GEU - Garanti Emeklilik ve Hayat İkinci Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik

GEU - Garanti Emeklilik ve Hayat İkinci Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
Performans Sunuş Raporu
A. TANITICI BİLGİLER
PORTFÖYE BAKIŞ
Halka Arz Tarihi : 27/10/2003
30.06.2016 tarihi itibarıyla
Fon Toplam Değeri
YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER
Fon'un Yatırım Amacı
Portföy Yöneticileri
287.437.359
Birim Pay Değeri (TRL)
Bahadır Tonguç
0,030684
Yatırımcı Sayısı
28.497
Tedavül Oranı (%)
0,62%
Benan Tanfer
Hakan Çınar
İlhan Timur
Fonun amacı, yabancı borçlanma araçlarına Kerem Dildar
portföyünde yer vererek yatırım yaptığı varlıklar
üzerinden kur kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri Mehmet Fatih Kaya
elde etmektir.
Mehmet Kapudan
Seniha Berk
Serkan Saraç
Yeşim Dilek Çıkrıkçı
Portföy Dağılımı
En Az Alınabilir Pay Adedi : 0.001000 Adet
Borçlanma Araçları
90,22%
- Devlet Tahvili /
Hazine Bonosu
90,22% Fonun amacı, yabancı borçlanma araçlarına portföyünde yer vererek yatırım yaptığı varlıklar
üzerinden kur kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. Yabancı kamu ya da özel sektör
borçlanma araçlarına fon portföyünün en az %70’i oranında yer verilir. Bunun dışında, Türkiye
6,43% Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara, ters repoya, mevduata,
katılım hesabına ve borsa para piyasası işlemlerine de fon portföyünün en fazla %30’una kadar
yatırım yapar. Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla fonun yatırım stratejisine
3,35% uygun olacak şekilde türev araçlar dâhil edilebilir. Portföye alınan türev araçlar nedeniyle maruz
kalınan açık pozisyon tutarı fon net varlık değerini aşamaz.
Ters Repo
Vadeli Mevduat
Yatırım Stratejisi
Fonun karşılaştırma ölçütü:
%95 USD US FTSE (5- 7 yıl) T-bills endeksi
%3 BIST-KYD Repo Brüt Endeksi
%1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat TL Endeksi
%1 BIST-KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat USD Endeksi
Yatırım Riskleri
Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. İkinci Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu’nun portföyünde minimum %70 oranında uluslararası
borçlanma araçlarına yer verilir. Dolayısı ile fonun karşılaşabileceği en büyük risk, faiz ve kur riski olarak görünmektedir. Döviz piyasalarındaki
dalgalanmalar ve varlıkların işlem gördüğü piyasalardaki faiz oranları portföyde taşınan varlıkların değerini doğrudan etkilemektedir. Faiz
dalgalanmalarından uzun vadeli sabit getirili varlıklar kısa vadelilere oranla daha fazla etkilenmektedir. Fonun yönetiminde farklı döviz cinsinden
varlıklara yatırım yapılmak, taşınan tahvillerin vadeleri kısaltılmak ve yasal sınırlar içerisinde gerektiğinde ters repo oranı arttırılmak suretiyle
risklerin minimize edilmesi hedeflenmektedir. Fon portföyüne varlık alımlarında genellikle gelişmiş ve az riskli ülke varlıkları tercih edilecek ve
belli varlıklarda yoğunlaşmak yerine riskin dağıtılması esasına göre mümkün olduğunca çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturulacaktır. Bununla
birlikte muhtemel yatırım riskleri aşağıda sıralanmıştır:
Genel Piyasa Riski: Piyasa fiyatlarındaki (faiz, kur, emtia, hisse senedi fiyatı vs.) olağan veya beklenmeyen hareketlere bağlı olarak fon
portföy değerinde ortaya çıkabilecek zarar ihtimalini ifade eder. Fon, yatırım yaptığı piyasalardaki fiyat dalgalanmalarından doğabilecek risklere
yatırım dönemi boyunca açıktır.
Faiz Oranı Riski: Faiz oranı riski, fon portföyünde yer alan Türk Lirası ve yabancı para cinsi tanımlı faize duyarlı finansal varlıkların ilgili faiz
oranlarındaki olası hareketler nedeniyle fonun net varlık değerinin olumsuz etkilenmesi sonucu maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade eder.
Likidite Riski: Fon portföyünün nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve
nitelikte nakit girişine veya hazır değere sahip bulunmaması, hazır değerlerinin nakde dönüştürülememesi nedeniyle zarara uğraması
ihtimalidir.
