4.3.3. KBB’nin Üyelerine Verdiği Hizmetler
Kaynaklar (11)
238
239
241
241
243
246
246
249
250
251
251
252
253
253
Bölüm 12. Ticari Bankacılık
255
12.1. Ticari Banka Bilançosunun Temel Unsurları
255
12.1.1. Ticari Bankaların Fon Kaynakları: Pasifler
12.1.1.1. Mevduatlar
Kutu 12.1. Niteliklerine Göre Mevduatlar
256
256
258
12.1.1.2. Mevduat Dışı Kaynaklar
Kutu 12.2. Sendikasyon Kredileri
12.1.2. Ticari Bankanın Fon Kullanımları: Aktifler
12.1.2.1. Nakit Değerler
12.1.2.2. Krediler
259
259
261
261
261
12.2. Bir Ticari Bankanın Temel Operasyonları
262
Kutu 12.3. “Plasman” ve “Yatırım” Kavramlarının Ayrımı
263
12.3. Ticari Bankalarda Aktif ve Pasif Yönetimi
265
12.3.1. Likidite ve Nakit Yönetimi
12.3.1.1. Nakit Yönetimi
12.3.1.1.1. Baumol Modeli
12.3.1.1.2. Miller ve Orr Modeli
12.3.1.2. Likidite Yönetimi ve Karşılıkların Rolü
12.3.2. Ticari Bankalarda Başarısızlıktan Korunma
12.3.3. Aktif Yönetimi
12.3.4. Pasif Yönetimi
266
267
267
269
270
274
276
279
12.4. Kredi Yönetiminin Temelleri
283
12.4.1. Kredi Yönetimi Yöntemleri
12.4.1.1. Eleme ve İzleme
12.4.1.2. Uzun Dönemli Müşteri İlişkileri
12.4.1.3. Kredi Teminatları
12.4.1.4. Kredi Tayınlaması
12.4.2. Ticari Bankalarda Kredi İşlemleri
12.4.2.1. Kredilendirme Süreci
12.4.2.2. Bilgi ve Kredi Standartları
12.4.2.3. 5C’nin Analizi
12.4.2.4. Kredi Sözleşmeleri
12.4.2.5. Kredilendirme Sürecinin Sayısal Analizi
12.4.3. Banka Kredisi Türleri
12.4.3.1. İtfa Edilen Krediler
12.4.3.2. Üzerine Eklenen Kredi
12.4.3.3. İskonto Faizli Krediler
12.4.4. Kredi Kayıpları
12.4.4.1. Kredi Portföyünün Çeşitlendirilmesi ve Banka Sermayesinin Yetersizliği
12.4.4.2. Kredi Korelasyonu ve Sermaye Yeterliliği
Kaynaklar (12)
284
284
285
286
287
288
288
289
289
290
290
292
292
292
293
293
293
295
295
Bölüm 13. Ticari Bankacılıkta Aktif – Pasif Yönetimi Teknikleri
13.1. Banka Karlılığının Yönetimi
13.1.1. Kaldıraç Oranları
13.1.2. Devir Hızı Oranları
13.1.3. Karlılık Oranları
13.1.4. Oranlar Arasındaki İlişkiler
13.1.5. Oran Analizinin Sınırları
13.2. Geleneksel Aktif – Pasif Yönetimi Teknikleri
13.2.1. CAMEL Yaklaşımı
13.2.1.1. Sermaye Yeterliliği
13.2.1.2. Aktif Kalitesi
13.2.1.3. Yönetim Kalitesi
13.2.1.4. Kazanç Oranı
13.2.1.5. Likidite
13.2.2. Başabaş Noktası Analizi
13.2.3. Kaynak Maliyeti Analizi
13.2.3.1. Kaldıraç, Karlılık ve Risk
13.2.3.2. Marjinal Borç Maliyeti Analizi
13.2.3.3. Öz Kaynak Maliyeti
13.3. Çağdaş Aktif – Pasif Yönetimi Teknikleri
13.3.1. Açık ve Açık Yönetimi
13.3.2. Net Faiz Marjı ve Getiri Üzerindeki Etkilerin Analizi: Varyans Analizi
13.3.2.1. Faiz Oranı Karışım Analizi
297
298
298
299
299
301
301
302
302
302
303
303
304
307
308
309
309
311
312
313
313
315
315
13.3.2.2. Varyans Analizi
13.3.3. Süre Analizi
13.3.3.1. Sürenin Hesaplanması
13.3.3.2. Fiyat Esnekliği
13.3.3.3. Süre ve Esneklik Arasındaki İlişki
13.3.3.4. Süre Analizinin Temel Varsayımları ve Bunlara Yönelik Eleştiriler
13.3.3.5. Banka Aktif – Pasif Yönetiminde Süre
Kaynaklar (13)
Bölüm 14. İslami Bankacılık ve Özel Finans Kurumları
316
317
318
318
319
319
320
322
323
14.1. İslami Bankacılığın Gelişimi
14.2. İslami Bankacılığın Temel Prensipleri
14.3. İslami Bankacılığın Yönetsel Esasları
14.4. İslami Bankacılığın Statüsü
324
325
326
328
Kutu 14.1. İslami Yatırım Fonları
328
14.5. Türkiye’de İslami Bankacılık Uygulaması: Özel Finans Kurumları
329
14.5.1. Türkiye’de İslami Bankacılığın Doğuşu ve Gelişimi
14.5.2. Özel Finans Kurumlarının Bilanço Yapıları
14.5.3. Fon Kaynakları
14.5.3.1. Cari Hesaplar
14.5.3.2. Katılma Hesapları
Kutu 14.2. Özel Finans Kurumları Güvence Fonu
14.5.4. Toplanan Fonların Kullandırılması
14.5.4.1. Cari Hesaplarda Biriken Fonların Kullandırılması
14.5.4.2. Katılma Hesaplarında Biriken Fonların Kullandırılması
14.5.4.3. Kar ve Zarara Katılma Hesaplarının İşleyişi
Kutu 14.3. Özel Finans Kurumları Birliği (ÖFKBİR)
Kaynaklar (14)
329
330
334
334
334
335
335
336
337
339
342
343
Bölüm 15. Yatırım ve Kalkınma Bankacılığı
15.1. Türkiye’de Yatırım ve Kalkınma Bankalarının Gelişimi
15.2. Yatırım Bankaları ve Yatırım Bankacılığı
15.2.1. Yatırım Bankacılığı Türleri
15.2.2. Yatırım Bankacılığı Faaliyetleri
15.2.2.1. Halka Arza Aracılık
15.2.2.1.1. Halka Arza Aracılık Süreci
15.2.2.1.2. Halka Arz İşlemlerinde Dağıtım Kanalları ve Fiyatlandırma
15.2.2.1.3. Yatırım Bankalarının Hizmeti ve Risk Almanın Maliyeti
15.2.2.1.4. Yeşil Ayakkabı Opsiyonu
15.2.2.1.5. Yeni Menkul Değerlere Yatırım
15.2.2.2. Birleşmeler ve Devralmalar
15.2.2.3. Piyasa Yapıcılık ve Menkul Değer Ticareti
15.2.3. Yatırım Bankalarının Bilanço Yapıları
345
346
348
348
349
349
349
350
351
352
352
353
353
354
15.3. Kalkınma Bankaları ve Kalkınma Bankacılığı
356
Kutu 15.1. Proje ve Program Kredileri
15.3.1. Kalkınma Bankalarının Fonksiyonları
15.3.2. Tasarrufların Hareketli Kılınması ve Sürdürülebilirlik
15.3.3. Kalkınma Bankalarının Bilanço Yapıları
15.3.4. Çok Uluslu Kalkınma Bankaları
Kutu 15.2. Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD)
357
358
359
359
362
363
15.4. Türkiye’de Yatırım ve Kalkınma Bankacılığı Sektörünün
Kısa Bir Değerlendirmesi
365
Kaynaklar (15)
367
Bölüm 16. Sigortacılık: Sigorta Şirketleri ve Emeklilik Fonları
16.1. Sigortacılığın Dünyada ve Türkiye’de Gelişimi
16.2. Sigorta ve Sigorta Şirketlerinin Toplumsal ve Ekonomik Yararları
16.3. Sigortacılıkta Risk ve Getiri
16.4. Sigorta Şirketlerinin Bilanço Yapıları ve Özellikleri
369
370
372
373
375
16.4.1. Sigorta Şirketlerinin Bilanço Kalemleri
16.4.1.1. Aktifler
16.4.1.2. Pasifler
16.4.2. Hayat ve Hayat Dışı Sigorta Şirketlerinin Finansal Farklılıkları
16.4.3. Sigorta Şirketlerine Has Finansal Özellikler
375
375
377
378
380
16.5. Hayat Sigortası Şirketleri
382
16.5.1. Hayat Sigortası Poliçeleri
16.5.1.1. Ömür Boyu Süren Hayat Sigortası Poliçeleri
16.5.1.2. Dönemsel Hayat Sigortası Poliçeleri
16.5.1.3. Evrensel Hayat Sigortası Poliçeleri
16.5.1.4. Emeklilik Ağırlıklı Hayat Sigortası Poliçeleri: Yıllık Ödemeler
16.5.1.4.1. Sabit Dönemli Yıllık Ödemeler
16.5.1.4.2. Yıllık Hayat Ödemeleri
16.5.2. Sağlık Sigortası Poliçeleri
Kutu 16.1. Teknik ve Mali Karlar
382
383
384
385
385
386
387
387
388
16.6. Mal ve Sorumluluk Sigortası Şirketleri
388
16.6.1. Mal ve Sorumluluk Sigortalarında Prim Hesabı
16.6.2. Mal ve Sorumluluk Sigortası Poliçeleri
16.6.2.1. Kara Sigortaları Kara Sigortaları
16.6.2.1.1. Yangın Sigortaları
16.6.2.1.2. Nakliyat (Taşımacılık) Sigortaları
