Günlük Strateji Bülteni

Günlük Strateji Bülteni
08 Kasım 2016 Salı
Piyasalara Bakış
Piyasa Verileri
Endeksler
7 Kasım
%Değ.
Ybb
BIST100

75.682,0
1,9%
5,5%
BIST030

92.411,0
1,9%
5,7%
VIOP030 Endeks

93,175
1,5%
6,5%
S&P 500

2.131,5
2,2%
4,3%
DJI

18.259,6
2,1%
4,8%
DAX

10.457,0
1,9%
-2,7%

964,0
-0,7%
27,3%
7 Kasım
%Değ.
Ybb
RTS
Parite
USD/TRY

3,1776
0,7%
8,9%
EUR/TRY

3,5098
-0,2%
10,7%
($+€)/TRY

3,3437
0,1%
9,9%

1,1043
-0,9%
1,6%
7 Kasım
%Değ.
Ybb
EUR/USD
Emtia
Brent Petrol(bbl)

46,2
1,3%
2,6%
Bakır ($/ton)

5.098,0
2,1%
8,4%
Altın ($/ons)

1.282,4
-1,5%
20,7%

18,2
-1,3%
31,1%
Gümüş ($/ons)
Yurt dışı piyasalarda gözlenen pozitif hareketlerin etkisinde güne 75.200
seviyelerinin üzerinden başlayan BİST, günün devamında da 75.800 seviyelerine
kadar hareketini sürdürdü. Günün kapanışı ise %1,9’luk yükselişin ardından
75.682 seviyesinden gerçekleşti.
ABD'de 8 Kasım'da gerçekleştirilecek başkanlık seçimleri öncesinde FBI'ın
Clinton'ın e-posta kullanımı konusunda suçsuz olduğunu açıklamasının ardından
haftanın ilk işlem gününde Avrupa ve ABD borsalarında yükselişler görüldü.
Avrupa'da gösterge endeks son 6 haftanın en hızlı artışını gösterirken, ABD'de
ise S&P 500 endeksi 9 günlük düşüşünü sonlandırarak %2'nin üzerinde değer
artışı kaydetti.
Bugün yurt içinde sanayi üretimi rakamları açıklanacak. Piyasa beklentisi Eylül
ayında sanayi üretiminin %1i4 yükseleceği yönünde. Yurt dışında da Almanya ve
İngiltere’den sanayi üretimi gelirken, ABD’de ise haftanın en önemli gündem
maddesi olan başkanlık seçimi gerçekleştirilecek. Sabah Asya tarafında Japonya
yatay seyrederken, Çin piyasaları alıcılı görünüyor. ABD vadelileri de hafif
satıcılı bir açılışa işaret etmekte. Dün yaşanan yükselişin ardından BİST’in
yukarı hareketini bugüne de taşıması beklenebilir. Günün devamında sanayi
üretimi, yurt dışı piyasalar ve ABD başkanlık seçimiyle ilgili haber akışı
izlenecektir.
Sektör ve Şirket Haberleri


Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler (%)
Düşenler
(%)
Hacim (TL)
AFYON
20%
EGCYH
-7%
GARAN
1068
RHEAG
13%
ISBTR
-5%
AFYON
378
EUHOL
13%
GNPWR
-5%
THYAO
292
ALCTL
12%
IHYAY
-4%
HALKB
209
8 Kas.
8 Kas.
AYES
10%
TARAF
-4%
AKBNK
173
8 Kas.
8 Kas.
8 Kas.
8 Kas.
BIST 100 ve Gösterge Endeksler
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn)
78.000
Tarih
Ülke
TSİ
Dönem
Veri
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.)
93,22
-0,20%
2,50%
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
Dış Ticaret Dengesi
61,02
23,0 M lr €
20,1 M lr €
Türkiye
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi- Aylık %
56,00
Türkiye
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
40,00
2,18%
İngiltere
12:30
Eyl.
Sanayi Üretimi- Aylık %
91,67
-0,40%
İngiltere
12:30
Eyl.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
67,86
0,70%
ABD
15:45
Fed Evans konuşması
ABD
20:20
Fed Evans konuşması
8 Kas.
ABD
8 Kas.
Türkiye
Önem
Beklenti
Önceki
9,40%
ABD Başkanlık Seçimleri
3Ç16
ULKER, KCHOL ve MGROS Finansal Sonuçları
5.000
77.172
4.500
76.681
77.000
4.000
76.500
75.682
76.000
3.500
3.000
75.500
2.500
75.000
74.267
74.500
2.000
2.815,3
4.356,1
3.816,3
1.000
2.982,4
1.500
73.500
3.592,2
74.000
73.000
Takvim
BIST-100 (Sol)
77.429
77.500
Torunlar GYO (TRGYO) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisinin
altında sonuçlar (-)
Kısa Kısa Şirket Haberleri: KCHOL
1/11
2/11
3/11
4/11
7/11
72.500
500
0
MSCI TR
MSCI GOP
MSCI GOP BANKALAR
BIST BANKALAR
120
110
100
90
80
70
60
10.11.2015
10.01.2016
10.03.2016
10.05.2016
10.07.2016
10.09.2016
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür.
Sayfa 1 / 4
Sektör & Şirket Haberleri
08 Kasım 2016 Salı
Torunlar GYO (TRGYO) 3Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa beklentisinin altında sonuçlar (-)