Karşı Taraf Riski: Karşı taraf riski, borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarda yatırım yapılan ülke hazineleri de dahil olmak üzere karşı tarafın
borcunu ödeyememe riskidir. Karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesinin sebepleri ise, genelde iflas etmesi veya ödeme aczi içine
girmesidir. Bu gibi durumlarda fonun işlem yaptığı tüzel kişilik temerrüde düşmektedir. İşlemleri kanıtlayan ve destekleyen bir işlem belgesi
mevcut olsa ve bu belge her iki tarafça imzalanmış olsa dahi temerrüde düşüldüğünde karşı taraf, kabul edilen getiriyi sağlayamayabilir.
Kur Riski: Portföy yatırımları söz konusu olduğunda, akla gelen ilk risk kur riskidir. Hem geçmiş, hem de beklenen getiriler kur farklarına göre
ayarlanmalıdır. Özellikle geleceğe yönelik yapılan tahminlerde, beklenen getiriler hem finansal varlık getirisini, hem de kur değişimini dikkate
almalıdır. Kur riskine, 1994 ve 2001 yılında ülkemizde yaşanan yüksek oranlı devalüasyonları örnek gösterebiliriz. Kur riski, sadece yüksek
enflasyonla yaşayan, belirsizliğin ortama hakim olduğu, gelişmekte olan ülke piyasalarına özgü bir sorun değildir. Gelişmiş ülke piyasalarına
yapılan yatırımlarda da ciddi çapta kur riskleri söz konusu olabilmektedir.
Korelasyon Riski: Farklı finansal varlıkların piyasa koşulları altında belirli bir zaman dilimi içerisinde aynı anda değer kazandıkları ya da değer
kaybettiği gözlenmektedir. Bu bağlamda, korelasyon riski, en az iki farklı finansal varlığın birbirleri ile olan ilişkisi nedeniyle doğabilecek zarar
ihtimalini ifade eder.
Operasyonel Risk: Kredi ya da piyasa riski ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel
risk olarak adlandırılabilir. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerin yetersizliği, başarısız yönetim, personelin hatalı ya da
hileli işlemleri gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra doğal afetler, rekabet koşulları, politik rejim değişikliği gibi kurum dışı etkenler de olabilir.
Yoğunlaşma Riski: Yoğunlaşma riski, belli bir varlığa ve/veya vadede yoğun yatırım yapılması sonucu fonun bu varlığın ve vadenin içerdiği
risklere maruz kalmasıdır.
Yasal Risk: Yasal risk, fonun halka arz edildiği dönemden sonra mevzuatta ve düzenleyici otoritelerin düzenlemelerinde meydana gelen
değişiklerden olumsuz etkilenmesi riskidir. Özellikle, vergi mevzuatında olabilecek değişiklikler fonun fiyatını etkileyebilecektir.
GEU - Garanti Emeklilik ve Hayat İkinci Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu
Performans Sunuş Raporu
B. PERFORMANS BİLGİLERİ
PERFORMANS BİLGİSİ
Toplam
Getiri (%)
Karşılaştırma
Ölçütünün
Getirisi (%)
Enflasyon
Oranı
Portföyün
Zaman İçinde
Standart
Sapması (%)
Karşılaştırma
Ölçütünün
Standart
Sapması
2012
-3,23
-2,08
6,16
0,44
0,46
22.263.958,62
2013
13,95
14,60
7,40
0,48
0,50
40.833.635,51
2014
10,36
14,27
8,17
0,62
0,67
24,18
26,96
8,81
0,79
0,83
-0,05
2,05
4,33
3,63
0,61
0,68
-0,13
YILLAR
2015
20161
1-
Bilgi
Rasyosu
-0,11
Sunuma Dahil
Dönem Sonu Net
Aktif Değeri
70.823.771,70
199.210.890,29
287.437.358,88
01 Ocak-30 Haziran 2016 dönemine aittir
GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ.
C. DİPNOTLAR
1. Şirketin Faaliyet Kapsamı
Bireysel Emeklilik Sistemi; mevcut sosyal güvenlik sistemimizi tamamlayıcı nitelikte olmak üzere,
bireylere emeklilik döneminde ilave bir gelir sağlayarak refah düzeylerinin yükseltilmesine yardımcı
olmak amacıyla kurulmuş tamamen gönüllülük esasına dayalı bir sistemdir.
Emeklilik yatırım fonu, emeklilik için ödenen katkı paylarının yatırıma yönlendirildiği bir yatırım
fonudur. Emeklilik şirketleri tarafından kurulur. Portföy yönetim şirketlerince yönetilir.
