Daha Etkin İşletme Sermayesi Yönetimi 5 Aralık 2011

advertisement
www.pwc.com/tr
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
Daha Etkin İşletme Sermayesi
Yönetimi
5 Aralık 2011
İçerik
1.
İşletme sermayesinde etkin yönetim
2. Etkin envanter yönetiminin işletme sermayesine katkısı
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
2
İşletme sermayesinde etkin yönetim
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
3
İşletme sermayesinde etkin yönetim
Çeşitli işletme sermayesi pozisyonları arasındaki
etkileşimler ve ana etkenleri
OPERASYONEL DÖNGÜ
Sipariş
Malların
gelmesi
Malların
satışı
Tahsilat
Faturanın
kesilmesi
Envanter
dönemi
Ödeme
Fatura
tahakkuku
dönemi
Faturanın
gelmesi
Tahsilat
dönemi
Yönetilebilir
Atıl zaman
Tedarikçiye
ödeme
TEDARİK DÖNGÜSÜ
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
NAKİT DÖNGÜSÜ
5 Aralık 2011
4
İşletme sermayesinde etkin yönetim
İşletme sermayesi kullanan ve yaratan şirket örnekleri
Perakende Zinciri
Bilgisayar Üreticisi
Stok tutma süresi
(6 gün)
Stok tutma süresi
(60 gün)
Tahsilat Süreci
(kredi kartı ödemesi)
(5 gün)
Tedarik Süreci
(44 gün)
Tedarik Süreci
(55 gün)
Kullanılan
İşletme Sermayesi
(21 gün)
“İşletme Sermayesi ihtiyacı olan şirket”
Zayıf bilanço
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
Tahsilat Süreci
(33 gün)
Yaratılan
İşletme Sermayesi
(-16 gün)
“İşletme Sermayesi yaratan şirket”
Güçlü Bilanço
5 Aralık 2011
5
İşletme sermayesinde etkin yönetim
İşletme sermayesinde etkin yönetim
İşletme Sermayesi

Hızlı alacak tahsili

Uzun vadeli borçlanma

Operasyonel
Göstergeler
Ticari Alacaklar
• Kredi kontrol prosedürü
• Fatura kalitesi
• Çözülmemiş ihtilaflar
Operasyonel Göstergeler
Ticari
Borçlar
• Aktif tedarikçi sayısı
• Mükerrer ödemeler
• Onay süreleri
Operasyonel Göstergeler
Envanter
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
• İkmal süreleri
• Envanter kapsamı
• Hurda envanterler
Optimum envanter seviyesi
Etkileyen Unsurlar
• Müşteri limitleri
• Müşteri ödeme vadeleri
• Faturalama
• Tahsilat süreci
Etkileyen Unsurlar
• Tedarikçi ödeme koşulları
• İndirimler/iskontolar
• Satınalma süreci
• Ödeme süreci
Etkileyen Unsurlar
• Satış/üretim planlama
• Sevkiyat planlama
• Envanter yenileme süresi
• Depo yönetimi
… ile gerçekleştirilir.