16.6.2.1.3. Kaza Sigortaları
16.6.2.1.4. Tarım Sigortaları
16.6.2.2. Deniz Sigortaları
16.6.2.3. Hava Sigortaları
389
392
392
392
393
393
395
395
396
16.7. Bireysel Emeklilik Sistemi ve Emeklilik Fonları
396
16.7.1. Emeklilik Fonlarının Rolleri
16.7.1.1. Emeklilik Geliri ve Bunun Riskleri
16.7.1.2. Vergilerden Korunmakta Bir Araç Olarak Emeklilik Fonları
16.7.1.3. Finansal Derinleşme Aracı Olarak Emeklilik Fonları
16.7.2. Batıda Uygulanan Emeklilik Planları
16.7.2.1. Tanımlanmış Yarar Planları
16.7.2.2. Tanımlanmış Katkı Planları
16.7.2.3. Diğer Emeklilik Planları
16.7.3. Standart Emeklilik Planlarının Riskleri
16.7.4. Türkiye’deki Bireysel Emeklilik Sistemi ve Emeklilik Fonları Uygulaması
16.7.4.1. Bireysel Emeklilik Şirketleri ve Aracıları
16.7.4.2. Bireysel ve Grup Emeklilik Sözleşmeleri ve Emeklilik Planları
Kutu 16.2. Emeklilik Gözetim Merkezi A.Ş. (EGM)
16.7.4.3. Emeklilik Yatırım Fonları
16.7.4.4. Katılımcıların Hak ve Yükümlülükleri
16.7.5. Emeklilik Fonlarının Finansal Yönetimi
16.7.5.1. Pasiflerin Yönetimi
16.7.5.2. Aktiflerin Yönetimi
396
397
397
398
398
399
400
400
400
401
402
403
403
405
406
407
407
409
16.8. Sigortacıların Sigortası: Reasürans Şirketleri
409
16.8.1. Reasürans Gereksinimi
16.8.2. Reasüransın İşleyiş Mekanizması
16.8.3. Reasürans Kullanımı
16.8.3.1. Tazminat Maliyetlerinin İstikrarı
16.8.3.2. Poliçe Düzenleme Esnekliği ve Kapasitesi
16.8.3.3. Finansman
16.8.3.4. Teknik ve Diğer Destek
16.8.4. Reasürans Yöntemleri
16.8.4.1. Anlaşmalı Reasürans
16.8.4.2. İhtiyari Reasüranslar
16.8.4.3. İhtiyari – Zorunluluk Reasüransları
16.8.4.4. Reasürans Havuzları
16.8.5. Reasürans Türleri
16.8.5.1. Kota Payı Reasürans
16.8.5.2. İhtiyati (Eksedan) Reasürans
409
411
412
412
412
413
413
413
413
414
415
415
415
416
417
16.8.5.3. Aşırı Hasar Reasüransı
16.8.5.3.1. Her Risk Temelinde
16.8.5.3.2. Her Olay Temelinde
16.8.5.4. Aşırı Hasar Oranı Reasüransları
16.8.6. Prim Değerlemesi ve Poliçe Düzenleme
16.8.6.1. Orantılı Reasürans Primleri
16.8.6.2. Orantısız Reasürans Primleri
16.8.6.2.1. Yakıcı Maliyet Oranları
16.8.6.2.2. Hasara Göre Risk Belirlenmesi
16.8.6.3. Özel Poliçe Düzenleme Bedelleri
16.8.7. Reasürans Piyasası
16.8.7.1. Dünya Reasürans Piyasası
Kutu 16.3. Lloyd’s
16.8.7.2. Türk Reasürans Piyasası
16.8.8. Reasürans Programlarının Düzenlenmesi
16.8.8.1. Mal
16.8.8.2. Motor ve Sorumluluk
16.8.8.3. Denizcilik ve Havacılık
16.8.8.4. Hayat Sigortaları ve Emeklilik
16.8.9. Finansal Reasürans
16.8.10. Reasürans Şirketlerinin Bilanço Yapıları
418
418
419
419
421
421
421
421
422
422
423
423
423
424
425
426
426
426
426
427
428
16.9. Sigorta Şirketlerinin Dağıtım Kanalları
429
16.9.1. Doğrudan Pazarlama Kanalları
16.9.1.1. Doğrudan Posta
16.9.1.2. Olası Müşterileri Seçme
16.9.1.3. Acenteler
16.9.1.4. Birlikler
16.9.2. Dolaylı Pazarlama Kanalları
16.9.2.1. Sigorta Komisyoncuları (Broker’lar)
16.9.2.2. Yarı Zamanlı Acenteler
16.9.2.3. Eve Hizmet Veren Acenteler
16.9.3. Hayat Sigortacılığında Dağıtım Kanalları
16.9.4. Satış Programları
Kutu 16.4. Türkiye Sigorta ve Reasürans Şirketleri Birliği (TSRŞB)
Kaynaklar (16)
430
430
430
430
431
432
432
432
433
433
434
434
435
Bölüm 17. Finansman Şirketleri
437
17.1. Finansman Şirketlerinin Aktif ve Pasif Kompozisyonları
17.2. Ticari Finansman Şirketleri
438
439
17.2.1. Finansal Kiralama Şirketleri
17.2.1.1. Finansal Kiralamanın Tanımı ve Finansal Kiralamaya Konu Olan Mallar
17.2.1.2. Dünya’da ve Türkiye’de Finansal Kiralamanın Gelişimi
17.2.1.3. Finansal Kiralamanın Türleri
17.2.1.3.1. Uygulama Açısından Genel Ayrım
17.2.1.3.2. Türkiye’de Finansal Kiralama Türleri
Kutu 17.1. Finansal Kiralama – Taksitli Satış Ayrımı
17.2.1.4. Finansal Kiralamanın Temel Faydaları
17.2.2. Faktoring Şirketleri
17.2.2.1. Faktoringin Tanımı
Kutu 17.2. Uluslararası Faktoring Yöntemleri
17.2.2.2. Dünyada ve Türkiye’de Faktoringin Gelişimi
17.2.2.3. Faktoring Türleri
17.2.2.4. Faktoringin Temel Yararları
17.2.3. Forfaiting Şirketleri
17.2.3.1. Forfaiting’in Tanımı ve Konusu
17.2.3.2. Forfaitingin Dünya’da ve Türkiye’deki Gelişimi
17.2.3.3. Forfaitingin Türleri
17.2.3.4. Forfaitingin Temel Yararları
439
440
441
443
443
443
445
446
448
449
451
451
454
455
457
457
459
459
460
17.3. Tüketici Finansman Şirketleri
461
17.3.1. Tüketici Finansmanının Tanımı ve Konusu
462
17.3.2. Tüketici Finansman Şirketlerinin Dünyada ve Türkiye’de Gelişimi
17.3.3. Tüketici Finansmanı Türleri
17.3.4. Tüketici Finansman Şirketlerinin Temel Yararları
Kutu 17.3. İpoteğe Dayalı Konut Finansmanı ve İpotek Şirketleri
Kaynaklar (17)
Bölüm 18. Sermaye Piyasası Aracıları
18.1. Aracı Kurumlar
18.1.1. Aracı Kurumların Faaliyetleri
18.1.2. Aracı Kurumların Örgüt Yapıları: Merkez ve Merkez Dışı Birimleri
18.1.3. Aracı Kurumların Bilanço Yapıları
463
464
464
466
467
469
470
471
473
475
18.2. Yatırım Fonları
478
18.2.1. Yatırım Fonlarının Unsurları
18.2.2. Yatırım Fonlarının Sınıflandırılması
18.2.3. Yatırım Fonlarının Performansları
18.2.3.1. Sharpe Endeksi
18.2.3.2. Treynor Endeksi
18.2.3.3. Jensen’in Alfa’sı
18.2.3.4. Risk Uyumlu Yatırım Fonu Performansı
18.2.4. Türkiye’de Yatırım Fonları
18.2.4.1. Yatırım Fonlarının Yasal Boyutu
18.2.4.2. Türkiye’de Yatırım Fonu Kurabilecek Taraflar
18.2.4.3. Türkiye’deki Yatırım Fonu Türleri
18.2.4.4. Yatırım Fonu Katılma Belgeleri
18.2.4.5. Yatırım Fonlarının Yönetim İlkeleri
18.2.4.6. Yatırım Fonlarının Sağladığı Yararlar
Kutu 18.1. Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği (TSPAKB)
478
479
480
481
482
482
483
483
483
485
485
487
488
489
491
18.3. Yatırım Ortaklıkları
491
18.3.1. Yatırım Ortaklığı Türleri
18.3.1.1. Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları
18.3.1.2. Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları
18.3.1.3. Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı
18.3.2. Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Özel Durumlar
492
492
492
493
494
18.4. Portföy Yönetim Şirketleri Portföy Yönetim Şirketleri
495
Kaynaklar (18)
497
Ayrım IV – Finansal Piyasalar ve Araçlar
499
Bölüm 19. Para Piyasaları ve Para Piyasası Araçları
501
19.1. Para Piyasalarının Gelişimi
19.2. Para Piyasalarının Ekonomik Fonksiyonları
19.3. Para Piyasası Araçları
19.3.1. Hazine Bonoları
19.3.2. Finansman Bonoları
19.3.3. Repo ve Ters Repo Sözleşmeleri
502
504
505
505
506
507
19.4. Türkiye’de Para Piyasalarının Yapısı ve İşleyişi
508