Torunlar GYO, 3Ç16 döneminde 7 mn TL net dönem karı açıkladı. Şirketin 3Ç16 döneminde 29
mn TL net kar açıklaması bekleniyordu. Şirket operasyonel sonuçlarında görülen zayıflamanın
yanında özellikle faaliyet dışı giderlerde görülen artış şirketin net zarar açıklamasında etkili
olmuştur.
Mall of İstanbul ve Torun Tower projelerinin etkisiyle şirket 3Ç16’da 214 mn TL satış gelirine
ulaşırken, yıllık bazda satış gelirleri %89 artış göstermiştir. Ancak, satış gelirleri piyasa
beklentisi olan 256 mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. FAVÖK tarafında ise 105 mn TL’lik FAVÖK
rakamı, 122 mn TL’lik piyasa beklentisinin altında kalırken, FAVÖK büyümesi yıllık bazda %46
olarak gerçekleşmiştir.
Yorum: 3Ç16 verileri piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmiştir. Şirket hisseleri ise son 1 aylık
dönemde piyasa getirisine paralel bir seyir izlemiştir. Dolayısıyla da açıklanan 3Ç16 verileri bugün hisse
performansına negatif yansıyabilir.
Kısa Vadeli Öneri
Uzun Vadeli Öneri
-
Hedef Fiyat (TL)
Kapanış Fiyatı (TL)
4,7
FD/FAVÖK (Cari):
F/K (Cari):
3,2x
1,4x
UFRS Gelir Tablosu - Özet
Açıklanan
Beklenti
Sapma %
(m n TL)
3Ç16
2Ç16 Çeyreksel %
3Ç15
Yıllık %
VKY
Kons.
VKY
Kons.
Net Satışlar
214
171
25%
113
89%
256
m.d.
-16%
Brüt Kar
116
97
19%
80
44%
m.d.
m.d.
FAVÖK
105
84
26%
72
46%
122
m.d.
-14%
Net Dönem Karı
7
175
-96%
-218
a.d.
29
m.d.
-77%
Brüt Kar M arjı
54%
57%
-2,9 yp
71%
-16,9 yp
m.d.
m.d.
m.d.
m.d.
FAVÖK M arjı
49,2%
49,1%
0,1 yp
64%
-14,5 yp
m.d.
47,9%
m.d.
1,3 yp
Net Kar M arjı
3%
102%
-99,1 yp
-192%
195,2 yp
m.d.
11,4%
m.d.
-8,2 yp
Kaynak: Şirket, Research Turkey, VKY Araştırma ve Strateji
Kısaltmalar: yp: yüzde puan, m.d.: mümkün değil, a.d.: anlamlı değil, Ç: Çeyrek, A: Ay, Y:Yarıyıl, VKY: Vakıf Yatırım, Kons: Konsensüs
Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Koç Holding (KCHOL): Şirket 3Ç16 dönemi finansallarında 980 mn TL net dönem karı
açıklarken sonuçlar 838 mn TL’lik piyasa beklentilerinin hayli üzerinde gerçekleşti. Şirket
geçtiğimiz yılın aynı döneminde 892,4 mn TL net dönem karı açıklamıştı. Sonuçları şirket
hisseleri için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür
Sayfa 2 / 4
Haftalık Ajanda
08 Kasım 2016 Salı
Tarih
Ülke
TSİ
Dönem
Veri
Beklenti
Önceki
8 Kas.
Çin
05:00
Eki.
Dış Ticaret Dengesi
Önem
78,38
51,7 M lr $
41,99 M lr $
8 Kas.
Çin
05:00
Eki.
İhracat- Yıllık %
75,68
-6,00%
-10,00%
8 Kas.
Çin
05:00
Eki.
İthalat- Yıllık %
70,27
-1,10%
-1,90%
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.)
93,22
-0,20%
2,50%
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %)
67,80
2,00%
1,90%
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
Dış Ticaret Dengesi
61,02
23,0 M lr €
20,1 M lr €
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
İthalat-Aylık %
59,32
-0,70%
3,40%
8 Kas.
Almanya
10:00
Eyl.
İhracat-Aylık %
50,85
-0,50%
1,90%
8 Kas.
Türkiye
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi- Aylık %
56,00
8 Kas.
Türkiye
10:00
Eyl.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
40,00
2,18%
8 Kas.
Fransa
10:45
Eyl.
Dış Ticaret Dengesi
61,11
-4,25 M lr €
8 Kas.
İngiltere
12:30
Eyl.
Sanayi Üretimi- Aylık %
91,67
-0,40%
8 Kas.
İngiltere
12:30
Eyl.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
67,86
0,70%
8 Kas.
ABD
15:45
8 Kas.
ABD
20:20
8 Kas.
ABD
8 Kas.
Türkiye
9 Kas.
Japonya
02:50
Eyl.
Cari Denge (BoP Bazlı)
95,70
1.997 M lr Yen
2.001 M lr Yen
9 Kas.
Japonya
02:50
Eyl.
Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı)
66,99
669,5 M lr Yen
243,2 M lr Yen
9 Kas.
Çin
04:30
Eki.
TÜFE- Yıllık %
97,30