Finansal Göstergeler
•Alacak tahsil devir hızı
•Yaşlandırma
•Şüpheli alacaklar
Finansal Göstergeler
• Borç ödeme devir hızı
• Nakit ödeme indirimleri
• Gecikme cezası
Finansal Göstergeler
• Envanter devir hızı
• Envanter yaşlandırma
5 Aralık 2011
6
İşletme sermayesinde etkin yönetim
İşletme sermayesinin etkinliğini sağlayan üç temel süreç
Siparişten Nakde
Sipariş
Kredi
Kontrolü
Etkileyen Faktörler
Faturalama
Ticari Alacak
Kaydı
•
•
Tahsilat
•
•
Müşteri limitleri
Müşteri ödeme
vadeleri
Faturalama
Tahsilat süreci
Satın almadan Ödemeye
Tedarikçi
Seçimi;
Sözleşme
Yönetimi
•
Sipariş
Tedarikçi
Performansını
Değerlendirme
Fatura Kaydı
Ödeme
•
•
•
Tedarikçi ödeme
koşulları
İndirimler/
İskontolar
Satın alma süreci
Ödeme süreci
Satış Tahmininden Sevkiyata
•
Ürün
Geliştirme
Satış
Tahmini
Stok
Yönetimi
Üretim
Planlama
Sevkiyat ve
Müşteri
Hizmetleri
•
•
•
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
Satış/üretim
planlama
Sevkiyat planlama
Stok yenileme
süresi
Depo yönetimi
5 Aralık 2011
7
İşletme sermayesinde etkin yönetim
Sektörlere genel bakış
Ambalaj
Sanayi
Perakende
Tüketici malları
Otomotiv
Kimya
İnşaat
Tekstil
ORTALAMA
2007
26%
28%
3%
27 %
1 6%
21 %
27 %
3 8%
23%
2008
27 %
31 %
3%
27 %
22%
26%
25%
3 5%
25%
2009
25%
33%
3%
26%
25%
1 9%
24%
3 5%
24%
2010
22%
28%
5%
26%
22%
1 4%
25%
3 2%
22%
Türkiye’de işletme sermayesi yönetimi araştırmasında, halka
açık şirketlerin 2007-2010 yıllarındaki mali tabloları dikkate
alınmıştır.
Mali verileri incelenen 137 şirketin sektör bazında işletme
sermayesi oranlarının ortalaması bulunmaktadır. Sektör
bazında, işletme sermaye oranı %25’ın altında bulunan ve
tarafımızca iyi performans gösterdiği düşünülen 41 şirketin
finansal verileri detaylı olarak incelenmiştir.
İşletme Sermayesi Oranları (ISO)
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2007
Ambalaj
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
2008
Sanayi
Perakende
Tüketim malları
2009
Otomotiv
2010
Kimya
İnşaat
Tekstil
Ortalama
5 Aralık 2011
8
Etkin envanter yönetimi
Etkin işletme sermayesi yönetimi
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
9
İşletme sermayesinde etkin yönetim
Tüketici Malları & Perakende sektörlerinde envanter
yönetimi işletme sermayesi oranında büyük önem taşır…
Tüketici Malları Sektörü
Perakende Sektörü
120
30%
110
110
29%
100
100
28%
90
90
27%
80
26%
70
25%
60
60
24%
50
23%
2010
40
10%
9%
Gün sayısı
Gün sayısı
8%
7%
6%
80
5%
70
4%
3%
2%
50
2007
2008
*BÖDH
Yıl
***ATDH
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
2009
**EDH
****İSO
1%
2007
*BÖDH
2008
***ATDH
Yıl
2009
**EDH
0%
2010
****İSO
5 Aralık 2011
10
İyi envanter yönetimi ile işletme sermayesinde
önemli azalma sağlanabilir…
İşletme sermayesi / Satış Oranı
(ISO)
Tüketici Malları Sektörü Alt Grubu 2010
38%
Bütün Şirketler
(35 Şirket)
Sadece Karlı Olanlar ve
Outlier Olmayanlar
(23 Şirket)
Faaliyet Karı/Satış
Faaliyet Karı/Satış
36%
34%
Yıl
2010
3.44%
8.42%
32%
30%
Yıl
2010
28%
26%
Yıl
2010
24%
Finans fırsat
maliyeti/Faaliyet karı
5.38%
Finans fırsat
maliyeti/Satış
0.21%
Finans fırsat
maliyeti/Faaliyet karı
2.83%
Finans fırsat
maliyeti/Satış
0.18%
Karlılıkta %5.38 ~ (2.83% – 7.8%)
22%
20%
40
60
80
100
120
140
160
Envanter Seviyesi (%)
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
11
İşletme sermayesinde etkin yönetim
Neden stok tutarız?