19.4.1. TCMB Bünyesindeki Para Piyasaları: Örgütlü Piyasa
19.4.1.1.TCMB Bankalararası Para Piyasası
Kutu 19.1. TCMB Bankalararası Para Piyasası’nın Doğuşu ve Gelişimi
19.4.1.1.1. Piyasa Katılımcılarının Yerine Getirmesi Gereken Koşullar
19.4.1.1.2. Piyasada Gerçekleştirilen İşlemlerin Türleri
Kutu 19.2. Elektronik Fon Transfer Sistemi (EFT) ve
Elektronik Menkul Kıymet Transfer Sistemi (EMKT)
19.4.1.1.3. Para Piyasası İşlemleri İçin Aranan Teminatlar
19.4.1.1.4. TCMB Bankalararası Para Piyasasının İşleyişi
19.4.1.2. TCMB Açık Piyasa ve Açık Piyasa İşlemleri
Kutu 19.3. TCMB Açık Piyasa İşlemlerinin Yasal Dayanağı:
1211 sayılı TCMB Kanunu’nun 52 ve 56. Maddeleri
19.4.1.2.1. Piyasa Katılımcılarının Yerine Getirmesi Gereken Koşullar
508
508
509
510
510
513
514
515
517
518
518
19.4.1.2.2. Piyasada Gerçekleştirilen İşlemlerin Türleri
19.4.1.2.3. Açık Piyasa İşlemleri İçin Aranan Teminatlar
Kutu 19.4. Repo İşlemlerine Teminat Olacak Menkul Kıymetlerin
Minimum Değerleri Koşulunun Hesabı
19.4.1.2.4. Açık Piyasanın İşleyişi
19.4.1.3. TCMB Döviz ve Efektif Piyasası
Kutu 19.5. TCMB’nin Gösterge Niteliğindeki Kurları Belirlemesi
19.4.1.3.1. TCMB Döviz ve Efektif Piyasası’nda Alt Piyasalar
19.4.1.3.2. TCMB Döviz ve Efektif Piyasası’nın İşleyişi
19.4.2. Örgütsüz Para Piyasaları
19.4.2.1. Bankalararası Para Piyasası
19.4.2.2. Bankalararası Döviz Piyasası
19.4.2.3. Serbest Döviz Piyasası
519
520
19.5. Para Piyasalarının Başlıca Katılımcıları
532
19.5.1. Ticari Bankalar
19.5.2. Özel Finans Kurumları
19.5.3. Aracı Kurumlar
19.5.4. Yetkili Müesseseler
19.5.5. Devlet: Hazine ve Yerel Yönetimler
19.5.6. Merkez Bankası
Kutu 19.6. Farklı Ülke Uygulamalarında Diğer Para Piyasası Katılımcıları
Kaynaklar (19)
532
533
533
533
535
535
536
536
Bölüm 20. Sermaye Piyasaları ve Sermaye Piyasası Aracıları
20.1. Dünyada ve Türkiye’de Sermaye Piyasalarının ve Borsaların Gelişimi
20.2. Menkul Değer Borsalarının Ekonomik Fonksiyonları
20.3. Borsa Sistemleri
20.3.1. Sürekli Müzayede Sistemi
20.3.2. Serbest Pazarlık Sistemi
20.3.3. Merkezi ve Ademi Merkezi Borsa Sistemleri
20.3.4. Bilgisayarlı Sistem
20.4. Borsa Emirleri
20.4.1. Genel Anlamda Borsa Emirlerinin Sınıflandırılması
20.4.2. İMKB’de Uygulanan Borsa Emirleri
20.5. Sermaye Piyasası Araçları
20.5.1. Hisse Senetleri ve Türleri
20.5.2. Tahviller ve Türleri
20.5.3. Diğer Sermaye Piyasası Araçları
521
522
525
527
528
528
531
531
532
532
539
540
542
543
543
544
544
545
545
546
547
547
548
550
551
20.6. Türkiye’de Sermaye Piyasalarının Yapısı ve İşleyişi
552
20.6.1. İ.M.K.B.’de Piyasalar ve Pazarlar: Örgütlü Piyasa
20.6.1.1. İMKB Hisse Senetleri Piyasası
Kutu 20.1. İMKB Hisse Senetleri Piyasası Endeksleri ve Hesaplanması
Kutu 20.2. Takas ve Saklama: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.(TAKASBANK)
20.6.1.2. İMKB Tahvil ve Bono Piyasası
Kutu 20.3. İMKB Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) Endeksleri
20.6.1.3. İMKB Uluslararası Pazar
20.6.1.4. İMKB Vadeli İşlemler Piyasası
20.6.2. Bankalararası Tahvil Piyasası: Örgütsüz Piyasa
Kutu 20.4. İMKB’de Veri Dağıtımı ve Veri Dağıtımı Firmaları
553
553
555
558
558
560
561
563
564
564
20.7. Türkiye’de Sermaye Piyasası Aracıları
564
Kutu 20.5. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK)
Kaynaklar (20)
568
570
Bölüm 21. Türev Ürünler Piyasası ve Riskten Korunma
21.1. Türev Ürün Piyasalarının Gelişimi
21.2. Forward ve Future Piyasaları
21.2.1. Spot, Forward ve Future Sözleşmelerin Tanımlanması
21.2.2. Forward ve Future Piyasaların Kullanım Amaçları
21.2.2.1. Hisse Senedi Portföylerindeki Sistematik Riskin Azaltılması
21.2.2.2. Fon Maliyetlerinin Garanti Altına Alınması
571
572
574
574
576
576
576
21.2.2.3. Sabit Faizli Kredilerin Fonlanması
21.2.2.4. Uluslararası Faiz Oranı Farklılıklarından Kar Sağlamak
21.2.2.5. Bilançoların Riskten Korunması
21.2.3. Forward Sözleşmelerle Faiz Oranı Riskinden Korunma
21.2.4. Forward Faiz Oranı Anlaşmaları
21.2.5. Forward Sözleşmelerle Döviz Riskinden Korunma
21.2.5.1. Doğrudan Forward Döviz Alım Satımı
21.2.5.2. Faiz Arbitrajı
21.2.5.3. Kurun Sabitleştirilmesi
21.2.6. Future Sözleşmelerle Faiz Oranı Riskinden Korunma
21.2.7. Risk ve Getiri Üzerinde Riski Önlemenin Etkileri
21.2.8. Futures Sözleşmelerle Döviz Riskinden Korunma
21.2.9. Future Sözleşmelerle Kredi Riskinden Korunma
21.2.10. Future Sözleşmelerin Fiyatlaması
21.3. Opsiyon Piyasaları
21.3.1. Opsiyon Terminolojisi
21.3.2. Opsiyon Priminin Belirlenmesi
21.3.3. Faiz Oranı Riskine Karşı Opsiyon Stratejileri
21.3.3.1. Yalın Stratejiler
21.3.3.2. Örtülü Stratejiler
21.3.4. Tavan, Taban ve Bunların Birlikte Belirlenmesi (Yaka)
21.3.5. Faiz Oranı Opsiyonları ile Sabit Getirili Menkul Değerler
Opsiyonlarının Karşılaştırılması
21.3.6. Opsiyonlarda Sözleşme Sayısının Hesaplanması
21.3.7. Opsiyon Fiyatlaması
21.3.7.1. İki Terimli (Binom) Fiyatlama Modeli
21.3.7.2. Black – Scholes Opsiyon Fiyatlama Modeli
21.3.7.2.1. Sona Ermekteki Call Opsiyonların Fiyatlandırılması
21.3.7.2.2. Sıfır Kullanım Fiyatı ve Vadeye Kadar Sonsuz Zamanla Bir
Call Opsiyonun Fiyatlandırılması
21.3.7.2.3. Black – Scholes Opsiyon Fiyatlama Modeli
21.3.7.3. Put Opsiyonların Fiyatlandırılması
21.3.8. Opsiyonlarla Riskten Korunma
21.3.9. Riski Önlemede Fiyat Duyarlılığı
577
577
577
578
579
581
583
584
585
586
587
587
588
589
590
590
592
593
594
597
598
600
601
602
602
604
604
604
605
608
609
610
21.4. Swap Piyasası
612
21.4.1. Döviz Swapları
21.4.2. Faiz Swapları
Kaynaklar (21)
612
613
615
21. Bölüme Ek: Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş.
E21.1. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası’nın Amaçları
Kutu E21.1. Türkiye’de Ticaret Borsaları ve İzmir Ticaret Borsası
E21.2. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası’nda Piyasa Yapısı
E21.3. İşlem Sistemi
E21.4. Borsada Seans Saatleri
E21.5. Takas İşlemleri ve Takas Merkezi
E21.6. Garanti Fonu Uygulaması
Bölüm 22. Altın ve Kıymetli Maden Piyasaları
22.1. Altın Piyasaları: Arz – Talep Yapısı ve Fiyat Oluşumu
22.1.1. Dünya Piyasalarında Talep
22.1.1.1. Endüstriyel Altın Talebi
22.1.1.2. Tasarruf ve Yatırım Amaçlı Talep
22.1.1.3. Merkez Bankalarının Altın Talebi
22.1.2. Dünya Piyasalarında Arz
22.1.3. Dünya Altın Fiyatları
22.2. Türkiye’de Altın Arzı, Talebi ve Fiyat Oluşumu
22.2.1. Türkiye’de Altın Talebi
22.2.2. Türkiye’de Altın Arzı
22.2.3. İstanbul Altın Borsası (İ.A.B.)