2,10%
1,90%
9 Kas.
Çin
04:30
Eki.
ÜFE - Yıllık %
91,89
0,90%
9 Kas.
İngiltere
12:30
Eyl.
Dış Ticaret Dengesi
69,05
9 Kas.
Avro Bölgesi
13:00
9 Kas.
ABD
15:00
4 Kas.
M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık)
92,31
9 Kas.
ABD
18:00
Eyl.
Toptan Stoklar- Aylık %
80,80
9 Kas.
ABD
21:30
9 Kas.
Türkiye
3Ç16
9 Kas.
Türkiye
3Ç16
10 Kas.
Japonya
02:50
Eyl.
M akine Siparişleri- Aylık %
93,55
-2,00%
-2,20%
10 Kas.
Japonya
02:50
Eyl.
M akine Siparişleri- Yıllık %
68,82
3,70%
11,60%
10 Kas.
ABD
05:00
10 Kas.
Fransa
10:45
Eyl.
Sanayi Üretimi- Aylık %
97,22
10 Kas.
Fransa
10:45
Eyl.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
91,67
0,50%
10 Kas.
ABD
16:30
5 Kas.
Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları
98,40
265 Bin
10 Kas.
ABD
17:15
10 Kas.
ABD
22:00
Eki.
Hazine Bütçe Dengesi
76,00
-81,9 M lr $
11 Kas.
Japonya
02:50
Eki.
ÜFE - Aylık %
48,39
0,00%
0,00%
11 Kas.
Japonya
02:50
Eki.
ÜFE - Yıllık %
92,47
-2,60%
-3,20%
11 Kas.
Almanya
10:00
Eki.
TÜFE- Aylık %
84,75
0,20%
0,20%
11 Kas.
Almanya
10:00
Eki.
TÜFE- Yıllık %
88,14
0,80%
11 Kas.
Türkiye
10:00
Eyl.
Cari Denge
88,00
11 Kas.
ABD
17:00
11 Kas.
ABD
18:00
Kas.
M ichigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü
93,60
87,30
87,20
14 Kas.
Japonya
02:50
3Ç16
GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü
96,77
0,20%
0,20%
14 Kas.
Japonya
02:50
3Ç16
GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%- Öncü
94,62
0,80%
0,70%
14 Kas.
Çin
05:00
Eki.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
81,08
6,20%
6,10%
14 Kas.
Çin
05:00
Eki.
Perakende Satışlar- Yıllık %
72,97
10,70%
10,70%
14 Kas.
Japonya
07:30
Eyl.
Sanayi Üretimi- Aylık %
98,92
0,00%
14 Kas.
Japonya
07:30
Eyl.
Sanayi Üretimi- Yıllık %
74,19
0,90%
14 Kas.
Japonya
07:30
Eyl.
Kapasite Kullanım Oranı -Aylık %
69,25
2,60%
14 Kas.
Türkiye
10:00
Eki.
Tarım ÜFE- Aylık%
14 Kas.
Avro Bölgesi
13:00
Eyl.
Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.)
65,12
1,60%
14 Kas.
Avro Bölgesi
13:00
Eyl.
Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %)
60,47
1,80%
9,40%
Fed Evans konuşması
Fed Evans konuşması
ABD Başkanlık Seçimleri
3Ç16
ULKER, KCHOL ve MGROS Finansal Sonuçları
0,10%
-4,73 M lr £
Avrupa Komisyonu Ekonomi Tahminleri
-1,20%
0,20%
0,20%
Fed Kashkari konuşması
VAKBN, PGSUS, THYAO Finansal Sonuçları
Borsa İstanbul'da 3Ç16 dönemine ilişkin konsolide bilançoları son gönderme tarihi (banka hariç)
Fed Williams konuşması
2,10%
Fed Bullard konuşması
33,4 M lr $
0,80%
-1,78 M lr $
Fed Fischer konuşması
1,01%
Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks
Rapora ulaşmak için tıklayınız…
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır
Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür
Sayfa 3 / 4
08 Kasım 2016 Salı
www.vakifyatirim.com.tr
Genel Müdürlük
Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok
Beşiktaş 34335 İstanbul
(0212) 352 35 77
Araştırma ve Strateji Müdürlüğü
vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr
Sezai ŞAKLAROĞLU
Selahattin AYDIN
Tuğba SAYGIN
Serap KAYA
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum
ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki,
gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda
yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan,
manevi
zararlardan
her
ne şekil
ve surette olursaBuolsun
üçüncü
uğrayabileceği
her türlü zararlardan
Vakıf Yatırım
Menkul Değerlerve
A.Ş.
tarafından
hazırlanmıştır
çalışma arka
sayfadakişilerin
yer alan çekince
bildirimi ile bir bütündür
Sayfadolayı
4/4
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.