Bu fonlar Bireysel Emeklilik Sistemi'ne ödenen katkı paylarının değerlendirilmesi için ve işletilmesi
amacıyla özel olarak kurulur. Sadece Bireysel Emeklilik Sistemi'ne giren kişiler tarafından satın
alınabilir. Emeklilik yatırım fonlarının elde etmiş olduğu kazançlara stopaj uygulanmamaktadır. Daha
uzun vadeli yatırım stratejileri ile yönetilmektedir.
2. Fon Portföyü'nün yatırım amacı, yatırımcı riskleri ve stratejisi "Tanıtıcı Bilgiler" bölümünde yer
verilmiştir.
3. Fon 01.01.2016 - 30.06.2016 dönemine ait fon getirisine “B. Performans Bilgileri” bölümünde yer
verilmiştir.
4.
Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt portföy değerine
oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir
01.01.2016 - 30.06.2016 döneminde :
Portföy Değerine
Oranı (%)
TL Tutar
Fon Yönetim Ücreti
0.742493%
1,900,426.49
Denetim Ücreti Giderleri
0.002206%
5,646.78
Saklama Ücreti Giderleri
0.011717%
29,990.66
Aracılık Komisyonu Giderleri
0.009599%
24,568.97
Kurul Kayıt Ücreti
0.006359%
16,275.44
Diğer Faaliyet Giderleri
0.001381%
3,534.20
Toplam Faaliyet Giderleri
Ortalama Fon Portföy Değeri
Toplam Faaliyet Giderleri / Ortalama Fon Portföy
Değeri
1,980,442.54
255,952,107.67
0.773755%
5. Performans sunum döneminde Fon'a ilişkin yatırım stratejisi değişikliği yapılmamıştır.
6. Emeklilik yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisi ve stopajdan
muaftır.
D. İLAVE BİLGİLER VE AÇIKLAMALAR
1. Bilgi Rasyosu, riske göre düzeltilmiş getiri ölçümünde kullanılır. Performans Ölçütü (Karşılaştırma
Ölçütü) getirisi üzerindeki fon getirisinin, fonun volatilitesine (oynaklığına) oranı olarak hesaplanır.
Portföy yöneticisinin performans ölçütü üzerinde sağladığı getiriyi ölçer. Bilgi rasyosunun aynı
zamanda portföy yöneticisinin tutarlılık/istikrar derecesini de gösterdiği kabul ediliri. Pozitif ve yüksek
Bilgi Rasyosu iyi kabul edilir.
Fon’un Bilgi Rasyosu’na “B. Performans Bilgileri” bölümünde yer verilmiştir.
2. Fon ile ilgili tüm değişiklikler Emeklilik Şirketi’nin internet sitesinde “Kamuyu Sürekli Bilgilendirme
Formu” sayfasında ve Kamu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yer almaktadır.
3. SPK 52.1 (26.02.2014 tarih ve 6/180 s.k.) sayılı ilke kararına göre hazırlanan brüt fon getiri
hesaplaması.
01 Ocak – 30 Haziran 2016 Döneminde brüt fon getirisi.
1 Ocak - 30 Haziran 2016
ORAN
Fon Net Basit Getiri
(Dönem Sonu Birim Fiyat - Dönem Başı Birim Fiyat) / Dönem Başı Birim Fiyat)
01/01-30/06 Döneminde Gerçekleşen Fon Toplam Giderleri Oranı (*)
Yıllık Azami Toplam Gider Oranı
Kurucu Tarafından Karşılanan Giderlerin Oranı
2,05%
0,78%
1,91%
0,00%
Net Gider Oranı
(Gerçekleşen fon toplam gider oranı -Dönem içinde kurucu tarafından
karşılanan fon giderlerinin toplamının oranı)
Brüt Getiri
01/01-30/06 Dönemi için Fon’a iade edilen aşım tutarı (TL) (**)
0,78%
2,83%
-
(*) Kurucu tarafından karşılananlar da dahil olmak üzere tüm Fon giderleri, Fon muhasebesine
yansıtılarak bulunan giderlerin Fon’un ortalama net varlık değerine bölünmesi ile hesaplanmıştır.
(**) 13 Mart 2013 tarihli, 28586 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanan “Emeklilik Yatırım Fonlarının
Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik” 19.madde 3.fıkrası kapsamında olmak
üzere, fon içtüzüğünde yer alan yıllık toplam kesinti oranının altında gerçekleşmesi nedeniyle Fon’a
iade bulunmamaktadır.