616
617
617
618
618
618
618
619
621
622
622
623
624
625
626
628
630
630
630
631
22.2.3.1. İ.A.B. Altın Piyasası
22.3. Gümüş Piyasaları: Arz – Talep Yapısı ve Fiyat Oluşumu
633
636
22.3.1. Dünya Gümüş Talebi
22.3.2. Dünya Gümüş Arzı
22.3.3. Fiyatlar ve Fiyat Oluşumu
22.3.4. Gümüşte Forward İşlemler
22.3.5. Türkiye’de Gümüş Piyasası
22.3.5.1. Türkiye’de Gümüş Arzı ve Talebi
22.3.5.2. Türkiye’de Örgütsüz ve Örgütlü Gümüş Piyasaları
636
636
636
637
637
637
638
22.4. Platin Piyasaları
638
22.4.1. Platin Arzı, Talebi ve Fiyatları
22.4.2. Türkiye’de Platin Piyasası
638
639
22.5. Vadeli Kıymetli Maden Piyasaları
639
22.5.1. Vadeli Altın Piyasaları
22.5.2. İ.A.B. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Piyasası
639
640
Kutu 22.1. Altın Rafinerileri
642
Kaynaklar (22)
642
Ayrım V – Uluslararası Finansal Sistem
643
Bölüm 23. Döviz Kurları ve Yurtdışı Finansal Yatırımlar
645
23.1. Temel Kavramlar ve Tanımlamalar
23.2. Paranın Değer Kazanması ve Kaybetmesi
23.2.1. Paranın Değer Kazanması
23.2.2. Paranın Değer Kaybetmesi
23.3. Yabancı Bir Ülkede Yatırım Yapmaktan Beklenen Getirinin Ölçülmesi
23.4. Döviz Kurlarının Belirlenmesi
23.4.1. Geleneksel Döviz Kuru Modeli
23.4.2. Faiz Oranı Paritesi
23.4.3. Aktif Modeli
23.4.3.1. Yabancı Aktiflerin Beklenen Getiri Eğrisinin Türetilmesi
23.4.3.2. Ulusal Aktiflerin Beklenen Getiri Eğrisi
23.4.3.3. Döviz Piyasasında Denge
23.4.4. Kısa Dönemde Döviz Kurlarını Etkileyen Unsurlar
23.4.4.1. Doğrudan Etkisi Olan Unsurlar
23.4.4.2. Dolaylı Etkisi Olan Unsurlar: Uzun Dönem Döviz Kurunun Belirlenmesi
645
646
646
647
647
649
649
650
651
651
652
652
653
653
654
23.5. Döviz Kurunun Davranışını Açıklamakta Aktif Modelinin Kullanılması
655
Kaynaklar (23)
658
Bölüm 24. Uluslararası Finans Piyasaları
24.1. Uluslararası Para Piyasası
24.1.1. Sendikasyon Kredileri
24.1.2. Euro-Ticari Kağıtlar
24.1.3. Kağıt Yayınlama İmkanları
24.1.4. Taahhüt Edilmiş İmkanlara Karşı Destekleme İmkanları
24.2. Uluslararası Tahvil Piyasası
659
660
660
660
661
661
661
24.2.1. Düz Tahviller
24.2.2. Değişken Oranlı Tahviller
24.2.3. Hisse Senedi Bağlantılı Tahviller
24.2.4. Euro-tahviller
662
662
662
662
24.3. Uluslararası Hisse Senedi Piyasası
663
24.3.1. Alternatif Ticaret Süreçleri
24.3.2. Uluslararası Hisse Senedi Piyasası Kapitalizasyonu
24.3.2.1. Dünyanın En Büyük Hisse Senedi Piyasaları
24.3.2.2. Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
24.3.2.3. Yükselen Ekonomilerde Hisse Senedi Piyasaları
Kutu 24.1. Uluslararası Finans Kurumu
24.3.3. Çifte Listeleme, Takas ve Saklama
663
663
663
664
665
665
666
24.3.4. Uluslararası Piyasa Endeksleri
Kaynaklar (24)
Bölüm 25. Uluslararası Bankacılık
25.1. Ulusal Bankaların Yurtdışı Faaliyetleri
25.2. Uluslararası Ticari Bankacılık
25.2.1. Uluslararası Ticari Bankacılıkta Bağlantı Türleri
25.2.1.1. Temsilcilikler
25.2.1.2. Muhabir Bankalar
25.2.1.3. Acenteler
25.2.1.4. Şubeler
25.2.1.5. İştirakler ve Bağlı Kuruluşlar
25.2.1.6. Konsorsiyumlar ve Ortak Girişimler
25.2.1.7. Kıyı Bankacılığı
25.2.2. Uluslararası Ticari Bankacılık İşlemleri
25.2.2.1. Geleneksel Bankacılık İşlemleri
25.2.2.2. Modern Bankacılık İşlemleri
25.3. Uluslararası Sermaye Standartları
25.4. Uluslararası Kredilendirme
25.4.1. Uluslararası Banka Kredilerinin Kaynakları
25.4.2. Azgelişmiş Ülkelerde Borç Krizi
666
666
669
670
671
672
673
673
674
674
674
675
675
677
677
678
678
679
679
680
25.5. Uluslararası Yatırım Bankaları
681
Kaynaklar (25)
682
Bölüm 26. Finans Sisteminde Yeni Yönelimler ve Çağdaş Sorunlar
26.1. Finansal Yenileşme Teorisi
26.1.1. Sınırlama Teorisi
26.1.2. Piyasa, Teknoloji ve Politika Teorisi
26.1.3. Düzenleme ve Vergileme Teorisi
26.1.4. Piyasa Etkinliği Teorisi
26.2. Küresel Finansal Yönelimler
26.2.1. Finans Piyasalarının Entegrasyon Düzeyindeki Artış
26.2.2. Finansal Aracılarda Dönüşüm: Mega Finansal Aracılar
26.2.3. Finansal İşlemlerin ve Ürünlerin Değişen Boyutu: Yeni Piyasalar İçin Yeni Ürünler
26.2.3.1. Para Piyasası Ürünlerindeki Gelişmeler
26.2.3.2. Sermaye Piyasası Ürünlerindeki Gelişmeler
26.2.4. Yeni Risk Anlayışı: Sistemik Riskin Artan Önemi
26.2.5. Hukuki Sorunlar: Deregülasyon mu, Reregülasyon mu?
Kaynaklar (26)
685
685
686
686
687
687
687
688
689
691
692
693
694
695
697
Ayrım VI – Finansal Sistemin Ekonomisi
699
Bölüm 27. Merkez Bankası ve Para Arzı Süreci
701
27.1. Merkez Bankacılığının Dünya’da ve Türkiye’de Gelişimi
27.2. Merkez Bankasının Fonksiyonları
27.3. Merkez Bankasının Yapısı
27.4. Merkez Bankasının Bağımsızlığı
27.5. Bürokratik Davranış Teorisi ile Merkez Bankasının Davranışlarının
Açıklanması
27.6. Para Arzı Sürecine Giriş
27.6.1. Para Arzı Sürecindeki Oyuncular
27.6.2. Parasal Taban ve Para Çarpanının Ürünü Olarak Para Arzı
27.7. Parasal Taban
27.7.1. Merkez Bankasının Analitik Bilançosu
27.7.2. Parasal Tabanın Hesaplanması
27.7.3. Parasal Tabanı Etkileyen Unsurlar
27.7.4. Parasal Taban ve Ödünç Verilemez Parasal Taban
27.8. Özel Bankalarca Para Yaratılması
701
703
704
705
706
707
707
707
707
707
709
710
710
711
27.8.1. Merkez Bankası Açık Piyasa Alımları ve Özel Bankanın Kredi Açması
27.8.2. Merkez Bankasının Açık Piyasa İşlemleri ve Bankacılık Sistemi
27.8.3. Bankacılık Sistemindeki ve Para Arzındaki Değişmelerin Analizi
27.8.4. Mevduat Çarpanı
27.9. Para Çarpanı
27.9.1. Para Çarpanının Türetilmesi
27.9.2. Para Çarpanını Belirleyen ve Etkileyen Unsurlar
27.9.3. Para Çarpanının Hesaplanması
711
712
713
714
715
716
717
718
27.10. Merkez Bankasının Para Arzı Üzerindeki Kontrolü
718
27.10.1. Para Çarpanı ve Parasal Tabanın Kontrolü
27.10.2. Açık Piyasa İşlemleri
27.10.3. İskonto Kredileri
Kaynaklar (27)
718
719
719
720
Bölüm 28. Para Politikasının Yönlendirilmesi
723
28.1. Amaçlar, Araçlar ve Hedefler Arasındaki İlişkiler
28.2. Para Politikasının Araçları
28.2.1. Açık Piyasa İşlemleri
28.2.2. Reeskont Politikası
28.2.3. Zorunlu Karşılıklar Politikası
723
725
725
726
727
28.3. Para Politikasının Amaçları
28.4. Para Politikasının Hedefleri: Para arzı mı Faiz Oranları mı?
28.4.1. Para Arzı Hedefleri ve Faiz Oranları
28.4.2. Faiz Oranı Hedefleri ve Para Arzı
28.4.3. Ara Hedefler
28.4.4. Faaliyet Hedefleri
727
730
730
730
731
731
Kaynaklar (28)
732
Bölüm 29. Para Talebi Teorisi
29.1. Para Teorisinin Temelleri
29.2. Paranın Miktar Teorisi ve Para Talebi
29.2.1. Mübadele Denklemi
29.2.2. Klasik Miktar Teorisi
29.3. Para Talebi Tartışması ve Cambridge Denklemi
29.3.1. Cambridge Denklemi
29.3.2. Dolaşım Hızı Üzerine Tartışmalar
29.4. Keynes’in Likidite Tercihi Teorisi
733
733
735
735
735
736
736
737
737
29.4.1. Para Talebini Etkileyen Güdüler
29.4.2. Keynesyen Para Talebi Fonksiyonu
29.4.3. Paranın Dolaşım Hızı ve Keynesyen Para Talebi
737
739
739
29.5. Keynesyen Para Talebi Üzerine İleri Çalışmalar
740
29.5.1. Baumol – Tobin Modelleri
29.5.2. Spekülatif Para Talebi ve Tobin Modeli
29.6. Monetarist Yaklaşım
29.6.1. Friedman’ın Para Talebi Fonksiyonu
29.6.2. Monetarist Para Talebinin Özellikleri ve Farklılıkları
740
740
741
741
741
29.7. Paranın Modern Miktar Teorisi
29.8. Para Talebi Üzerine Ampirik Bulgular
742
743
Kaynaklar (29)
743
Bölüm 30. Keynesyen Gelir – Harcama Modeli:
Toplam Talep ve Denge Üretim Düzeyi
30.1. Temel Varsayımlar
30.2. Milli Gelir, Toplam Üretim ve Toplam Talebin Bileşenleri
30.3. Tüketim
30.4. Planlı Otonom Yatırımlar
30.5. Makro Ekonomik Denge ve Dengesizlik
745
745
746
746
747
747
30.6. Yatırım ve Otonom Tüketim Çarpanları
30.7. Modelin Bütünsel Analizi
30.7.1. Gelir-Harcama Modelinde Toplam Talep ve Denge
30.7.2. Diğer Çarpanlar ve Etkileri
30.8. Toplam Talebi ve Denge Üretim Düzeyini Etkileyen Unsurlar
30.9. Modelin ve Çarpanların Cebirsel Olarak Türetilmesi
Kaynaklar (30)
748
749
750
751
752
754
755
30. Bölüme Ek: Klasik Makro Modelin Temel Özellikleri
756
Bölüm 31. IS-LM Modeli: Para ve Maliye Politikalarının Analizi
759
31.1. IS Eğrisi
31.2. LM Eğrisi
31.3. IS-LM Modelinde Denge ve Dengesizlik
31.4. Para Politikası
31.5. Maliye Politikası
31.6. Para ve Maliye Politikalarının Karşılaştırmalı Değerlendirmesi
759
763
765
766
769
772
31.6.1. Para ve Maliye Politikalarının Etkileri
31.6.1.1. Para Politikasının Etkileri
31.6.1.2. Maliye Politikasının Etkileri
31.6.1.3. Aşırı Koşullar
31.6.2. Amaç Çatışmaları, Zamanlama ve Esneklik
31.6.3. Kurallara Karşı Takdir Hakkı
31.6.4. Enflasyon Hedeflemesi
Kaynaklar (31)
772
772
772
773
773
773
774
776
31. Bölüme Ek: Monetarizm (Parasalcılık)
E31.1. Temel Varsayımlar
E31.2. Politika Önerileri
Bölüm 32. Toplam Talep – Toplam Arz Analizi ve Para Politikası
32.1. Keynesyen Toplam Talep Eğrisi
32.2. Monetarist Toplam Talep Eğrisi
32.3. Uzun Dönem Toplam Arz Eğrisi
32.4. Kısa Dönem Toplam Arz Eğrisi
32.5. Toplam Arz – Toplam Modelinde Denge
32.5.1. Kısa Dönem Denge ve Dengesizlik
32.5.2. Uzun Dönem Denge ve Dengesizlik
32.6. Toplam Talep – Toplam Arz Modeline Dayanan Para Politikası
Kaynaklar (32)
32. Bölüme Ek: Çağdaş Düşünce Okulları ve Politika Önerileri
E32.1. Yeni Klasik Görüş
E32.1.1. Rasyonel Beklentiler ve Politika Etkisizliği
E32.1.2. Reel Döngü Modelleri
E32.2. Yeni Keynesyen Görüş
777
777
778
779
779
782
783
784
787
787
788
790
793
794
794
795
795
796
Dizin (Türkçe – İngilizce)
Dizin (İngilizce – Türkçe)
797
817
Ekonomi ve Finans Sistemiyle İlgili Kurum ve Kuruluşlar Listesi
837
Tablolar Listesi
Tablo 1.1.