100%
1000.00
900.00
800.00
Envanter Değeri ($)
Hizmet seviyesi
80%
60%
40%
20%
700.00
600.00
500.00
400.00
300.00
200.00
100.00
0%
0.00
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Hafta
Satışın stokla karşılanabilme süresi
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
Hizmet seviyesi
5 Aralık 2011
12
Malzemelerin temininde kullanılan farklı
kanallar, stoklara farklı etkilerde bulunabilir…
Direk
Mağaza
Depo
Cross Dock
Tedarikçi
Tedarik
Süresi
Üretim
Flowthrough
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
Tedarik
Süresi
Ana Depo
5 Aralık 2011
13
Tedarik yöntemi ve süresi stoklanması gereken
envanter miktarını etkiler…
Talep
Tedarik Süresi
Beklenti
dışı
talep
Tahmin
edilen talep
Envanter
Tedarik Süresi
Talep
Beklenti
dışı
talep
Müşteri Hizmet Seviyesi
Envanter
Tahmin
edilen talep
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
14
Belirsizlik nedeniyle şirketler ihtiyaclarından çok
stok tutmak zorunda kalırlar…
Talep
Tedarik Süresi
Beklenti
dışı
talep
Tahmin
edilen talep
Envanter
Beklenti dışı
talep
Tedarik Süresi
Talep
Müşteri Hizmet Seviyesi
Envanter
Tahmin
edilen talep
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
15
İyi tahmin ile emniyet stok ihtiyacı azalır, stoklar
düşer…
Talep
Tedarik Süresi
Beklenti
dışı
talep
Tahmin
edilen talep
Envanter
Tedarik Süresi
Talep
Beklenti
dışı
talep
Müşteri Hizmet Seviyesi
Envanter
Tahmin
edilen talep
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
16
Çok katmanlı tedarik yapılarında talep tahminin
etkisi daha da önem kazanır…
Mağazalar/Bayiler
Ana Depo
Üretim / Tedarik
Ana Depo
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
17
İyi bir talep tahmini ve envanter yönetimi pek çok
farklı değişkeni merkezi olarak yönetebilecek, çok
katmanlı bir yapı ile sağlanabilir…
Tedarik Süresi
Talep
Talep Dalgalanması
Tedarik nakliye/stok kanalı
Müşteri hizmet seviyesi
Minimum sipariş kısıtı
Merkez ofis
Mağaza
Tedarikçi
Ürün çeşitliliği
Mevsimsellik
Promosyon v.b.
Aşağıdan yukarı tahminleme
Üretim
Ana Depo
Yukarıdan aşağı tahminleme
İş akışı
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
5 Aralık 2011
18
Günümüzde ileri istatistik modelleri kullanan
uygulamalar ile belirsizlikler azaltılabilir…
Geçmiş
data
Bayesian
Estimator
Çoklu
durumsal
faktör
Bayesian
Optimizer
Tahmin
Consolide model
Promosyonlar
Mevsimsellik
Durumsal
Analizler
Outlier Analizi
X. Çözüm Ortaklığı Platformu
PwC
Eğilim/
Trend
Tekrar eden
5 Aralık 2011
19
Sorularınız?
İletişim bilgilerimiz:
Gökdeniz Gür, Yönetim Danışmanlığı, Kıdemli Müdür
Tel: +90 212 376 53 32
e-posta: gokdeniz.gur@tr.pwc.com
Arda Karaçelebi, Yönetim Danışmanlığı, Kıdemli Müdür
Tel: +90 212 376 53 70
e-posta: arda.karacelebi@tr.pwc.com
© [2011] PwC Türkiye. Tüm hakları saklıdır. Bu belgede “PwC” ibaresi, her bir üye şirketinin
ayrı birer tüzel kişilik olduğu PricewaterhouseCoopers International Limited’in bir üye şirketi
olan PwC Türkiye’yi ifade etmektedir. “PwC Türkiye”, Başaran Nas Bağımsız Denetim ve
Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş., Başaran Nas Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. ve
PricewaterhouseCoopers Danışmanlık Hizmetleri Ltd. Şti. ticari unvanları ile Türkiye'de
kurulmuş tüzel kişiliklerden oluşan PwC Türkiye organizasyonunu ifade ve temsil etmektedir.
Download