Tablo 1.2.
Tablo 1.3.
Tablo 4.1.
Tablo 4.2.
Tablo 4.3.
Tablo 4.4.
Tablo 11.1.
Tablo 11.2.
Tablo 11.3.
Tablo 11.4.
Tablo 11.5.
Tablo 11.6.
Tablo 11.7.
Tablo 11.8.
Tablo 11.9.
Tablo 11.10
Tablo 11.11.
Tablo 11.12.
Tablo 11.13.
Tablo 11.14.
Tablo 11.15.
Tablo 12.1.
Tablo 12.2.
Tablo 12.3.
Tablo 14.1.
Tablo 14.2.
Tablo 14.3.
Tablo 14.4.
Tablo 15.1.
Tablo 15.2.
Tablo 15.3.
Tablo 15.4.
Tablo 15.5.
Tablo 15.6.
Tablo 15.7.
Tablo 15.8.
Tablo 16.1.
Tablo 16.2.
Tablo 16.3.
Tablo 16.4.
Tablo 16.5.
Tablo 16.6.
Tablo 16.7.
Tablo 16.8.
Tablo 16.9.
Tablo 16.10.
Tablo 16.11.
Tablo 16.12.
Tablo 16.13.
Tablo 16.14.
Tablo 16.15.
Takas Ekonomisi ile Para Ekonomisinde Oluşan Fiyatların Sayıları
TCMB’nin Para Arzı Tanımları
Bazı Gelişmiş Ülkelerin Para Arzı Tanımları
Olasılık Dağılımları
A ve B Şirketleri için Olasılık Dağılımları
Beklenen Getiri Oranlarının Hesaplanması
Standart Sapmanın Hesaplanması
Türkiye’de Osmanlı İmparatorluğu Döneminde Kurulan İlk Bankalar
Türkiye’de Osmanlı İmparatorluğu Döneminde Şube Açan İlk Yabancı Bankalar
Türkiye’de Kurulan İlk Milli Sermayeli Bankalar
1923-1933 Döneminde Kurulan Milli Yerel Bankalar
1923-1933 Döneminde Türkiye’de Şube Açan Yabancı Bankalar
1944-1960 Döneminde Türkiye’de Kurulan Bankalar
1960-1992 Döneminde Kurulan Bankalar
1992-2004 Döneminde Türk Bankacılık Sisteminde Tasfiye Süreci: TMSF’ye
Devredilen Bankalar
2004/9 İtibariyle Türk Bankacılık Sektörü’nün Durumu
2003 Sonu İtibariyle Bankacılık Sektöründe Ölçekler
Karta Dayalı Elektronik Bankacılık Hizmetlerinin Beş Yıllık Gelişimi
İnternet Üzerinden Verilen (Sanal) Bankacılık Hizmetleri (2004/9)
TMSF’nin Gelir Kaynakları (2005)
TMSF’nin Son Yirmi Yıllık Prim Gelirleri
BKM Destekli Kredi Kartı Hizmetlerine İlişkin Veriler
Bir Ticari Banka Bilançosunun Genel Unsurları
Türkiye’de Bir Ticari Banka Bilançosunun Genel Unsurları
İtfalı Bir Kredinin Ödenmesi
Özel Finans Kurumlarının Bilançolarının Temel Unsurları
Türkiye’de ÖFK’ların Son Beş Yıllık Dönemde Bazı Finansal Büyüklüklerinin
Gelişimi
Türkiye’de ÖFK’ların Son Beş Yıllık Finansal Oranları
Katılma Hesaplarının İşleyişi
Halen Faaliyetlerini Sürdüren Yatırım ve Kalkınma Bankaları
Yatırım Bankalarının Düzenledikleri Hizmet Sözleşmesi Sayıları
Türkiye’de Yatırım ve Kalkınma Bankalarının Sermaye Piyasalarına İlişkin Yetki
Alanları
Yatırım Bankası Bilançosunun Temel Unsurları
Kalkınma Bankası Bilançosunun Temel Unsurları
Çok Uluslu Kalkınma Bankaları
Çok Uluslu Kalkınma Bankalarının Verdikleri Finansman Hizmetleri
Türkiye’deki Yatırım ve Kalkınma Bankalarının Seçilmiş Bilanço Kalemlerinin Son
Beş Yıllık Gelişimi
Hayat ve Hayat Dışı Sigorta Şirketlerinin Bilançolarının Temel Unsurları
Türk Sigorta Sektöründe Seçilmiş Konsolide Finansal Büyüklükler
Türk Sigorta Sektöründe Hayat ve Hayat Dışı Prim Üretimi (Milyar TL)
Sigorta Türlerine Göre Riske Maruz Kalma Ölçütleri
Hayat Dışı Sigorta Dallarında Teknik Karların Gelişimi (Milyar TL)
Bireysel Emeklilik Sistemine İlişkin Temel Veriler
Türkiye’deki Bireysel Emeklilik Şirketleri
Türkiye’de Emeklilik Yatırım Fonlarının Dağılımı (%)
Kota Payı Reasürans
İhtiyati (Eksedan) Reasürans
Kaybı Aşan Risk Temelinde Aşırı Kayıp Reasüransı
Üç Yıllık Yakıcı Maliyetin Hesaplanması
Türkiye’de Reaüsrans Primlerinin Son Beş Yıllık Gelişimi
Türkiye’de Reasürans Şirketlerinin Aldıkları ve Verdikleri Komisyonlar
Reasürans Şirketlerinin Bilançolarının Temel Unsurları
6
14
14
77
79
80
83
196
197
198
199
200
202
204
207
209
215
237
237
245
246
248
256
260
292
331
337
337
340
347
351
354
355
360
362
364
366
376
379
381
390
393
402
402
405
417
417
418
422
424
425
428
Tablo 16.16.
Tablo 16.17.
Tablo 17.1.
Tablo 17.2.
Tablo 17.3.
Tablo 17.4.
Tablo 17.5.
Tablo 17.6.
Tablo 17.7.
Tablo 17.8.
Tablo 17.9.
Tablo 17.10.
Tablo 17.11.
Tablo 17.12.
Tablo 17.13.
Tablo 17.14.
Tablo 18.1.
Tablo 18.2.
Tablo 18.3.
Tablo 18.4.
Tablo 18.5.
Tablo 18.6.
Tablo 18.7.
Tablo 18.8.
Tablo 18.9.
Tablo 18.10.
Tablo 18.11.
Tablo 18.12.
Tablo 18.13.
18.14.
Tablo 18.15.
Tablo 18.16.
Tablo 18.17.
Tablo 18.18.
Tablo 19.1.
Tablo 19.2.
Tablo 19.3.
Tablo 19.4.
Tablo 19.5.
Tablo 19.6.
Tablo 19.7.
Tablo 19.8.
Tablo 19.9.
Tablo 19.10.
Tablo 19.11.
Tablo 20.1.
Tablo 20.2.
Tablo 20.3.
Tablo 20.4.
Tablo 20.5.
Tablo 20.6.
Tablo 20.7.
Tablo 20.8.
Tablo 21.1.
Tablo 21.2.
Türk Sigorta Sektöründe Banka Şube Acenteleri (2003)
Bireysel Emeklilik Şirketlerinin Dağıtım Kanallarının Gelişimi
Türkiye’de Finansal Kiralama İşlemi Yapan Aracılar - 2004
Türkiye’deki Finansal Kiralama Şirketlerinin Bazı Finansal Büyüklükleri
Mal Gruplarına Göre Yurtiçi ve Yurtdışı Finansal Kiralama İşlemleri
Fatura Değerine Göre Finansal Kiralama İşlemlerinin Sektörel Dağılımı
Kira Alacağı Değerine Göre Finansal Kiralama İşlemlerinin Sektörel Dağılımı
Türkiye’de Kökenine Göre Faktoring Şirketleri
Türkiye’deki Faktoring Şirketlerinin Bazı Finansal Büyüklükleri
Yurtiçi ve Yurtdışı Faktoring İşlemlerinde Taraflar
Faktoring İşlemlerinde Uygulanan Faiz, Komisyon ve Vade (2004)
Dünya’da ve Türkiye’de Faktoring Şirketlerinin Ciroları (Milyon $)
Türkiye’deki Tüketici Finansman Şirketlerinin Ortaklık Yapısı
Türkiye’deki Tüketici Finansman Şirketlerinin Faaliyet Alanları
Tüketici Finansman Şirketlerinin Kuruluşlarından 30.6.2003 Tarihine Kadar
Açtıkları Kredilerin Adet ve Tutarları
Türkiye’deki Tüketici Finansman Şirketlerinin Bazı Finansal Büyüklükleri
Türlerine Göre Aracı Kuruluşlar
Sadece Sermaye Piyasası Faaliyetleri Yapan Aracı Kuruluşlar
Yetki ve İzin Belgelerine Göre Aracı Kurumlar
Aracı Kurumların Sermaye Piyasası Faaliyetlerinin Hacmi
Aracı Kurumların Hisse Senedi İşlem Hacimleri (%)
Öz Sermaye Büyüklüğüne Göre Aracı Kurumların Hisse Senedi İşlem Hacimlerinin
Değişim Oranları (%)
Aracı Kurumların Merkez Dışı Birimleri
Aracı Kurum Bilançosunun Unsurları
Aracı Kurumların Özet Bilanço Toplamları (Milyar TL)
Aracı Kurumların Özet Bilanço Toplamlarının Oranları (%)
Aracı Kurumların Gelir Yapısı (%)
Aracı Kurumların Diğer Hizmet Gelirlerinin Dağılımı (%)
Sharpe Endeksi ile Yatırım Fonlarının Performans Değerlemesi
Türkiye’deki Yatırım Fonlarına İlişkin Veriler
A Tipi Yatırım Fonlarının Dağılımı (%)
B Tipi Yatırım Fonlarının Dağılımı (%)
A ve B Tipi Yatırım Fonlarının Endeks Getirileri
Türkiye’de Portföy Yönetim Şirketlerine İlişkin Veriler
Bankalararası Para Piyasasında İşlem Saatleri
TCMB Bankalararası Piyasa Çift Taraflı İşlem Hacmi (Bin YTL)
TCMB Bankalararası Piyasa’da Gerçekleşen Ağırlıklı Ortalama Basit Faiz (%)
TCMB Açık Piyasa’da Repo İşlem Hacmi ve Faiz Oranları
TCMB Açık Piyasa’da Ters Repo İşlem Hacmi ve Faiz Oranları
TCMB Döviz ve Efektif Piyasası TL-Döviz ve TL-Efektif Alt Piyasalarının İşlem
Adetleri ve Hacimleri ($)
TCMB Döviz ve Efektif Piyasası Döviz-Döviz, Döviz-Efektif ve Efektif-Efektif Alt
Piyasalarının İşlem Adetleri ve Hacimleri ($)
TCMB Döviz ve Efektif Piyasası Döviz Depo Alt Piyasasının İşlem Adetleri ve
Hacimleri ($)
Yetkili Müesseselerin Sayıları ve İllere Göre Dağılımları
Yetkili Müesseselerin İşlem Hacimleri (milyon $)
Yetkili Müesseselere Dair Bilgiler (milyar TL)
Aracı Kurumların İnternet ve Çağrı Merkezi İşlemleri
Hisse Senetleri Piyasası Seans Saatleri
İMKB Tahvil ve Bono Piyasasında İşlem Saatleri
İMKB Uluslararası Pazar’da Seans Saatleri
İMKB DİBS Fiyat ve Performans Endekslerinin Gelişimi
Türk Sermaye Piyasalarında Faaliyet Gösteren Aracılar ve Diğer Katılımcılar – 2004
2004 Yılı İtibariyle İMKB’de Faaliyet Gösteren Aracı Kuruluşlar
Müşteri Bazında Aracı Kuruluşların Hisse Senedi İşlem Hacimleri (%)
Put – Call Parite Portföyünün Olası Sonuçları
Riski Önlenmiş Portföy
433
433
440
442
442
444
444
448
449
449
450
452
463
464
465
467
469
470
471
472
472
473
475
476
477
477
477
478
482
484
487
488
489
497
510
513
514
522
523
529
529
530
534
534
535
545
554
559
562
562
565
567
567
608
609
Tablo E21.1.
Tablo E21.2.
Tablo 22.1.
Tablo 22.2.
Tablo 22.3.
Tablo 22.4.
Tablo 22.5.
Tablo 22.6.
Tablo 25.1.
Tablo 28.1.
Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş.’nin Ortaklık Yapısı
VOB’da Planlanan Seans Saatleri
Altın Bar ve Külçelerin Gram ve Ons Karşılıkları
Türkiye’nin Önemli Altın Yatakları
2004 Yıl Sonu İtibariyle İstanbul Altın Borsası Üyeleri
İ.A.B. Altın Piyasası İşlemlerinin Gelişimi
Gümüşe Dayalı Forward ve Future Sözleşmelerin İşlem Gördüğü Önemli Borsalar
Önemli Vadeli Altın Piyasalarında Sözleşme Büyüklükleri
Dünyanın Sermaye Büyüklüğüne Göre En Büyük Bankaları
Ekonomi Politikası Amaçları, Araçları ve Hedefleri
616
618
623
631
633
634
637
641
672
724
Grafikler Listesi
Grafik 1.1.
Grafik 1.2.
Grafik 1.3.
Grafik 1.4.
Grafik 1.5.
Grafik 1.6.
Grafik 11.1.
Grafik 11.2.
Grafik 11.3.
Grafik 11.4.
Grafik 11.5.
Grafik 11.6.
Grafik 11.7.
Grafik 11.8.
Grafik 11.9.
Grafik 11.10.
Grafik 11.11.
Grafik 11.12.
Grafik 11.13.
Grafik 11.14.
Grafik 11.15.
Grafik 11.16.
Grafik 11.17.
Grafik 14.1.
Grafik 14.2.
Grafik 14.3.
Grafik 14.4.
Grafik 14.5.
Grafik 15.1.
Grafik 15.2.
Grafik 15.3.
Grafik 15.4.
Grafik 15.5.
Türkiye’de Paranın Büyüme Oranları (Dar ve Geniş Para)
Türkiye’de 1983-2004 Döneminde Paranın Büyüme Oranı ve
Enflasyonun Gelişimi
Türkiye’de 1924-2004 Döneminde GSMH’nın Gelişimi ve Potansiyel GSMH
Türkiye’de 1970 – 2004 Döneminde Ekonomik Büyüme ve Trend
Türkiye’de Parasal Büyüme Oranı ve Faiz Oranları
Türkiye’de 1976-2003 Döneminde Kamu Kesimi Açığının Gelişimi
Türk Bankacılık Sektöründe Ölçeklere Göre Bankaların Ağırlıkları (2003)
Türk Finans Sisteminde Türk Bankacılık Sektörünün Payı
Türk Finans Sisteminin ve Türk Bankacılık Sektörünün Aktif Toplamı Olarak
GSMH İçindeki Payları (2003)
Türk Bankacılık Sektöründe Toplam Aktiflerin, Kredilerin ve Mevduatların
GSMH’ye Oranındaki Gelişme
Türk Bankacılık Sektöründe Aktif Büyüklükleri Açısından Banka Gruplarının
Paylarının Son Elli Yıllık Gelişimi
Türk Bankacılık Sektöründe Öz Kaynaklar Açısından Banka Gruplarının Paylarının
Son Elli Yıllık Gelişimi
Türk Bankacılık Sektöründe Net Karlılık Açısından Banka Gruplarının Paylarının
Son Elli Yıllık Gelişimi
Ticari Bankacılık Alt Sektöründe Aktiflerin Gelişimi (1988-2004/9)
Milli Sermayeli ve Yabancı Sermayeli Ticari Bankalarda Aktiflerin Gelişimi (19882004/9)
Ticari Bankacılık Alt Sektöründe Mevduatların Gelişimi (1988-2004/9)
Milli Sermayeli ve Yabancı Sermayeli Ticari Bankalarda Mevduatların Gelişimi
(1988-2004/9)
Ticari Bankacılık Alt Sektöründe Kredilerin Gelişimi (1988-2004/9)
Milli Sermayeli ve Yabancı Sermayeli Ticari Bankalarda Kredilerin Gelişimi (19882004/9)
Türk Ticari Bankacılık Sektöründe ROA’ya Göre Performansın Gelişimi (19602004/9)
Türk Ticari Bankacılık Sektöründe ROE’ya Göre Performansın Gelişimi (19602004/9)
Türk Ticari Bankacılık Sektöründe Sermaye Yeterliliği (1960-2004/9)
BKM Sisteminde Yapılan İşlemlerin Dağılımı (2003)
Türkiye’de ÖFK’ların Konsolide Aktif ve Pasiflerinin Dağılımı
Türkiye’de ÖFK’ların Fon Kaynak ve Kullanımlarının Dağılımı (2004/9)
ÖFK’ların Gelir Gider Yapısının Analizi (2004/9) (% Dağılım)
ÖFK’ların Ücret ve Komisyon Temelli Hizmet Gelirlerinin Dağılımı (2004/9)
ÖFK’ların Detaylı Fon Kaynak Kullanım Analizi (2004/9)
Türkiye’de Yatırım Bankalarının Bilanço Aktif ve Pasiflerinin Dağılımı (2003)
Türkiye’de Kalkınma Bankalarının Bilanço Aktif ve Pasiflerinin Dağılımı (2003)
Yatırım ve Kalkınma Bankalarının Türk Bankacılık Sistemindeki Büyüklükleri
Yatırım ve Kalkınma Bankalarının Son On Yıllık Dönemdeki Performansları
Yatırım ve Kalkınma Bankalarının Sermaye Yeterliliğinin Son Beş Yıllık Gelişimi
16
17
19
20
21
22
217
221
222
222
224
225
226
227
228
229
229
230
230
231
232
233
248
331
332
333
333
336
356
361
365
366
367
Grafik 16.1.
Grafik 16.2.
Grafik 16.3.
Grafik 16.4.
Grafik 16.5.
Grafik 16.6.
Grafik 16.7.
Grafik 16.8.
Grafik 16.9.
Grafik 17.1.
Grafik 17.2.
Grafik 17.3.
Grafik 19.1.
Grafik 20.1.
Grafik 20.2.
Grafik 20.3.
Grafik 20.4.
Grafik 20.5.
Grafik 22.1.
Grafik 22.2.
Grafik 22.3.
Türkiye’de Sigorta Şirketlerinin (Hayat – Hayat Dışı) Konsolide Bilançosunda Aktif
ve Pasiflerin Dağılımı (2004)
Türk Sigorta Sektöründe Toplam ve Kişi Başına Primlerin Artışı (%)
Türkiye’de Hayat ve Hayat Dışı Sigorta Primlerinin Dağılımı (2004)
Türkiye’de Hayat Sigortası Şirketlerinin Karlılıklarının Gelişimi (milyar TL)
Türkiye’de Hayat Dışı Sigorta Şirketlerinin Karlılıklarının Gelişimi (milyar TL)
Türkiye’de Bireysel Emeklilik Sözleşmelerinin Dağılımları
Türkiye’de Reasürans Şirketlerinin Karlarının Gelişimi (milyar TL)
Türkiye’de Reasürans Şirketlerinin Konsolide Bilançosunda Aktif ve Pasiflerin
Dağılımı (2004)
Türkiye’de Sigorta Şirketlerinin Banka Dışı Acenteler
Fatura ve Kira Alacağı Değerlerine Göre Finansal Kiralama İşlemlerinin Sektörel
Dağılımı - 2004
2000 Yılı İtibariyle Dünyada ve Türkiye’de Faktoring İşlemlerinin Hacmi
2003 Yılı İtibariyle Dünya’da ve Türkiye’de Faktoring İşlemlerinin Hacmi
TCMB Döviz ve Efektif Piyasası’nda Toplam İşlem Adedi ve İşlem Hacmi ($)
İMKB Hisse Senetleri Piyasası Ulusal 100 Fiyat Endeksinin Gelişimi
İMKB Ulusal Mali ve Sınai Endekslerin Gelişimi
İMKB Hisse Senetleri Piyasası Ulusal Hizmet ve Ulusal Teknoloji Endeksleri
İMKB Hisse Senetleri Piyasası Ulusal Getiri Endekslerinin Gelişimi
İMKB Hisse Senetleri Piyasasında İşlem Hacmi ve İşlem Miktarının Gelişimi
Londra Altın Borsasında Altın Fiyatlarının Gelişimi (Ons/$)
İ.A.B. Altın Piyasası Endeksinin Gelişimi
Serbest Piyasada Altın Fiyatlarının Gelişimi
377
380
382
387
394
404
425
429
431
444
453
453
531
556
557
568
569
569
629
635
635
Şekiller Listesi
Şekil E1.
Şekil E2.
Şekil 2.1.
Şekil 2.2.
Şekil 2.3.
Şekil 2.4.
Şekil 2.5.
Şekil 2.6.
Şekil 4.1.
Şekil 4.2.
Şekil 4.3.
Şekil 4.4.
Şekil 4.5.
Şekil 4.6.
Şekil 4.7.
Şekil 4.8.
Şekil 4.9.
Şekil 4.10.
Şekil 4.11.
Şekil 4.12.
Şekil 4.13.
Şekil 4.14.
Şekil 4.15.
Şekil 6.1.
Şekil 6.2.
Ekonomik Döngü veya Dalgalanma
Reel ve Potansiyel Gelir Hareketleri ve Üretim Açıkları
Genel Ekonomik Sistemin İşleyişi: Ekonomik Birimlerin Gelir ve Harcama Akımları
İnsanların Yaşam Süresince Gelir ve Harcama Davranışları
Genel Ekonomik Sistemde Finans Sisteminin Rolü:
Makro Açıdan Fon Transferi Süreci
Finansal Sistemin İşleyişi: Mikro Açıdan Fon Transferi Süreci
Finansal Piyasaların Yapısı
Finansal Aracılar
A ve B Şirketlerinin Beklenen Getiri Oranlarının Olasılık Dağılımları
A ve B Şirketlerinin Beklenen Getiri Oranlarının Sürekli Olasılık Dağılımları
Normal Olasılık Dağılımı Eğrisi: Çan Eğrisi
A ve B Şirketlerinin Getiri Oranlarının Olasılık Dağılımlarının Karşılaştırılması
İki Aktifli Bir Portföyde Kusursuz Pozitif Korelasyonla Risk ve Getiri
Kombinasyonları
İki Aktifli Bir Portföyde Kusursuz Negatif Korelasyonla Olası Risk ve Getiriye
Kombinasyonları
Korelasyon Katsayısının +1 ile 1 Arasında Olması Durumunda Risk ve Getiri
Kombinasyonları
 = 1 Durumunda XY Portföyünün Getirisi ve Olasılık Dağılımı
 = +1 Durumunda XY Portföyünün Getirisi ve Olasılık Dağılımı
 = +0.6 Durumunda XY Portföyünün Getirisi ve Olasılık Dağılımı
Sermaye Piyasası Doğrusu Üzerinde Borçlanma ve Borç Verme
Sermaye Piyasası Doğrusu
Piyasa Menkul Doğrusu
Portföy Riski Üzerinde Portföy Büyüklüğünün Etkileri: Sistematik ve Sistematik
Olmayan Riskler
Sistematik Riskin Hesaplanması: ’nın Geometrik Ölçümü
Tahvil Piyasasında Arz, Talep ve Denge
Tahvil Piyasasının Ödünç Verilebilir Fonlar Piyasasına Dönüşümü
36
37
41
44
50
51
53
56
81
82
84
86
92
93
94
95
97
98
100
101
104
105
106
121
122
Şekil 6.3.
Şekil 6.4.
Şekil 6.5.
Şekil 6.6.
Şekil 6.7.
Şekil 6.8.
Şekil 6.9.
Şekil 6.10.
Şekil 6.11.
Şekil 6.12.
Şekil 6.13.
Şekil 6.14.
Şekil 7.1.
Şekil 7.2.
Şekil 7.3.
Şekil 7.4.
Şekil 7.5.
Şekil 7.6.
Şekil 7.7.
Şekil 7.8.
Şekil 7.9.
Şekil 7.10.
Şekil 10.1.
Şekil 10.2.
Şekil 10.3.
Şekil 10.4.
Şekil 10.5.
Şekil 10.6.
Şekil 12.1.
Şekil 12.2.
Şekil 12.3.
Şekil 12.4.
Şekil 13.1.
Şekil 13.2.
Şekil 13.3.
Şekil 13.4.
Şekil 13.5.
Şekil 13.6.
Şekil 13.7.
Şekil 13.8.
Şekil 13.9.
Şekil 15.1.
Şekil 16.1.
Şekil 16.2.
Şekil 16.3.
Şekil 16.4.
Şekil 16.5.
Şekil 20.1.
Şekil 21.1.
Şekil 21.2.
Şekil 21.3.
Şekil 21.4.
Şekil 21.5.
Şekil 21.6.
Şekil 21.7.
Şekil 21.8.
Şekil 21.9.
Şekil 21.10.
Şekil 21.11.
Şekil 21.12.
Ödünç Verilebilir Fonlar Piyasasında Arz ve Talep
Tahvil Talep Eğrisinin Kayması
Beklenen Enflasyon Oranının Faiz Oranına Etkileri
Ekonomik Genişlemenin Faiz Oranına Etkileri
Para Talebi Eğrisi
Para Arzı Eğrisi
Piyasa Faiz Oranı
Para Piyasası Dengesi ve Denge Faiz Oranı
Para ve Tahvil Piyasalarında Eşanlı Denge
Para Talebi Eğrisinin Gelire Bağlı Yer Değiştirmesi
Para Talebi Eğrisinin Fiyata Bağlı Yer Değiştirmesi
Para Arzı Eğrisinin Yer Değiştirmesi
Kurumsal Tahviller ve Hazine Tahvillerinin Risklerinin Eşit Olması Durumu
Kurumsal Tahvillerin Riskinde Artış Olması Durumu
Kurumsal Tahvillerin ve Hazine Tahvillerinin Likiditesinin Eşit Olduğu Durum
Kurumsal Tahvillerin Likiditelerinin Düşmesi
Belediye ve Hazine Tahvillerinin Vergi Oranlarının Aynı Olduğu Durum
Belediye Tahvillerine Uygulanan Vergi Oranının Düşmesi Durumu
Kazanç Eğrisinin Dik Pozitif Bir Eğimi Olması
Kazanç Eğrisinin Yumuşak Pozitif Bir Eğimi Olması
Kazanç Eğrisinin Düz Olması
Kazanç Eğrisinin Negatif Eğimli Olması
Otomobil Şirketi ile Banka Bilançolarının Hipotetik Karşılaştırması
Daha Gerçekçi Bir Bilanço Kompozisyonu ile Karşılaştırma
Finansal Aracılarda Ölçek Farklılıklarının Bilanço Kompozisyonuna Yansıması
Ortalama Sermaye Maliyeti ile Öz Kaynak Verimliliği Arasındaki İlişki
Alternatif Senaryolarda Sermaye Maliyetinin Durumu
Finansal Aracının Optimal Sermaye Yapısı
Sabit Bir Kullanım Oranı ile Nakit Düzeyi
Nakit Mevcudu Maliyetleri
Miller ve Orr Modelinde Nakit Mevcudu
İyi ve Kötü Kredi Müşterilerinin Ayrıştırma Skorlarının Dağılımı
Likidite, Getiri ve Risk İlişkisi
Başabaş Noktası Analizi
Kaldıracın Banka Karlılığına Etkisi
Vade Eşleşmemesi ve Negatif Fiyat Farkı
Kaldıraç Etkisi ve Optimal Kaynak Maliyeti
Faiz Oranı Değişmelerine Göre Açık Stratejileri
Varyans Analizinin Geometrik Hesaplaması
Genel Banka Performansının Boyutları
Tahvil Fiyatı ile Faiz Oranı Arasındaki İlişki
Halka Arz İşlemlerinde Dağıtım Kanalları
Ölüm Olasılığı ile Poliçe Sahibinin Yaşı Arasındaki İlişki
Sabit Dönemli Yıllıklar İçin Nakit Akışı
Reasüransın İşleyişi
Reasürans Türleri
Riske Uygun Reasürans Türleri
İMKB Bünyesindeki Piyasa ve Pazarlar
Spot Sözleşmenin İşleyişi
Forward Sözleşmenin İşleyişi
Future Sözleşmenin İşleyişi
Risk ve Getiri İlişkisi Çerçevesinde Riski Önleme
Opsiyon Vadesi ile Prim Arasındaki İlişki
Faiz Oranı Değişkenliği ile Prim Arasındaki İlişki
Call Opsiyon Alıcısı İçin Ödeme Fonksiyonu
Call Opsiyon Satıcısı İçin Ödeme Fonksiyonu
Put Opsiyon Alıcısı İçin Ödeme Fonksiyonu
Put Opsiyon Satıcı İçin Ödeme Fonksiyonu
Faiz Oranı Riskinin Önlenmesi İçin Call Opsiyon Satılması
Faiz Oranı Riskinin Önlenmesi İçin Put Opsiyon Alınması
122
124
126
127
129
130
130
131
131
132
132
133
136
137
138
139
140
140
145
146
146
147
175
176
177
179
183
185
268
269
269
291
308
309
310
311
312
314
316
317
320
350
383
386
411
416
420
553
574
575
575
588
592
593
594
595
596
596
597
598
Şekil 21.13.
Şekil 21.14.
Şekil 21.15.
Şekil 21.16.
Şekil 21.17.
Şekil 21.18.
Şekil 21.19.
Şekil 21.20.
Şekil 21.21.
Şekil 23.1.
Şekil 23.2.
Şekil 23.3.
Şekil 23.4.
Şekil 23.5.
Şekil 23.6.
Şekil 23.7.
Şekil 23.8.
Şekil 28.1.
Şekil 28.2.
Şekil 30.1.
Şekil 30.2.
Şekil 30.3.
Şekil 30.4.
Şekil 30.5.
Şekil E30.1.
Şekil E30.2.
Şekil 31.1.
Şekil 31.2.
Şekil 31.3.
Şekil 31.4.
Şekil 31.5.
Şekil 31.6.
Şekil 31.7.
Şekil 31.8.
Şekil 31.9.
Şekil 31.10.
Şekil 31.11.
Şekil 31.12.
Şekil 31.13.
Şekil 31.14.
Şekil 31.15.
Şekil 31.16.
Şekil 31.17.
Şekil 31.18.
Şekil 32.1.
Şekil 32.2.
Şekil 32.3.
Şekil 32.4.
Şekil 32.5.
Şekil 32.6.
Şekil 32.7.
Şekil 32.8.
Şekil 32.9.
Şekil 32.10.
Faiz Oranı Tavanı Anlaşmalarının İşleyişleri
Faiz Oranı Tabanı Anlaşmalarının İşleyişleri
Faiz Oranı Yaka Anlaşmalarının İşleyişleri
İki Terimli Binom Fiyatlama Modelinin İşleyişi
Call Opsiyonların Fiyatları İçin Üst ve Alt Sınırlar
Wiener Süreci İzleyen Bir Hisse Senedinin Fiyatı
Normal Olasılık Fonksiyonu
Döviz Swapı İşlemi
Faiz Swapı İşlemi
Uluslararası Döviz Piyasası
Yabancı Aktiflerin Beklenen Getiri Eğrisi
Ulusal Aktiflerin Beklenen Getiri Eğrisi
Döviz Piyasası Dengesi
Başlangıç Denge Durumu
Yabancı Aktifin Beklenen Getiri Eğrisinin Yer Değiştirmesi
Başlangıç Denge Durumu
Ulusal ve Yabancı Aktiflerin Beklenen Getiri Eğrilerinin Yer Değiştirmesi
Para Arzı Hedefi ve Para Talebi ile Faiz Oranı Dalgalanmaları
Faiz Oranı Hedefi ve Para Talebi ile Para Arzı Dalgalanmaları
Tüketim ve Planlanmış Yatırımlarla Denge
Planlı Yatırımlardaki Bir Artışın Dengedeki Rolü: Çarpan Etkisi
Modele Devlet Harcamaları, Vergiler ve Net İhracat
Devlet Harcamalarındaki Bir Artışın Denge Üzerinde Çarpan Etkisi
Vergilerdeki Bir Düşüşün Denge Üzerinde Çarpan Etkisi
Döngüsel Akım Modeli
Klasik Modelde Tasarruf Yatırım Dengesi
Otonom Tüketim Talebi Eğrisi ve Toplam Talep Eğrisinin Kayması
Yatırım Talebi Eğrisi ve Toplam Talep Eğrisinin Kayması
Net İhracat Talebi Eğrisi ve Toplam Talep Eğrisinin Kayması
IS Eğrisinin Türetilmesi
IS Eğrisinin Yorumlanması
LM Eğrisinin Türetilmesi
LM Eğrisinin Yorumlanması
IS-LM Modelinde Denge
IS-LM Modelinde Dengesizlik
IS-LM Modelinde Genişletici Para Politikasının Etkisi
IS-LM Modelinde Daraltıcı Para Politikasının Etkisi
Etkin Para Politikası ve IS Eğrisinin Eğimi
Etkin Para Politikası ve LM Eğrisinin Eğimi
Etkin Olmayan Para Politikası ve IS Eğrisinin Eğimi
Etkin Olmayan Para Politikası ve LM Eğrisinin Eğimi
IS-LM Modelinde Genişletici Maliye Politikasının Etkisi
IS-LM Modelinde Daraltıcı Maliye Politikasının Etkisi
Dışlama Etkisi
Keynesyen Toplam Talep Eğrisinin Türetilmesi
Monetarist Toplam Talep Eğrisi
Uzun Dönem Toplam Arz Eğrisi
Kısa Dönem Toplam Arz Eğrisi
Kısa Dönem Toplam Arz – Toplam Talep Dengesi
Uzun Dönem Toplam Talep – Toplam Arz Dengesi
Uzun Dönemde Genişletici Dengesizlik
Uzun Dönemde Daraltıcı Dengesizlik
Kısa Dönem Arz Şokunun Etkileri ve Para Politikası Seçenekleri
Uzun Dönem Arz Şokunun Etkileri ve Para Politikası Seçenekleri
599
599
600
603
605
606
607
612
614
650
652
652
653
655
656
656
657
730
731
748
749
751
752
753
756
757
760
761
761
762
763
764
764
765
766
767
768
768
769
769
770
770
771
772
781
783
784
785
787
788
789
790
792
792
İçindekiler
(Özet)
Önsöz
İçindekiler (Özet)
İçindekiler (Detaylı)
Tablolar Listesi
Grafikler Listesi
Şekiller Listesi
Ayrım I – Genel Çerçeve: Temel Kavramlar ve Kuramlar
1
Bölüm 1. Para
3
1. Bölüme Ek: Gelir ve Üretim Hesaplamaları, Fiyat Göstergeleri ve
Döngüler
25
Bölüm 2. Finans Sisteminin Genel Görünümü
39
Ayrım II – Finansın Temelleri: Kavramlar ve Kuramlar
67
Bölüm 3. Finansın Temel Kavramları
Bölüm 4. Risk ve Getiri: Finansal Kararlarda Tercih Sorunu
Bölüm 5. Faiz Oranları
Bölüm 6. Faiz Oranlarının Davranışlarının Açıklanması
Bölüm 7. Faiz Oranlarının Risk ve Vade Yapısı
Bölüm 8. Hisse Senedi Değerlemesi: Rasyonel Beklentiler Teorisi ve
Etkin Piyasalar Hipotezi
Ayrım III – Finansal Aracılar:
Yapıları, İşleyişleri ve Yönetimleri
Bölüm 9. Finansal Aracılığın Ekonomik Analizi ve
Aracılı Finansmanın Fon Transferi Sürecindeki Önemi
Bölüm 10. Finansal Aracıların İşleyişinin ve Yönetiminin Temelleri
Bölüm 11. Bankacılık Sektörünün Genel Görünümü ve
Düzenlemeler
Bölüm 12. Ticari Bankacılık
Bölüm 13. Ticari Bankacılıkta Aktif – Pasif Yönetimi Teknikleri
Bölüm 14. İslami Bankacılık ve Özel Finans Kurumları
Bölüm 15. Yatırım ve Kalkınma Bankacılığı
Bölüm 16. Sigortacılık: Sigorta Şirketleri ve Emeklilik Fonları
Bölüm 17. Finansman Şirketleri
Bölüm 18. Sermaye Piyasası Aracıları
69
77
109
119
135
149
159
161
171
191
255
297
323
345
369
437
469
Ayrım IV – Finansal Piyasalar ve Araçlar
499
Bölüm 19. Para Piyasaları ve Para Piyasası Araçları
Bölüm 20. Sermaye Piyasaları ve Sermaye Piyasası Aracıları
Bölüm 21. Türev Ürünler Piyasası ve Riskten Korunma
501
539
571
21. Bölüme Ek: Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş.
616
Bölüm 22. Altın ve Kıymetli Maden Piyasaları
621
Ayrım V – Uluslararası Finansal Sistem
643
Bölüm 23. Döviz Kurları ve Yurtdışı Finansal Yatırımlar
Bölüm 24. Uluslararası Finans Piyasaları
Bölüm 25. Uluslararası Bankacılık
Bölüm 26. Finans Sisteminde Yeni Yönelimler ve Çağdaş Sorunlar
645
659
669
685
Ayrım VI – Finansal Sistemin Ekonomisi
699
Bölüm 27. Merkez Bankası ve Para Arzı Süreci
Bölüm 28. Para Politikasının Yönlendirilmesi
Bölüm 29. Para Talebi Teorisi
Bölüm 30. Keynesyen Gelir – Harcama Modeli:
Toplam Talep ve Denge Üretim Düzeyi
701
723
733
30. Bölüme Ek: Klasik Makro Modelin Temel Özellikleri
Bölüm 31. IS-LM Modeli: Para ve Maliye Politikalarının Analizi
31. Bölüme Ek: Monetarizm (Parasalcılık)
Bölüm 32. Toplam Talep – Toplam Arz Analizi ve Para Politikası
32. Bölüme Ek: Çağdaş Düşünce Okulları ve Politika Önerileri
745
756
759
777
779
794
Dizin (Türkçe – İngilizce)
Dizin (İngilizce – Türkçe)
797
817
Ekonomi ve Finans Sistemiyle İlgili Kurum ve Kuruluşlar Listesi
837